业绩总结 - 公司在2023年第二季度实现了超过15%的有机收入增长[4] - 预计2023年全年中国订单增长将达到两位数[11] - 公司预计2024年在学术和政府研究市场仍将保持稳定和良好的表现[31] - 公司对生物制药市场的暂时软化并不感到特别担忧，因为其暴露程度较低[43] - Bruker仍然保持着对2023年约10%的有机收入增长的预期，订单表现良好，仍有大量积压订单，对长期前景持乐观态度[86] 市场展望 - 中国市场在2023年第一季度受到中国政府低利率贷款刺激计划的推动，订单表现强劲[9] - 公司在中国市场的订单积压量较高，预计未来将继续保持强劲的收入表现[13] - 公司认为中国市场仍将保持稳定增长，不会出现结构性增长率下降的情况[22] 新产品和技术研发 - Beacon平台是一个强大的平台，专注于细胞分离捕获和进一步分析，与公司其他仪器有很多协同效应[50] - Bruker在空间生物学领域具有强大的科学成像能力，预计将继续在空间生物学领域引入高端、复杂的科学仪器，并取得成功[63] 市场扩张和并购 - 预计在第四季度完成收购交易，将对Bruker未来的2023年和2024年及以后的稀释和增值框架进行具体讨论[53] - Bruker将在未来几年加速推进收购资产，使其达到盈利目标，与历史上的其他收购一样，需要达到设定的盈利目标[54] 其他有价值的信息 - 公司产品组合使其在工业市场中更具耐用性，即使在市场低迷时期也能保持相对稳定[37] - Bruker的资本部署策略主要是投资于业务发展，包括高额的研发支出、资本支出、股息支付、股票回购和并购机会[80]

基于股票的薪酬费用 - 2023年和2022年第二季度的基于股票的薪酬总费用分别为440万美元和380万美元，2023年和2022年前六个月分别为870万美元和760万美元[7][8] - 2023年和2022年第二季度其他费用中的基于股票的薪酬费用分别为120万美元和590万美元，2023年和2022年前六个月分别为340万美元和1010万美元[10] - 截至2023年6月30日，公司预计在1.9年的加权平均剩余服务期内确认与未行使股票期权奖励相关的税前基于股票的薪酬费用240万美元，在2.1年的加权平均剩余服务期内确认与未行使受限股票单位相关的额外税前基于股票的薪酬费用2580万美元[11] - 2022年基于股票的薪酬费用为380万美元和380万美元[52] 其他费用净额 - 2023年和2022年第二季度其他费用净额分别为540万美元和1250万美元，2023年和2022年前六个月分别为1070万美元和2000万美元[12] 重组费用 - 2023年和2022年第二季度重组费用分别为40万美元和380万美元，2023年和2022年前六个月分别为90万美元和380万美元[13] 利息和其他收入（费用）净额 - 2023年和2022年第二季度利息和其他收入（费用）净额分别为 - 870万美元和 - 430万美元，2023年和2022年前六个月分别为 - 2480万美元和 - 680万美元[15] 综合收入 - 2023年和2022年第二季度综合收入分别为5290万美元和1590万美元，2023年和2022年前六个月分别为1.455亿美元和6910万美元[18] - 2023年和2022年第二季度归属于布鲁克公司的综合收入分别为5190万美元和1680万美元，2023年和2022年前六个月分别为1.432亿美元和7000万美元[18] - 截至2023年6月30日，与外币折算相关的累计其他综合收入（损失）为3230万美元，与指定为套期工具的衍生品相关的为 - 2250万美元[18] 股票回购消费税影响 - 美国《降低通胀法案》引入了1.0%的股票回购消费税，公司预计未来会发布更多指导和法规，并将继续评估其对业务的潜在影响[17] 或有事项应计费用 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未对潜在或有事项计提重大应计费用[26] 营收情况 - 2023年第二季度，公司营收为6.819亿美元，较2022年同期的5.884亿美元增加9350万美元，增幅15.9%[34] - 2023年上半年，公司营收为13.672亿美元，较2022年同期的11.834亿美元增加1.838亿美元，增幅15.5%[35] 毛利率情况 - 2023年第二季度，公司毛利率降至49.9%，2022年同期为50.7%[36] - 2023年上半年，公司毛利率升至51.2%，2022年同期为51.1%[37] 所得税费用及有效税率 - 2023年第二季度和2022年第二季度，公司所得税费用均为1990万美元，有效税率分别为25.7%和28.6%[38] - 2023年上半年和2022年上半年，公司所得税费用分别为4980万美元和5180万美元，有效税率分别为27.1%和31.7%[38] 摊薄后每股收益 - 2023年第二季度，公司摊薄后每股收益为0.39美元，较2022年同期的0.33美元增加0.06美元[39] - 2023年上半年，公司摊薄后每股收益为0.91美元，较2022年同期的0.74美元增加0.17美元[39] 自由现金流 - 2023年6月，公司自由现金流为5200万美元，2022年6月为 - 350万美元[40] 股权结构及相关变动（2021 - 2022） - 2021年12月31日，公司普通股数量为150,753,687股，库存股数量为24,151,348股，库存股金额为8.203亿美元，股东权益总额为108.46亿美元[52] - 2022年3月31日，公司普通股数量为149,291,702股，库存股数量为25,754,403股，库存股金额为9.259亿美元，股东权益总额为103.13亿美元[52] - 2022年6月30日，公司普通股数量为148,323,882股，库存股数量为26,738,144股，库存股金额为9.862亿美元，股东权益总额为98.44亿美元[52] - 2022年行使股票期权增加普通股118,630股和14,110股，对应金额分别为310万美元和20万美元[52] - 2022年受限股票单位归属增加普通股22,440股和1,811股[52] - 2022年回购股份分别为1,603,055股和983,741股，对应金额分别为1.056亿美元和6030万美元[52] - 