公司业绩 - BellRing Brands的历史每股收益增长率为27.2%，预计今年每股收益将增长24.7%[1][2] - BellRing Brands的现金流增长率为57.8%，高于许多同行，年化现金流增长率在过去3-5年间为11%[3][4] - BellRing Brands的当前年度盈利预期正在上调，过去一个月Zacks对今年的盈利预期上涨了1.9%[5]

BellRing Brands股价表现 - BellRing Brands 股价在过去一个月上涨了9%，创下了新的52周高点[1] - BellRing Brands 今年以来股价上涨了6.2%，表现优于Zacks医疗部门的5.1%和医疗产品行业的4.3%[2] - BellRing Brands 目前的股价相对于同行业平均值来看有一定溢价，但并不处于价值投资的顶级股票之列[8] BellRing Brands财务表现 - BellRing Brands 在过去四个季度中没有错过盈利预期，上一次财报显示公司每股收益为$0.43，超过了预期$0.39，营收也比预期高出5.51%[3] - BellRing Brands 当前财年预计每股收益为$1.65，营收为19.2亿美元，预计下一财年每股收益为$1.91，营收为21亿美元[4] BellRing Brands评级和展望 - BellRing Brands 的价值评分为C，成长和动量评分分别为A和A，综合VGM评分为A[7] - BellRing Brands 目前的Zacks Rank为2（买入），符合投资者选择Zacks Rank为1（强烈买入）或2（买入）以及风格评分为A或B的建议[10] Prestige Consumer Healthcare Inc.表现 - Prestige Consumer Healthcare Inc. 是一个值得关注的同行业公司，具有较好的Zacks Rank和价值评分[12] - Prestige Consumer Healthcare Inc. 上一季度的盈利表现强劲，当前财年预计每股收益为$4.62，营收为11.4亿美元[13] - Prestige Consumer Healthcare Inc. 过去一个月股价上涨了16.8%，前瞻市盈率为15.93倍，现金流市盈率为13.73倍[14]

行业整体情况 - 运动营养市场在多个市场显著增长，客户群体扩大，包括运动员、健美者和追求健康生活方式的非运动员，预计未来生活方式消费者为满足日常营养需求使用产品将加速市场增长 [1] - 2022年运动营养市场规模为458亿美元，预计从2023年的497亿美元增长到2030年的815亿美元，复合年增长率为8.60% [1] - 运动营养市场按终端用户分为商业、健美者、休闲用户和运动员，运动员类别在市场收入中占比最大，运动员对运动前后营养补充剂需求更高 [1][2] - 北美运动营养市场占第二大市场份额，原因是个人和团体参与体育活动增加、竞技体育赛事和联赛增多，美国市场份额最大，加拿大市场增长最快 [3][4] - 政府支持体育相关活动的举措推动该地区产品的采用，主要市场参与者加大研发投入、采取战略举措以扩大全球影响力，行业竞争激烈，企业需提供性价比高的产品 [4] 各公司动态 普瑞米诺营养科学公司（Promino Nutritional Sciences Inc.） - 完成220.8万美元的私募融资，并宣布与NHL维加斯金骑士队斯坦利杯冠军杰克·艾歇尔达成品牌大使协议，预计2024年推出运动饮料 [4] - 杰克·艾歇尔认为普瑞米诺产品能提升表现和恢复能力，是他用过最有效、口感最好的产品 [5] - 公司首席执行官表示，杰克·艾歇尔加入将提升公司在肌肉健康领域的水平 [6] 贝灵品牌公司（BellRing Brands, Inc.） - 公布2023年12月31日结束的第一财季业绩，净销售额4.304亿美元，营业利润7300万美元，净利润4390万美元，调整后息税折旧摊销前利润1.005亿美元，经营活动产生现金7420万美元 [6][7] - 上调2024财年净销售额预期至18.7 - 19.5亿美元，调整后息税折旧摊销前利润预期至3.75 - 4亿美元 [7] - 总裁兼首席执行官表示，第一季度业绩超预期，普瑞米尔蛋白奶昔消费增长强劲，新的代工厂已投产，产能扩张按计划进行 [8] 可口可乐联合公司（Coca-Cola Consolidated, Inc.） - 董事会宣布每股0.5美元的常规季度现金股息和每股16美元的特别现金股息，均于2024年2月9日支付给1月26日收盘时的股东 [8] - 董事长兼首席执行官表示，宣布特别股息是对2023年强劲业绩和资产负债表改善的认可，体现对提升股东价值的承诺 [9] 摄氏控股公司（Celsius Holdings, Inc.） - 宣布拓展国际市场，将全球销售和分销范围扩大到加拿大、英国和爱尔兰，百事公司为其在加拿大的独家经销商，本月开始在加拿大销售 [9] - 选择三得利饮料食品英国和爱尔兰公司作为其在英国、海峡群岛、马恩岛和爱尔兰共和国的独家销售和分销合作伙伴，今年将在这些地区开始销售 [10] 怪物饮料公司（Monster Beverage Corporation） - 宣布CANarchy Craft Brewery Collective立即更名为怪物酿酒公司，其新产品The Beast Unleashed™和Nasty Beast™ Hard Tea占公司酒精饮料销售的大部分 [11][12] - 公司副总裁兼联合首席执行官表示，2022年收购CANarchy进入酒精饮料领域，过去两年整合其基础设施开发和推广新产品 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为4.3亿美元较上年增长19% [35] - 调整后的息税折旧摊销前利润为1.01亿美元增长18% 调整后的息税折旧摊销前利润率为23.4% [35] - 毛利润为1.48亿美元增长22% 毛利润率增加80个基点至34.4% [38] - 运营利润为7300万美元较上年减少200万美元 [39] - 第一季度产生7400万美元的运营现金流 [40] - 截至12月31日净债务为7.55亿美元净杠杆率为2.1倍 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Premier Protein - 净销售额增长19% 得益于即饮型奶昔和蛋白粉的强劲增长 [36] - 奶昔消费金额增长29% 超过出货量19%的增长 [36] - 第一季度Premier Protein奶昔消费量保持强劲为29% 在所有渠道增长强劲 [17] - 大众和电子商务渠道增长最高大众受益于更高的库存水平和分销收益电子商务在促销活动背后实现强劲增长 [18] - Premier Protein粉末在第一季度增长66% 1月增长50% [24] - Premier Protein在本季度达到家庭渗透率17% 较第四季度增加近1个百分点 [21] - Premier Protein在即饮型市场份额为21% 保持其在即饮型细分市场以及更广泛的便捷营养品类中的头号品牌地位 [20] Dymatize - 本季度净销售额下降21% 受益于国内主流渠道的分销增加和有机增长 [37] - 家庭渗透率保持历史最高水平消费量为16% 显著高于该品类 [27] - 除专业消费增长外几乎所有渠道都实现两位数增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 便捷营养品类在第一季度增长10% 即饮型增长16% 即混型增长6% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动奶昔需求增加粉末营销力度 [33] - 继续增加奶昔供应可扩展的供应链将实现多年的强劲奶昔增长 [33] - Dymatize在第二季度推出新的全国营销活动 [29] - 公司认为Premier Protein将继续把主流消费者带入粉末品类 [26] - 公司目前的网络比以往任何时候都更强大正在与合作制造商沟通以获取更多供应 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年开局良好业务持续加速 [12] - 第一季度业绩超出预期因此提高了全年的展望预计净销售额较2023财年增长12% - 17% 调整后的息税折旧摊销前利润增长11% - 18% [13] - 奶昔的供需动态在今年大部分时间仍将紧张公司将保持灵活应对 [14] - 尽管面临一些挑战但对公司的长期前景充满信心 [32] 其他重要信息 - 公司执行主席Rob Vitale已从病假归来 [34] - 在第一季度偿还了循环信贷额度下剩余的2500万美元借款 [41] - 本季度回购了20万股股票平均价格为每股44.27美元 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么推动客户增加贸易库存 - 主要是一些客户在第一季度假期期间库存较低他们调整了库存规模公司能够满足需求 [45][46] 问题: 为什么现在预计新增产能和销售增长之间的差距缩小 - 鉴于当前的消费趋势公司估计将更多地利用产能用于销售而不是库存 [48] 问题: 