公司基本信息 - 公司于2019年7月12日完成重新注册，将公开上市母公司从英国公司变更为特拉华州公司[183] - 公司业务通过量化与解决方案、另类投资、流动性阿尔法三个业务板块运营[183][189] - 公司旗下有七家附属公司，提供多样化主动管理投资策略和产品[184][190] 费用计算与特征 - 约75%的管理费基于平均资产管理规模计算，其余基于期末资产管理规模或其他方法计算[192] - 公司合并附属公司中约465亿美元（占22%）的资产管理规模所在账户有激励费或附带权益特征[192] - 约465亿美元（占合并子公司资产管理规模的22%）的账户具有激励费用或附带权益特征 [246] 财务指标定义 - 公司使用非GAAP财务指标经济净收入评估业务财务表现和做运营决策[197] - 经济净收入与美国公认会计原则确定的净收入不同，排除某些非现金或非经常性损益表项目[199] - 经济净收入的收入主要包括客户支付的咨询服务费和权益法核算附属公司的收益[200] - 经济净收入的费用反映持续经营中归属于股东的所有常规费用，排除部分项目[201] - 经济净收入有效税率按经济净收入的税除以税前经济净收入计算[322] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月，公司收入分别为1.978亿美元和6.121亿美元，较2018年同期分别减少3230万美元和1.016亿美元[204] - 2019年第三季度和前九个月，公司持续经营业务归属于控股股东的税前收入分别为4340万美元和1.598亿美元，较2018年同期分别增加3290万美元和5760万美元[204] - 2019年第三季度和前九个月，公司GAAP运营利润率分别为26.2%和27.2%，较2018年同期分别提升2046个基点和1961个基点[204] - 2019年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为0.84美元和1.68美元，较2018年同期分别增加0.33美元和0.63美元[204] - 截至2019年9月30日，公司管理资产规模（AUM）为2168亿美元，较2018年同期减少209亿美元[204] - 2019年第三季度和前九个月，公司净客户现金流分别为 - 62亿美元和 - 76亿美元，较2018年同期分别减少52亿美元和74亿美元[204] - 2019年前3个月管理费用为1.964亿美元，2018年同期为2.296亿美元；前9个月管理费用为6.098亿美元，2018年同期为7.01亿美元[234] - 2019年前3个月总营收为1.978亿美元，2018年同期为2.301亿美元；前9个月总营收为6.121亿美元，2018年同期为7.137亿美元[234] - 2019年前3个月运营收入为5190万美元，2018年同期为1330万美元；前9个月运营收入为1.665亿美元，2018年同期为5420万美元[234] - 2019年前3个月归属于控股股东的净利润为7540万美元，2018年同期为5400万美元；前9个月归属于控股股东的净利润为1.561亿美元，2018年同期为1.134亿美元[234] - 2019年前3个月和前9个月平均资产管理规模的平均基点分别为35.9个基点和37.6个基点，2018年同期分别为38.8个基点和39.3个基点[239] - 2019年三季度管理费用从2018年同期的2.296亿美元降至1.964亿美元，减少3320万美元，降幅14.5%，平均资产管理规模减少7.7% [241] - 2019年前三季度管理费用从2018年同期的7.01亿美元降至6.098亿美元，减少9120万美元，降幅13.0%，平均资产管理规模减少9.1% [243] - 2019年三季度业绩费用从2018年同期的 - 210万美元改善至 - 190万美元，增加20万美元 [247] - 2019年前三季度业绩费用从2018年同期的290万美元降至 - 690万美元，减少980万美元 [248] - 2019年三季度其他收入与2018年同期持平，均为140万美元 [250] - 2019年前三季度其他收入从2018年同期的720万美元降至430万美元，减少290万美元 [251] - 2019年三季度美国公认会计原则下的薪酬和福利费用为1.08亿美元，2018年同期为1.802亿美元 [254] - 2019年前三季度美国公认会计原则下的薪酬和福利费用为3.328亿美元，2018年同期为5.528亿美元 [254] - 2019年三季度薪酬福利费用较2018年同期减少7220万美元，降幅40.1%，从1.802亿美元降至1.08亿美元；2019年前三季度较2018年同期减少2.2亿美元，降幅39.8%，从5.528亿美元降至3.328亿美元[260][261] - 2019年三季度固定薪酬福利较2018年同期增加160万美元，增幅3.5%，从4610万美元增至4770万美元；2019年前三季度较2018年同期增加410万美元，增幅2.9%，从1.428亿美元增至1.469亿美元[260][261] - 2019年三季度可变薪酬较2018年同期减少1310万美元，降幅22.9%，从5720万美元降至4410万美元；2019年前三季度较2018年同期减少3660万美元，降幅20.1%，从1.824亿美元降至1.458亿美元[260][261] - 