2022年向普通股股东支付现金股息（每股0.05美元）分别为750万美元和750万美元[52] - 2022年综合净收入分别为6210万美元和4990万美元[52] 最新普通股发行在外股份数量 - 截至最新可行日期，公司普通股（每股面值0.01美元）发行在外的股份数量为146,853,102股[56]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司报告收入同比增长15.9%，达到约6.82亿美元，有机收入同比增长13.5% [3][6] - 2023年第二季度GAAP每股收益为0.39美元，2022年同期为0.33美元；非GAAP基础下，2023年第二季度每股收益为0.50美元，较2022年第二季度的0.45美元增长11.1% [6] - 2023年第二季度末，现金、现金等价物和短期投资约为5.75亿美元；该季度经营现金流为1300万美元，资本支出投资为2350万美元，自由现金流流出为1050万美元；2022年第二季度经营现金流流出为4440万美元，自由现金流流出为6230万美元 [7] - 2023年上半年，公司收入增长15.5%，达到13.67亿美元，有机收入同比增长15.6%，非GAAP每股收益增长22.3% [12] - 2023年上半年，经营现金流为1.005亿美元，较2022年上半年增加6700万美元；自由现金流为5200万美元，较2022年上半年增加约5600万美元 [10] - 2023年第二季度，非GAAP营业利润增长6.6%，非GAAP营业利润率同比下降130个基点至15.3%，非GAAP毛利率同比下降90个基点至50.9% [16][28] - 2023年第二季度，非GAAP有效税率为25.2%，2022年同期为28.2%；加权平均摊薄流通股为1.477亿股，较2022年第二季度减少约210万股，即1.4% [17] - 公司将2023财年的收入指引上调至28.5亿 - 29亿美元，有机收入同比增长9.5% - 11.5%，报告收入增长12.5% - 14.5% [18] - 维持2023财年非GAAP每股收益预计范围在2.55 - 2.60美元，较2022年增长9% - 11%，其中包括约5%（约0.10美元）的外汇逆风 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年上半年，CALID集团收入为4.64亿美元，呈低20%增长，生命科学质谱业务因timsTOF平台和售后业务以及光学红外、近红外和拉曼业务而强劲增长 [4] - 2023年上半年，Bruker NANO收入为4.35亿美元，呈低20%增长，各终端市场包括学术、政府、工业和半导体计量领域收入均强劲增长 [5] - 2023年上半年，BEST收入扣除公司间抵消后呈中两位数增长，得益于市场份额增加、MRI原始设备制造商客户对超导体的强劲需求以及关键原始设备制造商客户在大科学、FUSION研究和极紫外半导体工具方面的先进技术收入增长 [5] - 2023年上半年，BioSpin集团收入为3.42亿美元，呈高个位数增长，2023年上半年无千兆赫兹级NMR系统收入，2022年上半年有1.2千兆赫兹系统收入；预计2023年下半年有2 - 3个千兆赫兹级NMR系统收入，部分千兆赫兹收入将转移至2024年初 [13] - 2023年第二季度，CALID有机增长呈中两位数，蛋白质组学和分子光谱表现强劲；BSI部门系统和售后收入实现稳健增长，系统收入呈中两位数增长，售后收入呈高个位数增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，美洲地区收入呈中个位数增长，亚太地区收入呈高20%增长，欧洲地区收入呈高个位数增长，EMEA地区收入同比增长超过30% [8] - 公司预计2023年人工智能相关收入约为7500万美元，且该收入有望持续增加 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在变革性的Project Accelerate 2.0项目上进行战略投资，特别是在蛋白质组学和空间生物学领域，以及最近收购的蛋白质组学耗材、蛋白质组学药物发现服务、神经科学研究工具、应用市场解决方案和科学软件等增长驱动因素方面 [27] - 公司认为自身技术和解决方案具有独特性和差异化能力，能够部分抵御客户预算削减和市场疲软的影响，在行业竞争中具有优势 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然宏观市场环境在一些周期性应用半导体计量和工业市场中变得疲软，但公司的科学仪器和生命科学解决方案仍有良好需求 [2] - 公司预计2023年下半年有机收入将实现稳健的中个位数至高个位数增长，同时会在变化的宏观环境中积极管理成本 [27][39] - 公司对2023年全年展望充满信心，认为其技术和生物应用领导地位、卓越的执行力以及独特的管理文化将有助于持续表现优异 [32][55] 其他重要信息 - 公司在2023年美国质谱学会会议（ASMS）上推出了timsTOF Ultra，该产品在无偏4D单细胞、细胞系和组织蛋白质组学方面具有市场领先的灵敏度和通量，能提供更准确的定量和更广泛的肽覆盖范围 [14][30] - 公司的计量工具在人工智能芯片研发和生产中发挥关键作用，约7500万美元的2023年预计收入受人工智能趋势驱动 [31] - 公司的微生物学和传染病业务收入略有上升，MALDI Biotyper耗材的稳定需求抵消了新冠分子诊断收入的最终下降 [30] - 供应链和物流情况逐渐改善，但在超导材料等领域仍未完全正常化，不过公司因提前进行长期投资而获得市场份额 [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3千兆赫兹磁体在下半年的交付节奏以及对毛利率和营业利润率的影响 - 预计下半年有2 - 3个，可能第三季度1个，第四季度1 - 2个，也可能部分转移至2024年；这些大项目虽可见度高，但不会主导一个季度的业绩，公司会围绕它们管理其他业务 [57] 问题2: 人工智能相关收入的增长率及趋势，以及公司在PET成像方面的定位 - 暂无内部增长数据，人工智能是令人兴奋的增长驱动力且利润率良好；公司是向临床MRI供应商提供超导材料的全球领导者，在临床和临床前PET - MR、PET - CT产品方面处于市场领先地位，神经退行性疾病研究的发展对公司相关业务有利 [44][45] 问题3: 第一季度和第二季度订单的对比情况，以及第三季度哪些终端市场或客户类别在订单方面表现更好 - 第一季度和上半年BSI部门的订单与账单比率大于1，第二季度接近1；半导体计量、应用市场和工业订单略有疲软，这些是周期性市场；中国、学术、政府、学术医疗中心和生物制药领域的订单增长良好 [48][63] 问题4: CALID部门质谱业务的表现，以及timsTOF Ultra的早期反馈和质谱市场的整体情况 - timsTOF平台在上半年增长良好，预计将持续增长；timsTOF Ultra在超高灵敏度市场备受关注，整个timsTOF平台在多个领域表现出色 [50] 问题5: BioSpin部门NMR安装的交货时间现状，以及是否达到稳定状态和未来12个月交货时间能否改善 - NMR交货时间仍然很高，未来几个季度应会下降；目前尚未达到稳定状态，需要提高产能，包括工厂、测试和现场安装等方面 [72] 问题6: 如果NMR订单未推迟到2024年，公司展望是否会提高；以及Project Accelerate 2.0项目在2023年和2024年的投资情况 - 单个超高场系统约1000万美元，影响约25个基点，有意义但不显著；Project Accelerate 2.0是多年投资项目，公司在投资者日给出的中期指导是到2026年将研发投资保持在收入的10%左右，同时也有销售和营销方面的商业投资 [75][76] 问题7: 积压订单在未来几个季度的贡献，以及对2023年和中期指引的支撑作用；以及下半年中个位数至高个位数有机增长的假设和1千兆赫兹系统的影响 - 公司有创纪录的积压订单，预计需要多年才能减少，这为未来季度提供了显著的弹性；指引中考虑了各种因素的利弊 [86][91] 问题8: 中国和生物制药市场在季度内的线性变化情况，以及公司的后续展望 - 第一季度中国订单增长强劲，部分得益于刺激计划，第二季度订单增长仍然良好；公司大部分订单在季度最后一个月到来，按季度内趋势分析对公司意义不大 [94] 问题9: 如果BSI部门订单与账单比率接近1且该部门有机增长13%，能否说订单呈两位数增长 - 上半年订单呈两位数增长，第二季度由于去年同期基数原因，订单增长低于上半年 [96] 问题10: 2024年的订单动态和有机增长情况 - 暂无具体2024年评论，公司在投资者日给出的多年复合年有机增长率为6% - 8%；目前订单管道和机会看起来很强劲，今年到目前为止，BSI部门第一季度订单与账单比率大于1，第二季度约为1 [100] 问题11: 第二季度学术支出情况，以及对下半年和未来全球学术市场的看法 - 虽然有对美国国立卫生研究院（NIH）预算的担忧，但也有一些利好政策，如美国的科学法案、芯片法案等；中国、日本的学术支出和投资强劲，欧洲部分预算延迟到下半年但仍尚可；生物制药领域对公司来说仍然强劲，公司产品和解决方案具有一定的抗宏观风险能力 [101] 问题12: 亚太地区中中国的具体增长情况、订单增长情况，以及对中国额外刺激措施的预期和在今年指引中的考虑 - 中国上半年订单需求和收入表现强劲，有大量积压订单需要执行；目前关于下半年刺激措施的很多说法是推测性的，公司的全年指引并非基于期望 [104][120] 问题13: timsTOF系列仪器的定价趋势，以及与客户就timsTOF Ultra的早期对话和是否有提升混合定价的潜力 - timsTOF系列仪器平均定价呈上升趋势，timsTOF SCP、timsTOF fleX和Ultra售价均在100万美元以上，这似乎是当前市场趋势 [109] 问题14: BEST部门本季度18%增长的供应链因素，以及该部门下半年的后续表现 - 未明确提及供应链因素对增长的具体驱动情况；未明确给出下半年的具体表现预期 [131] 问题15: 公司成本管理的重点和目标量化情况 - 公司一直注重成本管理，现在将重点关注可自由支配支出领域，进行适度收紧，但不会提供具体数字目标 [134]

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在通过Project Accelerate 2.0和运营卓越计划实现更高的有机增长和利润率 [7][8][11] - 公司在蛋白质组学和空间生物学领域进行大量投资,预计未来这些将成为公司50%的收入 [44][45] - 公司的MALDI BioTyper产品在临床蛋白质组学应用中占据主导地位 [30][31][32][33][34] - 公司在清洁能源、半导体测量等领域也有重要布局和进展 [35][36][37][39] - 公司的timsTOF质谱平台在蛋白质组学领域持续创新,为客户带来速度、灵敏度和特异性的提升 [51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73] - 公司收购的Biognosys公司在蛋白质组学服务和软件方面为公司带来了协同效应 [74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

财务表现 - 2023年第一季度，Bruker公司的产品收入为5.67亿美元，较去年同期增长了15.4%[5] - 2023年第一季度，Bruker公司的总营收为6.85亿美元，较去年同期增长了15.3%[5] - 2023年第一季度，Bruker公司的净利润为7,740万美元，较去年同期增长了24.6%[5] - 2023年第一季度，Bruker公司的每股净收益为0.52美元，与去年同期持平[5] - 2023年第一季度，Bruker公司的现金流量从经营活动中提供了8750万美元[8] 公司业务 - Bruker公司主要从事高性能科学仪器和分析解决方案的开发、制造和分销，涵盖生命科学研究、制药、生物技术、细胞生物学等领域[9] - Bruker公司设有四个报告部门，分别是Bruker Scientific Instruments (BSI) BioSpin、BSI CALID、BSI Nano和Bruker Energy & Supercon Technologies (BEST)[9] 各部门业绩 - BSI BioSpin部门2023年第一季度营收为180.3百万美元，较2022年同期增长13.8%[14] - BSI