如果需求保持在当前水平是否有足够的供应来满足需求是否有增加产能的灵活性以超出当前指引 - 公司有能力满足当前指引并寻求额外的产能灵活性正在与合作制造商沟通看是否能获得增量供应 [51][52] 问题: 鉴于需求强劲是否调整了促销计划 - 2024年的促销计划保持不变公司致力于提前规划促销零售商也依赖于此 [54] 问题: 是否应该对第一季度的库存加载进行反向建模 - 公司不认为提前发货了第二季度会有适度的减载但比去年少 [57] 问题: 如果客户库存低公司是否还能发货 - 虽然在一定程度上降低了灵活性但公司对即将上线的产能和目前的指引有信心 [59] 问题: Premier Powder的市场份额增长来源 - 主要是Premier Protein粉末带来了新的消费者将主流消费者带入粉末品类 [62] 问题: Premier即饮型的分销点同比增长但销量速度略有下降是否有特殊原因 - 分销收益主要有两方面一是口味的扩展二是包装规格的增大 [64] 问题: 在销售增长展望中如何平衡家庭渗透率的增长与年购买率的上升 - 两者都有通过促销活动既吸引新用户也提高现有用户的购买频率 [68][69] 问题: 指导展望中息税折旧摊销前利润率中位点略高的原因 - 是总管理费用的杠杆作用以及对今年剩余时间蛋白质成本有更好的了解这两个因素共同作用的结果 [71] 问题: Premier Protein即饮型奶昔新增货架空间是否来自竞争对手或相邻品类 - 在第四季度的一次大规模零售商货架重置中便捷营养品类整体获得了更多空间即饮型和粉末型也获得了空间而能量棒品类失去了空间即饮型内部也有一些调整 [75] 问题: 从竞争角度看1月促销活动或其他方面是否有变化 - 整个品类的促销活动更多一些粉末和即饮型方面都有更多促销 [77] 问题: 随着家庭数量增加即饮型奶昔的使用场合是否有变化 - 大部分仍然是早餐替代品但通过创新如推出含咖啡因的口味可以扩展到其他使用场合 [80] 问题: 产品在商店过道中间展示是否全年都会如此 - 是的公司的销售团队专注于获得展示位置以提高产品知名度 [82] 问题: 成本环境在今年下半年的有利程度如何变化 - 预计上半年蛋白质成本更有利下半年开始缓和成本将逐季上升 [86] 问题: 营销资金是否有灵活性 - 在营销方面有更多灵活性目前正在开发计划于第四季度推出的营销活动 [88][89] 问题: 能否说明全年定价节奏 - 第二季度应该是定价影响最大的季度因为大多数渠道都有大量促销活动其余季度相对平衡 [92] 问题: 今年是否是正常的促销和季节性年份 - 第二季度通常是促销最密集的时期第四季度次之第一和第三季度通常促销较少今年的不同之处在于第二季度没有像往常一样在奶昔营销上投入大量资金 [94][95] 问题: 第二季度的销售管理费用占销售额的比例较第一季度还是去年更高 - 较去年略高 [97] 问题: 家庭渗透率进一步增长将来自哪里 - 大约80%的增长来自便捷营养品类之外的人群 [99] 问题: 四面体包装的重要性 - 瓶子业务仅占公司业务的10% 整体瓶子产能受限而且消费者喜欢四面体包装公司也对四面体包装网络有投资 [102][103] 问题: 季节性口味是否会导致销售的季节性波动 - 公司有每个季节的季节性策略本质上是一个轮换的过程 [106] 问题: 达到新指引高端的关键因素是否仍然是生产规模扩大 - 仍然是生产规模扩大 [107] 问题: 粉末产品吸引的消费者有何不同与核心产品如何相互作用 - 即饮型和粉末型是互补的粉末更多用于家中锻炼后使用而即饮型更多用于外出早餐替代品 [111] 问题: 是否考虑寻找合作伙伴提升便利店渠道的分销 - 便利店渠道占整个即饮型零售销售的10% 公司目前认为食品、大众、电子商务渠道更有发展潜力便利店渠道在长期计划中有机会但目前优先级较低 [114][115][116]

业绩总结 - 2024财年第一季度投资者展示[1] - Q1 FY2024 Premier Protein即饮奶昔消费增长了29%[6] - Q1 FY2024 Dymatize奶昔消费增长了16%[6] - Q1 FY2024 Premier Protein奶粉消费增长了66%[7] 未来展望 - BellRing的净销售额、调整后的EBITDA和资本支出前景范围[2] 新产品和新技术研发 - BellRing依赖有限数量的第三方供应商提供某些成分和包装[2] 市场扩张和并购 - BellRing的能力识别、完成和整合或以其他方式有效执行收购或其他战略交易并有效管理其增长[4] 用户数据 - Premier Protein RTD摇摆品牌和RTD摇摆家庭渗透率分别为40.8%和45.2%，分别比去年增长了23%和24%[14] - Premier Protein 30g摇摆的重复购买率分别为53%、51%、51%、49%和50%[14] 其他新策略 - BellRing的补充粉末产品组合在过去12个月中市场份额有显著增长[22]

