业绩总结 - 公司在截至2024年12月31日的12个月内实现总收入为13.88亿美元[41] - 2024年第二季度总收入为318.5百万美元，较2023年第二季度的260.0百万美元增长22.5%[67] - 2024年第二季度核心收入为275.0百万美元，较2023年第二季度的231.1百万美元增长18.9%[67] - 核心收入同比增长16%[41] - 2024年第二季度GAAP毛利为260.1百万美元，GAAP毛利率为81.7%[74] - 2024年第二季度非GAAP毛利为273.7百万美元，非GAAP毛利率为85.9%[74] 用户数据 - 公司在2024年6月30日的净美元留存率为92%[42] - 使用BILL AP/AR解决方案的客户数量为143,200，较2023年第二季度的130,400增长9.0%[72] - 使用BILL Spend和Expense解决方案的企业数量约为37,800家[52] - 2024年第二季度BILL Spend & Expense的支出企业数量为31,600，较2023年第二季度的24,700增长27.8%[72] - 公司网络成员总数达到710万[10] - 2024年6月30日核心收入中，89%来自现有客户[41] 交易量与费用 - BILL AP/AR客户的总支付交易量约为719亿美元[54] - 2024年第二季度总支付交易量为74.9亿美元，较2023年第二季度的67.3亿美元增长11.3%[72] - BILL Divvy企业卡的总支付交易量约为52亿美元[54] - 2024年第二季度交易费用为211.6百万美元，较2023年第二季度的169.6百万美元增长24.8%[70] - 2024年第二季度订阅费用为63.3百万美元，较2023年第二季度的61.5百万美元增长2.9%[70] 成本与费用 - 2024年第二季度销售和营销费用为118.3百万美元，较2023年第二季度的515.9百万美元下降[75] - 2024年第二季度GAAP毛利率约为82%[11]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心收入同比增长16%，非GAAP运营收入同比增长42%，非GAAP运营利润率为17%，较去年同期提升超300个基点，自由现金流利润率为20% [9][49] - 第二季度总收入3.63亿美元，同比增长14%；核心收入3.2亿美元，同比增长16%；浮动收入4300万美元，FBO资金收益率为443个基点 [50] - 预计第三季度核心收入在3.175 - 3.225亿美元之间，同比增长13% - 15%；总收入在3.525 - 3.575亿美元之间；浮动收入预计为3500万美元，FBO资金收益率约为390个基点 [62][63] - 预计2025财年核心收入在12.97 - 13.12亿美元之间，同比增长16% - 17%；总收入在14.54 - 14.69亿美元之间；浮动收入约为1.57亿美元，FBO资金年收益率约为430个基点 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 集成平台 - 收入3.01亿美元，同比增长16%；Bill APAR解决方案收入1.67亿美元，同比增长13%，TPT同比增长11%，每位客户的TPV同比下降1%；新增4500个净新Bill APAR客户，目前使用该解决方案的客户超16万 [51][53][55] - Bill支出和费用解决方案收入1.34亿美元，同比增长21%，由卡支付交易量23%的增长驱动；支出费用交换费为257个基点，奖励占支出和费用收入的48%；新增1400个净新支出业务，季度末支出业务达3.78万个 [55][56] 嵌入式和其他解决方案 - 收入1900万美元，同比增长16% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度平台被超48万家企业用于自动化财务运营，客户通过平台进行了近850亿美元的支付交易量，交易笔数达3000万笔 [10] - 自1月以来，超5%的客户通过平台进行了近20万份1099表格申报 [21] - 过去两年，AP和AR客户的卡采用率增长超两倍 [23] - 自推出以来，超3万家供应商使用发票融资产品获得了超8亿美元的发票预付款 [26] - 过去四年，网络规模扩大一倍多，超700万网络成员 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用领先地位赋能中小企业，通过扩展平台深度和广度以及多元化分销生态系统扩大领先优势，专注平衡增长与盈利，同时产生强劲现金流 [8][9] - 针对中小企业市场，公司架构平台支持端到端交易和工作流程，嵌入AI消除数据录入、加速支付并匹配客户与供应商，利用平台功能、自动化工具和专有数据资产扩展服务范围 [16][17] - 为满足中端市场客户需求，公司投资创建采购到支付体验和多实体工具，客户和账户对这些新功能反馈积极 [18][19] - 公司扩展支付产品组合，特别是卡产品，推动卡采用率增长，继续向营运资金领域扩张，利用规模、数据和网络构建差异化AI承保能力 [23][24][25] - 公司与美国顶级银行和数千家会计事务所合作，为软件公司提供嵌入式解决方案，拥有庞大的专有成员网络，加倍投入会计业务以扩大领导地位 [26][29] - 公司推出Embed 2.0平台，为合作伙伴和客户提供工具，使工作流程和支付功能可用于大型企业和会计事务所，实现与现有系统的无缝集成，客户早期采用情况良好 [31][32] - 公司持续投资增强平台体验，简化供应商自动化，与大型供应商建立直接关系，投资增强自动化功能，如直通处理和高级ACH，并设立专门的市场团队 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中小企业市场存在巨大自动化金融运营的机会，但市场高度分散，中小企业技术服务不足，公司有能力为其提供首次自动化财务运营解决方案 [11][12] - 公司对中小企业适应宏观环境的能力有信心，密切关注政策变化对中小企业的短期影响，预计2025财年下半年宏观和B2B支出环境与近期季度保持一致，中小企业交易率与历史平均水平相似 [61] - 公司对投资举措的进展充满信心，认为这些投资将在2025财年下半年和2026财年对业务和增长率产生更重大影响，有望推动市场采用和长期可持续增长 [81][93][183] 其他重要信息 - 公司董事会新增两名董事Carrie Gohman和Dan Wernicott，他们将助力公司推进战略 [37] - 公司完成14亿美元零息可转换优先票据发行，用部分净收益回购2025年和2027年可转换票据，并购买230万股普通股，以加强资产负债表 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述影响整体货币化的因素，以及虚拟卡和产品方面的改进对其的贡献 - 第二季度货币化略低于预期，受季节性因素影响，12月季度整体TPV上升导致支付类型组合变化，支票和ACH交易量增长6%，从价交易量增长但低于支票和ACH交易量；此外，第二季度外汇波动增加，出现外汇损失 [71][72] - 公司投资的多项举措预计最终将推动货币化扩张 [73] 问题2: 能否量化货币波动的影响，以及下半年货币化率是否会适度改善，4500万美元的目标支出是否按计划进行并达到预期回报 - 第二季度国际支付货币化比预期低约0.3个基点，部分原因是外汇损失和货币波动，预计2025财年下半年货币化将扩张 [79] - 公司在4500万美元的增量支出方面进展顺利，部分支出在年底集中，第三季度运营费用会增加，这些投资在本季度和上一季度已初见成效，预计在2025财年和2026财年对业务和增长率产生更重大影响 [80][81] 问题3: 请说明从价扩张情况、供应商接受度、虚拟卡增长以及剔除外汇损失后的稳定性 - 第二季度从价交易量增长，且增速较前两个季度加快，主要由新产品驱动，如发票融资、买方刷卡支付、实时支付等；若剔除国际支付，虚拟卡交易量与上一季度持平 [97][98] - 公司在Bill.com Holdings方面的卡接受度趋势保持一致，一些举措已推向市场，但尚未对更成熟的从价产品接受度产生重大影响 [99] 问题4: 产品引擎开发周期是否有变化，推出更多订阅产品和提升ARPU产品的机会如何 - 公司受益于当前规模，团队和领导就位带来清晰的重点和执行力，推动创新；AI为公司提供了更多扩展客户体验的机会，团队对此感到兴奋，这些因素有助于将优先事项与推动客户采用的举措联系起来 [102][103][105] 问题5: 关于从价率，外汇损失的0.3个基点影响，调整后从价率季度环比下降0.2个基点，这是否是第三财季的起点 - 0.3个基点指的是集成平台货币化的整体变化，外汇是其中重要组成部分；公司预计通过支付速度和产品改进，可减少未来外汇波动和损益，因此增长的基线高于第二季度整体货币化水平 [111][112] 问题6: 请说明过去季度TPV per customer的情况、宏观因素的影响，以及未来一年这些举措对每位客户支出的影响 - 宏观方面，中小企业仍持乐观态度，但尚未转化为实际行动，整体较为平稳；公司通过扩大卡使用和机会，如在AP产品中使用Bill的支出和费用功能，增加平台钱包份额；总体TPV趋势稳定，存在季度季节性，钱包份额持续增长 [119][120][121] - TPV per customer符合本季度预期，第三季度通常支出较低，与第二季度同比影响一致；支出类别无明显变化，房地产和信息技术行业表现强劲，建筑相关类别略有压缩；公司对大中型市场的关注将有助于扩大每位客户的支出 [122][123] 问题7: 创新推出多种支付类型后，预测季度间货币化是否更困难，预测方法是否有变化 - 预测并非更困难，公司处于部分成熟产品升级周期的早期，对投资的最终影响有清晰认识，预测哲学无变化，会根据可控因素呈现平衡的结果范围；虽中小企业经营环境存在不确定性，但公司预计外部环境无重大变化 [129][130] 问题8: 支出和费用业务受较低毛交换率组合影响的动态是什么，对收入和TPV有何影响 - 支出和费用产品交易收入增长21%，卡交易量增长23%；参考中提到的商户类别组合转移，是指在线广告领域最大参与者调整支付接受政策，导致交易量从卡支付转向ACH支付，影响了毛交换率和卡支出，对该业务本季度收入影响约4个百分点，公司已将此因素纳入未来估计 [136][137][138] 问题9: 核心收入增长第二季度为16%，第三季度指导为13% - 15%，全年核心收入指导高端下调400万美元，原因是什么 - 公司首次提供第三季度和第四季度估计，重申核心收入指导中点，将上半年良好表现和高利率对浮动收入及盈利能力的影响纳入考虑；核心收入增长在第三季度和第四季度存在组合转移，第三季度略降，第四季度略升，总体效果是重申核心收入估计，随着时间推移范围变窄 [144][145][146] 问题10: 客户对增强ACH的兴趣、推出时间以及对财务的影响 - 大型供应商对增强ACH工具和功能需求强烈，公司已进入测试阶段，将根据客户反馈改进产品；预计今年推出，有望对业务产生影响 [148][149][150] 问题11: 同行推出了财资和银行产品，公司是否会参与该领域，以及Bill.com Holdings平台在中小企业后台的覆盖范围 - 公司拥有广泛的支付平台，有超12种支付产品，年交易量超3000亿美元，占GDP的1%；其中Bill Balance是财资产品的早期阶段，允许客户在公司开设账户并向供应商进行即时支付；公司认为自己正在定义该领域，专注于执行交易和提供各种支付产品 [158][159][161] 问题12: 如何看待之前提出的在年底将核心收入增长重新加速至20%的目标，第二季度情况是否影响实现该目标的热情 - 公司对该目标充满信心，认为正在推进的举措已初见成效；公司专注于使命和团队执行，利用规模、分销生态系统和客户学习优势推动增长；公司重申全年预期，且在总收入和底线方面表现出色，对创新和增长机会感到乐观 [167][168][169] 问题13: 新的全年指导是否增加了对宏观环境的谨慎程度 - 公司对宏观环境的看法和哲学无实质变化，目前宏观环境变数增多，需观察其对中小企业和B2B支出的影响；公司未将这些因素明确纳入指导，但会密切关注 [172][173] 问题14: 剔除本季度货币影响后，核心从价货币化略低于预期，哪些增长举措让公司有信心在下半年看到改善 - 公司在多个举措中看到积极进展，如与供应商合作、推广新的从价产品（如刷卡支付、Bill AP内的支出和费用功能、发票融资）、关注会计业务以及在支出和费用业务方面服务大型客户等；团队处理的交易规模同比增长30%，这些因素共同增强了公司对下半年货币化改善的信心 [179][180][181]

文章核心观点 - 介绍BILL Holdings 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示其营收增长、盈利有变化，部分指标超预期且股票表现良好 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收3.6255亿美元，同比增长13.8%，超Zacks共识预期0.83% [1] - 该季度每股收益0.56美元，去年同期为0.63美元，超共识预期19.15% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比其同比数据和分析师预期有助于投资者预测股价表现 [2] 股票表现 - 过去一个月公司股价回报率为17.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为1（强力买入），有望近期跑赢大盘 [3] 其他关键指标情况 - 总支付交易量为840亿美元，高于五位分析师平均预期的811.3亿美元 [4] - 处理交易数量为3000万笔，高于三位分析师平均预期的2938万笔 [4] - 订阅和交易费用营收为3.1962亿美元，略低于八位分析师平均预期的3.2086亿美元，同比增长16.2% [4] - 客户资金利息营收为4294万美元，高于八位分析师平均预期的3864万美元，同比变化为 -1.3% [4]

