净运营现金流变化 - 2024年第一季度净运营现金流为1.648亿美元，2023年同期为1.618亿美元[2][5] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为1.6475亿美元，2023年同期为1.61787亿美元，同比增长1.8%[37] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1.6475亿美元，2023年为1.61787亿美元，同比增长1.8%[67] 调整后EBITDA减去资本支出变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA减去资本支出为1.512亿美元，2023年同期为1.327亿美元[2][5] - 2024年第一季度调整后EBITDA减去资本支出为1.51165亿美元，2023年同期为1.32668亿美元，同比增长13.9%[37] - 2024年第一季度调整后EBITDA减去资本支出为1.51165亿美元，2023年为1.32668亿美元，同比增长13.9%[67] 营收变化 - 2024年第一季度营收为4.043亿美元，2023年同期为4.219亿美元[4] - 2024年第一季度总营收为4.043亿美元，2023年同期为4.219亿美元，同比下降4.2%[37][55] - 2024年总营收404,312千美元，较2023年的421,894千美元下降4.2%[73] 各业务线收入变化 - 2024年第一季度住宅视频收入同比下降990万美元，降幅14.1%；住宅数据收入同比下降690万美元，降幅2.8%；商业数据收入同比增长200万美元，增幅3.7%[4] - 2024年住宅视频收入60,358千美元，较2023年的70,286千美元下降14.1%[73] 资本支出变化 - 2024年第一季度资本支出为6590万美元，2023年同期为9610万美元[5] - 2024年第一季度资本支出为6588.7万美元，2023年同期为9610.6万美元，同比下降31.4%[37] - 2024年资本支出总额为6588.7万美元，2023年为9610.6万美元，同比下降31.4%[58][67] 债务偿还情况 - 2024年第一季度公司偿还左轮手枪信贷协议下5000万美元，4月又偿还5000万美元[6] - 2024年第一季度公司在循环信贷安排下偿还了5000万美元[39] 现金及债务余额情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2.107亿美元，2023年12月31日为1.903亿美元；债务余额约为36亿美元，2023年12月31日为37亿美元；左轮手枪信贷协议下借款2.88亿美元，可用借款额度7.12亿美元[18] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2.10733亿美元，2023年末为1.90289亿美元[35] 客户数量变化 - 2024年第一季度住宅客户数量为99.98万户，较2023年减少0.8%；商业客户数量为10.26万户，较2023年增长0.8%[31] 各业务线PSU数量变化 - 2024年第一季度住宅数据PSU数量为96.74万个，较2023年增长0.1%；视频PSU数量为12.56万个，较2023年下降20.3%；语音PSU数量为7.6万个，较2023年下降13.4%[31] - 住宅数据主要服务单元（PSUs）较2023年第四季度增长6900个，增幅0.7%；商业数据PSUs增长300个，增幅0.3%[54] 各业务线ARPU变化 - 2024年第一季度住宅数据ARPU为81.33美元，较2023年下降2.7%；住宅视频ARPU为154.86美元，较2023年增长8.8%；住宅语音ARPU为36.75美元，较2023年增长1.4%；商业服务ARPU为246.28美元，较2023年下降1.5%[31] 净收入变化 - 2024年第一季度净收入为4734.2万美元，2023年同期为5742.6万美元，同比下降17.6%[37][38] - 2024年第一季度净收入为4730万美元，上年同期为5740万美元，同比下降17.6%[56][67] - 2024年净利润47,342千美元，较2023年的57,426千美元下降17.6%[73] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.171亿美元，2023年同期为2.288亿美元，同比下降5.1%；调整后EBITDA利润率为53.7%，2023年同期为54.2%[37][38][41] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.17052亿美元，2023年为2.28774亿美元，同比下降5.1%[67] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为53.7%，2023年为54.2%[67] 股息支付情况 - 2024年第一季度公司向股东支付了1683万美元股息[32][42] - 2024年第一季度公司支付了1680万美元的股息[69] 服务客户范围 - 截至2024年3月31日，公司通过旗下品牌为24个州的超100万住宅和商业客户提供服务[71] 利息费用净额变化 - 2024年第一季度利息费用净额为3578.4万美元，2023年为3722.2万美元，同比下降3.9%[67] - 2024年利息费用净额为35,784千美元，较2023年的37,222千美元下降3.9%[73] 营业成本变化 - 2024年营业成本（不含折旧和摊销）106,512千美元，较2023年的112,161千美元下降5.0%[73] 销售、一般和行政费用变化 - 2024年销售、一般和行政费用90,390千美元，较2023年的86,745千美元增长4.2%[73] 运营收入变化 - 2024年运营收入119,862千美元，较2023年的132,104千美元下降9.3%[73] 税前收入变化 - 2024年税前收入76,963千美元，较2023年的96,235千美元下降20.0%[73] 净利润率变化 - 2024年第一季度净利润率为11.7%，上年同期为13.6%[56][67] 基本每股收益变化 - 2024年基本每股收益8.43美元，较2023年的10.04美元下降16.0%[73] 综合收益变化 - 2024年综合收益65,616千美元，较2023年的39,484千美元增长66.2%[73]