文章核心观点 - 贝尔瑞品牌公司（BellRing Brands）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初以来表现弱于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，同时受行业前景影响；同一行业的ICU医疗公司（ICU Medical）尚未公布2023年12月季度财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][6][12] 贝尔瑞品牌公司（BellRing Brands）业绩情况 - 本季度每股收益0.43美元，超Zacks共识预期的0.39美元，去年同期为0.33美元，本季度盈利惊喜为10.26%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收4.304亿美元，超Zacks共识预期5.51%，去年同期为3.627亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 贝尔瑞品牌公司（BellRing Brands）股价表现 - 年初以来股价上涨约2.5%，而标准普尔500指数上涨4% [5] 贝尔瑞品牌公司（BellRing Brands）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，当前盈利预期修正趋势喜忧参半，股票获Zacks排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [6][7][8] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.34美元，营收4.465亿美元，本财年共识每股收益预期为1.63美元，营收18.8亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] ICU医疗公司（ICU Medical）情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计本季度每股收益1.20美元，同比下降25%，过去30天共识每股收益预期未变 [11][12] - 预计本季度营收5.6405亿美元，较去年同期下降2.4% [12]

文章核心观点 公司2024财年第一季度业绩表现强劲，超出预期，Premier Protein等产品销售增长显著，产能扩张顺利，因此上调2024财年净销售额和调整后EBITDA预期 [2][3][16] 各部分总结 第一季度业绩亮点 - 第一季度净销售额4.304亿美元，营业利润7300万美元，净利润4390万美元，调整后EBITDA为1.005亿美元，经营活动产生的现金为7420万美元 [2] - Premier Protein即饮奶昔、Premier Protein蛋白粉产品和Dymatize蛋白粉产品在2023年12月31日结束的13周内，美元消费量分别增长29.3%、66.3%和15.7% [3] 第一季度运营结果 - 净销售额4.304亿美元，同比增长18.7%，即6770万美元，主要因销量增长19.0%和价格/组合下降0.3% [4] - Premier Protein净销售额增长18.9%，即饮奶昔净销售额增长19.0%，Dymatize净销售额增长20.9% [4][5] - 毛利润1.48亿美元，占净销售额的34.4%，同比增长21.5%，即2620万美元 [7] - 销售、一般和行政费用为5280万美元，占净销售额的12.3%，同比增加1110万美元 [8] - 营业利润7300万美元，同比下降2.9%，即220万美元 [9] - 净利息支出2024年第一季度为1490万美元，2023年为1670万美元 [9] - 所得税费用2024年第一季度为1420万美元，2023年为1430万美元，有效所得税率均为24.4% [10] - 净利润4390万美元，同比下降0.7%，即30万美元，摊薄后每股净收益为0.33美元，与上年同期持平 [11] - 调整后净利润为5730万美元，同比增长27.6%，即1240万美元，调整后摊薄每股收益为0.43美元，同比增长30.3% [12] - 调整后EBITDA为1.005亿美元，同比增长18.4%，即1560万美元 [13] 股票回购 - 2024年第一季度回购0.2万股，花费940万美元，平均每股价格44.27美元，截至2023年12月31日，股票回购授权剩余1370万美元 [15] 展望 - 2024财年，公司管理层将净销售额指引范围上调至18.7 - 19.5亿美元，调整后EBITDA上调至3.75 - 4亿美元，预计资本支出约200万美元 [16] 非GAAP指标使用 - 公司使用调整后净利润、调整后摊薄每股收益、调整后EBITDA等非GAAP指标补充GAAP财务指标，管理层用这些指标评估公司业绩、做决策和确定奖金 [17] 财报电话会议 - 公司将于2024年2月6日上午9点举办财报电话会议，讨论2024财年第一季度财务结果和2024财年展望并回答问题 [19] 公司简介 - 公司是全球便捷营养领域的快速增长领导者，提供即饮奶昔和蛋白粉产品，主要品牌有Premier Protein和Dymatize [27]

销售情况 - 在2023财年第一季度，BellRing Brands, Inc.的净销售额同比增长19%，达到4.304亿美元[32] - BellRing Brands, Inc.的净销售额增长主要得益于Premier Protein产品销售增长19%和Dymatize产品销售增长21%[32] 财务表现 - 在2023财年第一季度，BellRing Brands, Inc.的营业利润同比下降3%，达到7.3亿美元[32] - 在2023财年第一季度，BellRing Brands, Inc.的净利润同比下降1%，达到4.39亿美元[32] - BellRing Brands, Inc.的营业利润下降主要是由于PowerBar业务在北美的停止导致的加速摊销增加[33] - BellRing Brands, Inc.的利息支出净额在2023年12月31日的三个月内同比下降11%，主要是由于旋转信贷设施的借款减少[34] 现金流 - 在2023年12月31日的三个月内，BellRing Brands, Inc.的经营活动现金流同比增加37.9百万美元[37] - 在2023年12月31日的三个月内，BellRing Brands, Inc.的投资活动现金流同比减少0.1百万美元[38] - 在2023年12月31日的三个月内，BellRing Brands, Inc.的融资活动现金流为负37.8百万美元，主要用于回购普通股和偿还旋转信贷设施[39] 风险管理 - 公司在财务报告中提到了与技术故障、网络安全事件和数据隐私保护损坏相关的成本、业务中断和声誉损失[43] - 公司管理了原材料采购的商品价格风险，通过锁定价格和尽量提高产品价格来减少成本增加的影响[46] - 公司在外汇风险方面暴露于未来现金流和收益波动的风险，特别是与Active Nutrition International GmbH相关的欧元汇率变动[47]

公司背景 - BellRing Brands, Inc.是一家在全球便捷营养品类中快速增长的领导者，提供即饮奶昔和粉末蛋白产品[2] - BellRing的主要品牌Premier Protein®和Dymatize®受到广泛消费者群体的青睐，并在俱乐部、食品、药品、大众、电子商务、专业和便利店等各种渠道进行分销[2] - BellRing致力于为消费者提供高效产品，提供一流的营养价值和出色的口感[2]

文章核心观点 公司宣布将在2024年2月6日上午9点召开电话会议讨论2024财年第一季度财务结果和2024财年展望并答疑，还计划在2月5日收盘后发布第一季度财务结果 [1] 会议安排 - 电话会议时间为2024年2月6日上午9点（美国东部时间） [1] - 公司总裁兼首席执行官Darcy H. Davenport和首席财务官Paul A. Rode将参加会议 [1] - 需提前在指定链接注册获取拨入号码和密码参加会议 [1] - 可访问公司网站投资者关系板块收听网络直播，直播回放也将在有限时间内在该板块提供 [1] 财务结果发布 - 公司计划在2024年2月5日收盘后发布2024财年第一季度财务结果 [1] 公司简介 - 公司是全球便捷营养领域快速发展的领导者，提供即饮奶昔和蛋白粉产品 [1] - 主要品牌Premier Protein®和Dymatize®面向广泛消费者，通过多种渠道分销 [1] - 公司致力于为消费者提供高效、营养一流且口感优越的产品 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人为Jennifer Meyer，邮箱为jennifer.meyer@bellringbrands.com，电话为(415) 814-9388 [2]