财务数据和关键指标变化 - 净收入达到134亿雷亚尔,EBITDA为21亿雷亚尔,EBITDA利润率为15.8% [7] - 毛利润为24亿雷亚尔,毛利率为24.4% [7] - 自由现金流为8.44亿雷亚尔 [17] - 净债务/EBITDA比率为1.45倍,为8年来最低 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 巴西市场 - 巴西市场EBITDA利润率达到51.1%,加工产品和鲜肉产品表现良好 [8] - 核心产品组合的利润率较2023年平均水平有所提升 [9] - 商业执行能力持续改善,客户数量增加,产品上架率和客户服务水平提升 [9] 国际市场 - 国际市场EBITDA利润率环比上升6个百分点,出口量和价格均有所提升 [10] - 清真市场表现良好,新产品推出和自有分销渠道有助于业绩 [10] - 土耳其市场加工产品销量增长,市场份额提升4.7个百分点 [11] 配料和脂肪业务 - 该业务部门EBITDA利润率为10.7%,生产效率提升转化为核心业务的利润 [13] - 新的出口协议和效率提升项目推进,康科迪亚工厂获得ABRA认证 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场:出口量从2023年同期的15.3万吨增加至2024年同期的12.5万吨 [69] - 中东市场:受益于斋月期间的消费旺季,销量和利润率均有所提升 [10] - 土耳其市场:加工产品销量增长,市场份额提升4.7个百分点 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进BRF+效率提升计划,实现各项关键指标的持续改善 [5][19] - 公司聚焦提高生产效率、商业执行能力和创新,保持竞争优势 [9][29][133] - 公司有意扩大产能利用,但会谨慎把握增长节奏,确保可持续盈利 [110][138][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业供需格局保持谨慎乐观,认为短期内供需基本平衡 [132] - 原料成本有望在下半年出现下降,有助于公司业绩进一步改善 [120][130] - 公司有信心持续提升运营效率和盈利能力,实现可持续增长 [19][135] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Leandro Alencar 提问** 询问公司在巴西市场和国际市场的价格和成本动态 [23][24][37] **Miguel de Souza Gularte 回答** 公司在巴西市场和国际市场的价格和成本情况保持稳定,有望在下半年进一步改善 [26][29][32][120] 问题2 **Gustavo Troyano 提问** 询问BRF+2.0计划的具体执行情况和效果 [47][48] **Miguel de Souza Gularte 回答** BRF+2.0计划以内部基准为目标,持续推进各项关键指标的改善,预计2024年将继续取得进展 [49][50] 问题3 **Thiago Bortoluci 提问** 询问公司未来的增长策略和产能利用情况 [108][109] **Miguel de Souza Gularte 回答** 公司目前有一定的产能空间,未来将谨慎把握增长节奏,确保增长与盈利能力并重 [110][114][115]

文章核心观点 5月8日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] 分组1：Gray Television公司情况 - 运营15家CBS附属电视台、7家NBC附属电视台、7家ABC附属电视台和4家日报 [1] - Zacks评级为1（强力买入），过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长11.4% [1] - 市盈率为1.59，行业为15.80，价值评分为A [2] 分组2：Quanex Building Products公司情况 - 是建筑产品行业领先的零部件制造商，产品销售给原始设备制造商 [3] - Zacks评级为1，过去60天明年盈利的Zacks共识估计增长8.0% [3] - 市盈率为14.45，行业为29.50，价值评分为A [4] 分组3：BRF公司情况 - 巴西食品公司，专注于家禽、猪肉、牛肉块、牛奶、乳制品和加工食品的生产和销售 [5] - Zacks评级为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长61.5% [5] - 市盈率为16.0，行业为35.8，价值评分为A [6]

