BILL Holdings, Inc. (NYSE:BILL) is one of the stocks Jim Cramer was recently asked about. A caller asked about the stock, noting it is still down roughly 70% for them but has rebounded about 30% in the past six months. Cramer replied: “David had a really interesting interview with Jeff Smith, and he’s from Starboard. They have… new directors. I am going to go with them and buy, I’m going to recommend buying BILL Holdings.” A laptop and a computer monitor display a detailed stock market technical analys ...

Activist investor Jeffrey Smith of Starboard Value unveiled three high-conviction stock picks at the 13D Monitor Active-Passive Investor Summit in New York this week. The selections – Bill Holdings, T... ...

公司业务定位 - 公司是领先的金融科技公司，为中小型企业提供基于云的软件解决方案，专注于简化和自动化后台财务操作，如账单和发票处理 [1] - 公司在金融科技领域处于前沿，与Intuit和Square等公司并列，通过为目标市场量身定制的独特解决方案确立其关键参与者地位 [1] 近期股价表现 - 公司股价在过去10天小幅下跌1.71%，但在30天内实现2.67%的涨幅，显示出积极的趋势 [2] - 近期的下跌可能是一次暂时的回调，为相信公司长期潜力的投资者提供了潜在的买入机会 [2] 增长潜力与估值 - 公司股票目标价设定为55.25美元，预计有5.68%的上涨潜力，表明从当前水平存在上行空间 [3] - 这使得公司成为寻求具有上涨动能和资本增值可能性的股票的投资者一个有吸引力的选择 [3] 财务健康状况 - 公司的Piotroski得分为8分，反映了其稳健的基本面，包括盈利能力、杠杆水平、流动性和运营效率 [4] - 高Piotroski得分通常被视为公司财务健康和稳定的指标，使其成为一个引人注目的投资选择 [4] 投资前景总结 - 公司在金融科技领域是一个有前景的投资机会，其近期表现、增长潜力和强劲的财务健康状况使其对投资者具有吸引力 [5] - 近期的价格下跌可能为那些希望从其预计增长中获利的投资者提供了一个战略性的入场点 [5]

合作概述 - Oracle NetSuite与BILL达成战略合作 旨在为美国客户提供增强的支付处理服务 [1] - 此次合作将BILL的支付能力嵌入至NetSuite Intelligent Payment Automation解决方案中 [1] 产品与服务 - 新产品为BILL驱动的支付自动化功能 可帮助客户加速应付账款流程 提高效率并降低风险 [1] - 该支付解决方案使客户能够在全球排名第一的AI Cloud ERP系统内进行快速、安全且灵活的供应商付款 [1] 合作方背景 - Oracle NetSuite被描述为全球排名第一的AI Cloud ERP系统 [1] - BILL是一家智能金融平台 在纽约证券交易所上市 代码为BILL 受50万家企业信赖以管理、转移和最大化其资金 [1]

公司业务与市场定位 - 公司提供基于云的后台财务管理平台 连接超过800万家金融机构以实现即时交易和互联支付 [3] - 平台网络包括摩根大通和美国银行等大型银行 并与超过9000家服务小型企业的会计师事务所相连 [3] - 公司服务对象涵盖微型企业到中型市场企业 截至2025财年第四季度末拥有493,000名用户 [4] - 公司主要填补大型企业定制化云解决方案之外的市场空白 为小型企业提供现成的系统 [5] 财务表现与增长 - 2025财年全年营收增长13% 不含浮动收益的核心营收增长16% [9] - 2025财年实现净利润2380万美元 相比上一财年2890万美元的净亏损扭亏为盈 [9] - 公司收入主要来自交易费用 在第四季度占比达72% 订阅计划则创造了经常性收入 [4] - 公司股票当前交易价格较历史高点低约85% 估值约为明年预期收益的21倍和去年销售额的不到4倍 [10][11] 增长战略与市场观点 - 管理层认为业务扩展途径多样 包括吸引新客户、增加新功能、提高现有会员参与度以及国际扩张 [6] - 公司存在强大的网络效应 会员增加会吸引更多机构加入其网络 从而能投资开发更多吸引新客户的功能 [6] - 在覆盖公司的45位分析师中 有35位给予跑赢大盘或买入评级 10位给予持有评级 无卖出评级 [13] - 分析师给出的未来12至18个月平均目标股价较当前约54美元的价格高出约5% 最高预期涨幅达70% [13] 公司治理与股东回报 - 公司宣布了一项3亿美元的股票回购计划 显示管理层认为当前股价被低估 [14] - 活跃对冲基金Starboard Value在9月初收购了公司8.5%的股份 并试图推动任命新董事以创造股东价值 [14]

