资产与负债 - 截至2023年6月30日，公司总资产为34.65131亿美元，较2022年12月31日的34.62182亿美元略有增长[31] - 公司循环信贷额度为6亿美元，到期日为2027年4月1日；定期贷款B额度为8.5亿美元，到期日为2027年10月14日[30] - 公司JPM信贷协议提供总计14.5亿美元的高级有担保信贷安排，包括8.5亿美元定期贷款和6亿美元循环信贷安排[82] - 截至2023年6月30日，公司对USF仍有470万美元捐赠承诺，预计董事会主席将承担一半[84] - 公司有税收应收协议，需向协议方支付实际实现现金节省的85% [85] - 2023年6月30日，利率上限协议将3亿美元债务的利率波动限制在最高基准利率1.50%，将12亿美元债务的利率波动限制在最高基准利率7.00%[110] - 若2023年6月30日的可变利率提高100个基点，公司JPM信贷协议的年度利息费用将增加1000万美元[110] 收入情况 - 2023年第二季度，公司佣金和费用收入为2.97191亿美元，较2022年同期的2.3246亿美元增长27.8%[33] - 2023年上半年，公司佣金和费用收入为6.27637亿美元，较2022年同期的4.75308亿美元增长32.0%[33] - 2022年12月31日至2022年6月30日净收入为6135.1万美元，权益发行在业务合并中为187万美元[39] - 2023年三、六个月有机收入分别为2.82711亿美元和5.81363亿美元，有机收入增长分别为5044万美元和1.06244亿美元，增长率均为22%[67] - 2022年三、六个月有机收入分别为1.48274亿美元和3.26345亿美元，有机收入增长分别为2863万美元和5381.1万美元，增长率分别为24%和20%[67] - 2023年第二季度和上半年调整后净利润分别为3202万美元和8117.7万美元，2022年同期分别为2616.5万美元和8371万美元[68] - 保险咨询解决方案运营集团2023年第二季度和上半年佣金及费用较2022年同期分别增加2170万美元和4600万美元[72] 利润与亏损 - 2023年第二季度，公司运营亏损1653.1万美元，而2022年同期运营收入为2543.9万美元[33] - 2023年上半年，公司运营亏损1291.2万美元，而2022年同期运营收入为6517.7万美元[33] - 2023年第二季度，公司净亏损4366.3万美元，而2022年同期净利润为1659.3万美元[33] - 2023年上半年，公司净亏损6951.7万美元，而2022年同期净利润为6143.2万美元[33] - 2023年第二季度，归属于公司的基本每股亏损为0.40美元，而2022年同期基本每股收益为0.15美元[33] - 2023年上半年，归属于公司的基本每股亏损为0.64美元，而2022年同期基本每股收益为0.56美元[33] - 2023年第二季度和上半年调整后摊薄每股收益分别为0.27美元和0.69美元，2022年同期分别为0.23美元和0.73美元[69] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为 - 0.40美元和0.15美元，六个月分别为 - 0.64美元和0.56美元[106] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，摊薄每股收益分别为 - 0.40美元和0.14美元，六个月分别为 - 0.64美元和0.53美元[106] 费用支出 - 2023年和2022年上半年现金支付利息分别为5098.7万美元和2200.1万美元，支付所得税分别为135.2万美元和86.4万美元[42] - 2023年上半年其他经营费用较2022年同期增加1690万美元，主要因合作整合成本和技术投资等增加[60] - 2023年三、六个月利息费用净额较2022年同期分别增加1450万美元和3200万美元，预计2023年将继续增加[62] - 2023年三、六个月其他收入净额较2022年同期分别减少310万美元和2010万美元[63] - 公司预计佣金、员工薪酬和福利费用将随收入和员工数量增长而上升[58] - 2023年第二季度，保险咨询解决方案运营集团其他运营费用增加50万美元，主街保险解决方案运营集团增加120万美元[75][76] - 2023年上半年，主街保险解决方案运营集团其他运营费用增加520万美元[95] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司与关联方的租金费用分别为100万美元和90万美元，六个月均为190万美元[99] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司股份支付费用分别为1880万美元和1010万美元，六个月分别为3200万美元和1770万美元[102] 业务运营 - 公司业务主要集中在美国东南部，通过三个可报告部门运营[44] - 2023年第一季度起，公司业务分为保险咨询解决方案、承保与技术解决方案和主街保险解决方案三个运营集团[91] - 2023年第一季度起，首席执行官将医疗保险和主街业务合并为一个运营集团进行管理[90] 财务报表编制 - 公司编制合并财务报表遵循美国公认会计原则和相关规定[46] 股份情况 - 2023年6月30日，综合激励计划和合伙激励奖励计划授权发行的A类普通股数量分别为846.1907万股和300万股[100] - 2023年6月30日，未归属的受限股票奖励和基于绩效的受限股票单位奖励数量为403.7385万股[104][108] - 2023年6月30日，B类普通股数量为5302.4504万股，2022年为5544.2435万股[108]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长36%至3.3亿美元,创历史新高 [11] - 公司第一季度有机增长率达23.4%,为IPO以来最高 [11] - 公司第一季度调整后EBITDA为7900万美元,符合预期 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险咨询解决方案(原中型市场)业务有机增长14%,受益于强劲的新业务和费率及风险承保的提升 [12] - 承保能力和技术解决方案(原专业业务)业务有机增长56%,其中多户家庭产品套件增长出色,住宅业务持续加速,以及商业综合责任险业务增长强劲 [12] - 主街保险解决方案业务有机增长20% [12] - 2022年5月收购的Westwood业务表现出色,前4个月年化毛收入达1.12亿美元,较收购时的8200万美元增长36% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在房地产市场面临的挑战中,Westwood业务新保单销售中单位增长中单位数,新业务保费也中单位数增长,反映了公司在新房销售中的附加率提升 [47][48] - 公司续保率中高80%,续保费率增长低双位数,使续保业务保费基本保持100% [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去3年大幅投资人才和技术,已建立起支撑长期有机增长和自由现金流的能力 [14][15] - 公司未来18-24个月的人员增长预计维持在每年净增加40人左右的水平,足以支持当前的高增长 [16] - 公司暂时不会进行重大并购,而是专注于降低负债,并等待更有利的并购环境 [17] - 公司在当前充满挑战的保险市场环境中能够持续获得高增长,体现了其多元化和抗风险的业务模式 [18][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2023年全年有机增长中个位数,高于此前10%-15%的指引,第二季度有机增长也有望达到中个位数 [24] - 管理层预计2023年全年收入11.6-11.9亿美元,调整后EBITDA2.55-2.65亿美元,均高于此前指引 [24] - 管理层预计第二季度调整后EBITDA5500-6000万美元,调整后每股收益0.27-0.29美元 [25] - 管理层认为尽管面临银行业动荡和利率上升等宏观挑战,但公司仍能交出亮眼的业绩,体现了近年来投资的成效 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Meyer Shields 提问** 询问管理层对并购市场的预期软化的具体情况 [28] **Trevor Baldwin 回答** 管理层观察到并购交易中EBITDA倍数虽然没有大幅下降,但交易对应的EBITDA利润率已经下降约300个基点,反映了并购价格的下降 [29][30] 问题2 **Elyse Greenspan 提问** 询问公司未来人员增长计划 [36] **Trevor Baldwin 回答** 公司未来18-24个月的人员增长预计维持在每年净增加40人左右的水平,足以支持当前的高增长 [37][38] 问题3 **Adam Klauber 提问** 询问Westwood业务的表现情况 [45] **Trevor Baldwin 回答** Westwood业务前4个月年化毛收入达1.12亿美元,较收购时的8200万美元增长36%,表现出色 [46][47][48]

