公司合作伙伴情况 - 截至2024年12月31日，公司合作伙伴包括超85家美国前100大会计事务所和7家美国前10大中小企业金融机构[109] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司收入分别为3.626亿美元和3.185亿美元，增长4410万美元；六个月收入分别为7.21亿美元和6.235亿美元，增长9750万美元[110] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司净收入分别为3350万美元和净亏损4040万美元；六个月净收入分别为4250万美元和净亏损6830万美元[110] - 2024年Q4订阅和交易费用收入3.19616亿美元，较2023年同期增长4462.4万美元，增幅16%；2024年前6个月收入6.34559亿美元，较2023年同期增长9442.5万美元，增幅17%[149] - 2024年Q4客户资金利息收入4293.8万美元，较2023年同期减少56.5万美元，降幅1%；2024年前6个月收入8644.5万美元，较2023年同期增长309.9万美元，增幅4%[149] - 2024年Q4服务成本5629.8万美元，较2023年同期增长905.9万美元，增幅19%；2024年前6个月成本1.099亿美元，较2023年同期增长1775.7万美元，增幅19%[149] - 2024年Q4研发费用8478.4万美元，较2023年同期减少170.5万美元，降幅2%；2024年前6个月费用1.63469亿美元，较2023年同期减少1208.3万美元，降幅7%[149] - 2024年Q4销售和营销费用1.32534亿美元，较2023年同期增长1422.9万美元，增幅12%；2024年前6个月费用2.58856亿美元，较2023年同期增长2215.2万美元，增幅9%[149] - 2024年Q4一般和行政费用7112.2万美元，较2023年同期增长106.9万美元，增幅2%；2024年前6个月费用1.37893亿美元，较2023年同期减少541.1万美元，降幅4%[149] - 2024年Q4预期信贷损失拨备2135.8万美元，较2023年同期增长582.8万美元，增幅38%；2024年前6个月拨备4201.9万美元，较2023年同期增长1441.4万美元，增幅52%[149] - 2024年Q4其他收入净额5530.3万美元，较2023年同期增长2638.4万美元，增幅91%；2024年前6个月收入7318.1万美元，较2023年同期增长1495.4万美元，增幅26%[149] - 2024年Q4所得税拨备4.5万美元，较2023年同期减少162.1万美元，降幅97%；2024年前6个月拨备131.4万美元，较2023年同期减少87.5万美元，降幅40%[149] - 2024年Q4净利润3354.8万美元，较2023年同期增长7396.9万美元，增幅183%；2024年前6个月净利润4246万美元，较2023年同期增长1.10742亿美元，增幅162%[149] - 2024年Q4和H1总营收分别为3.63亿美元和7.21亿美元，较去年同期增长14%和16%，主要因交易手续费和订阅费收入增加[151] - 2024年Q4和H1成本收入分别为6660.8万美元和1.31亿美元，较去年同期增长14%和15%，主要因服务成本增加[153] - 2024年Q4和H1毛利润分别为2.96亿美元和5.90亿美元，较去年同期增长14%和16%，毛利率保持在82% [153][154] - 2024年Q4和H1研发费用分别减少170万美元和1210万美元，占营收比例从26%和28%降至22% [155][156] - 2024年Q4和H1销售和营销费用分别增加1420万美元和2220万美元，占营收比例在Q4保持37%，H1从38%降至36% [158] - 2024年Q4和H1一般及行政费用分别增加110万美元和减少540万美元，占营收比例从22%和23%降至20%和19% [159] - 2024年Q4和H1预期信贷损失拨备分别增加580万美元和1440万美元，主要因投资贷款拖欠率上升[160] - 2024年Q4和H1折旧和摊销分别减少530万美元和910万美元，主要因某些无形资产已完全摊销[161] - 2024年Q4和H1其他收入净额分别增加2640万美元和1500万美元，主要因奖励费用和广告支出增加[162] - 2024年Q4和H1所得税拨备主要与研发成本资本化产生的现金税负债有关，部分被递延税负债减少抵消[165] - 