2019年三季度销售薪酬较2018年同期减少150万美元，降幅35.7%，从420万美元降至270万美元；2019年前三季度较2018年同期减少480万美元，降幅36.1%，从1330万美元降至850万美元[260][261] - 2019年三季度一般行政费用较2018年同期增加70万美元，增幅2.3%，从3100万美元增至3170万美元；2019年前三季度较2018年同期增加500万美元，增幅5.5%，从9030万美元增至9530万美元[263][264] - 2019年三季度折旧摊销费用较2018年同期增加70万美元，增幅18.9%，从370万美元增至440万美元；2019年前三季度较2018年同期增加160万美元，增幅15.1%，从1060万美元增至1220万美元[267][268] - 2019年三季度投资收入较2018年同期减少160万美元，从390万美元降至230万美元；2019年前三季度较2018年同期减少5820万美元，降幅83.6%，从6960万美元降至1140万美元[271][272] - 2019年三季度利息费用较2018年同期增加200万美元，增幅31.7%，从630万美元增至830万美元；2019年前三季度较2018年同期增加540万美元，增幅28.9%，从1870万美元增至2410万美元[275][276] - 2019年三季度所得税费用较2018年同期增加1140万美元，从 - 4340万美元增至 - 3200万美元；2019年前三季度较2018年同期增加1480万美元，从 - 1110万美元增至370万美元[279][280] - 2019年三季度合并基金收入较2018年同期增加70万美元，从120万美元增至190万美元；2019年前三季度较2018年同期增加230万美元，从260万美元增至490万美元[281][282] - 2019年第三季度运营收入为5.19亿美元，2018年同期为1.33亿美元；2019年前九个月运营收入为16.65亿美元，2018年同期为5.42亿美元[285] - 2019年第三季度总收入为19.78亿美元，2018年同期为23.01亿美元；2019年前九个月总收入为61.21亿美元，2018年同期为71.37亿美元[285] - 2019年第三季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）运营利润率为26.2%，2018年同期为5.8%；2019年前九个月为27.2%，2018年同期为7.6%[285] - 2019年第三季度可变薪酬为4410万美元，2018年同期为5720万美元；2019年前九个月为1.458亿美元，2018年同期为1.824亿美元[285] - 2019年第三季度美国公认会计原则可变薪酬比率为41.3%，2018年同期为63.5%；2019年前九个月为41.9%，2018年同期为61.2%[285] - 2019年第三季度关联方关键员工分配为1260万美元，2018年同期为2050万美元；2019年前九个月为3980万美元，2018年同期为6290万美元[285] - 2019年第三季度美国公认会计原则关联方关键员工分配比率为20.1%，2018年同期为62.3%；2019年前九个月为19.7%，2018年同期为54.5%[285] - 2019年第三季度美国公认会计原则净利润归属于控股股东为7.54亿美元，2018年同期为5.4亿美元；2019年前九个月为15.61亿美元，2018年同期为11.34亿美元[295] - 2019年第三季度经济净收入为3.74亿美元，2018年同期为4.88亿美元；2019年前九个月为11.76亿美元，2018年同期为15.42亿美元[295] - 2019年和2018年截至9月30日的第三季度和前九个月，通货膨胀对公司合并经营业绩无重大影响[288] - 2019年和2018年第三季度种子/共同投资（收益）损失分别为0300万美元和270万美元，前九个月分别为1800万美元和140万美元[297] - 2019年和2018年第三季度种子/共同投资平均余额分别为1.419亿美元和1.413亿美元，前九个月分别为1.449亿美元和1.259亿美元[297] - 2019年和2018年第三季度混合利率均为6.2%，前九个月分别为6.3%和6.2%[297] - 2019年和2018年第三季度融资成本均为220万美元，前九个月分别为690万美元和590万美元[297] - 2019年和2018年第三季度美国公认会计原则收入分别为1.978亿美元和2.301亿美元，前九个月分别为6.121亿美元和7.137亿美元[301] - 2019年和2018年第三季度经济净收入（ENI）收入分别为1.958亿美元和2.286亿美元，前九个月分别为6.061亿美元和7.071亿美元[301] - 2019年和2018年第三季度美国公认会计原则运营费用分别为1.459亿美元和2.168亿美元，前九个月分别为4.456亿美元和6.595亿美元[308] - 2019年和2018年第三季度ENI运营费用均为8370万美元和8360万美元，前九个月分别为2.552亿美元和2.496亿美元[308] - 