收入情况 - [佣金收入同比增加6600万美元，其中有机增长贡献3650万美元，合作贡献2950万美元][94] - [政策费和分期付款费收入同比增加1000万美元，源于有机增长][95] - [2023年第一季度佣金和费用为3.30446亿美元，2022年为2.42848亿美元；有机收入为2.98652亿美元，2022年为1.78071亿美元，有机收入增长率为23%，2022年为16%][133] - [2023年第一季度有机收入为2.99亿美元，同比增长23%，2022年同期为1.78亿美元，同比增长16%][133] - [归属于BRP集团的净收入（亏损）2023年为 - 1413.2万美元，2022年为2286.9万美元；调整后净收入2023年为4915.7万美元，2022年为5754.5万美元；调整后摊薄每股收益2023年为0.42美元，2022年为0.50美元][134] - [2023年第一季度调整后净收入为4915.7万美元，摊薄后每股收益为0.42美元；2022年同期调整后净收入为5754.5万美元，摊薄后每股收益为0.50美元][134] - [其他收入（费用）净额同比减少1700万美元，主要因2022年第一季度利率上限收益1580万美元，而2023年第一季度利率上限亏损140万美元][129] - [其他收入（费用）净额同比减少1700万美元，2022年第一季度利率上限收益1580万美元，2023年第一季度利率上限损失140万美元][129] 运营集团费用变化 - [2023年第一季度各运营集团佣金、员工薪酬和福利费用有不同变化，保险咨询解决方案集团增加2501.2万美元（26%），承保、产能与技术解决方案集团增加3291.9万美元（95%），主街保险解决方案集团增加2035.4万美元（137%），公司及其他减少108.1万美元（-11%）][110] - [2023年第一季度，各运营集团佣金、员工薪酬和福利费用总计2.30954亿美元，较2022年的1.5375亿美元增加7720.4万美元，其中Mainstreet Insurance Solutions运营集团增幅达137%][110] - [主街保险解决方案运营集团其他运营费用同比增加400万美元，主要因广告营销、会费订阅、租金、差旅娱乐费用增加，部分被专业费用降低抵消][113] - [Mainstreet Insurance Solutions运营集团其他运营费用同比增加400万美元，主要因广告营销、会费订阅、租金、差旅娱乐等费用增加，部分被专业费用降低120万美元所抵消][113] - [2023年第一季度各运营集团或有对价出现公允价值损失，受合作伙伴增长趋势变化和贴现率降低影响][118] - [2023年第一季度，各运营集团或有对价出现公允价值损失，受合作伙伴增长趋势变化和贴现率降低影响，或有收益负债价值总体上升][118] - [UCTS运营集团佣金和费用同比增加4050万美元，主要因有机增长2740万美元、公司间收入增加1250万美元和合作贡献50万美元][108] - [2023年第一季度，UCTS运营集团佣金和费用同比增加4050万美元，主要源于有机增长2740万美元、内部公司收入增加1250万美元和合伙企业贡献50万美元][108] - [保险咨询解决方案运营集团佣金和费用同比增加2430万美元，主要因有机增长，包括基础佣金和费用2220万美元及或有和其他收入160万美元][138] - [保险咨询解决方案运营集团佣金和费用同比增加2430万美元，主要因有机增长；主街保险解决方案运营集团同比增加3520万美元，主要因合作贡献和有机增长][138][139] - [Mainstreet保险解决方案运营集团佣金和费用同比增加3520万美元，主要因合作贡献3030万美元和有机增长460万美元，有机增长包括核心佣金和费用380万美元及或有和其他收入80万美元][139] - [2023年第一季度其他运营费用为4660.4万美元，2022年为3644.2万美元，UCTS运营集团其他运营费用同比增加550万美元，主要因合作整合成本等；公司及其他部分其他运营费用同比减少480万美元，主要因专业费用等降低][142][143][144] - [其他运营费用2023年第一季度为4660.4万美元，2022年同期为3644.2万美元，同比增加1016.2万美元][142] - [UCTS运营集团其他运营费用同比增加550万美元，主要因合作整合成本等；公司及其他部分同比减少480万美元，主要因专业费用等成本降低][143][144] - [Mainstreet保险解决方案运营集团摊销费用同比增加，主要因Westwood合作相关无形资产摊销，保险咨询解决方案和UCTS运营集团摊销费用相对平稳][145] - [摊销费用在主街保险解决方案运营集团同比增加，主要因与韦斯特伍德合作记录的无形资产摊销；保险咨询解决方案和UCTS运营集团相对平稳][145] - [2023年第一季度保险咨询解决方案业务支出18795美元，占比76%；承保、能力与技术解决方案业务支出4859美元，占比20%；Mainstreet保险解决方案业务支出1104美元，占比4%][146] 流动性与资金安排 - [公司主要流动性需求包括支持业务有机增长、支付运营费用、履行税务应收协议付款等][119] - [公司近期打算用现金及现金等价物、运营现金流和可用借款来支付收益义务，必要时会考虑筹集额外债务或股权融资支持增长][120] - [2023年3月31日，定期贷款B借款8.36亿美元，适用利率8.21%；循环信贷额度借款4.85亿美元，适用利率7.90%][121][124] - [2023年3月31日，定期贷款B适用利率为8.21%，循环信贷额度未偿还借款4.85亿美元，适用利率为7.90%，未使用额度承诺费为0.40%][121] - [JPM信贷协议下借款包括8.36亿美元定期贷款B和4.85亿美元循环信贷安排，2023年3月31日适用利率分别为8.21%和7.90%][124] - [截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为8130万美元，JPM信贷协议下循环信贷额度可用借款能力为1.15亿美元，公司认为现有资金和现金流足以满足未来十二个月及以后的营运资金和承诺需求][148] - [2023年3月31日，公司现金及现金等价物为8130万美元，循环信贷安排下可用借款额度为1.15亿美元][148] - [JPM信贷协议提供总计14.5亿美元的高级有担保信贷安排，包括8.5亿美元2027年10月到期的定期贷款和6亿美元2027年4月到期的循环信贷额度][149] - [JPM信贷协议提供的高级有担保信贷安排本金总额为14.5亿美元，包括8.5亿美元定期贷款和6亿美元循环信贷安排][149] - [公司签订利率上限协议，2023年3月31日，3亿美元债务的基准利率上限为1.50%，12亿美元债务的基准利率上限为7.00%，利率上调100个基点将使JPM信贷协议的年利息支出增加1020万美元][150][160] - [2023年3月31日，利率上限协议将3亿美元债务的基准利率波动限制在最高1.50%，将12亿美元债务的基准利率波动限制在最高7.00%][150] - [考虑利率上限协议，2023年3月31日可变利率提高100个基点，将使JPM信贷协议的年利息费用增加1020万美元][160] - [截至2023年3月31日，公司未来租赁、债务等各项支付义务总计28.46568亿美元，其中未来1年需支付5.52403亿美元，1 - 3年需支付7.8528亿美元，3 - 5年需支付14.80865亿美元，超过5年需支付280.2万美元][151] - [公司未来运营租赁、债务、或有盈利支付等义务总计28.46568亿美元，其中1年内需支付5.52403亿美元，1 - 3年需支付7.8528亿美元，3 - 5年需支付14.80865亿美元，超过5年需支付28020美元][151] 其他事项 - [2023年第一季度，公司以一对一方式赎回834,641个BRP有限责任公司单位，换为A类普通股并注销相应B类普通股][126] - [截至2023年3月31日，公司对递延税项资产全额计提估值准备，直至有足够证据支持部分或全部转回][126] - [运营活动净现金使用量同比增加1060万美元，主要因非现金项目调整后净收入（亏损）现金减少1140万美元，保费、佣金和应收费用余额增加导致现金减少1300万美元，或有盈利支付减少带来现金增加1030万美元][127] - [2023年第一季度净经营活动使用现金同比增加1060万美元，主要因非现金项目调整后净收入现金减少1140万美元和保费、佣金及应收费用余额增加1300万美元][127] - [运营租赁费用在2023年第一季度为550万美元，2022年同期为470万美元][123] - [公司承诺到2028年10月向USF捐赠470万美元，预计董事会主席将承担一半费用][153] - [截至2023年3月31日，公司承诺向USF捐赠总计470万美元，预计董事会主席将承担一半费用][153] - [公司与税务应收协议方约定，将实际实现的美国联邦、州和地方所得税或特许经营税现金节省的85%支付给对方][154] - [公司投资活动净现金使用量同比增加200万美元，主要因软件开发项目等资本支出增加170万美元][156] - [投资活动净现金使用同比增加200万美元，主要因软件开发项目资本支出增加170万美元][156] - [2023年1 - 3月，公司共回购170240股股票，平均每股价格25.88美元][162]

财务数据和关键指标变化 - 2022年调整后EBITDA增长74%，全年调整后净收入为每股1.03美元，同比增长29% [3] - 第四季度GAAP净亏损9150万美元，即每股完全摊薄亏损0.84美元；全年GAAP净亏损7670万美元，即每股完全摊薄亏损0.74美元 [8] - 2022年第四季度调整后净收入为1440万美元，即每股完全摊薄0.12美元；全年调整后净收入为1.19亿美元，即每股1.03美元 [24] - 第四季度调整后EBITDA同比增长94%至3920万美元，调整后EBITDA利润率为16%；全年调整后EBITDA增长74%至1.96亿美元，调整后EBITDA利润率为20% [24] - 第四季度收入增长55%至2.46亿美元，全年收入增长73%至超9.8亿美元；第四季度有机收入增长26%，全年有机收入增长23% [23] - 预计2023年全年有机收入增长处于10% - 15%区间高端，第一季度预计实现中两位数有机收入增长；预计全年收入11.4 - 11.7亿美元，调整后EBITDA 2.5 - 2.6亿美元；第一季度预计调整后EBITDA 7500 - 8000万美元，调整后每股收益0.38 - 0.40美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专注于房主业务的Westwood第四季度收入增长超32%，全年增长25% [4] - 医疗保险业务年度注册期表现良好，但第四季度销售季结果大多将在2023年第一季度确认 [4] - 中端市场业务销售执行和新客户签约加速，MGA of the Future平台持续实现大幅增长 [19] - MainStreet业务第四季度有机增长24%，得益于全国扩张战略的早期成功 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险市场正经历快速转型，是一代人以来最具挑战性的财产保险市场之一，保费持续从准入市场流向E&S市场，导致收入流出现综合费率或佣金压缩 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球前十大保险经纪和咨询机构，自2019年上市以来业务规模从约1.4亿美元收入增长至超9.8亿美元收入，从区域业务发展为全国性平台 [5] - 2023年1月起，将MainStreet和Medicare运营集团合并为MainStreet Insurance Solutions，将Middle Market运营集团更名为Insurance Advisory Solutions，将Specialty Operating Group更名为Underwriting Capacity and Technology Solutions，从2023年第一季度10 - Q报告开始按此报告 [25] - 2023年不考虑重大并购，专注于业务去杠杆化，业务有机表现出色 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济不确定性和保险市场压力仍高，但公司处于有利地位，能够为各方利益相关者创造价值 [6] - 客户对未来感到不确定，但目前尚未在客户经营业绩中看到衰退力量的影响，不同行业表现有差异 [31] 其他重要信息 - 公司已完成对之前确定的与IT、会计对账和整体控制环境相关的三个重大弱点的全面整改 [9] - 调整后EBITDA利润率历史上具有季节性，第一季度通常最强，但由于Westwood合作以及2021年第四季度几个大型P&C中端市场合作，调整后EBITDA利润率在各季度分布更均匀，预计2023年第一季度利润率下降将在后续季度得到弥补 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 鉴于本季度业绩较强，现在调整2023年指引是否太早，是否有其他因素影响下半年业绩？ - 现在调整2023年指引太早，业务在1月有良好势头，但经济仍有很多不确定性，因此维持第三季度给出的指引 [29] 问题: 如何考虑并购，鉴于公司表现强劲和杠杆率改善情况？ - 2023年不考虑重大并购，专注去杠杆化，业务有机表现出色；并购市场正在转型，资本成本大幅上升，但估值尚未完全反映这一点，大型优质业务选择不进入市场交易，未来并购将更具偶然性 [30][51] 问题: 是否提供MGA of the Future第四季度有机增长数据？ - 未单独列出，但增长非常强劲 [34] 问题: 设定2023年第一季度有机增长指引时，是预计业务放缓还是出于保守考虑？ - 指引有适当的保守性，保险市场正在快速转型，是一代人以来最具挑战性的财产保险市场之一，保费流向变化导致收入流出现压缩，因此不适合给出高于中两位数的指引 [35] 问题: 财务计划中到年底去杠杆的目标是否仍是第四季度实现，如何实现？ - 仍是计划在第四季度实现去杠杆，第四季度已继续推进去杠杆，去杠杆主要依靠有机增长和推动EBITDA增长 [36] 问题: 本季度股票薪酬增加的原因是什么？ - 主要是基于激励的薪酬，公司借此机会通过激励计划奖励表现出色的关键同事更多VRP股票，符合公司高绩效薪酬和与关键领导及高管股权紧密结合的做法 [38][39] 问题: 2100万美元的股票薪酬是否会在未来季度延续？ - 这是一次性支出，部分股份会在一段时间内归属，不同激励计划归属期不同，有三年、四年归属的，也有立即归属的，所以并非全部会延续 [40] 问题: 运营现金流占收入百分比同比下降的原因是什么，对2023年运营现金流有何预期？ - 尽管支付利息增加4200万美元（194%）和合作整合成本增加1500万美元（80%），但自由现金流仍同比增长5%；若剔除这两项增加因素，同比自由现金流实际增长超60%；利息今年仍将是逆风因素，但随着去杠杆和利率下降，预计未来自由现金流转化率将显著提高 [41][55] 问题: 2023年收入季节性因Westwood有何变化，新报告板块情况如何？ - 季节性有所变化，一是P&C在中端市场占比在过去18个月增大，此前第一季度收入和EBITDA集中是由福利业务驱动；二是Westwood第一季度是最弱季度，二、三、四季度较强，预计第一季度利润率低于去年，但后续季度会弥补 [57] 问题: 2023年自由现金流季节性如何？ - 预计二、三、四季度自由现金流会比过去更多，此前高度集中在第一季度，第二季度是现金收入最强季度，因为主要在此时收到上一年大部分利润分成 [63] 问题: 第四季度业绩哪些方面超出预期，这些趋势在2023年第一季度如何？ - 多个业务表现出色，如MGA of the Future有机增长优异；中端市场业务对人才和能力的投资带来客户签约加速，有机增长率达17%；MainStreet全国扩张战略有早期成功迹象，季度有机增长中20%多；医疗保险业务年度注册期表现良好，但财务结果大多要到2023年第一季度体现 [48] 问题: 随着现金流转化率提高，2023年是否会用现金流偿还债务，如何看待2023年利息费用？ - 会适当管理营运资金并尽可能积极偿还循环贷款，但不会大幅偿还债务，去杠杆主要依靠有机增长和推动EBITDA增长；按当前约4.5%的基准利率，预计全年利息费用略低于1亿美元，基准利率每变动100个基点，每月利息费用变动约90万美元 [44]

员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有超3800名同事，其中全职同事3802名（占比98%），兼职同事86名；还与超4400名独立签约代理合作[34] - 约62%的公司执行领导团队成员来自其他行业；截至2022年12月31日，女性占同事总数的59%，担任领导职位的比例为48%[35] - 2022年公司有机新增员工超1500人，通过合作新增超200名员工，年度员工留存率超80%[66] - 公司预计2023财年约100名员工参加专业风险顾问（PRC）指定课程[70] - 公司提供超650个培训课程，还与领英学习合作获取超9000个软技能课程[71] - 2022年7月公司举办为期三天的年度领导力务虚会，超200名领导（总监级别及以上）参加[71] 员工福利与社会责任 - 公司承诺向BRP True North Colleague Fund提供最高250000美元资金，并对同事捐款提供最高250000美元的一对一匹配[39] - 2022年，公司代表超1300名参与者向六个不同组织进行了捐赠[39] - 公司为健康储蓄账户提供超600美元的雇主缴款[40] 监管情况 - 公司的保险经纪服务活动受州监管当局监管，持续提供服务依赖于遵守各州规则和条例[45] - 公司的RIAs和LPBD受SEC、FINRA、《1940年投资顾问法》和《交易法》等严格监管[47] - 影响公司合作的保险公司的法规会影响公司运营[55] - 行业受广泛监管，不遵守或法规变化可能限制公司业务开展，导致罚款、声誉受损等[129][130] - 监管机构对保险行业和向老年人销售产品服务的关注，可能出台新法规影响公司运营和盈利能力[134] - 州立法机构和司法机构等对限制性契约协议态度转变，可能影响公司运营和盈利能力[136] - 保险行业受监管机构严格审查，涉及或有佣金、代理费用等问题，公司子公司会收到政府信息请求[140] - 营销和销售医疗保险计划受众多复杂且多变的法律法规约束，不合规可能导致合作终止、业务受损[146][147] 环境管理 - 公司运营环境足迹小、直接温室气体排放少，但致力于环境和资源管理[49] 信息披露 - 公司免费提供10 - K、10 - Q、8 - K等报告及相关修订文件，可在投资者关系网站获取[52] - 公司可能通过网站发布重要信息，但网站信息不属于年度报告内容[112] 合作与收购 - 2020年以来公司与35家公司达成合作，获得5.387亿美元收购收入，其中包括8家“百强”公司[60] - 合作关系对公司增长重要，但可能无法成功识别、收购或整合合作伙伴，且受监管审批和融资能力限制，失败可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[190][191][192] 业务季节性 - 公司保险经纪业务运营结果受季节性趋势影响，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率通常第一季度最高，第四季度最低[74] - 保险经纪市场有季节性，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率通常一季度最高、四季度最低，主要因营收波动，一季度营收高与或有佣金支付、保单起保和续保多有关[170] 办公场地 - 公司在23个州有办公场地租赁协议，部分租赁包含基于消费者价格指数或其他指数的有效年租金上涨[90] 业务风险 - 保险市场周期和行业趋势可能导致公司经纪佣金、费用和盈利能力波动或长期低迷[92] - 部分客户希望按固定费用而非保费百分比支付经纪费用，可能对公司产生负面影响[92] - 公司业务面临E&O索赔、数据安全、宏观经济、政治、市场等多种风险因素[85][86][88] - 公司保险产品销售佣金支付可能延迟，影响预算能力，且合作伙伴可能因特定情况要求退还佣金，影响财务状况[94] - 政策续约时间和业务增减导致的佣金季度和年度变化，可能对经营结果产生意外影响[95] - 保险公司合作伙伴若出现流动性问题、停止承保、合并或退出等情况，会影响公司业务和盈利能力[97] - 因CMS指导变化，公司营销材料提交和审批流程变复杂，可能影响销售和业务运营[101] - 公司面临E&O索赔等风险，虽有保险但无法确定索赔频率、性质和规模及保险是否覆盖[102][104] - 维护和提升品牌需大量投资，若失败可能影响吸引和留住客户及业务增长[108] - 宏观经济、政治和市场条件变化，如通胀和利率上升、经济衰退风险、贸易政策改变等，可能影响公司服务需求和定价，进而影响成本和运营结果[118] - 通胀期间利率上升，若公司对现有长期借款再融资或产生额外债务，将直接影响利息支出[120] - 保险行业保费波动、下降或佣金率降低，会严重影响公司盈利能力，且难以精确预测佣金和费用变化[121][122] - 公司佣金收入会因保单续保时间、新业务和流失业务情况而季度或年度波动，影响财务状况、运营结果和现金流[125] - 公司业务受保险公司合作伙伴状况影响，且无法保证合作伙伴都遵守监管规定[127][137] - 气候事件可能对公司业务造成物理风险，对财务状况和运营结果产生重大不利影响[128] - 公司业务面临法律诉讼、监管调查等风险，可能导致保险销售撤销、佣金返还及法律行动，影响业务和财务状况[139] - 保险业务竞争激烈，公司面临来自金融服务机构、保险公司等多方面竞争，竞争加剧可能降低费用和利润率[149][150] - 新的立法或行业发展带来的竞争加剧可能对公司产生不利影响，如保险公司直接销售、业务补偿模式变化等[151] - 公司成功依赖吸引和留住熟练员工，但行业内外竞争激烈，可能导致人力成本增加和业务受损[153] - 