文章核心观点 - BILL Holdings本季度财报表现超预期 近期股价走势和未来盈利预期受管理层财报电话会议言论影响 其股票短期有望跑赢市场 同时行业前景也会对其股价产生影响 [1][3][6] BILL Holdings财报情况 - 本季度每股收益0.56美元 超Zacks共识预期的0.47美元 去年同期为0.63美元 本季度财报盈利惊喜为19.15% 上一季度盈利惊喜为28.57% [1] - 过去四个季度 公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度营收3.6255亿美元 超Zacks共识预期0.83% 去年同期营收3.185亿美元 过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] BILL Holdings股价表现 - 自年初以来 BILL Holdings股价上涨约14.5% 而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] BILL Holdings未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对公司有利 目前股票获Zacks排名第一（强力买入） 预计短期内跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为0.35美元 营收3.5966亿美元 本财年共识每股收益预估为1.78美元 营收14.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业的前30% 排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Alight, Inc.尚未公布2024年12月季度财报 预计本季度每股收益0.25美元 同比变化-16.7% 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [8][9] - Alight, Inc.预计本季度营收6.766亿美元 较去年同期下降29.5% [9]

公司合作伙伴情况 - 截至2024年12月31日，公司合作伙伴包括超85家美国前100大会计事务所和7家美国前10大中小企业金融机构[109] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司收入分别为3.626亿美元和3.185亿美元，增长4410万美元；六个月收入分别为7.21亿美元和6.235亿美元，增长9750万美元[110] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，公司净收入分别为3350万美元和净亏损4040万美元；六个月净收入分别为4250万美元和净亏损6830万美元[110] - 2024年Q4订阅和交易费用收入3.19616亿美元，较2023年同期增长4462.4万美元，增幅16%；2024年前6个月收入6.34559亿美元，较2023年同期增长9442.5万美元，增幅17%[149] - 2024年Q4客户资金利息收入4293.8万美元，较2023年同期减少56.5万美元，降幅1%；2024年前6个月收入8644.5万美元，较2023年同期增长309.9万美元，增幅4%[149] - 2024年Q4服务成本5629.8万美元，较2023年同期增长905.9万美元，增幅19%；2024年前6个月成本1.099亿美元，较2023年同期增长1775.7万美元，增幅19%[149] - 2024年Q4研发费用8478.4万美元，较2023年同期减少170.5万美元，降幅2%；2024年前6个月费用1.63469亿美元，较2023年同期减少1208.3万美元，降幅7%[149] - 2024年Q4销售和营销费用1.32534亿美元，较2023年同期增长1422.9万美元，增幅12%；2024年前6个月费用2.58856亿美元，较2023年同期增长2215.2万美元，增幅9%[149] - 2024年Q4一般和行政费用7112.2万美元，较2023年同期增长106.9万美元，增幅2%；2024年前6个月费用1.37893亿美元，较2023年同期减少541.1万美元，降幅4%[149] - 2024年Q4预期信贷损失拨备2135.8万美元，较2023年同期增长582.8万美元，增幅38%；2024年前6个月拨备4201.9万美元，较2023年同期增长1441.4万美元，增幅52%[149] - 2024年Q4其他收入净额5530.3万美元，较2023年同期增长2638.4万美元，增幅91%；2024年前6个月收入7318.1万美元，较2023年同期增长1495.4万美元，增幅26%[149] - 2024年Q4所得税拨备4.5万美元，较2023年同期减少162.1万美元，降幅97%；2024年前6个月拨备131.4万美元，较2023年同期减少87.5万美元，降幅40%[149] - 2024年Q4净利润3354.8万美元，较2023年同期增长7396.9万美元，增幅183%；2024年前6个月净利润4246万美元，较2023年同期增长1.10742亿美元，增幅162%[149] - 2024年Q4和H1总营收分别为3.63亿美元和7.21亿美元，较去年同期增长14%和16%，主要因交易手续费和订阅费收入增加[151] - 2024年Q4和H1成本收入分别为6660.8万美元和1.31亿美元，较去年同期增长14%和15%，主要因服务成本增加[153] - 2024年Q4和H1毛利润分别为2.96亿美元和5.90亿美元，较去年同期增长14%和16%，毛利率保持在82% [153][154] - 