业务结构调整 - 截至2019年6月28日，公司将特种流体业务剥离，此后分为三个可报告业务部门[111] - 2018年10月，公司重新调整了高性能化学品业务的报告结构[111] 财务指标定义与计算 - 公司在计算运营税率时，排除离散税项[112] - 总 segment EBIT 是一项非GAAP财务指标，用于评估各业务部门的运营结果和分配资源[112] - 计算总 segment EBIT 时，排除某些费用和收入项目以及其他未分配项目[114] 收入情况 - 2019年第三季度净销售和其他营业收入为8.45亿美元，2018年同期为8.54亿美元；2019年前九个月为25.1亿美元，2018年同期为23.92亿美元[116] - 公司收入主要来自增强材料、高性能化学品和净化解决方案部门的产品销售合同[108] - 特种流体部门的收入主要来自甲酸铯的租赁[108] - 2019财年第三季度净销售额较2018财年同期减少900万美元，主要受外币换算不利影响（3200万美元）和销量下降（1500万美元）影响，部分被更有利的价格和产品组合（2200万美元）及副产品销售分类变更影响（1800万美元）抵消；前九个月净销售额较2018财年同期增加1.18亿美元，主要得益于更有利的价格和产品组合（1.46亿美元），部分被外币换算不利影响（7700万美元）和销量下降（1500万美元）抵消，也受副产品销售分类变更影响（5800万美元）[117] - 2019财年第三季度，强化材料销售额同比减少500万美元，前九个月同比增加5600万美元；EBIT第三季度同比减少200万美元，前九个月同比减少2000万美元[131] - 2019财年第三季度，高性能化学品销售额同比减少2300万美元，前九个月同比减少3500万美元；EBIT第三季度同比减少1900万美元，前九个月同比减少4900万美元[132][134] - 2019财年第三季度，净化解决方案销售额同比增加300万美元，前九个月同比增加400万美元；EBIT第三季度同比改善700万美元，前九个月同比改善500万美元[135] - 强化材料第三季度销售额减少主要因外汇换算不利影响1900万美元和销量降低800万美元，前九个月增加主要因价格和产品组合更有利1.07亿美元[131] - 高性能化学品第三季度销售额减少主要因销量降低1300万美元和外汇换算不利影响1000万美元，前九个月减少主要因销量降低3500万美元和外汇换算不利影响2400万美元[134] - 净化解决方案第三季度销售额增加因价格和产品组合更有利300万美元和销量增加300万美元，前九个月增加因销量增加500万美元和价格及产品组合更有利500万美元[135] - 2019财年第三季度特种流体业务销售额同比增加100万美元，前九个月同比增加3200万美元；第三季度息税前利润（EBIT）同比减少100万美元，前九个月同比增加2600万美元[138] 利润情况 - 2019年第三季度毛利润为1.7亿美元，2018年同期为1.97亿美元；2019年前九个月为5.14亿美元，2018年同期为5.61亿美元[116] - 2019财年第三季度毛利润较2018财年同期减少2700万美元，主要因高性能化学品业务销量和单位利润率下降；前九个月毛利润减少4700万美元，主要因增强材料和高性能化学品业务销量和单位利润率下降，部分被特种流体业务项目活动增加抵消[117] - 2019财年第三季度和前九个月销售及管理费用分别较2018财年同期减少900万美元和1500万美元，主要因激励薪酬和可自由支配支出降低，部分被重组费用抵消[117] - 2019财年第三季度和前九个月研发及技术费用均较2018财年同期减少100万美元，因本财年努力降低成本[117] - 2019财年前九个月利息和股息收入较2018财年同期减少200万美元，主要因现金余额降低；利息支出增加200万美元，主要因商业票据余额增加和利率上升；其他收入（支出）变动1900万美元，因2019财年第二季度委内瑞拉股权投资减值损失及2018财年成本法投资出售收益未在2019财年重现，部分被外币换算有利影响抵消[117] - 2019财年第三季度和前九个月离散税项影响分别包括1400万美元净离散税费用和1000万美元净离散税收益；2018财年同期分别为2600万美元净离散税收益和1.64亿美元净离散税费用；预计2019财年有效税率和运营税率均为23%[119] - 2019财年第三季度和前九个月，公司报告归属于卡博特公司的净收入分别为3200万美元和1.24亿美元，摊薄后每股收益分别为0.55美元和2.08美元；2018财年同期分别为8800万美元和 - 2.07亿美元，摊薄后每股收益分别为1.40美元和 - 3.36美元，2018财年前九个月净亏损主要因净化解决方案资产减值税后费用2.24亿美元及与法案颁布相关的1.85亿美元税收费用[124] - 2019财年第三季度，持续经营业务税前及关联公司权益前收入减少2600万美元，总部门息税前利润减少1500万美元，主要因增强材料和高性能化学品业务销量和单位利润率下降，部分被各部门固定成本降低抵消，同时反映了特种流体业务出售损失800万美元[126] - 