文章核心观点 3月7日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 各公司情况 Sonoco Products Company (SON) - 工程和可持续包装产品公司 [1] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长8.7% [1] - Zacks评级为1，股息收益率为4.5%，行业平均为2.3% [1] Bank of Hawaii Corporation (BOH) - 夏威夷银行的银行控股公司 [2] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长14.9% [2] - Zacks评级为1，股息收益率为4%，行业平均为2.8% [2] Hancock Whitney Corporation (HWC) - 汉考克惠特尼银行的金融控股公司 [2] - 过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长6.2% [2] - Zacks评级为1，股息收益率为3.4%，行业平均为2.3% [3]

贷款组合结构 - 截至2024年12月31日，公司住宅抵押贷款为46亿美元，占贷款和租赁总额的32.9%；商业抵押贷款约为40亿美元，占贷款和租赁总额的28.6%[64] - 2024年12月31日，公司贷款和租赁组合总额为141亿美元，信贷损失拨备为1.485亿美元[331] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司贷款和租赁组合总额分别为14.07598亿美元和13.965026亿美元[427] - 截至2024年12月31日，公司贷款和租赁的摊余成本总计140.76亿美元[436] - 截至2024年12月31日，商业贷款和租赁的摊余成本为61.25亿美元，总冲销额为260.9万美元[436] - 截至2024年12月31日，消费贷款和租赁的摊余成本为79.51亿美元，总冲销额为1652.7万美元[436] - 2024年商业房地产贷款中，合格贷款摊余成本为38.31亿美元，特别关注类为7109.8万美元，分类贷款为1.18亿美元[436] - 2024年商业和工业贷款中，合格贷款摊余成本为16.11亿美元，特别关注类为3905.4万美元，分类贷款为5499.3万美元[436] - 2024年建设贷款中，合格贷款摊余成本为3.06亿美元，分类贷款为2671万美元[436] - 2024年租赁融资贷款中，合格贷款摊余成本为8969.9万美元[436] - 2024年消费住宅抵押贷款中，分类贷款摊余成本为3995万美元[436] - 2024年汽车贷款中，合格贷款摊余成本为7.63亿美元，总冲销额为5342万美元[436] - 截至2023年12月31日，商业抵押贷款总额为3749016000美元，其中合格贷款3649468000美元，关注类贷款62020000美元，不良贷款37528000美元[438] - 截至2023年12月31日，商业和工业贷款总额为1664068000美元，其中合格贷款1502282000美元，关注类贷款96282000美元，不良贷款65504000美元，总冲销额为987000美元[438] - 截至2023年12月31日，建筑贷款总额为304463000美元，其中合格贷款303128000美元，关注类贷款1335000美元[438] - 截至2023年12月31日，住宅抵押贷款总额为4684171000美元，其中合格贷款4682170000美元，不良贷款2001000美元，总冲销额为6000美元[438] - 截至2023年12月31日，房屋净值贷款总额为2264827000美元，其中合格贷款2262807000美元，不良贷款2020000美元，总冲销额为82000美元[438] - 截至2023年12月31日，汽车贷款总额为837830000美元，其中合格贷款837431000美元，不良贷款399000美元，总冲销额为5247000美元[438] - 截至2023年12月31日，其他贷款总额为400712000美元，其中合格贷款400063000美元，不良贷款649000美元，总冲销额为8645000美元[438] - 截至2023年12月31日，消费者贷款总额为8187540000美元，总冲销额为13980000美元[438] - 截至2023年12月31日，贷款和租赁总额为13965026000美元，总冲销额为14967000美元[438] - 截至2024年12月31日，公司总贷款和租赁为14075900千美元，其中非应计贷款和租赁为16643千美元[441] - 截至2023年12月31日，公司总贷款和租赁为13965000千美元，其中非应计贷款和租赁为9649千美元[441] - 2024年12月31日，商业贷款和租赁总计6125400千美元，非应计贷款为7077千美元[441] - 2023年12月31日，商业贷款和租赁总计5777480千美元，非应计贷款为2923千美元[441] - 2024年12月31日，消费者贷款和租赁总计7950570千美元，非应计贷款为9566千美元[441] - 2023年12月31日，消费者贷款和租赁总计8187540千美元，非应计贷款为6726千美元[441] - 