文章核心观点 布鲁克菲尔德房地产合作伙伴宣布董事会已宣布对其纳斯达克上市的A类优先股单位进行季度分红 [2] 公司信息 - 布鲁克菲尔德房地产合作伙伴是全球一流的房地产公司，拥有并运营世界主要市场的标志性物业，全球投资组合涵盖办公、零售、多户住宅、物流、酒店、单户租赁、预制房屋、学生住房和自助仓储等 [3] - 该公司是布鲁克菲尔德公司的子公司，更多信息可在www.brookfield.com查询 [3] 分红信息 - 公司宣布对纳斯达克上市的A类BPYPP、BPYPO、BPYPN和BPYPM（多伦多证券交易所：BPYP.PR.A）优先股单位进行季度分红，每股分别为0.40625美元、0.3984375美元、0.359375美元和0.390625美元 [2] - 分红将于2024年9月27日支付给2024年9月3日营业结束时的在册股东 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人：Keren Dubon，电话：(212) 618 - 3440，邮箱：Keren.Dubon@brookfield.com [4]

文章核心观点 公司在2024年第二季度业绩表现良好，运营成果和增长举措助力实现FFO增长目标，积极进行资本部署、业务拓展和资产处置，在可再生能源领域持续发展并具备竞争优势 [2][18] 财务业绩 整体业绩 - 2024年第二季度FFO为3.39亿美元，较上年增长9%，达每股0.51美元；上半年FFO为6.35亿美元，上年同期为5.87亿美元 [3] - 2024年第二季度归属于单位持有人的净亏损为1.54亿美元，上年同期为3900万美元；上半年净亏损为2.74亿美元，上年同期为7100万美元 [3] 各业务板块业绩 - 水电业务板块FFO为1.36亿美元，得益于北美地区的高定价和巴西的稳定发电量 [19] - 风电和太阳能业务板块FFO合计1.94亿美元，得益于北美、欧洲和印度的新增项目 [19] - 分布式能源、储能和可持续解决方案业务板块FFO合计8600万美元，通过并购和有机发展实现增长 [20] 业务亮点 资本部署 - 已部署或承诺部署86亿美元资本（公司净投入9.7亿美元），用于全球多项投资 [4] 合同签订 - 获得合同，每年新增2700吉瓦时发电量，约90%的开发项目与企业客户签约 [4] 产能投产 - 本季度投产约1400兆瓦可再生能源产能，预计今年投产约7000兆瓦 [4] 资产处置 - 完成资产出售，收益超4亿美元（公司净收益约2.5亿美元），是投资资本的两倍，预计今年资产处置总收益约30亿美元（公司净收益13亿美元） [4] 业务拓展 收购Neoen - 与机构合作伙伴签署协议，收购上市可再生能源平台Neoen约53%的流通股，其在法国、澳大利亚和北欧市场领先，拥有8000兆瓦运营或在建资产及20000兆瓦高级阶段项目储备 [6] - 预计今年第四季度获得监管批准后，将对Neoen剩余股份发起要约收购，收购总价67亿美元（公司净投入5.4亿美元） [9] 收购Leap Green - 与机构合作伙伴以约2亿美元（公司净投入4000万美元）收购印度领先的风电商业和工业可再生能源企业Leap Green，其运营产能约500兆瓦，开发项目储备近3000兆瓦 [10] 投资韩国市场 - 与机构合作伙伴投资韩国Hanmaeum Energy的运营和开发平台，投入最多5亿美元（公司净投入1亿美元），该平台运营和近建设分布式发电产能340兆瓦，开发项目超4000兆瓦 [11] 能源解决方案 可再生能源成本优势 - 过去二十年，太阳能和风能已成为全球电力供应的重要组成部分，占比超13%，且成本低于大多数市场的现有化石燃料电厂 [13] 电池储能发展 - 过去十年电池成本下降85%，过去六年下降60%，公司专注于在特定市场部署电池储能解决方案 [14] - 本季度通过合资企业获得安大略省电网运营商400兆瓦电池储能的20年容量合同，在德克萨斯州开始建设220兆瓦电池储能项目，预计2025年下半年投产 [15][16] 发展前景 运营成果展望 - 公司将继续实现业务多元化，增强现金流的稳定性，有望实现2024年每股FFO增长10%以上的目标 [18] 开发项目规划 - 开发项目储备达20万兆瓦，其中6.5万兆瓦处于高级阶段，预计今年投产约7000兆瓦新产能，完成后每年将增加约9000万美元FFO，未来几年计划将年投产产能提高到约1万兆瓦 [21] 财务状况 资产负债表 - 资产负债表强劲，可用流动性达44亿美元，为投资增长和发展提供灵活性 [4][22] 融资活动 - 本季度完成17亿美元项目级融资，7月发行3亿加元10年期票据和1亿加元30年期票据，延长公司平均债务期限至12年以上 [23][24] 资产变现 - 持续有机会以有吸引力的回报变现低风险运营资产，预计今年资产回收收益约30亿美元（公司净收益13亿美元），为历年最高 [27] 分红情况 分红宣告 - 下一次季度分红为每股0.355美元，将于2024年9月27日支付给8月30日登记在册的单位持有人 [28] 分红货币选项 - 分红以美元宣告，美国居民以美元支付，加拿大居民可选择加元或美元支付 [30] 分红再投资计划 - 公司维持分红再投资计划，允许加拿大居民持有人将部分或全部现金分红再投资购买额外的有限合伙单位 [32] 公司概况 - 公司是全球最大的可再生能源和可持续解决方案上市平台之一，可再生能源发电组合包括水电、风电、太阳能和储能设施，运营产能超3.4万兆瓦，开发项目储备约20万兆瓦 [34] - 可持续解决方案资产包括对西屋电气的投资以及加勒比和拉丁美洲的公用事业和独立发电商，还有碳捕获和储存、农业可再生天然气和材料回收等运营资产和开发项目 [34] - 投资者可通过Brookfield Renewable Partners L.P.或Brookfield Renewable Corporation投资公司 [35]

文章核心观点 公司2024年第二季度业绩受有机增长和资本部署推动表现良好 各业务板块有不同表现 战略举措积极推进 市场条件利于后续并购 同时宣布了分红计划 [2][8][12] 财务业绩 - 2024年第二季度净收入800万美元 上年同期3.78亿美元 本季度全球多式联运物流业务有贡献 但部分被借款成本增加抵消 上年同期含资本回收计划收益 [2] - 第二季度运营资金（FFO）6.08亿美元 较上年同期增长10% 得益于有机增长、近期收购 以及公用事业和运输资产通胀率上调等 但部分被去年出售资产、较高利息成本和外汇因素抵消 [3] 各业务板块表现 - **公用事业板块**：FFO为1.8亿美元 低于去年同期2.24亿美元 主要因资本回收活动 但基础业务因通胀指数化和资本投入表现良好 [4] - **运输板块**：FFO为3.19亿美元 较上年同期增长60% 得益于收购全球多式联运物流业务和巴西综合铁路物流业务股份增加 其余业务有机增长9% [5] - **中游板块**：FFO为1.43亿美元 排除资本回收举措影响后超上年 受益于关键中游资产需求和客户活动水平 但受美国天然气管道融资和加拿大业务周转活动影响 [6] - **数据板块**：FFO为7800万美元 较去年同期增长8% 得益于近期收购 但部分被新西兰业务出售损失抵消 [7] 战略举措进展 - 2024年已完成或确定七项后续收购 企业价值近40亿美元 包括40个数据中心站点、巴西铁路物流业务股份和印度塔楼组合 [8] - 有机增长项目储备达77亿美元 较去年同期增加15% 中游和数据板块有相关项目推进 [9] - 预计2024年下半年并购活跃 利率环境改善和AI等行业顺风带来机会 此前与英特尔交易为类似机会提供蓝图 [10] - 资本回收活跃 多个资产出售进程推进 预计未来季度净收益近25亿美元 本季度变现资产约2.1亿美元 全年达14亿美元 [11] 分红情况 - 董事会宣布每单位季度分配0.405美元 9月27日支付给8月30日登记的单位持有人 较上年增长6% 同时宣布了优先股股息 [12] 其他信息 - 投资者等可在公司官网获取2024年第二季度业绩等信息 [14] - 可通过指定链接注册参加9点的电话会议 会议也将网络直播 [15]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德公共证券集团有限责任公司将为布鲁克菲尔德实物资产收益基金公司举办网络直播，提供基金和市场情况更新 [8] 会议信息 - 网络直播时间为2024年8月6日下午4点30分（美国东部时间） [8] - 注册和网络直播链接为https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1679826&tp_key=81d55f2978 [1] - 仅音频拨入电话为+1 323 - 794 - 2442或800 - 289 - 0462，密码为882940 [4] - 可在通话期间提问，也可提前发邮件至publicsecurities.enquiries@brookfield.com提问 [3] - 网络直播结束后不久可通过链接查看回放，可拨打855 - 777 - 8001或发邮件至publicsecurities.enquiries@brookfield.com获取通话记录 [9] 基金信息 - 