2024年第四季度和前六个月营收分别为3.63亿美元和7.21亿美元，2023年同期分别为3.18亿美元和6.23亿美元；2024年前六个月非GAAP毛利润为6.16亿美元，GAAP毛利润为5.90亿美元，2023年同期分别为5.36亿美元和5.09亿美元；2024年前六个月非GAAP毛利率为85.4%，GAAP毛利率为81.8%，2023年同期分别为86.0%和81.7%[170] - 2024年前六个月自由现金流为1.53亿美元，2023年同期为1.22亿美元；2024年前六个月经营活动提供的净现金为1.67亿美元，2023年同期为1.33亿美元[171] - 2024年前六个月，经营活动提供净现金1.67亿美元，2023年同期为1.33亿美元；投资活动使用净现金1.297亿美元，2023年同期提供净现金2.516亿美元；融资活动提供净现金4.325亿美元，2023年同期为7880万美元[180] 公司业务使用企业数量变化 - 截至2024年12月31日和2023年，使用公司解决方案的企业数量分别为481300家和473500家，增长2%[127] 公司支付及交易数量关键指标变化 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，总支付额分别为845亿美元和749亿美元，增长13%；六个月总支付额分别为1645亿美元和1451亿美元，增长13%[127] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，处理的交易数量分别为3000万笔和2560万笔，增长17%；六个月处理的交易数量分别为5890万笔和5030万笔，增长17%[127] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月和六个月，后续被撤销的支付占总支付额均不到2%[130] 各业务线客户数量情况 - 截至2024年12月31日，BILL AP/AR客户约160600家，使用BILL Spend and Expense解决方案的企业约37800家，嵌入式解决方案及其他客户约282900家[128] 各业务线支付及交易数量情况 - 2024年截至12月31日的三个月，BILL AP/AR客户总支付额约719亿美元，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业卡支付总额约52亿美元，嵌入式解决方案及其他客户总支付额约74亿美元；六个月，BILL AP/AR客户总支付额约1395亿美元，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业卡支付总额约103亿美元，嵌入式解决方案及其他客户总支付额约147亿美元[128] - 2024年截至12月31日的三个月，BILL AP/AR客户执行的交易总数约1220万笔，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业执行的交易总数约1610万笔，嵌入式解决方案及其他客户执行的交易总数约170万笔；六个月，BILL AP/AR客户执行的交易总数约2380万笔，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业执行的交易总数约3140万笔，嵌入式解决方案及其他客户执行的交易总数约370万笔[128] 公司流动性及资金来源情况 - 截至2024年12月31日，公司主要流动性来源包括15.663亿美元现金及现金等价物、6.447亿美元可供出售短期投资和1.2亿美元未提取循环信贷额度；公司循环信贷额度总借款承诺为3亿美元，已提取1.8亿美元[173] 公司票据发行及回购情况 - 2024年12月，公司发行14亿美元2030年到期的0%可转换优先票据，扣除债务折价和发行成本后净收益约13.8亿美元；使用部分净收益回购1.308亿美元2025年票据、4.086亿美元2027年票据、2亿美元普通股，并支付9300万美元相关上限看涨期权交易成本[175] - 2024年8月，董事会批准一项最高3亿美元的股票回购计划；截至2024年12月31日，已回购并注销371.1246万股，花费2.014亿美元，剩余约1亿美元可用于未来回购；2024年12月，董事会批准额外最高2亿美元的股票回购计划，已回购226.0397万股，花费2.014亿美元[178] - 2024年12月6日，公司发行14亿美元2030年4月1日到期的0%可转换优先票据，初始转换价格为每股119.45美元，持有人可在特定情况下选择转换[187] - 