财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年，Blend平台业务收入分别为1.356亿美元和0.96亿美元，同比增长率为41%，预计未来收入增长率将下降[115] - 自2012年成立以来，公司每个时期都出现净亏损，2021年和2020年净亏损分别为1.699亿美元和0.746亿美元，截至2021年12月31日和2020年12月31日，累计亏损分别为4.428亿美元和2.729亿美元[118] - 公司预计未来成本会增加，亏损将持续，因计划投入大量资金发展业务和作为上市公司运营[118] - 公司近期实现快速增长，但不期望未来以历史增长率增长，因业务规模扩大和市场采用率提高等因素，收入增长率可能下降[115][116] - 截至2021年12月31日，公司联邦和州所得税净运营亏损结转额分别约为4.065亿美元和2.781亿美元，联邦和州研发税收抵免结转额分别约为1090万美元和920万美元[273] - 2018年前产生的联邦净运营亏损将于2033年开始到期，2018年及以后产生的可无限期结转；州净运营亏损结转到期时间因州而异，2024年开始到期；联邦研发税收抵免将于2033年开始到期，州研发税收抵免可无限期结转[273] - 根据《国内税收法》，若公司发生“所有权变更”，使用变更前净运营亏损和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限，“所有权变更”指“5%股东”累计所有权变更超50个百分点[273] - 2017年《减税与就业法案》修订后，2017年12月31日后开始的纳税年度产生的净运营亏损，在2020年12月31日后开始的纳税年度受应税收入80%的限制[274] - 2018 - 2020年纳税年度产生的净运营亏损可向前结转五年并无限期向后结转，2020年12月31日后开始的纳税年度产生的净运营亏损可无限期向后结转但不能向前结转[274] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年，Blend平台业务前五大客户占该业务收入的29.9%，截至2021年12月31日，该业务有23个客户年收入超过100万美元，占2021年该业务收入的54.7%[124] - 从收购Title365到2021年12月31日的六个月里，Title365业务前五大客户占该业务收入的83.1%，其中Mr. Cooper占该业务收入的58.8%，截至2021年12月31日，该业务有10个客户年收入超过100万美元，占这六个月该业务收入的91.7%[124] 业务增长与风险 - 公司预计通过战略收购和合作实现显著增长，但面临收购整合和增长管理的风险[111] - 公司成立于2012年，近年经历快速增长，但有限的运营历史使评估未来前景困难[128] - 2021年6月30日，公司完成对Title365的收购，未来可能进行更多同规模或更大规模的收购[131] - 战略收购和合作面临诸多挑战和风险，若无法有效整合和管理，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[131][133][134] - 公司计划通过战略收购和合作扩大业务，但可能无法识别或完成交易，且可能面临监管、合规和税务风险[178][179][180] 市场与竞争风险 - 公司面临激烈竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营成果可能受到不利影响[111] - 公司面临激烈竞争，竞争对手可能有更大的财务、技术等资源，可能使公司平台吸引力下降、营收减少[125][127] - 2022年3月，美国联邦储备委员会提高了利率，并表示未来预计再次加息，这可能影响公司业务[136] - 市场利率变化可能影响消费者借贷和支出，进而影响公司平台交易数量和营收[136] - 云基银行软件市场仍处于早期阶段，若市场增长不如预期，公司业务可能受影响[166] - 行业或全球经济不利条件、技术支出减少可能限制公司业务增长并影响财务状况[169] - 产权保险行业竞争激烈，规模更大、收入更高的竞争对手以及新进入者和替代产品或颠覆性技术可能对公司产生不利影响[293] 客户与收入风险 - 若无法有效保留现有客户、以低成本获取新客户，或客户未能维持产品和服务的使用，公司收入可能减少[119] - 公司经营成果可能因多种因素在各期间波动，可能导致A类普通股市场价格下跌[137][139] - 公司业务依赖金融服务行业收入，平台促成的交易和处理的产权关闭订单大多与抵押贷款和再融资相关[160] - 