2019年和2018年第三季度ENI固定薪酬和福利分别为4670万美元和4500万美元，前九个月分别为1.437亿美元和1.367亿美元[310] - 2019年前九个月包括中心重组成本460万美元和迁至美国相关成本200万美元，2018年前九个月包括出售Heitman的收益6570万美元[297][308] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，美国公认会计原则（U.S. GAAP）一般及行政费用分别为3170万美元和3100万美元；九个月分别为9530万美元和9030万美元[312] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，ENI运营收益分别为6800万美元和8780万美元；九个月分别为2.097亿美元和2.751亿美元[313] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，ENI运营利润率分别为34.7%和38.4%；九个月分别为34.6%和38.9%[313] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，ENI运营费用比率分别为42.6%和36.4%；九个月分别为41.8%和35.6%[313] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，ENI可变薪酬比率分别为39.3%和39.4%；九个月分别为40.2%和39.9%[313] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，ENI关联方关键员工分配比率分别为18.5%和23.3%；九个月分别为19.0%和22.9%[313] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，美国公认会计原则（U.S. GAAP）运营收入分别为5190万美元和1330万美元；九个月分别为1.665亿美元和5420万美元[315] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，税前经济净收入分别为4970万美元和6420万美元；九个月分别为1.545亿美元和2.014亿美元[320] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，经济净收入有效税率分别为24.7%和24.0%；九个月分别为23.9%和23.4%[320] - 2019年和2018年9月30日结束的三个月，经济净收入分别为3740万美元和48

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为14.251亿美元和15.537亿美元[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为13.215亿美元和13.776亿美元[12] - 2019年第二季度和2018年同期，公司总营收分别为2.071亿美元和2.339亿美元[15] - 2019年上半年和2018年同期，公司总营收分别为4.143亿美元和4.836亿美元[15] - 2019年第二季度和2018年同期，公司运营收入分别为4660万美元和1530万美元[15] - 2019年上半年和2018年同期，公司运营收入分别为1.146亿美元和4090万美元[15] - 2019年第二季度和2018年同期，公司净利润分别为2160万美元和250万美元[15] - 2019年上半年和2018年同期，公司净利润分别为8270万美元和5730万美元[15] - 2019年第二季度和2018年同期，归属于控股股东的基本每股收益分别为0.31美元和0.02美元[15] - 2019年上半年和2018年同期，归属于控股股东的基本每股收益分别为0.85美元和0.54美元[15] - 2019年第二季度净利润为2.16亿美元，2018年同期为2500万美元[18] - 2019年上半年净利润为8.27亿美元，2018年同期为5.73亿美元[18] - 2019年第二季度归属于控股股东的综合收益为2.8亿美元，2018年同期为1100万美元[18] - 2019年上半年归属于控股股东的综合收益为8.18亿美元，2018年同期为5.98亿美元[18] - 2018年6月30日总权益为15.51亿美元，2019年6月30日为10.36亿美元[21] - 2018年6月30日流通普通股为1.089亿股，2019年6月30日为9160万股[21] - 2017年12月31日，普通股数量为10970万股，股东权益为9.69亿美元，净收入（亏损）为5.94亿美元[24] - 2018年6月30日，普通股数量为10890万股，股东权益为11.07亿美元，总权益为14.91亿美元[24] - 2018年12月31日，普通股数量为10520万股，股东权益为12.41亿美元，总权益为13.42亿美元[24] - 2019年6月30日，普通股数量为9160万股，股东权益为700万美元，总权益为2180万美元[24] - 