财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为50亿美元，同比增长4.7% [27] - 第一季度商品可比销售额（不包括汽油销售）同比增长3.9% [27] - 第一季度总可比俱乐部销售额（包括汽油销售）同比增长1.6% [28] - 第一季度数字渠道可比销售额同比增长35%，两年累计增长56% [20] - 第一季度会员费收入增长8.1%，达到约1.204亿美元 [29] - 第一季度商品毛利率同比增加约30个基点 [29] - 第一季度SG&A费用约为7.609亿美元，占净销售额的比例同比增加约10个基点 [30] - 第一季度每股收益为1.13美元，调整后每股收益为1.14美元 [30] - 第一季度有效税率为22.2% [31] - 第一季度末每俱乐部绝对库存水平下降2%，库存充足率同比提高30个基点 [31] - 第一季度资本支出约为1.405亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 易腐食品、杂货和日用品部门第一季度可比销售额增长超4%，三个部门的单位销量均有所增加 [9] - 自有品牌在第一季度实现了出色增长 [9] - 一般商品和服务部门第一季度可比销售额略有下降 [9] - 服装和玩具部门实现正可比销售额增长 [10] - 消费电子部门可比销售额增长，由电脑设备带动 [10] - 第一季度加油站可比加仑数同比增长约2%，总销量增长更快 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在俱乐部和加油站市场份额持续增长 [6] - 与美国更广泛的行业相比，公司加油站销量实现增长，而行业整体销量持续同比下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四大战略优先事项为提高会员忠诚度、为会员提供无与伦比的购物体验、便捷地提供价值以及扩大业务版图 [12] - 公司将继续加强会员体系，提高会员数量和质量，推动会员升级到高级会员层级 [13] - 公司将继续优化商品策略，提供优质产品和价格，提升自有品牌，如Fresh 2.0计划从农产品扩展到肉类和海鲜 [15][17] - 公司将继续投资数字便利服务，提高运营效率和会员终身价值 [19] - 公司将加速新俱乐部开业，计划未来两年开设25 - 30家新俱乐部，并对现有俱乐部进行升级和搬迁 [21][22] - 公司在进口方面受关税影响小于许多竞争对手，通过多种策略应对关税挑战 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者在不确定的经济环境中更注重价值，公司作为提供高性价比的零售商将受益 [6] - 公司对团队、市场定位和增长驱动力有信心，将专注于长期优先事项，实现可持续增长 [33] - 公司预计第一季度不包括汽油的可比销售额将是全年的最高水平，下半年增速可能放缓 [34] - 公司将在控制成本的同时，为长期价值主张进行投资，尤其在成本上升的环境中 [35] 其他重要信息 - 公司在第一季度推出了针对Plus会员的两项免费同日送达福利 [13] - 公司通过自主库存机器人和AI优化数字订单履行流程，将拣货时间减少了45%以上 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何考虑俱乐部开设的地点、目标市场、竞争因素和潜在会员数量？ - 公司过去几年在房地产方面取得成功，有信心加速扩张，进入新市场并扩大现有市场份额 [43] - 公司对房地产进展感到兴奋，市场份额的增长为新俱乐部的开设提供了更多机会，新俱乐部在核心市场和新市场都表现出色 [46][47] 问题：会员算法是否会改变，新客户的三年成熟爬坡期是否有变化？ - 公司对会员业务进展满意，目前专注于更好地激活和吸引会员，目前未看到会员算法有太大变化 [52][53] - 从目前情况看，新会员的成熟爬坡期没有改变，公司将继续关注 [54] 问题：如何看待全年的利润率投资，以及可比销售额为何会在下半年放缓？ - 公司将始终以价值为导向，关注定价以满足会员需求，第一季度表现良好 [59][60] - 公司预计上半年可比销售额强于下半年，这一预期未变，部分原因是去年同期的基数和业务规划 [61] 问题：Fresh 2.0和肉类海鲜推出对利润率有何影响？ - 公司四个部门的毛利率相近，向易腐食品的业务转移不一定会对毛利率产生太大影响，更重要的是提高会员参与度 [62][63] - Fresh 2.0的目标是让更多会员参与到农产品和肉类等品类，有望带来销售和会员增长 [64][65] 问题：Fresh 2.0在肉类和海鲜品类的提升效果，以及与农产品业务相比的机会大小？ - 农产品和肉类品类规模相近，预计肉类业务也能取得类似农产品的增长效果 [70][71] - 目前肉类业务效果良好，但还需时间观察其对总客流量和与农产品的协同效应 [72][73] 问题：第一季度超出内部计划的程度，以及5月销售与4月的对比情况？ - 公司认为市场环境动态多变，维持全年指导是综合考虑的结果，第一季度3.9%的可比销售额证明了业务的实力 [79][81] - 公司不评论当前销售趋势 [80] 问题：指导意见中是否包含当前关税税率的影响，如何考虑受影响商品的定价、弹性和库存管理？ - 公司进口量少于许多竞争对手，受关税影响相对较小，但这仍是一个复杂问题 [85] - 公司通过多种策略应对关税影响，包括从不同国家采购、调整商品种类、与供应商合作等，指导意见中已包含对关税影响的最佳估计 [85][87] - 公司将根据会员需求采取行动，投资长期发展，争取在市场动荡中获得份额，目前库存状况良好 [86][88] 问题：非食品类别和更高层级会员渗透率的市场份额情况，以及更高层级会员渗透率的提升空间和领先指标？ - 公司在食品和非食品类别都取得了市场份额增长，尽管一般商品部门的可比销售额略有下降，但在一些品类中仍获得了份额，如电子产品 [93][94] - 公司在加油站业务中获得了巨大的市场份额，通过出色的定价和会员优惠吸引顾客 [96][97] - 公司认为更高层级会员渗透率的目标是超过50%，目前为41%，仍有很大提升空间，本季度在费用增加的情况下仍实现了快速增长 [99][100] 问题：数字便利服务对利润率的影响，以及一般商品类别和自有品牌的前景？ - 数字便利服务成本主要在毛利率以下，会员购物行为的增加带来的增量收入可以弥补成本，从贡献利润率来看，这些销售的增值略低，但有助于提高会员终身价值 [106][107] - 一般商品部门在第一季度受消费者信心和天气影响，部分非必需、高价商品销售疲软，但在一些非必需或小额商品品类中表现较好，预计消费者在经济不确定时期会更倾向于必需品 [109][110] - 自有品牌渗透率创历史新高，得益于会员对价值的追求和公司对自有品牌的提升，公司将继续改进自有品牌业务，提高盈利能力和会员忠诚度 [111][112] 问题：如何看待第一季度商品利润率的优势，以及全年的展望，如何理解指导意见范围扩大但保持不变？ - 第一季度利润率优势部分得益于去年推出Fresh 2.0时的清理工作，公司有多种方法提高利润率，如品类管理、处理滞销商品、优化运输和开展零售媒体广告等 [117][118] - 公司希望全年利润率继续表现良好，但成本基础的变化是一个不确定因素，公司将在经济结构允许的范围内投资以获得市场份额，因此维持指导意见不变 [119][120] 问题：公司在门店搬迁方面的机会，以及是否是在典型年度开店数量之外的增量？ - 公司将继续评估市场和社区情况，寻找现有门店的搬迁机会，以更好地服务会员，适应市场和人口变化 [125] 问题：如何考虑建筑材料成本上升对新店和配送中心建设的影响，是否会影响新店开业时间、新市场进入和现有市场门店数量的优先级？ - 公司新配送中心的建设进展顺利，虽然建筑成本受到了一定影响，但公司会利用规模优势降低成本，对新俱乐部的投资回报有信心，将继续推进项目 [130][131]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4 7%至50亿美元 可比俱乐部销售额(不包括汽油销售)增长3 9% 主要由客流量和单位销售推动 [25][26] - 运营收入和净收入分别增长27%和35% [4] - 会员费收入增长8 1%至1 204亿美元 主要得益于会员数量增加和1月1日实施的费用上调 [27] - 商品毛利率同比提升30个基点 SG&A费用率同比增加10个基点 主要由于新店开业加速带来的折旧增加 [28] - 每股收益为1 13美元 调整后每股收益为1 14美元 有效税率22 2% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生鲜食品、杂货和日用品部门可比销售额增长超过4% 单位销量在所有三个部门均有所增长 [7] - 自有品牌业务表现优异 渗透率创历史新高 [7][106] - 一般商品和服务部门可比销售额略有下降 但服装、玩具和消费电子产品(如笔记本电脑)表现良好 [7][8] - 数字业务可比销售额同比增长35% 两年累计增长56% [19][26] - 加油站业务可比加仑数增长约2% 市场份额持续扩大 