投资者、客户和员工对公司ESG实践的审查和期望变化可能带来额外成本和风险[155] - 未能充分保护知识产权可能损害品牌、影响竞争力，还可能面临诉讼成本和声誉风险[157][159] - 第三方可能对公司提出知识产权相关索赔，辩护成本高，可能限制技术使用并增加运营费用[162] - 公司近期虽有显著增长，但未来增长不确定，成本增加时可能无法实现或维持盈利[163] - 公司近期营收显著增长，但未来可能无法维持，历史增长率不代表未来表现，营收增速可能放缓或下降[164][166] - 气候变化相关风险可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响，如增加合规成本、影响投资者情绪、冲击客户业务等[172][173][174][175] - 公司未来成功部分取决于应对数字颠覆和技术变革的能力，若无法及时有效应对，可能对经营成果、客户关系等产生重大不利影响[178] - 行业竞争激烈，若无法有效竞争，可能失去客户，对业务、财务状况和经营成果产生负面影响[179] - 无法留住或招聘合格员工、高管或高级领导流失，可能对公司声誉和业务产生负面影响[183][184] - 公司声誉是关键资产，若声誉受损，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[185] - 公司面临自然灾害、人为灾害等风险，可能导致业务下滑、理赔增加、承保能力下降等问题，影响或有佣金[187] - 医保改革年度开放注册期和医保年度注册期业务量增加，若营销和销售受限，可能导致会员减少，损害业务、经营成果和财务状况[189] - 公司咨询服务业务可能受美国国税局对831(b)选举相关调查影响[194] - JPM信贷协议对公司多项业务进行限制，不遵守可能导致违约[199] - 公司业务集中在美国东南部等地区，易受当地监管和经济等因素影响[202] - 公司依赖有限数量的保险公司合作伙伴获取佣金和费用，关系变化可能影响业务[203] - 公司战略收购存在整合困难、未发现负债等风险[215][216] - 公司进入新业务领域面临市场接受度、合规等风险[220] 财务数据 - 过去两年，利润分成或有佣金通常占公司当年核心佣金和费用总额的7.0% - 9.0%[96] - 税收应收协议要求公司将实际实现的美国联邦、州和地方所得税或特许经营税现金节省金额（如有）的85%支付给赎回和交换有限责任公司单位的成员[111] - 截至2022年12月31日，商誉占公司总资产的41%[195] - 截至2022年12月31日，公司未偿还的合并债务总额约为13亿美元，由公司的大部分资产作为抵押[221] - 2022年全年，公司的债务偿还成本为1.151亿美元，其中包括5050万美元的本金偿还和6270万美元的利息支付[221] 应急计划 - 公司制定并实施全公司应急准备计划，以应对气候变化引发的极端天气等紧急情况[110] 公司权益 - 公司持有BRP 53%的所有权权益，Pre - IPO LLC成员对公司某些交易和行动有批准权[116] 商誉风险 - 商誉减值可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[219]

可变利益实体财务情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合并可变利益实体可用于清偿债务的资产分别为61.1万美元和59.5万美元[15] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合并可变利益实体债权人无追索权的负债分别为8.4万美元和4.5万美元[15] - 公司是部分可变利益实体的主要受益人，已将其合并入财务报表[63] - 2022年前9个月合并可变利益实体总收入130万美元，总费用80万美元[64] 收入与费用情况 - 2022年和2021年第三季度佣金和费用收入分别为2.59368亿美元和1.35556亿美元[18] - 2022年和2021年前三季度佣金和费用收入分别为7.34676亿美元和4.0809亿美元[18] - 2022年和2021年第三季度总运营费用分别为2.89223亿美元和1.52739亿美元[18] - 2022年和2021年前三季度总运营费用分别为6.99354亿美元和4.01859亿美元[18] - 2022年和2021年第三季度，与The Villages交易产生的佣金收入分别为30万美元和100万美元，前九个月分别为200万美元和230万美元[84] - 2022年第三季度，各运营集团佣金和费用总计259,368千美元，净亏损46,707千美元[117] - 2021年第三季度，各运营集团佣金和费用总计135,556千美元，净亏损24,601千美元[118] - 2022年前九个月，各运营集团佣金和费用总计734,676千美元，净利润14,725千美元[125] - 2021年前九个月，各运营集团佣金和费用总计408,090千美元，净亏损13,735千美元[126] - 2022年第三季度佣金和费用为259368千美元，前九个月为734676千美元[176] - 2022年第三季度有机收入为173730千美元，增长率为28%；前九个月有机收入为500075千美元，增长率为22%[177] - 2022年第三季度佣金和费用总额为2.59368亿美元，2021年同期为1.35556亿美元；2022年前三季度为7.34676亿美元，2021年同期为4.0809亿美元[183] - 2022年第三季度中端市场运营集团佣金和费用增加5012.9万美元，主要源于3650万美元的合作贡献和1360万美元的有机增长；前九个月增加1.664亿美元，源于1.304亿美元的合作贡献和3600万美元的有机增长[183][184] - 2022年第三季度专业运营集团佣金和费用增加5594.3万美元，源于1810万美元的合作贡献、2200万美元的有机增长和1580万美元的公司间收入；前九个月增加1.246亿美元，源于5440万美元的合作贡献、4570万美元的有机增长和2450万美元的公司间收入[183][186] - 2022年第三季度主街运营集团佣金和费用增加3113.4万美元，源于2910万美元的合作贡献和200万美元的有机增长；前九个月增加5304.3万美元，源于4710万美元的合作贡献和590万美元的有机增长[183][189] - 2022年第三季度医疗保险运营集团佣金和费用增加222.5万美元，源于160万美元的合作贡献和60万美元的有机增长；前九个月增加789.7万美元，源于430万美元的有机增长和360万美元的合作贡献[183][190] - 2022年第三季度公司及其他业务的佣金和费用为 - 1656.1万美元，2021年同期为 - 94.2万美元；前九个月为 - 2699.5万美元，2021年同期为 - 166.1万美元[183] - 2022年第三季度中端市场运营集团与专业运营集团的公司间佣金和费用为40万美元，专业运营集团与主街运营集团及自身的为1580万美元等；前九个月中端市场与专业运营集团为110万美元，专业运营集团与主街运营集团及自身为2450万美元等[191][192] - 公司间佣金和费用的大幅增加与QBE计划管理协议有关，预计该协议相关收入将随着公司在更多跨部门业务中担任MGA而继续增长[193] - 2022年各季度和年初至今，各运营集团的佣金、员工薪酬和福利费用均较2021年同期增加，企业及其他部分则减少，其中企业及其他部分2022年季度和年初至今分别消除了1.66亿美元和2.7亿美元的费用，而2021年分别为0.09亿美元和0.17亿美元[196][197] - 2022年前三季度，中端市场业务前三季度金额为 - 6115美元，占比57%，较2021年减少22898美元，降幅136%；专业业务为 - 4828美元，占比45%，较2021年减少10313美元，降幅188%等[206] 盈利情况 - 2022年和2021年第三季度净亏损分别为4670.7万美元和2460.1万美元[18] - 2022年和2021年前三季度净收入分别为1472.5万美元和净亏损1373.5万美元[18] - 2022年和2021年第三季度归属于公司的净亏损分别为2479.3万美元和1321.2万美元[18] - 2022年和2021年前三季度归属于公司的净收入分别为671.8万美元和净亏损799.9万美元[18] - 2022年第二季度至第三季度净亏损46781000美元[22] - 2021年第二季度至第三季度净亏损24651000美元[24] - 2022年前九个月净收入为1472.5万美元，2021年同期净亏损为1373.5万美元[29] - 2022年第三季度净收入（亏损）为 - 46707千美元，前九个月为14725千美元[176] - 2022年前三季度调整后净利润为1.04511亿美元，2021年同期为6895.6万美元；调整后摊薄每股收益为0.90美元，2021年同期为0.71美元[179] 股份情况 - 截至2022年9月30日，A类普通股股份为61,227,330股，金额为612000美元；B类普通股股份为54,611,484股[22] - 截至2021年9月30日，A类普通股股份为56,386,926股，金额为564000美元；B类普通股股份为52,484,315股[24] - 2021年发行A类普通股所得净额为268321000美元[24] - 2021年赎回B类普通股相关金额为 - 446000美元[24] - 截至2022年9月30日，综合激励计划和合伙激励奖励计划分别可授予6142862股和300万股A类普通股[91] - 2022年前九个月，公司根据计划授予非员工董事、同事和高管限制性股票、无限制股票和基于绩效的限制性股票单位[92] - 2022年和2021年前九个月，根据计划归属和结算的股票总公允价值分别为1390万美元和570万美元[93] - 2022年和2021年第三季度，公司记录的股份支付费用分别为840万美元和380万美元，前九个月分别为2610万美元和1190万美元[94] - 2022年前三季度，公司赎回1734568个BRP有限责任公司单位，换取A类普通股，并取消相应B类普通股[227] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用为1665.3万美元，2021年同期为提供2704.1万美元[29] - 2022年前九个月投资活动净现金使用为4.07466亿美元，2021年同期为2.23581亿美元[29] - 