纪要涉及的公司 BlackLine 纪要提到的核心观点和论据 1. **战略规划与团队建设** - 核心观点：公司明确战略方向并更换大部分管理团队以推动发展 [5][6] - 论据：两位联席CEO上任后确定公司战略方向，明确做与不做的事；过去约20个月除首席法律官和首席行政官外，管理团队成员全部更换，今年2月新任命首席商务官 [5][6] 2. **数据优势与市场机会** - 核心观点：公司凭借大量客户数据和独特定位在市场竞争中占据优势 [12][13] - 论据：作为SaaS公司积累了大量客户信息和数据，近两年开始有效利用；能针对特定行业客户展示解决方案优势；处于财务数据源头，与下游竞争对手形成差异化 [12][13][14] 3. **ERP迁移机遇与价值主张** - 核心观点：ERP迁移为公司带来巨大市场机会，公司提供的解决方案具有重要价值 [20][25] - 论据：未来五年约30,000家上中市场和企业级SAP客户将进行ERP迁移；公司ERP无关性使其在迁移过程中能确保数据准确、可靠，提供风险保障；先使用BlackLine进行数据处理可避免迁移后数据问题，提高效率 [22][25][27] 4. **与SAP合作进展** - 核心观点：公司与SAP的合作关系得到改善，为业务发展创造有利条件 [33][36] - 论据：双方建立联合黄金架构，公司成为SAP销售ERP系统的默认选项；补偿系统调整使SAP销售代表更愿意推广公司产品；公司展位受SAP代表关注，合作机会增多；引入有SAP背景的人员加强合作关系 [33][35][36] 5. **特定行业业务拓展** - 核心观点：公司在航空航天与国防、公共部门等行业有业务拓展机会 [39][40] - 论据：在航空航天与国防行业有众多客户，同时正在建设公共部门业务；公共部门业务的发展有助于开拓航空航天与国防行业新机会；行业活动推动了一季度交易活动 [39][40][41] 6. **新定价模型与市场接受度** - 核心观点：新定价模型从用户或席位模式转向无限用户模式，受到市场积极响应 [46][48] - 论据：2024年通过第三方咨询制定新定价策略，与客户沟通后发现多数客户欢迎该模式；年初在北美初步推出略超预期，现正国际推广；除低投标市场外，上中市场和企业客户采用率略超计划；新模型促进财务转型，价格简单且与客户收入挂钩，还能减少对其他供应商的需求 [47][48][50] 7. **利润率与增长预期** - 核心观点：公司有信心在加速收入增长的同时扩大利润率 [59] - 论据：利润率提升来自三个方面，包括谷歌云优化带来的毛利率提升、AI在整个损益表中的应用提高效率、新CIO引入AI减少后台数据录入需求；产品投资与收入保持一致，以维持领先和竞争优势 [59][60][62] 8. **AI应用与市场态度** - 核心观点：公司在AI应用上与客户和合作伙伴合作，确保市场接受度 [64][66] - 论据：公司所处财务领域对准确性要求高，客户关注AI使用的透明度；通过与客户和实施伙伴合作构建AI，确保市场接受；9月Beyond the Black会议将有更多相关信息公布 [64][65][66] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在2024年运行项目，使用第三方顾问制定新定价策略，并与现有和前客户沟通 [47] 2. 新定价模型中的Studio 360可连接四个解决方案，实现数据无缝流动 [51] 3. 公司在谷歌云优化方面的多阶段迁移将于2026年初完成，消除基础设施冗余 [60]

市场情绪与财报季表现 - 4月市场波动剧烈且一季度财报季表现不均 导致投资者情绪紧张 但"好于担忧"的业绩仍能推动股价上涨 [1] 分析师背景与行业洞察 - Gary Alexander兼具华尔街科技公司分析经验和硅谷工作经历 同时为多家种子轮初创公司提供外部咨询 对行业趋势有深度接触 [1] - 自2017年起定期在Seeking Alpha发表观点 其分析被多家网络媒体引用 并同步至Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]

文章核心观点 - 公司宣布持续扩展人工智能能力，将AI嵌入主要财务工作流程，助力财务运营，为客户带来价值并推动未来财务运营发展 [1] 公司介绍 - 公司是面向首席财务官办公室的未来就绪平台，推动数字财务转型，拥有超4400家多行业客户 [8][9] AI设计理念 - 以准确性、效率和智能为原则，增强而非取代人类决策，在速度、准确性和合规性方面产生可衡量成果 [2] 高管观点 - 公司差异化AI方法助客户加速实现价值、做更明智决策，确保数据质量让首席财务官能自信领导 [3] - 公司愿景是让全球每家公司实现自主财务，其AI超越自动化，能大规模提供智能 [6] AI功能及优势 AI功能 - 扩展的AI能力包括AI代理，原生集成到平台，在关键流程实现自动化和智能化 [4] AI优势 - 加速实现价值：AI代理将原始财务数据转化为高管可用见解，生成报告并突出关键趋势 [5] - 事半功倍：代理式AI减少手动工作，实现高价值成果，如自动生成财务报表评论 [5] - 完成人力所不能：能应对复杂金融生态系统，具备超越人类规模的能力，如检测大量日记账分录异常 [5] 各模块功能 平台 - 文档描述总结器：自动总结文档内容，改善支持并减少合规差距 [5] 财务结算 - 日记账风险分析器：检测日记账分录异常，突出潜在审计风险 [5] 合并与财务分析 - 差异自动化与脚注生成器：为波动和报告脚注创建初稿解释 [5] - 总结代理：轻松总结财务报表，将原始数据转化为可操作见解 [5] 公司间业务 - 公司间预测指导：防止公司间交易在进入分类账前失败 [5] 发票到现金 - 应收账款付款预测：利用机器学习精确预测客户付款行为，提高现金流准确性 [5] 即将推出的代理式AI增强功能 - 匹配代理：加速实现价值，提高交易匹配准确性和透明度 [11] - 差异异常检测代理：实时自动检测差异和异常值，并提供解释建议 [11] - 汇款处理：无需发票模板设置提取汇款数据，实现无缝现金应用 [11] - 总结与翻译代理：通过AI生成总结和多语言翻译提高应收账款效率 [11]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司收入分别为1.669亿美元和1.575亿美元，净利润分别为610万美元和1080万美元[104] - 2025年3月31日GAAP毛利润为1.26007亿美元，毛利率为75.5%；2024年分别为1.18364亿美元和75.2%[114] - 2025年3月31日GAAP营业收入为357.5万美元，营业利润率为2.1%；2024年分别为174.8万美元和1.1%[114] - 2025年3月31日Non - GAAP毛利润为1.32834亿美元，毛利率为79.6%；2024年分别为1.24396亿美元和79.0%[114] - 2025年3月31日Non - GAAP营业收入为3495.3万美元，营业利润率为20.9%；2024年分别为2680万美元和17.0%[114] - 2025年3月31日Non - GAAP净利润为3632.4万美元，摊薄后每股收益为0.49美元；2024年分别为4007.5万美元和0.54美元[114] - 2025年第一季度总营收1.66931亿美元，较2024年同期的1.57461亿美元增长6%，其中订阅和支持业务收入1.58462亿美元，专业服务收入846.9万美元[121][123] - 2025年第一季度GAAP运营收入357.5万美元，运营利润率2.1%；Non - GAAP运营收入3495.3万美元，运营利润率20.9%，均高于2024年同期[119] - 2025年第一季度GAAP净利润527.4万美元，Non - GAAP归属于公司的净利润3632.4万美元，而2024年同期分别为1477万美元和4007.5万美元[119][121] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总成本4092.4万美元，较2024年同期的3909.7万美元增长5%，其中订阅和支持业务成本3413万美元，专业服务成本679.4万美元[126] - 2025年第一季度销售和营销费用6306.3万美元，较2024年同期的6111.1万美元增长3%，主要因软件费用、技术摊销等增加[127][128][129] - 2025年第一季度研发费用2572.5万美元，较2024年同期的2501.5万美元增长3%，主要因员工薪酬和资本化软件成本增加[130][133] - 2025年第一季度一般及行政费用2834.5万美元，较2024年同期的3004.6万美元下降6%，主要因外汇收益、专业费用等减少[131][134] - 2025年第一季度利息收入889.2万美元，较2024年同期的1536万美元下降42%，因投资平均余额和利率降低[135] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，约95%的收入来自云软件平台订阅，约5%来自专业服务[97] - 2025年第一季度总营收1.66931亿美元，其中订阅和支持业务收入1.58462亿美元，专业服务收入846.9万美元[121][123] - 2025年第一季度总成本4092.4万美元，其中订阅和支持业务成本3413万美元，专业服务成本679.4万美元[126] 客户数据表现 - 截至2025年3月31日，公司拥有4455个客户，共393,892个用户[95] - 2025年3月31日客户数量4455个，较2024年同期的4411个增长1%；用户数量393892个，较2024年同期的387050个增长2%[123] 管理层讨论和指引 - 2025年3月4日，公司宣布重组计划，削减约7%（130个）全球岗位[106] - 2025年3月31日公司流动性主要来源为8.665亿美元现金、现金等价物和有价证券，预计现有资金能满足未来12个月需求[140][141] - 2024年11月17日，公司董事会授权回购至多2亿美元的普通股，授权将于2027财年第一季度末到期，截至2025年3月31日，已回购并注销约90万股，花费4550万美元，剩余1.545亿美元可用于未来购买[149][150] - 