2021年9月24日，公司发行5.75亿美元2027年4月1日到期的0%可转换优先票据，初始转换价格为每股414.80美元，持有人可在特定情况下选择转换[189] - 2024年12月，公司回购4.515亿美元2027年票据，支付4.086亿美元现金，回购后剩余1.235亿美元2027年票据未偿还[190] - 2020年11月30日公司发行本金总额11.5亿美元的0%可转换优先票据，2025年12月1日到期[191] - 2024年12月公司回购本金总额1.339亿美元的2025年票据，现金回购总价1.308亿美元；2024财年回购本金总额9.827亿美元的2025年票据，现金回购总价9.326亿美元，回购后剩余本金3350万美元[192][193] 公司信贷安排及未结算交易情况 - 公司循环信贷安排借款承诺总额3亿美元，截至2024年12月31日已借款1.8亿美元，贷款利率为SOFR利率或调整后的基准利率加2.65% - 2.75%的适用利差，2026年6月到期[194] - 截至2024年12月31日，公司未结算的授权交易总额4300万美元，未记录在合并资产负债表上[195] 公司发票融资产品信贷额度情况 - 截至2024年12月31日，公司与发行银行和发起银行合作，发票融资产品有33亿美元未使用信贷额度[197] 公司投资组合利率情况 - 截至2024年12月31日的三、六个月内，公司企业投资组合和客户资金的年化利率分别降至4.47%和4.75%，而2024财年同期为5.03%和5.02%[194][204] 利率及汇率变动对公司影响情况 - 假设利率上升或下降1.0% - 5.0%，不会对公司财务结果产生重大影响[206] - 公司认为美元相对其他外币价值变动10%，对现金流和经营业绩影响不大[215] 公司投资组合证券投资限制情况 - 公司投资组合中，单一公司发行的证券投资不得超过投资资金的5%[208]

文章核心观点 - 公司2025财年第二季度财报超预期，营收增长强劲且前景乐观 [1] 公司概述 - 公司为中小企业提供集成财务运营平台，涵盖应付账款、应收账款和费用管理等解决方案，与流行会计软件广泛集成，服务超481,300家企业 [4] - 公司近期专注拓展功能，集成人工智能、提升实时支付能力并通过战略伙伴关系扩大市场覆盖，以提高客户留存和吸引新用户 [4] - 公司成功因素在于扩大平台规模并保持高效运营，利用数据驱动的人工智能和先进风险管理提升服务可靠性，战略投资增强平台功能和产品供应 [5] 季度回顾 - 本季度多项财务指标增长，核心收入同比增长16%至3.196亿美元，主要受交易费用19%的增长推动 [6] - 公司处理支付总额达840亿美元，用户活动显著上升，较上一时期增长13% [6] - 公司进行积极的资本管理，包括发行和回购可转换优先票据及战略股票回购，运营亏损从去年的6770万美元降至2170万美元 [7] - 公司持续创新，优先集成人工智能和实时支付等先进技术，巩固在金融科技领域的地位 [7] - 公司毛利率从去年的81.7%微降至81.6%，非公认会计准则毛利率从85.9%降至85.2%，反映效率提升机会和运营规模效益 [8] - 管理层对2025财年第三季度给出积极指引，预计营收在3.525亿至3.575亿美元之间，非公认会计准则净收入在4200万至4600万美元之间 [9] 展望未来 - 公司设定全年营收指引在14.54亿至14.69亿美元之间，对长期增长充满信心，强化市场扩张和增值服务提升的战略目标 [11] - 公司重点利用人工智能进行风险管理和发展支付创新能力，巩固平台实用性 [11] - 投资者应关注公司应对宏观经济影响的能力，运营利润率调整将反映运营效率进展，技术创新和资本管理战略支撑公司持续增长 [12]

2025财年第二季度财务数据 - 2025财年第二季度总营收3.626亿美元，同比增长14%；核心营收3.196亿美元，同比增长16%[5][6] - 第二季度毛利润2.959亿美元，毛利率81.6%；非GAAP毛利润3.089亿美元，非GAAP毛利率85.2%[6] - 第二季度运营亏损2170万美元，非GAAP运营收入6280万美元，同比增长41.8%[6] - 第二季度净利润3350万美元，非GAAP净利润6290万美元[6] 2025财年第二季度业务运营数据 - 截至第二季度末，服务48.13万家企业，处理总支付量840亿美元，同比增长13%，处理3000万笔交易，同比增长17%[6] 2025财年第二季度资本运作数据 - 完成14亿美元2030年到期的0%可转换优先票据发行，回购约1.34亿美元2025年到期和4.51亿美元2027年到期的0%可转换优先票据[6] - 