2022年前九个月融资活动净现金提供为4.46999亿美元，2021年同期为4.75955亿美元[29] - 2022年前九个月现金及现金等价物和受限现金净增加2288万美元，2021年同期为2.79415亿美元[29] - 2022年前九个月支付利息4122.5万美元，2021年同期为1517.7万美元[31] - 2022年前九个月支付税款105.6万美元，2021年同期无[31] - 2022年第三季度和前九个月其他收入（支出）净额分别为390万美元和2520万美元，主要因利率上限收益[166] - 2022年前三季度，经营活动净现金为 - 1665.3万美元，较2021年减少4369.4万美元；投资活动净现金为 - 4.07466亿美元；融资活动净现金为4.46999亿美元[228] - 2022年前三季度经营活动净现金减少主要因或有对价支付和关联方应付票据现金减少，以及保费、佣金和应收费用余额增加[230] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金较2021年同期增加1.839亿美元，主要因2022年第二季度完成最大合作项目使合作活动现金支出增加1.709亿美元，资本支出因支持增长和软件开发项目增加1220万美元[231] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金较2021年同期减少2900万美元，主要因2021年股权融资收益减少2.683亿美元、或有盈利支付增加4610万美元，部分被信贷安排净借款增加2.7亿美元抵消[232] 会计准则相关 - 公司于2021年12月31日采用租赁会计准则Topic 842 [43] - 采用Topic 842使2021年前九个月总经营费用增加2.3万美元，净亏损增加2.3万美元[45] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，该标准对公司经营结果和财务状况无影响[42] - 2021年前9个月净亏损1373.5万美元，采用Topic 842对现金流量表有影响[46] - 编制财务报表时需进行影响资产、负债、收入、费用等的估计和假设，实际结果可能与估计不同，会影响财务状况、经营成果和现金流[233] - 截至2022年9月30日的三个月内，关键会计政策与2022年3月1日提交给美国证券交易委员会的10 - K年度报告中披露的相比无重大变化[234] - 有关可能影响公司的近期会计准则公告的讨论请参考本报告第1项财务报表中简明合并财务报表的附注1 [235] 业务合并情况 - 2022年前9个月完成三笔业务合并，总收购价4.154亿美元[47] - 2022年前9个月业务合并产生总收入4970万美元，净收入1710万美元[51] - 2022年前9个月业务合并产生收购相关成本230万美元[52] - 业务合并总对价中现金对价3.90354亿美元，或有盈利对价1649.5万美元等[56] - 业务合并收购无形资产价值2.24324亿美元，有不同加权平均寿命[58] - 未来五年无形资产预计摊销费用2022年剩余时间445.3万美元，2023年2014万美元等[59] - 假设收购于2021年1月1日完成，2022年前9个月预计收入7.68444亿美元，净收入1196.9万美元[61] 资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，合同资产为1.92176亿美元，合同负债为2506万美元；2021年12月31日，合同资产为1.6855亿美元，合同负债为1817.8万美元[69] - 2022年前三季度递延佣金费用期末余额为1863.3万美元，2021年同期为941.5万美元[70] - 截至2022年9月30日，无形资产净值为11.18129亿美元，2021年12月31日为9.44467亿美元[71] - 截至2022年9月30日，商誉总额为14.20929亿美元，2021年12月31日为12.28741亿美元[73] - 截至2022年9月30日，应计费用和其他流动负债为1.14198亿美元，2021年12月31日为9222.3万美元[74] - 2022年第二季度公司与一名风险顾问达成协议，以480万美元解决顾问激励负债，该义务于第三季度履行[75] - 截至2021年12月31日，JPM信贷协议提供的高级担保信贷额度总计13.25亿美元，包括8.5亿美元定期贷款B和4.75亿美元循环信贷安排[76] - 2022年3月28日，公司对JPM信贷协议进行修订，循环信贷安排额度从4.75亿美元增至6亿美元，利率变更，总净杠杆率契约提高至7.0倍EBITDA，到期日延长至2027年4月1日[77] - 截至2022年9月30日，定期贷款B未偿还借款为8.402亿美元，适用利率6.26%；循环信贷安排未偿还借款为5.27亿美元，适用利率6.07%，未使用额度承诺费为0.40%[79] - 公司需遵守JPM信贷协议中的财务契约，截至2022年9月30日，公司已遵守这些契约[80] - 2022年5月5日，公司出售名义金额3亿美元、利率上限2.50%、2026年3月8日到期的利率上限合约，以及两份名义金额各1亿美元、利率上限3.00%、2028年8月13日到期的利率上限合约，总收益1900万美元，保留名义金额3亿美元、利率上限1.50%、2024年3月10日到期的利率上限合约[81] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，利率上限合约的总公允价值分别为1220万美元和630万美元[82] - 2021年9月，公司加速确认MSI的最高或有盈利，并与MSI股东签订应付票据协议

合并可变利益实体资产情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合并可变利益实体可用于清偿债务的资产分别为54.9万美元和59.5万美元[14] 佣金和费用收入情况 - 2022年和2021年第二季度佣金和费用收入分别为2.3246亿美元和1.19706亿美元，上半年分别为4.75308亿美元和2.72534亿美元[17] - 2022年第二季度末，公司总佣金和费用收入为23.246亿美元，2021年同期为1.19706亿美元；2022年上半年为4.75308亿美元，2021年同期为2.72534亿美元[67] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，与The Villages交易产生的佣金收入分别为60万美元和70万美元；六个月分别为170万美元和130万美元[84] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，与董事会成员有重大利益关系的实体交易产生的佣金收入分别为10万美元和20万美元[85] 运营费用情况 - 2022年和2021年第二季度总运营费用分别为2.07021亿美元和1.33242亿美元，上半年分别为4.10131亿美元和2.4912亿美元[17] 运营收入情况 - 2022年和2021年第二季度运营收入分别为2543.9万美元和 - 1353.6万美元，上半年分别为6517.7万美元和2341.4万美元[17] 净收入情况 - 2022年和2021年第二季度净收入分别为1659.3万美元和 - 2044.1万美元，上半年分别为6143.2万美元和1086.6万美元[17] - 2022年和2021年第二季度归属于BRP集团的净收入分别为864.2万美元和 - 1009.3万美元，上半年分别为3151.1万美元和521.3万美元[17] - 2022年第二季度净收入为16,531,000美元[21] - 2022年上半年净收入为61,351,000美元[21] - 2021年第二季度净亏损为20,489,000美元[24] - 2021年上半年净收入为10,791,000美元[24] - 2022年上半年净收入为61432000美元，2021年同期为10866000美元[27] 每股收益情况 - 2022年和2021年第二季度基本每股收益分别为0.15美元和 - 0.23美元，上半年分别为0.56美元和0.12美元[17] - 2022年和2021年第二季度摊薄每股收益分别为0.14美元和 - 0.23美元，上半年分别为0.53美元和0.11美元[17] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为0.15美元和 - 0.23美元；六个月分别为0.56美元和0.12美元；摊薄每股收益三个月分别为0.14美元和 - 0.23美元；六个月分别为0.53美元和0.11美元[98] 普通股股数及金额情况 - 截至2022年3月31日，A类普通股股份为58,790,758股，金额为588,000美元；B类普通股股份为56,268,051股，金额为6,000美元[21] - 截至2022年6月30日，A类普通股股份为60,122,842股，金额为601,000美元；B类普通股股份为55,442,435股，金额为6,000美元[21] - 截至2021年12月31日，A类普通股股份为58,602,859股，金额为586,000美元；B类普通股股份为56,338,051股，金额为6,000美元[21] - 截至2021年3月31日，A类普通股股份为45,925,711股，金额为460,000美元；B类普通股股份为49,715,644股，金额为5,000美元[24] - 截至2021年6月30日，A类普通股股份为46,583,582股，金额为466,000美元；B类普通股股份为49,575,871股，金额为5,000美元[24] - 截至2020年12月31日，A类普通股股份为44,953,166股，金额为450,000美元；B类普通股股份为49,828,383股，金额为5,000美元[24] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供（使用）的净现金为 - 4641000美元，2021年同期为49419000美元[27] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为389895000美元，2021年同期为27607000美元[27] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为450730000美元，2021年同期为112150000美元[27] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加56194000美元，2021年同期为133962000美元[27] - 