截至2024年12月31日，公司总贷款和租赁为39158000美元，占比0.28%；2023年为25578000美元，占比0.18%[447] - 2024年商业贷款中商业抵押贷款为2450000美元，商业和工业贷款为4120000美元；2023年分别为4915000美元和7229000美元[447] - 2024年消费者贷款中汽车贷款为15266000美元，占比2.00%；2023年为11205000美元，占比1.34%[447] 不良资产与受批评贷款情况 - 2024年12月31日，公司不良资产为1930万美元，占贷款、租赁和止赎房地产总额的0.14%；受批评贷款为2.962亿美元，占贷款和租赁总额的2.10%[75] 股息与回购情况 - 2024年公司就普通股支付现金股息1.123亿美元，2025年1月董事会宣布对流通普通股每股支付季度现金股息0.70美元[82] - 2024年公司回购3笔住宅抵押贷款，未偿还本金余额总计110万美元[108] - 2022 - 2024年普通股回购金额分别为55,063千美元、14,290千美元、5,302千美元[340][342] - 2022 - 2024年普通股现金股息分别为112,557千美元、111,795千美元、112,313千美元[340][342] - 2022 - 2024年优先股现金股息分别为7,877千美元、7,877千美元、12,644千美元[340][342] 公司业务区域与经济影响因素 - 公司业务主要集中在夏威夷和太平洋岛屿，当地经济状况对公司贷款业务和资产质量有重大影响[61][63] - 当地经济依赖旅游业、美国军方、房地产等行业，多种因素可能影响消费和企业支出[62] 公司经营风险因素 - 公司贷款组合主要以房地产为抵押，房地产市场低迷可能影响公司经营业绩[64] - 高通胀或高成本经济环境可能影响公司盈利能力和贷款信用质量[66][67] - 气候变化及其政府应对措施可能对公司及其客户产生重大不利影响[68] - 银行业的动荡可能影响公司股价、业务和资金流动性[69] - 利率变化可能影响公司经营业绩、资本和资产价值，增加信用损失风险[71][74] - 财政和货币政策变化会显著影响公司盈利能力和流动性，美联储货币政策工具会直接影响银行存贷款及利率[84] - 《多德 - 弗兰克法案》等消费者保护法律可能增加公司合规成本，限制产品、服务和运营方式[86] - CFPB对资产超100亿美元的存款机构加强监管，公司面临更多监管审查，可能增加成本并损害声誉[87] - 《降低通胀法案》引入企业最低所得税和1%的股票回购消费税，可能使公司需额外缴税[93] - 公司运营依赖通信和信息系统及第三方服务，系统故障或中断可能导致财务损失、客户流失和声誉受损[96] - 公司信息系统面临网络安全威胁，可能导致数据泄露、声誉受损和财务损失[100] 抵押银行业务情况 - 公司抵押银行业务收入受利率、房地产活动和再融资活动影响，可能出现大幅波动[105] - 公司作为抵押贷款服务商，若未履行义务或服务标准改变，可能面临处罚和更高合规成本[106] - 公司出售住宅抵押贷款时包含各种陈述和保证条款，截至2024年12月31日，未偿还本金余额为20亿美元[107] - 截至2024年12月31日，公司服务的未偿还本金余额约为25亿美元[109] - 截至2024年12月31日，公司为第三方服务的住宅抵押贷款组合为25亿美元；2023年为26亿美元[455] 资本监管要求 - 公司需满足资本监管要求，若不达标可能限制业务活动和资本行动，高资本水平可能降低股本回报率[91] 审计意见 - 审计机构认为公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况[325] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[326] 财务数据关键指标变化 - 2024年现金及现金等价物为763,571千美元，2023年为1,000,944千美元，同比下降约23.71%[336] - 2024年投资证券中可供出售的为2,689,528千美元，2023年为2,408,933千美元，同比增长约11.65%[336] - 2024年持有至到期投资证券（公允价值分别为3,820,882千美元和4,253,637千美元）为4,618,543千美元，2023年为4,997,335千美元，同比下降约7.58%[336] - 2024年总利息收入为863,751千美元，2023年为810,375千美元，同比增长约6.59%[337] - 2024年总利息支出为397,171千美元，2023年为313,350千美元，同比增长约26.75%[337] - 2024年净利息收入为466,580千美元，2023年为497,025千美元，同比下降约6.12%[337] - 2024年净利润为149,994千美元，2023年为171,202千美元，同比下降约12.39%[337] - 2024年归属于普通股股东的净利润为137,350千美元，2023年为163,325千美元，同比下降约15.90%[337] - 2024年综合收益为203,293千美元，2023年为209,172千美元，同比下降约2.81%[338] - 2022 - 2024年净利润分别为225,804千美元、171,202千美元、149,994千美元[340][342] - 2022 - 