第二季度回购约230万股普通股，总成本约2亿美元[6] 2025财年营收及运营收入指引 - 2025财年第三季度总营收指引为3.525 - 3.575亿美元，全年为14.54 - 14.69亿美元[9] - 2025财年第三季度核心营收指引为3.175 - 3.225亿美元，全年为12.97 - 13.12亿美元[9] - 2025财年第三季度非GAAP运营收入指引为3800 - 4300万美元，全年为2.075 - 2.225亿美元[9] 2024年资产负债数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为9674206美元，较2024年6月30日的9178813美元增长约5.39%[32] - 截至2024年12月31日，公司总负债为5864812美元，较2024年6月30日的5044612美元增长约16.26%[32] 2024年营收及净收入数据 - 2024年第四季度总营收为362554美元，较2023年同期的318495美元增长约13.83%；2024年前六个月总营收为721004美元，较2023年同期的623480美元增长约15.64%[34] - 2024年第四季度净收入为33548美元，而2023年同期净亏损40421美元；2024年前六个月净收入为42460美元，2023年同期净亏损68282美元[34] - 2024年第四季度基本每股净收入为0.33美元，2023年同期为 - 0.38美元；2024年前六个月基本每股净收入为0.41美元，2023年同期为 - 0.64美元[34] 2024年现金流数据 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为78716美元，2023年同期为79682美元；2024年前六个月经营活动提供的净现金为167298美元，2023年同期为133342美元[37] - 2024年第四季度投资活动提供的净现金为9842美元，2023年同期使用的净现金为50181美元；2024年前六个月投资活动使用的净现金为129696美元，2023年同期提供的净现金为251593美元[37] - 2024年第四季度净现金融资活动提供资金为537,631美元，2023年同期为190,720美元 [38] - 2024年第四季度现金及现金等价物等期末余额为3,820,707美元，2023年同期为4,688,580美元 [38] - 2024年Q4自由现金流为71,614千美元，2023年Q4为74,213千美元；2024年上半年为153,140千美元，2023年上半年为121,825千美元[45] 2024年运营费用及毛利润数据 - 2024年第四季度总运营费用为317656美元，较2023年同期的327792美元下降约3.1%；2024年前六个月总运营费用为619108美元，较2023年同期的633397美元下降约2.25%[34] - 2024年第四季度毛利润为295946美元，较2023年同期的260118美元增长约13.77%；2024年前六个月毛利润为589701美元，较2023年同期的509077美元增长约15.84%[34] 2024年股票薪酬及票据发行数据 - 2024年第四季度股票薪酬总额为65880美元，2023年同期为65500美元；2024年前六个月股票薪酬总额为120541美元，2023年同期为130647美元[34] - 2024年第四季度可转换优先票据发行所得款项为140万美元，2023年同期为0 [38] 2024年第四季度GAAP及Non - GAAP相关数据 - 2024年第四季度GAAP毛利润为295,946美元，2023年同期为260,118美元 [40] - 2024年第四季度GAAP毛利率为81.6%，2023年同期为81.7% [40] - 2024年第四季度Non - GAAP毛利润为308,910美元，2023年同期为273,702美元 [40] - 2024年第四季度Non - GAAP毛利率为85.2%，2023年同期为85.9% [40] - 2024年第四季度GAAP研发费用为84,784美元，2023年同期为86,489美元 [40] - 2024年第四季度GAAP运营亏损为21,710美元，2023年同期为67,674美元 [40] - 2024年第四季度Non - GAAP运营收入为62,806美元，2023年同期为44,303美元 [40] 2024年Q4及上半年GAAP和非GAAP净利润及每股收益数据 - 2024年Q4 