公司业务依赖大型和中型金融服务公司的收入，需成功集成新产品和升级现有平台以适应市场变化[171] - 公司业务存在季节性波动，历史上财年第二和三季度营收最强，因夏季对抵押贷款和其他贷款需求较高[165] - 经济状况不利变化，特别是影响房地产和抵押贷款活动水平的变化，可能降低公司收入和收益[286] - 2021年12月31日止年度，公司大量产权业务收入来自加州住宅房地产交易，加州监管环境或房地产交易量变化可能对公司产生不利影响[290] 运营与技术风险 - 网络攻击、安全漏洞或事件可能使公司及客户面临信息损失或滥用风险，影响公司声誉和经营[140] - 供应链可能遭受重大攻击，公司可能面临更高合规负担和额外成本[144] - 信息技术系统可能受网络攻击或安全漏洞影响，公司预计为检测和预防隐私及安全事件付出高昂成本[145] - 维护良好声誉和品牌对公司成功至关重要，负面看法可能损害声誉和品牌[147] - 系统故障导致网站或平台不可用、响应延迟等，可能造成收入损失、客户流失[153] - 公司采用基于成功的商业模式，依赖客户自行报告交易完成情况，可能影响收入估算和预测[156] - 公司软件平台部署可能因客户需求复杂面临挑战，导致收入损失或延迟确认[161] - 公司平台和系统基础设施依赖的软件可能存在错误、缺陷或漏洞，可能导致负面宣传、用户流失和收入损失[163] - 若公司或合作伙伴无法提供高质量客户支持，可能损害与客户的关系和公司声誉[164] - 公司业务快速扩张，开发和推出新平台功能和服务可能带来运营挑战和技术风险[173] - 公司主要依靠亚马逊网络服务（AWS）向平台用户提供服务，与AWS的三年协议将于2023年6月30日到期，服务中断或干扰可能对公司产生不利影响[300][301] - 公司平台依赖与第三方应用程序和服务的互操作性，第三方的技术、标准或使用条款的修改可能对公司产生不利影响[302] - 公司依赖合作伙伴、供应商和其他服务提供商提供软件或数据，若关系终止或供应受限，可能对公司业务产生不利影响[304] 人员与管理风险 - 自2012年公司员工数量、客户和业务快速增长，截至2021年12月31日，Blend Platform部门多数员工入职不足12个月[151] - 公司依赖高级管理团队和高技能员工，若无法招聘、保留和激励员工，业务可能受影响[174] - 公司面临吸引和保留高技能员工的激烈竞争，A类普通股交易价格波动可能影响股权奖励价值，进而影响招聘和留用[175] - 公司管理层团队管理上市公司的经验有限，可能影响公司业务[217] - 公司面临维持和发展企业文化的挑战，若无法解决可能影响业务和财务状况[188] 财务报告与内部控制风险 - 2021年12月31日公司财务报告内部控制存在重大缺陷[151] - 2021年审计发现公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与Title365业务合并中收购的无形资产估值有关[204] - 公司在收购Title365后发现财务报告内部控制存在重大缺陷，与企业合并会计处理有关[205] - 截至2021年12月31日，公司在无形资产估值方面的财务报告内部控制存在重大缺陷[209] - 自2022年12月31日起，公司需提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告[210] - 公司关键会计政策的估计或判断失误，可能对经营业绩产生不利影响[212] 法律与合规风险 - 公司可能面临各类法律诉讼和政府调查，影响业务和财务状况[218] - 公司使用仲裁和集体诉讼弃权条款存在声誉和品牌风险[221] - 公司客户受多种法律法规约束，公司自身也可能面临新的法规适用风险[224] - 加利福尼亚州总检察长可对违反CCPA的行为寻求禁令和高达每起违规7500美元的民事处罚[238] - 2021年10月27日，美国联邦贸易委员会发布最终规则修订GLBA的保障规则[236] - CCPA于2020年1月1日生效，赋予加州消费者新的数据隐私权利[238] - 2020年11月3日，加州隐私权利法案（CPRA）获选民批准，2022年1月1日开始产生消费者数据相关义务，2023年7月1日开始执行[238] - 2021年3月2日，弗吉尼亚州颁布弗吉尼亚消费者数据保护法（CDPA），2023年1月1日生效[238] - 2021年6月8日，科罗拉多州颁布科罗拉多隐私法（CPA），2023年7月1日生效[238] - 