2025年第一季度，经营活动提供的现金为4670万美元，投资活动使用的现金为3.99亿美元，融资活动使用的现金为5430万美元；2024年同期，经营活动提供的现金为5040万美元，投资活动提供的现金为2100万美元，融资活动使用的现金为1090万美元[152] 其他财务数据 - 2025年3月31日，美元净收入留存率为104%，2024年3月31日为105%[109] - 2025年3月31日，公司有9.052亿美元可转换优先票据未偿还，其中2302万美元将在未来12个月到期[142] - 2029年上限看涨期权涉及约990万股普通股，初始行权价为每股68.47美元，初始上限价格为每股92.17美元；2026年上限看涨期权涉及约690万股普通股，初始行权价为每股166.23美元，初始上限价格为每股233.31美元，截至2025年3月31日均未到期[143][144] - 2025年3月31日，公司现有物业和设备租赁义务总计2810万美元[145] - 2025年3月31日，公司有2.06亿美元的采购承诺，其中6000万美元需在12个月内支付[146] - 2025年3月31日，公司未确认的税务负债为1910万美元[147] - 2025年3月31日，公司信用证承诺总计61.6万美元，其中1年内到期20.4万美元，1 - 3年到期30.3万美元，3 - 5年到期10.9万美元[148] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物和有价证券为8.665亿美元[164] - 假设美元相对外币价值变动10%，公司2025年3月31日的现金余额将减少或增加约410万美元[167] 宏观经济影响 - 通胀压力可能影响客户购买力和预算分配，导致客户延迟或减少软件解决方案投资，影响公司销售周期和整体需求[169] - 若公司自身成本面临显著通胀压力，可能无法通过提价完全抵消成本上涨，对财务状况或经营业绩产生不利影响[169] - 公司尚未在客户参与度或自身运营方面受到重大通胀影响，但持续密切监测宏观经济状况[169]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达1.6693亿美元，同比增长6% [1] - 每股收益(EPS)为0.58美元，高于去年同期的0.54美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.04%(预期1.6686亿美元)，EPS超出预期52.63%(预期0.38美元) [1] 运营指标 - 总客户数4,455户，与分析师平均预期完全一致 [4] - 客户留存率104%，略低于分析师平均预期的104.3% [4] - 专业服务收入847万美元，同比增长6.4%，超出分析师预期814万美元 [4] - 订阅与支持收入1.5846亿美元，同比增长6%，略低于分析师预期的1.5883亿美元 [4] 盈利能力 - 专业服务毛利润168万美元，低于分析师平均预期的170万美元 [4] - 订阅与支持毛利润1.2433亿美元，低于分析师平均预期的1.2767亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨10.1%，略低于标普500指数同期11.5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示短期表现可能与大盘同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长至1.67亿美元，同比增长6%，包含轻微外汇逆风 [36] - 订阅收入和服务收入均增长6%，服务收入因合作伙伴服务组合高于预期，略低于本季度预期 [37] - 年度经常性收入（ARR）为6.56亿美元，同比增长超8%，本季度外汇带来约0.5个百分点的收益 [37] - 剩余履约义务（RPO）增长11%，当前RPO增长7%，受益于新订单和多年续约带来的合同期限延长 [37] - 计算账单增长超过9%，包含轻微外汇逆风，过去十二个月账单增长超过7% [38] - 季度末客户数量为4455家，同比增长1% [38] - 季度收入续约率为94%，较上年同期提高1个百分点，企业收入续约率保持在96%的健康水平，中端市场续约率处于预期的90%低位区间 [38] - 净留存率（NRR）本季度为104%，包含轻微外汇顺风 [39] - 战略产品本季度占销售额的27%，发票到现金、交易匹配和公司间业务表现出色 [39] - 非GAAP毛利率约为80%，非GAAP订阅毛利率为82%，符合云迁移期末预期 [40] - 非GAAP运营利润率为21%，得益于3月的员工行动带来的成本效益和外汇约1个百分点的收益 [41] - 非GAAP归属于BlackLine的净收入为3600万美元，非GAAP净收入利润率为22% [41] - 本季度运营现金流为4700万美元，自由现金流为3300万美元，自由现金流利润率为20%，因对战略优先级的超趋势投资、重组费用和税收，自由现金流利润率低于上一时期 [41] - 预计全年有效税率与第一季度相近，约为12% [41] - 资产负债表方面，现金、现金等价物和有价证券约为8.66亿美元，债务为8.94亿美元 [42] - 本季度回购约9.2万股，总计约4600万美元 [42] - 