GAAP净利润为33,548美元，2023年Q4为亏损40,421美元；2024年上半年GAAP净利润为42,460美元，2023年上半年为亏损68,282美元[41] - 2024年Q4非GAAP净利润为62,910美元，2023年Q4为59,987美元；2024年上半年非GAAP净利润为131,537美元，2023年上半年为111,542美元[41] - 2024年Q4基本每股GAAP净利润为0.33美元，2023年Q4为亏损0.38美元；2024年上半年基本每股GAAP净利润为0.41美元，2023年上半年为亏损0.64美元[41] - 2024年Q4基本每股非GAAP净利润为0.61美元，2023年Q4为0.57美元；2024年上半年基本每股非GAAP净利润为1.26美元，2023年上半年为1.05美元[41] 2024年非GAAP所得税拨备税率 - 计算非GAAP所得税拨备采用20%的混合税率[41] 2024年计算每股净利润股份数 - 2024年Q4用于计算基本每股GAAP和非GAAP净利润的股份数为103,102股，2023年Q4为105,914股；2024年上半年为104,394股，2023年上半年为106,350股[43] 2024年剩余履约义务数据 - 截至2024年12月31日，未来1年待确认为收入的剩余履约义务为30,464千美元，1 - 2年为16,700千美元，之后为30,882千美元，总计78,046千美元[47] - 截至2024年6月30日，未来1年待确认为收入的剩余履约义务为30,225千美元，1 - 2年为16,887千美元，之后为39,733千美元，总计86,845千美元[47]

文章核心观点 - 介绍投资组合表现及推荐BILL Holdings股票 [1][2] 分组1：投资组合情况 - 《内部人士论坛》模型投资组合自推出以来回报率超罗素2000指数两倍 [1] - 《内部人士论坛》投资组合由Bret Jensen管理，包含12 - 25只不同行业的股票，目标是长期跑赢罗素2000指数 [2] 分组2：股票情况 - 首次关注BILL Holdings公司股票，该SaaS公司股票近期飙升，股价可能形成双顶 [2]

文章核心观点 华尔街分析师预测 BILL Holdings 即将发布的季度报告中每股收益下降但营收增长，且近期对该季度每股收益共识估计有向上修正，同时给出公司部分关键指标的预测及股票表现情况 [1][2][6] 分组1：季度财报预测 - 预计季度每股收益 0.46 美元，同比下降 27% [1] - 预计营收 3.5956 亿美元，同比增长 12.9% [1] 分组2：每股收益估计修正 - 过去 30 天该季度每股收益共识估计向上修正 1.3% [2] 分组3：盈利预测变化的重要性 - 盈利预测的修正对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利估计趋势与股票短期价格走势密切相关 [3] 分组4：关键指标平均估计 - “客户资金利息收入”预计达 3864 万美元，同比变化 -11.2% [5] - “订阅和交易费用收入”预计达 3.2086 亿美元，同比变化 +16.7% [5] - “总支付交易量”预计达 811.3 亿美元，上年同期为 750 亿美元 [5] - “处理交易数量”预计达 2938 万笔，上年同期为 2600 万笔 [6] 分组5：股票表现 - 过去一个月 BILL Holdings 股票回报率为 +9.7%，同期 Zacks S&P 500 综合指数变化为 +2.7% [6] - BILL 评级为 Zacks Rank 1（强力买入），预计近期跑赢整体市场 [6]

文章核心观点 - 建议考虑投资 BILL Holdings 股票，因其有超预期盈利历史且有望在下个季度财报中延续该趋势 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该支付处理软件公司盈利均超预期，平均超 26.24% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益 0.49 美元，实际报告 0.63 美元，超预期 28.57% [3] - 上一季度，共识预期每股收益 0.46 美元，实际为 0.57 美元，超预期 23.91% [3] 盈利预测趋势 - 因盈利超预期历史，公司盈利预测呈上升趋势 [4] 盈利惊喜预测指标 - 正的 Zacks 盈利 ESP 与 Zacks 排名 3（持有）或更好的股票组合，近 70% 时间会带来正惊喜 [5] - Zacks 盈利 ESP 是将最准确估计与 Zacks 共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [6] - 公司目前盈利 ESP 为 +1.68%，结合 Zacks 排名 1（强力买入），暗示可能再次超预期 [7] 盈利与股价关系及建议 - 很多公司超预期盈利但股价上涨原因不止于此，部分股票未达预期股价也可能稳定 [8] - 季度财报发布前检查公司盈利 ESP 可增加投资成功几率，可利用盈利 ESP 筛选器选股 [8]

