公司活动 - 公司高级副总裁兼首席财务官Mark Singleton将于2024年8月14日上午9点参加Canaccord Genuity全球增长会议的炉边谈话 [1] - 该活动将进行直播并设有问答环节，可在公司网站“投资者”板块观看，活动结束后还可在该网站重播 [2] 公司介绍 - 公司是全球主动愈合创新领域的领导者，提供经临床验证且具成本效益的产品，使命是帮助患者恢复并享受积极生活 [3] - 公司的主动愈合创新产品包括疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案，是全球医生值得信赖的合作伙伴 [3] 联系方式 - 投资者和媒体可联系Dave Crawford，电话919 - 474 - 6787，邮箱dave.crawford@bioventus.com [4]

公司动态 - Bioventus Inc 的高级副总裁兼首席财务官 Mark Singleton 将参加 2024 年 8 月 14 日上午 9 点 ET 的 Canaccord Genuity 全球增长会议的炉边谈话 [1] - 公司将在其官网的“投资者”部分提供演讲的现场网络直播及问答环节的回放 [2] 公司概况 - Bioventus 是一家全球领先的创新主动愈合解决方案公司 致力于提供临床验证且具有成本效益的产品 帮助患者快速安全地康复 [3] - 公司的使命是通过帮助患者恢复并享受积极的生活来产生影响 [3] - Bioventus 的创新主动愈合解决方案包括疼痛治疗 恢复性疗法和手术解决方案 [3] - 公司以高质量标准 循证医学和强烈的道德行为为基础 是全球医生的可信赖合作伙伴 [3] 投资者与媒体联系 - 投资者和媒体联系人 Dave Crawford 的联系方式为 919-474-6787 和 dave crawford@bioventus com [4]

财务业绩 - 第二季度收入增长10.3%，有机增长*达13.9%[1] - 第二季度毛利率扩大350个基点，经调整毛利率*扩大180个基点[1] - 经营活动产生的现金流增加40.5%至1520万美元[1] - 第二季度Pain Treatments和Surgical Solutions业务实现两位数增长，带动经调整EBITDA*增长22.4%[4] - 公司总销售额为2.8067亿美元，同比增长9.6%[15] - 毛利率为68.4%[15] - 销售、一般及管理费用为1.7319亿美元，占总销售额的61.8%[15] - 研发费用为658.5万美元，占总销售额的2.3%[15] - 公司2023年全年经调整EBITDA为8.89亿美元[25] - 公司2023年全年营收为88.86亿美元[25] - 公司2024年上半年经调整EBITDA为5.71亿美元，同比增长29.6%[25] - 公司报告第二季度营业收入为1.03639亿美元，同比增长68.5%[27] - 公司报告第二季度非GAAP营业收入为1.14660亿美元，同比增长75.8%[27] - 公司报告第一季度营业收入为8.9123亿美元，同比增长65.0%[28] - 公司报告第一季度非GAAP营业收入为1.01424亿美元，同比增长74.0%[28] 财务指引 - 提高2024年全年财务指引，反映收入增长提升和战略重点的强劲执行[2] - 预计2024年全年收入557-567百万美元，经调整EBITDA*104-107百万美元，非GAAP每股收益0.36-0.42美元[8] 资产负债情况 - 资产总额为7.9217亿美元，较上年同期减少2.3%[14] - 现金及现金等价物为3.1994亿美元，较上年同期减少13.5%[14] - 应收账款净额为1.3731亿美元，较上年同期增加11.8%[14] - 存货为8.7606亿美元，较上年同期减少4.1%[14] - 总负债为6.0311亿美元，较上年同期增加2.3%[14] 非GAAP指标 - 公司定义"有机收入"为不包括收购和剥离影响的收入，用于比较当期和上年同期的业绩[19] - 公司提供了多种非GAAP财务指标,如经调整EBITDA、非GAAP毛利、非GAAP营业利润、非GAAP净利润等,用于补充GAAP财务报告[19,20,21] - 公司解释了这些非GAAP指标的计算方法和用途,主要用于反映公司的经营业绩和便于与同行业公司进行比较[19,20,21] - 公司提醒这些非GAAP指标有局限性,不应被视为GAAP指标的替代品,需要结合GAAP指标一起分析[24] - 公司在未来财务指引中无法预测某些调整项目,因此无法提供GAAP财务指标的前瞻性数据[24] 资产减值和剥离业务 - 公司2023年12月剥离了CartiHeal业务,将其作为已终止经营业务进行会计处理[23] - 公司2024年上半年录得31.87亿美元的资产减值损失,主要源自康复业务[25,26] - 预计剥离Advanced Rehabilitation业务将有助于降低债务并专注于核心业务的执行[7] 财务业绩(二季度) - 公司报告第二季度GAAP净亏损为3.2112亿美元，非GAAP净利润为1.4864亿美元[27] - 公司报告第二季度GAAP每股亏损为0.37美元，非GAAP每股收益为0.19美元[27] 财务业绩(一季度) - 公司报告第一季度GAAP净亏损为4,731万美元，非GAAP净利润为1,088.6万美元[28] - 公司报告第一季度GAAP每股亏损为0.06美元，非GAAP每股收益为0.14美元[28]

