文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 各公司情况 - ImmunoGen是商业阶段生物技术公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长250% [1] - GitLab是软件开发公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长285.71% [1] - Finward Bancorp是Peoples银行的控股公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长63% [1] - BlackLine是会计和财务运营的云解决方案公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识预期增长1.7% [1] - Taylor Morrison Home是公共住宅建筑公司，过去60天其下一年度盈利的Zacks共识预期增长1.1% [1]

文章核心观点 数字金融转型领导者BlackLine扩充领导团队，聘请前戴尔科技高级营销主管Emily Campbell担任首席营销官，以推动全球营销战略，抓住市场对财务解决方案的增长需求 [1][2] 公司动态 - BlackLine宣布技术行业资深人士Emily Campbell于1月2日加入公司担任首席营销官，向联合首席执行官Owen Ryan汇报 [2] - Campbell负责推动BlackLine的全球营销战略，以利用全球对财务解决方案的增长需求 [2] 对新成员评价 - Owen Ryan称Emily有在全球建立和发展科技品牌的良好记录，专注于企业销售的需求创造，其过往经验表明她能在营销各方面取得有效成果，将是公司战略的关键部分 [3] 新成员履历 - Campbell拥有超25年营销领导经验，最近担任Infinite Electronics的首席营销官，曾负责全球品牌营销战略等事务 [4] - 她曾担任Arrow Electronics全球营销和数字创新主管，开发该公司电子商务销售渠道并负责全渠道需求创造工作 [4] - 她曾在戴尔科技担任高级营销和产品管理职位达14年 [4] 新成员表态 - Campbell认为BlackLine融合了创新与影响力，她期待提升公司在首席财务官办公室的价值认知，增加客户参与度，支持增长计划并加强平台服务 [5] 公司背景 - 公司是云财务结算市场的先驱，其市场领先的云平台和客户服务帮助企业向现代会计转型，提供财务结算和合并等解决方案 [7] - 超4300家客户信赖BlackLine，公司在多个主要商业中心有业务，被G2和TrustRadius等用户评价网站认可为行业领导者 [7]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长12%至1.51亿美元,其中订阅收入增长13% [39] - 计算账单增长12%,超过上一季度 [39] - 剩余履约义务(RPO)增长12% [39] - 年度经常性收入(ARR)增长12%至5.8亿美元 [39] - 净收入续订率为94%,低于预期 [40] - 净收入保持率为105%,受到现有客户增长活动减少的影响 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略产品收入占比24%,受益于应收账款自动化和FRA的良好表现 [42] - 内部公司业务收入受季节性和SolEx关系的影响有所下降 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 合作伙伴参与了76%的大型交易,包括新客户和现有客户的扩展 [43] - SolEx业务同比销售增长稳定,但第三季度略低于预期 [43] - SAP合作伙伴关系占总收入的25% [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为财务主管办公室的综合统一灵活平台,利用人工智能和数据驱动工具提高效率 [25] - 通过收购Data Interconnect完成应收账款自动化端到端解决方案 [31][32] - 与微软生态系统的集成和连通性得到加强 [33] - 在财务结算、应收账款和内部财务管理等领域推出创新功能和能力 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化,现金收款和营运资金管理成为CFO的重点关注领域 [30][38] - 公司正在努力提高客户续订率,通过优化交付、加强与合作伙伴的合作等措施 [14][15] - 对公司长期发展前景保持信心,认为有机会进一步扩大在财务主管办公室的地位 [25][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Oliver 提问** 公司在5个关注领域中哪些方面取得了最大进展,未来还需要在哪些方面继续努力? [53] **Owen Ryan 回答** 合作伙伴分销网络建设是最大进展领域,客户续订率是未来重点关注领域 [54][55][58] 问题2 **Alex Sklar 提问** 公司客户续订率提升举措的时间线如何,是否存在一些低挂果实? [63] **Owen Ryan 和 Therese Tucker 回答** 有一些低挂果实,但更多是系统性的工作,包括深入了解客户使用情况、与合作伙伴合作等 [64][65][67] 问题3 **Koji Ikeda 提问** 公司未来增长动力如何,是否会影响到中期目标? [90] **Mark Partin 回答** 公司有多个增长杠杆,包括深化现有客户关系、持续创新产品等,有信心实现中期目标 [91][92][96][97]