2024年Q4和H1研发费用分别减少170万美元和1210万美元，占营收比例从26%和28%降至22% [155][156] - 2024年Q4和H1销售和营销费用分别增加1420万美元和2220万美元，占营收比例在Q4保持37%，H1从38%降至36% [158] - 2024年Q4和H1一般及行政费用分别增加110万美元和减少540万美元，占营收比例从22%和23%降至20%和19% [159] - 2024年Q4和H1预期信贷损失拨备分别增加580万美元和1440万美元，主要因投资贷款拖欠率上升[160] - 2024年Q4和H1折旧和摊销分别减少530万美元和910万美元，主要因某些无形资产已完全摊销[161] - 2024年Q4和H1其他收入净额分别增加2640万美元和1500万美元，主要因奖励费用和广告支出增加[162] - 2024年Q4和H1所得税拨备主要与研发成本资本化产生的现金税负债有关，部分被递延税负债减少抵消[165] - 2024年第四季度和前六个月营收分别为3.63亿美元和7.21亿美元，2023年同期分别为3.18亿美元和6.23亿美元；2024年前六个月非GAAP毛利润为6.16亿美元，GAAP毛利润为5.90亿美元，2023年同期分别为5.36亿美元和5.09亿美元；2024年前六个月非GAAP毛利率为85.4%，GAAP毛利率为81.8%，2023年同期分别为86.0%和81.7%[170] - 2024年前六个月自由现金流为1.53亿美元，2023年同期为1.22亿美元；2024年前六个月经营活动提供的净现金为1.67亿美元，2023年同期为1.33亿美元[171] - 2024年前六个月，经营活动提供净现金1.67亿美元，2023年同期为1.33亿美元；投资活动使用净现金1.297亿美元，2023年同期提供净现金2.516亿美元；融资活动提供净现金4.325亿美元，2023年同期为7880万美元[180] 公司业务使用企业数量变化 - 截至2024年12月31日和2023年，使用公司解决方案的企业数量分别为481300家和473500家，增长2%[127] 公司支付及交易数量关键指标变化 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，总支付额分别为845亿美元和749亿美元，增长13%；六个月总支付额分别为1645亿美元和1451亿美元，增长13%[127] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，处理的交易数量分别为3000万笔和2560万笔，增长17%；六个月处理的交易数量分别为5890万笔和5030万笔，增长17%[127] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月和六个月，后续被撤销的支付占总支付额均不到2%[130] 各业务线客户数量情况 - 截至2024年12月31日，BILL AP/AR客户约160600家，使用BILL Spend and Expense解决方案的企业约37800家，嵌入式解决方案及其他客户约282900家[128] 各业务线支付及交易数量情况 - 2024年截至12月31日的三个月，BILL AP/AR客户总支付额约719亿美元，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业卡支付总额约52亿美元，嵌入式解决方案及其他客户总支付额约74亿美元；六个月，BILL AP/AR客户总支付额约1395亿美元，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业卡支付总额约103亿美元，嵌入式解决方案及其他客户总支付额约147亿美元[128] - 2024年截至12月31日的三个月，BILL AP/AR客户执行的交易总数约1220万笔，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业执行的交易总数约1610万笔，嵌入式解决方案及其他客户执行的交易总数约170万笔；六个月，BILL AP/AR客户执行的交易总数约2380万笔，使用BILL Divvy Corporate Cards的企业执行的交易总数约3140万笔，嵌入式解决方案及其他客户执行的交易总数约370万笔[128] 公司流动性及资金来源情况 - 截至2024年12月31日，公司主要流动性来源包括15.663亿美元现金及现金等价物、6.447亿美元可供出售短期投资和1.2亿美元未提取循环信贷额度；公司循环信贷额度总借款承诺为3亿美元，已提取1.8亿美元[173] 公司票据发行及回购情况 - 2024年12月，公司发行14亿美元2030年到期的0%可转换优先票据，扣除债务折价和发行成本后净收益约13.8亿美元；使用部分净收益回购1.308亿美元2025年票据、4.086亿美元2027年票据、2亿美元普通股，并支付9300万美元相关上限看涨期权交易成本[175] - 