The Bank of Hawaii's low net interest margin combined with its soft buffer for loan losses are the primary reasons I am not advocating an investment in the bank's common shares. Investors seeking value should take notice that Bank of Hawaii's common shares are trading at 16 times earnings, which is expensive considering JPMorgan Chase is trading at 12 times earnings. The Series A preferred shares offer a dividend yield below most of the bank's peers. The Series B preferred shares offer an attractive 7.8% yi ...

文章核心观点 - 报告介绍了近期几家公司发行的新股和债券产品[1][2][3][4][5] - 这些新发行的股票和债券获得了信用评级,并在交易所上市交易[1][2][3][4][5] - 个人投资者可以通过场外交易市场以批发价格购买新发行的优先股[6][7][8] - 报告还跟踪了一些之前发行的优先股和交易债券跌破面值的情况[10] 公司概况 - 银行公司Bank of Hawaii发行了1.65亿美元的新系列B优先股,固定股息率为8% [1] - 基础设施公司Brookfield Infrastructure发行了1.5亿美元的新交易次级票据,固定票面利率为7.25% [2] - 金融控股公司NewtekOne发行了7,187.5万美元的新交易优先票据,固定股息率为8.5% [3] - 房地产投资公司Redwood Trust发行了8,500万美元的新交易优先票据,固定票面利率为9% [4][5] 行业动态 - 这些新发行的股票和债券产品获得了信用评级,评级机构包括DBRS、Moody's、Fitch、S&P和Egan Jones [1][2][3][4][5] - 公司表示将使用募集资金偿还现有债务和支持业务发展 [3][4] - 个人投资者可以通过场外交易市场以批发价格购买新发行的优先股,以规避价格下跌风险 [6][7][8] - 报告还跟踪了一些之前发行的优先股和交易债券跌破面值的情况 [10]

文章核心观点 - 近期领先的动量增长股出现回调,投资者应关注一些较小市值公司的投资机会 [1][2][3] - 罗素2000指数今年仅上涨1%,其中许多公司今年大幅下跌,但仍有不错的基本面 [3] StoneCo (STNE) - StoneCo是一家专注于支付软件的金融服务公司,拥有约350万客户 [4] - 公司收入从2021年的8.21亿美元增长到2023年的23亿美元,增长迅速 [6] - 预计今年每股收益将增长32%至1.28美元,股价仅为10倍前瞻性收益 [7] Bank of Hawaii (BOH) - 作为夏威夷第二大银行,BOH在当地市场拥有很少竞争 [9][10] - 公司长期股价表现出色,从2000年的16美元涨至2020年近100美元 [11] - 尽管受到近期银行业动荡的影响,但公司基本面仍然良好 [12][13] Duckhorn Portfolio (NAPA) - NAPA是一家专注于高端葡萄酒品牌的公司,包括Decoy、Goldeneye等 [14] - 疫情期间高端酒类市场受到冲击,NAPA股价下跌超过一半 [15] - 公司最近收购了Brown-Forman的高端Sonoma-Cutrer葡萄酒业务,将大幅提升业绩 [17][18]

文章核心观点 - 银行Bank of Hawaii (BOH)正在寻求1.65亿美元的资本补充,以应对持续上升的利率压力[1][2] - 由于持有的债券投资价值下跌,BOH的盈利能力受到影响,其资本充足率也低于同行[3][4][5][6] - BOH正在通过发行优先股存托凭证的方式筹集资金,以提升资本水平,而不会稀释普通股股东[2] - 其他银行如纽约社区银行(NYCB)也采取了类似的资本补充措施[8][9] 根据目录分别总结 公司情况 - BOH去年经营业绩受到挑战,持有的债券投资价值下跌,导致出现大额"未实现"损失[1] - BOH的资本充足率指标如杠杆率和普通股一级资本率低于同行平均水平[4][6] - BOH正在通过发行优先股存托凭证的方式筹集资金,以提升资本水平[2] 行业动态 - 监管部门要求银行提高资本水平,BOH正在积极应对[7] - 其他银行如NYCB也采取了类似的资本补充措施[8][9]

EschCollection/DigitalVision via Getty Images The main advantage other 3.23% Territorial Savings Bank 2.93% Bank of Hawai'i 33.81% Central Pacific Bank 11.91% First Hawaiian Bank American Savings 33.79% Bank 14.33% 2023 Bank of Hawaii Q1 2024 Of course, such a non-diversified business model also has weaknesses, especially when Hawaii's coonomy experiences downtums. For example, the Maui wildfires have caused major psychological as well as economic consequences for island residents, and this has also impacte ...

A month has gone by since the last earnings report for Bank of Hawaii (BOH) . Shares have added about 1% in that time frame, underperforming the S&P 500. Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Bank of Hawaii due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Bank of Hawaii's Q1 Earnings Miss, Expenses F ...