2025年全年更新财务指引，扩大营收范围以应对潜在宏观不确定性，营收增长6% - 8%，预计外汇今年的逆风影响略小于1个百分点，非GAAP运营利润率提高至21.5% - 22.5%，非GAAP归属于BlackLine的净收入提高至1.59 - 1.67亿美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发票到现金业务表现出色，成为战略价值驱动因素，平台改进聚焦于最大化营运资金效率，通过集成自动化和AI协助，帮助首席财务官释放流动性和增强财务可见性 [33] - 财务报告分析业务，专注加强现代合并平台，以满足市场对传统系统淘汰后的增长需求，客户采用率稳步上升，今年在货币换算、多维细分报告、公司间消除和财务报告框架方面有显著改进 [32] - 公司间业务，正在努力加快实施时间，以实现更快的价值交付 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - SAP作为总营收的占比为26%，与SAP的合作取得进展，管道更加稳健，市场合作增多，预计管道将继续良好增长 [40][49] - 在国际市场表现良好，与法国的Rexel、日本烟草等签订新的财务结算协议，在日本与三菱电机和Idimetsu Koussan的合作持续取得成功 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进与SAP的合作，包括调整账户高管、售前和客户成功经理与SAP市场部门的对齐，将BlackLine解决方案添加到SAP的渠道价格列表中，实现解决方案的打包，预计增加附加率并提前定位解决方案 [13][14] - 推出新的定价模式，跟踪情况略超预期，吸引了如USAA等重视灵活性和可预测性的客户，目前已在北美新客户和续约客户中推出，第二季度将扩展到EMEA续约客户 [7][60] - 实施更严格的交易资格审查流程，加强账户管理和客户支持团队之间的协调，以减少未来的客户流失和损耗 [8] - 采用数字优先的营销方法，提升商业效率，通过引入新功能、特性和AI能力吸引用户和潜在客户 [8] - 专注于公共部门市场，将其作为今年的关键投资领域，美国团队在联邦、州和地方政府建立了强大的管道，并与关键合作伙伴密切合作 [10] - 定位为首席财务官办公室的自主财务平台，强调平台和产品在记录到报告和发票到现金流程中的重要性，通过更新的AI战略突出技术能力和路线图 [11] - 加速创新，在整个平台和产品生态系统中推出大量产品，如Studio 360平台持续增强，与Snowflake合作建立数据层，计划推出Snowflake数据共享连接器 [23][24] - 嵌入AI能力，开发四种专业代理AI类别，包括洞察代理、摘要代理、对话查询代理和匹配代理，还扩展机器学习能力，通过预测指导和风险检测功能处理大量财务数据 [29][30] - 扩展特定行业解决方案，如高频对账解决方案已为多个客户带来成果，将推出石油和天然气行业的运营对账解决方案，并有望扩展到金融服务和零售等其他行业 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度的业绩表现感到满意，多个运营优先事项取得了坚实进展，有信心创造更有效、高效和可预测的销售态势 [6] - 近期政策公告使企业难以对长期投资做出信心规划，可能影响公司未来业绩，但目前在管道、续约基础或实施方面尚未看到影响，公司已将潜在风险纳入更新后的营收指引 [19][20] - 公司有能力适应市场不确定性，通过管理和扩大利润率保持战略方向和财务状况，预计未来将继续扩大利润率，尽管会进行战略投资以推动2025年后的增长 [36][43] 其他重要信息 - 自2024年内部开始使用AI以来，估计节省了超过60个全职等效人员（FTE），负责的AI在公司内部运营中带来了可衡量的收益 [34] - 第一季度上线量同比增长20%，实施时间在财务报告分析和发票到现金解决方案中大幅缩短，目前专注于公司间解决方案的更快价值交付 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于SOLEX数据和大型交易扩张情况，以及在SAP渠道的表现和对S4HANA和ERP迁移的预期 - 公司对与SAP的合作进展感到满意，已执行多项战略举措，目前看到更强大的管道和更多市场合作，预计管道将继续良好增长，第四季度是SAP的重要季度，公司团队正在努力拓展业务 [49][50] 问题2: 对利润率提升有信心的原因，以及是否会影响2025年的投资 - 第一季度利润率超预期，部分得益于外汇因素，但主要是业务自身的原因，且未影响2025年及以后的投资计划。如果未来需求环境发生变化，公司有能力调整利润率并放缓投资 [54][55] 问题3: 新平台定价模型的动态，包括总用户数量的下降与定价模型采用的关系，以及目标客户类型 - 客户采用新定价模型后，用户数量归零。目前该模型采用情况略超第一季度预期，仍处于早期阶段，已在北美新客户和续约客户中推出，第二季度将扩展到EMEA续约客户。