文章核心观点 - 投资能支付高于平均水平且未来数十年稳定增长股息的公司是获取被动收入的主要策略，Realty Income、Brookfield Infrastructure和Enbridge是核心持仓，未来将继续增持以获取更多股息收入 [1][2][12] 各公司情况 Realty Income - 该公司是房地产投资信托基金，一直支付稳定且持续增长的股息，历史上连续支付650次月度股息，自1994年上市以来126次提高派息，连续107个季度提高派息，过去三十年股息复合年增长率为4.3% [3] - 拥有优质房地产投资组合，约90%租金来自受经济衰退或电子商务影响较小行业的租户，采用长期净租赁，租金收入稳定，租约通常有年度租金上调条款 [4] - 财务状况保守，可继续投资创收型房地产，美国和欧洲净租赁房地产潜在市场规模达14万亿美元，预计每年收购足够房产使每股现金流年增长4% - 5%，支撑股息增长 [5] Brookfield Infrastructure - 运营全球多元化基础设施平台，专注公用事业、中游、运输和数据领域，约90%收益来自长期合同或政府监管费率结构支撑的稳定现金流业务，85%收入与通胀挂钩或受通胀保护 [6] - 支付60% - 70%稳定现金流作为股息，保留部分资金用于新的创收基础设施投资，资产负债表为投资级，预计强劲增长动力使每股现金流年增长超10% [7] - 不断增长的现金流使其能够每年将目前约4%收益率的股息提高约5% - 9%，自上市以来每年提高股息，2009年以来复合年增长率为9% [8] Enbridge - 有出色的股息支付记录，已支付股息超69年，过去29年连续提高派息，复合年增长率为10% [9] - 目前有价值约177亿美元的已获担保资本项目储备，包括石油存储和出口能力、天然气管道扩建等项目，这些项目将在2028年前投入使用，为未来增长提供可见性 [10] - 预计增长动力将使每股现金流在2026年前每年增长3%，之后每年增长约5%，未来有望将近7%收益率的股息每年最多提高5% [11]

文章核心观点 - 本月初股市短暂波动提醒投资者抛售随时可能发生，应准备好抛售时可买入的股票清单，Brookfield Infrastructure、Nucor和NextEra Energy是市场抛售时值得买入的股票 [1][2] 分组1：Brookfield Infrastructure - 抛售时可买入该股票，因其资产能产生稳定现金流、公司稳步增长且管理层致力于股息增长 [3] - 2024年前六个月其运营资金增长近11%，通过收购和运营受监管资产并签订长期合同产生稳定现金流，还会定期调整投资组合 [4] - 2024年上半年出售价值14亿美元资产，预计未来季度再筹集25亿美元，已完成或确定七项后续收购，企业总价值近40亿美元 [5] - 长期目标是每单位运营资金增长10%、每股股息增长5% - 9%，合伙企业单位收益率5.4%，公司股票收益率4.4%，困难时期也可能获得两位数年化回报 [6] 分组2：Nucor - 钢铁行业周期性强，近年美国钢铁市场受廉价进口冲击，Nucor销售和定价承压，股价较近期高点下跌约30% [7][8] - 过去五十年Nucor经历多次至少30%的回调，但公司不断对业务进行再投资，升级生产资产并拓展生产能力，发展增值业务 [9][10] - 尽管行业周期性强，Nucor长期价值不断提升，股价长期上涨，下跌时买入是不错的长期策略 [11] 分组3：NextEra Energy - 该公司长期为股东创造价值，过去十年收益复合年增长率9%，股息复合年增长率约10%，市场抛售时可低价买入 [12] - 公司有望在2027年前将每股收益提升至6% - 8%目标区间上限，计划至少到2026年每年提高股息约10%，长期有很大上行潜力 [13] - 股息收益率超2.5%，收益年增长率约8%，抛售时买入可锁定更高股息收益率和更低估值，实现长期强劲总回报 [14]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德基础设施(Brookfield Infrastructure)是一家多元化的基础设施运营商,同时提供高股息收益和快速增长 [2][3] - 公司在第二季度的基金运营(FFO)增长10%,显示出强劲的业绩表现 [4] - 公司未来几年预计将继续保持双位数的FFO增长,并计划每年将高股息增加5%-9% [12] - 公司的增长动力来自于收购整合、有机增长以及资产循环再投资等多方面因素 [5][6][7][9][10] - 公司看好未来的并购市场机会,认为有助于推动进一步的增长 [11] 分组1: 业务表现 - 公司第二季度FFO增长10%,主要得益于有机增长和新收购的贡献 [4] - 运输业务FFO增长60%,得益于收购全球互联网物流业务和增持巴西综合铁路物流业务 [5] - 数据业务FFO增长8%,主要由于收购了40个数据中心资产 [6] - 管道和公用事业业务FFO有所下降,主要由于资产循环再投资活动 [7] 分组2: 未来发展 - 公司计划在未来几个季度内出售6项资产,预计将获得约25亿美元的现金 [8] - 公司将利用这些资金投资于更高回报的机会,包括7项跟进收购和1项印度电信塔收购 [9] - 公司的有机扩张项目管线增长15%至77亿美元,包括管道扩张和数据中心建设等 [10] - 公司看好未来并购市场的机会,认为人工智能等领域将带来新的大规模交易机会 [11] - 上述因素支撑了公司未来几年继续实现双位数FFO增长的预期 [12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了强劲的财务和经营业绩,资金来源(FFO)同比增长10%至6.08亿美元 [9] - 公用事业分部FFO同比下降,主要由于资产出售和利息成本上升的影响,但基础业务实现了有机增长 [11][12] - 运输分部FFO大幅增加60%,主要得益于收购全球互联式物流业务和巴西综合铁路物流业务的增量贡献 [13] - 管道分部FFO同比有所增长,主要受益于北美天然气储存业务的强劲需求 [15][16] - 数据分部FFO增长8%,反映了近期收购的贡献 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业分部:FFO下降,但基础业务实现有机增长,主要受益于通胀调整和新增资产投放 [11][12] - 运输分部:FFO大幅增加,主要由于全球互联式物流业务和巴西铁路物流业务的强劲表现 [13] - 管道分部:FFO增长,主要受益于北美天然气储存业务的强劲需求 [15][16] - 数据分部:FFO增长,反映了近期收购的贡献 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在亚太、北美和欧洲地区都看到了良好的投资机会 [64] - 美国和欧洲是公司资产出售的最深液的市场 [65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在关注内生增长的同时,也积极进行并购整合,2024年完成或签署了7笔近40亿美元的跟进收购 [27][28] - 公司维持了大量的项目储备,在管道和数据中心领域有大量的在建项目 [29][30] - 公司看好未来M&A市场的活跃,预计下半年将会有更多交易机会 [31][32] - 公司正积极推进资产出售计划,预计将获得25亿美元的出售收益 [33] - 公司看好数字化、减碳和去全球化等大趋势,认为这些将为公司带来大量的增长机会 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境有所改善,G7国家正在采取货币宽松措施,有利于促进大规模并购活动 [34] - 公司的业务与人工智能等行业趋势高度相关,为公司带来了大量的增长机会 [40][41][42][43] - 公司有能力为科技公司提供大规模的私人资本支持,并有望复制之前与英特尔的交易模式 [44][45][46][47][49] 其他重要信息 - 公司在本季度完成了约50亿美元的非追索性融资,包括优化资本结构、延长债务期限和机会性再融资等 [19][20][21][22][23] - 公司的资产负债表状况良好,未来12个月仅有1%的资产负债到期,公司有19亿美元的公司流动性 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cherilyn Radbourne 提问** 公司如何利用人工智能在公用事业和管道业务中创造机会 [39] **Sam Pollock 回答** 公司的公用事业和管道业务与人工智能数据中心的建设和运营存在协同,包括提供电力、天然气等基础设施支持 [40][41][42][43] 问题2 **Robert Kwan 提问** 公司是否会将资产出售所得资金全部用于并购,或者会偿还一部分公司债务 [59] **Sam Pollock 回答** 公司会将资产出售所得资金主要用于再投资,偿还与出售相关的公司债务,保持较高的并购能力 [60][61] 问题3 **Devin Dodge 提问** 公司是否会在管道业务领域进行更多并购 [68] **Sam Pollock 回答** 公司认为管道业务是一个非常有吸引力的领域,未来可能会考虑出售旗下成熟的天然气储存业务 [69][71]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第二季度净收入为800万美元，去年同期为3.78亿美元[2][5] - 第二季度运营资金为6.08亿美元，较去年同期增长10%[5] - 2024年完成七项后续收购，企业价值近40亿美元[11] - 有机增长项目储备增至77亿美元，较去年同期增加15%[12] - 预计未来几个季度资产出售净收益近25亿美元，本季度已变现2.1亿美元，全年达14亿美元[14] - 董事会宣布每单位季度分配为0.405美元，较去年增长6%[15] - 2024年3月和6月期末，加权平均流通的有限合伙单位数量分别为4.615亿和4.614亿，2023年同期为4.587亿和4.585亿[29][34] - 2024年3月和6月期末，完全摊薄加权平均流通的合伙单位数量均为7.921亿，2023年同期为7.716亿和7.715亿[30] - 2024年6月30日，现金及现金等价物为13.26亿美元，2023年12月31日为18.57亿美元[32] - 2024年第二季度，收入为51.38亿美元，2023年同期为42.56亿美元；上半年收入为103.25亿美元，2023年同期为84.74亿美元[35] - 2024年第二季度，净利润为1.84亿美元，2023年同期为7.73亿美元；上半年净利润为9.98亿美元，2023年同期为9.16亿美元[35][37] - 2024年第二季度，归属于合伙企业的净利润为800万美元，2023年同期为3.78亿美元；上半年为1.78亿美元，2023年同期为4.01亿美元[35] - 2024年第二季度，经营活动产生的现金流量为10.57亿美元，2023年同期为9.7亿美元；上半年为18.98亿美元，2023年同期为14.87亿美元[37] - 2024年第二季度，投资活动使用的现金流量为11.87亿美元，2023年同期为流入7.6亿美元；上半年为33.46亿美元，2023年同期为流入7.6亿美元[38] - 2024年第二季度，融资活动使用的现金流量为7600万美元，2023年同期为19.15亿美元；上半年为流入9.81亿美元[38] - 2024年第二季度，有限合伙单位的FFO每单位为0.77美元，2023年同期为0.72美元；上半年为1.55美元，2023年同期为1.44美元[41] - 公司宣布每股A类可交换次级投票股季度股息为0.405美元，将于2024年9月27日支付给8月30日收盘时登记在册的股东[43] - 2024年Q2净收入为6.43亿美元，上年同期净亏损1.54亿美元，剔除相关影响后，基础收益比上年高18%[54] - 2024年Q2营收为9.08亿美元，2023年同期为5.38亿美元；2024年上半年营收为18.1亿美元，2023年同期为10.35亿美元[59] - 2024年6月30日，现金及现金等价物为4.66亿美元，2023年12月31日为5.39亿美元[57] - 2024年6月30日，总资产为236.57亿美元，2023年12月31日为239.09亿美元[57] - 2024年Q2，归属于合伙企业的净收入为4.91亿美元，上年同期亏损2.74亿美元；归属于非控股股东权益的净收入为1.52亿美元，上年同期为1.2亿美元[60] - 2024年上半年，归属于合伙企业的净收入为5.19亿美元，上年同期亏损5.75亿美元；归属于非控股股东权益的净收入为3.21亿美元，上年同期为2.26亿美元[60] - 2024年Q2，利息费用为2.59亿美元，2023年同期为1.61亿美元；2024年上半年，利息费用为4.98亿美元，2023年同期为3.14亿美元[59] - 2024年Q2，可交换和B类股份重新计量收益为4.98亿美元，2023年同期亏损3.01亿美元；2024年上半年，可交换和B类股份重新计量收益为5.35亿美元，2023年同期亏损6.08亿美元[59] - 2024年Q2和上半年，按时间加权平均计算的有限合伙单位平均流通数量分别为4.615亿和4.614亿（2023年：4.587亿和4.585亿）；按完全摊薄时间加权平均计算的合伙单位平均流通数量分别为7.921亿和7.921亿（2023年：7.716亿和7.715亿）[48] - 2024年第二季度净收入为6.43亿美元，2023年同期亏损1.54亿美元[62] - 2024年上半年净收入为8.4亿美元，2023年同期亏损3.49亿美元[62] - 2024年第二季度折旧和摊销费用为1.91亿美元，2023年同期为0.57亿美元[62] - 