公司业绩 - 公司在2023年9月30日拥有4,368个客户和381,892个用户[48] - 公司从订阅云软件平台中获得约94%的收入，从专业服务中获得约6%的收入[48] - 公司在2023年9月30日的净收入为1.507亿美元，2023年前九个月的净收入为4.343亿美元[50] - 公司在2023年9月30日的净利润为1,192.3万美元，2023年前九个月的净利润为3,080万美元[50] - 公司在2023年9月30日的非GAAP净利润为3,785.7万美元，2023年前九个月的非GAAP净利润为9,368.5万美元[52] - 公司的非GAAP毛利率为79.8%[52] - 公司在2023年9月30日的客户数量为4,368，用户数量为381,892[51] - 公司的美元净收入留存率在2023年9月30日下降，为105%[51] - 2023年第三季度，BlackLine公司的非GAAP毛利为1.20212亿美元，较上年同期增长11.6%[54] - BlackLine公司2023年第三季度订阅和支持服务收入为1.42054亿美元，较上年同期增长13%[55] 财务支出 - BlackLine公司2023年第三季度销售和营销支出为6,157.6万美元，较上年同期减少5%[59] - BlackLine公司2023年第三季度研发支出为2,672.2万美元，较上年同期减少4%[62] - BlackLine公司2023年第三季度总体行政支出为1,802.6万美元，较上年同期减少42%[64] 现金流和投资 - 2023年第三季度，利息收入增长至1.403亿美元，同比增长220%[67] - 2023年第三季度，净现金流入自营业活动为8,444万美元，较2022年同期增长[73] - 2023年第三季度，购买市场证券净支出为2,620万美元，用于资本化软件开发成本的支出为1,680万美元[77] - 公司在2023年9月底持有12亿美元的现金及现金等价物和可交易证券[85] - 公司的现金等价物和可交易证券主要包括高流动性、投资级别的美国国债、商业票据和美国政府机构证券[85] - 公司的投资活动的主要目标是保值、满足流动性需求和对现金和投资进行受托管理[85] - 公司的投资组合受市场利率波动的影响，可能影响其利息收入和投资的公允市值[85] - 公司认为，由于投资组合的短期性质，即使市场利率出现10%的即时增加或减少，也不会对投资组合的公允市值产生重大影响[85] - 公司认为其现金等价物和可交易证券不存在重大违约或流动性风险[85] 风险提示 - 公司认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营业绩没有产生重大影响[89] - 如果公司的成本受到显著通货膨胀压力的影响，可能无法通过提高价格完全抵消这些较高成本，这可能会损害公司的业务、财务状况和经营业绩[89]

BlackLine, Inc. (NASDAQ:BL) Q2 2023 Earnings Conference Call August 8, 2023 5:00 PM ET Corporate Participants Matt Humphries - Vice President of Investor Relations Therese Tucker - Founder and Co-Chief Executive Officer Owen Ryan - Chairman and Co-Chief Executive Officer Mark Partin - Chief Financial Officer Conference Call Participants Rob Oliver - Baird Alex Sklar - Raymond James Steve Enders - Citi Pinjalim Bora - JPMorgan Koji Ikeda - Bank of America Matt VanVliet - BTIG Andrew DeGasperi - Berenberg Mat ...

现金及市场证券投资 - 截至2023年6月30日，公司现金及市场证券总额为11亿美元[81] - 公司的现金及市场证券主要包括高流动性、投资级别的美国国债、商业票据、美国政府机构债券和公司债券[81] - 公司的投资活动的主要目标是资本保值、满足流动性需求和对现金和投资的受托控制[81] - 公司不会为交易或投机目的而进行投资[81] - 公司的投资面临市场风险，由于利率波动可能影响利息收入和投资的公允市值[81] - 公司认为短期投资组合的性质，不会导致投资组合的公允市值在利率突然上升或下降10%时受到重大影响[81] - 公司认为现金及市场证券不存在重大违约或流动性风险[81] - 公司无法保证未来投资不会受到市值不利变化的影响[81] 外汇风险管理 - 公司在海外业务和客户销售中涉及多种外币交易，外币汇率波动可能对资产、负债、收入、费用和现金流产生影响[82] - 公司目前未进行外汇套期保值合同，不计划在近期进行套期活动[82]

BlackLine, Inc. (NASDAQ:BL) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 5:00 PM ET Company Participants Owen Ryan - Co-Chief Executive Officers & Chairman of the Board Therese Tucker - Co-Chief Executive Officers & Founder Mark Partin - Chief Financial Officer Conference Call Participants Rob Oliver - Baird Alex Sklar - Raymond James Alex Vasti - William Blair Brent Bracelin - Piper Sandler Pinjalim Bora - JPMorgan Kyle Aberasturi - BMO Capital Markets Koji Ikeda - BofA Securities Adam Hotchkiss - Goldman ...