目标客户主要是中高端市场和企业客户，因为他们更看重摆脱座位许可和用户账户的限制 [59][60][62] 问题4: 公司与FloQast在使用AI方面的不同方法 - 公司采取不同的方法，注重为市场和客户提供长期价值，确保AI代理具有清晰的审计轨迹，以获得财务高管和审计师的认可，同时利用二十年的SAS数据进行学习，提取真正的见解和价值 [65][67][68] 问题5: 续约率下降的原因及未来几个季度的趋势 - 企业续约率仍处于较高水平，中端市场存在一些客户流失情况，部分原因是过去一些不太合适的客户。新定价模型在一定程度上有助于提高续约率，第一季度有三个大客户进行了重大重组，影响了续约率。总体而言，预计企业续约率将保持在90%以上，中端市场续约率在90%以下，并将努力提升 [71][73][75] 问题6: 新定价模型对赢率和竞争格局的影响 - 新定价模型可能在某些交易的收尾阶段有帮助，但不是决定因素，公司的价值主张仍然是产品的质量、广度、深度、可靠性和可信赖性。定价的灵活性是竞争优势，但源于公司所提供的价值 [79][80][81] 问题7: 目前管道动态，是否受到不确定性或其他因素的影响 - 管道已连续六、七个月实现稳健增长，未看到管道规模、质量或演示请求数量的下降，同比和近几个月数据均大幅上升，但未来仍需关注交易的完成情况 [84][86] 问题8: 多年续约预订对递延收入和账单的影响 - 多年续约仅影响剩余履约义务（RPO），过去十二个月账单（TTM billings）指标保持不变。客户希望与公司进行多年合作，多年续约对公司和客户都有利，为公司提供收入保障，为客户提供成本稳定性 [89][90] 问题9: 新定价模型的年度合同价值（ACV）提升情况，以及对全年净留存率的预期 - 目前新定价模型的ACV提升符合1% - 2%的目标，处于早期阶段，但略超目标。假设宏观环境没有明显逆风，公司有信心在未来三到五年内将净留存率从104%提升到109% [96][97] 问题10: 除了FedRAMP时间安排，如何为团队配备资源以拓展公共部门机会，以及该领域在下半年是否能做出有意义的贡献 - 公司与多个在州和地方政府有广泛业务的合作伙伴密切合作，利用他们的资源和渠道。同时，与SAP在联邦、州和地方政府业务上进行整合。今年财务计划中对该领域的贡献预期较低，主要是为明年做准备 [99][100][101] 问题11: 在当前环境下，是否会重新调整不同行业的投资优先级 - 目前不会重新调整行业投资优先级，第一季度的成功多数来自去年开始关注的五个行业垂直领域。对于面临压力的行业，公司将努力提供更多用例和提高效率；对于表现良好的领域，将继续加大投入 [105][106] 问题12: 在当前环境下，公司认为最重要的最佳实践是什么 - 时间价值是关键，公司需要提供能够快速实现回报的证明点，以满足客户在当前环境下避免不良投资的需求。同时，公司要保持纪律和专注，执行既定的战略，不被短期因素干扰 [110][112][114] 问题13: 与SAP新领导的反馈情况，以及本季度SOLEX的表现是否会成为新常态 - 与SAP新领导的沟通良好，双方对合作进展感到满意，认为这是一个双赢的局面，对未来合作持乐观态度，但短期内仍存在不确定性 [117][118][119] 问题14: 如何看待上线量同比增长20%的进展，以及对业务势头和营收的预期影响 - 上线量的增长得益于新领导对专业服务和客户成功的关注，通过与客户明确各方责任，在财务结算、财务报告分析和发票到现金等领域取得了进展。公司在处理复杂的公司间解决方案方面也积累了经验，预计能够加速为客户创造价值。此外，美国选举后的关税和贸易政策变化，为公司与客户和合作伙伴的沟通带来了更多机会 [122][124][125]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达1.67亿美元，增长6%，含轻微外汇逆风 [36] - 订阅收入和服务收入均增长6%，服务收入因合作伙伴服务组合高于预期而略低于预期 [37] - 年度经常性收入（ARR）为6.56亿美元，增长超8%，本季度外汇带来约0.5个百分点的收益 [37] - 剩余履约义务（RPO）增长11%，当前RPO增长7%，受益于新订单和多年续约合同期限延长 [37] - 计算账单增长超9%，含轻微外汇逆风，过去十二个月账单增长超7% [38] - 季度末客户数量为4455个，增长1% [38] - 季度收入续约率为94%，较去年同期提高1个百分点 [38] - 净留存率（NRR）为104%，含轻微外汇顺风 [39] - 非GAAP毛利率约为80%，非GAAP订阅毛利率为82%，符合云迁移末期预期 [40] - 非GAAP运营利润率为21%，得益于3月的员工行动带来的成本效益和约1个百分点的外汇收益 [41] - 非GAAP归属于BlackLine的净收入为3600万美元，非GAAP净收入利润率为22% [41] - 本季度运营现金流为4700万美元，自由现金流为3300万美元，自由现金流利润率为20%，因对战略优先事项的投资、重组费用和税收，自由现金流利润率低于上一时期 [41] - 预计全年有效税率约为12%，与第一季度相似 [41] - 资产负债表方面，现金、现金等价物和有价证券约为8.66亿美元，债务为8.94亿美元 [42] - 本季度回购约9.2万股，总额约为4600万美元，股票回购计划仍是未来资本配置框架的关键部分 [42] - 2025年全年财务指引更新，营收范围扩大以应对宏观不确定性，预计总GAAP营收在6.92亿 - 7.05亿美元之间，增长6% - 8% [43][44] - 预计今年外汇逆风略小于1个百分点 [45] - 非GAAP运营利润率提高至21.5% - 22.5%，中点较之前指引提高50个基点 [45] - 非GAAP归属于BlackLine的净收入提高至1.59亿 - 1.67亿美元，每股2.12 - 2.22美元，预计稀释加权平均股数约为7790万股 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略产品占本季度销售额的27%，发票到现金、交易匹配和公司间业务表现出色 [39] - SAP占总营收的26% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，与马拉松石油公司扩大合作，为其提供发票到现金解决方案；赢得一家领先网络安全公司的企业级替换项目 [18] - 国际市场，与法国电气分销商Rexel签订新的财务结算解决方案合同；与日本烟草公司签订新的财务结算合同；与三菱电机和出光兴产签订核心财务结算合同；与澳大利亚电力公司AGL和日立能源控股签订Studio 360平台相关合同 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将自己定位为首席财务官办公室的自主财务平台，强调平台和产品对客户运营的重要性，并通过更新的以AI为重点的战略强化这一定位 [11] - 计划推出更多特定行业解决方案，以延续第一季度的良好势头 [10] - 公共部门是今年的关键投资领域，美国团队在联邦、州和地方政府建立了强大的业务管道，公司采用与销售相同的营销策略，提高了机会的数量和质量 [10] - 通过数字优先的营销方式，引入新功能、特性和AI能力，提高商业效率 [7] - 加强与SAP的合作，包括调整销售团队、将BlackLine解决方案添加到SAP的渠道价格列表中、实现解决方案捆绑等，预计这将提高附加率并在ERP迁移中更早地定位公司解决方案 [13][14] - 实施新的平台定价模式，以保护用户流失对净留存率和营收增长的影响，并将客户从年度合同战略转移到多年合同，第一季度选择多年续约的客户比例提高了14个百分点 [16] - 加速创新，在整个平台和产品生态系统中推出更多产品，包括与Snowflake合作、增强Studio 360平台的功能、嵌入AI能力等，目标是实现自主财务，将公司定位为首席财务官办公室的核心 [23][26] - 扩大行业特定解决方案，如高频率对账解决方案、运营对账解决方案等，以满足不同行业的需求 [30][31] - 发票到现金业务成为战略价值驱动因素，通过平台优化提高营运资金效率，帮助首席财务官释放流动性并获得财务可见性 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的业绩感到满意，许多运营优先事项取得了坚实进展，但当前宏观环境存在不确定性，政策变化可能影响客户的长期投资计划，公司已在更新的营收指引中考虑了这些潜在风险 [5][20][21] - 尽管面临不确定性，公司认为自己比以往任何时候都更有能力帮助客户适应环境，其解决方案具有实用性、可靠性和可信度，能够为客户提供价值 [21] - 公司对未来的增长充满信心，相信通过持续的战略投资和运营改进，能够实现进一步的利润率扩张和营收增长 [43][45] 其他重要信息 - 公司内部使用AI工具节省了超过60个全职等效人员（FTE），自2024年开始内部使用AI以来取得了显著效益 [34] - 公司网站访问量、演示请求和潜在客户生成量通过数字营销努力得到了实质性改善，推动了销售漏斗顶部的活动 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于SOLEX业务数据和在SAP渠道的情况以及对向S4HANA和ERP迁移的预期 - 公司对与SAP的合作进展感到满意，目前已看到更强大的业务管道和市场合作，预计管道将继续增长，SAP的第四季度是业务旺季，公司团队正在为此努力 [49][50] 问题2：关于提高利润率的信心来源以及与增长举措投资的关系 - 第一季度利润率超出预期，部分原因是外汇因素，但主要是业务自身的有机增长，且在不影响2025年及以后增长投资计划的情况下实现了这一目标。公司在更新的指引中考虑了继续进行投资，若需求环境发生变化，有能力调整投资节奏以维持利润率 [54][55] 问题3：关于新平台定价模型与用户数量指标的关系以及目标客户群体 - 客户采用新平台定价模型后，用户数量会归零，因为不再基于用户定价。第一季度定价模型的采用超出预期，但仍处于早期阶段。目前已在北美新客户和续约客户中推出该模型，第二季度将扩展到EMEA地区的续约客户。目标客户主要是中高端市场和企业客户，因为这些客户对无限制用户模式更感兴趣 [59][60][62] 问题4：关于公司使用AI与FloQast的不同方法 - 公司采用更注重长期价值和责任的AI方法，强调为客户提供具有可审计性和长期价值的AI代理，以满足财务高管和审计师的需求。