2024年经营活动提供的净现金分别为332,960千美元、150,221千美元、178,448千美元[342] - 2022 - 2024年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1,253,418千美元、562,795千美元、20,989千美元[342] - 2022 - 2024年融资活动（使用）提供的净现金分别为761,791千美元、 - 113,839千美元、 - 436,810千美元[342] - 2022 - 2024年末现金及现金等价物分别为401,767千美元、1,000,944千美元、763,571千美元[342] - 2024年发行优先股净收益为160,614千美元[340][342] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，低收入住房合作项目的未出资承诺分别为1.19亿美元和1.011亿美元[349] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司对这些实体的投资余额分别为2.332亿美元和2.089亿美元[351] - 2024年、2023年和2022年投资证券销售毛收益分别为0、14.6万美元和1万美元[423] - 2024年、2023年和2022年投资证券销售毛损失分别为750.7万美元、1160.1万美元和611.2万美元[423] - 2024年、2023年和2022年投资证券销售净损失分别为750.7万美元、1145.5万美元和611.1万美元[423] - 2024、2023和2022年投资证券的应税利息收入分别为1.74782亿美元、1.86082亿美元和1.51953亿美元，非应税利息收入分别为43.8万美元、19.6万美元和9.2万美元[426] - 2024年商业贷款和租赁的信贷损失准备金期末余额为8390万美元，消费者贷款和租赁为6462.8万美元，总计1.48528亿美元[431] - 2023年，商业贷款和租赁的信贷损失准备金期末余额为7407.4万美元，消费者贷款和租赁为7232.9万美元，总计1.46403亿美元[431] - 2022年，商业贷款和租赁的信贷损失准备金期末余额为6390万美元，消费者贷款和租赁为8053.9万美元，总计1.44439亿美元[431] - 2024年全年，1270万美元的循环贷款转换为定期贷款[437] - 2023年全年，公司有1320万美元的循环贷款转换为定期贷款[439] - 2024年有相关ACL的非应计贷款为13261千美元，无相关ACL的非应计贷款为3382千美元[443] - 2023年

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，夏威夷银行可纳入投资组合，其股价近期上涨趋势或延续 [1] 分析师乐观预期推动 - 分析师对银行控股公司盈利前景愈发乐观，推动盈利预期上调，这将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] Zacks评级系统优势 - Zacks五级评级系统表现出色，自2008年以来，Zacks排名第一的股票年均回报率达25% [3] 本季度预期修正 - 公司本季度预计每股收益0.88美元，同比增长1.15% [4] - 过去30天，Zacks对夏威夷银行的共识预期提高11.11%，一个预期上调且无下调 [4] 本年度预期修正 - 公司全年预计每股收益3.87美元，较上一年度增长9.63% [5] - 过去一个月，四个预期上调且无下调，推动共识预期提高11.93% [5] 有利的Zacks评级 - 乐观的预期修正使夏威夷银行获Zacks排名第一（强力买入），该评级工具助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [6] - 研究显示，Zacks排名第一（强力买入）和第二（买入）的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 夏威夷银行强劲的预期修正吸引投资，过去四周股价上涨6.7%，仍有上涨空间，可考虑纳入投资组合 [7]

文章核心观点 - 夏威夷银行获Zacks排名1（强力买入）升级，反映盈利预期上升，有望推动股价上涨 [1][4] 分组1：Zacks评级系统介绍 - Zacks评级仅基于公司盈利情况，通过追踪卖方分析师对当前及下一年每股收益预期来确定 [1] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，难以实时衡量 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，排名1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [5][6] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，因机构投资者会根据盈利预期计算股票公允价值并交易 [3] - 夏威夷银行盈利预期上升及评级升级意味着公司业务改善，投资者认可将推动股价上涨 [4] 分组3：夏威夷银行盈利预期情况 - 该银行控股公司预计在2025年12月结束的财年每股收益3.77美元，同比变化6.8% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了11% [7] 分组4：Zacks评级系统优势及结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级 [8] - 夏威夷银行升至Zacks排名1，处于前5%，暗示短期内股价可能上涨 [9]

