Company Participants BlackSky (NYSE:BKSY) Q4 2025 Earnings call February 26, 2026 08:30 AM ET Aly Bonilla - Vice President of Investor Relations Austin Moeller - Director and Equity Research Brian O'Toole - CEO Chris Quilty - Co-CEO and President Dave Storms - Director and Equity Research Edison Yu - Director Greg Pendy - Director Henry Dubois - CFO Conference Call Participants Gregory Burns - Analyst Jaeson Schmidt - Senior Research Analyst and Director of Research Jeff Van Riel - Analyst Scott Buck - Mana ...

BlackSky (NYSE:BKSY) Q4 2025 Earnings call February 26, 2026 08:30 AM ET Speaker12Ladies and gentlemen, thank you for joining us, and welcome to BlackSky Technology Q4 2025 earnings call. After today's prepared remarks, we will host a question and answer session. If you would like to ask a question, please press star 1 to raise your hand. To withdraw your question, please press star 1 again. I will now hand the conference over to Aly Bonilla, Vice President of Investor Relations. Aly, please go ahead.Speake ...

February 26, 2026 BLACKSKY Q4 AND FULL YEAR 2025 EARNINGS WEBCAST © BlackSky 2026. All rights reserved. Confidential & Proprietary. 1 Legal Disclaimer FORWARD-LOOKING STATEMENTS Certain statements in this presentation may contain forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws with respect to BlackSky. Words such as "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "will," "would," "will be," "will c ...

BLACKSKY REPORTS FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2025 RESULTS "Growing demand and new Gen-3 contract awards drove a strong Q4 and delivered a second consecutive year of positive adjusted EBITDA," said Brian E. O'Toole, BlackSky CEO. "With the exceptional performance of Gen-3, we're converting early customer pilots into long-term subscription contracts worldwide. Significant international demand drove the majority of our backlog growth and is further diversifying our customer base. We enter 2026 with strong mom ...

核心观点 - BlackSky Technology Inc 宣布与一家国际防务客户签订了一份七位数（百万美元级别）的“Assured”服务合同 这标志着其Gen-3卫星在国际市场的拓展势头持续 并强化了市场对其天基实时情报服务的需求 [1] 合同与客户需求 - 合同授予客户对其优先关注区域无限制获取Gen-2和Gen-3卫星影像以及AI分析服务的权限 [1] - 客户选择“Assured”服务的原因是 其能提供最高优先级的任务分配能力和在关键作战区域可靠、实时的数据交付 带来无与伦比的信心和确定性 [2] - 该合同表明 BlackSky的动态监测服务已成为客户日常工作中不可或缺的常规部分 以任务执行速度提供对关键海域、边境地区和基础设施前所未有的态势感知能力 [5] 技术与服务能力 - “Assured”服务在客户自有卫星投入运行前 提供早期情报、监视和侦察（ISR）功能 [4] - 公司利用其垂直整合模式（涵盖卫星制造、软件和人工智能）来满足全球对保证式、按需数据访问的需求 [6] - Gen-3卫星提升的图像清晰度增强了AI对车辆、飞机、船舶等战术相关目标的探测、识别和分类能力 有助于公司高效扩展天基情报解决方案的部署 [6] - 一旦部署 Gen-3光电卫星将与BlackSky现有星座协同运行 将任务相关的洞察直接融入客户的工作流程 [4] 战略合作与市场定位 - 除“Assured”访问服务外 BlackSky还通过提供包含Gen-3对地观测卫星、地面基础设施和飞行运营支持在内的端到端任务解决方案 支持客户的国防现代化计划 加速其主权空间能力建设 [3] - 该合同体现了BlackSky在威胁实时出现和演变时代 持续致力于满足客户对持久、动态天基情报的需求 [5]

行业趋势 - 对地观测与监控行业在2026年正经历强劲的顺风，主要驱动力是地缘政治紧张局势升级和广泛的军事需求 [1] 分析师背景 - 分析师拥有细胞生物学硕士学位，并曾作为实验室技术员在药物发现诊所工作多年，在细胞培养、检测开发和治疗研究方面拥有丰富的实践经验 [1] - 其科学背景使其深刻理解药物开发背后的严谨性与挑战，并将此带入其作为投资者和分析师的工作中 [1] - 过去五年活跃于投资领域，其中最近四年在从事实验室工作的同时，兼任生物技术股票分析师 [1] - 其研究重点是识别以独特和差异化方式进行创新的、有前景的生物技术公司，无论是通过新颖的作用机制、同类首创疗法，还是具有潜力重塑治疗范式的平台技术 [1] - 通过将基于实验室的科学专业知识与财务和市场分析相结合，旨在提供技术上可靠且以投资为导向的研究 [1] 研究覆盖范围与方法 - 计划主要撰写关于生物技术领域的文章，覆盖处于不同发展阶段的公司，从早期临床管线到商业阶段的生物技术公司 [1] - 分析方法强调评估候选药物背后的科学原理、竞争格局、临床试验设计以及潜在的市场机会，同时平衡财务基本面和估值 [1] - 发布研究的目标是分享见解，帮助投资者更好地理解生物技术领域的机遇与风险 [1] - 该领域突破性科学可以转化为超额回报，但也需要进行仔细的审查 [1]