同时，利用公司20年的SAS数据进行学习，提取有价值的见解 [66][67][68] 问题5：关于续约率的变化原因及未来趋势 - 续约率同比提高1个百分点，较上一季度略有下降，主要是由于部分大客户进行了重组，以及一些中低端市场客户的流失。公司认为定价模型有助于提高续约率，客户团队正在努力推动更多的多年续约。预计企业续约率将保持在90%以上，中低端市场续约率在90%以下，公司将继续努力提高续约率 [71][73][75] 问题6：关于新定价模型对竞争的影响 - 新定价模型可能在某些交易的收尾阶段有帮助，但不是主要的差异化因素。公司的价值主张仍然是平台的质量、广度、深度、可靠性和可信度。虽然有竞争对手专注于低价竞争，但公司更注重提供优质的产品和服务 [80][81][82] 问题7：关于管道动态以及不确定性对其的影响 - 公司的业务管道连续六到七个月实现了稳定增长，未受到不确定性的影响，请求演示的数量、管道规模和质量均同比大幅上升。但公司仍需关注未来的交易情况 [85][86] 问题8：关于多年续约预订对递延收入和账单的影响 - 多年续约仅影响剩余履约义务（RPO），过去十二个月账单（TTM billings）指标保持不变。客户希望与公司进行多年合作，以实现数字化财务转型，这对公司和客户都有利 [89] 问题9：关于新定价模型的年度合同价值（ACV）提升情况以及净留存率的预期 - 新定价模型的迁移量超出计划，目前ACV提升符合1% - 2%的长期增长目标。在假设宏观环境没有重大逆风的情况下，公司有信心在未来三到五年内将净留存率从104%提升到109% [96][97] 问题10：关于如何拓展公共部门机会以及该领域在下半年的贡献 - 公司与有广泛州和地方政府业务的合作伙伴密切合作，解释公司的价值。目前在财务计划中对该领域的预期较低，今年的任何业绩都将超出预期，主要是为明年做准备 [99][100][101] 问题11：关于是否重新调整不同行业的投资优先级 - 公司目前不会重新调整行业投资优先级，第一季度的成功主要来自去年开始关注的五个行业垂直领域。公司将继续在这些领域努力，因为行业特定的用例和见解对客户有很大的吸引力 [104][105][106] 问题12：关于在当前环境下的最佳实践 - 公司认为及时为客户创造价值是关键，通过提供有说服力的商业案例和快速实施解决方案来满足客户需求。同时，保持纪律和耐心，专注于执行公司的战略，不受短期因素的干扰 [109][111][113] 问题13：关于SAP新领导的反馈以及本季度SOLEX业务表现是否会成为新常态 - 公司与SAP的新领导沟通良好，双方对合作进展感到满意。虽然不能确定本季度的表现是否会成为新常态，但从中长期来看，公司对与SAP的合作前景持乐观态度 [116][117][118] 问题14：关于上线量增长20%的进展以及对业务势头和营收的影响 - 公司在新领导的带领下，通过与客户的深入沟通和解决实施过程中的挑战，在财务结算、财务报告和分析整合以及发票到现金等领域取得了进展。公司间业务是最复杂的解决方案，仍有改进空间。上线量的增长有助于为客户更快地创造价值，进而影响业务势头和营收 [120][121][123]

业绩总结 - 第一季度总收入为1.67亿美元，同比增长6%[43] - 年度经常性收入（ARR）为6.56亿美元，同比增长8%[43] - 净收入为3600万美元，净收入率为22%[43] - 运营收入为3500万美元，运营收入率为21%[43] - 自由现金流为3300万美元，自由现金流率为20%[43] - 非GAAP毛利率为80%[43] - 净收入留存率为104%[43] 用户数据 - 第一季度年化经常性收入（ARR）客户中，616个客户的ARR超过25万美元[38] - 黑线的总市场机会为450亿美元[21] 未来展望 - 2023年总收入增长率为13%，2024年预计为11%[53] - 2023年订阅与支持收入为$556M，2024年预计为$619M，2025年第一季度为$628M，年增长率为9%[47] - 2023年服务收入为$34M，2024年和2025年第一季度均为$35M，年增长率为2%[47] - 2023年自由现金流为$99M，2024年为$164M，2025年第一季度为$153M，年增长率为19%[51] 新产品和新技术研发 - 2023年非GAAP运营收入率为17%，2024年为19%，2025年第一季度为21%[49] - 2023年毛利率为79%，目标为约85%[53] 成本控制 - 2023年销售与营销费用占收入的比例为36%，2024年预计为33%[53] - 2023年研发费用占收入的比例为15%，2024年预计为13%[53] - 2023年一般与行政费用占收入的比例为12%，2024年预计为13%[53] 运营收入预测 - 2023年第四季度GAAP运营收入为12,815千美元，2024年第一季度预计为1,748千美元[56] - 2023年第四季度非GAAP运营收入为38,562千美元，2024年第一季度预计为26,800千美元，非GAAP运营收入率为24.8%[56] - 2023年第四季度非GAAP净收入为51,510千美元，2024年第一季度预计为40,075千美元，非GAAP净收入率为33.1%[56] 费用预测 - 2023年第四季度销售和营销费用为56,898千美元，2024年第一季度预计为61,111千美元，非GAAP销售和营销费用率为31.9%[57] - 2023年第四季度研发费用为22,578千美元，2024年第一季度预计为25,015千美元，非GAAP研发费用率为12.8%[57] - 2023年第四季度一般和行政费用为24,676千美元，2024年第一季度预计为30,046千美元，非GAAP一般和行政费用率为10.7%[57]

