财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收增长12%，有机增长14%，第四季度营收增长近14% [16] - 2024年全年调整后EBITDA为1.09亿美元，增长23%，调整后EBITDA利润率扩大160个基点，第四季度调整后EBITDA为2800万美元，较上年增加超600万美元 [18] - 2024年第四季度偿还近5000万美元债务，年末净杠杆率降至略高于3倍，较年初降低超1倍 [19] - 2024年第四季度营收1.54亿美元，增长14%，调整后EBITDA超2800万美元，增长28% [31] - 2024年第四季度调整后毛利率为74%，较去年扩大230个基点 [35] - 2024年第四季度调整后营业利润从2000万美元增至2600万美元，增长34%，调整后净利润超上年一倍多，调整后每股收益为0.15美元，几乎较上年翻倍 [36] - 2024年第四季度末现金4200万美元，未偿还债务3.36亿美元，季度内偿还4800万美元债务 [37] - 2024年第四季度经营现金流流入1900万美元，较上年第四季度高86% [38] - 预计2025年净销售额在5.6亿 - 5.7亿美元，有机增长约6% - 8%，调整后EBITDA在1.12亿 - 1.16亿美元，增长8% - 12%，调整后每股收益0.64 - 0.68美元，增长31% - 39% [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 手术解决方案业务 - 第四季度营收加速增长18%，超声业务连续两个季度营收增长超20% [31] - 骨移植替代物业务随着新经销商加入有望增加新客户，现有经销商生产力提高，预计2025年下半年恢复两位数增长 [32] 疼痛治疗业务 - 第四季度营收增长17%，DUROLANE品牌知名度和临床差异化优势明显，市场份额增加，增长快于单次注射治疗整体市场，第四季度销售受益于部分经销商年末订单增加最多200万美元，2025年第一季度HA业务增长将受经销商降低库存影响 [32][33] 康复治疗业务 - 第四季度销售额与上年持平，Exogen增长被第四季度剥离的高级康复业务下滑抵消，未来有望通过销售团队执行力提升和资源投入实现Exogen持续增长 [34] 国际业务 - 较上年增长11%，受益于超声业务年初延迟发货 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司参与的市场平均呈低至中个位数增长，公司凭借临床差异化和商业执行力实现高于市场的营收增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年财务优先事项为实现高于市场的增长、继续扩大盈利能力、加速自由现金流生成 [20] - 手术解决方案业务中超声业务处于渗透约10亿美元脊柱、神经和普通外科市场早期阶段，有望成为护理标准，OSTEOAMP组合可使骨移植替代物业务高于市场增长率增长 [23][24] - 疼痛治疗业务是膝关节骨关节炎HA市场领导者，将继续提升商业执行力并扩大大客户业务范围 [25] - 康复治疗业务专注利用Exogen业务势头实现持续盈利增长，预计年增长率为低至中个位数 [26] - 公司将通过供应链改进保持高毛利率，目标是2025年调整后EBITDA利润率提高100个基点 [27] - 2025年计划通过增加EBITDA、减少一次性现金成本、有效管理营运资金和降低利息费用加速自由现金流生成，预计较2024年接近翻倍 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在2024年取得显著进展，超出财务预期，2025年及以后有望凭借多种增长驱动因素实现高于市场的营收增长，提升盈利能力和加速现金流，为股东创造价值 [8][9] - 对公司各业务增长前景表示乐观，有信心实现2025年财务目标，努力成为10亿美元的高增长、高利润率、高现金流医疗设备公司 [29][43] 其他重要信息 - 会议发言包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非适用证券法要求 [5][6] - 会议提及的非GAAP财务指标定义和与GAAP指标的对账信息可在公司网站收益新闻稿中查看 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2025年各业务板块的指导假设 - 公司认为2025年全年指导中点7%高于市场，各业务板块与此前表述一致，疼痛治疗业务高于市场增长，康复治疗业务为低个位数增长，手术业务中超声和骨移植替代物预计为两位数增长 [48][49] 问题2: 如何看待2025年HA和DUROLANE业务表现，是否受市场变化影响 - 公司预计2025年HA业务将以约两倍于市场的速度增长，增长主要由销量驱动，价格全年相对稳定，公司凭借临床差异化、专业商业团队和强大的私人支付方合同基础，对业务表现有信心 [51][53] 问题3: 投资者何时应考虑资本分配优先级转移，未来18个月如何发展 - 公司很高兴持续降低债务，这带来战略和财务灵活性，公司看好现有多元化业务组合增长潜力，将谨慎选择符合投资组合战略的机会，目前仍专注业务执行和目标实现，会审慎评估未来机会 [56][59] 问题4: 骨移植替代物业务供应挑战趋势如何，指导假设是什么，对下半年实现两位数增长的信心和可见性如何 - 公司认为骨移植替代物业务已克服供应挑战，新客户引入正在增加，现有经销商生产力提高，手术业务整体预计短期和长期都将实现两位数增长 [62][63] 问题5: Exogen业务已企稳，如何看待其2025年保持增长的趋势和信心 - 公司对Exogen业务感到兴奋，该技术临床效益显著，此前业务下滑是因公司优先级调整，去年重新聚焦并进行战略投资后实现7%增长，市场呈低个位数增长，公司预计该业务年增长率为低至中个位数，并努力实现上限目标 [66][68] 问题6: 请分解疼痛治疗业务中三款产品的增长预期 - DUROLANE业务成功，市场向单次注射转变，产品临床差异化明显，销售团队依托私人支付方合同优势销售；GELSYN产品对价格更敏感，营收同比有所下降，部分业务向DUROLANE转移；SUPARTZ产品表现稳定，是业务组合的重要组成部分 [72][75] 问题7: 如何推动2025年及以后国际业务扩张 - 公司对国际业务乐观，将引入新负责人，会有针对性地进行国际地理扩张，确保在投资前了解市场、业务适配性和市场进入策略，以实现高投资回报率 [80][81] 问题8: 超声业务向神经和普通外科扩张的时间线如何 - 公司在神经和普通外科已有产品组合和业务存在，但目前主要专注脊柱领域，今年开始向团队介绍相关机会并逐步渗透，2026年及以后将更大力推进 [83][84]

Bioventus Inc. (NASDAQ:BVS) Q4 2024 Earnings Conference Call March 11, 2025 8:30 AM ET Company Participants Dave Crawford - Investor Relations Rob Claypoole - President & Chief Executive Officer Mark Singleton - Senior Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants Chase Knickerbocker - Craig-Hallum Caitlin Cronin - Canaccord Genuity Operator Good morning and welcome to the Bioventus Fourth Quarter 2024 Earnings Conference Call. All participants will be in listen-only mode. [Operator ...

文章核心观点 公司第四季度财报表现良好，各业务指标有不同程度增长，还加强了资产负债表和流动性，同时给出的2025年业绩指引超市场预期，推动股价上涨 [1][2][4][5] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益15美分，高于去年同期的7美分，超市场预期的8美分 [1] - 销售额1.536亿美元，同比增长13.5%，超市场预期的1.452亿美元，受疼痛治疗和手术解决方案两位数增长推动 [1] - 疼痛治疗销售额增长18.7%至6280万美元，手术解决方案销售额增长16.8%至4643万美元，修复疗法销售额微降0.6%至2595万美元 [2] - 持续经营业务净亏损30万美元，去年同期为770万美元 [2] - 持续经营业务调整后EBITDA为2830万美元，较去年的2200万美元增长28.3%，得益于强劲的收入增长和调整后毛利率扩张 [2] - 减少长期债务4830万美元，加强了资产负债表并改善了流动性 [3] 2025年业绩指引 - 预计销售额在5.6亿 - 5.7亿美元，高于市场预期的5.5462亿美元，包括剥离高级康复业务影响后有机增长约6.1% - 8.0%，该业务2024年营收4540万美元 [4] - 预计调整后每股收益0.64 - 0.68美元，高于市场预期的0.55美元 [4] - 预计调整后EBITDA为1.12亿 - 1.16亿美元，较2024年调整后EBITDA利润率增长100个基点，按2025年营收和调整后EBITDA指引低端计算，EBITDA利润率为19.0% [5] 股价表现 周二最后一次检查时，公司股价上涨21.9%，至每股10.68美元 [5]

文章核心观点 - 百傲生物（Bioventus）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业ProPhase Labs未公布财报 [1][3][6] 百傲生物（Bioventus）财报情况 - 本季度每股收益0.15美元，超Zacks共识预期0.09美元，去年同期为0.07美元，本季度盈利惊喜率66.67%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年12月季度营收1.5364亿美元，超Zacks共识预期5.04%，去年同期为1.3542亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] 百傲生物（Bioventus）股价表现 - 年初至今股价下跌约16.6%，而标准普尔500指数下跌4.5% [3] 百傲生物（Bioventus）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期0.09美元、营收1.2733亿美元，本财年共识每股收益预期0.46美元、营收5.5249亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗-制药行业目前处于250多个Zacks行业前50%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] ProPhase Labs情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.24美元，同比变化+52.9%，过去30天共识每股收益预期上调28% [8][9] - 预计本季度营收377万美元，同比增长7.7% [9]

