公司背景 - Bill Holdings是一家为中小型企业提供独特软件工具的公司，帮助简化他们的支付、簿记和预算流程[1] - Bill.com对中小企业越来越重要，提供自动化的应付账款、应收账款和内部费用管理软件工具[4] 股价表现 - 公司股价在2019年上市后两年内飙升了1,521%，达到了334.70美元的历史最高点[1] - 尽管公司实现了卓越增长，但为此牺牲了盈利能力[1] - 技术公司正在削减成本，追求更稳健、可持续的收入增长，以实现盈利[2] - Bill.com在管理这一转变方面做得很好，尽管股价从历史最高点下跌了81%[2] 投资机会 - 这可能是投资者现在购买Bill.com股票并长期持有的绝佳机会[3]

BILL获奖情况 - BILL再次被G2年度最佳软件奖评选为最佳会计和财务软件产品[1] - G2的2024年度最佳软件奖评选基于用户真实评论和市场数据，BILL成功入选[2] BILL产品特点 - BILL的客户跨行业对其产品的评价非常高，认为其是会计的完美解决方案，易于理解和使用[2] BILL公司信息 - BILL是一家领先的金融运营平台，致力于帮助中小型企业自动化财务操作，总部位于加利福尼亚州圣何塞[4]

财务表现 - BILL Holdings (BILL)报告2024财年第二季度每股收益为63美分，超出Zacks共识预期53.66%，同比增长50%[1] - 收入为3.185亿美元，同比增长22.5%，大幅超过共识预期的2.97亿美元[2] - BILL在报告季度处理了750亿美元的总支付金额（TPV），同比增长11.3%[3] - 消费和支出TPV同比增长27.3%至42亿美元[4] - BILL独立客户同比增长18%至21.56万户[5] 收入来源 - 核心收入（订阅和交易费用）为2.75亿美元[6] - 小型至中型企业、会计公司、消费企业和其他收入为2.698亿美元，同比增长22.4%[9] - 从金融机构获得的收入同比下降52.3%至510万美元[10] 费用和利润 - 非GAAP毛利润为2.737亿美元，同比增长21.4%[12] - 调整后的研发费用为5990万美元，同比增长16.2%[13] - BILL报告非GAAP运营收入为4.43亿美元，同比增长44.1%[14] 现金流和展望 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物和短期投资为25.5亿美元[15] - 2024财年第二季度经营现金流为7.97亿美元[16] - 对于2024财年第三季度，BILL预计收入在2.99亿美元至3.09亿美元之间，年增长率为10-13%[17]