CALID部门2023年第一季度营收为236.7百万美元，较2022年同期增长16.5%[14] - BSI Nano部门2023年第一季度营收为209.6百万美元，较2022年同期增长17.4%[14] - BEST部门2023年第一季度营收为62.2百万美元，较2022年同期增长4.2%[14] 市场表现 - 美国市场2023年第一季度营收为175.1百万美元，较2022年同期增长13.0%[14] - 德国市场2023年第一季度营收为62.6百万美元，较2022年同期增长6.8%[14] - 中国市场2023年第一季度营收为107.6百万美元，较2022年同期增长24.7%[14] 公司收购情况 - 公司2023年1月收购Biognosys，AG，购买价格为7500万瑞士法郎（约合8010万美元），并将其整合到BSI CALID部门[17] - 公司在2023年3月31日完成了多项收购，包括Biognosys，Acquifer Imaging GmbH和Deltabyte GmbH等[18] - 公司在2023年3月31日完成了对OSTHUS Beteiligungs GmbH的收购，获得了其60%的股权[19] 财务状况 - 公司剩余履约义务截至2023年3月31日约为23.83亿美元[15] - 截至2023年3月31日，公司合同资产为6.71百万美元，合同负债为5.10亿美元[16] - 公司的商誉在2023年3月31日达到了527.3百万美元，较2022年底增加了65.0百万美元[22] - 公司持有的无形资产包括现有技术、客户关系、商标等，总额为610.5百万美元[23] - 公司在2023年3月31日的债务总额为1,229.1百万美元，其中包括EUR notes、CHF notes和其他贷款[24]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司报告收入增长15.2%，达到约6.853亿美元，有机收入同比增长17.6% [13][20] - 2023年第一季度GAAP摊薄每股收益为0.52美元，而2022年第一季度为0.41美元；非GAAP摊薄每股收益为0.64美元，较2022年第一季度的0.49美元增长30.6% [20][40] - 2023年第一季度非GAAP毛利率从2022年第一季度的52.7%提高70个基点至53.4%，非GAAP营业利润率同比提高80个基点至20.3%，非GAAP营业利润同比增长20.4% [5][22] - 2023年第一季度加权平均摊薄流通股为1.476亿股，较2022年第一季度减少约380万股，即2.5% [24] - 2023年第一季度运营现金流为8750万美元，自由现金流为6250万美元 [21] - 预计2023年全年报告收入增长在12% - 14%之间，有机收入增长9% - 11%，非GAAP每股收益在2.55 - 2.60美元之间，非GAAP税率约为28% [25][52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 科学仪器业务 - 2023年第一季度，BioSpin集团收入1.8亿美元，按固定汇率计算实现高两位数百分比增长，其核磁共振（NMR）和磁共振成像（MRI）临床前成像等全产品线收入均强劲增长 [6] - 2023年第一季度，CALID集团收入2.37亿美元，按固定汇率计算实现低20%百分比增长，生命科学质谱和振动光谱业务表现强劲，timsTOF平台在4D蛋白质组学、表观蛋白质组学和多组学领域持续得到应用，订单同比增长出色 [15] - 2023年第一季度，NANO收入2.1亿美元，按固定汇率计算实现低20%增长，其学术、工业和绿色科技研究以及高端半导体计量业务收入均保持强劲，先进X射线和纳米表面工具收入在本季度也实现强劲增长 [42] BEST业务 - 2023年第一季度，BEST业务收入实现高个位数百分比增长（剔除公司间交易），主要得益于市场份额增加和MRI原始设备制造商客户对超导体的强劲需求，但受到供应链挑战的显著制约 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，美洲和欧洲的BSI收入实现低两位数增长，亚太地区收入增长超过30%，其他地区收入略有下降 [49] - 中国市场在第一季度订单强劲，主要集中在高端仪器，如NMR质谱、高端荧光显微镜和红外系统等，但订单转化为收入的比例不高，有机收入增长率高于公司整体有机增长率 [125] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进Project Accelerate 2.0高增长、高利润率计划，尤其关注蛋白质组学和空间生物学领域的巨大机遇，同时投资于卓越运营、提高生产力和未来10年的增长能力 [4] - 公司计划加大在蛋白质组学、空间生物学、生物制药和应用市场以及半导体计量等领域的投资，以实现加速增长 [46] - 公司认为蛋白质组学和空间生物学正处于发展的上升阶段，未来十年将为公司带来良好的市场定位 [115] - 在蛋白质组学质谱市场，timsTOF平台市场份额可能超过10%，甚至可能超过20%，自产品推出五年以来一直在获得市场份额 [158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前仍存在一些不确定性，包括地缘政治风险、供应链挑战、乌克兰冲突以及全球经济衰退等因素，但公司第一季度业绩表现出色，对全年增长持乐观态度，并提高了全年的收入和每股收益指引 [154] - 尽管半导体计量订单有所软化，但公司积压订单仍然较多，这在一定程度上是受欢迎的，因为此前积压订单过长 [82] - 公司预计第二季度非GAAP每股收益将环比下降，但与2022年第二季度相比将实现中高个位数百分比增长，全年业绩增长主要受下半年推动 [51][117] 其他重要信息 - 公司收到来自英国的两份1.2千兆赫兹NMR订单，用于生命科学和绿色科技材料研究，预计2023年下半年将有3 - 4台千兆赫兹级NMR系统计入收入 [16][41] - 公司在样品制备和软件方面有创新，支持蛋白质组学业务，如PreOmics的新工作流程和与加拿大公司合作的免疫肽组学软件 [17][18] - 