文章核心观点 - 夏威夷银行2024年第四季度和全年业绩有喜有忧，净利息收入和手续费收入增长、费用降低及资本状况良好提供支撑，但信贷质量不佳是近忧，目前获Zacks排名2（买入） [1][2][15] 夏威夷银行（BOH）业绩情况 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益85美分，低于Zacks共识预期的87美分，但高于去年同期的72美分 [1] - 2024年调整后每股收益3.46美元，低于Zacks共识预期的3.54美元，且低于去年的4.14美元 [2] - 第四季度净利润（GAAP基础）3920万美元，同比增长28.8%；2024年净利润1.5亿美元，同比下降12.4% [3] 营收与费用 - 第四季度营收同比增长3.3%至1.632亿美元，但低于Zacks共识预期的1.644亿美元；全年营收4.666亿美元，同比下降30.7%，低于Zacks共识预期的6.403亿美元 [4] - 净利息收入1.176亿美元，同比增长3.8%，净息差提高6个基点至2.19% [5] - 非利息收入4300万美元，同比增长1.8%，调整后为4540万美元，同比增长7.5% [6] - 非利息费用降至1.079亿美元，下降6.9%，调整后较去年同期增长4.9% [7] - 效率比率从去年同期的73.36%降至66.12% [8] 贷款与存款 - 截至2024年12月31日，贷款和租赁余额较上季度末增长1.1%至141亿美元，存款较上季度下降1.6%至206亿美元 [9] 信贷质量 - 截至2024年12月31日，不良资产1930万美元，同比增长64.3% [10] - 净贷款和租赁冲销340万美元，较去年同期增加170万美元 [10] - 信贷损失拨备380万美元，较去年同期增长50% [11] - 信贷损失准备金微升至1.485亿美元，增长1.5% [11] 资本与盈利比率 - 截至2024年12月31日，一级资本比率从去年的12.56%升至13.95%，总资本比率从13.6%升至15% [12] - 有形普通股权益与风险加权资产比率从去年的8.45%升至9.08% [12] - 2024年第四季度平均资产回报率从去年的0.51%升至0.66%，平均股东权益回报率从去年的8.86%升至9.42% [13] 股票回购 - 本季度未回购股票，截至2024年12月31日，股票回购计划剩余授权金额1.26亿美元 [14] 其他银行业绩情况 华美银行（EWBC） - 2024年第四季度调整后每股收益2.08美元，低于Zacks共识预期的2.17美元，但较去年同期增长4% [16] - 业绩得益于净利息收入和非利息收入增加、非利息费用降低，存款和贷款余额环比增加，但拨备增加构成阻力 [16] 锡安银行（ZION） - 2024年第四季度每股收益1.34美元，超过Zacks共识预期的1.26美元，较去年同期飙升71.8% [17] - 业绩得益于净利息收入和非利息收入增加、贷款和存款增长，但拨备和调整后非利息费用增加是主要阻力 [17]

文章核心观点 - 周一夏威夷银行公布第四季度和全年收益，该地区银行在夏威夷业务强劲且在美国西南部有分行，还交易两种优先股 [1] 关于作者 - 专注通过普通股、优先股或债券进行收益投资，偶尔会写宏观经济或所研究公司的特殊情况，目标是每周一和周二各发表一篇文章 [1] - 拥有历史/政治学学士学位和金融与经济学专业工商管理硕士学位，2000年开始投资，是伊利诺伊州一家独立生活退休社区的首席执行官 [1]

财务数据和关键指标变化 - 净利息收入连续三个季度增长，第四季度达1.202亿美元，环比增加260万美元，增幅2.2%；净利息收益率扩至2.19% [5][22] - 非利息收入（剔除Visa B类股调整）环比略有上升，第四季度非利息收入总计4300万美元，调整后为4540万美元，环比增加30万美元 [5][31] - 第四季度费用为1.079亿美元，上一季度为1.071亿美元，增长主要因医疗成本上升且预计不会重复；2024年全年费用管控良好，正常化费用为4.26亿美元，较2023年增长1.7%；2025年核心费用预计增长1% - 2%，总费用预计增长2% - 3% [32][33][34] - 第四季度净收入为3920万美元，普通股每股收益为0.85美元，调整后为0.90美元；普通股权益回报率为10.3%，调整后为10.9% [35] - 第四季度信贷损失拨备为380万美元；第四季度有效税率为24%，2024年全年为24.19%，预计2025年约为24% [36] - 一级资本比率为13.95%，总资本比率为15%；风险加权资产与总资产比率远低于同行中位数 [37] - 第四季度向普通股股东支付股息2800万美元，向优先股股东支付股息530万美元；董事会宣布2025年第一季度普通股股息为每股0.70美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 平均贷款环比增长1.1%至140亿美元；消费贷款占比56%（80亿美元），商业贷款占比44%（6.1亿美元） [6][12] - 