2019年上半年净收入为8.27亿美元，2018年同期为5.73亿美元[28] - 2019年上半年持续经营业务经营活动净现金流为 - 26.46亿美元，2018年同期为9.04亿美元[28] - 2019年上半年投资活动净现金流为 - 1.03亿美元，2018年同期为5亿美元[28] - 2019年上半年融资活动净现金流为3.27亿美元，2018年同期为 - 5.92亿美元[31] - 2019年上半年现金及现金等价物净减少24.22亿美元，2018年同期净增加8.12亿美元[31] - 2019年上半年初现金及现金等价物为34.55亿美元，期末为10.33亿美元；2018年上半年初为20.04亿美元，期末为28.16亿美元[31] - 2019年上半年支付利息1.4亿美元，2018年同期为1.14亿美元；支付所得税3.18亿美元，2018年同期为1.55亿美元[31] - 2019年和2018年Q2及H1美国公认会计原则（GAAP）基础下，Q2收入分别为2.071亿美元和2.339亿美元，H1收入分别为4.143亿美元和4.836亿美元[152] - 2019年和2018年Q2及H1美国公认会计原则（GAAP）基础下，Q2持续经营业务税前收入分别为4210万美元和570万美元，H1为1.164亿美元和9170万美元[152] - 2019年和2018年Q2及H1美国公认会计原则（GAAP）基础下，Q2持续经营业务净利润分别为2800万美元和210万美元，H1为8070万美元和5940万美元[152] - 2019年和2018年Q2及H1美国公认会计原则（GAAP）运营利润率分别为22.5%和6.5%，H1为27.7%和8.5%[152] - 2019年和2018年Q2及H1经济净收入（ENI）基础下，Q2收入分别为2.046亿美元和2.307亿美元，H1为4.103亿美元和4.785亿美元[152] - 2019年和2018年Q2及H1经济净收入（ENI）基础下，Q2税前经济净收入分别为5320万美元和6580万美元，H1为1.048亿美元和1.372亿美元[152] - 2019年和2018年Q2及H1经济净收入（ENI）运营利润率分别为35.8%和38.1%，H1为34.5%和39.1%[152] - 2019年Q2管理费用为2.059亿美元，2018年同期为2.264亿美元；2019年上半年为4.134亿美元，2018年同期为4.714亿美元[178] - 2019年Q2总营收为2.071亿美元，2018年同期为2.339亿美元；2019年上半年为4.143亿美元，2018年同期为4.836亿美元[178] - 2019年Q2运营收入为4660万美元，2018年同期为1530万美元；2019年上半年为1.146亿美元，2018年同期为4090万美元[178] - 2019年Q2归属于控股股东的净利润为2800万美元，2018年同期为210万美元；2019年上半年为8070万美元，2018年同期为5940万美元[178] 公司股权相关数据变化 - 2018年3月31日至6月30日回购普通股160万股，减少股东权益2.48亿美元[21] - 2019年3月31日至6月30日回购普通股30万股，减少股东权益3300万美元[21] - 2018年3月31日至6月30日资本投入（赎回）增加权益9300万美元[21] - 2019年3月31日至6月30日资本投入（赎回）增加权益4.17亿美元[21] - 2017 - 2018年，普通股发行数量分别为100万股和20万股[24] - 2017 - 2018年，普通股回购数量分别为180万股和1380万股[24] - 2017 - 2018年，基于股权的薪酬分别为290万美元和440万美元[24] - 2017 - 2018年，外汇翻译调整分别为 - 80万美元和 - 10万美元[24] - 2017 - 2018年，与衍生证券相关的摊销（税后）均为120万美元[24] - 2017 - 2018年，股息分别为每股0.19美元和每股0.20美元，对应金额分别为2100万美元和1840万美元[24] - 2019年上半年公司回购1380.1591万股普通股，总价约1.826亿美元；二季度回购30.3513万股，总价约3300万美元[36] - 2019年2月25日交易完成后，保尔森持有公司约21.7%的普通股[35] 公司注册及交易相关信息 - 2019年7月12日公司完成重新注册，母公司变为特拉华州公司，普通股7月15日开始交易，交易代码不变[36] 公司租赁相关数据 - 2019年1月1日公司记录使用权资产约4420万美元，租赁负债约4990万美元[43] - 截至2019年6月30日，使用权资产（ROU）为4340万美元，租赁负债为4860万美元；2019年上半年，经营租赁成本为6900万美元，经营租赁产生的经营现金流为7300万美元，因新经营租赁负债获得的ROU资产为5400万美元；加权平均剩余租赁期限为5.0年，加权平均折现率为4.11%[94] - 2019年1月1日公司采用修改后的追溯调整法采用新租赁准则，未重述以前比较期间[42] 