自2008年金融危机后，金融服务公司监管环境日益复杂，监管力度加强[234] - 公司及其合作伙伴等处理大量个人信息，受众多隐私和数据保护相关法律法规约束[235] - 法律法规变化可能增加公司提供平台的成本，改变运营方式，甚至影响业务开展[239] - 公司为遵守隐私、数据保护和信息安全标准已产生且可能继续产生大量费用[240] - 违反欧盟GDPR，企业将面临最高2000万欧元或全球合并年度总收入4%的罚款；违反英国相关立法，将面临最高1750万英镑或全球合并年度总收入4%的罚款[242] - 美国多德 - 弗兰克法案颁布后，金融服务行业监管加强，CFPB对包括公司在内的机构进行监管和检查[244] - 公司未能获得或维持州许可证，或因监管违规导致许可证被撤销，会影响业务开展[247] - 公司的产权保险业务受各州费率监管，部分州要求提交并获批费率，部分州直接规定费率[248] - 公司大量产权和财产意外险保单通过合作伙伴等发行，可能影响索赔频率和严重程度[250] - 公司保险产品受各州保险部门广泛监管，不合规可能面临监管行动和私人诉讼[254] - CFPB自2011年7月运营，有权监管消费者金融服务，监管资产超100亿美元的银行等机构并检查公司部分客户[258] - CFPB或其他监管机构对公司、客户或竞争对手采取行动，可能导致公司声誉受损、客户流失[260] - 适用于在线平台的法律法规不断演变，公司或软件平台不合规可能损害声誉和业务[263] 信贷与债务风险 - 2021年公司签订信贷协议，包括定期贷款和循环贷款，定期贷款在关闭时已全额提取用于收购Title365[199] - 公司预计现有现金、现金等价物、有价证券和客户收款至少在未来12个月内可满足营运资金和资本支出需求，但可能需额外融资[200] - 公司信贷安排下的借款利率可选择调整后的伦敦银行同业拆借利率加7.50%的适用利差，或基准利率加6.50%的适用利差[283] - 2021年7月27日，英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交伦敦银行同业拆借利率计算数据；2021年3月5日宣布，部分货币和期限的伦敦银行同业拆借利率于2021年12月31日后停止提供或不再具代表性，其余美元伦敦银行同业拆借利率于2023年6月30日后停止提供或不再具代表性[283] - 公司信贷安排包含多项肯定和否定契约，限制公司运营和财务灵活性，若无法产生足够现金流偿还本金和利息，可能导致违约，损害公司业务和前景[281] - 公司协议中的赔偿条款可能使公司面临知识产权侵权、数据保护等方面的重大责任，大额赔偿付款可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[264] - 公司可能无法产生足够现金流以满足重大债务偿还义务，若现金流和资本资源不足，可能采取减少或延迟战略收购等替代措施，但不一定成功[284] - 若无法偿还或再融资债务，或发生违约事件未得到补救或豁免，适用贷款人可能加速偿还债务，公司及子公司可能无足够资产偿还[285] 其他风险 - 公司运营依赖假设、估计和未经审计的财务信息计算关键指标，数据不准确可能影响声誉和业务[184] - 公司营销努力可能无效，营销渠道可能拥挤饱和，增加成本且难以获得有意义回报[185] - 负面宣传可能影响公司声誉和业务，包括平台透明度、隐私安全等方面[186] - 第三方欺诈活动增加且日益复杂，若无法有效应对，公司可能遭受损失并失去客户信任[193] - 2020年3月因新冠疫情公司临时关闭办公室，要求员工远程工作并实施旅行限制[192] - 公司考虑国际扩张，收购了Title365的印度业务并计划扩大其运营[196] - 公司将大量资金存入金融机构，若这些机构倒闭，公司可能无法收回存款，还可能对第三方资金负责[292] - 公司业务依赖消费者通过互联网和移动设备访问平台，互联网和移动设备可访问性变化会影响业务[262] - 截至2021年12月31日，公司在美国、英国和欧盟注册“Blend”，在美国注册“Title365”，在美国有1项已授权专利，还有多个国家和地区有专利申请待决，知识产权保护不力可能对公司产生不利影响[308] 销售周期 - 公司小型金融服务公司销售周期一般为6 - 9个月，大型金融服务公司为12 - 18个月或更长[159]