业绩总结 - 截至2023年12月31日，BILL的总支付交易量约为704亿美元[69] - 2023财年第二季度，BILL的总收入为318百万美元，较2022财年第二季度增长22%[64] - 2023财年，BILL的核心收入同比增长19%，达到约1192百万美元[60] - 2024年第二季度总收入为3.185亿美元，同比增长约6.5%[85] - 2024年第二季度核心收入为2.750亿美元，同比增长约5.5%[85] - 2024年第二季度非GAAP净收入为7320万美元，同比增长约8.7%[96] 用户数据 - 截至2023年6月30日，BILL的网络成员数量达到580万，年净美元留存率为111%[23] - 截至2023年6月30日，BILL的客户总数超过470,000家[53] - 2024年第二季度平台上的企业数量为473,500家，较2023年第二季度增长约8.6%[89] - BILL的客户在2023财年第二季度处理的总交易量约为1250万笔[69] - 2024年第二季度总交易量为2560万，较2023年第二季度增长约23.1%[92] 财务指标 - 2023财年第二季度，BILL的非GAAP毛利率为86%，GAAP毛利率约为82%[60] - 2024年第二季度GAAP毛利为2.601亿美元，毛利率为81.7%[93] - 2024年第二季度浮动收入为4350万美元，同比增长约50.2%[85] - 2024年第二季度交易费用为2.116亿美元，同比增长约24.5%[99] - 2024年第二季度订阅费用为6330万美元，较2023年第二季度的6150万美元略有增长[99] 成本与支出 - GAAP销售和市场费用在Q1'24为118.4百万美元，较Q1'23的118.6百万美元略有下降[107] - 非GAAP销售和市场费用在Q1'24为104.3百万美元，较FY'23的383.4百万美元增长[107] - GAAP研发费用在Q1'24为89.1百万美元，较Q4'23的81.8百万美元有所上升[107] - 非GAAP研发费用在Q1'24为61.2百万美元，较FY'23的218.8百万美元增长[107] - GAAP一般和行政费用在Q1'24为85.3百万美元，较Q4'23的73.5百万美元显著增加[107] 市场表现 - BILL的客户在2023财年第二季度的总支付交易量为704亿美元，显示出强劲的市场需求[69] - 不包括金融机构客户的BILL独立总支付量在Q2'24为64.6亿美元，较Q1'24的60.5亿美元增长[112] - 来自金融机构客户的支付量在Q2'24为5.8亿美元，较Q1'24的5.3亿美元有所上升[112]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入为3.18亿美元,同比增长22% [41] - 核心收入(包括订阅和交易收入)为2.75亿美元,同比增长19% [41] - 非GAAP毛利率为86%,非GAAP净利润为7300万美元,同比增长48% [41][42] - 非GAAP净利润率为23%,同比提升4个百分点 [42] - 自由现金流为7400万美元,现金流率为23% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入为6300万美元,同比增长3% [43] - 交易收入为2.12亿美元,同比增长25% [43] - 总支付量(TPV)为750亿美元,同比增长11% [44] - BILL独立TPV同比增长10%,优于第一季度的7% [44] - BILL Spend and Expense卡支付量为42亿美元,同比增长28% [44] - BILL独立客户同比增长18%,净新增客户为10,100家 [45] - BILL Spend and Expense业务客户同比增长28%,净新增900家 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续与银行合作,通过银行渠道新增6,200家客户 [45] - 公司正在与银行合作,拓展对银行现有客户的服务 [80][81] - 公司正在加强与会计师事务所的合作,在半年内新增约600家会计师事务所 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为中小企业的核心财务运营平台 [9][11] - 公司正在加强平台的集成性,提升客户体验 [30][31] - 公司正在拓展生态系统,与会计师事务所和金融机构等合作伙伴深化合作 [32][33][34] - 公司正在加强支付产品的创新和国际化拓展 [35][36][39][40] - 公司正在优化内部运营,提高效率和盈利能力 [49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司的业务模式和平台价值依然很强 [10] - 当中小企业支出恢复增长时,公司将处于有利位置推动强劲增长 [10] - 公司看好未来发展前景,有多个增长动力支撑 [58][59] - 公司将继续专注于平台整合、生态系统拓展和支付产品创新等关键领域 [28][29][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brent Bracelin 提问** 询问公司对未来增长的预期和驱动因素 [62][63] **Rene Lacerte 回答** 公司有三大重点:推动统一平台的采用、拓展生态系统、增强支付体验 [64] 问题2 **Andrew Schmidt 提问** 询问公司支付交易费率的走势 [67][68][69] **John Rettig 回答** 公司正采取措施提升支付交易费率,但短期内仍面临一些压力 [69][120] 问题3 **William Nance 提问** 询问公司业务的周期性和结构性因素 [110][111][112][113] **Rene Lacerte 和 John Rettig 回答** 公司有多项结构性增长动力,但短期内仍受到一些周期性因素影响 [111][112]

财务表现 - 公司截至2023年12月的季度报告显示，营收为3.185亿美元，同比增长22.5%[1] - 公司每股收益为0.63美元，较去年同期的0.42美元有所增长[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的296.62亿美元，出乎意料的增长了7.38%[2] - 公司的每股收益也超出了预期，增长了53.66%[2] - 公司的关键指标在过去季度表现良好，包括总支付金额、处理的交易数量和订阅费用等[5][6][7] - 公司的利息收入也有所增长，同比增长了50.5%[8] 市场表现 - 公司的股票在过去一个月中表现不佳，相比Zacks S&P 500综合指数的+6.5%变化，股价下跌了1.9%[9] 投资者关注点 - 投资者通常关注公司的营收和盈利变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的操作[3]

