公司总营收情况 - 2023年第四季度公司总营收为3610万美元，其中Blend平台业务营收2590万美元，Title业务营收1020万美元[4] - 2023年全年公司总营收为1.568亿美元，Blend平台业务营收1.095亿美元，Title业务营收4730万美元[6] - 2024年第一季度，Blend平台业务营收指引为2200 - 2400万美元，Title业务营收指引为1050 - 1150万美元，公司合并营收指引为3250 - 3550万美元[9] - 2023年全年公司总营收1.56846亿美元，较2022年的2.35201亿美元下降33.31%[32] - 2023年第四季度收入为3610.4万美元，2022年同期为4278.5万美元；2023年全年收入为1.56846亿美元，2022年为2.35201亿美元[44] 公司毛利率情况 - 2023年第四季度，Blend GAAP毛利率约为55%，较2022年第四季度的34%有所提升；非GAAP毛利率约为55%，高于2022年第四季度的35%[5] - 2023年全年，Blend GAAP毛利率约为52%，高于2022年的38%；非GAAP毛利率约为52%，高于2022年的39%[7] - 2023年第四季度GAAP下，软件平台毛利润18,553美元，毛利率79%；专业服务毛利润 - 359美元，毛利率 - 16%；Blend平台总毛利润18,194美元，毛利率70%；Title毛利润1,532美元，毛利率15%；总计毛利润19,726美元，毛利率55%[35] - 2022年第四季度GAAP下，软件平台毛利润16,689美元，毛利率72%；专业服务毛利润 - 2,099美元，毛利率 - 103%；Blend平台总毛利润14,590美元，毛利率58%；Title毛利润 - 183美元，毛利率 - 1%；总计毛利润14,407美元，毛利率34%[35] - 2023年软件平台GAAP毛利润7917.9万美元，毛利率78%；专业服务GAAP毛亏损272万美元，毛利率 - 33%；2022年软件平台GAAP毛利润8288.3万美元，毛利率73%；专业服务GAAP毛亏损766.9万美元，毛利率 - 98%[43] - 2023年全年公司毛利润8113.5万美元，较2022年的8965.1万美元下降9.50%[32] 公司运营亏损情况 - 2023年第四季度，GAAP运营亏损为2190万美元，2022年同期为7520万美元；非GAAP运营亏损为1310万美元，2022年同期为4310万美元[5] - 2023年全年，GAAP运营亏损为1.562亿美元，2022年为7.462亿美元；非GAAP运营亏损为7760万美元，2022年为1.592亿美元[7] - 2024年第一季度非GAAP净运营亏损指引为1200 - 1400万美元[9] - 2023年全年公司运营亏损1.56222亿美元，较2022年的7.46177亿美元亏损幅度收窄79.06%[32] - 2023年第四季度GAAP运营费用为41,593美元，2022年同期为89,564美元；2023年全年GAAP运营费用为237,357美元，2022年为835,828美元[36] - 2023年第四季度Non - GAAP运营费用为32,993美元，2022年同期为58,105美元；2023年全年Non - GAAP运营费用为159,875美元，2022年为250,966美元[36] - 2023年第四季度GAAP运营亏损为21,867美元，2022年同期为75,157美元；2023年全年GAAP运营亏损为156,222美元，2022年为746,177美元[36] - 2023年第四季度Non - GAAP运营亏损为13,114美元，2022年同期为43,124美元；2023年全年Non - GAAP运营亏损为77,608美元，2022年为159,246美元[36] 公司净亏损情况 - 2023年全年公司净亏损1.79879亿美元，较2022年的7.6381亿美元亏损幅度收窄76.45%[32] - 2023年全年归属于公司普通股股东的净亏损为1.8532亿美元，较2022年的7.6861亿美元亏损幅度收窄75.89%[32] - 2023年全年综合亏损为1.7873亿美元，较2022年的7.6371亿美元亏损幅度收窄76.60%[32] - 2023年第四季度GAAP净亏损为30,376美元，2022年同期为81,443美元；2023年全年GAAP净亏损为179,879美元，2022年为763,810美元；2023年第四季度Non - GAAP净亏损为21,617美元，2022年同期为49,301美元；2023年全年Non - GAAP净亏损为101,342美元，2022年为182,169美元[36] - 2023年第四季度净亏损3037.6万美元，2022年同期为8144.3万美元；2023年全年净亏损1.79879亿美元，2022年为7.6381亿美元[39] - 2023年第四季度GAAP基本每股净亏损0.13美元，2022年同期为0.35美元；2023年全年GAAP基本每股净亏损0.76美元，2022年为3.28美元[44] 公司现金及债务情况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券共计1.442亿美元，未偿还债务总额为1.4亿美元[8] - 公司信贷协议下定期贷款2026年6月到期，剩余本金1.4亿美元[26] - 截至2023年12月31日，公司总资产2.06065亿美元，较2022年的4.32764亿美元下降52.38%[30] - 截至2023年12月31日，公司总负债1.79118亿美元，较2022年的2.68843亿美元下降33.37%[30] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为30,962美元，受限现金为7,291美元，总计38,253美元；2022年对应数据分别为124,199美元、5,358美元和129,557美元[33] 公司现金流情况 - 2023年公司经营活动使用现金为1.276亿美元，2022年为1.904亿美元；自由现金流为 - 1.282亿美元，2022年为 - 1.925亿美元[8] - 2023年第四季度经营活动使用的净现金为2069.1万美元，2022年同期为4733.3万美元；2023年全年经营活动使用的净现金为1.27621亿美元，2022年为1.90418亿美元[39][44] - 2023年第四季度投资活动提供的净现金为5323.7万美元，2022年同期为5738.7万美元；2023年全年投资活动提供的净现金为1.27306亿美元，2022年为9943.1万美元[39] - 2023年第四季度融资活动使用的净现金为8612.1万美元，2022年同期为4.1万美元；2023年全年融资活动使用的净现金为9095.8万美元，2022年为222万美元[39] - 2023年第四季度自由现金流为 - 2077.3万美元，2022年同期为 - 4779.1万美元；2023年全年自由现金流为 - 1.28208亿美元，2022年为 - 1.92486亿美元[44] - 2023年第四季度自由现金流利润率为 - 58%，2022年同期为 - 112%；2023年和2022年全年自由现金流利润率均为 - 82%[44] 公司成本情况 - 2023年全年公司总成本7571.1万美元，较2022年的1.4555亿美元下降47.98%[32] 公司支付利息情况 - 2023年第四季度支付的利息为635万美元，2022年同期为649.8万美元；2023年全年支付的利息为2781.4万美元，2022年为2505.6万美元[44] 公司基于股票的薪酬情况 - 2023年三个月内基于股票的薪酬总成本为6223美元，2022年12月31日结束的三个月为28191美元，2023年全年为46021美元，2022年12月31日结束的全年为109702美元[45] - 2023年三个月内收入成本基于股票的薪酬为153美元，2022年12月31日结束的三个月为574美元，2023年全年为1132美元，2022年12月31日结束的全年为2069美元[45] - 2023年三个月内研发基于股票的薪酬为1996美元，2022年12月31日结束的三个月为12624美元，2023年全年为19046美元，2022年12月31日结束的全年为47280美元[45] - 2023年三个月内销售和营销基于股票的薪酬为846美元，2022年12月31日结束的三个月为3274美元，2023年全年为7137美元，2022年12月31日结束的全年为11725美元[45] - 2023年三个月内一般和行政基于股票的薪酬为3228美元，2022年12月31日结束的三个月为11719美元，2023年全年为18706美元，2022年12月31日结束的全年为48628美元[45] 公司子公司权益情况 - 公司Title365子公司存在9.9%的非控股股东权益[45] 各业务线营收情况 - 