国际业务板块数据关键指标变化 - 2024年第一季度国际业务板块净运营收入64.84亿雷亚尔，同比增长5.5%，环比增长4.4%[8,10,12] - 2024年第一季度国际业务板块调整后EBITDA利润率为16.9%，较2023年第四季度提升5.8个百分点[8,12] 公司出口业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司获得25个新出口授权，鸡肉出口市场份额达28%，猪肉出口市场份额达19%[15] 其他业务板块数据关键指标变化 - 2024年第一季度其他业务板块净运营收入7.3亿雷亚尔，同比增长15.8%，环比下降13.0%[31] 巴西业务板块数据关键指标变化 - 2024年第一季度巴西业务板块净运营收入61.62亿雷亚尔，同比下降4.0%，环比下降16.6%[38] - 2024年第一季度巴西业务板块调整后EBITDA为9.31亿雷亚尔，同比增长81.4%，环比下降19.2%[38] 市场活动与销售数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司在海湾合作委员会国家的斋月活动触及3300万人，“Easy and Juicy”系列产品销售额较上年增长60%[22] - 土耳其市场加工产品销量环比增长12.4%，市场份额同比提升3.5个百分点[13] - 2024年公司推出20款新产品，在智利沃尔玛推出IQF系列产品，三个月内市场份额增至原来的三倍[24,25] 产品线拓展情况 - 2024年第一季度BRF Pet推出宠物食品补充剂系列，拓展湿粮产品线并进入狗零食类别[40] 业务季节性影响 - 公司巴西运营部门在每年11月和12月受圣诞节和新年庆祝活动季节性影响，相关产品有火鸡、Chester®、火腿和猪肉切块；国际运营部门受斋月季节性影响，2024年斋月在3月10日至4月8日[48] 土耳其子公司财务数据 - 截至2024年3月31日，土耳其子公司价格指数为15.1%，通胀调整影响财务结果和所得税前损益为R$(47,602)，确认影响财务结果的收入为R$137,752，持续经营业务亏损为R$53,028[49] 金融资产数据 - 2024年3月31日，按公允价值计入其他综合收益的权益证券为12,491美元；按公允价值计入当期损益的金融国债为422,925雷亚尔，投资基金 - FIDC II为18,237雷亚尔，回购协议为46,570雷亚尔，其他为20雷亚尔；摊余成本的主权债券及其他为241,516宽扎[50] - 按公允价值计量的金融工具中，财务国债加权平均到期年限为0.54年，平均利率为12.36%；投资基金 - FIDC II加权平均到期年限为1.08年；回购协议加权平均到期年限为0.05年，平均利率为9.59%[50] 信贷权利未偿余额变化 - 2024年3月31日，FIDC BRF II与信贷权利相关的未偿余额为R$889,002，2023年12月31日为R$1,072,964[51] 常规投资组合数据关键指标变化 - 2024年第一季度，常规投资组合利润率同比增长7.1个百分点，季度环比也有增长，新增7,000个销售点，客户总数达292,000个，同比增长7.1%，季度环比增长0.7%[63] - 2024年第一季度，公司常规投资组合中“Plano Verão”（夏季计划）季节性活动成功，冷切肉产品组合销量和盈利能力同比增长[63] 巴西市场消费环境 - 巴西市场在2024年第一季度家庭消费环境更有利，受劳动力市场强劲、利率下降、信贷和违约情况改善等因素驱动，国内市场对公司产品尤其是加工产品的消费意愿增强[64] 衍生品工具名义金额 - 按到期日划分的衍生品工具，2024年第一季度名义金额为32000万美元，2024年第二季度为12100万美元，2024年第三季度为4600万美元，2024年第四季度为4600万美元[71][76] 子公司股权比例 - 部分子公司股权比例方面，截至2024年3月31日，BRF Energia S.A.、BRF Foods UK Ltd.