2024年8月，董事会批准一项最高3亿美元的股票回购计划；截至2024年12月31日，已回购并注销371.1246万股，花费2.014亿美元，剩余约1亿美元可用于未来回购；2024年12月，董事会批准额外最高2亿美元的股票回购计划，已回购226.0397万股，花费2.014亿美元[178] - 2024年12月6日，公司发行14亿美元2030年4月1日到期的0%可转换优先票据，初始转换价格为每股119.45美元，持有人可在特定情况下选择转换[187] - 2021年9月24日，公司发行5.75亿美元2027年4月1日到期的0%可转换优先票据，初始转换价格为每股414.80美元，持有人可在特定情况下选择转换[189] - 2024年12月，公司回购4.515亿美元2027年票据，支付4.086亿美元现金，回购后剩余1.235亿美元2027年票据未偿还[190] - 2020年11月30日公司发行本金总额11.5亿美元的0%可转换优先票据，2025年12月1日到期[191] - 2024年12月公司回购本金总额1.339亿美元的2025年票据，现金回购总价1.308亿美元；2024财年回购本金总额9.827亿美元的2025年票据，现金回购总价9.326亿美元，回购后剩余本金3350万美元[192][193] 公司信贷安排及未结算交易情况 - 公司循环信贷安排借款承诺总额3亿美元，截至2024年12月31日已借款1.8亿美元，贷款利率为SOFR利率或调整后的基准利率加2.65% - 2.75%的适用利差，2026年6月到期[194] - 截至2024年12月31日，公司未结算的授权交易总额4300万美元，未记录在合并资产负债表上[195] 公司发票融资产品信贷额度情况 - 截至2024年12月31日，公司与发行银行和发起银行合作，发票融资产品有33亿美元未使用信贷额度[197] 公司投资组合利率情况 - 截至2024年12月31日的三、六个月内，公司企业投资组合和客户资金的年化利率分别降至4.47%和4.75%，而2024财年同期为5.03%和5.02%[194][204] 利率及汇率变动对公司影响情况 - 假设利率上升或下降1.0% - 5.0%，不会对公司财务结果产生重大影响[206] - 公司认为美元相对其他外币价值变动10%，对现金流和经营业绩影响不大[215] 公司投资组合证券投资限制情况 - 公司投资组合中，单一公司发行的证券投资不得超过投资资金的5%[208]

文章核心观点 - 公司2025财年第二季度财报超预期，营收增长强劲且前景乐观 [1] 公司概述 - 公司为中小企业提供集成财务运营平台，涵盖应付账款、应收账款和费用管理等解决方案，与流行会计软件广泛集成，服务超481,300家企业 [4] - 公司近期专注拓展功能，集成人工智能、提升实时支付能力并通过战略伙伴关系扩大市场覆盖，以提高客户留存和吸引新用户 [4] - 公司成功因素在于扩大平台规模并保持高效运营，利用数据驱动的人工智能和先进风险管理提升服务可靠性，战略投资增强平台功能和产品供应 [5] 季度回顾 - 本季度多项财务指标增长，核心收入同比增长16%至3.196亿美元，主要受交易费用19%的增长推动 [6] - 公司处理支付总额达840亿美元，用户活动显著上升，较上一时期增长13% [6] - 公司进行积极的资本管理，包括发行和回购可转换优先票据及战略股票回购，运营亏损从去年的6770万美元降至2170万美元 [7] - 公司持续创新，优先集成人工智能和实时支付等先进技术，巩固在金融科技领域的地位 [7] - 公司毛利率从去年的81.7%微降至81.6%，非公认会计准则毛利率从85.9%降至85.2%，反映效率提升机会和运营规模效益 [8] - 管理层对2025财年第三季度给出积极指引，预计营收在3.525亿至3.575亿美元之间，非公认会计准则净收入在4200万至4600万美元之间 [9] 展望未来 - 公司设定全年营收指引在14.54亿至14.69亿美元之间，对长期增长充满信心，强化市场扩张和增值服务提升的战略目标 [11] - 公司重点利用人工智能进行风险管理和发展支付创新能力，巩固平台实用性 [11] - 投资者应关注公司应对宏观经济影响的能力，运营利润率调整将反映运营效率进展，技术创新和资本管理战略支撑公司持续增长 [12]