基金由布鲁克菲尔德公共证券集团有限责任公司管理，通过网站https://www.brookfieldoaktree.com/fund/brookfield - real - assets - income - fund - inc发布财务等重要信息 [1] - 基金由富赛德基金服务有限责任公司分销，夸asar分销商有限责任公司提供备案管理服务 [4][10] - 基金投资组合经理为拉里·安东纳托斯和加尔·苏尔金，橡树基金顾问有限责任公司的贾斯汀·吉查德和亚伦·格林伯格担任商业抵押贷款支持证券和住宅抵押贷款支持证券信贷分配的投资副顾问 [5] 联系方式 - 投资者关系联系人为瑞秋·伍德，电话(212) 613 - 3490、(855) 777 - 8001，邮箱rachel.wood@brookfield.com、ir@brookfieldoaktree.com [10]

文章核心观点 - 尽管与各部分资产总和相比几乎没有折让，但布鲁克菲尔德公司（BN）目前仍值得买入，且比BAM更具投资价值，预计利率下降将带来12 - 15%的价格上涨空间，因此将其评级上调至买入 [19][20] 公司概况 - 布鲁克菲尔德是知名资产管理公司，管理资产近万亿美元，控股公司布鲁克菲尔德公司（NYSE:BN）持有旗下公开交易基金、资产管理业务以及房地产和保险的私人投资 [13] - 公司旗下资产管理业务BAM于2022年末剥离25%股份，目前BN仍持有75%，BAM收取1%管理费，盈利稳定、股息支付能力强，但估值偏高 [13] 公司估值 - 截至目前，BN持有的BAM、BEP、BIP和BBU股份价值690亿美元，公司资产约930亿美元，减去净债务105亿美元和未实现附带权益56亿美元后，BN公允价值为770亿美元，与当前市值相当，每股公允价值为47美元 [3][6] - 保险业务在2024年第一季度可分配收益为2.73亿美元，按5.9倍FFQ（或DE）估值约63亿美元，与报告的61亿美元股权价值相符 [10] - 房地产投资组合季度净营业收入为8.27亿美元，扣除债务服务后的运营资金为4.5亿美元，账面价值为229亿美元，按10倍FFO估值，公允价值为180亿美元 [17] 财务数据 |业务类型|2024年第一季度净营业收入（百万美元）|2023年第一季度净营业收入（百万美元）|2024年普通股权益（百万美元）|2023年普通股权益（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |核心业务|381|365|14611|14092| |过渡与开发业务|446|445|8301|8321| |布鲁克菲尔德房地产集团|827|810|22912|22413| [8] |项目|2024年第一季度（百万美元）|2023年第一季度（百万美元）| | ---- | ---- | ---- | |净投资收入|706|480| |资金成本|(357)|(257)| |利息支出|(64)|(48)| |运营费用及其他|(6)|(30)| |可分配运营收益（毛）|279|145| |减：不归属于公司的金额|(6)| - | |可分配运营收益（净）|273|145| [16] 投资建议 - 预计2024年下半年和2025年利率下降，BN的房地产、BIP和BEP等对利率敏感的资产将受益，房地产投资组合估值有望提升50亿美元，BIP和BEP价格可能上涨至少30%，增加45亿美元公允价值 [13][19] - 考虑到利率下降带来的潜在价格上涨以及BAM的增长，预计未来6 - 12个月BN有12 - 15%的价格上涨空间，可能实现管理层设定的15%年回报率目标，因此将其评级上调至买入，并建议持有BAM的投资者转投BN [19][20] 风险因素 - 看涨BN的最大风险是利率削减延迟或利率上升，若通胀比预期更顽固或下半年加速，将导致BN对利率敏感的资产估值下降，但目前暂无迹象表明会发生这种情况 [18]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源公司(BEP)收购法国可再生能源公司Neoen,以扩大在澳大利亚的业务 [4][5][6] - 尽管特朗普当选可能会对可再生能源产生一定影响,但BEP的全球布局和多元化使其能够应对这一风险 [7] - 人工智能的发展将带来大量的数据中心电力需求,这可能会支撑可再生能源市场 [9][10][11][12][13][14] - 由于BEP股价下跌,其估值已经较为合理,公司的普通股目前比优先股更具吸引力 [16][20][21] 公司概况 - BEP是一家专注于可再生能源领域的投资公司,在全球范围内拥有多元化的资产组合 [7] - 公司最近收购了法国可再生能源公司Neoen,以扩大在澳大利亚的业务 [4][5][6] - 公司的资产组合包括水电、风电和太阳能等多种可再生能源 [6] 行业趋势 - 人工智能的发展将带来大量的数据中心电力需求,这可能会支撑可再生能源市场 [9][10][11][12][13][14] - 尽管特朗普当选可能会对可再生能源产生一定影响,但BEP的全球布局和多元化使其能够应对这一风险 [7] 公司估值 - 由于BEP股价下跌,其估值已经较为合理,公司的普通股目前比优先股更具吸引力 [16][20][21] - 公司的债务水平仍然较高,需要关注 [21]