2022年上半年期末现金及现金等价物和受限现金为283931000美元，2021年同期为275984000美元[27] 支付利息和税款情况 - 2022年上半年支付利息22001000美元，2021年同期为11024000美元[29] - 2022年上半年支付税款864000美元，2021年同期为0美元[29] 佣金费用错误纠正情况 - 公司在2022年第二季度纠正佣金费用错误，三个月佣金费用为5500000美元，对六个月佣金费用无影响[42] 租赁会计准则影响情况 - 公司于2021年12月31日采用租赁会计准则Topic 842，对2021年6月30日的综合损益表产生影响[44] 2021年上半年经营活动现金流相关数据情况 - 2021年上半年经营活动现金流相关数据：净收入为1086.6万美元，预付费用和其他流动资产减少208.5万美元，使用权资产减少5781.6万美元，应付账款等增加4743.6万美元，经营租赁负债增加5917.6万美元[47] 业务合并情况 - 2022年上半年公司完成两笔业务合并，总收购价为3.964亿美元[48] - 2022年上半年业务合并带来的总营收和净收入均为1820万美元和700万美元[52] - 2022年上半年业务合并产生的收购相关成本为190万美元[53] - 2022年上半年业务收购总对价中，现金对价3.79404亿美元，或有盈利对价1339.8万美元，股权权益187万美元，递延付款171.6万美元[57] - 2022年上半年业务收购中，收购的无形资产价值2.12184亿美元，包括客户账户1855万美元、经销商关系1.598亿美元、软件2950万美元、商标433.4万美元[58] - 2022 - 2026年无形资产预计年摊销费用分别为504.9万美元、1107.6万美元、1234万美元、1356.2万美元、1443.7万美元[58] - 假设2021年1月1日完成收购，2022年上半年预计营收5.03058亿美元，净收入6037万美元[61] 合并VIE营收和费用情况 - 2022年上半年合并VIE的总营收和费用分别为80万美元和50万美元，2021年上半年分别为50万美元和30万美元[64] 合同资产和负债情况 - 2022年6月30日，合同资产为1.86477亿美元，2021年12月31日为1.6855亿美元；合同负债为2519.1万美元，2021年12月31日为1817.8万美元。2022年上半年，公司确认与2021年12月31日合同负债余额相关的收入为1670万美元[69] 递延佣金费用余额情况 - 2022年第二季度末，递延佣金费用余额为1619.8万美元，2021年同期为603.6万美元；2022年上半年末余额同样为1619.8万美元，2021年同期为603.6万美元[70] 无形资产情况 - 2022年6月30日，无形资产净值为11.25388亿美元，2021年12月31日为9.44467亿美元。2022年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别为1920万美元和3670万美元，2021年同期分别为1070万美元和2.13亿美元[71] 商誉情况 - 2022年6月30日，商誉总额为14.15281亿美元，2021年12月31日为12.28741亿美元[73] 应计费用和其他流动负债情况 - 2022年6月30日，应计费用和其他流动负债为1.0433亿美元，2021年12月31日为9222.3万美元[74] 顾问激励负债结算情况 - 2022年第三季度，公司以480万美元结算了与一名风险顾问的顾问激励负债[75] JPM信贷协议情况 - 截至2021年12月31日，公司JPM信贷协议下高级担保信贷安排总额为13.25亿美元，包括8.5亿美元的定期贷款B和4.75亿美元的循环信贷安排[76] - 2022年3月28日，公司修订JPM信贷协议，将循环信贷安排本金从4.75亿美元增至6亿美元，利率变更，总净杠杆率契约提高至7.0倍EBITDA，到期日延长至2027年4月1日[77] 借款情况 - 2022年6月30日，定期贷款B未偿还借款为8.424亿美元，适用利率4.69%；循环信贷安排未偿还借款为5.25亿美元，适用利率4.50%，未使用额度承诺费为0.40%[79] - 2022年6月30日，定期贷款B的未偿还借款为8.424亿美元，循环信贷的未偿还借款为5.25亿美元[237] 利率上限合约情况 - 2022年5月5日，公司出售名义金额3亿美元、利率上限2.50%、2026年3月8日到期的利率上限合约，以及两份名义金额各1亿美元、利率上限3.00%、2028年8月13日到期的利率上限合约，总收益1900万美元，保留名义金额3亿美元、利率上限1.50%、2024年3月10日到期的利率上限合约[81] - 2022年6月30日和2021年12月31日，利率上限合约的合计公允价值分别为860万美元和630万美元；2022年截至6月30日的三个月和六个月，利率上限合约的公允价值收益分别为550万美元和2130万美元，2021年同期公允价值损失均为80万美元[82] MSI应付票据情况 - 2021年9月，公司加速确认MSI的最高或有盈利，并与MSI股东签订应付票据协议，本金合计6150万美元，相关票据于2022年4月全额支付[83] 综合激励计划和合伙激励奖励计划情况 - 2022年6月30日，综合激励计划和合伙激励奖励计划分别可授予6142862股和300万股A类普通股[90] 已归属并结算股份公允价值情况 - 2022年截至6月30日的六个月，已归属并结算股份的总公允价值为960万美元，2021年同期为390万美元[92] 股份支付费用情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司记录的股份支付费用分别为1010万美元和450万美元；六个月分别为1770万美元和810万美元[93] 或有盈利负债情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，或有盈利负债的估计公允价值净减少分别为2690万美元和3250万美元，公司评估截至2022年6月30日或有盈利负债的最大估计敞口约为10亿美元[105] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月，或有盈利负债期初余额分别为227,847千美元和165,283千美元，期末余额分别为209,996千美元和178,252千美元；截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，期初余额分别为258,589千美元和164,819千美元，期末余额分别为209,996千美元和178,252千美元[109] 收入和EBITDA增长率及折现率情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，收入和EBITDA增长率分别为5% - 25%和5% - 22%，折现率分别为7.50% - 18.00%和5.00% - 15.50%[107] 长期债务和循环信贷额度情况 - 2022年6月30日，长期债务账面价值为842,368千美元，公允价值为799,239千美元；循环信贷额度账面价值为525,000千美元，公允价值为498,120美元。2021年12月31日，长期债务账面价值为846,623千美元，公允价值为870,120千美元；循环信贷额度账面价值为35,000千美元，公允价值为33,968千美元[110] 捐赠承诺情况 - 2022年4月，公司承诺到2028年10月向南佛罗里达大学捐赠530万美元[111] 各运营集团第二季度数据情况 - 2022年第二季度，各运营集团佣金和费用收入：中端市场131,532千美元、专业市场74,301千美元、主街市场29,430千美元、医疗保险市场6,595千美元；净收入（亏损）分别为33,459千美元、11,008千美元、5,35

财务表现 - 公司2022年第一季度收入为242,848千美元，同比增长59%[18] - 2022年第一季度净收入为44,839千美元，同比增长43%[18] - 2022年第一季度归属于BRP Group, Inc.的净收入为22,869千美元，同比增长49%[18] - 2022年第一季度基本每股收益为0.41美元，同比增长17%[18] - 2022年第一季度稀释每股收益为0.39美元，同比增长18%[18] - 公司2022年第一季度净收入为4483.9万美元，同比增长43.2%[25] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-343.3万美元，同比下降204.4%[25] - 公司2022年第一季度资本支出为179.3万美元，同比增长79.3%[25] - 公司2022年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-313.2万美元，同比改善82.9%[25] - 公司2022年第一季度融资活动产生的现金流量净额为2273.6万美元，同比大幅改善616.5%[25] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物期末余额为2.439亿美元，同比增长99.0%[25] - 公司2022年第一季度支付利息904.9万美元，同比增长57.0%[28] - 公司2022年第一季度新增商誉365.8万美元，主要来自前期业务合并的计量期调整[28] - 公司2022年第一季度确认可变利益实体收入30万美元，与2021年同期持平[45] - 公司2022年第一季度确认可变利益实体费用30万美元，与2021年同期持平[45] - 公司2022年第一季度直接账单收入为1.316亿美元，同比增长39.3%[47] - 公司2022年第一季度总佣金和费用收入为2.428亿美元，同比增长58.9%[47] - 公司2022年第一季度合同资产为2.062亿美元，同比增长22.3%[51] - 公司2022年第一季度合同负债为2206万美元，同比增长21.3%[51] - 公司2022年第一季度递延佣金费用为1404万美元，同比增长171.8%[53] - 公司2022年第一季度长期债务为8.445亿美元，利率为4.00%[57] - 公司2022年第一季度利率上限公允价值为2210万美元，同比增长250.8%[61] - 公司2022年第一季度与The Villages相关的佣金收入为110万美元，同比增长83.3%[63] - 公司2022年第一季度基于股票的薪酬费用为760万美元，同比增长117.1%[71] - 公司2022年第一季度归属于BRP Group, Inc.