文章核心观点 - 分析BlackSky Technology公司季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业GDS Holdings公司业绩预期 [1][3][9] BlackSky Technology公司财报情况 - 本季度每股亏损0.06美元，好于Zacks共识预期的亏损0.09美元，去年同期每股亏损0.24美元，此次财报盈利惊喜为33.33% [1] - 上一季度预期每股亏损0.08美元，实际亏损0.11美元，盈利惊喜为 - 37.50% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2494万美元，未达Zacks共识预期0.82%，去年同期营收1933万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] BlackSky Technology公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约33.4%，而标准普尔500指数上涨9% [3] BlackSky Technology公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利报告发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.08美元，营收2692万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.34美元，营收1.0811亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] GDS Holdings公司业绩预期 - 预计8月21日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.25美元，同比变化 - 38.9%，过去30天该季度共识每股收益预估下调1.4% [9] - 预计营收3.8228亿美元，较去年同期增长12.1% [10]

财务表现 - 第二季度总收入同比增长29%[2] - 2024年上半年营业费用为6,023.3万美元[34] - 2024年上半年调整后EBITDA为352.1万美元[33] - 2024年上半年净亏损为2,520.7万美元[32] - 2024年上半年经营活动使用现金为560.2万美元[32] - 2024年上半年投资活动使用现金为2,304.8万美元[32] - 2024年上半年融资活动提供现金为2,186.5万美元[32] - 2024年6月30日现金及现金等价物为2,565.2万美元[32] - 2024年6月30日短期投资为1,568.0万美元[30] - 2024年6月30日合同资产为2,816.6万美元[30] - 2024年6月30日卫星采购在建工程为7,171.6万美元[30] 业务发展 - 公司获得4000万美元的新合同和续约协议[5] - 计划在第四季度发射第一颗35cm超高分辨率第三代卫星[8] - 第三代卫星正处于总装、集成和测试的最后阶段,正在为发射和运营做准备[8] - 获得国家侦察局延长EOCL合同下的第二代高频图像服务订阅[6] - 与美国空军研究实验室的多年合同下获得新的任务订单,开发和演示基于AI的空间移动目标检测、跟踪和识别[6] - 获得多个六位数订阅合同,支持各国政府机构[6] 运营指标 - 图像和软件分析服务收入同比增长14%[9] - 图像和软件分析服务成本占收入的比例从23%改善至20%[10]

文章核心观点 - 超增长股票不仅关注回报还注重时间，虽有高风险但也有高回报，推荐了Porch Group、Lucid Diagnostics和BlackSky Technology三只超增长股票 [6][14] 各公司情况 Porch Group（PRCH） - 公司属于应用软件开发行业，为家庭服务行业提供软件和解决方案，包括房屋检查、搬家服务和家居装修等 [15] - 因住宅房地产市场的高关注度，公司被列为超增长股票 [15] - 目前股价为往绩年销售额的0.41倍，2023年第一季度至2024年第一季度平均为0.59倍，有可能回升至之前的估值 [2] - 分析师预计2024财年销售额将达到4.5754亿美元，增长6.3%，可能被进一步低估 [16] - 随着利率可能下降，潜在买家积累资金后可能推动公司业务，使股票更具吸引力 [8] Lucid Diagnostics（LUCD） - 公司属于医疗设备行业，专注于开发某些癌症的早期诊断技术，主要产品是EsoGuard [17] - 因其无创检测方法和能带来更好的健康结果，被列为超增长股票，其诊断技术有望通过广泛应用和发展革新癌症筛查 [10][17] - 目前股价为往绩年销售额的12.18倍，过去一年为65.32倍，若部分回升至之前的高估值将有较大涨幅 [4] - 分析师预计到年底销售额将达到554万美元，较去年增长128.2%，极具吸引力 [18] BlackSky Technology（BKSY） - 公司属于科学和技术仪器行业，通过小型卫星星座提供实时地理空间情报和全球监测服务，在国防、灾难响应、商业情报等领域有广泛应用 [4][19] - 年初以来股价下跌近20%，但过去一个月上涨近9% [4] - 目前股价为销售额的1.55倍，上一年为2.55倍，有可能回升至之前的估值 [12] - 分析师预计到年底收入将达到1.0894亿美元，增长率为15.3%，值得关注 [20]