文章核心观点 - BILL Holdings获Zacks评级升至1（强力买入），反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][3] 各部分总结 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于盈利预期变化，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行交易，进而影响股价 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] BILL Holdings盈利预期情况 - 该支付处理软件公司预计在截至2025年6月的财年每股收益1.81美元，同比变化-14.6% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期增长112.9% [8] 评级结论 - Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [9][10] - BILL Holdings升至Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，暗示股价近期可能上涨 [10]

文章核心观点 - BILL Holdings股价在过去三个月大幅上涨，表现优于行业和竞争对手，这得益于其过去几个季度的强劲表现、业务模式的韧性和策略的有效性，同时公司平台和客户不断增长，对2025财年第二季度和全年给出积极展望，且拥有有利的Zacks排名和增长评分 [1][2][10] 股价表现 - 过去三个月，BILL Holdings股价飙升62.4%，跑赢Zacks计算机与科技板块6.7%的回报率和Zacks互联网软件行业7.2%的涨幅 [1] - 同期，公司股价表现优于中小企业财务管理领域的竞争对手，PayPal Holdings、SAP和Intuit的回报率分别为10.3%、9%和1.9% [1] 业绩驱动因素 - 公司在过去四个季度均超过Zacks共识预期，平均盈利惊喜为407.29% [2] - 推动增长的关键因素包括中小企业客户群扩大、订阅和交易费用增加以及集成金融运营平台 [3] 平台与客户增长 - 公司集成平台增长强劲，通过应付账款/应收账款、支出和费用解决方案推动，还推出了增强自动化工具和改进用户界面等新功能 [4] - 截至2025年第一季度末，公司成功服务超47.62万家企业，展示了其在中小企业市场的扩张 [5] - 公司与富国银行、美国运通和PNC金融服务等金融机构合作，提升了平台对中小企业的价值 [5] - 过去一年，超1000家会计事务所加入BILL平台，全美总数超8500家，这些事务所共同服务数万家中小企业 [6] - 2025年该季度公司新增4800名应付账款/应收账款净新客户，总数超15.6万，显示出强劲需求和市场认可度提升 [6] 业绩展望 - 2025财年第二季度，公司预计营收在3.555亿至3.605亿美元之间，同比增长12 - 13%，非GAAP每股收益预计在44美分至48美分之间 [7] - Zacks共识预期第二季度营收为3.5913亿美元，同比增长12.8%，每股收益共识为4美分，较过去30天上涨1美分，同比下降64.4% [7] - 2025财年，公司预计营收在14.4亿至14.6亿美元之间，同比增长12 - 13%，非GAAP每股收益预计在1.65美元至1.83美元之间 [8][9] - Zacks共识预期2025财年营收为14.6亿美元，同比增长12.98%，每股收益共识为7美分，同比下降70.22% [9] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为2（买入），增长评分为B，根据Zacks专有方法，这一组合提供了强大的投资机会 [10]