文章核心观点 2024年7月22日，Brookfield Reinsurance宣布公司年度股东大会和特别会议上所有事项获股东批准，包括董事选举、章程修正案、股票计划等，还授权更改公司名称 会议结果 董事选举 - 持有A类可交换有限投票权股份的股东提名的五名董事候选人及持有B类有限投票权股份的股东提名的五名董事候选人全部当选，B类股东24,000股全部投票支持其提名的五名董事 [1][5][13] - 各董事候选人具体投票情况：Soonyoung Chang获9,739,424票（99.60%），38,826票反对（0.40%）；William Cox获9,208,673票（94.18%），569,577票反对（5.82%）；Michele Coleman Mayes获9,707,972票（99.28%），70,278票反对（0.72%）；Lars Rodert获9,308,285票（95.19%），469,965票反对（4.81%）；Anne Schaumburg获9,613,706票（98.32%），164,544票反对（1.68%） [9] 章程修正案 - 股东批准旨在简化和增强公司资本结构的章程修正案，包括将A - 1类可交换无投票权股份重新指定为公司A类股份，相关条款变更后，无论经济所有权如何，任何股东对A类股份的投票权不超过9.9% [1] - 公司预计在2024年第三财季实施章程修正案，并将通过新闻稿提前至少5天通知生效日期 [1] 其他事项 - 股东批准公司的代管股票计划，Brookfield Reinsurance和Brookfield Corporation已就该计划实施从安大略证券委员会获得豁免救济 [10] - 股东批准一项决议，授权董事会在适当时候将公司名称从“Brookfield Reinsurance”更改为“Brookfield Wealth Solutions” [14] - 会议上提出的所有其他事项均获股东投票批准，所有投票摘要可在美国证券交易委员会网站或Brookfield Reinsurance的SEDAR资料中电子查询 [6] 公司概况 - Brookfield Reinsurance是领先的财富解决方案提供商，通过一系列财富保护、退休服务和定制资本解决方案，为个人和机构保障财务未来 [2] - 公司A类可交换有限投票权股份和A - 1类可交换无投票权股份均可与Brookfield Corporation的A类有限投票权股份一对一交换 [2]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司(BEP)是一家领先的可再生能源公司,拥有水电、公用事业规模太阳能、风能、电池储能和生物燃料等多元化资产 [4] - BEP受益于稳定的收入来源,90%的发电量有长期合同支持,平均合同期限13年,70%的收入与通胀挂钩 [4] - BEP在全球范围内布局,75%的现金流来自发达市场,水电占比47%,风电和太阳能占比较大 [4] - 全球对可再生能源的需求持续增长,受益于政策和企业的气候目标,BEP与微软签署了10.5GW的电力购买协议 [5] - BEP过去几年保持了良好的业绩增长,2016年以来FFO和分红均实现了两位数增长 [5] - BEP最近宣布以65亿美元收购法国可再生能源公司Neoen,将大幅提升公司的太阳能、风能和储能能力 [6] - BEP目前估值较低,股息收益率达5.9%,预计今年FFO增长10%,具有较强的安全边际 [7] 公司概况 - 布鲁克菲尔德可再生能源合伙公司(BEP)是一家领先的可再生能源公司,拥有多元化的资产组合,包括水电、太阳能、风能、电池储能和生物燃料等 [4] - BEP的收入有90%来自长期合同,平均合同期限13年,70%的收入与通胀挂钩,具有稳定的现金流 [4] - BEP在全球范围内布局,75%的现金流来自发达市场,水电占比47%,风电和太阳能占比较大 [4] 行业发展 - 全球对可再生能源的需求持续增长,受益于政策和企业的气候目标,BEP与微软签署了10.5GW的电力购买协议 [5] 公司业绩 - BEP过去几年保持了良好的业绩增长,2016年以来FFO和分红均实现了两位数增长 [5] - BEP最近宣布以65亿美元收购法国可再生能源公司Neoen,将大幅提升公司的太阳能、风能和储能能力 [6] - BEP目前估值较低,股息收益率达5.9%,预计今年FFO增长10%,具有较强的安全边际 [7]