公司股价表现 - 盘后交易中股价最初飙升15%，但随后转为下跌3.6% [2] - 公司股价在过去12个月内累计下跌24.2% [2] 第二财季业绩 - 第二财季净亏损4040万美元，合每股亏损0.38美元，较上年同期净亏损9510万美元（合每股亏损0.90美元）有所收窄 [8] - 经调整后每股收益为0.63美元，远超市场预期的0.40美元 [9] - 季度营收跃升22%至3.185亿美元，高于市场预期的2.99亿美元 [9] 公司财务指引 - 全财年（截至6月30日）营收指引区间为12.3亿至12.5亿美元，中点略高于FactSet预测的12.3亿美元 [3] - 全财年调整后每股收益指引为2.09至2.31美元，高于市场预期的1.88美元 [4] - 全财年调整后净利润指引为2.45亿至2.70亿美元 [4] - 第三财季营收指引为2.99亿至3.09亿美元，中点高于FactSet预测的3.02亿美元 [10] - 第三财季调整后每股收益指引为0.48至0.57美元，高于市场预期的0.43美元 [10] 公司运营与市场观点 - 公司于去年12月宣布裁员约15%并关闭悉尼办公室 [5] - 首席执行官表示中小型企业整体背景仍具“挑战性”，这些企业“继续谨慎管理其支出” [12] - 富国银行分析师认为，尽管业绩稳健，但大部分超预期表现未充分体现在新财年指引的上调中 [6] 行业背景 - 高利率和更严格的信贷标准对中小型企业构成较大威胁，导致其对于借款和扩张保持谨慎 [7] - 有分析认为美联储潜在的降息可能缓解背负较多债务的小型公司的压力 [11]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________ For the quarterly period ended December 31, 2023 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-39149 _____________________ Delaware 83-2661725 | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------ ...

核心观点 - 华尔街预计BILL Holdings在2023年12月结束的季度营收增长但盈利同比下降 财报实际结果与预期的对比可能影响其短期股价 [1][2] - BILL Holdings的盈利预期修正和盈利惊喜预测模型显示 公司大概率将超出市场共识的每股收益预期 [12][13] 财务业绩预期 - 预计季度每股收益为0.41美元 同比变化为-2.4% [4] - 预计营收为2.9662亿美元 同比增长14.1% [4] - 过去30天内 季度共识每股收益预期被上调了15.97%至当前水平 [5] 盈利惊喜预测 - 最准确预期高于Zacks共识预期 得出盈利ESP为+6.17% [12] - 股票目前的Zacks排名为第3级 结合正面的盈利ESP 表明公司很可能超越共识每股收益预期 [12] - 回溯上四个季度 公司每次均超越了共识每股收益预期 最近一个季度预期每股收益0.50美元 实际为0.54美元 惊喜幅度为+8% [14] 同业公司比较 - 同业公司Ceridian HCM预计季度每股收益0.32美元 同比增长39.1% 预计营收4.0013亿美元 同比增长19.1% [18] - Ceridian HCM的盈利ESP为3.13% 但因其Zacks排名为第4级 难以断定其将超越预期 过去四个季度中有三次超越预期 [19]

Adyen's embedded financial product suite now supports BILL's card products and services for its AP and AR solutions AMSTERDAM, Feb. 1, 2024 /PRNewswire/ -- Adyen (AMS: ADYEN), the global financial technology platform of choice for leading businesses, today announced that it is partnering with BILL, a leading financial operations platform for small and midsize businesses (SMBs), to deliver advanced acquiring and issuing experiences for BILL's accounts payable (AP) and accounts receivable (AR) solutions. The ...