文章核心观点 - 2024年选举中基础设施股票有望成为大赢家，即便不是最大赢家也有很大上涨潜力，推荐三只值得提前买入的基础设施股票 [1][2] 行业情况 - 美国当前道路、桥梁和水路状况引发紧张局势，现有基础设施是政客们长期讨论话题，很多人呼吁修改现有立法以释放更多机会 [1][2] 公司情况 斯特林基础设施公司（Sterling Infrastructure，STRL） - 是基础设施股票中独特的小盘成长股，除标准建筑和交通开发外还专注数据中心建设，并涉足火热的住房市场，去年收购专业管道集团以拓展住宅业务 [3] - 尽管业务多元化，但公司在最近财报中实现销售和收入增长，当前市值23亿美元，市销率1.3倍、市盈率20倍，与更成熟的基础设施股票相比隐藏了长期上涨潜力 [4] 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司（Brookfield Infrastructure Partners，BIP） - 类似于私募股权基金，便于散户交易，拥有并运营推动基础设施发展的公用事业和运输公司 [5] - 近几个月受利率上升影响较大，但长期潜力仍在，公司管理层善于应对复杂经济状况，剥离亏损业务专注关键增长领域，今年计划再剥离价值20亿美元资产以积累现金用于收购或回报股东，当前股息收益率为5.21%且有长期回购股票历史 [6][7][8] 美国钢铁公司（U.S. Steel，X） - 可能成为2024年顶级基础设施股票，日本制铁公司计划以每股55美元收购该公司，但遭到两党议员抗议，特朗普表示若当选将在就职首日阻止该交易，拜登也支持工会工人反对该交易 [9][11][12] - 无论收购交易是否达成，该公司都受到更多关注，若交易达成有并购套利机会，若未达成，市场对其重新关注可能推动需求和获得联邦资金，带来长期机会 [13]

文章核心观点 投资者寻求成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易，借助Zacks成长风格评分可使任务变简单，公司推荐Brookfield Infrastructure Partners，因其具备有利成长评分和顶级Zacks排名，有三个重要因素使其成为优质成长股之选，该组合使其有望表现出色，成长型投资者可考虑投资 [1][3][4][15] 成长股投资背景 - 投资者寻求成长股以利用财务超平均增长获取超额回报，但寻找优质成长股不易，因其通常风险和波动性高于平均，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1][2] - Zacks成长风格评分可帮助投资者寻找前沿成长股，其超越传统成长属性分析公司实际成长前景 [3] Brookfield Infrastructure Partners投资推荐 - 公司不仅有有利成长评分，还拥有顶级Zacks排名，研究表明兼具最佳成长特征和特定评分与排名的股票回报更佳 [4][5] 成为优质成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数盈利增长，这通常预示公司前景良好和股价上涨 [7] - 公司历史每股收益增长率为7.3%，预计今年每股收益增长12.7%，远超行业平均的2.6% [8] 现金流增长 - 现金流是企业命脉，高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，因其可使公司无需筹集昂贵外部资金即可开展新项目 [9] - 公司目前现金流同比增长23.6%，高于许多同行，行业平均为7.2% [10] - 过去3 - 5年公司年化现金流增长率为15.6%，行业平均为5% [11] 盈利预测修正 - 投资者应考虑盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明其与短期股价走势密切相关 [12] - 公司本年度盈利预测向上修正，Zacks共识预测在过去一个月上涨0.8% [13] 总结 - 整体盈利预测修正使公司成为Zacks排名2的股票，基于多个因素获成长评分B，该组合使其有望表现出色，成长型投资者可考虑投资 [14][15]

