财务业绩整体情况 - 2022财年第三季度，公司税前及附属公司权益前收益较2021财年同期增加，得益于增强材料和高性能化学品业务板块盈利增长[78] - 2022财年第三季度净销售和其他营业收入为11.49亿美元，较2021财年同期增加2.32亿美元；前九个月为32.09亿美元，较2021财年同期增加7.04亿美元[78] - 2022财年第三季度毛利润为2.35亿美元，较2021财年同期增加2100万美元；前九个月为6.65亿美元，较2021财年同期增加4400万美元[78] - 2022财年第三季度和前九个月，公司净收入分别为9700万美元和1.15亿美元，2021年同期分别为8600万美元和2.21亿美元[84] - 2022财年第三季度，税前收入和总部门息税前利润分别增加2900万美元和3100万美元[86] - 2022财年前九个月，税前收入减少1.34亿美元，主要因净化解决方案业务出售损失和资产减值费用[86] 各项费用情况 - 2022财年第三季度销售和管理费用为5100万美元，较2021财年同期减少1700万美元；前九个月为1.96亿美元，较2021财年同期减少400万美元[80] - 2022财年第三季度研究和技术费用为1400万美元，较2021财年同期增加200万美元；前九个月为4100万美元，与2021财年同期持平[80] - 2022财年第三季度利息和股息收入较2021财年同期减少200万美元；前九个月较2021财年同期增加100万美元[80] - 2022财年第三季度和前九个月利息费用较2021财年同期分别增加300万美元和100万美元[80] - 2022财年第三季度和前九个月其他收入（费用）与2021财年同期持平[80] 业务板块与区域划分 - 公司有增强材料和高性能化学品两个可报告业务板块，按运营目的分为美洲、欧洲中东非洲和亚太三个地理区域[74] 非公认会计准则财务指标 - 运营税率和总业务板块息税前利润为非公认会计准则财务指标，用于辅助投资者理解公司业绩[75] 所得税与收益情况 - 2022年第二季度所得税拨备为4900万美元，2021年同期为3000万美元；2022年前九个月所得税拨备为7300万美元，2021年同期为9300万美元[82] - 2022财年运营税率预计约为26%[82] - 2022财年第三季度和前九个月，附属公司税后收益分别增加100万美元和400万美元[82] - 2022财年第三季度和前九个月，非控股权益税后净收入分别为900万美元和2500万美元，2021年同期分别为900万美元和2900万美元[82] 特定项目与未分配项目 - 2022财年第三季度和前九个月，特定项目税前总额分别为1200万美元和 - 1.85亿美元[86] - 2022财年第三季度和前九个月，其他未分配项目总额分别为 - 3600万美元和 - 9300万美元[88] - 未分配公司成本主要包括管理上市公司的支出和公司业务发展成本[88] 业务板块业绩 - 增强材料业务2022财年第三季度销售额7.07亿美元，较2021年同期增加2.28亿美元；前九个月销售额18.75亿美元，较2021年同期增加5.87亿美元[89] - 增强材料业务2022财年第三季度息税前利润（EBIT）1.13亿美元，较2021年同期增加2800万美元；前九个月EBIT 2.99亿美元，较2021年同期增加3700万美元[89] - 高性能化学品业务2022财年第三季度销售额3.72亿美元，较2021年同期增加6900万美元；前九个月销售额10.34亿美元，较2021年同期增加1.7亿美元[91] - 高性能化学品业务2022财年第三季度EBIT 6300万美元，较2021年同期增加900万美元；前九个月EBIT 1.85亿美元，较2021年同期增加1900万美元[91] 业务剥离情况 - 公司于2022年3月剥离了净化解决方案业务[92] 流动性与资金状况 - 2022财年前九个月公司流动性状况（现金及现金等价物加借款可用性）减少1.76亿美元，主要因期末商业票据余额增加[94] - 截至2022年6月30日，公司有现金及现金等价物2.08亿美元，循环信贷协议下借款可用性为9.3亿美元[94] - 2022财年前九个月经营活动使用现金500万美元，2021年同期为提供现金1.57亿美元[97] - 2022财年前九个月投资活动消耗现金3100万美元，2021年同期为消耗1.1亿美元[98] - 2022财年资本支出预计在2亿至2.25亿美元之间[98] - 2022财年前九个月融资活动提供1.29亿美元现金，2021财年同期使用4800万美元现金[99] - 2022财年前九个月主要融资活动包括发行1.93亿美元商业票据、短期借款进账2600万美元、2022年6月发行4亿美元票面利率5%的票据，扣除折扣和发行成本后净进账3.94亿美元[99] - 