公司在第一季度回购了约31.5万股，花费约2200万美元，2022年全年回购了420万股，花费约2.65亿美元，这对2023年全年每股收益产生了积极影响 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对2023年有机增长指引更新的方法及谨慎态度的原因 - 公司表示目前仍处于年初，采取谨慎态度是合理的，且预计第二季度业绩将环比略有减弱 [29] 问题2: 订单转化为收入的时间 - 不同产品线的交付时间不同，一些台式系统今年将转化为收入，而一些NMR系统或大型半导体计量系统的订单将在2024年转化为收入，所有产品线目前积压订单情况良好，第一季度订单强劲 [30] 问题3: 关于全年每股收益指引更新及利润率节奏的问题 - 公司预计第二季度利润率将环比下降，下半年将回升，全年利润率指引保持不变 [76] 问题4: 中国贷款计划的最新情况 - 公司在第一季度从中国获得了大量订单，主要集中在高端仪器，但不确定该计划是否会继续，也不清楚是否有暂停情况 [57][63] 问题5: 本季度的订单出货比及全年展望 - 科学仪器业务（占公司业务的90%）的订单出货比略高于1，公司预计利润率将好于预期，第二季度环比下降，下半年回升 [75][76] 问题6: CALID和NANO业务的可见性及市场背景情况 - 中国市场订单强劲，部分是由于贷款刺激计划，可能存在订单提前的情况；欧洲市场在学术和生物制药领域恢复良好，绿色科技研究需求增加 [60][61] 问题7: timsTOF系统的市场驱动因素、供应链和生产能力以及增长贡献 - timsTOF系统在多个蛋白质组学子领域表现良好，订单持续强劲；供应链和生产能力有所改善，但仍存在一些问题；公司认为蛋白质组学处于发展初期，前景乐观 [89][90][108] 问题8: 公司积压订单情况及正常化预期 - 目前积压订单仍超过八个月，预计需要两年以上时间才能实现正常化，公司将继续投资于产能和供应链建设 [111] 问题9: 公司对美国国立卫生研究院（NIH）预算的敏感度及相关预期 - 公司对NIH预算的敞口为个位数，更关注预算的优先事项，特别是对蛋白质组学和空间生物学相关工具的支持 [98] 问题10: 中国市场第一季度的实际增长情况及刺激计划的影响 - 中国市场第一季度订单强劲，但订单转化为收入的比例不高，有机收入增长率高于公司整体；刺激计划带来的订单部分是提前的，部分是新增业务，难以确定具体比例 [125][126] 问题11: 第一季度业绩增长中订单从2022年第四季度滑入的比例及全年指引减速的原因 - 公司表示年初难以确定具体比例，采取谨慎态度是合理的，预计下半年业绩将强劲增长，且第一季度研发投资占收入的比例达到约10% [137] 问题12: 排除英国两份NMR订单后，第一季度的订单出货比及千兆赫兹系统安装延迟的原因 - 排除两份NMR订单后，订单出货比仍高于1；延迟是由于工厂内部问题，需要进行返工和重新测试，时间至少为4 - 6个月 [160] 问题13: 并购收入贡献改善的主要资产 - 公司表示有一笔额外的小额交易部分贡献了改善，但不会详细披露每个资产的预测和对指引的贡献 [141] 问题14: 仍面临供应链约束的具体业务板块、约束缓解的预期时间以及对全年指引的影响 - 仍存在供应链问题的领域包括timsTOF、NMR和部分半导体设备，但新问题的发生率显著下降；电子、包装和物流等方面大多有所改善；供应链问题是公司不进一步提高指引的因素之一，但公司也考虑了宏观背景的不确定性 [146][154] 问题15: 中国出口限制问题的最新情况 - 公司在2022年第四季度末已将无法出口或需要长时间获得许可的半导体计量设备从积压订单中剔除 [150] 问题16: timsTOF业务的规模、在发现质谱市场的份额以及竞争对手的反应预期 - 公司认为timsTOF在蛋白质组学质谱市场的份额可能超过10%，甚至可能超过20%，自产品推出五年以来一直在获得市场份额；竞争对手可能会有新的产品推出，但公司也在不断发展 [158][171] 问题17: 如何衡量产能和供应链缓解方面的投资，以平衡积压订单和未来供需环境 - 公司的投资是基于未来十年的规划，对未来增长持乐观态度，过去两到三年资本支出较高，正在建设新的质谱工厂和集成BioSpin设施 [177]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：生命科学、诊断工具、医疗保健、神经科学、清洁技术、绿色技术 [1] - 公司：Bruker Corporation（纳斯达克股票代码：BRKR）、Inscopix、Acuity Genomics [1][26][29] 纪要提到的核心观点和论据 公司整体业绩与展望 - 2022年公司克服供应链和宏观环境挑战，实现全年10.2%的有机收入增长，订单预订表现超10%，首次达到20%的运营利润率 [2][3] - 预计2023年有机收入增长8% - 10%，非Accelerate 2.0项目领域可能处于该范围低端 [3][6] - 2023年研发支出从约9.3%提高到约10%，重点投入蛋白质组学和空间生物学领域 [11][12] 业务板块分析 - **Accelerate 2.0项目**：占公司整体收入组合约56%，若有业绩提升，更可能来自该项目而非核心业务 [6][9] - **蛋白质组学**：是公司重要突破机会领域，公司推出系列质谱工具，如timsTOF Pro等产品，旨在成为蛋白质组学综合解决方案提供商，有望扩大市场份额 [13][15][16] - **空间生物学**：处于早期阶段，公司引入多款产品，Canopy CellScape仪器表现出色，已获多个订单和大量潜在订单，但商业渠道建设是当前挑战 [17][22][23] - **神经科学**：收购Inscopix，其在大脑神经活动与行为空间跟踪方面有独特优势，对研究神经退行性疾病有重要意义；与哈佛医学院合作开发Acuity Genomics，将在6月投资者日公布更多细节 [26][27][29] - **清洁技术**：公司部分技术在清洁技术或绿色技术领域有发展潜力，如超导腔生产技术，已收到相关订单 [31] 市场与竞争 - 中国市场占公司整体收入约16% - 17%，2022年实现两位数增长，第四季度和2023年第一季度订单表现良好，中国政府的刺激政策将带来积极影响 [46][47][48] - 