公司增长策略 - 公司增长策略包括发展手术解决方案业务、拓展国际市场、加强膝骨关节炎领域领先地位、通过战略伙伴关系和内部开发扩展产品组合[23][24] 产品疗法信息 - Durolane单针注射疗法可缓解膝骨关节炎疼痛长达26周，相比其他疗法具有经济优势和更高患者便利性[28] - GELSYN - 3是三针注射疗法，每周一针连续三周，可缓解膝痛并可能延迟全膝关节置换手术[29] - SUPARTZ FX是五针注射疗法，每周一针连续五周，可缓解膝痛并可能延迟全膝关节置换手术[30] 产品审批进度 - 2024年第四季度完成TalisMann向FDA的510(k)提交以申请市场许可[32] - 2024年第二季度，OSTEOAMP的套管输送系统获FDA批准[41] - SIGNAFUSE由60%羟基磷灰石和40%β - 磷酸三钙组成，2023年获FDA扩大适应症批准[42] 产品销售市场 - neXus超声手术系统结合多种应用，在美和国际市场销售[34] 专利情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有77项已发布的美国专利和4项待决的美国专利申请，以及114项已发布的外国专利和21项待决的外国专利申请[53] - EXOGEN系统拥有3项已发布的美国专利和1项已发布的澳大利亚外国专利，美国专利预计在2025 - 2029年到期，外国专利预计在2025年到期[54] - OSTEOAMP产品拥有2项已发布的美国专利和18项已发布的外国专利，美国和外国专利预计均在2029年到期[54] - StimRouter系统拥有11项已发布的美国专利和17项已发布的外国专利，美国专利预计在2026 - 2031年到期，外国专利预计在2028 - 2030年到期[55] - BoneScalpel系统拥有39项已发布的美国专利、50项已发布的外国专利和11项待决的外国专利申请，美国专利预计在2025 - 2039年到期，外国专利预计在2027 - 2039年到期，待决专利申请若获批预计在2034 - 2039年到期[56] - SonicOne系统拥有19项已发布的美国专利、20项已发布的外国专利和6项待决的外国专利申请，美国专利预计在2025 - 2039年到期，外国专利预计在2026 - 2038年到期，待决专利申请若获批预计在2037 - 2038年到期[57] - Sonastar系统拥有2项已发布的美国专利和2项已发布的外国专利以及1项待决的外国专利申请，美国专利预计在2030 - 2037年到期，外国专利预计在2037年到期[58] - TalisMann产品拥有2项已发布的美国专利、1项待决的美国专利申请和4项待决的外国专利申请，美国专利预计在2039 - 2040年到期，待决专利申请若获批预计在2039 - 2040年到期[59] 注册商标情况 - 公司在美国拥有Bioventus、BoneScalpel等多个注册商标[61] FDA相关法规 - FDA的510(k) 清关流程通常需要三到十二个月，但往往需要更长时间[71] - 510(k)获批设备重大修改需新510(k)获批、PMA批准或de novo分类[73] - PMA过程比510(k)上市前通知过程要求更严格，需大量数据支持[74] - FDA收到PMA后180天完成审查，但实际常需数年[75] - 2017年11月FDA发布指导文件，对某些HCT/P产品给予36个月执法自由裁量期，2020年7月延至2021年5月31日，6月1日恢复执行[79] - 美国药品和生物制品上市前需完成临床前测试、提交IND、进行临床试验、提交BLA或NDA等步骤[80] - FDA收到BLA或NDA后60天决定是否受理审查[80] - 产品获批后，FDA可因未遵守要求撤回批准，还可能要求进行上市后研究或监测[83] - 获批产品大多变更需FDA事先审查批准，还有持续年度计划费用[84] - FDA可因产品或生产过程问题撤回营销授权，有多种潜在后果[85] 国际销售法规 - 医疗器械在国际销售需获外国政府批准或认证，时间和要求因国家而异[87] 欧盟医疗器械法规 - 欧盟医疗器械指令（EU Medical Devices Directive）于2021年5月25日废止，被欧盟医疗器械法规（EU Medical Devices Regulation）取代，部分法规要求自2021年5月26日起适用[89] - 欧盟医疗器械法规过渡期限根据医疗器械分类延长至2027年12月31日或2028年12月31日[95] - 欧盟医疗器械法规旨在确保更好地保护公众健康和患者安全，建立统一、透明、可预测和可持续的监管框架[93] - 欧盟医疗器械法规要求制造商等经济运营商在投放市场前向Eudamed注册并提交识别信息，为设备分配唯一标识符并提供给UDI数据库[98] - 所有在欧盟市场投放医疗器械的制造商必须遵守欧盟医疗器械警戒系统，报告严重事件和现场安全纠正措施（FSCAs）[99] - 欧盟医疗器械广告和促销需遵循欧盟立法的一般原则，特定要求在国家层面定义[100] - 许多欧盟成员国通过了特定的反礼品法规，限制医疗器械商业行为，部分国家实施“阳光法案”，要求制造商报告和透明化支付和价值转移[101] 