2023年Blend平台中，抵押贷款套件收入17,203美元，占比66%，同比下降3%；消费者银行套件收入6,411美元，占比25%，同比增长15%；软件平台总收入23,614美元，占比91%，同比增长2%；专业服务收入2,258美元，占比9%，同比增长11%；Blend平台总收入25,872美元，同比增长2%；Title收入10,232美元，同比下降42%；总营收36,104美元，同比下降16%[34] - 2023年全年Blend平台中，抵押贷款套件收入77,574美元，占比70%，同比下降18%；消费者银行套件收入23,630美元，占比22%，同比增长22%；软件平台总收入101,204美元，占比92%，同比下降11%；专业服务收入8,345美元，占比8%，同比增长7%；Blend平台总收入109,549美元，同比下降10%；Title收入47,297美元，同比下降58%；总营收156,846美元，同比下降33%[34]

文章核心观点 - 公司虽仍需实现高增长并控制运营成本，但有积极迹象表明增长目标可实现、成本控制方向正确，适合高风险承受能力的长期投资者；目前从基本面看应持有，后续需关注2023年最终业绩和2024年指引 [1][20] 行业情况 - 行业存在“技术债务”问题，即过时软件带来的隐藏成本，包括运行笨拙低效、存在网络安全风险等，世界上最古老和最权威的组织问题最为严重，美国银行和金融机构负担尤重 [2] 公司股价变化 - 2023年最后三周公司股价上涨，原因与标准普尔500指数和银行业无关，既非因第三季度财报发布，也非富国银行分析师升级评级，且抵押贷款发放量未大幅上升、利率未下调 [4] - 同期其银行业软件技术同行Alkami Technology也为股东带来丰厚回报，但nCino和MeridianLink表现明显落后 [4] 公司Q3财报情况 - 第三季度收入4060万美元，其中软件和专业服务费用2860万美元，产权验证业务1190万美元；与2022年同期相比，总收入下降1500万美元，产权验证业务降幅超50% [6] - 消费者银行服务收入620万美元，同比增长18%，占总收入约15%，首席执行官称这似乎为收入趋势奠定了底部 [7] - 运营费用降至5830万美元，2022年同期为1.51亿美元（含5800万美元无形资产减记），本季度每股亏损0.18美元 [9] - 截至2023年9月30日，现金及等价物降至8460万美元，可交易证券降至1.604亿美元，总资产减少1.144亿美元至3.184亿美元；总负债降至2.673亿美元，股东权益账面价值降至630万美元；长期债务增至2.19亿美元 [10] 公司业绩指引 - 第四季度收入指引为3450 - 4050万美元，非公认会计准则运营亏损在1400 - 1700万美元之间 [11] - 预计到2024年第四季度实现非公认会计准则运营盈利，原因包括提高毛利率、预期环境改善带动收入增长、改变产品销售组合、拓展基于消费者银行需求的服务 [12] 公司估值考量 - 由于无历史正收益、息税折旧摊销前利润或运营现金流，难以确定公司公允价值，市场市值上升而收入下降，可能是市场对增长故事过度乐观或此前过度悲观 [13] - 以2023年约1.6亿美元收入为基础，假设产权业务毛利率维持在15%，对各业务板块增长进行建模，消费者银行产品2024 - 2026年分别增长35%、33%、30%，软件板块高毛利率将推动总毛利率升至55% - 60% [15][16] - 即使有乐观增长预测，若不大幅削减现金运营成本，公司可能要到2028年才能产生运营现金流 [17] 公司策略与风险 - 公司策略合理，专注快速增长，推出银行客户受益的新软件功能，并将销售模式转为订阅模式；截至2023年9月30日有2亿美元现金和证券，足够维持至少两年运营 [18] - 公司为收购Title365借入2.25亿美元定期贷款，利率浮动（截至2023年9月30日约14.7%），2026年6月30日到期，期间无本金还款；虽第三季度报告显示符合贷款契约，但最低流动性要求可能因公司运营现金需求而面临压力 [19]