2019财年前九个月，关联公司税后权益收益较2018财年同期减少100万美元，主要因委内瑞拉关联公司收益降低；归属于非控股股东的净收入（亏损）在第三季度和前九个月分别较2018财年同期减少300万美元和900万美元，主要因中国合资企业盈利能力下降[123] - 2019财年前九个月，持续经营业务在所得税和附属公司收益权益前的收入增加1.72亿美元，总部门息税前利润（EBIT）减少3800万美元[128] 税收政策影响 - 2017年12月22日美国联邦所得税法重大变革，包括企业所得税税率从35%降至21%，外国股息100%扣除，但全球无形资产低税收入立即征税对公司收益有负面影响，是运营税率上升主要原因，2018财年还需缴纳一次性海外收益视同汇回税[123] 业务具体情况 - 高性能化学品业务中，第三季度高性能添加剂和配方解决方案业务销量均下降2%[134] - 净化解决方案EBIT改善部分得益于2019财年早些时候开始实施的业务转型计划带来的固定成本降低[135] 业绩预测 - 预计2019财年第四季度中美贸易争端无解决方案，汽车产量持续疲软，将对增强材料和高性能化学品业务产生负面影响，但公司业绩会受益于有利定价、产品组合、新项目投产、成本降低等因素[139] 流动性与资金情况 - 2019财年前九个月公司流动性增加4.89亿美元，截至2019年6月30日，现金及现金等价物为1.47亿美元，循环信贷协议下借款额度为12.78亿美元，商业票据余额为7300万美元[140] - 2019年6月公司发行3亿美元注册票据，票面利率4%，净收益2.96亿美元；2018年12月偿还3000万美元中期票据；2018年11月回购2500万美元优先股并支付140万美元股息[142] - 2019财年前九个月经营活动提供现金1.66亿美元，2018年同期为1.43亿美元[143] - 截至2019年6月30日的九个月，投资活动使用现金3300万美元，2018年同期为2.11亿美元；预计2019财年资本支出在2.3亿至2.4亿美元之间[144] - 2019财年前九个月融资活动使用现金1.46亿美元，2018年同期为6900万美元[146] 采购与表外安排 - 公司签订长期采购协议，截至2019年6月30日，增强材料、高性能化学品和净化解决方案业务未来采购承诺总额为30.86亿美元[148] - 截至2019年6月30日，公司无重大表外安排[149] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因原材料成本、产品需求、环境要求等因素与陈述存在重大差异[150] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括原材料成本变化、产品需求低于预期等[152] 内部控制情况 - 截至2019年6月30日，公司披露控制和程序有效[152] - 2019年第二财季，公司财务报告内部控制无重大变化[152] 股票回购情况 - 2019年4 - 6月公司共回购743,300股普通股[154] - 2019年5月回购350,000股，均价41.93美元[154] - 2019年6月回购393,300股，均价45.19美元[154] - 截至2019年6月30日，计划或项目下还可回购6,605,045股[154] - 2018年7月13日，董事会授权公司额外回购最多1000万股普通股[154]

会计方法与业务结构调整 - 公司于2018年10月1日更改收入确认会计方法[104] - 公司分为四个业务报告部门和三个地理区域，2018年10月调整了绩效化学品部门业务报告结构[107] 财务指标对比（整体） - 2019财年第二季度持续经营业务税前收入和附属公司权益收益较2018财年同期增加，因2018财年第二季度净化解决方案资产减值损失2.54亿美元未在2019财年出现，但被2019财年第二季度特种流体资产减值和委内瑞拉股权附属公司投资减值损失3100万美元部分抵消[111] - 2019财年第二季度净销售和其他营业收入为8.44亿美元，2018财年同期为8.18亿美元；2019财年前六个月为16.65亿美元，2018财年同期为15.38亿美元[112] - 2019财年第二季度毛利润为1.78亿美元，2018财年同期为1.88亿美元；2019财年前六个月为3.44亿美元，2018财年同期为3.64亿美元[112] - 2019财年第二季度净销售额较2018财年同期增加2600万美元，主要因副产品销售分类变更影响；2019财年前六个月净销售额较2018财年同期增加1.27亿美元，主要因更有利的价格和产品组合及更高销量[113] - 2019财年第二季度毛利润较2018财年同期减少1000万美元，主要因增强材料和高性能化学品的单位利润率下降；2019财年前六个月毛利润减少2000万美元，主要因增强材料和高性能化学品的单位利润率下降，部分被特种流体业务的项目活动增加所抵消[113] - 2019财年第二季度和前六个月销售及管理费用分别较2018财年同期减少900万美元和600万美元，主要因激励性薪酬降低[113] - 