文章核心观点 Stonegate Capital Partners开始覆盖对BlackSky Technology, Inc.的研究 [1] 公司情况 Stonegate Capital Partners - 是领先的资本市场咨询公司，为上市公司提供投资者关系、股票研究和机构投资者拓展服务 [3] - 其附属公司Stonegate Capital Markets为公私公司提供全方位投资银行、股票研究和融资服务 [3] BlackSky Technology, Inc. - 收入同比增长31.7% [4] - 获得价值3000万美元的新合同和续约协议 [4] - 第三代卫星按计划于2024财年开始发射 [4]

公司业务发展规划 - 公司预计2024年发射第三代卫星，以进一步提高成像分辨率并增加短波红外成像技术[161] - 公司预计随着新客户订单增加和现有客户需求增强，收入将逐年持续增长[193] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度研究与开发费用较2023年同期增加，原因是与第三方供应商签订战略项目合同[174] - 2024年第一季度受限A类普通股为1.5万美元，2023年为4.6万美元[175] - 2024年第一季度A类普通股认股权证为177万美元，与2023年持平[175] - 2024年第一季度股票期权为713.2万美元，2023年为816.3万美元[175] - 2024年第一季度受限股票单位为1544.4万美元，2023年为705万美元[175] - 2024年3月31日，公共认股权证按活跃市场报价为120.2万美元，2023年12月31日为79.5万美元[178] - 2024年3月31日，2019年10月发行的私募认股权证不可观察输入值为58.3万美元，与2023年12月31日持平[178] - 2024年3月31日，2023年3月发行的私募认股权证不可观察输入值为1230.3万美元，2023年12月31日为1246.7万美元[178] - 2024年第一季度总营收2.4236亿美元，较2023年同期的1.8397亿美元增长5839万美元，增幅31.7%[196][197] - 2024年第一季度净亏损1.581亿美元，较2023年同期的1.7315亿美元减少1505万美元，减幅8.7%[196] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为3810万美元，较2023年同期的1.6602亿美元减少1.2792亿美元[216] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为1.5108亿美元，而2023年同期为提供1.0518亿美元[216] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为862万美元，较2023年同期的2.8867亿美元减少2.8005亿美元[216] - 2024年第一季度利息收入为400万美元，较2023年同期的435万美元减少35万美元，减幅8.0%[196][203] - 2024年第一季度利息费用为2634万美元，较2023年同期的1853万美元增加781万美元，增幅42.1%[196][203] - 2024年第一季度，总成本为703.3万美元，较2023年同期的647.8万美元增加55.5万美元，增幅8.6%[227] - 2024 - 2028年预计成本分别为618.4万、698.2万、479万、165.6万和1.7万美元，总计1962.9万美元；2024年第一季度研发费用为45.6万美元，较2023年同期的21.6万美元增加24万美元，增幅111.1%[229] - 2024年第一季度净亏损1581万美元，2023年同期为1731.5万美元；调整后EBITDA为137.6万美元，2023年同期为 - 412.9万美元[236] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物（不含受限现金）为1500万美元，2023年12月31日为3280万美元；短期投资为2040万美元，2023年12月31日为1970万美元；累计亏损为6.148亿美元[236] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为380万美元，较2023年同期减少，主要因经营亏损减少和营运资金现金使用减少[242] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度影像与软件分析服务营收1.7833亿美元，较2023年同期的1.576亿美元增长2073万美元，增幅13.2%[196][197] - 2024年第一季度专业与工程服务营收6403万美元，较2023年同期的2637万美元增长3766万美元，增幅142.8%[196][197] - 2024年第一季度，影像与软件分析服务成本（不含折旧和摊销）为344.5万美元，较2023年同期的369.9万美元减少25.4万美元，降幅6.9%[227] - 2024年第一季度，专业与工程服务成本（不含折旧和摊销）为358.8万美元，较2023年同期的277.9万美元增加80.9万美元，增幅29.1%[227] 公司资产与流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司流动资产为6940万美元，流动负债为1730万美元[215] - 2024年4月11日，公司与Stifel Bank签订2000万美元的商业银行信贷额度协议，其中1000万美元立即可用，剩余1000万美元6月28日后可用，借款1000万美元[237] - 2024年3月31日短期流动性为3580万美元，加上4月信贷额度后可获得约4580万美元短期流动性[237] 公司股票发售情况 - 2022年12月15日公司与Jefferies LLC签订“随行就市”（ATM）销售协议，可不时发售最高7500万美元普通股[276] - 截至2024年3月31日的三个月，公司通过ATM发售953153股股票，筹集总收益140万美元[276] - 公司发售股票的平均每股购买价格为1.43美元[276] - 扣除与ATM发售相关的佣金和其他发行费用7.9万美元后，交易净收益为130万美元[276] - 公司目前打算将股票销售的净收益用于营运资金和其他一般公司用途[276] 公司贷款与债务限制 - 公司的贷款和债务协议对现金股息支付有限制[276] 公司收入确认方式 - 公司将收入分为影像与软件分析服务、专业与工程服务，专业与工程服务部分长期合同按成本完成进度确认收入[247][248]