文章核心观点 - 投资者可关注布鲁克菲尔德基础设施合伙公司和纽约银行梅隆公司，这两只金融股有望延续良好表现 [9] 公司表现 - 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司今年迄今回报率为1.1%，高于金融公司平均的0.6%，跑赢行业整体 [4] - 纽约银行梅隆公司今年迄今回报率为6.6%，跑赢行业 [5] - 过去三个月，布鲁克菲尔德基础设施合伙公司全年收益的Zacks共识预期提高0.8%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [3] - 过去三个月，纽约银行梅隆公司当前年度每股收益的共识预期增长5.5%，目前Zacks排名为1（强力买入） [6] 行业排名 - 金融板块在Zacks板块排名中位列第8，该排名考虑16个不同板块，衡量板块内个股的平均Zacks排名以评估各板块实力 [2] - 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司所属的房地产投资信托和股权信托-其他行业在Zacks行业排名中位列第107，该行业今年迄今平均下跌3.9% [7] - 纽约银行梅隆公司所属的银行-主要地区性行业在Zacks行业排名中位列第55，该行业今年以来上涨0.8% [8] 公司Zacks排名 - 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司目前Zacks排名为2（买入） [3] - 纽约银行梅隆公司目前Zacks排名为1（强力买入） [6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年FFO为23亿美元,同比增长10% [8] - 2023年全年有机增长率为8%,主要受益于运营所在国家的高通胀水平、关键基础设施网络的业务量增长以及约10亿美元新项目投产带来的收益增加 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业业务2023年FFO为8.79亿美元,同比增长19%,主要受益于通胀指数化带来的收益增加约6%以及约5亿美元新增资产投入运营 [10] - 运输业务2023年FFO为8.88亿美元,同比增长12%,主要受益于基础业务的通胀调价和经济活动带来的业务量增长,其中铁路业务平均年涨价8%,业务量增长2% [11][12] - 管输业务2023年FFO为6.84亿美元,受到部分美国天然气管道资产出售以及加拿大综合管输业务市场敏感收益正常化的影响 [13] - 数据业务2023年FFO为2.75亿美元,同比增长15%,主要受益于年内完成的3笔大型收购 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西电力传输业务Quantum已建成5,300公里输电线路,2022年出售2,400公里新建线路获得2.4倍资本回报,剩余2,900公里预计将于今年第一季度完工 [19][20] - 巴西天然气管输业务NTS自2017年收购以来,通过优化融资结构和从有限期合同向永续监管框架的转型,实现13%的复合年增长率,并已实现2.4倍资本回报 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年完成超过20亿美元的新投资,包括收购全球集装箱物流公司Triton以及两家超大规模数据中心平台 [26][27][28][30] - 2024年公司预计将有更多有利的资本回收机会,同时也将有更多符合目标收益率的投资机会 [32][33] - 公司看好未来利率下降趋势将有利于资本成本和资产估值,从而减少资本稀缺,支持公司的资本回收计划 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对巴西未来发展前景持乐观态度,认为该国在通胀和利率方面的改善为新投资创造有利环境,且基础设施建设需求强劲 [24] - 公司认为当前资本市场环境有利于公司进行具有吸引力的收购和资本回收,预计2024年将实现更好的经营环境 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cherilyn Radbourne 提问** 询问公司2024年资本部署和回收的预期 [36][37] **Sam Pollock 回答** 预计2024年资本部署和回收将更加平衡,买方和卖方的竞争力将更加均衡 [37] 问题2 **Robert Kwan 提问** 询问公司关于资本回收的具体计划和目标 [44][45][46][47][48][49] **Sam Pollock 回答** 公司将利用可移植的债务融资来降低未来出售资产时的权益投入,并将这部分融资计入2024年20亿美元的资本回收目标 [49][50] 问题3 **Devin Dodge 提问** 询问公司在巴西NTS管输业务进行的即将完成的股息再融资交易 [57][58] **David Krant 回答** NTS将通过股息再融资增加约1倍的债务杠杆,使资本结构更加适当,但不会显著改变该业务的风险状况 [58][59]