消费贷款中85%为住房抵押贷款或房屋净值贷款，加权平均贷款价值比为48%，综合加权平均FICO评分为800；其余15%为汽车和个人贷款，平均FICO评分分别为733和760 [13] - 商业贷款中商业房地产贷款规模最大，为40亿美元，占总贷款的29%，加权平均贷款价值比仅55% [14] - 净冲销年化率为10个基点，较第三季度下降1个基点，较去年同期上升5个基点；不良资产率季度环比持平于14个基点；逾期率上升3个基点至34个基点；受批评资产降至总贷款的2.1% [18][19] 存款业务 - 平均存款环比增长1.3%至208亿美元，平均无息存款季度内略有上升 [6] - 无息活期存款和其他低收益存款企稳，12月滚动三个月平均首次呈积极趋势；存款资金成本在本轮加息周期中首次下降 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 在夏威夷市场，公司品牌表现良好，截至2024年6月的FDIC年度存款总结显示其市场份额居首，且在短期和长期内存款市场份额均增长 [8] - 夏威夷经济状况稳定，失业率远低于全国平均水平，游客市场稳定但受毛伊岛市场影响，瓦胡岛住宅房地产趋势积极 [10] - 瓦胡岛房地产市场稳定，工业、零售和多户住宅空置率均低于10年平均水平，写字楼空置率比10年平均水平高不到1%，过去10年写字楼总面积减少约10% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先服务社区，在核心市场放贷，多数贷款面向长期合作客户；贷款组合中93%在夏威夷，4%在西太平洋，3%在大陆 [11][12] - 持续战略性调整资产负债表以应对不同利率环境，降低利率敏感资产至70亿美元，同时管理利率敏感性以适应多种利率环境 [27] - 2025年计划在商业和财富领域投入额外1%的费用用于增收举措，预计将增加收益 [34][73] - 未观察到市场竞争格局有明显变化，也未预期会有重大改变 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度业绩稳健，净利息收入和净利息收益率连续三个季度改善，信贷质量良好，资本水平较去年大幅提升 [5][6] - 预计净利息收入和收益率将因资产负债表调整、资产现金流重新定价、存款结构调整放缓以及联邦基金利率下降而继续增加 [30] - 2025年第一季度非利息收入预计在4400 - 4500万美元，全年将随信托服务、商户服务和其他交易业务收入稳步改善而增加 [31] - 若利率有所缓解，消费贷款增长可能提升；商业贷款业务有望在未来季度保持类似第四季度的表现 [51] 其他重要信息 - 第四季度积极管理利率互换和证券投资组合，终止10亿美元名义较短期限、固定利率较高的互换合约，执行2亿美元名义较低利率的互换合约；购买2.33亿美元浮动利率证券 [28][30] - 截至季度末，固定利率资产敞口为57%，低于2022年底的73% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：12月2.26%的净利息收益率是否是一个好的起点，有无一次性因素及后续积极影响 - 12月2.26%的净利息收益率是一个干净的数据，是第一季度的良好起点；后续资产将继续重新定价，且联邦基金利率下调对存款重新定价也将带来益处 [46] 问题2：贷款增长管道情况以及夏威夷岛并购和澳新银行出售对其的影响 - 第四季度贷款增长主要由商业贷款带动，消费贷款基本持平；若利率缓解，消费贷款增长可能提升；商业贷款业务有望在未来季度保持类似第四季度的表现；目前未观察到市场竞争格局有明显变化，也未预期会有重大改变 [50][51][52] 问题3：本季度对冲操作后固定利率组合目标是否仍为60% - 季度末固定利率组合为57%，短期内预计维持该水平，若利率大幅变动可能调整 [58] 问题4：明年到期的36%写字楼贷款情况，与借款人的沟通及展期预期 - 目前写字楼贷款展期无问题，整体信贷表现稳定，包括商业、消费和商业房地产投资组合；2027年到期比例约为39% [62][63] 问题5：资本状况良好，何种情况下会更积极进行股票回购 - 需要对信贷、经济和利率有更清晰的预期；只要这些因素的不确定性持续，短期内可能不会进行股票回购；若信贷、经济和利率无变化，2025年资本比率可能通过留存收益（扣除股息）继续提升 [66][67][68] 问题6：费用展望中提到的增收举措包括哪些 - 举措针对商业和财富领域，将增加今年及未来的收益；公司一直在加强财富业务，过去几年取得成功，2024年第四季度信托和经纪销售收入同比增长超9%；2025年有相关计划但暂无具体内容 [73][75][76] 问题7：20亿美元活跃互换合约在证券投资组合和贷款组合中的分配情况 - 约7亿美元分配给可供出售金融资产，13亿美元分配给贷款组合 [82] 问题8：能否在2025年底实现2.5%或更高的净利息收益率 - 有这种趋势可能性，但需诸多条件配合；从净利息收入角度看，资产负债表周转和利率下调带来的市场反应及定价表现良好 [85][86][87] 问题9：定期存款证（CD）当前提供的利率及第一季度的预期重新定价情况 - 目前提供的利率约为3%，公司希望利率下降，但不会透露具体定价 [90][91] 问题10：第四季度医疗成本的具体金额 - 增加约150万美元 [94] 问题11：过去两个季度贷款增长良好，贷款管道情况以及净利息收入增长是否考虑贷款增长因素 - 商业贷款管道自2024年第二季度开始增长，带动第三和第四季度表现，第四季度是2002年以来最强劲的季度；交易流活跃，商业贷款有望继续增长，预计实现中个位数增长；净利息收入增长希望有贷款增长的贡献，但更关注存款增长、资产负债表周转和联邦基金利率下降带来的多元化机会 [98][99][100] 问题12：联邦住房贷款银行（FHLB）贷款今年到期情况及管理方式 - 今年无到期情况，首次到期在2026年；公司有提前还款的选择权，目前利率仍有利于净利息收入，临近到期时可能会重新调整 [103][104][105]