公司产品在技术上处于领先地位，与中国本土产品竞争时具有优势，进行前沿研究通常需要公司的仪器 [47] 财务与风险 - 2023年实现50个基点有机运营利润率扩张目标存在不确定性，上行因素可能来自Accelerate 2.0项目，下行因素包括宏观经济、供应链问题以及价格与通胀因素 [33][34][35] - 2022年价格与通胀因素对利润率造成约100个基点的逆风影响，预计2023年仍有50个基点的逆风 [34][35] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2022年底公司安装基数较2021年增长41%，timsTOF系列中timsTOF Pro 2是主要增长驱动力，单细胞蛋白质组学仪器也有强劲增长 [36][38] - timsTOF系列产品的毛利率和运营利润率高于公司平均水平，有助于提升公司整体毛利率 [41] - Canopy CellScape仪器预计将迅速对公司毛利率和运营利润率产生积极贡献 [44]

纪要涉及的行业或者公司 行业：医疗服务、医疗技术、工具及医疗信息技术 公司：Bruker Corporation（纳斯达克股票代码：BRKR） 纪要提到的核心观点和论据 1. **2022年业绩表现** - 全年表现强劲，有机收入增长和利润率表现良好，毛利率提升150个基点，营业利润率提升近60个基点，每股收益达2.34美元，同比实现中两位数增长[4] - 第四季度多数终端市场表现稳健，订单预订表现出色，微电子、半导体计量领域表现突出，其他一些领域也有良好增长[3] 2. **供应链问题** - 2022年第四季度供应链仍存在限制，虽有改善但未达理想状态，积压订单处于接近纪录水平，为2023年指引提供了一定可见性[6] - 2023年上半年供应链限制仍将存在，预计至少到下半年部分时间仍会受影响[7] 3. **订单增长情况** - 凭借创新技术和“Accelerate 2.0”战略规划项目，订单持续增长，多季度甚至多年保持良好的订单预订表现，积压订单处于纪录水平，订单出货比超过1[9] - 各地区订单普遍增长，蛋白质组学领域需求强劲，半导体计量和微电子领域收入表现良好，北美市场表现出色，欧洲市场第四季度和第一季度订单预订表现强劲，中国市场2022年营收和订单预订实现中两位数增长[12][13] 4. **中国市场情况** - 疫情封锁解除后业务表现出色，订单预订因封锁解除和政府刺激措施得到推动，刺激措施主要集中在微电子、学术和政府资助等公司擅长的领域[17] - 预计2023年中国市场表现良好，公司在中国主要开展商业活动，专注于研究和发现相关设备及工业设备，BioSpin、CALID和NANO部门在中国表现突出[18][25] - 因出口限制，将少量中国半导体相关业务从积压订单中移除，占比不到1%，正在与美欧政府申请相关仪器重新进入市场，若成功将为业绩带来上行空间[27][28] 5. **欧洲市场情况** - 公司在欧洲市场的业务分布更加均衡，目前各主要地区占比约为三分之一，欧洲仍是重要市场，拥有研究和生产设施[33] - 欧洲冬季较为温和，能源相关担忧消散，天然气供应充足，预计不会出现生产中断，第四季度和第一季度订单预订表现良好，对欧洲市场前景更为乐观[34] - 整体资金环境稳定，美国的CHIPS和科学法案、中国的刺激措施以及欧洲学术资金的强劲表现，为仪器业务带来积极影响，欧洲在蛋白质组学和空间生物学等研究领域的资金投入也较为积极[36] 6. **2023年业绩指引** - 有机收入指引从之前的中高个位数提升至8% - 10%，主要原因是供应链有所改善、积压订单提供了可见性以及第一季度订单表现强劲[38][39] - 第一季度有望达到全年指引的较高水平，第二季度因2022年同期基数较低，实现增长相对容易，下半年增长可能处于指引的较低端，但仍保持良好增长[43][44] 7. **积压订单处理** - 尽管供应链有所改善，但由于订单预订规模较大，预计需要多年时间将订单出货比降至1以下，公司希望加快处理积压订单，特别是在生物制药和生命科学仪器等需求强劲的领域[49] 8. **利润率情况** - 预计2023年毛利率和营业利润率将实现有机增长，毛利率提升主要得益于产品定价和流程卓越活动，公司加大资本支出以降低生产成本[51] - 营业利润率面临外汇、收购和通胀等逆风因素，但基于业务量增长，营业利润和息税前利润仍将保持增长，同时公司将研发投入从2022年的9.3%提高到2023年的10%，重点关注蛋白质组学和空间生物学等领域[52][53] 9. **研发重点** - 主要聚焦于蛋白质组学和空间生物学领域，目标是增加有机收入增长、扩大市场份额并拓展市场，公司在这些领域推出了一些前沿工具和系统，还有多个项目正在推进中[60][62][63] 10. **核心仪器组合** - 多生物技术领域历史上增长显著，虽因退出俄罗斯业务受到一定影响，但微生物鉴定业务表现良好，耗材增长持续，有良好的仪器更换机会[68] - 生命科学领域的timsTOF产品组合表现热门，已扩展为多产品组合，涵盖单细胞能力和高通量等，且已进入生物制药主流市场，预计2023年生物制药领域将继续显著增长[68][69][70] 11. **耗材及售后市场战略** - “Accelerate 2.0”项目在整体收入中的占比从几年前的40%多提升至56%，售后市场（包括服务、软件、耗材、检测等）开始发挥重要作用[72] - 公司通过收购等方式拓展耗材和售后市场业务，战略重点从单纯的仪器销售转向提供整体解决方案[73] 12. **资本分配策略** - 主要用于支持业务增长，包括研发活动、商业运营、资本支出等，也会进行战略投资，近期完成了一些规模较大的收购，如Inscopix交易超过1亿美元，Diagnosis交易超过8000万美元[75][76] - 股息按季度发放，股票回购在有剩余资金时进行[76] 13. **潜在上行因素** - 中国的刺激资金和蛋白质组学、空间生物学领域的更多业务拓展可能为业绩带来上行空间[78] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在清洁能源技术或绿色技术领域开始进行有趣的投资，拥有一些令人兴奋的纳米技术工具，在微电子领域推动了显著增长[65] - 公司将于6月中旬在波士顿地区举办投资者日活动，届时将讨论中期展望[55]