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 新开设5家俱乐部和4个加油站 包括史坦顿岛首家门店 [20] - 计划未来两年开设25-30家新俱乐部 并考虑现有门店的搬迁机会 [21][45] - 佛罗里达州试点肉类和海鲜项目后 本月已在全国范围内推广 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大战略重点：提高会员忠诚度、提供无与伦比的购物体验、便捷地提供价值、扩大业务版图 [11] - 推出"Fresh 2 0"计划 重点改善生鲜产品(尤其是农产品)的品种和展示方式 已扩展到肉类和海鲜 [15][16] - 数字便利服务(如线上下单店内取货、路边取货和当日送达)持续推动销售增长 [18][19] - 高端会员渗透率首次超过40% 同比提升100个基点 [13][27] - 面对关税挑战 公司通过多元化采购来源和供应商合作来减轻影响 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者在不确定的经济环境下更加注重价值 公司作为高性价比目的地持续获得市场份额 [5][6] - 预计上半年可比销售额(不包括汽油)将优于下半年 第一季度可能是全年高点 [32][33] - 维持全年指引：可比销售额(不包括汽油)增长2%-3 5% 调整后每股收益4 1-4 3美元 [32] - 当前环境不确定性增加 可能影响成本和消费者支出模式 [31][32] 其他重要信息 - 库存水平同比下降2%(按单店计算) 现货率提高30个基点 [29] - 资本支出约1 405亿美元 主要用于支持会员、商品、数字和房地产计划 [30] - 净杠杆率低于0 5倍 回购股票金额低于典型范围 [30] 问答环节所有的提问和回答 房地产战略 - 公司计划加速新店开业 未来两年开设25-30家俱乐部 重点关注现有市场填充和新市场拓展 [41][45] - 搬迁现有门店是战略一部分 即将在宾夕法尼亚州Mechanicsburg和纽约州Rotterdam进行搬迁 [21][122] 会员增长算法 - 会员增长、续约率和高端会员渗透率均创纪录 但长期算法暂时保持不变 [49][50] - 高端会员渗透率目标超过50% 目前约41% [94] 生鲜2 0计划影响 - 农产品可比销售额实现高个位数至低双位数增长 肉类和海鲜项目刚在全国推广 [16][66] - 生鲜业务对毛利率影响有限 主要目标是增加会员购物频率和忠诚度 [59][61] 关税和成本压力 - 公司进口比例低于许多竞争对手 但正在通过多元化采购和供应商合作来应对 [80][81] - 将优先考虑会员价值 可能调整产品组合和价格弹性 [80][81] 数字业务 - 数字销售对毛利率影响有限 主要通过增加会员参与度和终身价值来抵消成本 [101][102] - 手机支付(Express Pay)使用率持续增长 [103] 商品利润率展望 - 第一季度商品利润率提升 但下半年比较基数较高 [113][114] - 将通过自有品牌、品类管理和零售媒体广告等多方面推动利润率提升 [114] 建筑成本影响 - 新配送中心建设进展顺利 建筑成本上升但被视为长期投资 [127][128] - 利用规模优势控制建设成本 新店投资回报率仍然可观 [129]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.14美元 超出Zacks共识预期0.91美元 较去年同期0.85美元增长34% [1] - 季度营收达51.5亿美元 略低于Zacks共识预期0.49% 但较去年同期49.2亿美元增长4.7% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨31.5% 同期标普500指数下跌0.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益1.16美元 营收54.9亿美元 本财年预期每股收益4.23美元 营收216.7亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业状况 - 所属消费品-必需品行业在Zacks行业排名中处于后30% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Ollie's Bargain Outlet预计下季度每股收益0.7美元(同比下滑4.1%) 营收5.6416亿美元(同比增长10.9%) [9][10] 业绩预测修订趋势 - 本次财报发布前 公司盈利预测修订趋势呈现混合状态 [6] - 实证研究表明短期股价走势与盈利预测修订趋势高度相关 [5]

