文章核心观点 - 介绍Hims & Hers Heath、Bruker、ResMed、Medpace等公司的股价表现、盈利预期、业务发展及面临的挑战等情况，并给出部分公司的Zacks排名 [1][2][15] 各公司情况 Hims & Hers Heath - 过去一年股价飙升181.7%，过去30天2024年盈利预期从18美分增至19美分，2025年从33美分增至35美分 [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为79.2%，上一季度盈利惊喜达150% [8] - Zacks排名为1（强力买入） [15] Bruker - 国际市场营收占比较大，受汇率波动影响，2024年第一季度汇率变化使营收减少0.1%，更新的2024年展望预计外汇逆风约为1% [2] - BSI Nano部门的微电子和半导体计量工具因强劲订单和积压而增长，人工智能趋势推动半导体计量和先进封装工具业务成功 [3] - 各终端市场营收强劲增长，NANO表面部门、先进X射线和核心工具营收增长显著，NANO生命科学荧光显微镜受益于产品创新和研究需求 [4] - 2023年收购Bruker Cellular Analysis进入单细胞生物学研究工具领域，补充新兴空间生物学业务 [5] - 2024年2月收购Nanophoton Corporation，增强分子显微镜产品组合 [12] - CALID部门受益于差异化仪器的强劲需求，旗舰timsTOF平台是生命科学质谱的关键驱动力 [13] - 全球金融市场波动可能影响客户融资和资本支出，导致销售下降，经济低迷可能带来定价和成本压力，2024年第一季度毛利率收缩360个基点，SG&A费用同比增长20.1% [14] - Zacks排名为3（持有） [11] ResMed - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为2.8%，上一季度盈利惊喜为10.9% [9] - 过去30天2024财年每股收益预期维持在7.70美元，过去一年股价下跌14.3%，行业下跌1.8% [16] - Zacks排名为2（买入） [15] Medpace - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为12.8%，上一季度盈利惊喜为30.6% [10] - 过去30天2024年每股收益预期维持在11.29美元，过去一年股价飙升81%，行业增长6.1% [17] - Zacks排名为2（买入） [15]

行业核心观点 - 纳米技术股票未来需关注小事物 全球纳米技术市场规模增长潜力大 值得考虑投资相关股票 [1][2] - 纳米技术专注于密度 能在极小空间内集成多种功能 具有巨大潜力和广泛应用 [4] - 纳米技术是一门通过在纳米尺度上操纵原子和分子来设计、生产和使用结构、设备和系统的科学与工程学科 [11] 公司情况 维易科仪器（VECO） - 属于半导体行业 专注于薄膜工艺设备 用于开发电子设备 因开发高性能半导体设备所需的微观精度成为顶级纳米技术股票之一 [13] - 今年表现强劲 是中小盘股 长期投资价值高 2023年第二季度至2024年第一季度平均每股收益46.3美分 盈利惊喜达23.6% [3] - 过去12个月净亏损1725万美元 每股亏损36美分 但营收达6.8741亿美元 预计2024财年每股收益增长7.1%至1.81美元 销售额增长8%至7.1947亿美元 [5] 布鲁克（BRKR） - 属于医疗保健行业 主要从事医疗设备业务 开发、制造和分销科学仪器以及分析和诊断解决方案 其许多工具对纳米技术研发至关重要 [15] - 财务表现稳定 2023年第二季度至2024年第一季度平均每股收益64.3美分 平均盈利惊喜为13.63% 过去四个季度均实现盈利目标 [6] - 过去12个月净利润4.016亿美元 每股收益2.73美元 营收30亿美元 预计2024财年每股收益略有下降至2.66美元 营收增长14%至33.8亿美元 2025财年每股收益可能上涨18%至3.14美元 营收增长8.6%至36.7亿美元 [7][16] 露娜创新（LUNA） - 属于科技领域 从事科学和技术仪器行业 提供光纤测试、测量和控制产品 其先进光学解决方案与纳米级测量和监测相关 [18] - 盈利表现具有投机性 但自去年11月以来分析师普遍给予积极评价 最新评级为“买入” 目标价8美元 [8] - 过去12个月净亏损112万美元 每股亏损3美分 营收1.1661亿美元 因会计错误部分数据可靠性存疑 预计2024财年营收将增至1.6524亿美元 [9][19]