违规处罚法规 - 违反联邦反回扣法规（AKS），民事处罚超过每次违规13万美元，外加三倍不当报酬金额，刑事处罚最高每次违规10万美元，还可能面临监禁和被排除参与联邦医疗保健计划[107] - 违反医师自我转诊法（Stark Law），根据违规性质，民事处罚为每项索赔1.5万美元或每次故意违规10万美元[108] 公司监管法律 - 公司需遵守美国一系列监管医疗保健欺诈、浪费和滥用的法律，包括联邦反回扣法规、医师自我转诊法、民事虚假索赔法等[105] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有930名员工，其中约98名位于美国境外，且无员工受集体谈判协议覆盖[126] - 截至2024年12月31日，公司约有930名员工[486] 医疗保险付款调整 - 2022年7月，CMS根据公司新报告的定价信息，调整使用Durolane和GELSYN - 3产品的医疗保健提供商的医疗保险付款[125] 公司成立及上市情况 - 公司于2015年12月22日成立，2021年2月16日完成首次公开募股，采用伞形合伙C公司结构[129] - 公司于2021年2月16日完成首次公开募股，采用伞形合伙C公司结构[485] 公司股权结构 - 公司作为控股公司，主要资产是BV LLC的股权，拥有BV LLC的多数经济权益、唯一投票权并控制其管理[130] 公司政府项目参与 - 公司参与州政府管理的医疗补助计划及其他联邦和州政府项目，需向政府机构报告价格，如为CMS提供SUPARTZ FX、GELSYN - 3和Durolane产品的ASP数据[114] 公司合规法规 - 公司受《反海外腐败法》《英国反贿赂法》《巴西清洁公司法案》约束，违规可能面临巨额罚款等后果[116] - 公司运营维护符合ISO 13485: 2016标准的质量管理体系[117] - 公司受多项隐私和数据保护法律法规约束，违规可能面临重大民事和/或刑事处罚及私人诉讼[118][119][120] 公司报销政策 - 公司产品由第三方支付方报销，需求部分取决于支付方的覆盖和报销政策，报销可能会因多种因素调整[122] 公司文化建设 - 公司设立了多元化、公平和包容委员会及员工资源团体，以营造公平尊重的工作文化[128] 公司高管情况 - 截至2025年3月1日，公司有4位高管，分别是53岁的Robert E. Claypoole、56岁的Mark L. Singleton、64岁的Anthony D'Adamio和63岁的Katrina Church[131] - Robert Claypoole于2024年1月加入公司，此前在Mölnlycke负责12亿美元的业务[131] 公司财务风险 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物包括美国和外国银行的活期存款和机构货币市场基金，利率每增加1.0%，若全额动用循环信贷额度，2019年修订信贷协议剩余期限内总应付利息将增加590万美元[467] - 公司在非美国国家运营，面临外汇风险，预计未来以外币计价的销售占比将增加[468] - 公司认为通胀对本报告期经营业绩无重大影响[469] 公司审计情况 - 独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[474] - 该事务所自2019年起担任公司审计师，于2025年3月11日发布审计报告[478] 公司文件获取途径 - 公司向美国证券交易委员会提交的文件可在公司网站（www.bioventus.com）和美国证券交易委员会网站（www.sec.gov）免费获取[135] 公司风险管理 - 公司可能使用衍生工具管理利率和外汇风险，衍生工具按公允价值计入资产负债表[466] 公司协议修订 - 公司修订并重述了有限责任公司协议，收购了BV LLC部分成员，修订并重述了公司章程[132] 财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为573,280千美元，较2023年的512,345千美元增长约11.9%[479] - 2024年运营亏损为11,979千美元，相比2023年的81,725千美元有所收窄[479] - 2024年净亏损为43,833千美元，较2023年的195,625千美元大幅减少[479] - 截至2024年12月31日，总资产为727,956千美元，较2023年的810,910千美元有所下降[480] - 截至2024年12月31日，总负债为542,352千美元，较2023年的589,792千美元有所减少[480] - 2024年A类普通股基本和摊薄每股亏损为0.52美元，相比2023年的2.49美元有所改善[479] - 2024年综合亏损为48,014千美元，较2023年的194,493千美元大幅降低[479] - 2024年为股权计划发行A类普通股2,490,905股，增加额外实收资本2,439千美元[481] - 截至2024年12月31日，股东权益总额为185,604千美元，较2023年的221,118千美元有所减少[480] - 2024年研发费用为13,639千美元，较2022年的23,854千美元有所降低[479] - 2024年净亏损43833000美元，2023年为195625000美元，2022年为213391000美元[483] - 2024年经营活动持续业务净现金为38795000美元，2023年为17513000美元，2022年为 - 11407000美元[483] - 2024年投资活动持续业务净现金为22963000美元，2023年为27313000美元，2022年为 - 11595000美元[483] - 2024年融资活动净现金为 - 54580000美元，2023年为 - 26653000美元，2022年为62076000美元[483] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为41582000美元，2023年末为36964000美元，2022年末为31837000美元[483] - 2024年、2023年和2022年外汇交易损益分别为收益1306美元、收益351美元和损失250美元[503] - 截至2024年和2023年12月31日，合同资产分别为76美元和257美元，包含在合并资产负债表的预付费用和其他流动资产中[521] - 截至2024年和2023年12月31日，合同负债分别为1679美元和2347美元，包含在合并资产负债表的应计负债中[522] - 2024年公司美国报告分部两项使用权资产减值损失2456美元[529] - 2023年公司美国报告分部TheraSkin和TheraGenesis产品相关知识产权净减值损失78615美元[530] - 截至2024年和2023年12月31日，资本化软件成本分别为37621美元和36782美元，相关累计摊销分别为33324美元和28040美元，2024、2023和2022年摊销费用分别为5578美元、6694美元和4449美元[537] - 2024、2023和2022年，供应商A提供产品占总销售额比例分别为31%、27%和25%，供应商B为18%、17%和15%，供应商C为7%、8%和10%，供应商D为7%、7%和7%[539] - 截至2024年和2023年12月31日，应付供应商A账款分别为8876美元和5839美元，供应商B为948美元和535美元，供应商C为1077美元和940美元，供应商D为2911美元和1417美元[540] - 2024、2023和2022年，产品A占总销售额比例分别为31%、27%和25%，产品B为13%、14%和14%，产品C为18%、17%和15%，产品D为7%、8%和10%，产品E为7%、7%和7%[540] - 2024、2023和2022年广告成本分别为4422美元、3853美元和5203美元[543] - 截至2024年和2023年12月31日，应收账款分别为130257美元和127008美元，减去坏账准备后净额分别为127393美元和122789美元[551] - 截至2024年和2023年12月31日，分别有一客户占应收账款余额约20.4%和16.0%[551] 公司报告制度 -

第四季度全球营收情况 - 2024年第四季度全球营收1.536亿美元，同比增长13.5%[3] - 2024年第四季度净销售额为153,642千美元，较2023年同期的135,423千美元增长13.45%[28] 全年全球营收情况 - 2024年全年全球营收5.733亿美元，同比增长11.9%，有机基础上增长14.4%[6] - 2024年全年净销售额为573,280千美元，较2023年的512,345千美元增长11.90%[28] 第四季度持续经营业务净亏损情况 - 2024年第四季度持续经营业务净亏损30万美元，上年同期为770万美元[4] - 2024年第四季度净亏损为318千美元，较2023年同期的7,656千美元亏损幅度收窄95.85%[28] - 2024年和2023年第四季度持续经营业务净亏损分别为31.8万美元和765.6万美元[45] - 2024年第四季度，公司GAAP持续经营业务净亏损31.8万美元，Non - GAAP持续经营业务净收入1261.7万美元[51] - 2023年第四季度，公司GAAP持续经营业务净亏损765.6万美元，Non - GAAP持续经营业务净收入610.2万美元[53] 全年持续经营业务净亏损情况 - 2024年全年持续经营业务净亏损4380万美元，上年同期为1.212亿美元[7] - 2024年全年净亏损为43,833千美元，较2023年的195,625千美元亏损幅度收窄77.59%[28] - 2024年和2023年全年持续经营业务净亏损分别为4383.3万美元和1.21196亿美元[45] - 2024年全年，公司GAAP持续经营业务净亏损4383.3万美元，Non - GAAP持续经营业务净收入3770.5万美元[54] - 2023年全年，公司GAAP持续经营业务净亏损1.21196亿美元，Non - GAAP持续经营业务净收入517.4万美元[54] 第四季度持续经营业务调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度持续经营业务调整后EBITDA为2830万美元，较去年的2200万美元增长28.3%[4] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为2825万美元和2201.8万美元[45] 全年持续经营业务调整后EBITDA情况 - 2024年全年持续经营业务调整后EBITDA为1.089亿美元，较去年的8890万美元增长22.5%[7] - 2024年和2023年全年调整后EBITDA分别为1.08882亿美元和8886.2万美元[45] 第四季度其他财务指标情况 - 2024年第四季度销售增长加速至13.5%，运营现金流1930万美元，增长86.3%[10] - 