2024年上半年折旧和摊销费用为3.86亿美元，2023年同期为1.12亿美元[62] - 2024年第二季度经营活动产生的现金为5.11亿美元，2023年同期为2.65亿美元[62] - 2024年上半年经营活动产生的现金为7.89亿美元，2023年同期为2.55亿美元[62] - 2024年第二季度投资活动使用的现金为2.48亿美元，2023年同期为1.34亿美元[62] - 2024年上半年投资活动使用的现金为3.14亿美元，2023年同期为2.63亿美元[62] - 2024年第二季度融资活动使用的现金为1.18亿美元，2023年同期为1.01亿美元[62] - 2024年上半年融资活动使用的现金为5.06亿美元，2023年同期为1.05亿美元[62] 各业务线FFO关键指标变化 - 公用事业部门FFO为1.8亿美元，去年同期为2.24亿美元[6] - 运输部门FFO为3.19亿美元，较去年同期增长60%[8] - 中游部门FFO为1.43亿美元，排除资本回收影响后领先去年[9] - 数据部门FFO为7800万美元，较去年同期增长8%[10]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财报，业绩受有机增长和资本部署推动，各业务板块表现有差异，战略举措积极推进，市场条件利于投资并购，同时宣布分红 [2][8][12]。 财务业绩 - 2024年第二季度净收入800万美元，上年同期3.78亿美元，本季度全球多式联运物流业务有贡献，但被借款成本增加和上年资本回收计划收益影响 [2]。 - 第二季度运营资金（FFO）6.08亿美元，同比增长10%，得益于有机增长、近期收购、通胀率上调、新资本投产等，部分被去年出售资产、高利息成本和外汇因素抵消 [3]。 各业务板块表现 公用事业板块 - FFO为1.8亿美元，去年同期2.24亿美元，下降主要因资本回收活动，基础业务因通胀指数化和资本投入表现良好 [4]。 运输板块 - FFO为3.19亿美元，同比增长60%，主要因收购全球多式联运物流业务和巴西综合铁路物流业务股份，其余业务有机增长9% [5]。 中游板块 - FFO为1.43亿美元，排除资本回收影响超上年，需求和客户活动利好，但受美国天然气管道融资和加拿大业务周转活动影响 [6]。 数据板块 - FFO为7800万美元，同比增长8%，得益于近期收购，部分被出售新西兰业务收入损失抵消 [7]。 战略举措进展 - 2024年完成或确定七项后续收购，企业价值近40亿美元，包括收购40个数据中心站点、巴西铁路物流业务股份和印度塔楼组合 [8]。 - 有机增长项目储备达77亿美元，较去年增长15%，中游和数据板块有相关项目推进 [9]。 - 预计2024年下半年并购活跃，利率环境改善和AI等行业趋势带来机会，资本回收活跃，预计未来季度净收益近25亿美元，本季度变现资产2.1亿美元，全年达14亿美元 [10][11]。 分红情况 - 董事会宣布每单位季度分配0.405美元，9月27日支付给8月30日登记的单位持有人，较上年增长6%，同时宣布优先股股息 [12]。 公司相关信息 - 是全球领先基础设施公司，拥有公用事业、运输、中游和数据领域资产，投资者可通过BIP或BIPC参与投资 [17]。 - 是Brookfield Asset Management旗下旗舰上市基础设施公司，后者管理资产超9250亿美元 [18]。 子公司BIPC情况 - 董事会宣布每股季度股息0.405美元，9月27日支付给8月30日登记股东，与BIP单位分配相同 [34]。 - 2024年第二季度净收入6.43亿美元，上年同期净亏损1.54亿美元，剔除相关影响后基础收益同比增长18%，受益于收购和资本投入，部分被融资成本和股息增加抵消 [37]。

文章核心观点 - 公司通过投资高收益股息股票构建被动收入组合，7月增持Enbridge和Brookfield Infrastructure股票并计划8月继续增持，因其股息高且可持续增长，有助于实现财务独立目标 [2][15] 公司投资策略 - 公司通过投资产生被动收入的工具向目标迈进，高收益股息股票是策略重要部分 [2] Enbridge公司情况 股息收益 - Enbridge股息收益率超7%，远高于标普500约1.3%的股息收益率 [3] 业务举措 - 公司收购Dominion的三家稳定天然气公用事业公司，并通过合资企业置换资产，增强现金流并降低未来资本成本 [4] 股息增长 - 公司过去29年连续提高股息，预计未来每年继续以3% - 5%的速度增加股息 [5] 现金流稳定性 - 公司98%的现金流来自成本加成协议或长期合同，支付60% - 