财务表现 - 公司第一季度营收为18.5亿加元（13.4亿美元），同比下降近8%，但远超分析师预期的12.3亿加元（8.93亿美元）[2] - 非国际财务报告准则净利润降至3500万加元（2500万美元），去年同期为1.21亿加元（8800万美元），但每股收益0.47加元（0.34美元）显著高于预期的0.29加元（0.21美元）[4] - 公司股价单日上涨近13%，远超标普500指数0.3%的涨幅[1] 业绩驱动因素 - 业绩超预期主要得益于雪地摩托细分市场的季末销售强劲[5] - 公司强调在宏观经济不确定性下表现优于预期[5] 管理层展望 - 由于宏观经济不确定性，公司未提供未来业绩指引[6] - CEO表示尽管需求疲软，但强大的产品组合和更精简的库存水平为反弹奠定基础[6]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 33美元 超出Zacks一致预期的0 29美元 同比增长率为-52 86% [1] - 季度营收为13亿美元 超出Zacks一致预期5 48% 同比减少13 33% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌29 4% 同期标普500指数上涨0 1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] - 下季度共识预期为每股收益0 41美元 营收12 6亿美元 本财年预期为每股收益2 38美元 营收54亿美元 [7] 行业比较 - 所属行业(汽车原装设备)在Zacks行业排名中处于后43% [8] - 同行业公司ChargePoint预计季度每股亏损0 05美元 同比改善54 6% 营收预计1 0052亿美元 同比下滑6 1% [9][10]

公司高管变动 - BRP公司总裁兼首席执行官José Boisjoli宣布将于本财年末退休 并同时卸任董事会主席职务 其任职期间带领公司从庞巴迪分拆成为全球领先的动力运动设备制造商[1] - 公司董事会已启动新任总裁兼CEO的遴选程序 Boisjoli将在继任者任命前继续领导公司[1] 管理层业绩回顾 - 自2003年独立运营以来 公司收入增长超三倍 全球动力运动设备市场份额增长两倍 目前全球每三台售出产品中就有一台带有BRP标志[2] - 任职期间推动产品组合多元化 拓展经销商网络和制造基地 形成覆盖全季节的七大产品线[2] - 过去36年建立创新文化 组建资深管理团队 为长期发展奠定基础[3] 财务与运营数据 - 公司2025财年销售额达78亿加元 业务覆盖130个国家 员工总数约16,500人[6] - 拥有Ski-Doo Lynx Sea-Doo Can-Am Rotax等知名品牌 涵盖雪地摩托 水上摩托 全地形车 船舶推进系统等产品线[6] - 正在为现有产品线开发电动车型 践行可持续发展承诺[6] 近期公司活动 - 同日发布2026财年第一季度财报 将于东部时间上午9点举行电话会议 上午11点召开年度股东大会[3]

公司业绩概览 - 2025财年第一季度营收18.469亿加元，同比下降7.7%，主要因全年产品行业放缓及季节性产品库存调整导致销量下降[5][7][11] - 净利润1.61亿加元同比激增278.8%，受益于美元计价的长期债务汇率变动及运营费用降低[5][16][17] - 北美零售额同比持平，雪地摩托因季末降雪表现强劲，抵消全年产品零售下滑[3][8][12] 财务指标分析 - 毛利率下降470个基点至21.4%，因销量减少、促销成本增加及固定成本杠杆率下降[5][13] - 经调整EBITDA下降34.7%至2.008亿加元，反映盈利能力承压[5][15] - 每股摊薄收益2.19加元同比增加1.63加元，但经调整后每股收益0.47加元同比下降1.11加元[5][10] 业务板块表现 - 全年产品收入(占60%)下降4.5%至11.058亿加元，消费需求疲软及三轮车产品组合不利是主因[16] - 季节性产品收入(占23%)下降21.7%至4.192亿加元，库存调整策略导致出货量减少[16] - 零部件及OEM发动机收入(占17%)增长4.9%至3.219亿加元，雪地摩托季末需求带动零件销售[16] 战略与运营动态 - 公司宣布出售Telwater Pty和Alumacraft资产，并公布CEO继任计划[10] - 资本支出5140万加元用于新产品开发及软件基础设施升级[20] - 运营现金流增至2.145亿加元，主要得益于应付账款周期延长及所得税支付减少[19] 行业环境 - 北美全年产品行业零售额中个位数下滑，季节性产品行业零售额低双位数增长[16] - 全球关税政策不确定性持续影响消费需求，公司暂不提供财务指引[4][7][29] - 促销环境加剧导致销售成本上升，但定价策略部分抵消负面影响[11][13]