客户和用户情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有4,236个客户，共计369,493名用户[39] - 公司的客户数量从2022年3月31日的3,897增长至2023年3月31日的4,236[43] - 公司的用户数量从2022年3月31日的337,939增长至2023年3月31日的369,493[43] 收入情况 - 公司约94%的收入来自云软件平台订阅，约6%来自专业服务[39] - 公司的净收入分别为2023年3月31日的1.39亿美元和2022年3月31日的1.202亿美元[40] - 2023年第一季度总收入为138,984千美元，较2022年同期增长16%[44] - 订阅和支持服务收入为130,426千美元，较2022年同期增长15%[44] - 专业服务收入为8,558千美元，较2022年同期增长28%[44] 费用支出 - 2023年第一季度总成本为35,271千美元，较2022年同期增长15%[46] - 销售和营销支出为61,931千美元，较2022年同期增长3%[47] - 研发支出为32,879千美元，较2022年同期增长11%[48] - 总体管理支出为28,976千美元，较2022年同期减少2%[49] 现金流情况 - 2023年3月31日，公司经营活动现金流为22867千美元，较2022年同期176千美元有显著增长[59] - 2023年3月31日，公司投资活动现金流为8999千美元，较2022年同期-171223千美元有显著增长[59] - 2023年3月31日，公司融资活动现金流为-10233千美元，较2022年同期-2904千美元有显著增长[59] - 2023年3月31日，公司经营活动现金流主要受到投资于人员和基础设施以支持预期增长的影响[59] - 2023年3月31日，公司经营活动现金流中，非现金费用约3120万美元，净现金流由于经营资产和负债变动净流出160万美元[59] - 2023年3月31日，公司投资活动现金流主要来源于市场证券到期收益1760万美元，资本化软件开发成本690万美元，购买固定资产和设备170万美元[64] 风险管理 - 公司主要在美国和国际市场运营，面临利率、外汇和通货膨胀风险，目前未使用衍生工具来减轻市场风险[70] - 公司持有11亿美元的现金及市场证券，主要投资于高流动性、投资级别的商业票据、公司债券和美国国债[73] - 公司主要与美元交易，但也涉及澳元、英镑、加元和欧元等外币交易，外汇波动可能对资产、负债、收入、费用和现金流产生影响[74] - 公司认为通货膨胀对业务、财务状况或经营业绩没有实质影响，但如果成本受到显著通货膨胀压力，可能无法通过提价完全抵消[76]

公司业务和增长 - 公司的业务和增长在很大程度上取决于客户续订他们与公司的订阅协议，任何续订下降都可能对公司的运营结果产生不利影响[63] - 公司从有限数量的软件解决方案中获得几乎所有收入，其增长取决于这些解决方案的成功[69] - 如果公司无法为现有软件解决方案提供成功的增强功能、新功能或修改，公司的业务可能会受到不利影响[67] - 公司的季度业绩可能会波动，如果未能达到分析师或投资者的预期，公司股价和投资价值可能会大幅下降[51] - 公司继续经历快速增长和组织变革，如果未能有效管理增长，公司可能无法执行其业务计划[66] - 公司的销售增长取决于客户对其平台的采纳程度，如果客户不继续采用公司的平台，销售可能不会如预期快速增长[81] - 公司所在市场竞争激烈，如果竞争不有效，公司的运营结果可能会受到损害[83] 数据安全和风险 - 公司的软件解决方案涉及存储、传输和处理客户的专有数据，包括高度机密的财务信息和个人身份信息[71] - 公司面临来自第三方行动、员工、供应商或承包商错误、恶意软件等因素导致的安全漏洞和事件风险[72] - 公司不断增加对网络安全的投资以应对新兴风险和威胁，但无法保证第三方提供商的系统和网络未受到侵犯或被破坏[74] - 公司可能因内部系统的安全漏洞或事件而面临重大成本，包括为了应对漏洞或事件而产生的费用[73] 业务运营风险 - 公司的软件如果存在严重错误或缺陷，可能导致收入损失、市场接受度下降，并可能需要为产品责任索赔进行辩护或和解[78] - 公司的业务高度依赖于高管和其他关键员工，员工流失或无法吸引和留住高技能员工可能会对业务产生不利影响[80] - 公司可能因大型企业占据收入的增加比例而产生更高的成本和更长的销售周期[102] - 