文章核心观点 - Blend Labs具有良好的动量投资潜力，是值得关注的短期投资选择 [3][4][10] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，目标是利用股价趋势进行及时且盈利的交易 [1] 动量风格评分 - Zacks动量风格评分有助于解决难以定义股票动量的问题 [2] - Blend Labs目前动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入） [3][4] 股价表现 - 短期来看，过去一周Blend Labs股价上涨30.85%，而Zacks互联网 - 软件行业上涨5.16%；过去一个月股价上涨20.66%，行业上涨3.17% [6] - 长期来看，过去一个季度Blend Labs股价上涨25.86%，过去一年上涨250.4%，而同期标普500分别仅上涨9.45%和33.9% [7] 交易成交量 - Blend Labs过去20天平均成交量为2,261,540股，成交量可作为价格与成交量的基准 [8] 盈利预期 - 过去两个月，全年盈利预测有1个上调，无下调；未来财年，也有1个预测上调，无下调，推动共识预测从 -$0.11 升至 -$0.07 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司收入为452百万美元，同比增长11% [26] - 平台收入为331百万美元，同比增长16% [26] - 消费银行业务收入同比增长54%，达到95百万美元 [26] - 非GAAP运营利润在第三季度实现，提前一个季度达到目标 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务收入为215百万美元，同比增长6% [26] - 消费银行业务收入增长超过35%的年复合增长率目标，实际增长超过50% [9][26] - 专业服务收入为200万美元，同比略有下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据HMDA数据，Blend在2023年获得21.7%的市场份额，同比增长120个基点 [31] - 预计2024年市场份额将在19.7%到20.2%之间 [31] - 剩余业绩义务（RPO）达到107.4百万美元，同比增长82% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转向更简单的软件聚焦模型，致力于提供无缝的低成本起源体验 [11] - 通过与合作伙伴的战略合作，推动平台业务的下一个增长阶段 [33] - 预计未来将继续扩大与更多合作伙伴的合作，以增强产品价值 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管抵押贷款利率仍然较高，但行业情绪正在改善，客户对投资的意愿增强 [8] - 公司对未来的展望乐观，认为将继续保持盈利增长 [24] - 管理层对抵押贷款行业的复苏持积极态度，预计2025年将迎来更光明的前景 [17] 其他重要信息 - 公司在消费者银行业务中，最近更新了存款和会员入职解决方案，提升了用户体验 [19] - 通过与Covered Insurance Solutions的合作，简化了保险业务的运营结构，预计将提高整体盈利能力 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于消费者银行的成功 - 消费者银行的成功与一家具备较大资产的前十名银行的合作有关，该银行已经使用Blend的抵押贷款服务并扩展到消费者银行业务 [43] - 消费者银行业务中，房屋净值贷款是最大的业务线，增长良好 [45] 问题: 关于市场情绪和业务杠杆 - 市场情绪的改善主要是由于客户在盈利后有了投资未来的空间，Blend的解决方案得到了更好的采用 [48] - 业务杠杆的增长主要来自客户采用新功能，而非价格上涨 [49] 问题: 关于平台的竞争差异化 - Blend在金融机构中提供无缝的抵押贷款和账户开设体验，成为唯一能够提供这种服务的平台 [51] 问题: 关于市场整合的影响 - 市场整合可能对Blend有利，因为公司主要服务于高端市场，整合将有助于扩大客户基础 [56] 问题: 关于保险业务的出售对收入的影响 - 出售保险业务将导致短期收入下降，但预计每笔交易的利润将增加 [75]

文章核心观点 - Blend Labs本季度财报表现超预期，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致，投资者可关注盈利预期变化及行业前景 [1][3][6] Blend Labs财报情况 - 本季度每股收益盈亏平衡，高于Zacks共识预期的亏损0.02美元，去年同期亏损0.09美元，此次财报盈利惊喜达100% [1] - 上一季度实际亏损0.02美元，低于预期亏损0.05美元，盈利惊喜为60% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收4518万美元，超出Zacks共识预期9.40%，去年同期营收4059万美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] Blend Labs股价表现 - 自年初以来，Blend Labs股价上涨约49%，而标准普尔500指数涨幅为21.2% [3] Blend Labs未来展望 - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为亏损0.01美元，营收4080万美元，本财年共识每股收益预期为亏损0.11美元，营收1.575亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前24%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的BlackLine尚未公布2024年9月季度财报，预计11月7日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益0.52美元，同比增长2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.63亿美元，较去年同期增长8.2% [9]

公司战略与业务合作 - 2021年6月30日公司收购Title365 90.1%的所有权以加速抵押和房屋净值产品创新[178] - 2024年9月30日公司达成战略伙伴协议，出售保险业务获1010万美元现金及购买至多177,516个B类单位的认股权证[183] - 2024年4月29日，公司与Haveli签订投资协议，发行15万股A系列优先股，总价1.5亿美元，并发行认股权证，可按每股4.5美元的价格购买最多1111.1112万股A类普通股[240] 抵押业务趋势 - 2024年前九个月抵押发起活动较去年同期增加，预计到2024年最后三个月和2025年将持续增加[182] 公司裁员情况 - 2024年9月公司执行裁员计划，削减约50个职位，占当时员工总数的9%，产生约170万美元费用[184] - 2024年9月，公司继续裁员，削减约50个职位，占当时员工总数的9%，产生约170万美元费用，预计在第四季度基本完成，被裁职位的年化薪酬费用约为790万美元[242] 宏观政策影响 - 2024年9月美联储将联邦基金利率下调50个基点，若继续放宽货币政策，预计再融资交易量增加，对Title收入有积极影响[189] 收入成本预期 - 公司预计随着业务和收入增长，收入成本金额将增加，长期占收入百分比将下降[193] Title部门收入成本影响因素 - 公司Title部门收入成本受该部门收入波动和每个时期收到的产权订单数量影响[195] 其他收入（支出）净额构成 - 2024年前九个月其他收入（支出）净额包括保险业务出售收益、非上市股权证券投资账面价值调整等[201] 信贷协议支付情况 - 2024年第二季度末与收购Title365相关的信贷协议最终利息支付已全额支付[202] - 2021年6月30日，公司签订信贷协议，包括2.25亿美元定期贷款和2500万美元循环贷款；2024年4月29日，公司支付约1.461亿美元还清信贷协议下所有欠款并终止协议[241] 递延税资产估值备抵 - 公司对净联邦和州递延税资产维持全额估值备抵[203] 营收情况 - 2024年第三季度总营收4.5184亿美元，较2023年同期的4.0591亿美元增长4593万美元，增幅11%[210] - 2024年前三季度总营收12.0611亿美元，与2023年同期的12.0742亿美元基本持平[205] 成本情况 - 2024年第三季度总成本1.9188亿美元，较2023年同期的1.8528亿美元增长660万美元，增幅4%[210] - 2024年前三季度总成本5.4796亿美元，低于2023年同期的5.9333亿美元[205] 毛利润情况 - 2024年第三季度毛利润2.5996亿美元，较2023年同期的2.2063亿美元增长3933万美元，增幅18%[210] - 2024年前三季度毛利润6.5815亿美元，高于2023年同期的6.1409亿美元[205] 费用情况（第三季度） - 2024年第三季度研发费用1.0127亿美元，较2023年同期的1.8826亿美元减少8699万美元，降幅46%[214] - 2024年第三季度销售和营销费用9883万美元，较2023年同期的1.4494亿美元减少4611万美元，降幅32%[214] - 2024年第三季度一般及行政费用1.314亿美元，较2023年同期的1.5819亿美元减少2679万美元，降幅17%[214] - 2024年第三季度，公司一般及行政费用减少270万美元，降幅17%，主要因人员相关费用、外部咨询费用和保险费用减少[217] - 2024年第三季度，公司重组费用减少300万美元，降幅32%，因2023年8月裁员计划规模大于2024年9月裁员计划[218] - 2024年第三季度，公司利息费用减少820万美元，降幅100%，主要因提前偿还信贷协议项下贷款[220] - 2024年第三季度，公司其他收入（支出）净额增加810万美元，增幅307%，主要因出售保险业务收益[221] 费用情况（前九个月） - 2024年前九个月，公司收入基本持平，成本收入减少450万美元，降幅8%，毛利润增加440万美元，增幅7%[224][225][226] - 2024年前九个月，公司研发费用减少2990万美元，降幅45%，主要因人员相关费用和股份支付费用减少[229] - 2024年前九个月，公司销售和营销费用减少1870万美元，降幅39%，主要因人员相关费用和佣金减少[230] - 2024年前九个月，公司一般及行政费用减少1650万美元，降幅29%，主要因股份支付费用和人员相关费用减少[231] - 2024年前九个月，公司重组费用减少1690万美元，降幅70%，因2023年裁员计划规模大于2024年[232] - 