新产品发布 - Bruker Corporation 在 ASMS 会议上推出了 neofleX Imaging Profiler 用于基于质谱的组织成像 该产品通过 SCiLS Scope 软件实现 OME-TIFF 文件输出 并适合放置在实验台上 [1] - neofleX 配备了 10 kHz smartbeam 3D 激光器 提供真实的像素保真度 并增强了成像检测器 在线性和反射模式下具有纵向稳健性 稳定性和可重复性 [2] - neofleX 还支持 TOF/TOF 配置 具有重新设计的碎片模块 显著提高了 TOF/TOF 的灵敏度 速度和序列覆盖范围 [2] 技术优势与应用 - neofleX 能够同时映射 116 种蛋白质 在 7 小时内完成肺 FFPE 组织切片的分析 使用 MALDI HiPLEX-IHC 工作流程 [3] - 该产品通过多组学空间生物学数据 提供更多像素级别的洞察 能够将目标蛋白质与糖类 代谢物 脂质 内源性肽 外源性物质以及 RNA/DNA 进行正相关分析 [4] - neofleX 兼容 Bruker 的 MALDI 成像软件和耗材生态系统 如 IntelliSlides 和 SCiLSautopilot 简化了样品跟踪 准备和分析 并支持自动生成的 OME-TIFF 图像 [5] 行业前景 - 全球质谱市场在 2023 年估值为 63.9 亿美元 预计到 2033 年将以 8.4% 的复合年增长率增长 [8] - 质谱已成为生命科学研究中不可或缺的工具 特别是在蛋白质组学 代谢组学 脂质组学和基因组学领域 政府资金支持对该市场的增长起到了关键作用 [8] 公司其他动态 - Bruker 完成了对 ELITechGroup 的收购 交易金额为 8.7 亿欧元 不包括剥离的临床化学业务 此次收购使 Bruker 成为体外诊断市场中创新的传染病诊断专家 [9] - 过去一年 Bruker 的股价下跌了 11.6% 而行业整体下跌了 1.8% [10]

文章核心观点 公司将参加美国质谱学会年会并推出Spectronaut 19，展示蛋白质组学研究软件、服务和数据洞察解决方案的重大科技进展，还将推出多项新技术和新平台 [1][3][5] 公司参会信息 - 公司将于6月2日至6日参加美国质谱学会年会，在会上推出Spectronaut 19并展示科技进展 [1] - 公司科学展示包括两场早餐研讨会、四场口头报告和十一份海报，专家团队将在314号展位，还将参与战略合作伙伴布鲁克的活动 [2] Spectronaut 19软件 - 该软件是公司DIA分析旗舰软件的最新版本，在肽和蛋白质水平鉴定、候选物发现率深度、大规模分析和企业使用可扩展性以及新工作流程支持方面有显著改进 [3] - 公司首席技术官称其量化方面的改进尤为突出，得益于对量化的深入理解和改进的AI模型 [4] - 6月4日的早餐研讨会将专门介绍该软件，公司还将进行3场口头报告和3场海报展示，突出其近期改进 [4] TrueDiscovery平台 - 公司推出新型专有P2血浆富集方法，具有市场领先性能和卓越经济性，可用于大规模队列生物标志物或药物发现研究及临床、流行病学或群体蛋白质组学研究 [5] - 该工作流程将通过TrueDiscovery平台作为CRO服务提供，或通过许可作为内部方法提供给高性能质谱终端用户 [5] TrueTarget平台 - 公司开发创新的LiP - MS - HT协议用于自动化高通量药物靶点反卷积，提高靶点识别能力、减少测量时间，具有高重现性和定量精度 [8] - 新的LiP - MS - HT工作流程将于6月6日在ThOH口头会议上展示 [8] 数据洞察解决方案 - DigitalProteome数据库提供蛋白质表达的宝贵见解，增强体内生物标志物发现和药物开发研究，包含来自人类、小鼠和大鼠22种健康组织的蛋白质组谱，可通过许可用于生物制药研究 [9] - Proteoverse平台用于数据可视化和探索，可快速提取有价值的生物学见解，最初将作为免费服务与TrueDiscovery研究项目一起提供 [10] 公司相关介绍 - Spectronaut是公司基于数据独立采集质谱的蛋白质组学旗舰数据分析软件，采用先进算法将数据转化为生命科学研究的可操作见解 [12][13] - TrueDiscovery平台提供药物开发全流程的综合蛋白质组学解决方案，由Hyper Reaction Monitoring质谱技术驱动，可对组织和生物流体蛋白质组进行深度无偏分析 [14][15] - TrueTarget平台通过识别药物的靶点和脱靶来加速和降低药物开发风险，由有限蛋白水解质谱技术驱动，能在肽水平解析整个蛋白质组的结构变化 [17][18] - 公司拥有下一代蛋白质组学解决方案组合，利用高分辨率质谱技术实现蛋白质的高精度、深度和高通量定量，通过与布鲁克的战略合作伙伴关系使蛋白质组学全球可及 [19]

文章核心观点 - 布鲁克公司增长强劲源于创新高价值解决方案的承诺和持续的业务组合转型，但宏观经济问题影响利润，目前股票评级为Zacks Rank 3（持有） [1] 业务增长亮点 CALID业务 - 受益于差异化仪器的强劲需求，特别是生命科学质谱蛋白质组学解决方案和光学光谱及显微镜仪器 [2] - 旗舰timsTOF平台是生命科学质谱的关键驱动力，售后业务、应用质谱和光学红外、近红外及拉曼业务的持续增长进一步推动其发展 [2] - 2023年推出timsTOF Ultra，凭借新技术、下一代离子源和下一代TIMS技术提高了无偏蛋白质组学的灵敏度 [3] 收购与业务拓展 - 2024年2月收购Nanophoton Corporation，增强了布鲁克光学的分子显微镜业务组合 [4] - 1月收购Tornado Spectral Systems，旨在显著扩展生物制药PAT产品组合 [4] - 正在收购分子诊断创新公司ELITechGroup（不包括其临床化学业务），将获得现代样本到答案（S2A）系统和广泛的传染病检测组合 [4] BSI NANO业务 - 各终端市场收入强劲增长，包括学术、政府、工业和半导体计量领域 [5] - NANO表面部门和先进X射线及核心工具收入增长显著 [5] - 布鲁克NANO生命科学荧光显微镜受益于产品创新和研究需求，Inscopix神经科学研究工具的加入进一步推动其发展 [5] 2024年第一季度战略举措 - 收购光学细胞成像公司Phasefocus Holdings Limited，增强了布鲁克现有产品组合，推动细胞成像应用的研究进展 [6] - 1月收购Nion，通过高端STEM技术扩展了材料科学研究产品组合 [6] 面临的挑战 汇率波动 - 公司很大一部分收入来自国际市场，汇率波动导致外汇交易损失，产品价格竞争力下降 [7] - 2024年第一季度，外汇汇率变化使收入同比下降0.1%，公司预计2024年外汇逆风约为1% [7] 经济和政治不确定性 - 公司运营所在国家面临经济和政治条件的不确定性，包括利率、税率变化，金融和商品市场波动，信贷可用性收缩和资本支出模式变化 [8] 金融市场波动 - 全球金融市场持续波动可能使客户难以获得足够融资，导致销售下降，影响公司运营结果和现金流 [9] - 经济持续低迷可能使公司面临产品和服务的定价和成本压力，影响运营利润率和盈利能力 [9] - 2024年第一季度，公司毛利率收缩360个基点，成本上升13.3%，SG&A费用同比增长20.1% [9] 其他医疗股推荐 Hims & Hers Health（HIMS） - 目前Zacks Rank 1（强力买入），过去一年股价上涨84.8% [11] - 过去30天，2024年盈利预测从10美分升至18美分，2025年从23美分升至32美分 [11] - 过去四个季度中，三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为79.2%，上一季度盈利惊喜达150% [12] ResMed（RMD） - 目前Zacks Rank 1（强力买入），过去一年股价下跌3.2%，行业下跌1.3% [12] - 过去30天，2024财年每股收益预测从7.43美元升至7.64美元 [12] - 过去四个季度中，三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为2.8%，上一季度盈利惊喜为10.9% [13] Medpace（MEDP） - 目前Zacks Rank 1（强力买入），过去一年股价上涨87.6%，行业增长5% [13] - 过去30天，2024年每股收益预测从10.53美元升至11.29美元 [13] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为12.8%，上一季度盈利惊喜为30.6% [14]

