公司表现 - BJ's Wholesale Club股价在2025年表现强劲 达到52周新高120 63美元 年内累计上涨34 3% 远超行业1%涨幅和标普500指数9 1%跌幅 [1] - 公司股价目前高于50日和200日移动均线 显示强劲上涨势头和价格稳定性 [2] 增长驱动因素 - 通过强化营销与商品策略 拓展高需求品类和自有品牌组合实现增长 未来两年计划新增25-30家门店 [3] - 会员模式是核心优势 2024年Q4会员数突破750万 续费率高达90% 会员费收入同比增长7 9% 预计2025年增速达10 2% [6][7] - 数字化能力持续提升 提供当日达/路边取货等服务 2024年Q4数字化可比销售增长26% 超90%数字订单由门店履约 [8][9] 财务与估值 - 市场共识EPS预测上调 当前财年4 23美元(60日内+4美分) 下一财年4 65美元(60日内+18美分) 对应增速4 4%和10% [10] - 公司远期市盈率27 79倍 高于行业20 78倍 溢价反映市场对其持续增长能力的认可 [11][12] - 长期财务目标包括：中个位数营收增长 剔除汽油销售后可比门店销售低至中个位数增长 EPS高个位数至低双位数增长 [13] 行业比较 - Sprouts Farmers(SFM)获Zacks1评级 过去四季平均盈利超预期15 1% 当前财年销售/利润预期增长11 9%/24 3% [15] - United Natural Foods(UNFI)获Zacks2评级 过去四季平均盈利超预期408 7% 当前财年销售预期增长1 9% [16] - Utz Brands(UTZ)获Zacks2评级 过去四季平均盈利超预期8 8% 当前财年销售/利润预期增长1 2%/10 4% [17]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资工具帮助投资者提升信心 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告及Premium选股筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores评分系统 通过字母评级(A-F)帮助筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores评分体系 - **价值评分(Value Score)**：基于P/E、PEG、Price/Sales等估值指标 识别被低估的股票 [3] - **成长评分(Growth Score)**：结合历史及预测的盈利、销售额和现金流数据 筛选具有长期可持续增长潜力的公司 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用周股价变动和月度盈利预测变化等因子 判断趋势性投资机会 [5] - **综合评分(VGM Score)**：整合价值、成长和动量三项评分 形成加权综合评估指标 [6] Zacks Rank评级系统 - Zacks Rank通过分析盈利预测修正数据构建投资组合 其1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超标普500两倍以上 [8] - 每日约有200家公司获1评级 600家获2(买入)评级 合计超过800家高评级标的 [8][9] 评分系统协同应用 - 最优选股策略为同时具备Zacks Rank 1/2和Style Scores A/B评级的股票 3(持有)评级标的需搭配A/B评分以保障上行潜力 [10] - 即使获得A/B评分 若股票处于4(卖出)或5(强力卖出)评级 仍可能因盈利预测下滑导致股价下跌 [11] BJ's Wholesale Club案例 - 该公司通过精简商品种类、扩大自有品牌、提升数字化能力等策略 实现会员增长 提供比传统超市低25%以上的品牌商品价格 [12] - 当前Zacks Rank为3(持有) VGM评分B 动量评分B 过去四周股价上涨7.6% 2026财年每股收益预测60天内上调0.04美元至4.23美元 历史平均盈利超预期幅度达12% [13][14]

公司表现 - 公司2024财年业绩强劲 战略重点包括会员增长和数字化创新 通过提升会员忠诚度 优化产品组合 增强数字化能力和扩大门店网络推动增长 [1] - 公司股价在过去三个月上涨308% 远超行业57%的涨幅 [5] 会员增长 - 2024财年第四季度会员数量突破750万创历史新高 续订率达90% [2] - 会员费收入同比增长79% 高阶会员渗透率接近40% [2][3] - 通过优化信用卡计划 提供加油折扣和每年两次免费当日达配送等福利强化会员价值 [3] 价格优势 - 价格比杂货竞争对手低25% 在通胀环境下吸引价格敏感型消费者 [4] - 通过精选商品组合在生鲜和一般商品等品类提供卓越价值 [4] 数字化进展 - 2024财年第四季度数字化可比销售额同比增长26% [6] - 推出线上购买店内取货(BOPIC) 路边取货和当日达等数字化服务 [6] - 60%会员使用移动APP 功能包括优惠券领取 店内导航和快速结账等 [7] - APP通过个性化推荐和AI购物清单提升会员粘性 [7] 门店扩张 - 2024财年新开7家门店和12个加油站 [9] - 计划未来两年新增25-30家门店 拓展现有和邻近市场 [9] 财务展望 - 预计总收入将实现中个位数增长 可比门店销售额(不含汽油)预计增长低至中个位数 [10] - 长期每股收益预计增长高个位数至低双位数百分比 [10]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮投资者挑选更有潜力的股票 如BJ's Wholesale Club就因有较好的评级和分数值得关注 [1][2][9] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等内容 还能获取Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 能帮投资者挑选未来30天跑赢市场可能性大的股票 [2] - 按价值 增长 动量和VGM四个类别对股票进行字母评级（A - F） A最好 分数越好股票表现可能越好 [3] - 价值分数利用P/E PEG等比率识别有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长分数考察公司预计和历史盈利 销售和现金流等 寻找能持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示投资高动量股票的有利时机 [5] - VGM分数综合三种风格分数 按加权风格对股票评级 助投资者找到价值 增长和动量都好的公司 也是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级的股票数量多 投资者可结合Style Scores挑选股票 优先选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的分数 [8][9] - 应关注股票盈利预测修正方向 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票有A或B的分数 其盈利预测仍可能下降 股价也可能下跌 [10] 推荐股票BJ's Wholesale Club - 该公司是消费者购买必需品和其他物品的首选目的地之一 简化商品种类 扩大自有品牌组合 提升数字能力并为客户提供价值 促进了会员注册和续费 有约7200个活跃库存单位 相比传统超市 能为代表性的制造商品牌食品杂货篮节省25%以上费用 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 动量风格分数为A 过去四周股价上涨10.1% [12] - 过去60天内有五位分析师上调其2026财年盈利预测 Zacks共识预测每股提高0.05美元至4.24美元 平均盈利惊喜为12% [12]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者充分利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等 还能访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选更有潜力的股票 如BJ's Wholesale Club就因有不错的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][7][14] Zacks Style Scores相关 定义与作用 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] 分类及评估方式 - Value Score：价值投资者关注低价好股和被低估公司 该评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [3] - Growth Score：成长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 该评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征以寻找可持续增长的股票 [4] - Momentum Score：动量投资者利用股票价格或收益前景的趋势 该评分利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定购买高动量股票的有利时机 [5] - VGM Score：结合上述三种评分 对股票综合加权风格进行评级 帮助找到价值、增长和动量都有吸引力的公司 也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来构建投资组合的模型 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 选择困难 此时Style Scores可辅助挑选 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若Rank为3 也应有A或B的评分 而Rank为4或5的股票即使Style Scores为A和B 收益前景也可能下降 [7][8][11] 股票案例：BJ's Wholesale Club 公司情况 - BJ's Wholesale Club是消费者购买必需品和其他物品的首选目的地之一 专注简化商品种类、扩大自有品牌组合、提升数字能力和为客户提供价值 促进了会员注册和续费增长 拥有约7200个活跃库存单位 相比传统超市竞争对手 其在代表性的制造商品牌食品杂货篮上持续提供25%或更多的折扣 [12] 评级与前景 - 该公司Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 是成长投资者的首选之一 其Growth Style Score为B 本财年预计同比盈利增长4.2% 2026财年过去60天内有五位分析师上调盈利预期 Zacks共识估计每股增加0.03美元至4.22美元 平均盈利惊喜为12% [13]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club Holdings将在2025年3月21日开设新泽西第25家门店，公司在2024财年第四季度表现出色，会员增长、数字销售和扩张战略推动发展，同时推荐了几只表现较好的股票 [1][8][12] 新店信息 - 2025年3月21日将在Whippany开设新泽西第25家门店，地址为831 State Route 10，店内有加油站，提供有竞争力的油价和燃油节省计划 [1] - 提供广泛折扣商品，涵盖新鲜食品、家居用品等，会员每天可节省高达25%的杂货费用 [2] - 提供路边取货、店内取货、当日送达等省时服务，店内购物可使用ExpressPay跳过结账队伍 [3] 会员福利 - 限时内，Club Card会员年费25美元，Club+ Card会员年费70美元，Club+会员可享受每加仑5美分的汽油折扣和2%的购物返现 [6] - 公司提供低价杂货，会员计划无风险，有100%退款保证 [7] 公司发展 - 2024财年第四季度会员增长达750多万，续约率90%，公司专注提升忠诚度计划 [8] - 数字销售同比增长26%，2024财年开设7家俱乐部和12家加油站，未来两年计划开设25 - 30家新门店 [9] - Fresh 2.0战略旨在增加购物频率和客户保留率，投资新配送中心和数字增强巩固长期增长 [10] 股价表现 - 公司过去三个月股价上涨17.9%，行业增长1.6% [11] 推荐股票 - Sprouts Farmers Market目前Zacks排名2（买入），本财年收益和收入预计增长24.3%和11.9%，过去四个季度平均收益惊喜为15.1% [12][13] - Farmer Bros目前Zacks排名2，2025财年收入预计增长3.3%，过去四个季度平均收益惊喜为34.9% [13][14] - Post Holdings目前Zacks排名2，2025财年收益和收入预计增长2.2%和0.3%，过去四个季度平均收益惊喜为22.3% [14][15]

商品价格与种类优势 - 公司提供的制造商品牌杂货篮价比典型超市竞争对手低25%以上[24] - 公司俱乐部商品约有7000个核心活跃库存单位，超市平均约4万个，大卖场可能超10万个[44][45] 信贷额度与债务情况 - ABL循环信贷额度的总承诺金额为12亿美元[30] - 截至2025年2月1日，公司未偿还的总债务为5.75亿美元，其中资产支持循环信贷安排下为1.75亿美元，第一留置权定期贷款下为4亿美元，利率分别为5.41%和6.08%[264] - 市场利率每变动100个基点，公司的年度利息成本将变动约580万美元[264] 门店与加油站分布 - 截至2024财年末，公司有250家大型仓储俱乐部和186个加油站，分布在21个州[35] - 截至2025年2月1日，公司运营250家俱乐部，面积从4.4万平方英尺到17.7万平方英尺不等[40] - 截至2025年2月1日，公司有186个加油站在运营[48] 会员情况 - 公司拥有超750万付费会员，2024年会员费收入为4.565亿美元[36] - 2024年12月31日前，俱乐部卡年费一般为55美元，俱乐部+年费一般为110美元；2025年1月1日起，分别涨至60美元和120美元[36] - 会员在公司消费2500美元以上的制造商品牌杂货，节省的费用超俱乐部卡年费的10倍[36] - 截至2025年2月1日，公司拥有超750万付费会员[50] - 2024财年，Club+会员和联名万事达卡会员占会员总数39%，占商品消费额（不包括汽油和会员费收入）50%，高于2023财年的38%和49%[53] - 自2025年1月1日起，初级俱乐部卡会员年费从55美元涨至60美元，初级商业会员年费从55美元涨至60美元，Club+会员年费从110美元涨至120美元[52][53] - Club+会员可在多数店内和bjs.com购物获得2%现金返还，每加仑汽油享受5美分折扣，自2025年1月1日起有两次免费当日达服务[53] - BJ's One™和BJ's One+™万事达卡会员购物最高可获5%现金返还，在BJ's加油站使用该卡支付每加仑汽油最高可享15美分折扣，自2025年1月1日起有两次免费当日达服务[53] 自有品牌销售占比 - 公司两个自有品牌占非汽油净销售总额约26%[36] - 2024财年，消费者导向的自有品牌产品占非汽油总净销售额约26%[47] 业务结构 - 公司零售业务是唯一可报告业务，几乎所有可识别资产位于美国[43] 商品销售结构 - 2024财年，易腐食品、杂货和杂物占商品销售额约87%，一般商品和服务占约13%[51] 员工数量 - 截至2025年2月1日，公司有超33000名全职和兼职员工[69] 慈善捐赠 - 自2004年成立以来，BJ's慈善基金会已向非营利组织和学校捐赠超3700万美元[74] 公司高管信息 - 截至2025年3月14日，公司的董事长、总裁兼首席执行官Robert W. Eddy年龄为52岁[78] - 截至2025年3月14日，公司的执行副总裁兼首席财务官Laura L. Felice年龄为43岁[78] - 截至2025年3月14日，公司的执行副总裁兼首席商务官Paul Cichocki年龄为55岁[78] - Anjana Harve于2023年9月担任公司执行副总裁兼首席信息官，年龄为52岁[79] - Graham N. Luce自2023年3月起担任公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书，年龄为55岁[80] - Scott Schmadeke担任公司执行副总裁兼首席运营官，年龄为48岁[80] - Monica Schwartz自2021年10月起担任公司执行副总裁兼首席数字官，年龄为50岁[80] - William C. Werner自2021年4月起担任公司执行副总裁、战略与发展总监，年龄为47岁[81]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank结合能帮投资者选大概率跑赢市场的股票 如BJ's Wholesale Club就因相关评分值得关注 [1][2][13] Zacks Premium服务 - Zacks Premium能让投资者更聪明自信 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 还包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores基于三种投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合使用可帮投资者选未来30天大概率跑赢市场的证券 [2] - 股票根据价值 增长和动量特征被评为A - F级 评分越高跑赢市场机会越大 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3] 各类评分详情 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买好股 价值评分利用P/E PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长评分考察预计和历史盈利 销售和现金流等 