2019财年第二季度研究和技术费用较2018财年同期减少100万美元，因本财年努力降低成本；2019财年前六个月研究和技术费用与2018财年同期持平[113] - 2019财年第二季度和前六个月利息和股息收入分别较2018财年同期减少100万美元和200万美元，主要因现金余额降低；2019财年前六个月利息费用较2018财年同期增加200万美元，主要因商业票据余额增加和利率上升[113] - 2019财年第二季度和前六个月其他收入（费用）分别较2018财年同期变动1300万美元和1800万美元，主要因委内瑞拉股权附属公司投资减值费用及2018财年成本法投资出售收益未在2019财年重现，部分被2019财年第一季度养老金结算收益抵消[113] - 2019财年第二季度和前六个月附属公司股权收益（税后）分别较2018财年同期减少100万美元和200万美元，主要因委内瑞拉股权附属公司收益降低[119] - 2019财年第二季度和前六个月非控股股东应占净收入（损失）（税后）分别较2018财年同期减少400万美元和600万美元，主要因中国合资企业盈利能力下降[119] - 2019财年第二季度和前六个月卡博特公司应占净收入分别为2300万美元和9200万美元，而2018财年同期分别为亏损1.73亿美元和2.95亿美元，2018财年亏损主要因净化解决方案资产减值费用和税收费用[120] - 2019财年第二季度，持续经营业务在所得税和附属公司收益权益前的收入（亏损）增加2.2亿美元，总部门息税前利润（EBIT）减少1500万美元[124] - 2019财年前六个月，持续经营业务在所得税和附属公司收益权益前的收入（亏损）增加1.98亿美元，总部门EBIT减少2300万美元[124] 各业务部门财务指标对比 - 2019财年第二季度，强化材料部门销售额同比减少900万美元，EBIT同比减少1800万美元[128] - 2019财年前六个月，强化材料部门销售额同比增加6100万美元，EBIT同比减少1800万美元[128][130] - 2019财年第二季度，高性能化学品部门销售额同比减少1400万美元，EBIT同比减少1900万美元，其中高性能添加剂业务销量下降1%，配方解决方案业务销量下降16%[131] - 2019财年前六个月，高性能化学品部门销售额同比减少1200万美元，EBIT同比减少3000万美元[131] - 2019财年第二季度，净化解决方案部门销售额同比增加600万美元，EBIT从 - 600万美元提升至100万美元[132] - 2019财年前六个月，净化解决方案部门销售额同比增加100万美元[132] - 净化解决方案业务第二季度EBIT较2018财年同期增加700万美元，主要因销量增加、单位利润率提高和固定成本降低；2019财年前六个月EBIT较2018财年同期减少200万美元，主要因单位利润率降低和未收到特许权使用费[134] - 特种流体业务2019财年第二季度销售额较2018财年同期增加1800万美元，前六个月增加3100万美元；EBIT第二季度增加1500万美元，前六个月增加2700万美元，主要因项目活动增加带来销量提升[135] 特定项目与未分配项目 - 2019财年第二季度，特定项目税前总计为 - 3700万美元，税后总计为 - 3600万美元[125] - 2019财年前六个月，其他未分配项目变化1100万美元，主要因外币换算有利影响、利息收入增加以及未分配公司成本减少[127] 税率预计 - 预计2019财年有效税率和运营税率分别在19% - 21%和23% - 25%范围内[115] 流动性与现金流 - 2019财年前六个月公司流动性状况（现金及现金等价物加借款可用性）减少2.96亿美元，主要因净营运资金增加、股票回购、优先股赎回和长期债务再融资[136] - 2019财年前六个月经营活动提供的现金为5100万美元，较2018财年同期的8100万美元减少，主要受净收入、应收账款、存货等因素影响[139] - 截至2019年3月31日的六个月，投资活动使用现金9800万美元，主要为资本支出；2018年同期使用现金1.57亿美元，主要为收购和资本支出；2019财年资本支出预计在2.5亿 - 2.75亿美元[140] - 2019财年前六个月融资活动提供现金5800万美元，2018财年同期使用现金5100万美元，主要受商业票据发行、股票回购、股息支付等因素影响[141] 采购承诺与表外安排 - 公司已签订长期采购协议，主要用于购买原材料，截至2019年3月31日，总采购承诺为31.39亿美元[145] - 截至2019年3月31日，公司无符合表外安排定义的重大交易[146] 业绩影响因素与展望 - 2019财年第二季度增强材料和绩效化学品利润率下降，受中国汽车生产疲软、产品和区域组合不利及原材料成本上升影响[111] - 公司预计第四季度业绩强劲，增强材料和高性能化学品业务板块将因销量和利润率回升而改善；计划在第三财季完成特种流体业务剥离，第四财季初在中国新的气相金属氧化物工厂投产[135] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，包括原材料成本变化、产品需求低于预期、环境要求变化等，实际结果可能与陈述有重大差异[147]