文章核心观点 - 2024年5月1日起Andy Parrott升任MBI首席执行官，现任首席执行官Phil Spencer将过渡为高级顾问继续支持公司发展 [1] 公司人事变动 - Andy Parrott于2019年加入MBI担任首席运营官，2021年晋升为总裁，将从2024年5月1日起升任首席执行官 [1][2] - 现任首席执行官Phil Spencer将过渡为高级顾问，继续支持公司业务增长 [1] - MBI董事会成员及GTCR董事总经理Stephen Jeschke感谢Phil过去六年的领导，称Andy有潜力成为继任者 [2] - Phil Spencer认为Andy对业务理解深刻，领导能力强，其对员工和客户的热情将有助于推动公司增长 [2] - 少数投资者Cable One首席执行官Julie Laulis认可Andy对业务的影响，期待与他和团队继续合作 [2] 公司业务情况 - Mega Broadband Investments LLC以Vyve Broadband品牌运营，服务美国东南部、西北部和中南部16个州的农村社区，提供宽带、光纤连接、有线电视和语音服务 [3] - 住宅服务包括高速互联网、全数字和高清视频以及数字语音服务；商业服务提供光以太网、PRI和托管语音服务 [4] 相关公司介绍 - GTCR成立于1980年，是领先的私募股权公司，专注于商业与消费者服务、金融服务与技术、医疗保健、科技、媒体与电信等领域投资，自成立以来已投资超250亿美元于270多家公司，目前管理400亿美元股权资本 [5] - Cable One是领先的宽带通信提供商，通过Sparklight等品牌为24个州超100万住宅和商业客户提供服务，为住宅客户提供连接和娱乐服务，为企业提供可扩展、经济高效的解决方案 [6] 联系方式 - Mega Broadband Investments：Kellie Kennedy，电话312 - 933 - 4903，邮箱[email protected] [7] - GTCR：Andrew Johnson，电话212 - 835 - 7042，邮箱[email protected] [7] - Cable One：Trish Niemann，电话602 - 364 - 6372，邮箱[email protected] [7]

S&P Dow Jones Indices - S&P Dow Jones Indices是全球最大的基于指数的概念、数据和研究资源提供商，拥有标志性的金融市场指标，如S&P 500®和道琼斯工业平均指数[2] - 自查尔斯·道尔夫于1884年发明第一个指数以来，S&P DJI一直在创新和开发各类资产类别的指数，帮助定义投资者衡量和交易市场的方式[3] - S&P Dow Jones Indices是标普全球(S&P Global)的一个部门，为个人、公司和政府提供必要的情报，以便他们能够自信地做出决策[4] 公司收购 - Sekisui House Ltd.将收购MDC Holdings Inc.，预计交易将在4月19日完成[1] 指数调整 - Duolingo Inc. (NASD:DUOL)将取代Cable One Inc. (NYSE:CABO)成为S&P MidCap 400指数的成分股[1]