2024年前九个月，公司利息费用减少1700万美元，降幅72%，主要因提前偿还信贷协议项下贷款[234] 净亏损情况 - 2024年第三季度净亏损2627万美元，较2023年同期的4182万美元有所收窄[205] 公司流动性情况 - 截至2024年9月30日，公司流动性主要来源为现金、现金等价物和有价证券，共计1.168亿美元[237] 公司累计亏损情况 - 截至2024年9月30日，公司累计亏损13.841亿美元[238] 股票回购计划 - 2024年8月，公司宣布授权一项最高2500万美元的A类普通股回购计划，截至9月30日，仍有2500万美元可用于未来回购[239] 现金流量情况 - 2024年和2023年前九个月，公司经营活动净现金使用量分别为850万美元和1.069亿美元[245][247] - 2024年和2023年前九个月，公司投资活动净现金流入分别为4730万美元和7410万美元[245][248][249] - 2024年和2023年前九个月，公司融资活动净现金使用量分别为1470万美元和490万美元[245][250][251] 代管资金情况 - 截至2024年9月30日，公司代管的第三方资金约为2320万美元，扣除在途未兑现支票3580万美元[252]

财务数据 - 公司第三季度总收入为62.3亿美元[40] - 公司第三季度净亏损为2.63亿美元[40] - 公司第三季度现金及现金等价物余额为62.34亿美元[42] - 公司第三季度支付利息为0美元[42] - 公司第三季度支付所得税为0美元[42] 股票期权相关 - 公司第三季度股票期权行权净收益为155万美元[41] - 公司第三季度支付与股票期权相关的税费为3.98亿美元[41] 投资活动 - 公司第三季度出售保险业务获得9.08亿美元现金[41] - 公司第三季度购买和出售的有价证券净额为6.39亿美元[41] - 公司第三季度新增内部使用软件开发资本化支出为3.43亿美元[41]

文章核心观点 - 投资者可关注Blend Labs和OneSpan两只计算机与科技股，它们表现良好有望延续 [1][5][6] 公司情况 - Blend Labs是计算机与科技板块616家公司之一，目前Zacks排名为2（买入），今年迄今回报率约52.9%，过去一个季度全年收益的Zacks共识预期上调29.9% [2][3][4] - OneSpan今年迄今回报率为50.7%，当前年度的共识每股收益预期在过去三个月增长5.6%，目前Zacks排名为2（买入） [5] 行业情况 - 计算机与科技板块在Zacks板块排名中位列第8，该板块股票今年平均涨幅约24% [2][4] - Blend Labs和OneSpan所属的互联网软件行业包含139只个股，在Zacks行业排名中位列第80，今年迄今平均涨幅为21.8% [6]

文章核心观点 - 投资者关注计算机和科技股时可关注Blend Labs和OneSpan，二者可能保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 计算机和科技板块包含618家公司，在Zacks板块排名中位列第7 [2] - 互联网 - 软件行业包含141家公司，在Zacks行业排名中位列第95，该行业股票今年平均涨幅10.5% [6] Blend Labs情况 - Blend Labs属计算机和科技板块，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去90天，Blend Labs全年收益的Zacks共识估计提高29.9%，今年迄今回报率31.8%，表现优于板块平均的13.4% [4] - Blend Labs属互联网 - 软件行业，今年迄今回报率表现优于行业平均 [6] OneSpan情况 - OneSpan属计算机和科技板块，今年迄今回报率39.7%，表现优于板块平均 [5] - 过去三个月，OneSpan当前年度的共识每股收益估计增加5.6%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - OneSpan属互联网 - 软件行业 [6]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的计算机和科技股，Blend Labs和OneSpan表现良好，值得继续关注 [1][7] 行业情况 - 计算机和科技板块包含617家公司，在Zacks板块排名中位列第8 [2] - 互联网 - 软件行业包含141家公司，在Zacks行业排名中位列第90，今年以来平均涨幅为16.8% [6] Blend Labs情况 - 公司属于计算机和科技板块以及互联网 - 软件行业 [2][6] - 目前Zacks评级为2（买入），过去三个月全年盈利的Zacks共识预期提高了29.9% [3] - 今年以来回报率为60.8%，表现优于计算机和科技板块及所在行业 [4][6] OneSpan情况 - 公司属于计算机和科技板块以及互联网 - 软件行业 [4][6] - 目前Zacks评级为2（买入），过去三个月当前年度的共识每股收益预期提高了5.6% [5] - 今年以来回报率为48.8%，表现优于计算机和科技板块 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为4050万美元,超过了中值预期 [26] - 平台收入为2870万美元,也超过了中值预期 [26] - 抵押贷款套件收入为1850万美元,符合预期 [26] - 抵押贷款套件的经济价值每笔贷款增加了5美元以上,达到97美元,主要由于附加产品的使用率提高 [27] - 消费者银行产品收入同比增长37%,达到800万美元,增速超过了3年指引的35%复合年增长率 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务:收入下降,但公司签约了多家新客户,并建立了强劲的销售渠道 [26][14] - 消费者银行业务:收入同比增长37%,增速超过了3年指引的35%复合年增长率 [20][27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司看到最近一周的数据显示,贷款市场可能即将出现转机,这是一个鼓舞人心的信号 [24] - 公司认为随着利率下降,购房需求和再融资需求都可能会增加 [34][35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于平台创新,推出了多项新功能,如自动化文件处理、实时家庭权益贷款等 [8][9][10][11][12][13] - 公司正在开发一款全新的再融资流程,可以让消费者在几分钟内完成再融资 [11][12][13][45][46] - 公司正在加强对独立抵押贷款银行的支持,推出了多项新功能 [15][16] - 公司看好家庭权益贷款市场的前景,认为这是一个重要的增长领域 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为最近一周的数据显示贷款市场可能即将出现转机,这是一个鼓舞人心的信号 [24] - 管理层表示,随着利率下降,客户对新技术的需求正在增加,这为公司带来了新的机遇 [6][7] - 管理层对公司的销售渠道和产品创新充满信心,认为公司有望在未来几个月内建立新的重要合作关系 [25] 其他重要信息 - 公司宣布启动首次25亿美元的股票回购计划,表示目前的估值没有充分反映公司的市场机会和产品实力 [31] - 公司表示有望在第四季度实现非GAAP经营盈利,并在未来实现持续的自由现金流正增长 [52][53][54][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dylan Becker 提问** 询问利率下降是否会带动供给和需求的双向恢复 [34][35][36] **Nima Ghamsari 回答** 管理层认为利率下降不仅会刺激再融资需求,也会带动购房需求的恢复,因为消费者长期受高利率的抑制 [34][35][36] 问题2 **Joe Vafi 提问** 询问公司的新一代再融资产品的推出时间表 [44][45][46] **Nima Ghamsari 回答** 公司已经有2家客户在使用该产品,未来会加快推广,但需要平衡客户的实施节奏 [45][46][49][50] 问题3 **Ryan Tomasello 提问** 询问公司在附加产品方面的进展,特别是收入验证业务 [48][49][50][51] **Nima Ghamsari 回答** 公司在数字化关闭和收入验证方面都取得了不错的进展,未来会继续加大投入,提升这些附加产品的使用率 [49][50][51]

文章核心观点 周五美国股市涨跌互现，纳斯达克综合指数上涨超50点，信息技术板块上涨，工业板块下跌；部分公司因财报、收购等消息股价大幅波动；大宗商品方面，石油和黄金上涨，白银下跌，铜上涨；欧洲股市收高，亚太市场涨跌不一；本周美国活跃石油钻井平台数量增加3座至485座 [1][2][3][4][5] 美国股市表现 - 道琼斯指数下跌0.05%，收于39,426.08点 [1] - 纳斯达克指数上涨0.36%，收于16,720.23点 [1] - 标准普尔500指数上涨0.30%，收于5,335.46点 [1] 行业板块表现 - 信息技术板块周五上涨0.6% [1] - 工业板块周五下跌0.3% [1] 上涨股票 - Doximity公司公布超预期第一季度财报并发布高于预期的2024财年收入指引，股价飙升36%至35.02美元 [2] - Iteris公司宣布将被Almaviva以3.35亿美元收购，股价暴涨63%至6.99美元 [2] - Blend Labs公司公布超预期第二季度财报且获威廉布莱尔评级上调，股价上涨19%至3.2050美元 [2] 下跌股票 - AN2 Therapeutics公司宣布停止EBO - 301研究，股价暴跌60%至1.0650美元 [3] - Vicinity Motor公司将于8月14日收盘后公布第二季度财报，股价下跌64%至0.1091美元 [3] - Meta Materials公司披露停止运营并申请破产，股价下跌44%至1.16美元 [3] 大宗商品表现 - 石油上涨0.9%，至76.85美元 [4] - 黄金上涨0.2%，至2,467.20美元 [4] - 白银下跌0.3%，至27.515美元 [4] - 铜上涨0.7%，至3.9865美元 [4] 欧洲股市表现 - 欧元区STOXX 600指数上涨0.57% [4] - 德国DAX指数上涨0.24% [4] - 法国CAC 40指数上涨0.31% [4] - 西班牙IBEX 35指数上涨0.76% [4] - 伦敦FTSE 100指数上涨0.28% [4] 亚太市场表现 - 日本日经225指数上涨0.56% [5] - 香港恒生指数上涨1.17% [5] - 中国上证指数下跌0.27% [5] - 印度S&P BSE Sensex指数上涨1.04% [5] 经济数据 - 本周美国活跃石油钻井平台数量增加3座至485座 [1][5]