70%的现金流作为股息，有投资级信用评级，财务灵活 [10] 增长预期 - 公司有机扩张项目储备丰富，预计到2026年每股现金流每年增长3%，之后约5% [11] Brookfield Infrastructure公司情况 股息收益 - Brookfield Infrastructure股息收益率超4%，自成立15年来股息年增长率达9% [6] 资本回收策略 - 公司预计增值资本回收策略推动增长率达两位数，未来几年每年计划投资15亿美元进行增值交易，今年已通过该举措筹集12亿美元 [7] 投资计划 - 公司已额外投资3.65亿美元增持巴西铁路和物流供应商股份，计划今年晚些时候投资约1.5亿美元收购印度电信塔 [7] 现金流稳定性 - 公司90%的现金流有长期合同和政府监管费率结构支持，85%与通胀挂钩或受保护，股息支付率60% - 70%，资产负债表良好 [12] 增长预期 - 公司认为有机增长因素将使每股现金流长期每年增长6% - 9%，支持股息长期每年增长5% - 9% [13]

文章核心观点 - 高收益股息股票在不确定市场环境中可提供稳定性和收入，VICI Properties、Energy Transfer、British American Tobacco和Brookfield Infrastructure Partners四只高股息股票有吸引力且具资本增值潜力，或为注重收益投资者带来机会 [7][22] 各公司情况 VICI Properties - 是知名房地产投资信托，拥有、收购和开发博彩、酒店和娱乐物业，市值310亿美元，股息收益率5.49%，市盈率11.96 [1] - 年化三年股息增长率13.58%，股息支付率65.61%，年度股息1.66美元，最近股息支付日为7月3日 [1][8] - 分析师给予“适度买入”评级，目标价33.44美元，潜在上涨空间10.56%，年初至今下跌近5%，本月上涨超7%，近期突破盘整阶段 [16] - 机构持股比例近98%，过去十二个月机构资金流入39.4亿美元，流出23亿美元 [16] Energy Transfer - 在美国运营中游能源资产，专注天然气、原油及其衍生品，股息收益率7.75%，年度股息1.27美元，市盈率15.04 [18] - 年化三年股息增长率4.98%，最近股息支付日为5月20日，下次股息支付日为8月7日 [2][8] - 八位华尔街分析师给予“适度买入”评级，预测上涨空间17.4%，年初至今上涨18.4%，交易于52周高位 [9] - 上季度每股收益0.32美元，未达预期，营收同比增长13.9%至216.3亿美元，全年预计盈利增长13.01% [9] British American Tobacco - 全球最大烟草制造商之一，股息收益率8.83%，远期市盈率6.63 [19] - 年化三年股息增长率1.45%，年度股息2.93美元 [3][19] - 三位分析师给予“适度买入”评级，年初至今上涨超13%，距52周高位约3% [10] - 非燃烧产品业务去年贡献16.5%营收，全年预计盈利从每股4.65美元增长至4.98美元，增幅7.10% [10] Brookfield Infrastructure Partners - 拥有并运营美洲、欧洲和亚太地区公用事业、运输、中游和数据业务，股息收益率5.33% [21] - 股息连续增长17年，年度股息1.62美元，最近股息支付日为6月28日 [3][20] - 十位华尔街分析师给予“适度买入”评级，目标价预测上涨空间25.5%，有望受益于全球基础设施支出增长 [12]

文章核心观点 - 经济周期不可避免，当前处于下行阶段，衰退和利率下降可能是下一阶段趋势；市场领导权可能从大型科技股转向房地产投资信托基金（REITs）和其他股息股票；推荐三只股息股票作为投资选择 [2][14] 经济周期现状 - 经济本质是周期性波动，并非均衡或静止状态，2021 - 2023 年经济增长后，当前处于周期下行阶段 [3][5] - 多数消费者收紧开支，储蓄耗尽且信用卡债务增加；失业率触底回升；通胀呈驼峰模式，多项指标显示通胀下降；老龄化、高债务、收入/财富差距和技术进步等通缩力量重新显现 [6] - 科罗拉多州旅游城镇游客减少，自 2021 年高峰以来后院泳池安装量下降约 50%，个人储蓄率接近 2000 年代初以来最低水平，信用卡债务飙升且违约率上升 [6][7][9] - 旅游和休闲消费部分由信用卡债务支撑，美国信用卡债务 5 月达 1.27 万亿美元新高，较 3 月底增长 14%，较 2023 年底的历史高点增长 12.5%；近半信用卡持有者仍在偿还去年夏天的债务及利息 [12] - 