公司收购与业务架构 - 公司于2021年6月30日收购Title365 90.1%的所有权，以加速抵押和房屋净值产品创新的采用[193] - 2021年6月30日，公司完成对Title365 90.1%股权的收购[277] - Title365股东协议规定，公司有以特定价格购买9.9%非控股权益的看涨期权，非控股股东有看跌期权，该非控股权益被分类为可赎回非控股权益[280] - 收购Title365后，公司以Blend Platform和Title365两个可报告业务部门运营[286] 公司上市情况 - 2021年7月20日完成首次公开募股，发行并出售22,468,111股A类普通股，发行价为每股18美元，扣除承销折扣、佣金和发行费用后，净收益为3.667亿美元[194] - 2021年7月20日完成IPO，发行并出售2246.8111万股A类普通股，净收益3.667亿美元[253] 软件平台交易量 - 2021年前九个月，公司软件平台的交易量较2020年同期增长63%，部分归因于金融服务公司对数字化转型需求的加速[196] 业务交易笔数 - 2021年第三季度末三个月，抵押贷款交易为44.1万笔，消费者银行交易为8.4万笔，总计52.5万笔；2020年同期分别为40.2万笔、2万笔和42.2万笔。2021年前九个月，抵押贷款交易为135万笔，消费者银行交易为20.8万笔，总计155.8万笔；2020年同期分别为88.9万笔、6.8万笔和95.7万笔[200] 基于使用量的安排收入占比 - 基于使用量的安排收入在2021年前九个月占比17%，2020年前九个月占比12%[205] 收购对收入及成本的影响预期 - 预计收购Title365后，短期内总收入和收入增长率将显著增加，但收购完成后的十二个月之后，收入增长率将下降[207] - 预计随着业务和收入增长，收入成本的美元金额将继续增加，但长期来看，占收入的百分比将下降；短期内，由于收购Title365，收入成本的美元金额和占收入的百分比都将显著增加[208][211] - 预计研发、销售和营销、一般和行政费用的美元金额将增加，但长期来看，占收入的百分比将下降；短期内，由于收购Title365，这些费用的美元金额将显著增加[213][216][219] 收购相关所得税收益 - 2021年前九个月，公司确认了与Title365收购相关的递延所得税负债导致的历史估值备抵部分释放的所得税收益[224] 营收数据 - 2021年第三季度公司总营收8.96亿美元，较2020年同期的2.79亿美元增长6.17亿美元，增幅221%[230] - 2021年前三季度公司总营收15.35亿美元，较2020年同期的6.54亿美元增长8.81亿美元[227] - 2021年前九个月总营收为1.53505亿美元，较2020年同期增加8810.5万美元，增幅135%[240] 成本数据 - 2021年第三季度公司总成本4.92亿美元，较2020年同期的0.95亿美元增长3.98亿美元，增幅419%[231] - 2021年前三季度公司总成本7.25亿美元，较2020年同期的2.55亿美元增长4.7亿美元[227] - 2021年前九个月总营业成本为7246.1万美元，较2020年同期增加4695.6万美元，增幅184%[240] 毛利数据 - 2021年第三季度公司总毛利4.03亿美元，较2020年同期的1.84亿美元增长2.19亿美元，增幅119%[230] - 2021年前三季度公司总毛利8.1亿美元，较2020年同期的3.99亿美元增长4.11亿美元[227] - 2021年前九个月总毛利润为8104.4万美元，较2020年同期增加4114.9万美元，增幅103%[240] 各项费用数据 - 2021年第三季度研发费用2.55亿美元，较2020年同期的1.38亿美元增长1.17亿美元，增幅85%[233][234] - 2021年第三季度销售和营销费用2.2亿美元，较2020年同期的1.22亿美元增长0.98亿美元，增幅80%[233][235] - 2021年第三季度一般及行政费用5.9亿美元，较2020年同期的0.77亿美元增长5.13亿美元，增幅662%[233][236] - 2021年第三季度无形资产摊销费用0.44亿美元，2020年同期无此项费用，增长0.44亿美元[233][237] - 2021年前九个月总运营费用为2.18421亿美元，较2020年同期增加1.19286亿美元，增幅120%[242] 公司流动性与资产情况 - 截至2021年9月30日，公司流动性主要来源为现金、现金等价物和有价证券，共计5.936亿美元[249] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.761亿美元，有价证券为3.175亿美元[289] 公司亏损情况 - 截至2021年9月30日，公司累计亏损3.711亿美元，预计未来仍会有运营亏损[250] 