文章核心观点 - 投资者可关注Blend Labs和OneSpan两只计算机与科技股，它们表现良好有望延续 [1][5][6] 公司情况 - Blend Labs是计算机与科技板块616家公司之一，目前Zacks排名为2（买入），今年迄今回报率约52.9%，过去一个季度全年收益的Zacks共识预期上调29.9% [2][3][4] - OneSpan今年迄今回报率为50.7%，当前年度的共识每股收益预期在过去三个月增长5.6%，目前Zacks排名为2（买入） [5] 行业情况 - 计算机与科技板块在Zacks板块排名中位列第8，该板块股票今年平均涨幅约24% [2][4] - Blend Labs和OneSpan所属的互联网软件行业包含139只个股，在Zacks行业排名中位列第80，今年迄今平均涨幅为21.8% [6]

文章核心观点 - 投资者关注计算机和科技股时可关注Blend Labs和OneSpan，二者可能保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 计算机和科技板块包含618家公司，在Zacks板块排名中位列第7 [2] - 互联网 - 软件行业包含141家公司，在Zacks行业排名中位列第95，该行业股票今年平均涨幅10.5% [6] Blend Labs情况 - Blend Labs属计算机和科技板块，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去90天，Blend Labs全年收益的Zacks共识估计提高29.9%，今年迄今回报率31.8%，表现优于板块平均的13.4% [4] - Blend Labs属互联网 - 软件行业，今年迄今回报率表现优于行业平均 [6] OneSpan情况 - OneSpan属计算机和科技板块，今年迄今回报率39.7%，表现优于板块平均 [5] - 过去三个月，OneSpan当前年度的共识每股收益估计增加5.6%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - OneSpan属互联网 - 软件行业 [6]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的计算机和科技股，Blend Labs和OneSpan表现良好，值得继续关注 [1][7] 行业情况 - 计算机和科技板块包含617家公司，在Zacks板块排名中位列第8 [2] - 互联网 - 软件行业包含141家公司，在Zacks行业排名中位列第90，今年以来平均涨幅为16.8% [6] Blend Labs情况 - 公司属于计算机和科技板块以及互联网 - 软件行业 [2][6] - 目前Zacks评级为2（买入），过去三个月全年盈利的Zacks共识预期提高了29.9% [3] - 今年以来回报率为60.8%，表现优于计算机和科技板块及所在行业 [4][6] OneSpan情况 - 公司属于计算机和科技板块以及互联网 - 软件行业 [4][6] - 目前Zacks评级为2（买入），过去三个月当前年度的共识每股收益预期提高了5.6% [5] - 今年以来回报率为48.8%，表现优于计算机和科技板块 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为4050万美元,超过了中值预期 [26] - 平台收入为2870万美元,也超过了中值预期 [26] - 抵押贷款套件收入为1850万美元,符合预期 [26] - 抵押贷款套件的经济价值每笔贷款增加了5美元以上,达到97美元,主要由于附加产品的使用率提高 [27] - 消费者银行产品收入同比增长37%,达到800万美元,增速超过了3年指引的35%复合年增长率 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务:收入下降,但公司签约了多家新客户,并建立了强劲的销售渠道 [26][14] - 消费者银行业务:收入同比增长37%,增速超过了3年指引的35%复合年增长率 [20][27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到最近一周的数据显示,贷款市场可能即将出现转机,这是一个鼓舞人心的信号 [24] - 公司认为随着利率下降,购房需求和再融资需求都可能会增加 [34][35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于平台创新,推出了多项新功能,如自动化文件处理、实时家庭权益贷款等 [8][9][10][11][12][13] - 公司正在开发一款全新的再融资流程,可以让消费者在几分钟内完成再融资 [11][12][13][45][46] - 公司正在加强对独立抵押贷款银行的支持,推出了多项新功能 [15][16] - 公司看好家庭权益贷款市场的前景,认为这是一个重要的增长领域 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为最近一周的数据显示贷款市场可能即将出现转机,这是一个鼓舞人心的信号 [24] - 管理层表示,随着利率下降,客户对新技术的需求正在增加,这为公司带来了新的机遇 [6][7] - 管理层对公司的销售渠道和产品创新充满信心,认为公司有望在未来几个月内建立新的重要合作关系 [25] 其他重要信息 - 公司宣布启动首次25亿美元的股票回购计划,表示目前的估值没有充分反映公司的市场机会和产品实力 [31] - 公司表示有望在第四季度实现非GAAP经营盈利,并在未来实现持续的自由现金流正增长 [52][53][54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dylan Becker 提问** 询问利率下降是否会带动供给和需求的双向恢复 [34][35][36] **Nima Ghamsari 回答** 管理层认为利率下降不仅会刺激再融资需求,也会带动购房需求的恢复,因为消费者长期受高利率的抑制 [34][35][36] 问题2 **Joe Vafi 提问** 询问公司的新一代再融资产品的推出时间表 [44][45][46] **Nima Ghamsari 回答** 公司已经有2家客户在使用该产品,未来会加快推广,但需要平衡客户的实施节奏 [45][46][49][50] 问题3 **Ryan Tomasello 提问** 询问公司在附加产品方面的进展,特别是收入验证业务 [48][49][50][51] **Nima Ghamsari 回答** 公司在数字化关闭和收入验证方面都取得了不错的进展,未来会继续加大投入,提升这些附加产品的使用率 [49][50][51]

文章核心观点 周五美国股市涨跌互现，纳斯达克综合指数上涨超50点，信息技术板块上涨，工业板块下跌；部分公司因财报、收购等消息股价大幅波动；大宗商品方面，石油和黄金上涨，白银下跌，铜上涨；欧洲股市收高，亚太市场涨跌不一；本周美国活跃石油钻井平台数量增加3座至485座 [1][2][3][4][5] 美国股市表现 - 道琼斯指数下跌0.05%，收于39,426.08点 [1] - 纳斯达克指数上涨0.36%，收于16,720.23点 [1] - 标准普尔500指数上涨0.30%，收于5,335.46点 [1] 行业板块表现 - 信息技术板块周五上涨0.6% [1] - 工业板块周五下跌0.3% [1] 上涨股票 - Doximity公司公布超预期第一季度财报并发布高于预期的2024财年收入指引，股价飙升36%至35.02美元 [2] - Iteris公司宣布将被Almaviva以3.35亿美元收购，股价暴涨63%至6.99美元 [2] - Blend Labs公司公布超预期第二季度财报且获威廉布莱尔评级上调，股价上涨19%至3.2050美元 [2] 下跌股票 - AN2 Therapeutics公司宣布停止EBO - 301研究，股价暴跌60%至1.0650美元 [3] - Vicinity Motor公司将于8月14日收盘后公布第二季度财报，股价下跌64%至0.1091美元 [3] - Meta Materials公司披露停止运营并申请破产，股价下跌44%至1.16美元 [3] 大宗商品表现 - 石油上涨0.9%，至76.85美元 [4] - 黄金上涨0.2%，至2,467.20美元 [4] - 白银下跌0.3%，至27.515美元 [4] - 铜上涨0.7%，至3.9865美元 [4] 欧洲股市表现 - 欧元区STOXX 600指数上涨0.57% [4] - 德国DAX指数上涨0.24% [4] - 法国CAC 40指数上涨0.31% [4] - 西班牙IBEX 35指数上涨0.76% [4] - 伦敦FTSE 100指数上涨0.28% [4] 亚太市场表现 - 日本日经225指数上涨0.56% [5] - 香港恒生指数上涨1.17% [5] - 中国上证指数下跌0.27% [5] - 印度S&P BSE Sensex指数上涨1.04% [5] 经济数据 - 本周美国活跃石油钻井平台数量增加3座至485座 [1][5]