2024年第四季度剥离高级康复业务，获得2470万美元收益[19] - 2024年第四季度将长期债务减少4830万美元，加强资产负债表并改善流动性[19] - 2024年第四季度，公司GAAP毛利润为1.02656亿美元，利润率66.8%；Non - GAAP毛利润为1.13286亿美元，利润率73.7%[51] - 2023年第四季度，公司GAAP毛利润为0.86301亿美元，利润率63.7%；Non - GAAP毛利润为0.96658亿美元，利润率71.4%[53] 全年其他财务指标情况 - 2024年全年毛利润为388,226千美元，较2023年的328,193千美元增长18.29%[28] - 2024年全年经营活动产生的净现金为38,795千美元，较2023年的15,344千美元增长152.84%[30] - 2024年全年投资活动产生的净现金为22,963千美元，较2023年的15,807千美元增长45.27%[30] - 2024年全年融资活动产生的净现金为 - 54,580千美元，较2023年的 - 26,653千美元净流出增加104.78%[30] - 2024年全年，公司GAAP毛利润为3.88226亿美元，利润率67.7%；Non - GAAP毛利润为4.30108亿美元，利润率75.0%[54] - 2023年全年，公司GAAP毛利润为3.28193亿美元，利润率64.1%；Non - GAAP毛利润为3.76696亿美元，利润率73.5%[54] - 2024年全年其他项目主要包括高级康复业务剥离成本470万美元、转型项目成本170万美元和战略交易成本40万美元[57] - 2024年资产减值活动包括高级康复业务无形资产非现金减值3390万美元和租赁使用权资产非现金减值250万美元[54] - 2023年全年其他项目中战略交易成本总计480万美元，其中高级康复业务剥离成本110万美元[58] - 2023年全年转型项目成本为450万美元[58] - 2023年全年过渡和遣散成本为280万美元[58] - 2023年全年与MOTYS业务终止相关成本为100万美元[58] - 2023年全年与高管领导层过渡相关的股权薪酬费用转回380万美元[58] 2025年财务指标预测情况 - 2025年净销售额预计在5.6亿至5.7亿美元，调整后EBITDA预计在1.12亿至1.16亿美元，非GAAP每股收益预计在0.64至0.68美元[19] 公司资产及股权情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为727,956千美元，较2023年的810,910千美元下降10.23%[25] - 截至2024年12月31日，A类普通股发行和流通股数为65,758,341股，较2023年的63,267,436股增加3.94%[25] 各季度及全年其他费用对比情况 - 2024年和2023年第四季度利息净支出分别为899.7万美元和1028万美元，2024年和2023年全年分别为3879.2万美元和4067.6万美元[45] - 2024年和2023年第四季度所得税净支出（收益）分别为55万美元和 - 75万美元，2024年和2023年全年分别为 - 529.3万美元和8.5万美元[45] - 2024年和2023年第四季度折旧和摊销分别为1240.5万美元和1246.5万美元，2024年和2023年全年分别为4955.5万美元和5736.5万美元[45] - 2024年和2023年第四季度收购及相关成本分别为34.5万美元和164.7万美元，2024年和2023年全年分别为133.9万美元和569.4万美元[45] - 2024年和2023年第四季度股东诉讼成本分别为8.2万美元和0，2024年和2023年全年分别为1380.2万美元和0[45] - 2024年和2023年第四季度重组和继任费用分别为 - 12.4万美元和142万美元，2024年和2023年全年分别为 - 5.7万美元和233.1万美元[45] - 2024年和2023年第四季度基于股权的薪酬分别为173.1万美元和177.5万美元，2024年和2023年全年分别为1005.8万美元和272.2万美元[45] - 2024年和2023年第四季度财务重组成本分别为0和22.6万美元，2024年和2023年全年分别为35.1万美元和729.1万美元[45] 各季度及全年转型项目成本情况 - 2024年和2023年12月31日止三个月其他项目中转型项目成本分别为130万美元和60万美元[60] 各年度资产减值税务影响及相关调整情况 - 2024年和2023年12月31日止年度资产减值的税务影响分别为870万美元和1530万美元[61] - 2024年和2023年对非GAAP净收入的其余调整估计税务影响按25.1%的税率计算[61] 各年度年底加权平均非控股权益所有权情况 - 2024年和2023年年底加权平均非控股权益所有权分别为19.4%和20.0%，调整时予以排除[61]