行业概况 - 科学仪器行业受益于医疗支出的增加，主要驱动因素包括人口老龄化和制药及生命科学领域的持续创新 [1] - 行业涵盖科学仪器、分析工具、诊断解决方案、精密仪器及服务、测试和传感器解决方案，主要服务于生命科学研究、制药和生物技术、微生物学和诊断、纳米技术和材料科学研究等领域 [2] - 行业参与者需遵守美国食品药品监督管理局（FDA）和环境保护署（EPA）等全球监管机构的规定 [2] 行业趋势 - 终端市场需求强劲，特别是来自生命科学、制药和学术市场的需求，推动科学工具和设备提供商的增长 [3] - 人口老龄化和环境法规的增加推动了对科学测量解决方案的需求，全球医疗支出的增长也是主要驱动力 [4] - 新兴市场（如中国和印度）的前景良好，中国在生物制药领域的投资和自动化需求的增长推动了仪器需求的增加 [5] 行业表现与估值 - 科学仪器行业在过去一年中表现落后于计算机与技术行业和标普500指数，涨幅为5.6%，而标普500和计算机与技术行业的涨幅分别为26.5%和39.7% [10] - 行业当前的远期市盈率（P/E）为29.13倍，高于标普500的20.90倍和计算机与技术行业的25.95倍 [12] - 过去五年中，行业的市盈率在24.14倍至43.21倍之间波动，中位数为29.68倍 [12] 公司表现 - Mettler-Toledo受益于产品组合优势、成本削减措施和强劲的销售策略，年初至今股价上涨20.4% [14][15] - Bruker凭借其创新产品组合实现了有机增长，预计2024年第二季度有机收入将同比增长中个位数，非GAAP运营利润率将在下半年显著改善 [17][18] - Bruker的收购（如Bruker Cellular Analysis、ELITech和Chemspeed）预计将推动收入增长，年初至今股价上涨11.4% [18]

公司业绩分析 - 公司2024年第一季度总收入为7217亿美元 同比增长53% [5] - 欧洲其他地区贡献了247%的总收入 达到1781亿美元 但低于华尔街预期的18225亿美元 同比下降228% [6] - 德国市场贡献了93%的总收入 为668亿美元 低于预期的7739亿美元 同比下降1368% [7] - 其他国际市场贡献了82%的总收入 为594亿美元 超出预期的4659亿美元 同比增长275% [8] 国际市场展望 - 华尔街分析师预计公司本季度总收入将达到76815亿美元 同比增长127% [9] - 预计欧洲其他地区、德国和其他国际市场将分别贡献247%（18942亿美元）、103%（7918亿美元）和57%（4404亿美元）的总收入 [9] - 预计全年总收入将达到33亿美元 同比增长114% 其中欧洲其他地区、德国和其他国际市场预计分别贡献259%（85665亿美元）、103%（33883亿美元）和54%（17677亿美元） [10] 国际市场的影响 - 公司对国际市场的依赖既带来机遇也伴随风险 国际收入趋势对预测公司前景至关重要 [11] - 在全球互联和地缘政治冲突加剧的环境下 华尔街分析师密切关注公司海外业务的趋势 以调整盈利预测 [12] 股票市场表现 - 过去一个月 公司股票下跌136% 而同期Zacks S&P 500指数上涨13% Zacks计算机和技术板块上涨14% [15] - 过去三个月 公司股票下跌75% 而同期S&P 500指数上涨43% 板块上涨22% [15]

股票回购 - 2024年第一季度公司未根据2023年回购计划购买任何股票[230] - 2021年5月批准的2021年股票回购计划授权最高5亿美元，剩余9440万美元授权于2023年5月到期[257] - 2023年第一季度按2021年股票回购计划以2220万美元总价购买315318股[260] - 2023年5月批准的2023年股票回购计划授权最高5亿美元，截至2024年3月31日，剩余3.699亿美元可用于未来购买[279] - 2023年第一季度融资活动使用净现金3070万美元，主要用于2240万美元的股票回购和740万美元的股息支付[256] - 2023年5月董事会批准的5亿美元股票回购计划，截至2024年3月31日，还有3.699亿美元可用于未来购买[279] 