等多家子公司股权比例为100%，Al Khan Foodstuff LLC为70%，BRF Kuwait Food Management Company WLL为49%等[47] 公司净收入数据关键指标变化 - 本季度净收入同比增长1.5%，主要因平均销售价格同比增长3.5%；季度环比下降7.3%，是受年末纪念活动销售旺季的季节性影响[89] - 剔除土耳其恶性通胀影响后，2024年第一季度净收入达133.76亿雷亚尔，较2023年第一季度的131.91亿雷亚尔增长1.4%[90] 汇率套期保值金融工具影响 - 2024年第一季度汇率套期保值金融工具对业绩的影响总计为+4740万雷亚尔[91] 销售成本数据关键指标变化 - 2024年第一季度销售成本（会计视角）同比减少11.7%，管理视角同比减少12.1%；季度环比会计视角减少9.6%，管理视角减少7.6%[96] 原材料价格变化 - 2024年第一季度玉米价格6个月移动平均同比下降26.2%，大豆下降24.7%，大豆油下降25.8%[96][98] 效率计划收益 - 效率计划BRF+自2022年底推出以来，本季度累计收益达4.38亿雷亚尔，其中约3.4亿雷亚尔为成本降低[99] 费用数据关键指标变化 - 2024年第一季度销售费用同比增长1.2%，季度环比下降13.4%；一般及行政费用同比增长26.1%，季度环比下降22.5%；运营费用同比增长3.3%，季度环比下降14.4%[109] 其他经营业绩数据关键指标变化 - 2024年第一季度其他经营业绩为3100万雷亚尔，同比下降63.3%，季度环比下降56.4%[117] 财务收支数据关键指标变化 - 2024年第一季度财务收入为2.75亿雷亚尔，同比增长38.6%，季度环比下降36.1%；财务费用为9.07亿雷亚尔，同比下降12.5%，季度环比下降0.5%[118] - 2024年第一季度净财务结果为-5.38亿雷亚尔，同比下降37.5%，季度环比增长186.3%[118] 汇率变动影响 - 2024年第一季度，汇率变动对货币资产和负债的影响为 -600万雷亚尔，衍生品利息和公允价值为 -3300万雷亚尔，较2023年第一季度减少1.04亿雷亚尔，货币收益为1.34亿雷亚尔[128] 公司利润数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司实现利润5.94亿雷亚尔，2023年第一季度为亏损10.24亿雷亚尔，净利润率为4.4%，较2023年第一季度的 -7.8%提升12.2个百分点[129] 调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为21.17亿雷亚尔，较2023年第一季度的6.07亿雷亚尔增长248.8%，调整后EBITDA利润率为15.8%，较2023年第一季度的4.6%提升11.2个百分点[132] 现金流数据关键指标变化 - 2024年第一季度自由现金流为8.44亿雷亚尔，较2023年第一季度增加1.846亿雷亚尔，较2023年第四季度增加2310万雷亚尔[136] - 2024年第一季度经营现金流达到20.48亿雷亚尔，较2023年第一季度增加11.76亿雷亚尔[141] - 2024年第一季度投资现金流为6.96亿雷亚尔，较2023年第一季度减少1.28亿雷亚尔[143] 资本支出数据关键指标变化 - 2024年第一季度资本支出（CAPEX）总计7.26亿雷亚尔，较2023年第一季度减少12.3%[146] 企业部门调整后EBITDA数据关键指标变化 - 2024年第一季度企业部门调整后EBITDA为1200万雷亚尔，较2023年第一季度的8200万雷亚尔下降85.5%[158] 净利息费用和财务现金流数据关键指标变化 - 2024年第一季度净利息费用和有现金影响的财务费用较2023年第一季度下降2.18亿雷亚尔，财务现金流现金消耗为5.09亿雷亚尔，较上一年同期降低52%[163] 公司债务与现金投资数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.9414亿雷亚尔，较2023年12月31日的1.9593亿雷亚尔下降0.9%[166] - 截至2024年3月31日，公司现金投资总额为1.0397亿雷亚尔，较2023年12月31日的1.0119亿雷亚尔增长2.8%[166] - 截至2024年3月31日，公司净债务为9016万雷亚尔，较2023年12月31日的9475万雷亚尔下降4.8%[166] 公司资产与负债数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司流动资产总计2.5880934亿雷亚尔，较2023年12月31日的2.5954262亿雷亚尔略有下降[175] - 截至2024年3月31日，公司流动负债总计1.8846764亿雷亚尔，较2023年12月31日的1.9390348亿雷亚尔有所下降[175] - 截至2024年3月31日，公司非流动资产总计3.1378925亿雷亚尔，较2023年12月31日的3.1317828亿雷亚尔略有增长[175] - 截至2024年3月31日，公司非流动负债总计2.2366602亿雷亚尔，较2023年12月31日的2.2238086亿雷亚尔略有增长[175] 