业绩总结 - Q1 2024 收入为 2420 万美元，同比增长 32%[44] - Q1 2024 调整后的 EBITDA 为 140 万美元，较去年同期改善 550 万美元[35] - Q1 2024 高利润率影像和分析服务收入同比增长 13%[85] - Q1 2024 现金运营费用为 1610 万美元，同比下降 2%[33] - 销售成本占收入的比例从去年同期的 23% 改善至 19%[46] 用户数据与合同 - 在第一季度，获得了3000万美元的新合同和续约协议，支持多个美国和国际政府机构[93] - 与空军研究实验室签署了价值 2400 万美元的合同[20] 未来展望 - 预计 2024 年全年收入将在 1.02 亿至 1.18 亿美元之间[54] - 预计 2024 年全年调整后的 EBITDA 在 800 万至 1600 万美元之间[55] - Gen-3 卫星计划按计划于 2024 年发射[11] 新产品与技术研发 - Q1 2024 专业和工程服务收入增长主要得益于新合同的签署和执行[13] 财务灵活性 - 4月份获得了2000万美元的商业银行信贷额度，为公司提供了额外的财务灵活性[93] 成本管理 - 成本销售在影像和分析方面有所减少，主要得益于卫星和软件运营的成本节约[88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为2.42亿美元,同比增长32% [9][29] - 图像和分析服务收入为1.78亿美元,同比增长13% [29] - 专业和工程服务收入为6400万美元,同比大幅增长 [30][31] - 图像和分析业务毛利率达到81%,同比提升 [32] - 现金经营费用为1.61亿美元,同比下降2% [33][34] - 调整后EBITDA为140万美元,同比大幅改善 [35] - 截至第一季度末,现金及短期投资为3.58亿美元,另有2000万美元银行授信额度 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 图像和分析服务收入增长,毛利率持续提升,体现了业务模式的高度经营杠杆 [32] - 专业和工程服务收入大幅增长,体现了新客户的拓展和现有合同的执行 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和国际政府客户需求强劲,公司获得了3000万美元的新合同和续约 [10] - 印尼政府合同顺利实施,公司已为其提供培训并开通了Spectra AI平台服务 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投入AI能力建设,获得了价值2400万美元的AFRL合同 [14][15][16] - 美国太空军发布新的商业空间战略,为公司未来发展提供了良好的政策环境 [23][24] - 公司Gen-3卫星计划进展顺利,有望今年开始发射,将带来更强大的图像和分析能力 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务保持强劲增长势头,有望实现可持续的长期盈利增长 [8][42] - 政府和商业客户对公司空间情报解决方案的需求持续旺盛 [17][18][19][20] - 公司有信心利用新的Gen-3卫星能力捕捉更多增长机会 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Burns 提问** EOCL合同即将到期,公司对其续约前景有何预期? [45][46][47][48] **Brian O'Toole 回答** 公司正在积极与客户就续约事宜进行讨论,包括延长Gen-2服务期限以及后续引入Gen-3服务 [46][47][48] 问题2 **Edison Yu 提问** 公司为何有2400万美元的应收账款尚未开票? [54][55][58][59][60] **Henry Dubois 回答** 这是由于大型国际合同中的里程碑付款机制所致,公司已确认相关收入和成本,但尚未完成开票 [58][59][60] 问题3 **Jaeson Schmidt 提问** Gen-3卫星合同主要来自现有Gen-2用户,还是新客户? [69][70] **Brian O'Toole 回答** 几乎所有Gen-3合同客户目前都在使用Gen-2服务 [70]