核心财务业绩 - 第四季度每股收益为0.53美元，超过市场预期的0.41美元，但低于去年同期的0.57美元 [2] - 第四季度总收入为3.833亿美元，超出市场预期2%，同比增长11.5% [3] - 核心收入（订阅费和交易费）为3.459亿美元，同比增长15% [4] - 订阅费为6880万美元，同比增长5%；交易费为2.771亿美元，同比增长18% [4] - 浮动收入为3740万美元，低于去年同期的4240万美元 [4] 运营指标与平台表现 - 第四季度处理的总支付额（TPV）为860亿美元，同比增长13% [5] - 处理交易量达3300万笔，同比增长18% [5] - 平台服务企业客户数量达493,800家，独立网络成员扩展至830万人 [5] 盈利能力与现金流 - 第四季度非GAAP毛利润为3.227亿美元，同比增长11%；毛利率为84.2%，略低于去年同期的85% [6] - 第四季度非GAAP营业利润为5640万美元，较去年同期的6000万美元下降6% [6] - 第四季度运营现金流为8380万美元，高于去年同期的7860万美元 [7] - 第四季度自由现金流为6850万美元 [7] 资产负债表与资本回报 - 截至2025年6月30日，现金、现金等价物及短期投资总额为22.2亿美元，高于去年同期的15.9亿美元 [7] - 公司宣布一项3亿美元的股票回购计划，并在第四季度和2025年7月已回购1亿美元股票 [3][7] 业绩指引 - 2026财年第一季度收入指引为3.85亿至3.95亿美元，同比增长7%-10%；非GAAP每股收益指引为0.49至0.52美元 [8] - 2026财年全年收入指引为15.9亿至16.3亿美元，同比增长9%-11%；非GAAP每股收益指引为2.00至2.20美元 [8] 股价表现与市场预期 - 财报发布后约一个月内，公司股价上涨约8.1%，表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月，市场对公司的盈利预期呈下调趋势，共识预期下调幅度达58.48% [9] 行业比较 - 公司所属的Zacks互联网-软件行业同期上涨3.1% [12] - 同业公司Nice上一季度收入为7.2671亿美元，同比增长9.4%；每股收益为3.01美元，高于去年同期的2.64美元 [12] - Nice当前季度预期每股收益为3.17美元，同比增长10.1%，且过去30天共识预期未变 [13]

公司业务与市场定位 - 公司为全球中小型企业提供软件即服务（SaaS）、基于云的支付和支出管理产品平台 [1][2] - 平台功能包括自动化应付账款和应收账款交易、连接供应商与客户、消除费用报告、管理现金流以及提高后台效率 [2] - 公司在金融科技领域面临来自更大型且更成熟企业（如Intuit Inc）的激烈竞争 [4] 股价表现与市场环境 - 公司股价自2021年11月起对投资者吸引力下降 [1] - 股价疲软部分归因于疫情后市场从高估值科技股转向，以及对增长放缓的担忧 [3] - 利率上升和通胀压力导致投资者对SaaS公司进行广泛重新评估 [3] 财务业绩与经营策略 - 在2025财年（截至6月30日），公司报告了自2019年IPO以来首个盈利财年 [4] - 2025财年总营收为15亿美元，同比增长13%，核心营收跃增16% [5] - 公司通过谨慎管理运营费用实现盈利，运营费用增长3%，但与往年相比有重大改善 [4] - 公司将2025财年描述为“关键”一年，因其推动了增长和盈利能力，并为客户和供应商推出了新的软件和支付产品 [5] 产品创新与增长动力 - 公司前景因专注于盈利能力和新AI产品的成功转型战略而复苏 [1] - 新推出的Agentic AI平台已开始为客户自动化财务运营 [5] - 其AI功能在全年使全自动化账单数量增加80%，并阻止了超过800万次欺诈尝试 [5] - 新的AI驱动解决方案旨在提升其中小企业客户平台价值，并吸引了投资者关注 [5]

评级调整 - Truist Securities将Bill com Holdings Inc评级从持有上调至买入 并将目标价从50美元上调至63美元 [1] - 评级调整后公司股价周五上涨超过1% [1] 看涨依据 - 基于三大因素：Street收入预测存在潜在上行空间 Elliott Management和Starboard Value等激进投资者参与带来的期权价值 以及随着预期见底后情绪反弹的预期 [1] - 公司股票今年成为覆盖组中表现最差的股票 为"补涨交易"创造了空间 [2]

评级与目标价变动 - Truist证券将公司评级从持有上调至买入 并将目标价从50美元大幅提升至63美元 [1] - 此次评级上调距离Wolfe Research将公司评级上调至跑赢大市仅一周多时间 [1] - 在今日调整前 覆盖公司的26位分析师中仍有12位给予持有评级 显示未来仍有大量上调空间 [1] 股价表现与技术分析 - 公司股价当前上涨0.6%至52.88美元 正迎来连续第三个交易日上涨 [1][2] - 股价本月早些时候突破了低于49美元的震荡区间 [2] - 尽管近期上涨 但公司股价年内仍下跌37.4% 且尚未从2月份的大幅跳空下跌中恢复 [2] - 空头回补可能继续推动股价上涨 目前空头兴趣占公司可流通股的比例已达11% [2] 期权市场情绪 - 公司股票的Schaeffer波动率指数为42% 处于其年度范围的第五百分位 表明期权交易员定价的波动预期较低 [3] - 基于低波动率预期 期权被认为是参与公司股价下一步走势的良好方式 [3]

公司业务与市场定位 - 公司提供旨在帮助小型企业简化簿记和会计流程的扩展软件产品组合 [1] - 公司通过基于云的数字收件箱解决传统应付账款、应收账款和预算流程的不便问题 帮助企业接收和处理发票 并实现一键支付 [5][6] - 截至2025财年末 约有493,000家企业使用公司的各种软件解决方案 公司通过直接渠道和超过9,000家会计师事务所的网络获取客户 [7] 财务表现与战略转变 - 公司于2019年以每股22美元上市 到2021年中股价飙升1400% 达到335美元的峰值 [1] - 2022年全球经济因高通胀和利率上升而放缓 公司决定通过牺牲部分超高速增长来改善盈利能力 以建立更可持续的业务 [2] - 在2025财年 公司总收入创下14.6亿美元的纪录 较上年增长13% 但增长率在过去几年呈下降趋势 [10] - 公司刚刚实现了上市以来的首个盈利财年 [8] 股价表现与市场观点 - 公司股价目前较2021年历史高点下跌85% [3] - 华尔街看好公司前景 认为其股票估值具有吸引力 [9]