文章核心观点 公司于2025年1月27日下午1点召开2024年第四季度财报电话会议，董事长兼首席执行官表示2024年第四季度业绩表现稳健 [1][5] 会议参与人员 - 公司参会人员包括投资者关系总监Chang Park、董事长兼首席执行官Peter Ho、首席风险官Bradley Shairson、首席财务官Dean Shigemura、总裁兼首席银行官James Polk以及副首席财务官Brad Satenberg [1][3] - 电话会议参会人员有D. A. Davidson的Jeff Rulis、巴克莱银行的Jared Shaw、Piper Sandler的Andrew Liesch、Stephens的Andrew Tyrrell、KBW的Kelly Motta [1] 会议说明 - 会议开始时所有参与者处于只听模式，演讲结束后将有问答环节，且会议正在录音 [1] - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，会议将参考幻灯片演示和财报发布内容，二者均可在公司网站boh.com的投资者关系链接下获取 [4]

业绩总结 - 每股摊薄收益为0.85美元，净收入为3920万美元[5] - 2024年第四季度净收入为39.2百万美元，较2024年第三季度减少1.2百万美元，较2023年第四季度增加8.8百万美元[99] - 2024年第四季度总收入为163.2百万美元，较2024年第三季度增加0.5百万美元，较2023年第四季度增加5.2百万美元[99] 财务指标 - 净利息收益率连续第三个季度扩大至2.19%，12月净利息收益率扩大至2.26%[5] - 贷款的净违约率为0.10%[5] - 不良资产水平为0.14%[5] - 2024年第四季度的一级资本比率为13.95%，总资本比率为15.00%[5] - 2024年第四季度的CET1资本比率为13.6%[101] - 2024年第三季度的Tier 1资本比率为59.1%[101] - 2024年第四季度的总资本比率为76.6%[101] 存款与贷款 - 总存款的平均成本从1.87%下降至1.77%[5] - 2024年第四季度总存款为20,633百万美元，较2024年第三季度减少1.6%[99] - 2024年第四季度贷款和租赁总额为14,076百万美元，较2024年第三季度增加1.1%[99] - 贷款组合中79%为房地产担保，综合加权平均贷款价值比（LTV）为51%[5] - 商业房地产（CRE）组合占总贷款的29%[5] 收入与支出 - 2024年第四季度净利息收入为120.2百万美元，较2024年第三季度增加2.6百万美元，较2023年第四季度增加4.4百万美元[99] - 2024年第四季度非利息收入为43.0百万美元，较2024年第三季度减少2.1百万美元，较2023年第四季度增加0.8百万美元[99] - 2024年第四季度非利息支出为107.9百万美元，较2024年第三季度增加0.8百万美元，较2023年第四季度减少8.0百万美元[99] 资产质量与风险管理 - 2024年第四季度的流动性和风险基础资本表现强劲[104] - 2024年12月31日，未保险/未担保存款占比为42%[108] - 2024年12月31日，现金及现金等价物为100亿美元[111] - 商业房地产(CRE)贷款中，办公类贷款占总贷款的3%[116] - 商业房地产多家庭贷款中，贷款价值比(LTV)≤60%的比例为54%[123] 未来展望 - 2024年第四季度非利息存款和低收益利息存款的平均余额保持稳定[11] - 2024年第四季度的高质量低成本存款基础在竞争中具有优势[104] - 2024年第四季度的净利息收入(NII)和净利息收益率(NIM)持续增长[104]

收益与利润情况 - 2024年全年摊薄后普通股每股收益为3.46美元，低于2023年的4.14美元；全年净利润为1.5亿美元，同比下降12.4% [2] - 2024年第四季度摊薄后普通股每股收益为0.85美元，净利润为3920万美元，较上一季度下降3.0%，较去年同期增长28.8% [3] - 2024年第四季度净利润为3.9162亿美元，全年为14.9994亿美元，2023年全年为17.1202亿美元[1] - 2024年第四季度基本每股收益为0.86美元，全年为3.48美元，2023年全年为4.16美元[1] - 2024年全年净收入为1.49994亿美元，低于2023年的1.71202亿美元[29] - 2024年基本每股收益为3.48美元，稀释后每股收益为3.46美元，均低于2023年[29] - 2024年全年综合收入为2.03293亿美元，低于2023年的2.09172亿美元[30] - 2023年净收入为171202千美元，其他综合收入为37970千美元[32] - 