财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入约17亿美元,同比下降1.6%,调整后下降1.4% [32] - 2023年全年调整后EBITDA为9.169亿美元,同比增长0.6%,EBITDA利润率为54.6%,同比提升120个基点 [37] - 2023年全年调整后EBITDA减资本支出为5.459亿美元,同比增长近10% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年住宅数据业务收入增长4.8%,商业服务业务收入下降0.2%,但调整后增长约1% [32][33] - 2023年第四季度住宅数据业务收入增长2.1%,商业服务业务收入下降0.5% [27] - 2023年第四季度视频业务收入下降21.3% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度公司新增住宅宽带客户超过1,600户,主要得益于新增客户改善和客户流失率持续低位 [11] - 公司在部分高竞争市场采取了更积极的价格策略和营销手段,取得了一定成效,如迫使潜在竞争对手放弃进入公司市场等 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于平衡增长,在保持高利润率的同时,也将更多关注价值型客户群体,适当压低ARPU以扩大客户规模 [20][21] - 公司将继续加大营销和品牌建设投入,提升客户体验,并利用大数据和AI等技术提高运营效率 [91][105] - 公司将继续保持谨慎的资本支出策略,2024年资本支出预计将降至300多万美元区间 [38] - 公司将继续保持稳健的资产负债表,维持2.5-4.5倍的适度财务杠杆水平 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司分散在24个州的小城市和大镇市场相对竞争较少,仍有较大的增长空间 [62][63] - 管理层表示将继续密切关注ACP计划的变化,并为客户提供合适的过渡方案 [46][47] - 管理层对公司长期保持高自由现金流的能力表示乐观 [22][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nikhil Aluru提问** 询问ARPU下降的原因,是否有客户降级或打包优惠的影响 [51] **Julia M. Laulis回答** 公司针对价值型客户群体推出了一些促销优惠和打包产品,这是ARPU下降的主要原因。但公司大部分新增客户仍在300Mbps及以上的高端产品 [52][53][54] 问题2 **Greg Williams提问** 询问ARPU压力持续时间,以及公司是否会暂停股票回购计划以优先偿还债务 [61] **Todd M. Koetje回答** 公司将继续采取灵活的策略应对ARPU压力,包括针对性的价格调整和营销手段。公司将维持谨慎的资产负债表管理,适度偿还债务,同时保持股息和适度股票回购 [68][69] 问题3 **Craig Moffett提问** 询问公司针对不同竞争对手(fiber、fixed wireless)采取的具体优惠措施 [84] **Julia M. Laulis和Todd M. Koetje回答** 公司针对不同市场和竞争对手采取了差异化的优惠策略,包括价格折扣、捆绑增值服务等,目的是提高客户获取和保留率 [85][86][87][88]

营收情况 - Cable One (CABO) 2023年第四季度营收为4.1182亿美元，同比下降3.2%[1] - 每股收益为10.66美元，同比增长18.1%[1] - 营收低于市场预期，出现-1.40%的利润惊喜[2] 财务健康状况 - 重点关注公司的财务健康状况，而不仅仅是营收和盈利变化[3] 公司表现 - Cable One在关键指标上的表现：住宅PSUs-数据、视频、语音，营收，业务客户等方面与分析师预期有所偏差[5] 股票表现 - 公司股票近一个月回报率为-12.3%，目前为Zacks Rank 3（持有），预示着在短期内可能与整体市场表现一致[9]

文章核心观点 - 分析Cable One季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Casa Systems预期情况 [1][4][11] 分组1：Cable One季度财报情况 - 季度每股收益10.66美元，未达Zacks共识预期的12.86美元，去年同期为8.94美元，此次财报盈利意外为 -17.11% [1][2] - 上一季度预期每股收益13.40美元，实际为10.78美元，盈利意外为 -19.55%，过去四个季度未超共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收4.1182亿美元，未达Zacks共识预期1.40%，去年同期为4.2552亿美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [3] 分组2：Cable One股价表现及未来展望 - 自年初以来股价下跌约14.5%，而标准普尔500指数上涨4.4%，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为12.62美元，营收4.1798亿美元，本财年共识每股收益预期为52.48美元，营收16.7亿美元 [8] 分组3：行业情况对Cable One影响 - Zacks行业排名中，有线电视行业处于250多个Zacks行业的后26%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 分组4：同行业Casa Systems预期情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计季度每股亏损0.12美元，同比变化 -340%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计营收4960万美元，较去年同期下降41.2% [11]