文章核心观点 - 颠覆者能变革行业、创造新市场、超越传统竞争对手，是公开市场上最佳投资选择，以Netflix和Blockbuster为例说明，同时指出抵押贷款行业亟需颠覆，Rocket Companies和Blend Labs有潜力颠覆该市场 [1][19] 娱乐行业案例 Netflix成功原因 - 创新商业模式：开创基于订阅的流媒体模式，用户支付固定月费即可访问大量内容库，与Blockbuster实体店租碟的传统模式形成鲜明对比 [2] - 适应技术变革：认识到在线流媒体潜力，大力投资技术，通过互联网直接向消费者提供内容，符合消费者对按需数字内容的需求 [3] - 以客户为中心：按需流媒体让用户随时随地观看内容，无需到实体店、支付滞纳金或等待DVD邮寄，改变了市场动态 [4] 抵押贷款行业 行业现状 - 抵押贷款流程繁琐、文件多、审批慢且缺乏透明度，亟需颠覆 [5] Rocket Companies情况 - 提供数字解决方案：通过在线平台和移动应用，让用户数字化完成整个抵押贷款申请、审批和结算流程，减少文书工作，加快审批速度，提升客户体验和透明度 [7] - 盈利预期高：Zacks共识估计显示，2024年RKT每股收益将增长557.14%，过去四个季度平均超出Zacks共识估计75% [8][9] Blend Labs情况 - 提供软件平台和工具：简化和自动化抵押贷款申请和审批流程，为贷款人和借款人提高效率 [10] - 数字抵押平台：让贷款人提供更无缝、用户友好的申请体验，借款人可在线完成申请、上传文件和跟踪进度 [11] - 自动化与集成：专注自动化贷款流程中的耗时任务，集成各种数据源和系统，提高信息验证和处理效率 [12] - 合规与安全：确保解决方案符合行业法规和标准，注重保护借款人敏感信息的安全和隐私 [13][14] - 与贷款机构合作：与金融机构、银行和抵押贷款机构合作，提高抵押贷款流程整体效率和客户体验 [15] - 规模小但增长快：市值不足10亿美元，上季度每股收益同比增长78%，自2021年上市以来持续增长，连续三个季度超出Zacks共识估计 [16][17] - 技术指标良好：股价回调至50日移动平均线后放量反弹，提供有吸引力的风险回报区域 [18]

财务数据和关键指标变化 - 公司总收入为40.6百万美元,在调整后的指导范围内 [11] - 平台收入为28.6百万美元,也在调整后的指导范围内 [41] - 抵押贷款业务收入同比下降11%至20.3百万美元,但仍优于行业整体下降14% [42][43] - 抵押贷款业务每笔贷款的经济价值从去年同期的77美元增加到86美元,反映了增值产品使用率的提升 [43] - 消费者银行业务收入同比增长18%至6.2百万美元 [47] - 专业服务收入同比增长18%至2.1百万美元 [49] - 产品服务毛利率持续改善,软件毛利率达79% [50][51] - 非GAAP经营亏损收窄至15.9百万美元,符合调整后的指导范围 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务: - 尽管行业整体下降,但公司业务仍优于市场,连续7个季度实现超额表现 [42][43] - 推出针对独立抵押贷款银行的"IMB Essentials"产品,以满足成本敏感的客户需求 [18][19][20] - 增值产品使用率提升,每笔贷款的经济价值从77美元增加到86美元 [43][21] - 消费者银行业务: - 收入同比增长18%,占公司总收入的15% [47] - 新客户部署和现有客户业务拓展带动增长 [47] - 客户上线速度大幅提升,某信用社从签约到上线只需2周时间 [29] - 为客户带来显著的效率提升,如存款账户处理时间从11天缩短到7分钟 [30][31] - 专业服务业务: - 收入同比增长18%,主要来自消费者银行业务部署 [49] - 正在调整定价模式,从固定范围转向时间和材料定价 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在抵押贷款市场的份额略有下降,主要由于行业整合和部分客户退出抵押贷款业务 [44] - 但公司仍保持乐观,认为即使在当前不利环境下,其在抵押贷款市场的份额仍可达到20%左右的保守水平 [45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于为客户提供高性价比的产品和服务,帮助他们在当前挑战中脱颖而出 [27][38] - 通过增值产品和消费者银行业务的快速发展,实现收入多元化和抗周期性 [28][33] - 持续提升运营效率,将非GAAP经营亏损降至每季度2000万美元以下的目标提前实现 [34][35][37] - 未来将继续专注于资本管理、创新和运营杠杆,以确保公司在任何经济周期中都能保持竞争优势 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司仍有信心实现既定的盈利目标 [16][17][72] - 