文章核心观点 - 分析BlackSky Technology公司季度财报表现及股价走势，探讨未来股价走向与盈利预期关系，提及同行业Amplitude公司业绩预期 [1][5][11] BlackSky Technology公司财报情况 - 本季度每股亏损0.11美元，高于Zacks共识预期的亏损0.08美元，去年同期每股亏损0.14美元，此次财报盈利意外为 -37.50% [1][2] - 上一季度预期每股亏损0.09美元，实际亏损0.05美元，盈利意外为44.44%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 2024年3月季度营收2424万美元，低于Zacks共识预期3.14%，去年同期营收1840万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] BlackSky Technology公司股价表现 - 自年初以来股价下跌约9.3%，而标准普尔500指数上涨8.8% [5] BlackSky Technology公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利预期及预期变化，当前盈利预期修正趋势喜忧参半，Zacks排名为3（持有），预计近期与市场表现一致 [4][6][8] - 未来季度和本财年盈利预期：下一季度共识每股收益预期为 -0.09美元，营收2588万美元；本财年共识每股收益预期为 -0.29美元，营收1.1127亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 同行业Amplitude公司情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月9日发布 [11] - 预计本季度每股收益盈亏平衡，同比变化 +100%，过去30天共识每股收益预期下调2.1%，预计营收7225万美元，同比增长8.7% [12]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收2420万美元，较2023年第一季度增长580万美元，增幅32%[6] 各业务线收入情况 - 2024年第一季度影像与软件分析服务收入1780万美元，较去年同期增长13%；专业与工程服务收入640万美元，较去年同期增长143%[6] 成本占比情况 - 2024年第一季度销售成本占收入的比例从2023年第一季度的35%改善至29%；影像与软件分析服务成本占收入的比例从23%改善至19%[3] 运营费用情况 - 2024年第一季度运营费用3050万美元，2023年第一季度为2880万美元；剔除相关非现金费用后，2024年第一季度现金运营费用1620万美元，较2023年第一季度减少20万美元，降幅1%[7] - 2024年第一季度现金运营费用为16,124美元，2023年同期为16,428美元[28] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损1580万美元，2023年第一季度净亏损1730万美元[8] - 2024年第一季度净亏损15,810美元，较2023年同期的17,315美元亏损有所收窄[25] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为140万美元，2023年第一季度调整后EBITDA亏损410万美元，同比改善550万美元[9] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1,376美元，而2023年同期为 - 4,129美元[27] 资金及现金流情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计3580万美元；季度结束后，公司获得2000万美元商业银行信贷额度，预计未来12个月从部分合同获得约2400万美元付款[11] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为14,965美元，较2023年12月31日的32,815美元下降54.39%[24] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为3,810美元，2023年同期为16,602美元[25] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为15,108美元，2023年同期为提供10,518美元[25] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为862美元，2023年同期为28,867美元[25] 资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出1460万美元[11] - 公司维持2024年全年资本支出在5500万至6500万美元之间的预期，主要用于第三代卫星投资[12] 全年预期情况 - 公司维持2024年全年营收在1.02亿至1.18亿美元之间，调整后EBITDA在800万至1600万美元之间的预期[12] 资产负债及股东权益情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为210,113美元，较2023年12月31日的224,066美元下降6.22%[24] - 截至2024年3月31日，公司总负债为128,400美元，较2023年12月31日的130,907美元下降1.92%[24] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为81,713美元，较2023年12月31日的93,159美元下降12.29%[24]

文章核心观点 - 市场预期黑天科技公司2024年第一季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][18] 盈利预期 - 公司预计在即将发布的报告中每股季度亏损0.08美元，同比变化+42.9%，收入预计为2502万美元，较去年同期增长36% [4] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调9.04%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但单个分析师的预期修正方向未必反映在总体变化中 [5][6] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是比较最准确估计和Zacks共识估计，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且与Zacks评级1、2、3结合时是盈利超预期的强预测指标，负的Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [7][8][9] - 黑天科技的最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -0.62%，股票当前Zacks评级为3，难以确定该公司会超预期盈利 [12][13] 盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度，该公司上一季度预期每股亏损0.09美元，实际亏损0.05美元，惊喜率+44.44%，过去四个季度仅一次超预期 [14][15] 总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票会增加成功几率，投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks评级 [16][17] - 黑天科技不太可能盈利超预期，投资者在其盈利报告发布前还应关注其他因素 [18]