破产数量增加，消费者非必需消费品公司破产占比最大，失业率上升至 4.1%触发“萨默规则”，约 40%全球央行已进入宽松模式，预计年底达 80% [12][13][14] 市场领导权变化 - 近期股市由少数大型科技股推动创新高，如英伟达、亚马逊、微软和苹果，但 7 月 11 日市场对美联储降息预期增强时，领导权可能改变 [18][20] - 当日标准普尔 500 指数基金（SPY）下跌近 1%，纳斯达克指数（QQQ）下跌近 2%，REITs 重仓股息股票投资组合上涨 2.5%，英伟达下跌 5.5%，微软下跌 2.5%，苹果和亚马逊均下跌 2.3% [20][21] - 长期来看，通缩和经济疲软将导致利率下降，进而推动股息股票尤其是 REITs 大幅上涨；REITs 被视为固定收益替代品，资金通常在美联储降息数月后从货币市场流向 REITs 和其他股息股票 [22][23] - 目前资金似乎正从大型科技股流向房地产和公用事业板块；截至 5 月，REITs 相对于大盘股以全球金融危机水平的折扣交易 [24][26] - 即使大盘指数下跌，REITs 和部分防御性股息股票不一定随之下跌，因标准普尔 500 指数中科技股权重超 33%，房地产仅约 2%，投资者卖出 SPY 转投 REITs 主要是卖出科技股 [31][32] - 2000 - 2005 年科技泡沫破裂后，REITs 表现出色，虽不能确定当前科技股与当时情况相同，但 REITs 未来有望表现良好，甚至可能在未来几年跑赢科技股 [33][34] 推荐股票 - 本周推荐三只股息股票：布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴（BIP）、Clearway Energy Inc.（CWEN.A）和 Rexford Industrial（REXR） [38] - BIP 拥有多种基础设施资产，过去表现逊于中游能源公司，因其债务与 EBITDA 比率达 6.9x，但多数债务为摊销性资产级贷款，债务水平将随时间自然下降；其 5.3%的收益率和中到高个位数的股息增长极具吸引力，但贸易战可能影响其港口和集装箱业务 [39][40] - CWEN 多数债务为摊销性资产担保贷款，公司层面债务最早 2028 年到期；资产组合中约 75%为可再生能源，25%为加州燃气发电厂，预计现金流和股息将以中个位数增长；若资本成本足够降低，可继续投资可再生能源资产；CWEN.A 预计未来 3 年实现 7 - 8%的年度股息增长，之后 3 年约 5%的年度增长 [41][42] - REXR 自 6 月 15 日以来上涨约 9%，仍具投资价值 [37]

文章核心观点 - 股息股票历史上总回报更高、波动性更低，但市场抛售时也会下跌，市场抛售是买入高质量股息股票的机会，NextEra Energy、Brookfield Infrastructure和Enbridge应在投资者购买清单前列 [1][9][16] 股息股票特性 - 股息股票历史上总回报高于大盘且波动性更低，但市场抛售时也会下跌，回调普遍 [1] - 市场抛售时股息股票股息率可能上升，因与股价反向变动 [8][9] NextEra Energy情况 - 是领先的清洁能源公用事业公司，过去20年股息复合年增长率约10%，同期年收益和经营现金流分别实现9%和8%的复合增长，总回报超1700%远超标普500的约600% [10] - 预计至少到2026年每年将高收益股息提高约10%，公司股息支付率低至59%，预计至少到2027年每股调整后收益在6% - 8%目标区间上限或附近，可再生能源需求增长将助力未来扩张 [11] Brookfield Infrastructure情况 - 全球基础设施巨头，自2009年以来每股运营资金复合年增长率达15%，股息复合年增长率达9%，受益于有机增长和收购 [12] - 预计三个有机增长因素使运营资金每年增长6% - 9%，增值收购将使年增长率超10% [13] - 目前股息率4.5%，因估值低，长期目标是每年提高派息5% - 9%，市场抛售时买入回报可能更高 [3][4] Enbridge情况 - 加拿大公用事业和管道公司，连续29年提高派息，目前股息率约7.5% [5] - 有大量已获担保的资本项目，未来几年将完成，规模扩大带来成本节约和通胀挂钩的费率上调，还有超额投资能力用于增值收购 [6] - 预计到2026年每股现金流年增长率3%，之后为5%，虽增速一般但高股息率仍能带来超10%的年总回报，市场抛售时回报可能更高 [14][15] 其他公司情况 - 某公用事业公司目前股息率约2.8%，超标普500股息率（1.3%）一倍多，市场抛售可能使股息率更高 [2]