公司年报信息 - 公司年报Form 10 - K中，Item 1 Business从第3页开始，Item 1A Risk Factors从第17页开始等[4] 公司行政办公信息 - 公司主要行政办公室位于40 Manning Road, Billerica, MA 01821，电话是(978) 663 - 3660 [7] BSI BioSpin Segment业务线产品销售情况 - 2022年公司新增4台GHz NMR系统被客户接受，包括2台1.2 GHz和2台1.0 GHz[12] - BSI BioSpin Segment在2022年有4台高端GHz NMR系统获客户接受，包括2台1.2 GHz和2台1.0 GHz[12] BSI BioSpin Segment业务线产品技术优势 - 公司推出的1.0 GHz系统可将液氦消耗削减三分之二[12] - 公司推出的独特单层1.0 GHz系统可将液氦消耗削减三分之二[12] BSI BioSpin Segment业务线部门及应用领域 - 公司BSI BioSpin Segment包含磁共振、应用工业和临床、临床前成像等部门，产品应用于多个领域，客户主要是学术和政府研究机构等[10] - BSI BioSpin Segment由磁共振、应用工业和临床等多个部门组成，产品应用于多个领域[10] BSI BioSpin Segment业务线技术平台 - 公司BSI BioSpin Segment仪器基于NMR、EPR、MRI等技术平台[12] - BSI BioSpin Segment基于NMR、EPR、MRI等多种技术平台开发仪器[12] BSI BioSpin Segment业务线客户服务 - 公司BSI BioSpin Segment为使用其产品的客户提供服务、产品生命周期支持等[13] - BSI BioSpin Segment为客户提供服务、产品生命周期支持等解决方案[13] BSI CALID Segment业务线部门组成 - 公司BSI CALID Segment包含生命科学质谱、微生物学和诊断、光学等部门，产品用于研究、制药和生物技术开发等[14] - BSI CALID Segment由生命科学质谱、微生物学和诊断、光学等部门组成[14] BSI CALID Segment业务线产品相关情况 - 公司MALDI Biotyper质谱解决方案等产品在特定配置和国家获临床微生物市场体外诊断（IVD）使用批准[14] - 公司GenoType产品组合已建立超30年，在分枝杆菌和结核病检测等方面成功[14] - GenoType产品组合已建立超30年，在分枝杆菌和结核病检测等方面取得成功[14] - Bruker Life Sciences Mass Spectrometry产品用于研究、制药和生物技术开发[14] - Bruker Microbiology and Diagnostics开发微生物鉴定、诊断等创新解决方案[14] - Bruker Optics基于红外和拉曼分子光谱及成像技术设计仪器和解决方案[14]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现稳健运营和财务改善，有机收入增长10%，毛利率提升150个基点，非GAAP每股收益增长11%，非GAAP投入资本回报率超20% [5] - 2022年第四季度非GAAP毛利率同比增加140个基点至52.6%，非GAAP利润率为21.0%与2021年第四季度持平；GAAP摊薄每股收益为0.66美元，同比增长32%；非GAAP摊薄每股收益为0.74美元，同比增长25% [7] - 2022年全年收入同比增加1.13亿美元，即4.7%，达25.3亿美元，有机收入同比增长10.2%；非GAAP EBITDA同比增长7%至5.475亿美元，非GAAP EBITDA利润率提升40个基点至21.6% [8][21] - 2022年全年非GAAP投入资本回报率为24.3%，远超长期目标 [8] - 2022年第四季度末公司现金、现金等价物和短期投资约6.46亿美元，该季度运营现金流为1.59亿美元，自由现金流为1.35亿美元，较2021年第四季度增加2500万美元 [27] - 2022年全年回购420万股，约2.65亿美元；第四季度回购约43.5万股，约2600万美元 [27] - 2022年全年自由现金流为1.43亿美元，较2021年减少4700万美元；第四季度末现金转换周期为229天，较2021年第四季度增加21天 [54] - 公司预计2023年有机收入同比增长8% - 10%，外汇带来约1.5%顺风，收购贡献约1.5%增长，报告收入达28.1 - 28.6亿美元，同比增长11% - 13% [30] - 2023年预计达到中期研发目标，占收入约10%，较2022年的9.3%提升70个基点；目标非GAAP运营利润同比增长7% - 9% [30] - 预计2023年非GAAP每股收益在2.52 - 2.57美元之间，同比增长8% - 10%，较2019财年非GAAP每股收益实现13%的复合年增长率；预计全年非GAAP税率约28% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 科学仪器业务（BSI） - 2022年第四季度有机收入同比增长8.9%，报告收入同比增长3.6%至7.08亿美元，科学仪器业务板块订单出货比大于1 [19] - 2022年全年BSI板块有机订单和积压订单同比均实现两位数增长 [19] BioSpin集团 - 2022年收入同比实现高个位数增长至6.977亿美元，服务和支持收入、临床前成像业务增长强劲，生物制药业务贡献显著 [21] - 2022年第四季度收入实现高个位数小幅增长，PCI和BioSpin软件业务表现突出 [52] CALID集团 - 2022年收入实现高个位数增长至8.22亿美元，生命科学质谱业务持续增长，蛋白质组学应用和timsTOF产品组合表现出色，客户实验室安装超600台；受供应链延迟影响，收入执行放缓，积压订单增加 [10] - 2022年第四季度业务受供应链延迟限制，但订单强劲，订单出货比远大于1 [52] Bruker Nano - 