公司股本权益数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总股本权益为1.6046493亿雷亚尔，较2023年12月31日的1.5643656亿雷亚尔有所增长[175] 每股亏损数据 - 基本每股亏损为0.30雷亚尔，加权平均已发行基本股份为16.70951834亿股[176] - 摊薄后每股亏损为0.30雷亚尔，加权平均已发行摊薄股份为16.72476188亿股[176] 母公司与合并财务数据对比 - 2024年1 - 3月母公司净销售额为10,867,663，2023年同期为11,997,860；合并净销售额2024年1 - 3月为13,377,509，2023年同期为13,177,969[178] - 2024年1 - 3月母公司销售成本为(8,645,982)，2023年同期为(9,720,386)；合并销售成本2024年1 - 3月为(10,153,222)，2023年同期为(11,504,756)[178] - 2024年1 - 3月母公司毛利为2,221,681，2023年同期为2,277,474；合并毛利2024年1 - 3月为3,224,287，2023年同期为1,673,213[178] - 2024年1 - 3月母公司税前收入为494,167，2023年同期为(1,054,737)；合并税前收入2024年1 - 3月为714,668，2023年同期为(1,039,432)[178] - 2024年1 - 3月母公司年度收入为504,993，2023年同期为(1,034,019)；合并年度收入2024年1 - 3月为593,744，2023年同期为(1,023,627)[178] 母公司与合并综合收入相关数据对比 - 2024年1 - 3月母公司综合收入为434,196，2023年同期为(1,004,667)；合并综合收入2024年1 - 3月为532,416，2023年同期为(969,295)[181] - 2024年1 - 3月母公司外汇业务外币折算收益为67,575，2023年同期为28,113；合并外汇业务外币折算收益2024年1 - 3月为85,156，2023年同期为56,469[181] - 2024年1 - 3月母公司净投资套期收益（损失）为(38,880)，2023年同期为52,942；合并净投资套期收益（损失）2024年1 - 3月为(38,880)，2023年同期为52,942[181] - 2024年1 - 3月母公司现金流套期 - 公允价值变动有效部分为(44,885)，2023年同期为1,251；合并现金流套期 - 公允价值变动有效部分2024年1 - 3月为(44,544)，2023年同期为8[181] - 2024年1 - 3月母公司现金流套期 - 重分类至损益为(47,437)，2023年同期为(55,949)；合并现金流套期 - 重分类至损益2024年1 - 3月为(47,437)，2023年同期为(55,949)[181] 公司股本与股东权益历史数据及2024年第一季度变动 - 2022年12月31日公司总股本为12,835,915千巴西雷亚尔，总股东权益（合并）为11,822,8

文章核心观点 动量投资虽有吸引力但有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，BRF（BRFS）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股票，还有其他符合该筛选标准的股票，投资者可根据个人风格从超45个Zacks高级筛选器中选择，还可借助Zacks研究向导进行策略回测 [1][2][3] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定动量股票的正确切入点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股票，“低价快速动量”筛选器可发现价格有吸引力的快速上涨股票 [2] BRF（BRFS）股票优势 - 投资者对其兴趣增长，过去四周股价上涨1.5% [4] - 能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨15.6% [5] - 动量快速，当前贝塔值为1.95，走势比市场波动高95% [6] - 动量评分为A，是利用动量进入股票的最佳时机 [7] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [8] - 按市销率估值便宜，当前市销率为0.37倍，即每1美元销售额只需支付37美分 [9] 其他投资建议 - 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票，投资者可考虑投资 [10] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选器中选择 [11] - 可借助Zacks研究向导对选股策略进行回测，该程序包含一些成功的选股策略 [12]