文章核心观点 - 生物科技公司Bioventus公布2024年第四季度和全年财务业绩，并给出2025年全年财务指引，公司业务发展态势良好，有望凭借多元增长动力实现超市场营收增长，提升盈利能力和现金流，为股东创造价值 [1][2] 2024年第四季度财务结果 - 全球营收达1.536亿美元，同比增长13.5%，得益于疼痛治疗和手术解决方案业务的两位数增长 [3] - 持续经营业务净亏损30万美元，上年同期为770万美元；调整后EBITDA为2830万美元，较去年的2200万美元增长28.3% [4] - A类普通股持续经营业务无每股亏损，上年同期为每股亏损0.10美元；非GAAP持续经营业务每股收益为0.15美元，上年同期为0.07美元 [5] 2024年全年财务结果 - 全球营收达5.733亿美元，同比增长11.9%；按有机基础计算，营收增长14.4%，同样得益于疼痛治疗和手术解决方案业务的两位数增长 [6] - 全年持续经营业务净亏损4380万美元，上年同期为1.212亿美元；调整后EBITDA为1.089亿美元，较去年的8890万美元增长22.5% [7] - A类普通股持续经营业务每股亏损0.52美元，上年同期为1.54美元；非GAAP持续经营业务每股收益为0.49美元，上年同期为0.02美元 [8] 按业务划分的营收情况 美国市场 - 疼痛治疗业务2024年第四季度净销售额为6279.9万美元，同比增长18.7%；全年为2.34936亿美元，同比增长18.7% [9][12] - 手术解决方案业务2024年第四季度净销售额为4643.1万美元，同比增长16.8%；全年为1.67706亿美元，同比增长18.2% [9][12] - 修复疗法业务2024年第四季度净销售额为2598万美元，同比下降0.6%；全年为1.04167亿美元，同比下降5.3% [9][12] - 2024年第四季度美国市场总净销售额为1.3521亿美元，同比增长13.8%；全年为5.06809亿美元，同比增长12.7% [9][12] 国际市场 - 疼痛治疗业务2024年第四季度净销售额为641.4万美元，同比增长3.2%；全年为2635.3万美元，同比增长15.3% [11][12] - 手术解决方案业务2024年第四季度净销售额为729.3万美元，同比增长22.9%；全年为2154.9万美元，同比增长9.3% [11][12] - 修复疗法业务2024年第四季度净销售额为472.5万美元，同比增长5.9%；全年为1856.9万美元，同比下降6.8% [11][12] - 2024年第四季度国际市场总净销售额为1843.2万美元，同比增长10.9%；全年为6647.1万美元，同比增长6.4% [11][12] 总体情况 - 2024年第四季度总净销售额为1.53642亿美元，同比增长13.5%；全年为5.7328亿美元，同比增长11.9% [11][12] 近期业务亮点 - 疼痛治疗和手术解决方案业务连续五个季度实现两位数营收增长，推动第四季度调整后EBITDA增长28.3% [14] - 第四季度剥离高级康复业务，获得2470万美元收益 [14] - 第四季度减少长期债务4830万美元，强化资产负债表并改善流动性 [14] 2025年财务指引 - 预计净销售额在5.6亿至5.7亿美元之间，考虑剥离高级康复业务的影响，有机增长约6.1%至8.0% [13] - 调整后EBITDA预计在1.12亿至1.16亿美元之间，与2024年调整后EBITDA利润率19.0%相比，利润率增长100个基点 [22] - 非GAAP每股收益预计在0.64至0.68美元之间，增长30.6%至38.8% [22] 非GAAP财务指标使用说明 有机营收增长 - 公司将“有机营收”定义为特定时期内排除业务收购和剥离影响后的营收，“有机营收增长”用于比较当期有机营收与上一年同期报告营收，有助于衡量公司业绩和评估长期趋势，便于与同行比较 [33][34] 其他非GAAP指标 - 包括调整后EBITDA、非GAAP毛利、非GAAP毛利率等多项指标，用于补充GAAP财务报告，管理层认为这些指标有助于评估公司运营表现、规划年度预算和财务预测，但非GAAP指标有局限性，应结合GAAP指标一起分析 [35][37][47]

文章核心观点 - 生物文图斯公司公布2024年第四季度和全年财务业绩，并提供2025年全年财务指引，公司有望凭借积极势头实现高于市场的收入增长，提升盈利能力和现金流，为股东创造价值 [1][2] 2024年第四季度财务结果 - 全球收入达1.536亿美元，同比增长13.5%，得益于疼痛治疗和手术解决方案业务的两位数增长 [3] - 持续经营业务净亏损30万美元，上年同期为770万美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2830万美元，较去年的2200万美元增长28.3% [4] - A类普通股持续经营业务无每股亏损，上年同期为每股亏损0.10美元；非公认会计原则（Non - GAAP）下持续经营业务每股收益为0.15美元，上年同期为0.07美元 [5] 2024年全年财务结果 - 全球收入达5.733亿美元，同比增长11.9%；按有机基础计算，收入增长14.4%，同样得益于疼痛治疗和手术解决方案业务的两位数增长 [6] - 全年持续经营业务净亏损4380万美元，上年同期为1.212亿美元；调整后息税折旧摊销前利润为1.089亿美元，较去年的8890万美元增长22.5% [7] - A类普通股持续经营业务每股亏损0.52美元，上年同期为每股亏损1.54美元；非公认会计原则下持续经营业务每股收益为0.49美元，上年同期为0.02美元 [8] 按业务划分的收入 美国市场 - 疼痛治疗业务第四季度净销售额为6279.9万美元，上年同期为5292.6万美元，增长18.7%；全年净销售额为2.34936亿美元，上年同期为1.97954亿美元，增长18.7% [9][12] - 手术解决方案业务第四季度净销售额为4643.1万美元，上年同期为3975.7万美元，增长16.8%；全年净销售额为1.67706亿美元，上年同期为1.41888亿美元，增长18.2% [9][12] - 