文章核心观点 - Blend Labs本季度财报表现有盈利惊喜且营收超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利展望和行业前景；KANZHUN LIMITED Sponsored ADR预计本季度盈利和营收同比增长 [1][2][3][9] 分组1：Blend Labs本季度财报情况 - 本季度每股亏损0.02美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.05美元，去年同期每股亏损0.09美元，盈利惊喜达60% [1] - 上一季度预期每股亏损0.08美元，实际每股亏损0.06美元，盈利惊喜25% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收4048万美元，超Zacks共识预期2.48%，去年同期营收4282万美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超出共识营收预期 [2] 分组2：Blend Labs股价表现 - 自年初以来，Blend Labs股价上涨约4.7%，而标准普尔500指数上涨9% [3] 分组3：Blend Labs未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票未来表现，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.04美元，营收4260万美元；本财年共识每股收益预期为 - 0.17美元，营收1.578亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前38%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：KANZHUN LIMITED Sponsored ADR情况 - 该公司尚未公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.20美元，同比增长17.7% [9] - 过去30天，本季度共识每股收益预期下调6.3%至当前水平 [9] - 预计本季度营收2.6438亿美元，同比增长28.9% [9]

公司概况 - 公司成立于2012年，致力于为金融服务公司提供简单透明的云端软件平台和产品套件[202] - 公司通过收购Title365公司加速了抵押贷款和房屋抵押贷款产品的创新[204] - 公司推出了可组合的贷款发放系统，让客户能够轻松配置或构建定制工作流[205] 公司战略 - 公司正专注于客户获取、最大化现有合作伙伴关系和产品扩张以及有效投资和严格的成本管理[206] - 公司正在评估抵押贷款行业的变化及其对各业务分部的影响[216] 财务表现 - 公司总收入在2024年6月30日结束的三个月内下降5%，主要由于Mortgage Suite收入下降17%和Title收入下降6%[237] - 公司毛利润在2024年6月30日结束的三个月内下降8%，毛利率从55%下降至54%[240][241] - 研发费用在2024年6月30日结束的三个月内下降42%，主要由于员工人数减少导致人工成本和股份支付费用下降[244] - 销售和营销费用在2024年6月30日结束的三个月内下降42%，主要由于员工人数减少导致人工成本和股份支付费用下降[245] - 一般管理费用在2024年6月30日结束的三个月内下降36%，主要由于股份支付费用下降和员工人数减少[246] - 重组费用在2024年6月30日结束的三个月内下降91%，主要由于2023年1月的裁员计划规模大于2024年1月的裁员计划[247] - 利息费用在2024年6月30日结束的三个月内下降[248] - 其他收益(费用)净额在2024年6月30日结束的三个月内为负值[248] - 税前亏损在2024年6月30日结束的三个月内为41.4百万美元[248] - 净亏损在2024年6月30日结束的三个月内为41.5百万美元[248] - 公司总收入在2024年上半年同比下降6%，主要由于Mortgage Suite收入下降16%和Title收入下降9%[256,257] - 公司总毛利在2024年上半年同比增加1%，毛利率从49%提升至53%[258,259] - 研发、销售营销和管理费用在2024年上半年同比大幅下降，分别下降44%、42%和34%[261-264] - 公司利息费用在2024年上半年同比下降57%，主要由于偿还了信贷协议下的贷款[267,268] - 公司其他收支净额在2024年上半年同比下降80%，主要由于债务清偿损失和利息收入减少[269,270] 现金流和资本结构 - 公司与Haveli Brooks Aggregator, L.P.