公司将继续专注于扩大客户群、发展消费者银行业务,并提升抵押贷款业务的单笔价值 [17] - 相信公司的战略和经营模式能够在当前环境下取得成功,并在市场环境好转时受益 [38][76] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Unger 提问** 询问公司2024年的人员规划,尤其是销售团队的策略 [80][81][82] **Nima Ghamsari 回答** - 公司的首要任务是确保现有客户的成功,因为他们是新客户的重要参考 [83][84] - 销售团队的重点是帮助客户获得更多投资回报,并根据客户反馈提供新产品 [84][85] - 这种以客户为中心的策略将是未来几年的一贯做法 [85][86] 问题2 **Dylan Becker 提问** 询问公司在创新和成本管控之间的平衡,如何确保产品卓越同时实现收入多元化 [90] **Nima Ghamsari 回答** - 首要任务是深化对现有客户的服务,提升每单收益 [91][92] - 同时每年会考虑拓展一个新的产品领域或市场,以实现适度的业务扩张 [92] - 这种深耕与适度拓展并重的策略将持续推进 [92] 问题3 **Nikhil Vijay 提问** 询问公司在资产负债表管理和平台费用方面的计划 [97][99] **Nima Ghamsari 和 Amir Jafari 回答** - 公司将继续关注通过内部措施实现盈利,不会对外部融资选项做出具体评论 [98] - 平台费用是为了向客户提供更强大的功能和集成能力,是一个有意义的收入来源 [100][102] - 未来会在交易收入和订阅收入之间保持平衡,以实现业务的多元化发展 [102]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为4060万美元，符合修订后的指引，并超出行业整体表现[6] - 2023年第三季度总收入为40,591千美元，同比下降27%[35] - 2023年第三季度净亏损为41,820千美元，同比下降68%[36] - 每股净亏损为0.18美元，较2022年同期的0.57美元有所改善[36] - 预计第四季度Blend平台收入在3450万至4050万美元之间[32] 用户数据 - 公司在抵押贷款市场的市场份额为20.5%[7] - 2023年第三季度抵押贷款银行交易量为217千笔，较2023年第二季度的241千笔有所下降[55] - 2023年第三季度的标题关闭订单为4千笔，较2023年第二季度的5千笔有所减少[55] 成本与效率 - 非GAAP平台毛利率同比增长3%，反映出在挑战性市场中的运营杠杆改善[6] - 总成本为18,528千美元，同比下降46%[35] - 运营费用总计为58,261千美元，同比下降61%[35] - GAAP运营费用为58,261千美元，较2022年的150,966千美元下降了61.3%[40] - 非GAAP运营费用为38,178千美元，较2022年的58,667千美元下降了34.9%[40] 未来展望 - 预计第四季度Blend Labs合并非GAAP净运营亏损在1700万至1400万美元之间[32] - 预计未来将继续扩展每笔融资贷款的经济价值[32] 新产品与技术研发 - 2023年第三季度抵押贷款套件经济价值每笔融资贷款为86美元，较去年同期增长[15] - 研究与开发的GAAP费用为18,826千美元，较上一季度的22,091千美元下降了14.4%[50] - 非GAAP研究与开发费用为13,925千美元，较上一季度的16,038千美元下降了13.2%[50] 现金流与财务状况 - 2023年第三季度自由现金流为(25,918)千美元，较2023年第二季度的(34,560)千美元有所减少[53] - 2023年第三季度的自由现金流利润率为(64)%，相比2023年第二季度的(81)%有所提升[53] - 2023年第三季度运营活动净现金使用为25,887千美元，相较于2023年第二季度的34,390千美元有所改善[53]