文章核心观点 2024年7月17日，Brookfield Renewable宣布考虑所有在2024年7月16日截止日期前收到的转换通知后，Brookfield Renewable Power Preferred Equity Inc.目前流通的A类优先股3系列不会转换为4系列 [2]。 转换情况 - 基于提交转换的3系列股份数量，BRP Equity确定2024年7月31日流通的4系列股份将少于实现转换所需的100万份 [3] 公司业务 - 公司运营全球最大的公开交易可再生能源和可持续解决方案平台之一，可再生能源投资组合包括北美、南美、欧洲和亚洲的水电、风电、公用事业规模太阳能和储能设施，运营容量近34000兆瓦，开发项目约157000兆瓦 [4] - 可持续解决方案资产组合包括对全球领先核电服务企业西屋电气的投资，以及在加勒比和拉丁美洲运营的公用事业和独立发电商，还有碳捕获和封存、农业可再生天然气和材料回收的运营资产和开发项目 [4] 投资途径 - 投资者可通过百慕大有限合伙企业Brookfield Renewable Partners L.P.或加拿大公司Brookfield Renewable Corporation进入投资组合 [5] 公司背景 - 公司是全球领先另类资产管理公司Brookfield Asset Management旗下旗舰上市可再生能源和转型公司，该资管公司管理资产超9250亿美元 [6] 报告获取 - 公司此前提交给美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构的经审计年度报告和未经审计季度报告，可在公司网站、美国证券交易委员会网站和SEDAR+网站获取，也可免费索取纸质版 [7] 联系方式 - 媒体联系人为Simon Maine，电话+44 (0)7398 909 278，邮箱simon.maine@brookfield.com [8] - 投资者联系人为Alex Jackson，电话(416) 649 - 8196，邮箱alexander.jackson@brookfield.com [8]

文章核心观点 公司宣布发行4亿加元中期票据，包括1亿加元2054年到期的17系列票据和3亿加元2034年到期的18系列票据，将用于符合绿色融资框架的合格投资 [1] 发行信息 - 发行4亿加元中期票据，含1亿加元17系列票据和3亿加元18系列票据 [1] - 17系列票据2054年1月10日到期，有效利率5.417%；18系列票据2034年10月20日到期，年利率4.959% [1] - 票据评级：标普全球评级BBB+，DBRS Limited评级BBB（高）且趋势稳定，惠誉评级BBB+ [2] - 依据2023年9月8日基本暂搁招股说明书及2024年7月15日相关补充文件发行，预计7月17日左右完成发行 [3] - 由RBC Capital Markets等多家机构组成的辛迪加代理发售 [5] - 17系列票据是对2024年1月发行的4亿加元、利率5.318%的17系列票据的重新发行，发行价格98.549加元加应计利息 [6] - 发行主体为公司子公司Brookfield Renewable Partners ULC，由公司及部分关键控股子公司提供全额无条件担保 [9] 资金用途 - 18系列票据是公司在北美的第十四次绿色标签公司证券发行，第三次依据2024年绿色融资框架发行 [10] - 票据销售净收益用于符合绿色融资框架的合格投资，包括偿还相关债务 [10] 公司概况 - 是Brookfield Asset Management旗下上市可再生能源和转型公司，后者管理资产超9250亿美元 [8] - 运营全球最大的上市可再生能源和可持续解决方案平台之一，可再生能源组合包括水电、风电、公用事业规模太阳能和储能设施，运营容量近34000兆瓦，开发管道约157000兆瓦 [14] - 可持续解决方案资产包括对Westinghouse的投资、加勒比和拉丁美洲的公用事业和独立发电商，以及碳捕获和储存、农业可再生天然气和材料回收的运营资产和开发管道 [14] - 投资者可通过Brookfield Renewable Partners L.P.或Brookfield Renewable Corporation投资公司 [15]