修复疗法业务第四季度净销售额为2598万美元，上年同期为2612.5万美元，下降0.6%；全年净销售额为1.04167亿美元，上年同期为1.10018亿美元，下降5.3% [9][12] - 美国市场第四季度总净销售额为1.3521亿美元，上年同期为1.18808亿美元，增长13.8%；全年总净销售额为5.06809亿美元，上年同期为4.4986亿美元，增长12.7% [9][12] 国际市场 - 疼痛治疗业务第四季度净销售额为641.4万美元，上年同期为621.8万美元，增长3.2%；全年净销售额为2635.3万美元，上年同期为2284.7万美元，增长15.3% [11][12] - 手术解决方案业务第四季度净销售额为729.3万美元，上年同期为593.6万美元，增长22.9%；全年净销售额为2154.9万美元，上年同期为1971.5万美元，增长9.3% [11][12] - 修复疗法业务第四季度净销售额为472.5万美元，上年同期为446.1万美元，增长5.9%；全年净销售额为1856.9万美元，上年同期为1992.3万美元，下降6.8% [11][12] - 国际市场第四季度总净销售额为1843.2万美元，上年同期为1661.5万美元，增长10.9%；全年总净销售额为6647.1万美元，上年同期为6248.5万美元，增长6.4% [11][12] - 公司第四季度总净销售额为1.53642亿美元，上年同期为1.35423亿美元，增长13.5%；全年总净销售额为5.7328亿美元，上年同期为5.12345亿美元，增长11.9% [11][12] 近期业务亮点 - 疼痛治疗和手术解决方案业务连续五个季度实现两位数收入增长，推动第四季度调整后息税折旧摊销前利润增长28.3% [14] - 第四季度剥离高级康复业务，获得2470万美元收益 [14] - 第四季度减少长期债务4830万美元，加强资产负债表并改善流动性 [14] 2025年财务指引 - 预计净销售额在5.6亿至5.7亿美元之间，考虑剥离高级康复业务的影响，有机增长约6.1%至8.0% [13] - 调整后息税折旧摊销前利润在1.12亿至1.16亿美元之间，与2024年调整后息税折旧摊销前利润率19.0%相比，利润率增长100个基点 [22] - 非公认会计原则下每股收益在0.64至0.68美元之间，增长30.6%至38.8% [22] 非公认会计原则财务指标说明 有机收入增长 - 公司将“有机收入”定义为特定时期内排除业务收购和剥离影响后的收入，“有机收入增长”用于比较当期有机收入与上年同期报告收入，有助于衡量公司业绩和评估长期趋势 [29] 其他非公认会计原则指标 - 包括调整后息税折旧摊销前利润、非公认会计原则毛利、毛利率、营业利润、营业费用、研发费用、营业利润率、净收入和A类普通股每股收益等，用于补充公认会计原则财务报告，帮助管理层和投资者更好理解核心业务长期表现并与同行比较 [30] 局限性 - 非公认会计原则财务指标有局限性，不能孤立使用或替代公认会计原则财务信息，可能排除正常经常性费用，不同公司定义可能不同，投资者应结合公认会计原则指标审查 [41]

文章核心观点 - 生物文图斯公司将在2025年3月11日开盘前公布2024财年第四季度财务结果，并于同日上午8点30分召开电话会议讨论结果并提供业务更新 [1] 财务结果公布 - 公司将在2025年3月11日市场开盘前公布2024财年第四季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司管理层将于2025年3月11日东部时间上午8点30分召开电话会议讨论财务结果并提供业务更新 [1] - 参与电话会议需拨打1 - 833 - 636 - 0497并提及生物文图斯公司电话会议 [2] - 电话会议将进行网络直播，相关资料可在公司网站“投资者关系”板块查看，直播将存档至2026年3月10日 [2] 公司介绍 - 生物文图斯是全球主动愈合创新领域的领导者，提供经临床验证、性价比高的产品，帮助人们快速安全愈合 [3] - 公司使命是帮助患者恢复并享受积极生活，创新产品包括疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案 [3] - 公司致力于高质量标准、循证医学和良好道德行为，是全球医生信赖的合作伙伴 [3] 投资者和媒体咨询 - 投资者和媒体咨询可联系Dave Crawford，电话919 - 474 - 6787，邮箱Dave.Crawford@bioventus.com [4]

文章核心观点 - 生物科技公司Bioventus宣布首席执行官将在2025年摩根大通医疗保健大会上演讲，演讲直播可在公司网站投资者板块观看 [1] 公司动态 - 2025年1月15日上午10:30（太平洋时间）首席执行官Rob Claypoole将在第43届摩根大通医疗保健大会上演讲 [1] - 演讲直播含问答环节，可在Bioventus网站投资者板块观看，至2025年2月15日 [1] 公司介绍 - 公司提供经临床验证、性价比高的产品，帮助人们快速安全愈合，使命是助力患者恢复并享受积极生活 [2] - 公司创新产品包括疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案，以高标准、循证医学和良好道德行为为承诺，是全球医生信赖的合作伙伴 [2] 联系方式 - 投资者和媒体咨询可联系Dave Crawford，电话919 - 474 - 6787，邮箱dave.crawford@bioventus.com [3]