报告基本信息 - 报告日期为2024年4月18日[1][7] - 公司名称为BRF S.A. [1] - 公司主要行政办公室地址位于巴西圣保罗[1] - 公司提交的是Form 6 - K报告[1] 公司信息披露情况 - 公司不根据Rule 12g3 - 2(b)向委员会提供信息[3] 报告签署信息 - 签署人是首席财务和投资者关系官Fabio Luis Mendes Mariano [9] 报告性质及涉及内容 - 报告包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性[4] - 报告涉及的年度报告为截至2012年12月31日的Form 20 - F [4] 报告附件信息 - 附件1为市场公告[11]

全球经济和地缘政治风险 - 公司可能受到全球经济和地缘政治条件恶化的影响，如俄乌冲突和中东冲突，可能导致市场波动、商品价格波动、成本增加等，对公司业务造成负面影响[23] - 全球供应链面临挑战，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[27] - 全球通货膨胀、COVID-19疫情对公司业绩可能产生负面影响[28] 生产和运营风险 - 饲料成分偏差导致家禽肉中二恶英水平异常，引发一系列安全程序和商业成本[30] - 自然灾害和极端天气可能干扰公司生产和运营[32] - 气候变化可能对公司业务和运营结果产生负面影响[32] - 水资源短缺和管理规定可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[35] 信息技术安全风险 - 公司高度依赖信息技术系统来管理业务数据和提高生产、分销设施的效率[36] - 公司的信息技术系统可能面临各种中断和网络安全威胁，包括黑客攻击、员工不端行为和技术错误[36] - 公司的信息技术系统受到网络安全和隐私风险的影响，可能导致未经授权的数据访问、丢失或破坏数据等后果[36] - 公司需要不断投入资金和资源来保护数据和信息技术基础设施，以防止网络安全事件对业务造成重大不利影响[36] 法律合规风险 - 公司需遵守各国数据保护法律，如LGPD、GDPR、LPPD和PIPL[42] - 不遵守数据保护法律可能导致高达2%至4%的集团收入罚款[43] - 食品安全和动物福利监管加强可能增加成本并对业绩产生不利影响[45] - 环境法规要求公司增加支出以符合规定[44] 公司经营风险 - 突发疫情或人类疾病爆发可能对公司业务和运营产生不利影响[49] - 公司未能持续创新并成功推出满足客户需求的新产品可能对运营结果产生不利影响[50] - 公司可能面临与关联方交易中的利益冲突情况[52] - 公司未能遵守与关联方交易相关的规则，可能会对公司的经营业绩产生不利影响[52] 财务风险 - 公司在2023年12月31日的总共债务为200,955,480千雷亚尔[79] - 公司的债务中有一部分是以外币，主要是美元，截至2023年12月31日，公司外币贷款和借款的本金和利息总额为110,933,850千雷亚尔，其中有1,521,567千雷亚尔被归类为短期债务[80] - 我们的财务费用受到浮动利率债务利率变化的影响，2023年12月31日，我们200,955,480千雷亚尔的贷款和借款中49%的本金和利息是以雷亚尔计价或与雷亚尔交换，并根据巴西浮动利率计算利息，如CDI，以及以SOFR或EIBOR为基础的美元计价浮动利息[85] 汇率和经济政策风险 - 2023年12月31日，巴西实际兑美元汇率较2022年12月31日上升了7.2%[81] - 巴西通货膨胀率（IPCA）在2023年12月31日前十二个月累计下降至4.62%，较2022年的5.79%、2021年的10.06%、2020年的4.52%和2019年的4.31%有所降低[88] - 巴西特别清算和托管系统（SELIC）利率在2023年12月31日下降至11.75%，较2022年的13.75%、2021年的9.25%、2020年的2.0%和2019年的4.5%有所降低[89] - 巴西雷亚尔兑美元汇率在2023年12月31日为1美元兑4.8413雷亚尔，2024年4月17日为1美元兑5.2469雷亚尔[90] - 巴西政府的经济政策和行动可能对我们的业务、运营结果和普通股和ADR的市场价格产生负面影响[86] 市场竞争和战略风险 - 公司可能在扩大产品线或进入新业务领域、行业和/或海外市场方面遇到困难[54] - 公司可能未能确保遵守相关的反欺诈、反腐败、反洗钱和其他国际法律法规[54] - 公司未能遵守出口管制或经济制裁法律法规可能对公司的经营业绩、财务状况和声誉产生重大不利影响[57]