文章核心观点 - 尽管Bill.com和Workiva股价较2021年的历史高位分别下跌73%和28%，但2024年已实现上涨，有望在2025年延续涨势，多数分析师给予这两家公司最高买入评级 [15][10] 行业情况 - 2024年标普500指数处于牛市，涨幅达26%，2023年涨幅同样为26%，自1997 - 1998年互联网泡沫以来首次实现如此强劲的连续年度上涨 [9] - 大型科技股如英伟达和苹果推动市场上涨，但一些小型科技股（不在标普500指数内）表现不佳，部分仍未收复几年前的历史高位 [3] Bill.com公司情况 业务模式 - 为中小企业提供软件服务，其旗舰软件是基于云的数字收件箱，可上传和接收发票，一键支付并自动记账，还拥有处理应收账款的Invoice2go [13][7] 经营数据 - 2025财年第一季度营收达3.585亿美元创纪录，同比增长18%，增速高于上一季度的16%，管理层将2025财年全年营收指引上调1900万美元至14.51亿美元（区间中点） [2] - 截至2025财年第一季度（9月30日），服务的中小企业数量创纪录达47.62万家，与超8500家会计事务所合作 [19] - 自2018年以来为客户处理的交易总额达1万亿美元，但与全球每年7000万家中小企业处理的125万亿美元相比仍有很大增长空间 [8] 股价表现与估值 - 股价较2021年历史高位下跌多达86%，目前下跌73%，正朝正确方向回升 [1][18] - 2021年市销率（P/S）高达约100，如今降至7.1，长期平均为29.5，有较大上涨空间 [14] 分析师评级 - 《华尔街日报》跟踪的27位分析师中，15位给予最高买入评级，1位持增持（看涨）观点，10位建议持有，仅1位建议卖出 [20] Workiva公司情况 业务模式 - 云平台可接入多数主流软件应用，聚合数据到一个仪表盘，为管理者提供单一数据源，还提供数百个模板用于生成报告和文件提交 [11][5] 经营数据 - 2024年第三季度（9月30日结束）营收达1.86亿美元创纪录，同比增长17%，增速高于第二季度的15%，管理层将全年营收预测上调600万美元至7.33 - 7.35亿美元 [17] - 公司认为其在财务报告、合规报告和环境、社会及治理（ESG）报告领域的潜在市场规模达350亿美元，目前仅触及该机会的表面 [6] 股价表现 - 股价较历史高位下跌28%，此前最多下跌62%，已收复大量失地 [4][12] 分析师评级 - 《华尔街日报》跟踪的11位分析师中，8位给予最高买入评级，1位持增持（看涨）观点，2位建议持有，无人建议卖出 [12]

文章核心观点 - 投资者在财报季前寻找可能超预期的股票 筛选出Urban Outfitters、Deckers Outdoor、BILL Holdings、The Travelers Companies和Stride五只可能在财报中表现出色的股票 [1] 积极的盈利惊喜为何重要 - 名义上季度盈利稳健的公司若未达或仅符合市场预期 股价可能下跌 20%的盈利增长也可能掩盖增速放缓趋势 [2] - 季节性波动会影响盈利 按季度计算的增长率可能误导对公司真实健康状况的判断 [3] - 超越华尔街分析师的盈利预测相当于超越公司自身预期和市场认知 大幅盈利惊喜通常会推动股价上涨 [4] 如何寻找可能超预期的股票 - 查看公司的盈利惊喜历史是寻找可能超预期股票的一种方法 出色的历史记录通常能推动股价上涨 表明公司有超越预期的能力 [5][6] 筛选策略 - 主要筛选参数包括上季度每股收益惊喜大于等于10%、过去四个季度平均每股收益惊喜大于20%、过去两个季度平均每股收益惊喜大于20% [7][8] - 其他标准包括Zacks排名小于等于2、盈利预期差值大于零 [9] - 为筛选出有长期增长潜力和高交易流动性的股票 还增加了未来3 - 5年预计每股收益年增长率大于10%、20日平均交易量大于100,000的参数 [10] 筛选结果 - 通过一系列标准筛选 从超7700只股票中选出13只 文中列出其中5只 [11] - Urban Outfitters是生活方式专业零售商 Zacks排名1 过去四个季度平均盈利惊喜为22.82% [12][13] - Deckers Outdoor是户外鞋类和配饰的领先企业 Zacks排名1 过去四个季度平均盈利惊喜为41.08% [13][14] - BILL Holdings为中小企业提供人工智能金融软件平台 Zacks排名2 过去四个季度平均盈利惊喜为29.84% [14][15] - The Travelers Companies提供多种财产和意外险及担保产品和服务 Zacks排名2 过去四个季度平均盈利惊喜为25.40% [15][16] - Stride是K - 12教育服务提供商 Zacks排名1 过去四个季度平均盈利惊喜为100.75% [16][17]