公司业绩 - 2023年度净收入为4.32亿美元，FFO为22.88亿美元[2] - 不同业务板块的FFO表现：Utilities板块增长19%、Transport板块增长12%、Midstream板块下降8%、Data板块增长15%[4] - 2023年新投资超过20亿美元，包括收购Triton和两个数据中心平台[11] - 2024年继续数字化投资主题，收购ATC India[13] - 2023年成功处置资产，为资本回收计划的下一阶段做准备[14] - 董事会宣布每股分红为0.405美元，比去年增长6%[15] - 与合作伙伴BIPC一起宣布每股股息为0.405美元[16] 公司财务状况 - 2023年12月31日，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的资产总额达到了100,784百万美元，较2022年的72,969百万美元有显著增长[30] - 2023年，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的营收达到了17,931百万美元，较2022年的14,427百万美元有所增长[31] - 2023年，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的净收入为1,448百万美元，较2022年的1,375百万美元有所增长[32] - 2023年，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的经营活动现金流为4,078百万美元，较2022年的3,131百万美元有所增长[33] - 2023年，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的融资活动现金流为9,419百万美元，较2022年的56百万美元有显著增长[34] - 2023年，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的资金运营总额为4,957百万美元，较2022年的4,435百万美元有所增长[35] - 2023年，Brookfield Infrastructure Partners L.P.的每股基金运营总额为2.95美元，较2022年的2.71美元有所增长[38] 子公司情况 - 2023年，Brookfield Infrastructure Corporation宣布将每股A类可兑换普通股的季度股息提高至0.405美元，较去年同期增长6%[39] - 2023年，Brookfield Infrastructure Corporation报告净收入为606百万美元，较上一年的1,619百万美元有所下降[42] - Brookfield Infrastructure Corporation在2023年的总资产为23909美元，较2022年的10178美元有显著增长[45] - 在2023年，Brookfield Infrastructure Corporation的总收入为2503美元，较2022年的1886美元有增长[45] - 在2023年，Brookfield Infrastructure Corporation的净利润为606美元，较2022年的1619美元有下降[45] - 在2023年，Brookfield Infrastructure Corporation的现金及现金等价物结余为539美元，较期初的445美元有增加[46]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司可分配给合伙企业的净收入为4.32亿美元，2022年为4.07亿美元[4] - 2023年运营资金（FFO）为23亿美元，较2022年增长10%，有机增长为8%[5] - 2023年公司新投资部署超20亿美元，进行了三笔收购[9] - 公司完成多项资产融资，产生额外5.5亿美元资金[12] - 董事会宣布每单位季度分配金额为0.405美元，较上一年增长6%[13] - 2023年末总资产1007.84亿美元，较2022年的729.69亿美元增长38.12%[26] - 2023年净收入14.48亿美元，较2022年的13.75亿美元增长5.2%[28] - 2023年经营活动产生的现金为40.78亿美元，较2022年的31.31亿美元增长30.25%[28] - 2023年投资活动使用的现金为129.9亿美元，较2022年的33.65亿美元增长286.03%[28] - 2023年融资活动产生的现金为94.19亿美元，较2022年的5600万美元大幅增长[36] - 2023年营收179.31亿美元，较2022年的144.27亿美元增长24.3%[34] - 2023年综合运营资金为49.57亿美元，较2022年的44.35亿美元增长11.77%[38] - 2023年每单位运营资金为2.95美元，较2022年的2.71美元增长8.86%[40] - 公司董事会宣布2024年第一季度股息为每股0.405美元，较上一年增长6%[42] - 2023年加权平均流通的有限合伙单位数量为4.594亿个，2022年为4.581亿个；完全摊薄加权平均流通合伙单位数量2023年为7.769亿个，2022年为7.712亿个[28][31][40] - 公司2023年净收入为6.06亿美元，2022年为16.19亿美元[45][52][54] - 2023年现金及现金等价物为5.39亿美元，2022年为4.45亿美元[49][55] - 2023年物业、厂房及设备为141.51亿美元，2022年为47.18亿美元[49] - 2023年无形资产为36.99亿美元，2022年为28.47亿美元[49] - 2023年总负债和权益为239.09亿美元，2022年为101.78亿美元[49][50] - 2023年营业收入为25.03亿美元，2022年为18.86亿美元[52] - 2023年直接运营成本为7.78亿美元，2022年为5.42亿美元[52] - 2023年经营活动产生的现金为10.59亿美元，2022年为8.93亿美元[55] - 2023年投资活动使用的现金为31.74亿美元，2022年为10.47亿美元[55] - 2023年融资活动产生的现金为21.83亿美元，2022年为 - 0.04亿美元[55] 各业务线FFO关键指标变化 - 数据板块2023年FFO为2.75亿美元，较上一年的2.39亿美元增长15%[1] - 公用事业板块2023年FFO为8.79亿美元，较上一年的7.39亿美元增长19%[6] - 运输板块2023年FFO为8.88亿美元，较上一年的7.94亿美元增长12%[7] - 中游板块2023年FFO为6.84亿美元，较上一年的7.43亿美元有所下降[8] 公司收购业务相关 - 公司收购美国铁塔在印度的业务，交易价值20亿美元，预计2024年下半年完成[11]

Brookfield Infrastructure Partners (BIP) - Brookfield Infrastructure Partners (BIP)经营着一个多元化的资产组合，涵盖公用事业、交通、中游和数据领域，提供4.9%的股息率[5],[6] - BMO Capital分析师Devin Dodge重申了对BIP股票的买入评级，预测年度分配增长超过6%，资金运营也将增长[7],[8] KeyCorp (KEY) - KeyCorp (KEY)报告了第四季度收益的显著下降，但宣布2024年第一季度每股股息为0.205美元，反映出5.6%的股息率[12],[13] - RBC Capital分析师Gerard Cassidy指出，KeyCorp的每股收益超出了预期和共识估计，资本状况强劲，有潜力提高资本回报[14],[16],[18] OneMain Holdings (OMF) - OneMain Holdings (OMF)提供超过8%的吸引人股息，每股季度股息为1美元，针对金融服务领域的非优质客户[20],[21] - 德意志银行分析师Mark DeVries对OMF股票进行了买入评级，强调公司具有弹性的商业模式和在信用卡和汽车等新市场上的增长潜力[22],[25]