公司概况 - Blend Labs, Inc.成立于2012年，致力于为金融服务行业提供云端软件平台和产品套件，以简化和透明化金融服务，帮助人们获得所需资金[137] 业务发展 - 公司不断创新产品，吸引金融服务机构加入其软件平台，并随着它们为消费者提供服务而成长，特别是在数字化消费体验方面[139] 业务变化 - 2023年第三季度，公司在Blend Platform部门的抵押交易数量较去年同期下降26%，主要原因是利率上升、房屋价格上涨和全球政治经济形势不确定[143] 员工管理 - 自2022年4月以来，公司实施了多项员工减少计划，以提高成本效率和与市场活动和现状更好地对齐[144] - 公司于2023年8月实施了第五轮员工减少计划，涉及约150个在职职位和20个空缺职位，预计将于2024年第一季度基本完成[146] 财务表现 - 2023年第三季度，公司总收入为40.59亿美元，同比下降27%[172] - Blend平台收入为28.64亿美元，同比下降4%；Title收入为11.95亿美元，同比下降53%[174] - 总成本为18.53亿美元，同比下降46%；总毛利为22.06亿美元，同比增长5%[174] 费用管理 - 研发费用同比下降45%，销售和营销费用同比下降29%，总管理费用同比下降51%[176][177][178] - 摊销已收购无形资产费用同比下降100%，减少了0.3百万美元[179] - 无形资产和商誉减值费用同比减少了57.9百万美元，降幅达100%[180] 现金流 - 2023年前九个月的现金流量表现为经营活动使用现金106,930千美元[205] - 公司自成立以来一直通过发行股票和权证的收益以及产品销售所产生的现金和债务融资来主要资助运营[195] 风险管理 - 我们暴露于业务日常中的某些市场风险，主要包括利率风险和通货膨胀风险[214]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为4,280万美元,超出了指引的上限4% [30] - 平台收入为3,030万美元,超出了指引8% [30] - 抵押贷款业务收入同比下降17%至2,230万美元,但每笔贷款收入从77美元增加至93美元 [32][33] - 消费者银行业务收入同比增长27%至580万美元 [33] - 非GAAP毛利率达到74%,软件业务毛利率达到81%,创历史新高 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务收入下降,但每笔贷款收入上升,反映了客户采用更多附加产品 [32][33] - 消费者银行业务收入快速增长,反映了新产品部署和业务的增长 [33] - 专业服务收入增长10%,主要来自消费者银行业务部署 [33] - 标题业务收入保持稳定 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司客户在低迷的市场环境中仍能增加市场份额 [15] - 公司正在部署更多消费者银行产品,目前已部署18个产品 [17] - 公司有近40个潜在的抵押贷款和消费者银行产品机会 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快向平台模式转型,提高收入的稳定性和多样性 [19][42][44] - 公司正在利用Blend Builder提高产品开发效率和降低成本 [21][22][23][24] - 公司正在精简组织架构,加快实现盈利目标 [38][39][40][41] - 公司将继续投资创新,在9月的投资者日上将发布新产品 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司正专注于可控因素,如帮助客户增加市场份额、提供更多附加值服务 [14][15][16] - 公司有信心能在当前环境下实现盈利,并在市场环境改善时获得更大收益 [12] - 公司预计第三季度收入和亏损将有所改善,并有信心在2024年实现盈利 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Ng 提问** 询问公司消费者银行业务毛利率高于抵押贷款业务的原因,以及毛利率优化的具体措施 [50][51][52] **Amir Jafari 回答** 消费者银行业务毛利率高是由于产品结构更简单,需要整合的第三方供应商更少。公司还通过优化供应商等措施提升了抵押贷款业务的毛利率 [51][52][53] 问题2 **Joseph Meares 提问** 询问公司新推出的软信用查询功能的客户反馈和定价情况 [60] **Nima Ghamsari 回答** 该功能可以为客户节省成本,并提高客户转化率,是公司持续为客户创造价值的一个例子。公司不会为此单独收费,而是通过提升整体服务价值来推动客户续约价格的上升 [61][62] 问题3 **Ryan Tomasello 提问** 询问公司成本优化措施的具体时间表,以及是否还有其他可以进一步优化的空间 [71][72][75][76] **Nima Ghamsari 回答** 公司的成本优化措施立即生效,不需要分阶段实施。公司将继续寻找提高运营效率的机会,确保即使在当前低迷的市场环境下也能实现盈利目标 [73][76][77]