公司投资相关数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司公允价值计量的投资总额分别为3.322亿美元和3.214亿美元[53] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司合并资产负债表中的投资总额分别为3.816亿美元和3.233亿美元[53] - 2018年1月5日出售Heitman LLC股份交易完成，实现收益6570万美元[54] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司投资收入分别为2100万美元和 - 400万美元[55] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司投资收入分别为9100万美元和6570万美元[55] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司净合并基金投资收益（损失）分别为 - 4500万美元和 - 3300万美元[58] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司净合并基金投资收益（损失）分别为9100万美元和 - 5700万美元[58] - 截至2019年6月30日，公司公允价值计量的资产总额为3.322亿美元，负债总额为 - 160万美元[61] - 2018年12月31日，公司按公允价值计量的资产总额为3.214亿美元，负债总额为0.017亿美元[64] - 2019年6月30日和2018年12月31日，独立账户投资分别为0.0465亿美元和0.0432亿美元，前者现金等价物占比约8%，后者约11%[68] - 2019年6月30日和2018年12月31日，长期激励薪酬计划投资分别为0.0998亿美元和0.0918亿美元[68] - 2019年6月30日和2018年12月31日，非合并基金未分类金额分别为0.0548亿美元和0.0586亿美元[68] - 2019年6月30日和2018年12月31日，房地产投资基金分别为0.0093亿美元和0.0123亿美元，资产预计清算时间为1 - 11年[74] - 2019年6月30日，归类为三级的非合并基金投资为0.003亿美元，与木材基金有关[74] - 2018年3个月和6个月期间，公司将0.0265亿美元的合并基金其他投资转入三级[74][77] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司合并的可变利益实体（VIE）基金资产分别为1.924亿美元和1.446亿美元[82] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司合并的VIE基金负债分别为0.0106亿美元和0.0149亿美元[82] - 公司对未合并的VIE基金的投资通常占基金净资产和管理资产的比例微不足道，风险主要限于资本贡献和未收取的管理费[84] - 2019年6月30日，非合并可变利益实体（VIE）资产为71.781亿美元，负债为45.919亿美元，权益为1890万美元，最大损失风险为2910万美元；2018年12月31日，非合并VIE资产为48.149亿美元，负债为21.151亿美元，权益为2250万美元，最大损失风险为3100万美元[87] - 截至2019年6月30日，公司借款和长期债务总额为62.85亿美元，公允价值为63.63亿美元；2018年12月31日，总额为39.33亿美元，公允价值为36.83亿美元[89] 公司业务费用及收益相关数据变化 - 2019年和2018年第二季度，费用报销收入分别为130万美元和270万美元；2019年和2018年上半年，费用报销收入分别为230万美元和500万美元[111] - 公司管理费用取决于关联公司向客户收取的费率和资产管理规模，费率变化主要受资产类别资金净流入或流出及市场波动影响[109] - 公司另类产品在超过业绩门槛或跑赢基准利率时赚取业绩费用，独立账户/其他产品可能根据投资表现进行业绩调整[110] - 公司将管理费用收入按资产类别分为美国股票、全球/非美国股票、固定收益和另类投资[114] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月，美国股票收入分别为4000万美元和4550万美元、8.04亿美元和9.31亿美元[115] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月，全球/非美国股票收入分别为1.16亿美元和1.262亿美元、2.329亿美元和2.548亿美元[115] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月，固定收益收入分别为650万美元和680万美元、1290万美元和1360万美元[115] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月，另类投资收入分别为4340万美元和4790万美元、8720万美元和1.099亿美元[115] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月，管理费收入分别为2.059亿美元和2.264亿美元、4.1