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了10.3%的收入增长和13.9%的有机增长[4] - 公司毛利率扩大350个基点,调整后毛利率扩大180个基点[4][6] - 经营活动产生的现金流增加40.5%至1520万美元[4] - 公司提高了2024年全年财务指引,反映了收入增长的增强和战略重点的强劲执行[4][11] 业务表现 - 美国市场疼痛治疗和手术解决方案业务实现双位数增长[8] - 国际市场疼痛治疗业务增长17.3%,手术解决方案业务增长0.9%[8] - 修复疗法业务在美国和国际市场均有所下降[8] 财务表现 - 净亏损从上年同期的470万美元增加至3210万美元,主要由于与潜在剥离高级康复业务相关的3190万美元无形资产减值以及股东诉讼和解费用[5] - 调整后EBITDA增长22.4%至3450万美元,主要由于收入增长和毛利率扩大[6] - 每股A类普通股亏损从上年同期的0.06美元增加至0.37美元,调整后每股A类普通股收益从0.14美元增加至0.19美元[7] 战略进展 - 在疼痛治疗和手术解决方案业务实现强劲的双位数收入增长,推动调整后EBITDA增长22.4%[10] - 通过调整后EBITDA的增加和8百万美元的债务减少,增强了公司的流动性[10] - 获得FDA对OSTEOAMP Cannula的批准,为微创脊柱手术市场创造增长机会[10] - 正在进行高级康复业务的剥离,预计将减少债务并使公司能够更好地专注于核心业务的执行[10] 2024年财务指引 - 预计全年净销售额为5.57亿美元至5.67亿美元,较之前指引中值增加1950万美元[11] - 预计调整后EBITDA为1.04亿美元至1.07亿美元,较之前指引中值增加900万美元[11] - 预计非GAAP每股收益为0.36美元至0.42美元,较之前指引中值增加0.10美元[11]

文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C.代表Bioventus长期股东调查该公司董事会是否违反信托责任，因其招股文件存在问题及相关虚假陈述致股价下跌、投资者受损 [1][4][8] 公司概况 - Bioventus是专注开发和商业化临床治疗方案以促进人体自然愈合过程的医疗设备公司 [2] IPO情况 - 2021年1月20日Bioventus向美国证券交易委员会提交S - 1表格注册声明，经多次修订后于2月10日生效 [2] - 2021年2月11日左右Bioventus按注册声明进行首次公开募股，向公众发行800万股A类普通股，发行价每股13美元 [3] - 2021年2月12日Bioventus就首次公开募股向美国证券交易委员会提交424B4表格招股说明书，该说明书构成注册声明一部分 [3] 问题披露 - 招股文件编写疏忽，包含重大事实虚假陈述或遗漏必要事实，未按相关规则和规定编写，被告在集体诉讼期间就公司业务、运营和合规政策作出重大虚假和误导性陈述 [4] - 具体虚假和/或误导性陈述及未披露内容包括公司存在重大流动性问题、返利做法不可持续、被告夸大公司业务和财务前景、公司披露控制和程序及财务报告内部控制不足、增加公司被迫确认重大非现金减值费用等风险 [4] 事件发展 - 2022年11月16日Bioventus发布新闻稿称因市值下降需额外时间评估是否需确认非现金减值费用，无法及时提交2022年第三季度季度报告，还透露返利发票有效性问题及内部控制不足等情况，11月17日股价下跌1美元，跌幅33.67%，收于每股1.97美元 [5] - 2022年11月21日Bioventus发布新闻稿公布2022年第三季度修订后业绩，因额外返利索赔和非现金减值费用达1.892亿美元，同日迟交第三季度10 - Q表格季度报告，提及历史做法变更影响公司偿债能力评估，11月22日股价下跌0.07美元，跌幅3.72%，收于每股1.81美元，较发行价累计下跌86.08% [6][7] 投资者损失 - 截至投诉提交时Bioventus A类普通股仍低于发行价，原告和其他集体成员因被告不当行为和疏忽及公司证券市值暴跌遭受重大损失和损害 [7][8]