公司销售机会可能需要投入更多研发、销售和服务资源，导致成本增加和利润减少[103] - 销售主要集中在季度末，如果无法在特定期间关闭足够的交易，可能会对营运结果产生不利影响[103] 财务风险 - 公司的财务结果可能会因销售周期的长短和变化而波动[100] - 外汇汇率波动可能对公司的营运结果产生不利影响[104] - 公司的商誉或无形资产如果减值，可能需要记录重大减值损失[105] - 公司的净经营亏损抵扣未来应纳税所得额的能力可能受到限制[106] 公司运营和管理 - 公司销售团队在COVID-19期间主要通过线上和其他沟通渠道与客户互动[85] - 公司计划继续扩大国内和国际直销团队[85] - 公司可能面临无法成功整合收购业务和技术，或实现预期收益的风险[89] - 公司的平台部署在各种技术环境中，成功实施平台对公司成功至关重要[91] - 公司提供的高质量产品支持可能影响与客户的关系和财务结果[94]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收达1.4亿美元，同比增长21%，全年营收5.23亿美元，同比增长23% [17] - 第四季度非GAAP净利润为2550万美元，非GAAP净利润率为18%，较上年和第三季度大幅提升 [14] - 全年结束时现金、现金等价物和有价证券达11亿美元 [15] - 第四季度计算账单增长17%，剩余履约义务（RPO）增长30%，当前RPO同比增长23%，总年度经常性收入（ARR）超5.33亿美元，同比增长19% [162] - 第四季度非GAAP运营利润率为13%，较第三季度提升5个百分点，较去年提升8个百分点 [164] - 第一季度预计总GAAP营收在1.37 - 1.39亿美元，非GAAP净利润在1100 - 1300万美元，每股0.15 - 0.17美元 [165] - 2023年全年预计总GAAP营收在5.86 - 5.96亿美元，非GAAP净利润在6600 - 7000万美元，每股0.89 - 0.94美元 [166] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略产品在第四季度销售中占比27%，全年占比25%，较去年提升2个百分点 [149] - AR业务今年支付价值创纪录，增长33%，超3270亿美元 [145] - 第四季度专业服务需求超预期，同比增长41% [148] 各个市场数据和关键指标变化 - APAC表现强劲，日本市场带动该地区实现创纪录销售季度；北美业务相对稳定，有新客户和扩张交易；EMEA市场因宏观和地缘政治环境疲软 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为CFO办公室的平台公司，计划在未来几年进行更多创新 [6] - 调整市场策略，为销售代表引入战略产品配额，减少销售团队的覆盖组件，以提高销售效率 [7] - 加强全球合作伙伴网络建设，扩大业务覆盖范围和能力 [13] - 行业竞争中，公司保持较高的竞争胜率，在多个市场取得了重要胜利 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场仍存在不确定性，交易周期延长，近期需求受决策延迟和预算重新优先级影响 [5] - 尽管市场不确定，但公司对长期业务仍有信心，认为自身具备实现中期目标的能力 [17] - 预计2023年市场不确定性将持续，交易周期将保持延长，同时存在约1个百分点的外汇逆风 [152] 其他重要信息 - 公司将于今年夏天推出BlackLine Accounting Studio，已签约多个早期采用客户 [6] - 公司与Accenture的合作已取得初步成效，对新客户销售和管道建设有积极影响 [51] - 公司与Kofax扩展合作，为应收账款自动化解决方案增加全球合规电子发票功能 [155] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从地理角度谈谈2022年业务收尾情况以及2023年全年指导如何考虑地理分布 - 第四季度延续了市场不确定性和交易周期延长的情况，APJ的日本市场表现强劲，部分行业如能源、旅游和酒店业也有优势，欧洲新业务和中端市场疲软；2023年上半年预计将延续这种情况 [19][20] 问题: 谈谈战略产品的表现以及FourQ的情况 - FourQ在跨公司业务中表现出优势，有重大的SolEx交易；所有业务仍受宏观不确定性和交易周期延长的影响 [25] 问题: 大型公司裁员对销售管道、重新谈判、续约业务以及初始交易规模有何影响 - 用户不是定价策略和战略产品的一部分，公司可通过战略产品组合为客户实现价值；未观察到裁员对管道的不利影响，宏观不确定性对预订表现影响更大 [29][43] 问题: 2023年营收指导与2022年底的RPO增长、ARR增长、账单增长和退出率存在差距的原因 - 2022年下半年尤其是第四季度后期预订增长低于预期，且面临艰难的同比基数，同时存在近期外汇逆风 [31] 问题: BlackLine Accounting Studio的早期反馈、客户反响以及时间线更新 - 目前处于早期采用阶段，大型组织对其兴趣浓厚，预计今年夏天推出；该工作室是平台战略的一部分，对ARR的影响包括直接计费和间接的净收入留存、扩张等 [32][48] 问题: 与Accenture的合作是否带来新客户和管道增加 - 合作仍处于早期，但已对销售结果产生积极影响，在全球多个地区影响了新客户销售和管道建设 [51] 问题: 12月的裁员是否影响实现中期增长目标的时间，以及当前管道增长是否支持中期目标 - 裁员不影响时间线，公司在销售和市场方面取得进展；目前难以量化管道增长对中期目标的支持程度 [54] 问题: 第一季度指导环比下降的一次性因素 - 去年有FourQ的无机贡献，且去年第一季度是全年最强季度之一，今年第一季度面临艰难的同比基数 [55] 问题: 指导是否假设宏观环境恶化，以及可能调整的关键指标 - 指导基于过去几个季度的情况进行推断，假设宏观环境在今年上半年持续影响；公司不指导其他指标，但会强调战略产品在当前环境中的重要性 [57][58] 问题: 非GAAP reconciliation中云计算实施成本减值的情况 - 第四季度公司决定放弃一个未达预期的第三方报价到现金工具的实施项目，注销了约500万美元的实施成本 [59] 问题: 战略产品在客户中的渗透深度，以及消费指标增长的驱动因素 - 战略产品可以在单个客户中实现落地和扩张，通过定价和模块化设计可以进一步提高客户渗透率 [66] 问题: BlackLine平台目前的ERP集成数量以及2023年的扩展计划 - 公司拥有针对主要ERP系统的特定连接器，如SAP、Oracle等，还宣布了Microsoft连接器；集成平台是平台战略的重要部分，使用连接器可提高净收入留存率 [70] 问题: 战略产品附加率的变化以及全年指导中战略产品和整体收入的组合考虑 - 不按季度更新附加率数据，第四季度部分战略产品表现强劲，如IFM、AR等；今年战略产品在收入中的占比目标为25% - 30% [80][90] 问题: 如何看待2023年IT预算变化以及公司在其中的优先级，Q4未完成的交易是否会流入Q1 - 公司认为自身产品投资回报率高，在客户准备支出时会优先考虑；难以预测Q4未完成的交易是否会流入Q1，这些交易仍在管道中，受宏观不确定性影响 [95][97] 问题: 本季度新增客户的情况以及驱动产品 - 公司有超4000名客户，约一半为企业客户，一半为中端市场客户；通常每季度新增客户数量以中端市场为主，但ARR增长以企业客户为主；多数客户从财务结算产品开始使用 [87] 问题: 如何看待服务业务的出色表现以及对订阅需求的影响 - 服务业务的出色表现得益于执行能力、费率提高、利用率提升以及现有客户对额外服务的需求；公司将继续关注服务业务的货币化 [103] 问题: 如何考虑今年的进一步投资以及销售团队重组后的销售能力建设 - 公司认为2023年的产能足以满足预期需求，已对市场组织进行调整以提高效率和效果 [106] 问题: 除12月裁员外，公司在其他方面的效率提升情况以及未来的提升空间 - 公司在损益表各方面都实现了效率提升和成本控制，关键领域包括G&A、销售和营销、产品测试等 [121][122] 问题: 当需求加速时，如何构建成本基础以适应增长，考虑到宏观变化的不确定性是否更具挑战性 - 公司能够通过当前的产能管理应对需求变化，会密切关注信号以准备2023 - 2024年的产能 [123] 问题: 是否存在会计师短缺问题，以及如何将其转化为软件销售机会 - 存在会计师短缺问题，公司的挑战是克服会计师的惯性和对变革的担忧，通过与会计师沟通将需求转化为机会 [125] 问题: 本季度前1.5个月的业务进展情况 - 本季度处于早期且是季节性季度，目前进展符合预期 [126] 问题: 应收账款在本季度出现较大现金流出的原因 - 公司将在后续电话中提供详细解答，可能是投资导致的现金流出 [115][116]