股权发行情况 - 2021年前九个月，公司发行2241.8562万股G系列可转换优先股，总收益约3.1亿美元[252] 信贷协议情况 - 2021年6月30日，公司签订信贷协议，包括2.25亿美元定期贷款和2500万美元循环贷款[254] 现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动净现金使用8438万美元，投资活动净现金使用6.14736亿美元，融资活动净现金提供9.34498亿美元[258] - 2021年前9个月融资活动提供的净现金为9.345亿美元，包括首次公开募股净收益3.689亿美元、债务融资净收益2.188亿美元等[265] - 2020年前9个月融资活动提供的净现金为7970万美元，包括F系列可转换优先股发行收益7620万美元和股票期权行权收益340万美元[266] 代管和信托存款情况 - 截至2021年9月30日，代管和信托存款约为7170万美元，公司对此有或有负债[270] 利率与投资影响 - 截至2021年9月30日，公司定期贷款本金余额为2.25亿美元，适用利率增加100个基点将使年利息费用增加约230万美元[289] - 假设利率变动10%，不会对公司投资产生重大影响[289] 通胀影响 - 公司认为通胀未对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[290]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为89.6百万美元，同比增长221%[26] - 2021年第三季度毛利为35百万美元，同比增长22%[20] - 2021年第三季度净亏损为76,330千美元，较2020年同期增长402%[28] - 2021年第三季度运营费用总计为110,863千美元，较2020年同期增长228.5%[28] 用户数据 - 截至2021年第三季度，客户数量达到333，较2020年第一季度增长34.8%[39] - 2021年第三季度消费者银行交易量为84,205千，较2021年第二季度增长10.2%[37] - 2021年第三季度的消费者银行交易量为84,000，同比增长314%[9] 收入来源 - Blend平台收入为35.1百万美元，同比增长26%[26] - Title365的收入为54.5百万美元，显示出强劲的增长[16] - 2021年第三季度Blend平台的收入为32,062千美元，较2020年同期增长15.7%[35] - 2021年第三季度抵押贷款银行业务收入占Blend平台总收入的30.4%[26] 市场表现 - Blend在抵押贷款市场的市场份额为23.5%[3] - Blend的市场调整净保留率为181%[7] - 2021年第三季度抵押贷款银行交易量为441,222千，较2021年第二季度下降4.3%[37] 未来展望与策略 - Blend抵押贷款收入同比增长60%，调整后考虑到美国抵押贷款总量的28.2%收缩[18] - 毛收入保留率衡量客户基础流失的收入，不包括扩展收入或价格上涨的收益[40] - 市场调整后的净保留率是管理层估计的经济价值在当前季度与去年同季度的比较[41] - 经济价值的计算包括抵押贷款、保险溢价、消费者银行和专业服务等多个方面[42]

公司收购相关 - 公司于2021年6月30日收购Title365 90.1%的所有权，以加速抵押和房屋净值产品创新的采用[193] - 预计收购Title365后，短期内总收入和成本收入比将显著增加，长期收入增长率将下降[206][208] - 预计收购Title365后，销售和营销、一般和行政费用的美元金额将显著增加，但占收入的百分比将下降[215][217] - 2021年第二季度，因Title365收购确认的递延所得税负债，公司确认了与部分释放历史估值备抵相关的所得税收益[220] - 2021年6月30日，公司签订信贷协议，包括2.25亿美元定期贷款和2500万美元循环贷款，定期贷款于7月1日发放，用于收购Title365 90.1%的股份，循环贷款尚未提取[248] - 2021年上半年，公司投资活动提供现金3930万美元，主要来自有价证券销售和到期收益7480万美元，部分被购买有价证券4890万美元、其他投资300万美元和收购Title365获得现金1680万美元所抵消[257] 公司上市及股份发行相关 - 2021年7月20日完成首次公开募股，发行并出售2000万股A类普通股，每股发行价18美元，扣除承销折扣、佣金和发行费用后净收益3.257亿美元[194] - 