EXHIBIT 99.1 BlackLine Announces First Quarter Financial Results LOS ANGELES, May 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- BlackLine, Inc. (Nasdaq: BL), today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2025. "BlackLine's first quarter delivered solid results with bookings exceeding expectations, driven by improved execution along with continued margin expansion," said Owen Ryan, Co-CEO of BlackLine. "Our key strategic initiatives continue to advance steadily: Studio360 adoption is growing, our ne ...

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩表现稳健，预订量超预期，战略举措稳步推进，同时积极创新平台与产品生态，还给出了2025年第二季度和全年的财务展望 [2][6][13]。 各部分总结 财务亮点 - 2025年第一季度GAAP总收入1.669亿美元，同比增长6% [6] - GAAP运营利润率2.1%，2024年同期为1.1%；非GAAP运营利润率20.9%，2024年同期为17.0% [6] - GAAP归属公司净收入610万美元，摊薄后每股0.10美元；非GAAP归属公司净收入3630万美元，摊薄后每股0.49美元 [6] - 账单金额1.59亿美元，同比增长9%；剩余履约义务9.132亿美元，较2024年3月31日增长11% [6] - 运营现金流4670万美元，2024年同期为5040万美元；自由现金流3260万美元，2024年同期为4370万美元 [6] - 回购约90万股普通股，花费4550万美元，截至2025年3月31日回购额度还剩1.545亿美元 [6] 业务亮点 - 2025年3月31日共有4455个客户和393892个用户，反映了客户向新平台定价模式的迁移 [6] - 美元净收入留存率达104% [6] - 被Forrester列入2025年应收账款自动化顶级AI用例报告 [6] - 公布2024年合作伙伴奖获得者 [6] - 扩大班加罗尔业务以推动全球增长和创新 [6] 财务展望 - 2025年第二季度：GAAP总收入预计在1.7亿 - 1.72亿美元；非GAAP运营利润率预计在20.5% - 21.5%；非GAAP归属公司净收入预计在3800 - 4000万美元，摊薄后每股0.51 - 0.53美元 [13] - 2025年全年：GAAP总收入预计在6.92亿 - 7.05亿美元；非GAAP运营利润率预计在21.5% - 22.5%；非GAAP归属公司净收入预计在1.59亿 - 1.67亿美元，摊薄后每股2.12 - 2.22美元 [13] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标辅助分析财务结果，包括非GAAP毛利润、运营费用、运营收入、净收入、每股净收入和自由现金流等，以消除收购及相关成本影响，便于各期直接比较 [15][16][18] 运营指标使用 - 公司使用客户数量、用户数量和美元净收入留存率等运营指标评估业务、衡量绩效、识别趋势、制定财务预测和战略决策 [23] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产17.81148亿美元，总负债13.27427亿美元，股东权益4.17903亿美元 [29][30] 利润表 - 2025年第一季度总收入1.66931亿美元，成本4092.4万美元，毛利润1.26007亿美元，运营收入357.5万美元，净收入527.4万美元，归属公司净收入605.5万美元 [32][33] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动现金流4674.2万美元，投资活动现金流 - 3.99041亿美元，融资活动现金流 - 5431.1万美元，现金及等价物净减少4.0637亿美元 [37] 非GAAP财务指标调节 - 展示了非GAAP毛利润、运营收入、净收入、销售与营销费用、研发费用、一般与行政费用和自由现金流等指标与GAAP指标的调节过程 [39][40]