2022年收入实现高两位数增长至7.87亿美元，半导体和工业市场收入增长强劲，纳米表面部门推动集团增长，X射线和数据分析部门也有增长；微电子和半导体计量工具表现良好，订单和积压订单为2023年提供良好可见性；纳米生命科学荧光显微镜业务因产品创新和生命科学研究需求实现同比强劲增长 [23] - 2022年第四季度有机收入因半导体计量和表面材料及纳米分析工具部门的优势实现低20%的增长 [52] BEST业务 - 2022年收入扣除公司间抵消后实现中两位数增长，得益于大科学、清洁能源研究以及医疗技术原始设备制造商客户对MRI超导体的强劲需求，但仍面临供应链挑战 [23] Biognosys - 2022年实现约1500万美元收入，预计长期复合年增长率达两位数；2023年因重大投资预计不盈利，但长期将增厚运营利润率 [11] Inscopix - 2022年实现约2000万美元收入，毛利率超60%；2023年息税前利润率为个位数，预计不仅实现两位数收入复合年增长率，还将增厚运营利润率，未来几年成为更盈利业务 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年亚太、南亚、澳大利亚和新西兰地区订单实现两位数有机增长，欧洲和中东非洲地区实现中两位数有机增长，美洲地区实现中个位数有机订单增长 [8] - 2022年第四季度欧洲收入同比下降中个位数，美洲增长高个位数，亚太地区增长20%，其他地区收入同比增长高两位数 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司计划推动强劲收入增长和每股收益稳健增长，进一步扩大对蛋白质组学能力和其他关键加速计划2.0举措的战略投资 [6] - 中期目标是将公司转变为高收入增长和持续两位数每股收益增长的公司，具备显著增长和运营利润率扩张潜力 [6] - 过去13个月进行多项关键收购和投资，拓展蛋白质组学能力至耗材、自动化软件和专业药物发现服务领域，进入癌症研究工具和神经科学研究工具及解决方案等有吸引力的新市场 [5][18] - 推进加速计划2.0高增长高利润率举措，尤其关注蛋白质组学和空间生物学领域的巨大机会，同时投资运营卓越、生产力和未来10年的产能增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和地缘政治挑战逐渐改善但未完全解决，预计到2023年底，部分电子领域甚至到2024年初才能完全解决 [18] - 2023年高积压订单为公司带来良好可见性，公司计划将快速收入增长、进一步毛利率扩张和稳健每股收益增长与额外战略研发和商业投资相结合，特别是在蛋白质组学和空间生物学领域 [51] - 欧洲市场情绪更乐观，预计不再是拖累因素，甚至可能相反；中国市场刺激措施是积极因素，但转化为收入增长可能要到2024年，且存在地缘政治风险担忧 [94][102] 其他重要信息 - 2022年第四季度公司收到两份1.0千兆赫兹核磁共振系统客户验收，一份在日本，一份在西班牙，均提前完成；预计2023年安装四台千兆赫兹级核磁共振系统，第一季度无安装计划 [22] - 公司多项技术不仅用于高能物理实验、大科学或MRI，还越来越多地用于清洁技术；已获得超5000万美元超导材料合同，来自亚洲核聚变磁约束试点工厂和国际热核聚变实验堆（ITER） [49] - 超导体在海上风力涡轮机领域可能有光明未来，欧洲、亚洲和美国对海上风电的投资巨大 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单出货比大于1，订单是否偏向某一仪器细分领域？CALID的供应链情况如何，哪些仪器受影响？ - 科学仪器业务板块订单出货比大于1，timsTOF和BioSpin订单强劲，应用和工业领域也有韧性；欧洲第四季度订单强劲令人意外 [35] - 供应链有所改善但未完全解决，CALID集团的布鲁克光学、分子光谱学、timsTOF产品线以及色谱设备等有时会因部分零部件延迟交付 [58] 问题2: 2023年增长指引较高，是否有保守性？信心来源是什么？半导体担忧是否缓解？ - 预测已考虑中国半导体订单风险，将部分订单从积压订单中剔除；增长信心来自积压订单、持续订单势头以及部分领域未出现明显疲软迹象 [42] 问题3: 如何看待全年增长节奏，第一季度有机增长和利润率情况如何？ - 预计第一季度增长稍弱，但上半年整体强劲；第一季度利润率可能与去年持平或下降，第二季度比较基数较弱，预计2023年收入和利润率分布更均匀 [43][67] 问题4: BioSpin的单楼层千兆赫兹核磁共振订单情况及制造规模预期如何？ - 目前有三个订单，两个已在2022年第四季度交付，另一个预计计入2023年营收；有很多机会和项目在筹备资金，但暂无新订单 [48] 问题5: R&D和商业投资目标及何时体现收入增长？是否仍目标2024年运营利润率21.5%和每股收益3美元？ - R&D 10%投资是中期目标，主要投向蛋白质组学和空间生物学领域，需多年持续投入；2023年运营利润率受外汇和并购短暂影响，预计2024年恢复；未提供2024年运营利润率指引，但2023年已接近2024年收入和每股收益目标，计划在6月15日投资者和分析师日给出新的中期财务目标 [74][75] 问题6: 大学账户的报价和订单活动情况及2023年预期如何？ - 大学账户活动非常健康 [77] 问题7: 欧洲市场情况如何，是否有疲软区域？预计全年增长水平如何？ - 欧洲市场情绪更乐观，能源危机缓解，投资意愿增强，订单增长超预期；预计不再是拖累因素，甚至可能相反；欧洲正在讨论清洁技术等领域的政治刺激措施 [94][95] 问题8: 2022年定价情况如何？2023年定价增长和贡献预期如何？ - 2022年全年价格实现低个位数增长，未完全抵消通胀影响，对运营利润率有100个基点拖累；预计2023年价格实现情况改善，仍为低个位数增长，对通胀拖累约50个基点 [97] 问题9: 2023年股份回购假设如何？第一季度外汇假设情况如何？ - 不评论未来股份回购情况；已根据1月31日汇率调整指引，预计全年外汇对收入有1.5%的顺风影响 [99] 问题10: 2023年各地区增长预期如何？中国刺激措施时机、对本地和外地公司偏好及地缘政治风险如何？ - 美洲地区预计增长个位数，稍慢于去年；中国刺激措施令人兴奋，但转化为收入增长可能要到2024年；中国在部分领域偏好本地产品，但公司多数产品线无中国替代品；地缘政治风险难以预测，但令人担忧 [102]