Bank of Hawaii Corporation (BOH) reported first-quarter 2024 earnings per share (EPS) of 87 cents, missing the Zacks Consensus Estimate of 92 cents. The bottom line compared unfavorably with $1.14 earned in the year-ago quarter.BOH's quarterly results were affected by a decline in net interest income (NII), along with a drop in loans and deposit balances. Nonetheless, an improvement in non-interest income and a decline in expenses acted as a tailwind.The company’s net income came in at $36.4 million, down 2 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to Commission File Number: 1-6887 Depository Shares, Each Representing 1/40 Interest in a Share of 4.375% Fixed Rate Non-Cumulative Preferred Stock, Series A BOH.PRA New ...

财务数据和关键指标变化 - 净利息收入为1.139亿美元,环比下降1.8百万美元 [32][33] - 净利差下降2个基点,主要受到资产再定价和存款成本上升的影响 [32][33] - 非利息收入为4.23百万美元,环比持平 [36] - 经营费用为1.059亿美元,其中包括220万美元的季节性薪酬税和福利支出,以及50万美元的遣散费 [37][38] - 净收入为3640万美元,每股收益0.87美元,分别环比增加600万美元和0.15美元 [40] - 资本充足率维持在较高水平,风险加权资产占总资产的比例低于同业中值 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费贷款占总贷款的58%,其中85%为住房抵押贷款和房地产抵押贷款,加权平均LTV为51% [18] - 商业贷款占42%,其中商业房地产贷款占27%,加权平均LTV为56% [19][24] - 商业房地产组合分散度高,没有单一行业占比超过6.5% [24] - 商业房地产组合贷款到期集中度较低,未来两年内到期的仅占5.1%和9.7% [24] - 商业房地产组合LTV高于80%的贷款仅占1%,高于82%的仅占不到0.3% [25] - 办公楼贷款仅占1.1%,LTV高于80%的仅6% [26] - 多户家庭贷款LTV高于80%的仅占0.6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷就业市场持续强劲,优于全国水平 [13] - 访客人数和消费支出受到拉海纳大火的影响,但扣除毛伊岛后呈现增长 [13] - 酒店RevPAR保持稳定 [14] - 奥胡岛住宅房地产价格温和上涨 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续维持谨慎的贷款政策,92%的贷款集中在夏威夷和西太平洋地区 [17] - 公司认为夏威夷的商业房地产市场供给有限,不会出现周期性的繁荣和衰退 [21][22][23] - 公司将继续保持存款基础的稳定性,并通过存款成本管理来维持净息差 [10][11][12] - 公司将继续保持资本充足,并评估是否需要股票回购 [51][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为存款成本增速已大幅放缓,但仍存在一定压力 [36][46][49][50] - 管理层预计贷款需求将保持相对平稳,不会出现大幅增长 [64][65][66] - 管理层对夏威夷商业房地产市场的供给和需求保持乐观,认为不会出现大幅波动 [20][21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jared Shaw 提问** 未来几个季度净息差的走势如何 [47][48][49][50] **Dean Shigemura 回答** 资产端现金流再投资将带来约500万美元的净息收入增加,而存款成本上升将施加一定压力,但增速已大幅放缓 [48][49][50] 问题2 **Jeff Rulis 提问** 贷款管线情况如何,是否有所改善 [64][65][66][67] **Peter Ho 回答** 住房贷款需求有所回升,但商业和商业房地产贷款需求仍较为谨慎,公司预计全年贷款将保持相对平稳 [64][65][66] 问题3 **Andrew Liesch 提问** 存款趋势如何,是否已经见底 [74][75][76][77] **Peter Ho 回答** 存款水平已经趋于稳定,非计息存款流失速度大幅放缓,公司预计未来存款规模将保持在205亿美元左右 [74][75][76][77]

财务数据 - 每股普通股收益为0.87美元[3] - 总存款平均成本为1.74%[3] - 平均普通股权益回报率为11.20%[3] - 净核销率为0.07%[3] - 非表现资产水平为0.09%[3] - 净核销率为0.40%[31] - 不良资产率为0.35%[31] - 净利息收入为113.9亿美元，净利息率为2.11%[34] - 公司资本持续有机增长率为13.81%[40] - CET1资本、一级资本和总资本持续增长[40] 旅游市场 - 夏威夷旅游市场的RevPar和入住率呈现增长趋势，Oahu地区的RevPar在4Q23达到224美元，较去年同期202美元增长，较过去10年平均值179美元增长[25] 商业房地产贷款 - 商业房地产贷款中，工业房地产的平均贷款价值最高，为12.8亿美元，占总贷款的4.2%[26] - 2024年到2030年之间有不同比例的贷款到期，其中2024年到期的贷款占比最高，为12.5%[27] - 存在尾部风险，贷款价值超过80%的风险最高，占商业房地产总额的1.0%[28] - 办公楼贷款占总贷款的3%，其中贷款价值超过80%的占比最高，为6%[29] - 多户家庭住宅贷款占总贷款的7%，其中贷款价值超过70%的占比最高，为30%[30] 其他信息 - 公司拥有300亿美元的固定利率资产通过对冲计划转换为浮动利率资产，有助于适应不同利率情况[33] - 现金流量中，固定贷款和浮动贷款的到期和再投资机会对公司的收入产生影响[35] - 高质量存款基础在市场中具有竞争优势[41] - 未保险/未抵押存款占比为9%[44]