签订投资协议，发行1.5亿美元的可转换优先股[209] - 公司终止了之前的信贷协议，全额偿还了146.1百万美元的贷款[210] - 公司董事会批准了最高25百万美元的股票回购计划[211] - 公司现金及等价物和有价证券余额为1.126亿美元[273] - 公司过去一直亏损且经营活动现金流为负,截至2024年6月30日累计亏损13.817亿美元,预计未来仍将持续亏损[274] - 2024年4月29日,公司与Haveli签订投资协议,发行150,000股A系列优先股,总金额1.5亿美元,同时发行认股权证可购买1,111.1112万股A类普通股[275] - 2021年6月30日,公司与银行签订225亿美元的定期贷款和2.5亿美元的循环贷款,2023年11月提前偿还8.5亿美元贷款,2024年4月29日全额偿还并终止贷款协议[276] - 公司目前主要现金需求为办公场所租赁和采购承诺,预计现有现金及等价物足以维持未来12个月的运营[277,278] - 2024年上半年经营活动现金流出1,053.4万美元,较2023年同期下降87.0%,主要由于非现金项目调整和运营资产负债变化[281] - 2024年上半年投资活动现金流入3,553.7万美元,主要为出售和到期的有价证券[282,283] - 2024年上半年筹资活动现金流出1,050.7万美元,主要为偿还贷款、支付优先股发行费用和股票期权行权相关税费[284,285] 其他 - 公司预计2024年全年抵押贷款发放总量将有所增加，尽管2024年上半年可能会低于2023年同期[208] - 公司管理第三方金融机构的托管和信托存款,这些资金不计入公司资产负债表,但公司需对其承担相应责任[286]

财务表现 - 第二季度总收入为4050万美元，其中Blend平台收入为2870万美元，Title收入为1180万美元[6,7] - 公司GAAP和非GAAP经营亏损大幅下降[5,8] - 公司总收入为4.0480亿美元，同比下降5%[43][44] - 软件平台收入为2.6475亿美元，占总收入的92%[43] - 抵押贷款套件收入为1.8454亿美元，占软件平台收入的64%[43] - 消费者银行套件收入为8021万美元，占软件平台收入的28%[43] - 毛利率为54%，非GAAP毛利率为54%[47][49] - 软件平台毛利率为79%，非GAAP毛利率为79%[47][49] - 公司2024年第二季度和上半年的GAAP营业亏损分别为1,333.9万美元和3,451.4万美元[56] - 公司2024年第二季度和上半年的非GAAP营业亏损分别为560.7万美元和1,682.7万美元[56] - 公司2024年第二季度和上半年的GAAP净亏损分别为1,942.1万美元和4,008.4万美元[56] - 公司2024年第二季度和上半年的非GAAP净亏损分别为556万美元和2,069.2万美元[56] - 公司2024年第二季度和上半年的GAAP每股基本亏损分别为0.09美元和0.18美元[56] - 公司2024年第二季度和上半年的非GAAP每股基本亏损分别为0.02美元和0.08美元[56] 现金流和财务指标 - 现金及受限现金为5.2744亿美元[40] - 公司2024年第二季度和上半年的自由现金流分别为-853.3万美元和-1,436.5万美元[57] - 公司2024年第二季度和上半年的未扣除利息的自由现金流分别为-691.2万美元和-821.5万美元[57] - 公司提供了与流动性相关的非GAAP财务指标,包括自由现金流、未利用自由现金流和自由现金流率,认为这些指标为投资者提供了有用信息,作为与同行业公司进行比较和衡量公司现金创造能力的基础[29] - 公司指出,其他公司可能使用与公司不同的非GAAP财务指标,因此这些指标可能存在差异[30] - 公司强调非GAAP财务信息仅作为补充信息使用,不应被视为独立或优于根据公认会计准则编制的财务信息[31] 业务发展 - 消费者银行套件收入达800万美元，同比增长37%[7] - 每笔贷款的经济价值达到97美元创新高，得益于更好的续约定价和附加产品的采用和使用[5] - 正在为一家大型客户实施新的人工智能功能，预计将大幅提高客户的效率[5] - 正在开发即时家庭股权产品，计划在第三季度与一家关键客户推出[5] - 公司使用"每笔已完成贷款的经济价值"指标来衡量拓展客户关系和通过软件平台销售额外产品的成功[32] - 第三季度Blend平台收入预计为2800万至3100万美元，Title收入预计为1150万至1250万美元[10] - 第三季度非GAAP经营亏损预计为400万至700万美元[11] 其他 - 公司宣布启动最高25亿美元的股票回购计划[5] - 公司剔除了与偿还贷款和终止信贷协议相关的未摊销债务发行成本和债务折扣的损失，认为这些成本是非经常性的，与公司业务运营无直接关系[28] - 公司2024年第二季度和上半年的股票期权费用分别为727.1万美元和1,534.2万美元[60] - 公司2024年第二季度和上半年的研发股票期权费用分别为256.7万美元和591.9万美元[60]