文章核心观点 - 去年公用事业股表现不佳，但2024年美联储可能降息，公用事业股或成好投资，推荐三只公用事业股 [1][2] 行业情况 - 去年公用事业股表现差，美联储加息拖累盈利，借贷成本上升，收益投资者转向债券 [1] - 2024年美联储可能降息3 - 6次，利率下降环境下公用事业股或值得投资 [2] 推荐公司情况 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司（Brookfield Infrastructure Partners，BIP） - 是全球关键基础设施网络的最大所有者和运营商之一，业务多元，含传统公用事业、铁路等 [3] - 采用“买入、提升、出售、重复”策略，资产产生稳定现金流，90%以上运营资金有长期合同和监管框架支撑 [4] - 去年股价微涨1.6%，股息收益率5%，目标年股息增长5% - 9%，留存现金流用于新项目 [3][5] 联合爱迪生公司（Consolidated Edison，ED） - 是大型传统电力公用事业公司，为纽约州1000万客户供电、气和蒸汽，有200年历史，连续50年增加股息，是股息之王，股息收益率3.7% [6] - 以68亿美元出售可再生能源业务，所得用于偿还债务、投资核心业务和清洁能源项目 [6] - 计划未来十年投资720亿美元用于核心业务、清洁能源和气候适应项目 [6] 约克水务公司（York Water，YORW） - 有207年历史，是支付股息时间最长的股票，为宾夕法尼亚州近50个城市提供服务 [10] - 过去23年总回报超标普500指数3倍，世纪之交以来为投资者带来超1200%回报 [10] - 通过增加客户和获批提价实现增长，股息收益率2.3%，连续26年增加股息 [11][12]

文章核心观点 - 投资股息增长股可助力投资者获得高于平均水平的回报，Prologis和Brookfield Infrastructure是值得投资的优质股息股，有望持续增加派息并跑赢市场 [2][3][8] 股息增长股投资策略 - 多数积极投资者期望获得高于平均水平的回报，投资股息股尤其是股息增长股和股息新派发股多年来能较为稳定地实现这一目标 [1][2] Prologis公司情况 - Prologis是领先的工业房地产投资信托公司，全球仓库投资组合产生的租金收入不断增长，支持股息上升，过去五年股息复合年增长率达12%，是标普500指数平均水平的两倍，当前股息收益率为2.7%，高于标普500指数的1.5%，过去五年年化总回报率达18.7%，高于标普500指数的14.3% [4] - 该公司有望继续以高于平均水平的速度增加股息，管理层预计到2026年租金增长将推动年净营业收入增长7.5% - 8.5%，加上开发项目增长，核心运营资金年化增长率将达9% - 11%，收购历史上每年为每股核心运营资金增加约1.5%，未来几年股息有望实现两位数百分比增长，盈利增长和收入增加将助力实现两位数百分比的年度总回报 [5] Brookfield Infrastructure公司情况 - Brookfield Infrastructure是领先的基础设施运营商，全球公用事业、管道、港口和数据中心投资组合产生的收入在长期合同和政府监管费率结构支持下稳步增长，股息收益率为4.4%，过去十年股息复合年增长率为8%，推动年化总回报率达12.5%，超过标普500指数的12.1% [6] - 公司长期目标是每年将股息提高5% - 9%，实现12% - 15%的年度总回报 [7]

文章核心观点 - 低股价不意味着低回报潜力，当前有三只股价低于50美元的股票值得购买 [1][2] 分组1：Brookfield Infrastructure - 公司有有限合伙单位（BIP）和公司实体股票（BIPC）两种选择，股价均低于35美元 [3] - 公司拥有基础设施资产，业务多元化，运营范围覆盖五大洲 [4] - 公司持续寻找新资产，收购策略是获取12% - 15%的内部收益率，还会出售成熟资产再投资 [5] - BIP分配收益率略超5%，BIPC收益率近4.4%，且公司已连续14年增加分配，预计年分配增长率达5% - 9% [6][7] 分组2：Enterprise Products Partners - 公司是有限合伙企业，股价低于30美元 [8] - 公司是大型中游能源公司，在美国运营超50000英里管道及众多设施 [9] - 公司业务有韧性，自2005年以来每年投资资本回报率至少达10% [10] - 公司分配收益率达7.7%，已连续25年以7%的复合年增长率增加分配 [11] 分组3：Pfizer - 公司是全球大型制药商，股价低于30美元，虽过去几年表现不佳，但未来股价有望改变 [12] - 公司面临新冠产品需求下降和部分畅销药专利到期问题，但前景可能改善 [13] - 公司预计到2030年新产品和新适应症带来约200亿美元年收入，业务发展交易额外产生250亿美元年收入 [14] - 公司股票估值有吸引力，股息收益率超5.9%，耐心持有未来几年有望获回报 [15]