业绩总结 - 2023年第二季度的总收入为4280万美元，超出预期，主要得益于Blend客户的表现[23] - 2023年第二季度的净亏损为0.18美元，较2022年的2.06美元显著减少[32] - 2023年第二季度的非GAAP基本每股净亏损为0.09美元，相较于2022年的0.19美元有所改善[36] - 2023年第二季度的毛利率为49%，较2022年的39%有所提升[34] - 2023年第二季度的总运营费用为1436万美元，较2022年的2924万美元下降[36] 用户数据 - 尽管行业整体抵押贷款发放量预计下降37%，Blend的收入仍同比下降17%[16] - 2023年第二季度，Blend平台总收入为30,331千美元，同比下降10%[51] - 2023年第二季度，抵押贷款套件收入为22,271千美元，同比下降17%[51] - 2023年第二季度，消费者银行业务套件收入为5,844千美元，同比增长27%[51] 成本与费用 - 2023年第二季度的总成本为19,322万美元，同比下降52.0%（2022年为40,274万美元）[83] - 研发费用为22,091万美元，同比下降37.8%（2022年为35,500万美元）[83] - 销售和营销费用为16,128万美元，同比下降28.4%（2022年为22,438万美元）[83] 毛利与亏损 - 2023年第二季度的毛利为23,493万美元，同比下降7.0%（2022年为25,265万美元）[83] - GAAP净亏损为41,489千美元，较2022年同期的477,202千美元有所改善[55] - 归属于Blend Labs, Inc.的净亏损为41,231万美元，同比下降90.7%（2022年为441,371万美元）[83] 未来展望 - 2023年第二季度，Blend预计抵押贷款市场交易量将超出预期的下降幅度[49] - 2023年第二季度，Blend的专业服务收入为2,216千美元，同比增长10%[51] - 2023年第二季度，数字化标题收入为3,171千美元，同比增长4018%[51]

公司概况 - Blend Labs, Inc.成立于2012年，致力于为金融服务行业提供云端软件平台和产品套件，以简化和透明化金融服务，使每个人都能获得所需资本[134] - 我们的Blend平台支持持续产品扩展，包括技术、数据和服务提供商，为金融服务公司和消费者提供多种机会，推动收入增长[135] 业务发展 - 近期业务发展主要体现在产品创新，吸引金融服务公司加入我们的软件平台，并随着他们为消费者提供服务而增长[136] 交易量变化 - 2023年6月30日，我们的抵押交易量较2022年同期下降31%，主要原因是利率急剧上升、房屋可负担性下降和全球政治经济形势不确定[139] 成本管理 - 自2022年4月以来，我们已实施多项工作人员减少计划，以提高成本效率并与市场需求更好地匹配[140] - 我们已经采取措施管理运营支出，并将投资重点放在实现更广泛战略目标的关键举措上[158] 收入来源 - Blend平台的收入主要来自客户支付的平台访问费，费用根据完成的交易而定，我们还通过专业服务、客户支持服务和咨询服务赚取收入[147] - Title部门的收入主要来自房地产交易的结算和关闭服务，包括管理房地产交易的关闭、资金处理、文件记录等，收入与房地产交易的关闭同时确认[150] 成本构成 - Blend平台的成本主要包括订阅托管、支持和专业服务的成本，而Title部门的成本主要包括标题、托管和其他受托服务的成本[153][156] 财务表现 - 公司在2023年第二季度的总收入为42,815千美元，较去年同期下降35%[167] - 公司在2023年第二季度的总成本为19,322千美元，较去年同期下降52%[167] - 公司在2023年第二季度的净亏损为41,489千美元，较去年同期净亏损477,202千美元[167] 现金及投资情况 - 截至2023年6月30日，公司持有的现金和现金等价物为3500万美元，市场证券和其他投资为2.306亿美元，主要包括银行存款、货币市场基金、美国国债和机构债券、商业票据和公司债券[210]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总公司收入3.73亿美元，超出预期上限7%，平台收入2.47亿美元，标题收入1.26亿美元 [78] - 非GAAP运营成本从去年的6890万美元降至本季度的4710万美元，运营亏损从去年的3950万美元降至3070万美元 [13][81] - 软件毛利率从去年同期的72%提升至本季度的75% [3][12] - 预计2023年第二季度平台收入在2700 - 2800万美元，标题业务收入在1250 - 1300万美元，公司总收入在3950 - 4100万美元，中点较上一季度增长8%，非GAAP净运营亏损预计在2650 - 2500万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款套件收入为1780万美元，同比下降33%，每笔交易收入从去年同期的71美元增至98美元，增长38% [79] - 消费者银行套件收入为520万美元，较去年同期增长34% [47][52] - 专业服务收入为170万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年贷款发起技术支出为73亿美元，预计到2025年将增至97亿美元 [46] - 2022年下半年公司抵押贷款市场份额从2021年下半年的14.5%增长至23.2% [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于持续改善成本结构、推动抵押贷款客户成功、验证Blend Builder平台，以实现盈利并扩大市场份额 [43] - 公司通过Blend Builder平台扩展可寻址市场，从销售特定金融产品转向支持几乎所有类型的金融产品 [47] - 公司将继续投资于客户基础和产品，以应对市场挑战并提高竞争力 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和宏观条件仍高度不确定，公司将继续按季度进行指导，待行业条件明确后再重新评估 [55] - 公司预计在2024年第四季度实现正运营收入，且在2026年7月债务到期前实现自由现金流为正 [71] 其他重要信息 - 公司与海军联邦信用社签署了存款账户解决方案协议，该交易尚未体现在收入中 [7] - 公司优化了内部股权计划，以限制整体摊薄并为股东保留长期价值 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明2024年第四季度实现正运营收入的驱动因素、假设的营收增长情况、各产品毛利率走向以及2023年底非GAAP运营费用预期 - 公司在实现盈利的道路上有新的重点，在收入拆分和业务板块管理上朝着不同的盈利水平努力，且将超越此前设定的2023年第四季度运营亏损低于2000万美元的目标 [22] 问题: 如何加速原消费者银行和市场细分业务产品的采用，是否依赖Blend Builder平台，以及对这些产品的货币化策略有何影响 - 继续推广并与希望获得银行价值的客户合作，目前有近20个项目正在Blend Builder平台上进行 [59] 问题: 销售周期和抵押贷款业务的展望如何 - 市场低迷时，人们寻求节省成本，抵押贷款利润率处于历史低位，第一季度是有记录以来交易量最低的季度，销售周期会延长，但公司市场份额仍在增长，部分原因是市场整合，公司客户因使用技术获得更高利润率而受益 [64] 问题: 人工智能在公司业务中的应用情况及机会 - 目前人工智能在企业领域最有吸引力的是副驾驶领域，公司因拥有大量市场份额和用户，能在这方面提供帮助 [90] 问题: 抵押贷款销售环境是否有改善迹象，如何看待行业人员配置的滞后影响，以及第一季度多年度合同确认收入对营收的贡献 - 有客户在第一季度逆势盈利，公司将此视为市场整合时期，会继续投资客户基础，关于多年度合同确认收入对营收的贡献，其并非整体营收的重大推动因素 [30][97] 问题: 软件支持的标题产品是否是未来业务的关键部分，是否考虑退出该业务以释放资本和减少负债，以及抵押贷款每笔贷款收入的增长趋势和市场产品及附加产品的采用情况 - 软件支持的标题产品是核心业务的一部分，公司希望让市场看到核心平台的高利润率，关于每笔贷款收入，随着附加产品的推出和核心平台价值的提升，整体呈上升趋势，但不会具体指导总收入 [27][66] 问题: 请谈谈人工智能在公司业务中的作用以及在银行业的机会和潜在挑战 - 公司认为人工智能在副驾驶领域有机会，且公司因平台优势能提供帮助，但未提及潜在挑战 [90]