文章核心观点 - 生物创新公司Bioventus将于2024年8月6日发布2024财年第二季度财报 [1] - 公司将于当天上午8:30举行电话会议,讨论财报结果并提供业务更新 [1] - 公司通过网络直播和相关材料在其投资者关系网站上提供会议信息 [2] - Bioventus是一家专注于创新活跃疗愈产品的全球领先公司,其产品涵盖疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案 [3] - 公司以高质量标准、循证医学和强大的道德行为为基础,是全球医生的可信伙伴 [3] 公司概况 - Bioventus是一家专注于创新活跃疗愈产品的全球领先公司 [3] - 公司的产品涵盖疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案 [3] - 公司以高质量标准、循证医学和强大的道德行为为基础,是全球医生的可信伙伴 [3] 财务信息 - Bioventus将于2024年8月6日发布2024财年第二季度财报 [1] - 公司将于当天上午8:30举行电话会议,讨论财报结果并提供业务更新 [1]

文章核心观点 - 生物创新公司Bioventus将于2024年8月6日发布2024财年第二季度财报 [1] - 公司将于当天上午8:30举行电话会议,讨论财报结果并提供业务更新 [1] - 公司通过提供临床证明、成本效益的产品,帮助患者快速安全地恢复活跃的生活 [3] - 公司的创新产品涵盖疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案 [3] - 公司致力于高质量标准、循证医学和强有力的道德行为,是全球医生的可信伙伴 [3] 财务数据总结 - 公司将于2024年8月6日发布2024财年第二季度财报 [1] - 公司将于当天上午8:30举行电话会议,讨论财报结果并提供业务更新 [1] 公司概况 - 公司是全球创新活跃修复领域的领导者 [3] - 公司的使命是帮助患者恢复和享受活跃的生活 [3] - 公司的产品涵盖疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案 [3] - 公司致力于高质量标准、循证医学和强有力的道德行为,是全球医生的可信伙伴 [3]

文章核心观点 - 百傲万里（Bioventus）专注加速营收增长、提升运营效率和改善盈利能力、现金流及流动性，业务发展态势良好，同时介绍了其他几只医疗行业排名靠前股票情况 [1][6] 百傲万里公司情况 业务与产品 - 公司生产微创治疗产品，专注于激活和增强人体自然愈合过程，产品聚焦疼痛治疗、修复疗法和手术解决方案三个细分领域 [1][2] 财务表现 - 疼痛治疗和手术解决方案业务实现两位数营收增长，提升了盈利能力，2024年第一季度有机营收增长15%，调整后EBITDA同比增长33%，调整后毛利率76%，提高190个基点，公司预计2024年剩余时间保持积极态势 [2] - 基于业务加速发展和预期提升，公司上调2024年财务指引，预计净销售额在5.35亿至5.50亿美元之间，较之前指引增加1500万美元，预计每股收益在25美分至33美分之间，较之前预期增加13美分 [3] 流动性与股价 - 第一季度末公司净杠杆率降至四倍以下，远早于之前2024年底实现该目标的预期，预计未来几个季度稳步偿还债务，到2025年底将净杠杆率降至约三倍 [4] - 年初至今公司股价上涨27.1%，而行业下跌6.7% [4] 评级与盈利预期 - 公司目前Zacks评级为1（强力买入） [5] - 过去60天，2024年盈利预期从每股16美分提高到27美分，2025年从每股40美分提高到43美分 [5] - 过去四个季度中，公司有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，四个季度平均盈利惊喜为151.67% [5] 其他医疗行业股票情况 Acrivon Therapeutics（ACRV） - Zacks评级为2（买入） [6] - 过去60天，2024年亏损预期从每股3.51美元收窄至2.47美元，2025年从每股3.41美元收窄至2.55美元 [6] - 过去四个季度中，有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为3.56%，年初至今股价上涨48.6% [7] Heron Therapeutics（HRTX） - Zacks评级为2（买入） [6] - 过去60天，2024年亏损预期从每股22美分收窄至10美分，2025年从亏损9美分变为盈利1美分 [7] - 年初至今股价上涨111.8%，过去四个季度中，有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，四个季度平均盈利惊喜为30.33% [7][8] PMV Pharmaceuticals（PMVP） - Zacks评级为2（买入） [6] - 过去60天，2024年每股亏损预期从1.47美元收窄至1.36美元，2025年亏损预期从1.64美元改善至1.48美元 [10] - 年初至今股价下跌44.8%，过去四个季度盈利均超预期，四个季度平均盈利惊喜为19.60% [10]