文章核心观点 - Blend Labs具有良好的动量投资特征，是Zacks评级为2（买入）且动量风格评分为A的股票，值得投资者关注 [2][3][10] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] 风格评分与评级 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，且风格评分是Zacks评级的补充，评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现可能优于市场 [2][3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比可找出特定领域的优质公司 [4] - Blend Labs过去一周股价上涨9.72%，而Zacks互联网软件行业同期上涨2.92%；过去一个月股价上涨19.17%，行业仅上涨0.74% [5] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标如过去三个月或一年的表现也有优势 [6] - Blend Labs过去一个季度股价上涨16.26%，过去一年上涨222.04%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨3.91%和28.75% [6] 交易成交量 - 20日平均交易量是有用指标，股价上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [7] - Blend Labs过去20天平均交易量为1810127股 [7] 盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks评级也很重要 [8] - 过去两个月，Blend Labs全年盈利预测有1个上调且无下调，共识预测从 -$0.21 提升至 -$0.17；下一财年有1个预测上调且无下调 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为3490万美元,接近指导范围的高端 [47] - 平台收入为2380万美元,也接近指导范围的高端 [47] - 抵押贷款套件收入为1510万美元,符合公司对第一季度通常较低的预期 [47] - 公司计算第二半年的市场份额为20.2%,较之前报告的增加140个基点 [48][49] - 抵押贷款套件的每笔贷款经济价值上升约7美元,达到92美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费银行产品收入同比增长29%至670万美元 [52] - 专业服务收入同比增长21%至210万美元 [53] - 标题收入为1110万美元,超过指导范围中值 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司抵押贷款市场份额保持相对稳定,第一半年为21.2% [48][49] - 消费银行业务管道增长到80个新机会,上季度为70个 [35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与Haveli Investments达成150万美元的战略投资,消除了利息成本,改善了资产负债表 [7][13][14] - 公司将投资于平台、抵押贷款产品和消费银行产品的创新,以及加强销售和营销力度 [70][71] - 公司正在探索与系统集成商合作,以扩展到新的客户领域和问题集 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对管道的强劲增长和执行力的提升感到鼓舞,认为公司做好了准备,在市场复苏时抓住机会 [44] - 公司预计第二季度总收入将在37.5-41.5百万美元之间,非GAAP净亏损将在7.5-10.5百万美元之间 [65][66] - 公司仍致力于在今年第四季度实现非GAAP盈利,并在此后不久实现正现金流 [58][59][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dylan Becker 提问** 投资为公司带来的灵活性如何帮助公司发展 [69][70] **Nima Ghamsari 回答** 公司将在产品创新和销售/营销方面进行更多投资,同时仍致力于今年实现非GAAP盈利 [70][71] 问题2 **Ryan Tomasello 提问** 公司如何拓展消费银行业务,覆盖更广泛的客户群 [89][90][94][95] **Nima Ghamsari 回答** 公司将产品解决方案从大型金融机构扩展到中小型银行和信用社,提供更标准化的实施方案 [89][90][94][95][96][97] 问题3 **Joseph Vafi 提问** 为什么公司在报告中提到了大量的信用社业务 [99][100][101] **Nima Ghamsari 回答** 信用社是一个被科技供应商historically underserved的市场,他们非常注重会员体验,这与公司的产品和服务非常契合 [99][100][101][102][103]