核心观点 - 市场预期BRP公司2025年4月季度财报将出现营收和盈利同比下滑，实际业绩与预期的对比可能影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计每股收益0.29美元(同比-58.6%)，营收12.3亿美元(同比-17.7%)，且过去30天共识EPS预期被下调6.06% [3][4] - 公司最新"最准确预估"高于共识预期，形成+12.28%的盈利ESP值，但Zacks评级为最低的5级，削弱了盈利超预期的预测可信度 [10][11] - 历史数据显示公司过去四个季度均超预期，最近一季度超预期幅度达+11.29% [12][13] 财务预期 - 季度共识EPS预期0.29美元，反映分析师集体下调行为，30天内修正幅度达-6.06% [3][4] - 营收预期12.3亿美元，同比下滑17.7%，显示业务收缩态势 [3] - 盈利ESP模型显示最新分析师预估较共识高12.28%，但低评级削弱其预测效力 [10][11] 历史表现 - 上季度实际EPS 0.69美元，超预期11.29%，延续了过去四个季度全部超预期的记录 [12][13] - 历史超预期记录可能影响分析师对本次业绩的建模调整 [12] 市场影响机制 - 实际业绩与预期差异直接影响股价方向，但需结合管理层电话会内容判断趋势持续性 [2] - 盈利超预期并非股价上涨的充分条件，其他未预见因素可能导致背离行情 [14] - 高盈利ESP值配合中高Zacks评级时，预测准确率可达70%，但当前组合(ESP+12.28%+评级5)预测效力受限 [8][11]

公司财务会议安排 - BRP将于2025年5月29日举行2026财年第一季度财报电话会议及年度特别股东大会 会议将通过网络直播进行 [1] - 财报电话会议定于美国东部时间上午9点举行 由总裁兼首席执行官José Boisjoli和首席财务官Sébastien Martel主持 将讨论2026财年第一季度业绩并回答分析师提问 [2] - 年度特别股东大会将于同日上午11点举行 将讨论截至2025年1月31日的财年业绩 [2] 财报发布详情 - 2026财年第一季度新闻稿将于2025年5月29日美国东部时间上午6点左右通过加拿大和美国新闻专线发布 [3] - 投资者和分析师可通过电话或网络直播参与财报会议 电话会议号码为1-800-717-1738（北美免费） 活动代码为47832 [3] - 财报网络直播将实时在互联网上播出 活动结束后两小时内将提供存档录音 存档录音将在原始广播后保留30天 [3] 股东大会参与方式 - 年度特别股东大会将完全以虚拟形式举行 所有股东无论地理位置和股权多少都有平等参与机会 [4] - 注册股东和正式指定的代理持有人被强烈鼓励在会议前投票 媒体和其他人员可通过网络直播参与但不能投票或提问 [4] - 会议提供法语和英语同声传译 [4] 股东大会登录信息 - 会议日期为2025年5月29日 时间为美国东部时间上午11点 [5] - 股东可通过输入代理表格上的15位控制号码和密码"brp2025"登录网络直播 其他人可作为客人点击"Guest"加入 [5] - 也可以通过电话以只听模式参加会议 但选择此方式的注册股东和代理持有人将无法投票或提问 [6] 股东提问安排 - 注册股东和代理持有人可在会议前通过电子邮件或在会议期间通过平台提交问题 问题将在会议上回答 [7] - 通过电子邮件提交问题的截止时间为2025年5月27日上午11点（美国东部时间） 如果会议延期或休会 则需在延期或休会前48小时提交 [7] 公司背景信息 - BRP是全球动力运动产品 推进系统和船舶领域的领导者 拥有80多年的创新历史和以消费者为中心的理念 [10] - 公司旗下品牌包括Ski-Doo和Lynx雪地摩托 Sea-Doo水上摩托和浮筒船 Can-Am全地形车 Quintrex船 Manitou浮筒船以及Rotax推进系统和发动机 [10] - 公司致力于负责任增长 正在为现有产品线开发电动车型 总部位于加拿大魁北克 截至2025年1月31日 年销售额为78亿加元 业务遍及130多个国家 员工约16,500人 [10]