财务表现 - 2023年第四季度，Cable One的营收为4.11815亿美元，同比下降3.2%[1] - 2023年第四季度，Cable One的净利润为1.15294亿美元，较去年同期的净亏损7.721亿美元有显著增长[1] - 2023年全年，Cable One的调整后EBITDA为9.1694亿美元，较去年同期的9.1185亿美元增长0.6%[3] - 2023年全年，Cable One的居民数据收入同比增长4.8%[3] - 2023年全年，Cable One的每月居民数据ARPU为84.57美元，较去年同期增长4.3%[3] - 2023年全年，Cable One回购了141,551股普通股，总成本为9960万美元[3] - 2023年全年，Cable One支付了6630万美元的股息[3] - 2023年全年，Cable One的资本支出为3.71亿美元，较去年同期的4.14亿美元下降10.4%[3] - 2023年12月底，Cable One的现金及现金等价物为1.903亿美元，债务余额约为37亿美元[3] 财务指标解释 - 调整后的EBITDA是指净收入加上利息费用、所得税费用、折旧和摊销、股权补偿、裁员和合同终止成本、资产出售和处置的（收益）损失、系统转换成本、出售企业的（收益）损失、股权法投资（收入）损失、其他（收入）费用和其他异常项目[21] - 调整后的EBITDA较资本支出少时作为流动性指标时，是指净现金提供的经营活动，不包括资本支出、利息费用、所得税费用、经营资产和负债变动、递延所得税变动和其他异常项目[22] - 公司使用调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的EBITDA减去资本支出和资本支出占调整后的EBITDA的百分比来评估其业绩，以及作为内部生成资金进行运营和进行额外投资的指标[23] 公司财务状况 - 2023年12月31日，CABLE ONE, INC.的现金及现金等价物为190,289千美元，较2022年同期215,150千美元有所下降[32] - 2023年12月31日，CABLE ONE, INC.的净利润为115,294千美元，较2022年同期的亏损77,210千美元有显著增长[33] - 2023年12月31日，CABLE ONE, INC.的调整后的EBITDA为226,877千美元，较2022年同期的233,215千美元略有下降[34] - 2023年全年，CABLE ONE, INC.的净利润为267,436千美元，较2022年的234,118千美元增长了14.2%[35] - 2023年全年，CABLE ONE, INC.的调整后的EBITDA为916,944千美元，较2022年的911,851千美元略有增长[35] 客户数据 - 2023年12月底，CABLE ONE, INC.的家庭通行数为2,774.9千户，较2022年增加70.6千户，增长2.6%[36] - 2023年第四季度，CABLE ONE, INC.的总客户数为1,097.0千户，较上一年减少14.7千户，下降1.3%[36] - 第四季度，CABLE ONE, INC.的住宅数据ARPU为83.95美元，较上一年增长2.7%[36]

Exhibit 99.1 Year Ended December 31, Cable One® Cable One Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Results February 22, 2024 – PHOENIX – (BUSINESS WIRE) – Cable One, Inc. (NYSE: CABO) (the "Company" or "Cable One") today reported financial and operating results for the quarter and year ended December 31, 2023. Three Months Ended December 31, | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|-------|------------------|-------|------------------|------ ...

文章核心观点 - 即将发布的Cable One报告预计季度每股收益增长43.9%，但营收下降1.9%，分析特定指标预测可提供有价值见解，公司股价近月表现不佳，短期内预计紧跟市场表现 [1][4][11] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益为12.86美元，同比增长43.9% [1] - 分析师预测营收为4.1766亿美元，同比下降1.9% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [2] 公司关键指标预测 - 住宅视频收入预计达5894万美元，较上年同期变化-21.7% [6] - 住宅数据收入预计为2.4863亿美元，较去年同期变化+4.8% [7] - 其他收入预计为2641万美元，较去年同期变化-1.2% [8] - 商业服务收入预计为7627万美元，较上年同期变化0% [9] - 住宅语音收入预计为863万美元，较去年同期变化-13.7% [10] 公司股价表现 - 过去一个月Cable One股价变化-9.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+5.2% [11] - 公司Zacks排名为3（持有），短期内预计紧跟整体市场表现 [11]

文章核心观点 - 公司预计2023年第四季度收益同比增长但营收下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，Cable One可能是盈利超预期的候选公司，但投资者决策还需关注其他因素 [1][17] 业绩预期 - 公司预计2024年2月22日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌 [2] - 公司预计即将发布的财报中季度每股收益为12.86美元，同比增长43.9%，营收预计为4.1891亿美元，同比下降1.6% [4] 预测指标 预估修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变，反映了分析师对初始预估的重新评估 [5] 盈利预期差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预估和Zacks共识预估来预测盈利超预期的可能性，正向ESP读数有预测力 [7][8][9] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，出现这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [10] - 负向Earnings ESP读数不代表盈利不及预期，难以预测负向Earnings ESP和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期情况 [11] Cable One的指标情况 - Cable One的最准确预估高于Zacks共识预估，Earnings ESP为+0.97%，股票当前Zacks Rank为3，表明很可能超预期 [12] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预估时会考虑公司过去与共识预估的匹配程度，Cable One上一季度预期每股收益13.40美元，实际为10.78美元，惊喜率为 -19.55%，过去四个季度均未超预期 [13][14] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank [15][16]