分析师观点与市场影响 - 零售投资者对华尔街分析师的评级升级或新覆盖的股票特别感兴趣，这些评级往往能显著影响市场 [1] - 分析师的观点有时会出错，例如一位分析师多年来对Lululemon持悲观态度，尽管该公司在美国的门店网络持续增长 [2] - 分析师升级股票时，投资者应保持冷静，因为分析师并非总是正确的 [4] Progressive (PGR) - Progressive是一家备受青睐的保险公司，其财产和意外险(P&C)承保业务表现卓越，CEO Tricia Griffith在业内享有盛誉 [5] - 摩根士丹利于3月6日将Progressive评级从“持有”上调至“增持”，目标价上调23%至227美元，较当前股价高出16% [6] - 预计到2028年，Progressive在个人汽车保险市场的份额将从15.4%增长至18%，主要得益于技术创新、竞争优势和市场细分策略 [7] - 过去三年，Progressive的平均承保利润率为4.7%，显示出其长期投资价值 [8] Target (TGT) - Target在2023年第四季度财报表现强劲，股价在财报发布后上涨超过12% [10] - HSBC于3月5日将Target评级从“持有”上调至“买入”，目标价上调近40%至195美元，较当前股价高出12% [11] - Target计划在未来十年内开设超过300家全尺寸门店，并翻新近2000家现有门店，预计这些新店将贡献150亿美元的年销售额 [12] - 尽管2023年销售额下降1.6%至1074.1亿美元，但营业利润增长48.3%至57.1亿美元，营业利润率提升179个基点至5.32% [13] Cable One (CABO) - Cable One是一家总部位于凤凰城的有线电视公司，拥有超过100万住宅和企业客户，覆盖24个州 [14] - MoffettNathanson于3月5日将Cable One评级从“中性”上调至“买入”，尽管目标价下调220美元至615美元，仍较当前股价高出40% [15] - 2023年，Cable One的净利润率为15.9%，较上年提升220个基点，尽管收入下降1.6%至16.8亿美元 [16]

Cable One公司任命Ken Johnson为首席运营官 - Cable One公司任命Ken Johnson为首席运营官[1] - Ken Johnson将负责住宅和商业服务[2] - Cable One致力于连接客户和社区，提供宽带通信服务[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总收入约17亿美元,同比下降1.6%,调整后下降1.4% [32] - 2023年全年调整后EBITDA为9.169亿美元,同比增长0.6%,EBITDA利润率为54.6%,同比提升120个基点 [37] - 2023年全年调整后EBITDA减资本支出为5.459亿美元,同比增长近10% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年住宅数据业务收入增长4.8%,商业服务业务收入下降0.2%,但调整后增长约1% [32][33] - 2023年第四季度住宅数据业务收入增长2.1%,商业服务业务收入下降0.5% [27] - 2023年第四季度视频业务收入下降21.3% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度公司新增住宅宽带客户超过1,600户,主要得益于新增客户改善和客户流失率持续低位 [11] - 公司在部分高竞争市场采取了更积极的价格策略和营销手段,取得了一定成效,如迫使潜在竞争对手放弃进入公司市场等 [52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于平衡增长,在保持高利润率的同时,也将更多关注价值型客户群体,适当压低ARPU以扩大客户规模 [20][21] - 公司将继续加大营销和品牌建设投入,提升客户体验,并利用大数据和AI等技术提高运营效率 [91][105] - 公司将继续保持谨慎的资本支出策略,2024年资本支出预计将降至300多万美元区间 [38] - 公司将继续保持稳健的资产负债表,维持2.5-4.5倍的适度财务杠杆水平 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司分散在24个州的小城市和大镇市场相对竞争较少,仍有较大的增长空间 [62][63] - 管理层表示将继续密切关注ACP计划的变化,并为客户提供合适的过渡方案 [46][47] - 管理层对公司长期保持高自由现金流的能力表示乐观 [22][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nikhil Aluru提问** 询问ARPU下降的原因,是否有客户降级或打包优惠的影响 [51] **Julia M. Laulis回答** 公司针对价值型客户群体推出了一些促销优惠和打包产品,这是ARPU下降的主要原因。但公司大部分新增客户仍在300Mbps及以上的高端产品 [52][53][54] 问题2 **Greg Williams提问** 询问ARPU压力持续时间,以及公司是否会暂停股票回购计划以优先偿还债务 [61] **Todd M. Koetje回答** 公司将继续采取灵活的策略应对ARPU压力,包括针对性的价格调整和营销手段。公司将维持谨慎的资产负债表管理,适度偿还债务,同时保持股息和适度股票回购 [68][69] 问题3 **Craig Moffett提问** 询问公司针对不同竞争对手(fiber、fixed wireless)采取的具体优惠措施 [84] **Julia M. Laulis和Todd M. Koetje回答** 公司针对不同市场和竞争对手采取了差异化的优惠策略,包括价格折扣、捆绑增值服务等,目的是提高客户获取和保留率 [85][86][87][88]

营收情况 - Cable One (CABO) 2023年第四季度营收为4.1182亿美元，同比下降3.2%[1] - 每股收益为10.66美元，同比增长18.1%[1] - 营收低于市场预期，出现-1.40%的利润惊喜[2] 财务健康状况 - 重点关注公司的财务健康状况，而不仅仅是营收和盈利变化[3] 公司表现 - Cable One在关键指标上的表现：住宅PSUs-数据、视频、语音，营收，业务客户等方面与分析师预期有所偏差[5] 股票表现 - 公司股票近一个月回报率为-12.3%，目前为Zacks Rank 3（持有），预示着在短期内可能与整体市场表现一致[9]