公司业务与合同动态 - BlackSky Technology Inc 获得一份来自新的国际防务客户的多份Gen-3 Assured服务合同 合同总金额达七位数（百万美元级别）[1] - 该扩展合同标志着客户正迅速转向采用先进的天基动态监测能力 以满足其快速扩展的、对时间敏感的战术ISR作战需求[1] - 此次合作反映了公司“登陆与扩张”战略的持续吸引力 并表明动态天基情报正变得不可或缺[2] 产品技术与服务能力 - 公司的Gen-3 Assured服务为客户在其关注的操作区域提供有保证的、优先的Gen-3容量访问权限[2] - Gen-3图像能够以机器速度 对广泛的飞机、车辆、船舶及其他战术目标物进行自动探测、识别和分类[4] - 公司独有的动态监测平台满足客户每日多次重访、按需任务分配、极高分辨率图像数据的需求 并能安全集成至现有情报工作流[2] - Gen-3的先进能力为战术ISR和战略情报行动提供了一套更广泛、灵活的天基情报应用方案[4] - 公司通过其全自动、端到端的商业架构 提供任务所需速度和规模下的实时态势感知能力[4] 市场趋势与客户反馈 - 动态天基情报正从可选转变为必需品 现代防务与情报组织在应对高度流动的地缘政治格局时需要持续监测、任务分配灵活性和快速响应能力[3] - 客户面临的威胁实时演变 其情报系统需要匹配这种作战节奏的需求[3] - 公司在Assured早期访问计划期间提供的收集质量与可靠性 是促使客户续订其订阅服务的关键因素[2] - 公司的持续国际扩张反映了市场对敏捷、响应迅速的天基情报能力的需求正在增长[2] 公司背景与定位 - BlackSky是一家实时天基情报公司 提供对全球最关键、最具战略意义的地点、经济资产和事件的按需、高频次图像、分析及高频次监测[5] - 公司拥有并运营业内最先进的、专为商业实时情报系统打造的架构之一 该架构结合了BlackSky Spectra®任务分配与分析软件平台及其专有的低地球轨道卫星星座[5] - 公司的客户包括美国及国际上要求最严格的政府机构、商业企业和组织[6]

BlackSky股票近期表现 - BlackSky股票在过去几个月出现良好反弹 从11月中旬约13美元的低点回升至当前约20美元的水平 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有细胞生物学硕士学位 并曾作为实验室技术员在药物发现诊所工作数年 具备细胞培养、检测开发和治疗研究的实践经验 [1] - 分析师过去五年活跃于投资领域 其中四年在从事实验室工作的同时兼任生物技术股票分析师 [1] - 分析方法侧重于评估候选药物背后的科学原理、竞争格局、临床试验设计和潜在市场机会 同时平衡财务基本面和估值 [1] - 分析目标是通过结合实验室科学专业知识与金融和市场分析 提供技术可靠且以投资为导向的研究 [1] 分析覆盖范围 - 分析覆盖主要集中于生物技术行业 涵盖从早期临床管线到商业阶段生物技术公司的不同发展阶段企业 [1] - 分析重点在于识别以独特和差异化方式创新的生物技术公司 包括通过新颖的作用机制、同类首创疗法或可能重塑治疗范式的平台技术 [1]

公司业务与产品 - 公司提供与地理空间情报、影像、数据分析以及任务系统相关的一系列产品和服务 [3] 技术进展与运营效率 - 公司于12月17日成功将第三颗Gen-3卫星投入商业运营 此次部署距卫星首发仅三周 标志着调试速度较早期发射有显著提升 [1] - 公司指出 其第一颗Gen-3卫星需要五天才能提供早期影像 而后续两颗卫星仅用十二小时即可交付影像 效率大幅提高 [1] - 公司计划以稳定的速度继续扩展其卫星星座 每颗新的Gen-3卫星旨在提升容量、降低延迟并增强客户应用的灵活性 [2] 技术能力展示 - 一个多月前 公司在迪拜航展上展示了其Gen-3卫星能力 通过收集航展现场L-15飞机编队的高分辨率图像进行演示 [2] - 公司声称其人工智能驱动的分析技术识别出了图像中的每一架飞机 展示了其所谓的“实时天基情报”能力 可实现更快的洞察、更强的态势感知和任务就绪的分析 [2] 市场评价 - 根据分析师观点 BlackSky Technology Inc (NYSE:BKSY) 被评为最佳人工智能股票之一 [1]

文章核心观点 - 文章为Ian Bezek的推广内容 旨在介绍其投资研究服务Ian's Insider Corner 并吸引用户订阅其会员服务 [1][2] - 作者Ian Bezek拥有对冲基金分析师背景 专注于拉丁美洲市场实地研究及美国等发达市场的优质成长股投资 [2] 作者背景与服务内容 - 作者Ian Bezek曾是Kerrisdale Capital的对冲基金分析师 在过去十年间常驻拉丁美洲 为对墨西哥、哥伦比亚和智利等市场感兴趣的投资者进行实地调研 [2] - 作者在美国及其他发达市场专注于寻找价格合理的高质量复利型公司和成长股 [2] - 其主导的投资研究服务Ian's Insider Corner提供包括周末文摘、交易提示、活跃聊天室及与作者直接交流等特色服务 [2] - 周末文摘内容涵盖新投资思路、现有持仓更新以及宏观分析 [2]