2025财年第二季度财务数据 - 2025财年第二季度总营收3.626亿美元，同比增长14%；核心营收3.196亿美元，同比增长16%[5][6] - 第二季度毛利润2.959亿美元，毛利率81.6%；非GAAP毛利润3.089亿美元，非GAAP毛利率85.2%[6] - 第二季度运营亏损2170万美元，非GAAP运营收入6280万美元，同比增长41.8%[6] - 第二季度净利润3350万美元，非GAAP净利润6290万美元[6] 2025财年第二季度业务运营数据 - 截至第二季度末，服务48.13万家企业，处理总支付量840亿美元，同比增长13%，处理3000万笔交易，同比增长17%[6] 2025财年第二季度资本运作数据 - 完成14亿美元2030年到期的0%可转换优先票据发行，回购约1.34亿美元2025年到期和4.51亿美元2027年到期的0%可转换优先票据[6] - 第二季度回购约230万股普通股，总成本约2亿美元[6] 2025财年营收及运营收入指引 - 2025财年第三季度总营收指引为3.525 - 3.575亿美元，全年为14.54 - 14.69亿美元[9] - 2025财年第三季度核心营收指引为3.175 - 3.225亿美元，全年为12.97 - 13.12亿美元[9] - 2025财年第三季度非GAAP运营收入指引为3800 - 4300万美元，全年为2.075 - 2.225亿美元[9] 2024年资产负债数据 - 截至2024年12月31日，公司总资产为9674206美元，较2024年6月30日的9178813美元增长约5.39%[32] - 截至2024年12月31日，公司总负债为5864812美元，较2024年6月30日的5044612美元增长约16.26%[32] 2024年营收及净收入数据 - 2024年第四季度总营收为362554美元，较2023年同期的318495美元增长约13.83%；2024年前六个月总营收为721004美元，较2023年同期的623480美元增长约15.64%[34] - 2024年第四季度净收入为33548美元，而2023年同期净亏损40421美元；2024年前六个月净收入为42460美元，2023年同期净亏损68282美元[34] - 2024年第四季度基本每股净收入为0.33美元，2023年同期为 - 0.38美元；2024年前六个月基本每股净收入为0.41美元，2023年同期为 - 0.64美元[34] 2024年现金流数据 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为78716美元，2023年同期为79682美元；2024年前六个月经营活动提供的净现金为167298美元，2023年同期为133342美元[37] - 2024年第四季度投资活动提供的净现金为9842美元，2023年同期使用的净现金为50181美元；2024年前六个月投资活动使用的净现金为129696美元，2023年同期提供的净现金为251593美元[37] - 2024年第四季度净现金融资活动提供资金为537,631美元，2023年同期为190,720美元 [38] - 2024年第四季度现金及现金等价物等期末余额为3,820,707美元，2023年同期为4,688,580美元 [38] - 2024年Q4自由现金流为71,614千美元，2023年Q4为74,213千美元；2024年上半年为153,140千美元，2023年上半年为121,825千美元[45] 2024年运营费用及毛利润数据 - 2024年第四季度总运营费用为317656美元，较2023年同期的327792美元下降约3.1%；2024年前六个月总运营费用为619108美元，较2023年同期的633397美元下降约2.25%[34] - 2024年第四季度毛利润为295946美元，较2023年同期的260118美元增长约13.77%；2024年前六个月毛利润为589701美元，较2023年同期的509077美元增长约15.84%[34] 2024年股票薪酬及票据发行数据 - 2024年第四季度股票薪酬总额为65880美元，2023年同期为65500美元；2024年前六个月股票薪酬总额为120541美元，2023年同期为130647美元[34] - 2024年第四季度可转换优先票据发行所得款项为140万美元，2023年同期为0 [38] 2024年第四季度GAAP及Non - GAAP相关数据 - 2024年第四季度GAAP毛利润为295,946美元，2023年同期为260,118美元 [40] - 2024年第四季度GAAP毛利率为81.6%，2023年同期为81.7% [40] - 2024年第四季度Non - GAAP毛利润为308,910美元，2023年同期为273,702美元 [40] - 2024年第四季度Non - GAAP毛利率为85.2%，2023年同期为85.9% [40] - 2024年第四季度GAAP研发费用为84,784美元，2023年同期为86,489美元 [40] - 2024年第四季度GAAP运营亏损为21,710美元，2023年同期为67,674美元 [40] - 2024年第四季度Non - GAAP运营收入为62,806美元，2023年同期为44,303美元 [40] 2024年Q4及上半年GAAP和非GAAP净利润及每股收益数据 - 2024年Q4 GAAP净利润为33,548美元，2023年Q4为亏损40,421美元；2024年上半年GAAP净利润为42,460美元，2023年上半年为亏损68,282美元[41] - 