的净收入为2286.9万美元，同比增长49.4%[77] - 2022年第一季度基本每股收益为0.41美元，稀释每股收益为0.39美元，分别同比增长17.1%和18.2%[77] - 公司2022年第一季度利率上限的公允价值为2214.8万美元，较2021年底的633.8万美元大幅增加[80][83] - 或有收益负债的公允价值在2022年第一季度减少了563.2万美元，期末余额为2.278亿美元[84][87] - 公司估计或有收益负债的最大风险敞口约为10亿美元[84] - 2022年第一季度长期债务和循环信贷额度的公允价值为8.268亿美元，较2021年底的9.041亿美元有所下降[89] - 2022年第一季度公司整体净收入为4483.9万美元，同比增长43.2%[98] - 公司总资产在2022年3月31日为29.42亿美元，较2021年12月31日的28.76亿美元有所增长[100] 现金流与资本支出 - 2022年第一季度现金及现金等价物为150千美元，较2021年12月31日下降50%[15] - 公司2022年第一季度资本支出为179.3万美元，同比增长79.3%[25] - 公司2022年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-313.2万美元，同比改善82.9%[25] - 公司2022年第一季度融资活动产生的现金流量净额为2273.6万美元，同比大幅改善616.5%[25] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物期末余额为2.439亿美元，同比增长99.0%[25] - 公司于2022年4月1日支付了6150万美元以清偿其关联方应付票据的义务[101] - 公司于2022年4月29日以3.85亿美元现金收购了Westwood Insurance Agency的全部股权[102] - 公司于2022年4月28日从循环信贷额度中额外借款3.8亿美元，用于一般营运资金和Westwood Partnership的现金支付[103] - 公司于2022年5月5日出售了利率上限合约，获得1900万美元的收益，并确认了320万美元的收益[104] 业务部门与运营 - 公司业务分为四个运营部门：中型市场、专业、MainStreet和Medicare[91] - 2022年第一季度中型市场部门贡献了1.714亿美元的佣金和费用，占总收入的70.6%[98] - 公司使用EBITDA和一次性交易相关费用前的净收入作为资源管理和业务决策的关键指标[95] 债务与利率 - 公司2022年第一季度长期债务为8.445亿美元，利率为4.00%[57] - 公司2022年第一季度利率上限公允价值为2210万美元，同比增长250.8%[61] - 公司2022年第一季度利率上限的公允价值为2214.8万美元，较2021年底的633.8万美元大幅增加[80][83] - 公司截至2022年3月31日，在JPM信贷协议下的借款余额为8.445亿美元，利率与LIBOR挂钩[202] - 公司通过利率上限协议限制了利率变化对现金流的影响，最大利率上限为4.75%和6.00%[203] 投资与资产 - 2022年3月31日公司总资产为567千美元，较2021年12月31日下降5%[15] - 公司投资资产主要包括现金及现金等价物、限制性现金、存单、美国国债和短期固定收益基金[198] - 公司不主动投资或交易股票证券，通常在收购后不久处置任何重大股票证券[200] 行业术语与市场周期 - 公司使用“软市场”和“硬市场”来描述保险行业的业务周期，软市场指保费率下降，硬市场指保费率上升[199] 其他 - 2022年第一季度加权平均流通A类普通股数量为55,719,803股，同比增长26%[18] - 2022年第一季度佣金、员工薪酬和福利支出为153,750千美元，同比增长72%[18] - 2022年第一季度其他营业收入为15,451千美元，去年同期为0[18]

公司上市情况 - 公司在2019年10月28日完成首次公开募股，出售18,859,300股A类普通股，其中包括行使承销商超额配售权的2,459,300股[12] - 2019年10月28日，公司完成首次公开募股，出售18,859,300股A类普通股，发行价14美元/股，扣除费用后净收益2.414亿美元[70] - 2020年6月29日，公司完成公开募股，出售13,225,000股A类普通股，发行价13.25美元/股，扣除费用后净收益1.665亿美元[76] - 2020年12月11日，公司完成公开募股，出售10,062,500股A类普通股，发行价29.50美元/股，扣除费用后净收益2.832亿美元[77] - 2021年9月17日，公司完成公开募股，出售9,200,000股A类普通股，发行价30.50美元/股，扣除费用后净收益约2.694亿美元，用于购买9,200,000个有限责任公司单位[78] 公司员工情况 - 公司代表超900,000名客户，拥有超2,800名员工，其中约460名为风险顾问，在20个州设有约120个办事处[14] - 截至2021年12月31日，公司有2,803名员工，其中2,707名为全职员工（占比97%），96名为兼职员工，还与超3,534名独立签约代理人合作[17] - 截至2021年12月31日，公司员工年留存率约为90%，新员工获至少1,500美元公司普通股[18] - 超50%的公司执行领导团队成员来自其他行业，截至2021年12月31日，女性占员工总数的62%，占领导职位的51%[19] - 2022年1月公司董事会新增四名董事，其中女性占27%，种族/族裔多元化董事占18%[21] - 2021年公司新员工数量比2020年增加30%，3月绩效加薪和奖金未减少[22] - 自2021年4月1日起，公司所有员工时薪至少为15美元[23] - 公司提供超650门培训课程支持员工成长发展[31] - 2021年9月举办2.5天虚拟培训活动，超500名各级领导参与[31] 公司社会责任与捐赠情况 - 公司承诺向BRP True North Colleague Fund基金提供最高250,000美元资金，并对员工捐款进行1:1匹配，最高再匹配250,000美元，2021年处理九份员工赠款申请[27] - 2021年公司代表超850名参与者向七个不同组织捐款[29] 公司合作与收购情况 - 自2020年初以来与32家公司达成合作，获得4.424亿美元收购收入，其中包括7家“百强”公司[39] - 2021年完成16项合作，总收购价11亿美元，增加1.214亿美元保费、佣金和应收费用，4.394亿美元无形资产和5.794亿美元商誉[43] - 2021年在现有定期贷款项下额外借款4.5亿美元，完成后续公开发行，获得2.694亿美元主要净收益用于资助收购[43] 行业市场情况 - 美国保险行业除大型全球参与者外，还有超30000家规模和范围差异显著的地区和社区参与者[45] - 美国医疗保险市场中，原始医疗保险计划约占三分之二，医疗保险优势约占三分之一[52] 公司业务运营分组情况 - 公司业务分为四个运营组：中端市场、专业、商业街和医疗保险[55] 公司客户集中度情况 - 2021年公司最大单一客户占合并收入不到1%[54] 公司盈利季节性情况 - 公司调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率通常第一季度最高，第四季度最低[62] 公司债务与利率协议情况 - 2021年12月31日，公司在JPM信贷协议下有8.466亿美元未偿还借款，借款利率为浮动利率，当前适用的是伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）[470] - 2021年3月，公司签订三份利率上限协议，名义金额均为3亿美元，利率上限分别为0.75%、1.50%和2.50%，到期日分别为2022年3月10日、2024年3月10日和2026年3月8日[471] - 2021年8月，公司签订两份利率上限协议，名义金额均为1亿美元，利率上限为3.00%，到期日为2028年8月13日[471] - 利率上限协议将3亿美元债务的利率波动控制在最高4.75%，1亿美元债务的利率波动控制在最高6.00%[471] - 考虑利率上限协议，2021年12月31日伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）提高100个基点，公司JPM信贷协议的年度利息费用将增加620万美元[471] - 新定期贷款的利率有50个基点的下限，只有当LIBOR每年波动超过50个基点时，新定期贷款的适用利率才会改变[471]

财务数据对比（2021与2020年各时段） - 截至2021年9月30日，合并可变利益实体可用于清偿债务的资产总计50.4万美元，2020年12月31日为29.9万美元[15] - 2021年第三季度佣金和费用收入为1.35556亿美元，2020年同期为6584.3万美元；前九个月收入为4.0809亿美元，2020年同期为1.7127亿美元[18] - 2021年第三季度总运营费用为1.5236亿美元，2020年同期为7251.3万美元；前九个月费用为4.01836亿美元，2020年同期为1.79448亿美元[18] - 2021年第三季度运营亏损1680.4万美元，2020年同期亏损667万美元；前九个月运营收入625.4万美元，2020年同期亏损817.8万美元[18] - 2021年第三季度净亏损2422.2万美元，2020年同期亏损761.5万美元；前九个月净亏损1371.2万美元，2020年同期亏损1076.7万美元[18] - 2021年第三季度归属于公司的净亏损为1283.3万美元，2020年同期为326.8万美元；前九个月为797.6万美元，2020年同期为538.8万美元[18] - 2021年第三季度综合亏损2422.2万美元，2020年同期亏损761.5万美元；前九个月综合亏损1371.2万美元，2020年同期亏损1076.7万美元[18] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股亏损0.28美元，2020年同期为0.1美元；前九个月为0.18美元，2020年同期为0.22美元[18] - 2021年第三季度A类普通股加权平均流通股数（基本和摊薄）为4644.6254万股，2020年同期为3309.8356万股；前九个月为4513.2217万股，2020年同期为2437.1304万股[18] - 