薪酬费用 - 2024年第一季度基于股票的总薪酬费用为480万美元，2023年同期为430万美元[231] 业务重组 - 2023年10月公司宣布对BCA进行重组计划，预计2024年完成[235] - 截至2024年3月31日，重组储备余额为8300万美元，2023年12月31日为1.31亿美元[234] 收入与费用 - 2024年第一季度利息和其他收入（费用）净额为680万美元，2023年同期为 - 1610万美元[236] - 2024年第一季度各业务板块运营收入：BSI BioSpin为3120万美元，BSI CALID为4110万美元，BSI NANO为1080万美元，BEST为810万美元，公司及其他为 - 2640万美元；2023年同期分别为4740万美元、5760万美元、2940万美元、800万美元和 - 1970万美元[236,242] 资金状况 - 公司预计现有现金和信贷安排至少在未来十二个月内足以支持运营和投资需求[254] - 2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物总额分别为3.401亿美元和4.883亿美元[255] 现金流量 - 2024年第一季度经营活动提供净现金2.18亿美元，主要源于非现金项目调整后的净收入8.52亿美元，部分被经营资产和负债变动6.34亿美元抵消[277] - 2024年第一季度投资活动使用净现金3.042亿美元，主要用于2.745亿美元的收购、2140万美元的物业厂房设备购置和1000万美元的少数股权投资[278] - 2024年第一季度融资活动提供净现金1.517亿美元，主要来自循环信贷额度的2.689亿美元现金流入，被1亿美元的2012年票据购买协议还款、340万美元的长期债务还款和730万美元的股息支付抵消[256] - 2024年第一季度经营活动提供净现金2180万美元，2023年同期为8750万美元[277] - 2024年第一季度投资活动使用净现金3.042亿美元，2023年同期为1.082亿美元[278] - 2024年第一季度融资活动提供净现金1.517亿美元，2023年同期使用净现金3070万美元[277] - 2024年第一季度净现金变化为减少1.483亿美元，2023年同期为减少4730万美元[277] 债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总未偿债务为14亿美元，循环信贷额度最高为9亿美元，截至2024年5月10日，已提取8.05亿美元[282] - 2024年3月31日公司总未偿债务为14亿美元，循环信贷额度最高为9亿美元[282] - 截至2024年5月10日，从循环信贷额度提取的未偿借款总计8.05亿美元[282] 外汇合约 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，外汇合约名义金额分别为13.659亿美元和4.895亿美元[268] - 截至2024年3月31日，公司记录与远期合约相关的未实现外汇收益1110万美元[266] - 截至2024年3月31日，公司记录了与远期合约相关的1110万美元未实现外汇收益[266] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司外汇合约名义金额分别为13.659亿美元和4.895亿美元[268] 表外安排 - 截至2024年3月31日，公司没有表外安排[283]

公司表现与市场情绪 - Bruker (BRKR) 近期股价持续下跌，过去四周累计下跌22.5%，目前处于超卖区域 [1] - 华尔街分析师普遍认为公司未来盈利将优于此前预期，这可能推动股价趋势反转 [1] - BRKR 的相对强弱指数 (RSI) 为21.74，表明其股价已进入超卖区间，可能迎来反弹 [7] 技术分析工具 - 相对强弱指数 (RSI) 是衡量股价动量变化的常用技术指标，用于判断股票是否超卖 [2] - RSI 值在0到100之间波动，通常低于30时被视为超卖 [3] - RSI 能够帮助投资者快速识别股价是否接近反转点，但不应单独作为投资决策依据 [4][6] 基本面与市场预期 - 过去30天内，分析师对BRKR的每股收益 (EPS) 预期上调了3%，盈利预期的上调通常预示着短期股价上涨 [8] - BRKR 目前获得Zacks Rank 