文章核心观点 - 文章介绍了3家公司,它们在不同行业(科技、医疗)中拥有显著的增长潜力,股价均低于10美元 [1] - 这3家公司分别是Bioventus、SCYNEXIS和Immersion,它们在财务稳健性、收入增长和成本控制等方面表现出色 [2][3][4][11][12][13] Bioventus - Bioventus是单次注射市场的主导企业,占有25%的市场份额,未来5年有望实现高于市场水平的增长 [4] - 公司的透明质酸(HA)业务和手术解决方案表现强劲,毛利率达到中70%水平,为未来盈利能力增长奠定了基础 [4][5] - 公司通过降低成本来提高收益或再投资于高回报项目,这有助于提升长期盈利能力 [5] - 公司大幅降低了净负债率至4倍以下,未来计划进一步降至3倍左右,为未来发展项目提供了稳定的现金头寸 [6] SCYNEXIS - SCYNEXIS拥有9.42亿美元的现金储备,预计可维持超过2年的现金流,为业务运营和研发提供了坚实的财务基础 [8] - 公司与GSK的许可协议为其带来了140万美元的收入,未来还有1000万美元的里程碑付款,这为公司的产品线拓展提供了资金支持 [9][10] Immersion - Immersion在销售大幅增长的同时,成功控制了营业费用的增长,体现了公司的成本管理能力 [11][12] - 公司在第一季度增加了1870万美元的现金和短期投资,总额达到1.791亿美元,为研发、战略目标和并购提供了资金支持 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度收入为1.29亿美元,同比增长9%,剔除出售创面护理业务的影响,有机收入增长15% [27] - 调整后毛利率为76%,同比提升190个基点,主要由于高毛利的HA和外科解决方案业务收入占比提高,以及出售低毛利的创面护理业务的影响 [28] - 调整后EBITDA为2300万美元,同比增长33%,主要由于收入增长和毛利率改善 [27] - 调整后营业利润为2000万美元,同比增长49%,调整后营业利润率为15.5%,同比提升410个基点 [34] - 调整后每股收益为0.07美元,上年同期为-0.26美元,主要由于盈利能力提升和去年计提的递延税资产减值准备的影响 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛治疗 - 疼痛治疗收入同比增长22%,主要由于DUROLANE单次注射疗法的销量大幅增长 [29] - 预计2024年疼痛治疗业务收入将实现高个位数至两位数的增长 [16] 外科解决方案 - 外科解决方案收入同比增长16%,超声和骨填充材料业务均实现两位数增长 [30] - 预计2024年外科解决方案业务将实现两位数增长 [18][17] 修复疗法 - 修复疗法收入同比下降16%,主要由于出售创面护理业务的影响,剔除该影响后有机增长3% [31] 国际业务 - 国际业务收入同比增长1%,剔除汇率影响与上年持平,主要由于DUROLANE销量增长被超声设备出货时间调整所抵消 [32] - 预计未来国际业务将实现强劲且可持续的两位数增长 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将持续专注于加速收入增长、提升盈利能力和改善流动性三大优先事项 [11][22][23] - HA业务方面,公司在单次注射疗法市场占有率仅25%,未来几年有望实现高于市场的增长 [15] - 外科解决方案业务方面,公司独特的超声技术有望成为行业标准,骨填充材料业务也通过加强商业执行实现了高于市场的增长 [17][18] - 国际业务方面,公司看好其长期增长潜力,未来将聚焦于产品和地理区域的最高投资回报 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在各个优先领域都取得了显著进展,团队正在不断提升业务的基本面 [23] - 公司有信心能够持续交付强劲的季度和年度业绩,并通过加速收入增长、提升利润率和产生更多自由现金流来创造股东价值 [24] - 公司看好未来的增长前景,预计HA业务将实现高个位数至两位数的增长,外科解决方案和国际业务也将保持两位数增长 [16][17][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chase Knickerbocker 提问** 询问DUROLANE的价格和销量情况 [43][47] **Mark Singleton 回答** - DUROLANE销量同比实现高个位数增长,公司有专门的销售团队在执行得很出色 [44][45] - DUROLANE价格将在三季度实现中个位数的环比增长 [49][50] 问题2 **Robbie Marcus 提问** 询问HA业务的基础增长情况和市场份额 [63] **Mark Singleton 回答** - HA业务收入份额约为25%左右,今年第一季度同比增长约22%,预计未来几年将实现高个位数至两位数的增长 [66][67] - 公司已经克服了之前的报销政策变化带来的影响,未来增长前景良好 [66] 问题3 **Caitlin Cronin 提问** 询问外科解决方案业务的分销渠道变化情况 [75] **Robert Claypoole 和 Mark Singleton 回答** - 专注于分销渠道建设,引入新的分销商并提升现有分销商的执行力,带动了该业务的两位数增长 [79][80] - EXOGEN业务在欧洲获得MDR认证,有助于未来的增长 [83]