公司信息 - Cable One, Inc. (NYSE: CABO)将于2024年2月22日下午5点（东部时间）举行财务电话会议[1] - Cable One是一家领先的宽带通信提供商，通过Sparklight®和相关的Cable One品牌为24个州的100多万个家庭和企业客户提供服务[4] 参与方式 - 参与者可以通过Cable One Investor Relations网站上的现场音频网络广播或拨打1-888-800-3155（国际：1-646-307-1696）并使用访问代码1202376参加电话会议[2]

有线电视行业概况 - 有线电视行业面临有线电视和卫星电视等付费电视选择的削减，由于来自OTT服务提供商创新内容提供的激烈竞争，专注于提供捆绑套餐和按需节目内容，以迎合不断变化的消费者行为，对流媒体播放器的前景有利[1][2] - 有线电视行业主要由提供集成数据、视频和语音服务的公司组成，这些公司提供包括基于互联网的流媒体内容在内的付费电视服务。这些公司购买许可证，以使订户可以访问由节目制作者拥有并通过网络骨干分发的有线电视频道。有线公司还在其频道上销售广告位[3] 有线电视行业未来趋势 - 有线电视行业的未来受到四大趋势的影响：瘦捆绑和原创内容推动增长，高速互联网需求是关键推动因素，削减线缆和成熟的付费电视行业正在伤害前景，Zacks行业排名显示前景黯淡[4]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比下降1%,主要由于视频和电话业务收入的持续下降 [34] - 住宅宽带收入同比增长5.8%,商业宽带收入同比下降0.4% [36] - 营业费用同比下降230个基点,主要由于视频编程和特许权费用下降 [37] - 销售、一般及管理费用同比上升,主要由于人工成本和营销费用增加 [37] - 调整后EBITDA同比增长2.4%,调整后EBITDA利润率为54.7%,同比提升180个基点 [38] - 资本支出同比下降22.6%,调整后EBITDA减资本支出同比增长22.6% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅宽带业务收入增长5.8%,主要由于ARPU增长6.5% [36] - 商业服务业务收入下降0.4%,但剔除视频和电话业务后,连接业务实现增长 [19] - 平均客户每月数据使用量创新高,达646GB,超1TB用户占比增加18% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 大部分市场仍未有100Mbps及以上的有线竞争对手 [24] - 固定无线宽带竞争对手的净增长可能已见顶,长期来看公司有成本优势 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已提前10年将重心从视频转向宽带连接和商业服务,并持续投资网络升级 [9][10] - 公司正在采取差异化策略,针对不同客户群体提供定制化产品和服务 [16][17] - 公司将继续评估下一代产品和服务,并积极参与政府补贴计划 [12][28] - 公司正在推进数字化转型和整合,提高运营效率 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期发展前景充满信心,看好宽带连接需求的持续增长 [9][12] - 尽管面临经济压力,但商业服务业务仍保持韧性,公司将继续提升产品和服务 [19][20][21] - 公司网络容量充足,能够高效满足客户不断增长的数据需求 [22][23] - 公司将继续平衡订户增长和ARPU,目前重点放在扩大订户基础 [16][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brandon Nispel 提问** 宽带渗透率连续4个季度下降,公司如何看待长期增长机会,并采取何种措施来提升订户增长? [48] **Julia Laulis 回答** - 渗透率下降主要由于新建客户数据库更新导致,随着时间推移将得到解决 [50] - 公司看好长期渗透率增长空间,正在采取针对性的市场细分策略来推动增长 [51][52] - 第三季度末至第四季度,公司连接数有所加快,主要得益于试点不同促销策略的成果 [53] 问题2 **Nikhil Aluru 提问** 公司如何评估有线和无线竞争对手进入市场后对客户流失的影响,以及相应的竞争策略? [55] **Julia Laulis 回答** - 整体客户流失率仍维持在疫情前水平,即使在竞争激烈的市场也如此 [61][62] - 过去曾遇到有线和无线竞争对手进入,短期内有客户流失,但最终市场恢复正常 [63] - 公司会根据具体市场情况,采取差异化的产品和服务策略来应对竞争 [56][57] 问题3 **Frank Louthan 提问** $25/100Mbps的促销活动对公司的订户增长有何影响?公司新增的客户群特征如何? [73] **Julia Laulis 回答** - 该促销活动于9月初推出,反响热烈,公司最终将其延长至10月底 [74] - 尽管该促销吸引了大量新增客户,但大部分新增客户选择了更高速更高价的套餐 [74] - 该促销只是公司差异化策略的一个例子,公司未来将继续尝试针对不同客户群的定制化产品 [75]