以找出能持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者关注股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - VGM评分结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的重要指标 按加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [6] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者创建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级股票数量多 每日有超800只顶级评级股票 风格评分可辅助挑选 应选Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票 若为3（持有）评级 评分也应为A或B [8][9] - 若股票评级为4（卖出）或5（强力卖出） 即便风格评分为A或B 因盈利前景下行 股价也可能下跌 应多持有1或2评级且评分A或B的股票 [10] 推荐股票BJ's Wholesale Club - BJ's Wholesale Club专注简化商品种类 拓展自有品牌 提升数字能力和为客户提供价值 促进了会员注册和续费 商品约7200种 相比传统超市 代表性品牌杂货节省25%以上成本 [11] - 该公司Zacks Rank为2（买入） VGM评分为B 价值风格评分也为B 因前瞻P/E比率26.61受价值投资者关注 [12] - 四位分析师上调2026财年盈利预测 Zacks共识预测增至每股4.22美元 平均盈利惊喜为12% 因其Zacks Rank和风格评分良好 值得投资者关注 [12][13]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. 2024财年第四季度业绩喜忧参半，营收未达预期但盈利超预期，两项指标均同比下降，不过可比俱乐部销售增长环比加速 [1] 第四季度业绩 - 调整后每股收益93美分，超Zacks共识预期的87美分，但低于去年同期的1.11美元 [2] - 总营收52.785亿美元，同比下降1.5%，未达共识预期的53.09亿美元；净销售额下降1.7%至51.615亿美元，会员费收入增长7.9%至1.17亿美元 [2] - 本季度可比俱乐部销售总额同比增长4%，第三季度增幅为1.5%；剔除汽油销售影响，可比俱乐部销售增长4.6%，数字赋能可比销售增长26% [3] 业务拓展 - 2024财年新增7家俱乐部和12个加油站，计划2025财年第一季度开设5家新俱乐部，未来两个财年目标开设25 - 30家新俱乐部 [4] 股价表现 - 昨日股价触及52周高点113.80美元，收盘价112.33美元，当日上涨12.2%；过去六个月，该股上涨44.5%，而行业下跌2.2% [5] 利润率情况 - 毛利润从去年同期的9.633亿美元降至9.49亿美元，商品毛利率（剔除汽油销售和会员费收入）同比收缩10个基点 [6] - 营业收入同比下降16.6%至1.784亿美元，营业利润率降至3.4%，收缩60个基点；调整后EBITDA下降9%至2.646亿美元，调整后EBITDA利润率降至5%，收缩40个基点 [7] - 销售、一般和行政费用同比增长2.3%至7.582亿美元，占总营收的比例升至14.4%，去杠杆60个基点 [8] 财务快照 - 本季度末现金及现金等价物为2830万美元，长期债务为3.988亿美元，股东权益为18.475亿美元 [9] - 截至2025年2月1日的13周内，经营活动提供的净现金和调整后自由现金流分别为2.719亿美元和1.115亿美元 [10] - 本季度回购645,294股，价值6160万美元；自2021财年第四季度启动回购计划以来，已回购6,826,153股，用完5亿美元授权 [10] - 去年11月，公司董事会批准新的股票回购计划，授权回购至多10亿美元股票，计划于2029年1月到期 [11] 业绩指引 - 预计2025财年剔除汽油销售的可比俱乐部销售同比增长2% - 3.5% [12] - 管理层预计调整后每股收益在4.10 - 4.30美元之间，2024财年为4.05美元 [12] - 预计2025财年资本支出约8亿美元 [12] 其他公司推荐 - Sprouts Farmers目前Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为15.1%，当前财年销售和盈利预计同比增长12.1%和22.4% [13] - Costco目前Zacks排名第二，过去四个季度平均盈利惊喜为2%，当前财年销售和盈利预计同比增长7.4%和11.9% [14] - Post Holdings目前Zacks排名第二，过去四个季度平均盈利惊喜为22.3%，当前财年销售和盈利预计同比增长约0.3%和2.2% [14][15]

BJ’s Wholesales (BJ) Q4 2025 Earnings Call March 06, 2025 06:44 PM ET Company Participants Catherine Park - VP - Investor RelationsBob Eddy - Chairman & CEOPeter Benedict - Managing Director - Equity ResearchLaura Felice - Executive VP & CFOEdward Kelly - Managing Director - Equity ResearchBill Werner - EVP - Strategy & DevelopmentOliver Chen - Managing Director - Retail, Luxury, New Platforms Sector HeadChuck Grom - Managing DirectorSimeon Gutman - Managing Director Conference Call Participants Robert Ohme ...