2024年Q4非GAAP净利润为62,910美元，2023年Q4为59,987美元；2024年上半年非GAAP净利润为131,537美元，2023年上半年为111,542美元[41] - 2024年Q4基本每股GAAP净利润为0.33美元，2023年Q4为亏损0.38美元；2024年上半年基本每股GAAP净利润为0.41美元，2023年上半年为亏损0.64美元[41] - 2024年Q4基本每股非GAAP净利润为0.61美元，2023年Q4为0.57美元；2024年上半年基本每股非GAAP净利润为1.26美元，2023年上半年为1.05美元[41] 2024年非GAAP所得税拨备税率 - 计算非GAAP所得税拨备采用20%的混合税率[41] 2024年计算每股净利润股份数 - 2024年Q4用于计算基本每股GAAP和非GAAP净利润的股份数为103,102股，2023年Q4为105,914股；2024年上半年为104,394股，2023年上半年为106,350股[43] 2024年剩余履约义务数据 - 截至2024年12月31日，未来1年待确认为收入的剩余履约义务为30,464千美元，1 - 2年为16,700千美元，之后为30,882千美元，总计78,046千美元[47] - 截至2024年6月30日，未来1年待确认为收入的剩余履约义务为30,225千美元，1 - 2年为16,887千美元，之后为39,733千美元，总计86,845千美元[47]

文章核心观点 - 介绍投资组合表现及推荐BILL Holdings股票 [1][2] 分组1：投资组合情况 - 《内部人士论坛》模型投资组合自推出以来回报率超罗素2000指数两倍 [1] - 《内部人士论坛》投资组合由Bret Jensen管理，包含12 - 25只不同行业的股票，目标是长期跑赢罗素2000指数 [2] 分组2：股票情况 - 首次关注BILL Holdings公司股票，该SaaS公司股票近期飙升，股价可能形成双顶 [2]

文章核心观点 华尔街分析师预测 BILL Holdings 即将发布的季度报告中每股收益下降但营收增长，且近期对该季度每股收益共识估计有向上修正，同时给出公司部分关键指标的预测及股票表现情况 [1][2][6] 分组1：季度财报预测 - 预计季度每股收益 0.46 美元，同比下降 27% [1] - 预计营收 3.5956 亿美元，同比增长 12.9% [1] 分组2：每股收益估计修正 - 过去 30 天该季度每股收益共识估计向上修正 1.3% [2] 分组3：盈利预测变化的重要性 - 盈利预测的修正对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利估计趋势与股票短期价格走势密切相关 [3] 分组4：关键指标平均估计 - “客户资金利息收入”预计达 3864 万美元，同比变化 -11.2% [5] - “订阅和交易费用收入”预计达 3.2086 亿美元，同比变化 +16.7% [5] - “总支付交易量”预计达 811.3 亿美元，上年同期为 750 亿美元 [5] - “处理交易数量”预计达 2938 万笔，上年同期为 2600 万笔 [6] 分组5：股票表现 - 过去一个月 BILL Holdings 股票回报率为 +9.7%，同期 Zacks S&P 500 综合指数变化为 +2.7% [6] - BILL 评级为 Zacks Rank 1（强力买入），预计近期跑赢整体市场 [6]

文章核心观点 - 建议考虑投资 BILL Holdings 股票，因其有超预期盈利历史且有望在下个季度财报中延续该趋势 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该支付处理软件公司盈利均超预期，平均超 26.24% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益 0.49 美元，实际报告 0.63 美元，超预期 28.57% [3] - 上一季度，共识预期每股收益 0.46 美元，实际为 0.57 美元，超预期 23.91% [3] 盈利预测趋势 - 因盈利超预期历史，公司盈利预测呈上升趋势 [4] 盈利惊喜预测指标 - 正的 Zacks 盈利 ESP 与 Zacks 排名 3（持有）或更好的股票组合，近 70% 时间会带来正惊喜 [5] - Zacks 盈利 ESP 是将最准确估计与 Zacks 共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [6] - 公司目前盈利 ESP 为 +1.68%，结合 Zacks 排名 1（强力买入），暗示可能再次超预期 [7] 盈利与股价关系及建议 - 很多公司超预期盈利但股价上涨原因不止于此，部分股票未达预期股价也可能稳定 [8] - 季度财报发布前检查公司盈利 ESP 可增加投资成功几率，可利用盈利 ESP 筛选器选股 [8]