2021年8月17日，因承销商部分行使超额配售权，额外发行并出售246.8111万股A类普通股，扣除承销折扣和佣金后净收益4140万美元[195] - 2021年上半年，公司发行22,418,562股G系列可转换优先股，每股13.827822美元，总收益约3.1亿美元[244] - 2021年7月20日，公司完成首次公开募股，发行20,000,000股A类普通股，每股发行价18美元，扣除承销折扣和佣金2430万美元及估计发行费用1000万美元后，净收益3.257亿美元[245] - 2021年8月17日，公司发行2,468,111股A类普通股，扣除承销折扣和佣金300万美元后，净收益4140万美元[246] 业务交易数量相关 - 2021年上半年，公司软件平台交易数量较2020年同期增长90% [197] - 2021年第二季度和上半年，总银行交易分别为520笔和1015笔，2020年同期分别为344笔和535笔[202] 收入占比相关 - 2021年上半年，基于使用量的安排收入占比为24%，2020年同期为12% [205] 费用及收益预测相关 - 预计随着业务增长，研发、销售和营销、一般和行政费用的美元金额将增加，但占收入的百分比将长期下降[211][214][216] 营收相关 - 2021年第二季度营收3206.2万美元，较2020年同期的2192万美元增长1014.2万美元，增幅46%[226] - 2021年上半年营收6393.7万美元，较2020年同期的3752.3万美元增长2641.4万美元，增幅70%[234] 成本收入相关 - 2021年第二季度成本收入为1236万美元，较2020年同期的866.5万美元增长369.5万美元，增幅43%[226] - 2021年上半年成本收入为2322万美元，较2020年同期的1602.3万美元增长719.7万美元，增幅45%[234] 总运营费用相关 - 2021年第二季度总运营费用为5933.6万美元，较2020年同期的3406.2万美元增长2527.4万美元，增幅74%[228] - 2021年上半年总运营费用为1.07558亿美元，较2020年同期的6539.1万美元增长4216.7万美元，增幅64%[236] 净亏损相关 - 2021年第二季度净亏损为576.6万美元，较2020年同期的2057.4万美元有所收窄[223] - 2021年上半年净亏损为2130.1万美元，较2020年同期的4342.5万美元有所收窄[223] 公司流动性及资产相关 - 截至2021年6月30日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和有价证券，共计4.537亿美元[242] - 截至2021年6月30日，公司累计亏损2.942亿美元，预计未来仍将产生运营亏损[243] - 截至2021年6月30日，公司代管的第三方资金约1.081亿美元，这些资金不计入合并资产负债表，但公司需对其处置负责[263] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为3.697亿美元，有价证券为8400万美元[277] 公司现金流相关 - 2021年上半年，公司经营活动使用现金5310万美元，主要因素包括净亏损2130万美元、非现金费用1690万美元、递延税项变化4650万美元和经营资产负债变化使用现金210万美元[254] - 2020年上半年，公司经营活动使用现金3970万美元，主要因素包括净亏损4340万美元、非现金费用1200万美元和经营资产负债变化使用现金830万美元[256] - 2021年上半年，公司投资活动提供现金3930万美元，主要来自有价证券销售和到期收益7480万美元，部分被购买有价证券4890万美元、其他投资300万美元和收购Title365获得现金1680万美元所抵消[257] - 2020年上半年，公司投资活动提供现金2140万美元，主要来自有价证券销售和到期收益8810万美元，部分被购买有价证券6620万美元所抵消[258] - 2021年上半年，公司融资活动提供现金3.426亿美元，包括发行G系列可转换优先股净收益3.097亿美元、可转换优先股认股权证行使收益1020万美元、股票期权行使收益2340万美元和员工本票还款收益290万美元，部分被递延发行费用300万美元所抵消[259] 利率及通货膨胀影响相关 - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[277] - 公司认为通货膨胀未对其业务、经营成果或财务状况产生重大影响[278]