文章核心观点 - Zacks注重Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势，价值投资是寻找优质股票的流行方式，BRF（BRFS）可能是被低估的优质价值股 [1][7] 价值投资相关 - 价值投资者使用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] - Zacks开发Style Scores系统突出具有特定特征的股票，价值投资者关注“价值”类别评级高的股票 [3] BRF（BRFS）情况 - BRFS目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [4] - BRFS的P/B比率为1.20，行业平均P/B为2.12，过去12个月BRFS的P/B最高1.20，最低0.62，中位数为1 [5] - BRFS的P/S比率为0.38，行业平均P/S为0.9，P/S比率因营收难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [6] - 这些指标显示BRF可能被低估，结合其盈利前景，BRFS是优质价值股 [7]

BRF公司表现 - BRF是消费必需品组的一员，目前在Zacks Sector Rank中排名第13位[2] - BRF目前的Zacks排名为2（买入），全年盈利预期已经在过去一个季度内上升了62.5%[3] - BRFS今年以来的回报率为16.2%，而消费必需品公司的平均回报率为-3.5%，这意味着BRF今年表现优于整个行业[4]

Zacks Rank和价值投资 - Zacks Rank强调盈利预期和预期修订，寻找强劲股票[1] - 价值投资是发现强劲股票的最受欢迎方式之一[2] - Zacks开发了自己的Style Scores系统，以找到具有特定特征的股票[3] BRF (BRFS)股票分析 - BRF (BRFS)是一个值得关注的股票，具有买入评级和A级的价值评分[4] - BRFS的市净率为1.13，低于行业平均值2.27[5] - BRFS的市销率为0.36，低于行业平均值0.96[6] - BRFS的市现率为13.73，低于行业平均值14.71[7] - 这些数据显示BRFS目前可能被低估，结合其盈利前景，BRFS是一只令人印象深刻的价值股票[8]

文章核心观点 动量投资是“追高杀更高”而非“低买高卖”，投资热门趋势股难把握入场点，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，如BRF（BRFS）就符合筛选标准且有投资价值，此外还有其他筛选方法和工具可帮助选股 [1][2][3] 动量投资特点 - 与“低买高卖”理念不同，是“追高杀更高”以在更短时间赚更多钱 [1] - 投资热门趋势股难确定正确入场点，仅看传统动量参数投资有风险 [2] 投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 [3] - Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] BRF（BRFS）投资价值 - 过去四周股价变化20.3%，反映投资者对其兴趣增加 [4] - 过去12周股价上涨19%，能在较长时间提供正回报 [5] - 目前贝塔值为1.95，表明股价波动比市场高95%，动量快 [6] - 动量评分为A，是入场利用动量获利概率最高的时机 [7] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在排名1和2的股票中较强 [8] - 市销率为0.38倍，估值合理，有较大上涨空间 [9] 其他选股信息 - 还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [10] - 有超45个Zacks高级筛选可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [11] - Zacks研究向导可回测选股策略有效性，还包含成功选股策略，可免费试用 [12]