公司概况 - BRP Inc (NASDAQ: DOOO) 是动力运动行业领导者之一 产品组合包括Ski-Doo雪地摩托 Sea-Doo水上摩托艇 Can-Am全地形车等 [1] - 公司已建立忠诚的客户群体 [1] 投资策略 - 采用集中投资组合方法 专注于少数经过深入研究的公司 [1] - 研究重点包括行业趋势 竞争对手 关键成功因素 关键风险和管理层 [1] - 重视估值分析 将定性分析与合理估值相结合 [1] 行业关注领域 - 重点关注金融服务(区域银行和保险) 零售 软件/技术和废物管理行业 [1] - 不局限于价值投资 也关注成长型投资机会 [1] 研究背景 - 教育背景为商科专业 主修会计 辅修经济学 [1] - 目前正在考取CPA资格 [1] - 在加拿大一家大型金融服务公司从事非投资风险相关工作 [1]

公司荣誉与团队成就 - BRP设计团队荣获2025年"红点年度设计团队"称号 该奖项无需申请 仅授予持续展现卓越创新和高质量设计的团队 [1][3] - 公司累计获得56项红点设计大奖 体现其在工业设计领域的长期领先地位 [1] - 设计团队由135名跨学科专家组成 来自21个国家 在首席设计官Denys Lapointe领导下形成深度设计文化 [1] 颁奖活动安排 - 设计团队将于2025年7月8日在德国埃森红点颁奖典礼接受Radius奖杯 [2] - 红点设计博物馆将举办BRP产品及设计过程展览 持续至8月中旬 [2] 公司业务概况 - 全球动力运动产品领导者 业务涵盖雪地摩托 水上摩托 全地形车 船只及推进系统等 拥有Ski-Doo Sea-Doo Can-Am Rotax等知名品牌 [3] - 2025财年销售额达78亿加元 业务覆盖130多个国家 员工总数约16,500人 [3] - 正为现有产品线开发电动车型 体现可持续发展承诺 [3]

公司活动安排 - BRP将于2025年5月29日举行2026财年第一季度财报电话会议及年度股东大会 会议将通过网络直播进行 [1] - 总裁兼首席执行官José Boisjoli和首席财务官Sébastien Martel将在美东时间上午9点主持财报电话会议 随后在上午11点主持年度股东大会 [2] 财报会议细节 - 2026财年第一季度财报新闻稿将于美东时间2025年5月29日上午6点发布 [3] - 投资者和分析师可通过拨打电话1-800-717-1738(北美免费)或访问指定链接参与网络直播 会议代码为47832 [3] - 商业媒体可旁听会议但无法提问 会议录音将在结束后2小时内上线并保留30天 [3] 股东大会参与方式 - 股东大会采用全虚拟形式 所有股东无论地域和持股数量均可平等参与 [4] - 注册股东和授权代理人需提前投票 媒体和其他人员可通过网络直播旁听但无法投票或提问 [4] - 会议提供英法双语同声传译 [4] 会议登录信息 - 股东大会网络直播时间为美东时间2025年5月29日上午11点 [5] - 正式参会者需使用15位控制号码登录 密码为brp2025 访客可通过"Guest"选项加入 [5] - 电话接入号码为法语1-888-859-1484 英语1-888-977-5948 原始音频1-888-870-3025 [8] 股东提问机制 - 注册股东和授权代理人可在2025年5月27日上午11点前通过邮件提交问题 或在会议期间通过指定平台提问 [7] 公司背景 - BRP是全球动力运动产品领导者 拥有Ski-Doo Lynx Sea-Doo Can-Am Rotax等知名品牌 [10] - 公司2025年1月31日年度销售额达78亿加元 业务覆盖130个国家 员工约16,500人 [10] - 公司正为现有产品线开发电动车型 [10]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________ (Mark One) x Quarterly report pursuant to section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or o Transition report pursuant to section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission File Number: 001-39095 __________________ ...