2（买入）评级，表明其在4000多只股票中处于前20%，显示出较强的短期反转潜力 [9] 投资机会 - 由于BRKR股价因过度抛售而远低于其公允价值，投资者可能开始寻找入场机会以从反弹中获益 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为7.217亿美元,同比增长5.3%,其中有3.8%来自并购贡献 [10] - 第一季度非GAAP毛利率为51.2%,同比下降220个基点,主要受到产品组合、并购和汇率的不利影响 [19] - 第一季度非GAAP营业利润率为14.0%,同比下降630个基点,主要受到同样因素的影响 [20] - 第一季度非GAAP每股收益为0.53美元,同比下降17.2%,主要受到毛利率和营业利润率下降的影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - BioSpin业务第一季度收入为1.83亿美元,同比低单位数增长 [11] - CALID业务第一季度收入为2.28亿美元,同比低单位数下降,主要受到部分收入从第一季度推迟至第二季度的影响 [11] - NANO业务第一季度收入为2.40亿美元,同比中teens增长,受益于学术政府、工业和半导体计量市场的强劲需求 [12] - BEST业务第一季度收入同比高teens增长,受益于超导需求和聚变研究项目以及EUV技术的增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度有机收入同比中单位数增长 [18] - 欧洲地区第一季度有机收入同比高单位数增长 [18] - 亚太地区第一季度有机收入同比单位数下降,主要受到日本市场疲软的影响 [18] - 整体EMEA地区第一季度收入同比中teens增长 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过一系列并购交易,包括Chemspeed、ELITech和NanoString,补充了公司在后基因组时代的关键技术和能力 [6][9][77][89] - 公司在蛋白质组学、免疫肽组学、糖蛋白组学等领域持续推出新产品和技术,保持技术领先地位 [13][14] - 公司在半导体计量和先进封装领域受益于人工智能浪潮,相关业务保持中teens增长 [12] - 公司未来将专注于整合并购标的,暂时不会进行大规模并购,而是优先偿还债务 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度收入增长略低于预期,主要受到去年同期的高基数影响,以及部分收入从第一季度推迟至第二季度 [7][8] - 公司预计第二季度有机收入同比中单位数增长,全年有机收入和利润有望实现行业领先的增长 [8][26] - 公司对中国市场保持谨慎乐观,认为中国政府对科技投资的持续重视将为公司带来长期利好 [43][44] - 公司认为近期并购交易将为未来几年带来良好的投资回报率,是实现长期股东价值的关键 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Puneet Souda 提问** 询问第一季度收入推迟至第二季度的原因,以及对第二季度和全年的预期 [31][32] **Frank Laukien 回答** 第一季度有15百万美元收入推迟至第二季度,主要是由于去年同期的高基数以及客户现场准备和发货的时间问题,这并不反映需求下降。公司预计第二季度有机收入同比中单位数增长,全年有机收入和利润有望实现行业领先的增长 [32][33] 问题2 **Patrick Donnelly 提问** 询问中国市场的订单情况和政府刺激计划的影响 [39][40] **Gerald Herman 和 Frank Laukien 回答** 公司对中国政府即将出台的设备升级刺激计划持谨慎乐观态度,预计将在下半年逐步体现在订单中。总体来看,中国政府对科技投资的持续重视将为公司带来长期利好 [43][44][45] 问题3 **Dan Brennan 提问** 询问NanoString并购交易中知识产权纠纷的处理 [76][77] **Frank Laukien 回答** 公司不会对正在进行的诉讼做具体评论,但认为获得NanoString在空间转录组学领域的领先技术是此次交易的关键战略考虑,将大幅提升公司在该领域的地位 [89][90]