截至2021年9月30日，A类普通股股份为56,386,926股，金额为564,000美元；B类普通股股份为52,484,315股，金额为5,000美元[22] - 2021年第三季度净亏损24,272,000美元[22] - 截至2020年9月30日，A类普通股股份为33,932,868股，金额为339,000美元；B类普通股股份为45,247,711股，金额为4,000美元[26] - 2020年第三季度净亏损7,637,000美元[26] - 2021年前九个月净亏损1371.2万美元，2020年同期为1076.7万美元[29] - 2021年前九个月经营活动提供净现金2704.1万美元，2020年同期为3077.1万美元[29] - 2021年前九个月投资活动使用净现金22358.1万美元，2020年同期为23523.3万美元[29] - 2021年前九个月融资活动提供净现金47595.5万美元，2020年同期为19138.9万美元[29] - 2021年前9个月现金支付利息1517.7万美元，2020年同期为230.9万美元[32] - 2021年业务合并中发行股权7563.4万美元，2020年为5257.5万美元[32] - 2021年业务合并中承担或有盈利负债6086.5万美元，2020年为2661.2万美元[32] - 2021年前9个月公司完成多项业务合并，包括LeaseTrack、Riley Financial等[54] - 2021年前9个月业务合并带来总收入1880万美元，净亏损120万美元[55] - 2021年前9个月业务合并产生收购相关成本240万美元[56] - 2021年前9个月业务收购总对价为3.87523亿美元[60] - 2021年前9个月业务合并收购的无形资产包括购买的客户账户等，价值13.4977亿美元[60][61] - 2021年前9个月业务合并收购的无形资产未来五年预计摊销费用2021年剩余时间为222万美元，2022 - 2025年分别为1010.2万、1042.5万、1067万、1090.4万美元[63] - 未经审计的假设收购于2020年1月1日发生的2021年前9个月预计营收4.46454亿美元，净亏损1114.2万美元[64] - 2021年第三季度公司合并VIE的总收入和费用分别为28.5万美元和14万美元，2020年同期分别为18万美元和15.9万美元[67] - 2021年前9个月公司合并VIE的总收入和费用分别为74.8万美元和45.7万美元，2020年同期分别为58.3万美元和49.8万美元[67] - 截至2021年9月30日，公司合并可变利益实体（VIEs）总资产为50.4万美元，总负债为3.8万美元；2020年12月31日总资产为29.9万美元，总负债为3.2万美元[70] - 2021年前三季度，公司直接账单收入为2.03302亿美元，代理账单收入为1.36271亿美元，利润分成收入为2657.2万美元，政策费和分期付款费收入为1441.4万美元，咨询和服务费收入为1634.9万美元，其他收入为1118.2万美元，总佣金和费用为4.0809亿美元；2020年前三季度对应数据分别为7753.5万美元、6481.5万美元、1128.5万美元、1108.6万美元、222.8万美元、432.1万美元和1.7127亿美元[72] - 截至2021年9月30日，公司合同资产为14.0131万美元，合同负债为1.2558万美元；2020年12月31日合同资产为8.0213万美元，合同负债为1.1606万美元。2021年前三季度，公司确认与2020年12月31日合同负债余额相关的收入为1140万美元[75] - 2021年前三季度递延佣金费用期初余额为475.1万美元，资本化成本为615.2万美元，摊销为148.8万美元，期末余额为941.5万美元；2020年前三季度对应数据分别为362.1万美元、164.9万美元、101.4万美元和425.6万美元[76] - 截至2021年9月30日，公司无形资产净值为65.2723万美元，2020年12月31日为55.432万美元。2021年前三季度无形资产摊销费用为3390万美元，2020年前三季度为1320万美元[77][78] - 截至2021年9月30日，公司商誉总额为88.5321万美元，2020年12月31日为65.1502万美元[80] - 2021年前三季度，公司记录与2020年第四季度收购的某些业务相关的计量期调整，使购买的客户账户和商标分别减少460万美元和15.6万美元[77] - 与2020年第四季度收购业务相关的计量期调整使应计费用和其他流动负债增加9.3万美元，使财产和设备减少12.4万美元，使应收账款净额减少54.5万美元，使现金对价减少250万美元[80] - 2021年前三季度公司基于计划授予的股份支付费用为1190万美元，2020年同期为540万美元[100] - 2021年前三季度公司净亏损797.6万美元，基本和摊薄后每股亏损0.18美元[107] - 2021年9月30日和2020年12月31日，收入和EBITDA增长率分别为10% - 24%和7% - 20%，折现率分别为5.25% - 18.50%和5.00% - 18.00%[116] - 2021年9月30日，长期债务公允价值约为4.816亿美元，账面价值为4.988亿美元；2020年12月31日，公允价值约为4.02亿美元，账面价值为3.99亿美元[119] - 2021年第三季度，各运营集团佣金和费用总计1.35556亿美元，净收入（亏损）为 - 2422.2万美元[128] - 2020年第三季度，各运营集团佣金和费用总计6584.3万美元，净收入（亏损）为 - 761.5万美元[129] - 2021年前9个月，各运营集团佣金和费用总计4.0809亿美元，净收入（亏损）为 - 1371.2万美元[129] - 2020年前9个月，各运营集团佣金和费用总计1.7127亿美元，净收入（亏损）为 - 1076.7万美元[130] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为22.33109亿美元和15.29914亿美元[131] 普通股相关情况 - 2021年A类普通股发行，扣除承销折扣和发行成本后为9,200,000股，金额为92,000美元[22] - 2021年业务合并发行权益涉及A类普通股520,781股，B类普通股2,967,730股[22] - 2020年A类普通股发行，扣除承销折扣和发行成本后为13,225,000股，金额为132,000美元[26] - 2020年业务合并发行权益涉及A类普通股513,025股，B类普通股4,805,572股[26] - 2021年9月17日，公司完成920万股A类普通股公开发行，净收益约2.694亿美元[38] 业务合并情况 - 2021年前九个月公司完成十笔业务合并，总购买价3.875亿美元[50] - 2021年10月1日，公司收购White Hill Plaza, Inc.，前期对价包括7990万美元现金和1018874个LLC单位及对应数量的B类普通股，该合作带来建筑行业专业知识和德州业务规模增长[132] - 2021年10月1日，公司收购Jacobson, Goldfarb & Scott, Inc.，前期对价包括1.572亿美元现金和1821625个LLC单位及对应数量的B类普通股，该合作拓展专业和中端市场业务专长[133] - 2021年11月4日，公司宣布通过间接子公司收购Wood Gutmann & Bogart Insurance Brokers及其关联实体资产，预计12月1日完成交易[134] 会计准则采用 - 公司将于2021年12月31日采用ASU 2016 - 02和ASU 2016 - 13会计准则[43][44] 可变利益实体情况 - 公司确定是其可变利益实体（VIE）的主要受益人，包括Laureate、Smith等[66] 客户认定 - 公司在大多数合同关系中视保单持有人为客户，但在医疗保险运营部门的合同中，视保险公司合作伙伴为客户[73] 信贷协议相关 - 2020年10月14日公司与摩根大通银行签订信贷协议，包括4亿美元定期贷款和4亿美元循环信贷安排[81] - 2021年5月7日修订信贷协议，将第一留置权净杠杆比率上限从5.00提高到6.00，并取消债务偿付覆盖率要求[83] - 2021年6月2日新增5亿美元定期贷款，用于偿还原有4亿美元定期贷款[84] - 2021年8月6日将循环信贷安排本金从4亿美元增加到4.75亿美元[85] - 2021年9月30日，循环信贷安排未偿还借款1.2亿美元，适用利率2.33%，未使用额度3.55亿美元需支付0.30%承诺费[86] - 截至2021年9月30日，公司在JPM信贷协议新定期贷款B项下有4.988亿美元未偿还借款，利率与LIBOR挂钩[248] 利率上限协议相关 - 2021年公司签订多笔利率上限协议，9月30日公允价值总计530万美元，前三季度分别录得公允价值损失33.4万美元和120万美元[89] - 2021年3月，公司签订三个名义金额各为3亿美元的利率上限协议，分别限制利率0.75%、1.50%和2.50%，到期日分别为2022年3月10日、2024年3月10日和2026年3月8日[249] - 2021年8月，公司签订两个名义金额各为1亿美元的利率上限协议，利率上限为3.00%，到期日为2028年8月13日[249] - 利率上限协议将3亿美元债务利率波动控制在最高4.75%，1亿美元债务控制在最高6.00%[249] - 考虑利率上限协议，2021年9月30日LIBOR增加100个基点，公司JPM信贷协议年利息费用将增加240万美元[249] - 新定期贷款B利率有50个基点的LIBOR下限，LIBOR波动超过50个基点年利率才会变化[249] 应付票据协议 - 2021年9月公司与MSI股东签订6150万美元应付票据协议，无利息，2022年4月8日到期[90] 公允价值计量相关 - 2021年9月30日，公司按公允价值计量的资产中利率上限为530.2万美元，负债中或有盈利负债为1.80945亿美元[110] - 2021年9月30日，利率上限的公允价值为530万美元[113] - 2021年前9个月，或有盈利负债的估计公允价值净增加2320万美元，最大估计风险敞口为6.826亿美元[114] 运营集团情况 - 公司业务分为四个运营集团：中端市场、专业市场、主街和医疗保险[121] 投资资产情况 - 截至2021年9月30日，公司投资资产公允价值接近账面价值，市场风险不重大[245]