文章核心观点 - 分析Cable One季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Casa Systems预期情况 [1][4][11] 分组1：Cable One季度财报情况 - 季度每股收益10.66美元，未达Zacks共识预期的12.86美元，去年同期为8.94美元，此次财报盈利意外为 -17.11% [1][2] - 上一季度预期每股收益13.40美元，实际为10.78美元，盈利意外为 -19.55%，过去四个季度未超共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收4.1182亿美元，未达Zacks共识预期1.40%，去年同期为4.2552亿美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [3] 分组2：Cable One股价表现及未来展望 - 自年初以来股价下跌约14.5%，而标准普尔500指数上涨4.4%，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为12.62美元，营收4.1798亿美元，本财年共识每股收益预期为52.48美元，营收16.7亿美元 [8] 分组3：行业情况对Cable One影响 - Zacks行业排名中，有线电视行业处于250多个Zacks行业的后26%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 分组4：同行业Casa Systems预期情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计季度每股亏损0.12美元，同比变化 -340%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计营收4960万美元，较去年同期下降41.2% [11]

财务表现 - 2023年第四季度，Cable One的营收为4.11815亿美元，同比下降3.2%[1] - 2023年第四季度，Cable One的净利润为1.15294亿美元，较去年同期的净亏损7.721亿美元有显著增长[1] - 2023年全年，Cable One的调整后EBITDA为9.1694亿美元，较去年同期的9.1185亿美元增长0.6%[3] - 2023年全年，Cable One的居民数据收入同比增长4.8%[3] - 2023年全年，Cable One的每月居民数据ARPU为84.57美元，较去年同期增长4.3%[3] - 2023年全年，Cable One回购了141,551股普通股，总成本为9960万美元[3] - 2023年全年，Cable One支付了6630万美元的股息[3] - 2023年全年，Cable One的资本支出为3.71亿美元，较去年同期的4.14亿美元下降10.4%[3] - 2023年12月底，Cable One的现金及现金等价物为1.903亿美元，债务余额约为37亿美元[3] 财务指标解释 - 调整后的EBITDA是指净收入加上利息费用、所得税费用、折旧和摊销、股权补偿、裁员和合同终止成本、资产出售和处置的（收益）损失、系统转换成本、出售企业的（收益）损失、股权法投资（收入）损失、其他（收入）费用和其他异常项目[21] - 调整后的EBITDA较资本支出少时作为流动性指标时，是指净现金提供的经营活动，不包括资本支出、利息费用、所得税费用、经营资产和负债变动、递延所得税变动和其他异常项目[22] - 公司使用调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的EBITDA减去资本支出和资本支出占调整后的EBITDA的百分比来评估其业绩，以及作为内部生成资金进行运营和进行额外投资的指标[23] 公司财务状况 - 2023年12月31日，CABLE ONE, INC.的现金及现金等价物为190,289千美元，较2022年同期215,150千美元有所下降[32] - 2023年12月31日，CABLE ONE, INC.的净利润为115,294千美元，较2022年同期的亏损77,210千美元有显著增长[33] - 2023年12月31日，CABLE ONE, INC.的调整后的EBITDA为226,877千美元，较2022年同期的233,215千美元略有下降[34] - 2023年全年，CABLE ONE, INC.的净利润为267,436千美元，较2022年的234,118千美元增长了14.2%[35] - 2023年全年，CABLE ONE, INC.的调整后的EBITDA为916,944千美元，较2022年的911,851千美元略有增长[35] 客户数据 - 2023年12月底，CABLE ONE, INC.的家庭通行数为2,774.9千户，较2022年增加70.6千户，增长2.6%[36] - 2023年第四季度，CABLE ONE, INC.的总客户数为1,097.0千户，较上一年减少14.7千户，下降1.3%[36] - 第四季度，CABLE ONE, INC.的住宅数据ARPU为83.95美元，较上一年增长2.7%[36]

Exhibit 99.1 Year Ended December 31, Cable One® Cable One Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Results February 22, 2024 – PHOENIX – (BUSINESS WIRE) – Cable One, Inc. (NYSE: CABO) (the "Company" or "Cable One") today reported financial and operating results for the quarter and year ended December 31, 2023. Three Months Ended December 31, | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|-------|------------------|-------|------------------|------ ...