2024年净收入为149994千美元，其他综合收入为53299千美元[32] - 2024年全年净收入为1.49994亿美元，较2023年的1.71202亿美元下降12.4%[47] 收入情况 - 2024年第四季度净利息收入为1.202亿美元，较上一季度增长2.2%，较去年同期增长3.8% [4] - 2024年第四季度非利息收入为4300万美元，较上一季度下降4.6%，较2023年同期增长1.8% [7] - 2024年第四季度净利息收入为12.0178亿美元，全年为46.658亿美元，2023年全年为49.7025亿美元[1] - 2024年全年净利息收入为4.6658亿美元，较2023年的4.97025亿美元有所下降[29] - 2024年全年非利息收入为1.72529亿美元，略低于2023年的1.76609亿美元[29] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日的三个月，净利息收入分别为1.215亿美元、1.187亿美元和1.164亿美元[33] - 2024年末总盈利资产平均余额217.901亿美元，收益率3.98%；2023年末为223.229亿美元，收益率3.64%[35] - 2024年末总贷款和租赁平均余额138.689亿美元，利息收入6.57亿美元，收益率4.74%；2023年末为138.516亿美元，利息收入5.922亿美元，收益率4.28%[35] - 2024年末现金及现金等价物平均余额5.941亿美元，利息收入3070万美元，收益率5.17%；2023年末为5.439亿美元，利息收入2840万美元，收益率5.22%[35] - 2024年末投资证券平均余额72.61亿美元，利息收入1.755亿美元，收益率2.42%；2023年末为78.461亿美元，利息收入1.865亿美元，收益率2.38%[35] - 2024年净利息收入4.704亿美元，利率差1.47%，净息差2.16%；2023年分别为4.99亿美元、1.68%、2.24%[35] - 截至2024年12月31日的三个月与9月30日相比，净利息收入变化为2800万美元，其中规模因素贡献2200万美元，利率因素贡献600万美元[37] - 截至2024年12月31日的三个月与2023年12月31日相比，净利息收入变化为5100万美元，其中规模因素贡献3600万美元，利率因素贡献1500万美元[38] - 2024年利息收入总变化为5.52亿美元，利息支出总变化为8.38亿美元，净利息收入变化为 - 2.86亿美元[39] - 2024年现金及现金等价物利息收入变化为2300万美元[39] - 2024年投资证券利息收入变化为 - 1.1亿美元[39] - 2024年贷款和租赁利息收入变化为6.48亿美元[39] - 2024年第四季度净利息收入为1.20178亿美元，较2023年同期的1.15785亿美元增长3.8%[46] 支出情况 - 2024年第四季度非利息支出为1.079亿美元，较上一季度增长0.8%，较去年同期下降6.9% [8] - 2024年全年非利息支出为4.30108亿美元，低于2023年的4.37518亿美元[29] - 2023年基于股份的薪酬为15656千美元，2024年为14444千美元[32] - 2024年全年薪资和福利总计2.32564亿美元，2023年为2.34079亿美元[40] - 2024年第四季度薪资为3885.2万美元[40] - 2024年计息存款利息支出变化为11.8亿美元[39] 资产情况 - 截至2024年12月31日，不良资产总额为1930万美元，较9月30日减少50万美元，较2023年12月31日增加760万美元 [11] - 截至2024年12月31日，总资产为236亿美元，较9月30日下降0.8%，较2023年12月31日下降0.6% [14] - 截至2024年12月31日，不良资产为1930万美元，2024年9月30日为1978.1万美元，2023年12月31日为1174.7万美元[1] - 截至2024年12月31日，普通股一级资本比率为11.59%，2024年9月30日为11.66%，2023年12月31日为11.33%[1] - 截至2024年12月31日，一级资本比率为13.95%，2024年9月30日为14.05%，2023年12月31日为12.56%[1] - 截至2024年12月31日，全职等效员工为1865人，2024年9月30日为1854人，2023年12月31日为1899人[1] - 2024年12月31日总资产为236.01114亿美元，较9月30日的237.99174亿美元略有减少[31] - 2024年12月31日总存款为206.33037亿美元，较9月30日的209.78322亿美元有所下降[31] - 2024年12月31日股东权益为16.67774亿美元，高于9月30日的16.65474亿美元[31] - 2024年12月31日贷款和租赁总额为140.7598亿美元，较9月30日的139.18583亿美元有所增加[31] - 2022年12月31日总股东权益为1316995千美元[32] - 2023年12月31日总股东权益为1414242千美元[32] - 2024年发行优先股净额为160614千美元[32] - 2024年12月31日总股东权益为1667774千美元[32] - 