2019财年第一季度财务指标同比变化及原因 - 2019财年第一季度净销售额较2018财年同期增加1.01亿美元，主要因更有利的价格和产品组合、特种流体业务量增加及副产品销售分类变化，部分被外币换算不利影响抵消[180][181] - 2019财年第一季度毛利润较2018财年同期减少1000万美元，主要因补强材料和高性能化学品业务单位利润率和销量下降[180][182] - 2019财年第一季度销售和管理费用较2018财年同期增加300万美元，主要因净化解决方案转型计划相关重组成本增加[183] - 2019财年第一季度研发和技术费用较2018财年同期增加100万美元，主要因公司增长项目成本增加[184] - 2019财年第一季度利息和股息收入较2018财年同期减少100万美元，主要因现金余额减少导致利息收入降低[185] - 2019财年第一季度利息支出较2018财年同期增加200万美元，主要因商业票据余额增加和利率上升[186] - 2019财年第一季度其他收入（支出）较2018财年同期变化500万美元，因2018财年第一季度成本法投资出售收益未在2019财年重现，部分被2019财年第一季度养老金结算收益和有利的外汇变动抵消[187] - 2019财年第一季度持续经营业务税前收入和附属公司权益收益较2018财年同期减少，补强材料业务持平，高性能化学品和净化解决方案业务疲软，特种流体业务改善[179] - 2019财年第一季度持续经营业务税前收入和附属公司权益收益前的收入较2018财年第一季度减少2200万美元，总部门息税前利润下降800万美元[199] - 2019财年第一季度增强材料销售额较2018财年同期增加7000万美元，息税前利润持平[204][205][206] - 2019财年第一季度高性能化学品销售额较2018财年同期增加200万美元，息税前利润减少1100万美元[207][208] - 2019财年第一季度附属公司税后净收益较2018财年同期减少100万美元，主要因委内瑞拉股权附属公司收益降低[195] - 2019财年第一季度非控股股东税后净收入较2018财年同期减少200万美元，主要因中国合资企业盈利能力下降[196] - 2019财年第一季度其他未分配项目较2018财年同期变化300万美元，未分配公司成本减少200万美元[203] - 2019财年第一季度净化解决方案销售额为6500万美元，较2018年同期减少500万美元，息税前利润为 -300万美元，较2018年同期减少900万美元[209][210] - 2019财年第一季度特种流体销售额为1900万美元，较2018年同期增加1300万美元，息税前利润为1000万美元，较2018年同期增加1200万美元[212] 业务结构调整 - 2018年10月公司调整高性能化学品业务报告结构，将特种炭黑、气相金属氧化物和气凝胶产品线合并为高性能添加剂业务，特种化合物和喷墨产品线合并为配方解决方案业务[166] 2018年第四季度相关财务数据 - 2018年第四季度特种流体业务铯甲酸盐租赁收入为800万美元[162] - 2018年第四季度有效税率为 -10%，运营税率为24%；2017年第四季度有效税率为224%，运营税率为21%[189] - 2018年第四季度离散税项产生净离散税收益2400万美元，2017年第四季度产生净离散税费用1.85亿美元[190] 税率预计 - 2019财年有效税率预计在17% - 19%，运营税率预计在23% - 25%[191] 2019财年第一季度净收入及每股收益 - 2019财年第一季度，公司归属卡博特公司的净收入为6900万美元，摊薄后每股收益为1.14美元；2018财年第一季度净亏损为1.22亿美元，摊薄后每股亏损为1.98美元[197] 业务息税前利润预计 - 公司预计2019财年下半年增强材料和高性能化学品业务的息税前利润将改善，净化解决方案业务的息税前利润也将随着转型计划推进而提升，特种流体业务预计在第三财季剥离[213] 2019财年前三个月流动性及现金流量情况 - 2019财年前三个月公司流动性状况（现金及现金等价物加借款额度）减少2.81亿美元，截至2018年12月31日，现金及现金等价物为1.42亿美元，循环信贷协议下借款额度为5.03亿美元[214] - 2019财年前三个月经营活动使用现金3900万美元，2018年同期提供现金4500万美元[223] - 2019财年前三个月融资活动提供现金7400万美元，2018年同期使用现金3600万美元[228] 投资活动现金使用情况 - 2018年12月31日止三个月投资活动使用现金5400万美元，主要为资本支出，2017年同期使用现金1.01亿美元[226] 资本支出预计 - 2019财年资本支出预计在2.5亿 - 2.75亿美元之间[227] 长期采购协议及表外交易情况 - 公司签订的长期采购协议按2018年12月31日市场价格计算，总承诺金额为33.78亿美元[231] - 截至2018年12月31日，公司无符合定义的重大表外交易[232]