业绩总结 - Q1 FY25净销售额为50亿美元，同比增长4.7%[7] - Q1 FY25调整后的每股收益为1.14美元，同比增长34.1%[7] - Q1 FY25调整后的EBITDA为2.858亿美元，同比增长20.9%[7] - FY23的净收入为4.27亿美元，较FY22的4.21亿美元增长了1.4%[65] - FY24的调整后每股收益（EPS）预计为3.96美元，较FY23的3.92美元增长了1.0%[65] 用户数据 - 会员数量超过750万，会员费收入同比增长8.1%至1.204亿美元[7] - 会员的十年续费率达到90%[7] - Q1 FY25数字化销售同比增长35%，数字销售在俱乐部内完成的比例超过90%[7] 未来展望 - 2025财年预计新增25至30家俱乐部[46] - FY24的净债务与LTM调整后EBITDA比率为0.5倍，显示出公司财务杠杆的显著降低[63] 资本支出与回购 - 资本支出预计将随着新俱乐部的开设而增加，过去五年回购股票超过8.2亿美元[54] - 公司在2025年1月到期的500百万美元股票回购计划已完全利用，现已启动新的10亿美元股票回购计划，计划于2029年到期[59] 财务状况 - 自FY17以来，公司减少了超过20亿美元的债务[58] - FY23的自由现金流为2.64亿美元，较FY22的4.18亿美元下降了36.5%[67] - FY22的调整后EBITDA为8.42亿美元，FY23增长至8.59亿美元[62] - FY23的净债务为6.81亿美元，较FY22的7.49亿美元下降了9.1%[63] 其他信息 - FY25第一季度的调整后EBITDA为2.36亿美元，较FY24第一季度的2.86亿美元下降了17.5%[62] - FY22公司进行了四个配送中心的收购，以支持战略增长优先事项[60]

2025财年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额为50.33亿美元，同比增长4.7%[3] - 2025财年第一季度总营收为51.53亿美元，同比增长4.8%[3] - 2025财年第一季度运营收入为2.036亿美元，同比增长26.7%[3] - 2025财年第一季度净利润为1.498亿美元，同比增长34.9%[3] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为1.13美元，同比增长36.1%[3] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为2.858亿美元，同比增长20.9%[3] 2025财年第一季度会员费收入关键指标变化 - 2025财年第一季度会员费收入为1.204亿美元，同比增长8.1%[5] 2025财年第一季度可比俱乐部销售额关键指标变化 - 2025财年第一季度可比俱乐部销售额同比增长1.6%，排除汽油销售后增长3.9%[5] 2025财年第一季度业务拓展情况 - 公司在2025财年第一季度开设了五家新俱乐部和四个新加油站[5] 2025财年业绩预期 - 公司预计2025财年可比俱乐部销售额（排除汽油销售）同比增长2.0% - 3.5%，调整后每股收益在4.10 - 4.30美元，资本支出约8亿美元[10] 2025年和2024年对应十三周净收入关键指标变化 - 2025年5月3日结束的十三周，公司净收入为149,768千美元，2024年5月4日结束的十三周为111,019千美元[19] 2025年和2024年对应十三周折旧和摊销关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，折旧和摊销分别为69,665千美元和63,422千美元[19] 2025年和2024年对应十三周经营活动净现金关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，经营活动提供的净现金分别为208,093千美元和200,847千美元[19] 2025年和2024年对应十三周投资活动净现金关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，投资活动使用的净现金分别为142,291千美元和105,741千美元[19] 2025年和2024年对应十三周融资活动净现金关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，融资活动使用的净现金分别为54,590千美元和96,061千美元[19] 