截至2024年12月31日的三个月，总生息资产平均余额为221.256亿美元，收益2.205亿美元，收益率3.97%[33] - 截至2024年12月31日的三个月，总投资证券平均余额为73.07亿美元，收益4400万美元，收益率2.41%[33] - 截至2024年12月31日的三个月，总贷款和租赁平均余额为139.647亿美元，收益1.659亿美元，收益率4.73%[33] - 截至2024年12月31日的三个月，计息负债平均余额为161.093亿美元，利息支出9900万美元，成本率2.45%[33] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日，总资产分别为236.825亿美元、233.385亿美元和234.492亿美元[33] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日，股东权益分别为16.542亿美元、16.219亿美元和13.606亿美元[33] - 2024年末总生息负债平均余额158.291亿美元，利息支出3.972亿美元，成本率2.51%；2023年末为160.071亿美元，利息支出3.134亿美元，成本率1.96%[35] - 2024年末计息存款平均余额151.505亿美元，利息支出3.688亿美元，成本率2.43%；2023年末为144.219亿美元，利息支出2.508亿美元，成本率1.74%[35] - 2024年末非盈利资产平均余额15.726亿美元；2023年末为16.313亿美元[35] - 截至2024年12月31日，贷款和租赁组合余额为140.7598亿美元[41] - 截至2024年12月31日，总存款为206.33037亿美元[42] - 2024年第四季度平均总存款为207.56682亿美元[43] - 截至2024年12月31日，非应计贷款和租赁总额为1.6643亿美元，非 performing资产总额为1.93亿美元[44] - 2024年12月31日，贷款和租赁总额为140.7598亿美元，非应计贷款和租赁与总贷款和租赁的比率为0.12%，非 performing资产与总贷款和租赁的比率为0.14%[44] - 2024年第四季度，非 performing资产期初余额为1.9781亿美元，新增2198万美元，减少2679万美元，期末余额为1.93亿美元[44] - 截至2024年12月31日，信用损失准备金余额为1.50649亿美元，其中贷款和租赁的信用损失准备为1.48528亿美元，未使用承诺准备金为212.1万美元[45] - 2024年第四季度，贷款和租赁冲销总额为5213万美元，回收此前冲销的贷款和租赁总额为1787万美元，净冲销贷款和租赁为3426万美元[45] - 2024年第四季度，贷款和租赁的信用损失拨备为4623万美元，未使用承诺的拨备为 - 873万美元，总信用损失拨备为3750万美元[45] - 2024年，平均贷款和租赁未偿还额为138.68916亿美元，净贷款和租赁冲销与平均贷款和租赁未偿还额的年化比率为0.09%[45] - 2024年，贷款和租赁的信用损失准备与贷款和租赁未偿还额的比率为1.06%[45] - 2024年第四季度末贷款和租赁总额为140.7598亿美元，较2023年末的139.65026亿美元增长0.8%[48] - 2024年第四季度末总存款为206.33037亿美元，较2023年末的210.55045亿美元下降2.0%[48] - 2024年第四季度末股东权益总额为16.67774亿美元，较2023年末的14.14242亿美元增长18.0%[48] 比率情况 - 2024年第四季度净息差为2.19%，较上一季度增加1个基点，较去年同期增加6个基点 [5] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日的三个月，利率差分别为1.52%、1.47%和1.46%[33] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日的三个月，净利息收益率分别为2.19%、2.18%和2.13%[33] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日的三个月，利息收入的应税等价基础调整分别为130万美元、100万美元和60.5万美元[33] - 2024年第四季度平均资产回报率为0.66%，较2023年同期的0.51%有所提升[48] - 2024年第四季度平均股东权益回报率为9.42%，较2023年同期的8.86%有所提升[48] - 2024年第四季度净利息收益率为2.19%，较2023年同期的2.13%有所提升[48] - 2024年第四季度效率比率为66.12%，较2023年同期的73.36%有所改善[48] 股息情况 - 公司董事会宣布普通股每股季度现金股息为0.70美元，将于2025年3月14日支付 [20] - 2022 - 2024年普通股现金股息分别为111795千美元、112313千美元[32] - 2022 - 2024年优先股现金股息分别为7877千美元、12644千美元[32] 夏威夷地区经济情况 - 截至2024年11月30日，夏威夷州政府一般基金收入为92.957亿美元，同比增长6.5%[49] - 截至2024年11月30日，夏威夷州消费税和使用税收入为41.371亿美元，同比增长0.4%[49] - 截至2024年11月30日，夏威夷就业