2025年和2024年对应十三周调整后净收入关键指标变化 - 2025年5月3日结束的十三周，调整后净收入为150,875千美元，2024年5月4日结束的十三周为113,408千美元[33] 2025年和2024年对应十三周调整后每股收益关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，调整后每股收益分别为1.14美元和0.85美元[33] 2025年和2024年对应十三周调整后息税折旧摊销前利润关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，调整后息税折旧摊销前利润分别为285,836千美元和236,386千美元[35] 2025年和2024年对应十三周调整后自由现金流关键指标变化 - 2025年和2024年对应十三周，调整后自由现金流分别为67,596千美元和95,106千美元[39] 2025年5月3日净债务及相关指标 - 2025年5月3日，公司净债务为509,396千美元，净债务与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润之比为0.4倍[40]

BJ's Wholesale Club业绩预测 - 公司预计2025财年第一季度营收达51.8亿美元 同比增长5.2% [1] - 每股收益预期0.91美元 同比增长7.1% [2] - 过去四个季度平均盈利超预期12% 最近季度超预期6.9% [3] 业绩驱动因素 - 会员制模式持续优化 高级会员享受燃油折扣和免费当日达等权益 [3] - 会员费收入预计增长7.7% 受益于高续约率和会员升级 [3] - 商品可比销售额预计增长3.7% 得益于定价策略和自有品牌优化 [4] - BJ's Fresh 2.0计划提升生鲜商品质量 增加会员到店频次 [4] 潜在挑战 - 消费者 discretionary品类支出谨慎可能影响销售 [5] - SG&A费用预计同比增长5.4% 可能挤压利润率 [5] - 传统超市和仓储俱乐部同行加剧价格竞争 [5] 其他可能盈利超预期公司 - Dollar General(DG)预计营收102.8亿美元(增3.7%) 但每股收益或降10.3%至1.48美元 [8][9] - Five Below(FIVE)预计营收9.611亿美元(增18.4%) 每股收益0.80美元(增33.3%) [10][11] - Burlington Stores(BURL)预计营收25.2亿美元(增6.9%) 每股收益1.40美元(降1.4%) [12][13]

核心观点 - 华尔街分析师预测BJ's Wholesale Club即将公布的季度每股收益为091美元同比增长71%预计营收为518亿美元同比增长52% [1] - 过去30天内市场对BJ's的每股收益共识预期上调了01%显示分析师对股票的集体重新评估 [2] - 分析师对特定关键指标的预测可提供额外价值例如净销售额预计达506亿美元同比增长53%会员费收入预计达11986亿美元同比增长76% [4][5] 财务预测 - 季度每股收益预期091美元[1] - 季度营收预期518亿美元[1] - 净销售额细分指标预期506亿美元[4] - 会员费收入细分指标预期11986百万美元[5] 运营指标 - 仓储俱乐部数量预期256个较去年同期的244个有所增长[5] - 加油站数量预期192个较去年同期的176个有所增长[5] 市场表现 - 过去一个月BJ's股价下跌18%同期标普500指数上涨131%[6] - 当前Zacks评级为3级(持有)预计短期内将跟随整体市场走势[6]

Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List完整访问权限、股票研究报告及高级选股工具，帮助投资者提升决策能力 [1] - 包含Zacks Style Scores评分系统，作为Zacks Rank的补充指标 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分分为A/B/C/D/F五档，综合评估股票的价值、成长性和动量特征，评分越高则跑赢市场的概率越大 [3] - 价值评分(Value Score)通过P/E、PEG等比率筛选被低估股票 [4] - 成长评分(Growth Score)基于财务健康度和未来展望，筛选具备可持续增长潜力的股票 [5] - 动量评分(Momentum Score)利用周价格变动和盈利预测月环比等指标识别趋势机会 [6] - VGM评分整合三大风格评分，筛选兼具价值吸引力、成长潜力和动量势头的股票 [7] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank通过盈利预测修正筛选股票，1(强力买入)评级股票1988年以来年均回报达25.41%，超标普500两倍 [9] - 建议优先选择Zacks Rank 1/2且Style Scores A/B的股票，持有评级(3)股票需确保评分达到A/B以控制风险 [11] - 即使Style Scores为A/B，若Zacks Rank为4(卖出)或5(强力卖出)仍可能因盈利预测下行导致股价下跌 [12] BJ's Wholesale Club案例 - 公司通过精简品类、扩大自有品牌、数字化升级等策略提升会员增长，7000个活跃SKU中品牌杂货价格较传统超市低25%以上 [13] - 当前Zacks Rank为3(持有)，VGM评分B，成长评分B，预计本财年盈利同比增长4.4% [14] - 分析师60天内上调2026财年盈利预测0.01美元至4.23美元/股，历史平均盈利超预期幅度达12% [14]

零售销售数据 - 3月零售销售额环比增长14%至7349亿美元 远超预期 2月仅增长02% [1] - 汽车及零部件经销商销售额环比增长53% 建材园艺设备增长33% 电子产品增长08% [5] - 食品饮料店增长02% 服装店增长04% 健康个护店增长07% 体育用品书店增长24% [5] - 综合商品店增长06% 杂货店增长07% 非实体零售商(主要在线)增长01% 餐饮场所增长18% [6] - 家具家居店下降07% 加油站收入下降25% [6] 消费趋势驱动因素 - 消费者因担忧贸易紧张和潜在涨价而提前购买 推动多品类销售激增 [2] - 汽车及其他消费品采购量显著增加 但预支消费可能导致后续需求疲软 [2][4] 受益公司分析 Sprouts Farmers Market (SFM) - 通过产品创新 目标营销和竞争性定价策略扩大客群 专注新鲜有机食品符合健康消费趋势 [10] - 当前财年销售和EPS预期同比增长119%和243% 过去四季平均盈利超预期151% [11] BJ's Wholesale Club (BJ) - 会员增长与数字化创新驱动业绩 增强全渠道能力并提供当日达等便利服务 [12] - 当前财年销售和EPS预期同比增长58%和44% 过去四季平均盈利超预期12% [13] BJ's Restaurants (BJRI) - 菜单创新和成本管理提升客流 食品质量与服务一致性改善推动客单价增长 [13] - 当前财年销售和EPS预期同比增长32%和129% 上季度盈利超预期343% [14] Kroger (KR) - 凭借自有品牌和数字扩张保持竞争力 加强生鲜产品与个性化购物体验 [15] - 当前财年销售和EPS预期同比增长14%和6% 过去四季平均盈利超预期26% [16]

公司评级与投资价值 - BJ's Wholesale Club近期被Zacks评级上调至2（买入） 主要驱动因素为盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级体系的核心是公司盈利前景的变化 通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate）进行评估 [1] - 评级上调意味着市场对BJ's盈利前景的积极预期 可能对其股价产生正向影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（反映为盈利预期修正）与短期股价走势存在强相关性 机构投资者通过盈利模型计算股票公允价值并据此交易 大量买卖行为直接影响股价 [4] - BJ's盈利预期上升及评级上调表明其基本面改善 投资者对该趋势的认可可能推动股价上涨 [5] - 实证研究表明 跟踪盈利预期修正趋势进行投资决策具有较高价值 Zacks评级体系通过有效利用这一机制实现超额收益 [6] Zacks评级体系特征 - Zacks评级基于四项盈利相关指标将股票分为五类（从1强力买入到5强力卖出） 1评级股票自1988年以来年均回报率达25% [7] - 该体系保持中立性 覆盖的4000余只股票中仅前5%获强力买入评级 次优15%获买入评级 BJ's位列前20% 显示其盈利修正优势 [9][10] BJ's财务数据 - 截至2026年1月的财年 公司预期EPS为4.23美元 较上年同期增长4.4% 过去三个月Zacks共识预期已上调1% [8] - 评级上调使BJ's进入Zacks覆盖股票前20% 表明其短期跑赢市场的潜力 [10]