2022财年前九个月部分资金用途为向股东支付股息6300万美元、回购股票4800万美元、向非控股股东支付股息2200万美元、偿还长期债务3.57亿美元[99] - 2021财年前九个月融资活动主要包括向股东支付股息6000万美元、向非控股股东支付股息2000万美元、循环信贷净还款1500万美元，商业票据发行净进账4600万美元部分抵消了还款[99] 前瞻性陈述 - 报告包含关于未来业务表现、前景、产品需求等的前瞻性陈述[100] - 前瞻性陈述受风险、不确定性、潜在不准确假设等因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异[100] 风险因素 - 无法预测新冠疫情持续时间和范围，其对公司业绩的负面影响无法估计[102] - 新冠疫情导致建筑项目劳动力和材料成本增加、供应减少，可能增加资本改善项目成本并延迟项目完成[102] - 其他可能使实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括行业产能利用率、竞争、监管风险等[102] 市场风险信息 - 截至2022年6月30日的市场风险信息与2021年10 - K报告中讨论的无重大差异[103]

公司业务结构 - 公司有增强材料和高性能化学品两个可报告业务部门，运营上分为美洲、欧洲中东非洲和亚太三个地理区域[79] 净销售和营业收入情况 - 2022财年第二季度净销售和其他营业收入较2021财年同期增加2.5亿美元，主要因价格和产品组合有利、能源中心副产品收入增加和销量提高，部分被业务剥离和外币换算不利影响抵消[82] - 2022财年前六个月净销售和其他营业收入较2021财年同期增加4.72亿美元，主要因价格和产品组合有利及能源中心副产品收入增加，部分被业务剥离和外币换算不利影响抵消[82][84] 利润情况 - 2022财年第二季度毛利润较2021财年同期增加1800万美元，前六个月增加2300万美元，主要因单位利润率提高，部分被固定成本增加抵消[84] - 2022财年第二季度所得税和附属公司权益前收益较2021财年同期增加，得益于增强材料和高性能化学品部门盈利增加及收购收益[82] - 2022财年第二季度和前六个月归属卡博特公司的净收入分别为1.07亿美元和1800万美元，2021年同期分别为7500万美元和1.35亿美元[88] - 2022财年第二季度税前收入和总部门息税前利润分别增加2900万美元和2200万美元；前六个月税前收入减少1.63亿美元，总部门息税前利润增加1900万美元[90] 费用情况 - 2022财年第二季度销售和管理费用较2021财年同期增加300万美元，前六个月增加1300万美元，主要因法律准备金、激励薪酬和业务剥离相关费用增加[84] - 2022财年第二季度和前六个月研发和技术费用较2021财年同期分别减少100万美元和200万美元，主要因2021财年的重组活动[84] - 2022财年第二季度和截至2022年3月31日的六个月利息和股息收入较2021财年同期分别增加200万美元和300万美元，主要因利率提高[84] - 2022财年第二季度和截至2022年3月31日的六个月利息费用较2021财年同期均减少200万美元，主要因资本化利息增加[84] - 2022财年第二季度其他收入（费用）较2021财年同期变化800万美元，主要因外币换算不利影响；截至2022年3月31日的六个月与2021财年同期持平[84] 所得税情况 - 2022年第一季度所得税拨备为3600万美元，2021年同期为3400万美元；2022年前六个月所得税拨备为2400万美元，2021年同期为6300万美元[86] - 2022财年运营税率预计在26% - 27%之间[86] 关联公司和非控股权益收益情况 - 2022财年第二季度关联公司税后收益增加200万美元，前六个月增加300万美元；非控股权益税后净收入第二季度减少300万美元，前六个月减少400万美元[86] 增强材料业务情况 - 2022财年第二季度增强材料销售额增加1.93亿美元，前六个月增加3.59亿美元[93] - 2022财年第二季度增强材料息税前利润增加1200万美元，前六个月增加900万美元[93] - 2022财年第二季度增强材料销售额增长主要因有利的价格和产品组合（1.94亿美元）及更高销量（1300万美元），部分被外汇换算不利影响（1300万美元）抵消[93] - 2022财年第二季度增强材料息税前利润增长因更高单位利润率（2000万美元）和3%更高销量（600万美元），部分被更高固定成本（1000万美元）和外汇兑换不利影响（400万美元）抵消[93] - 预计2022财年第三季度增强材料息税前利润将环比改善，因预计销量强劲且季节性增长，同时利润率将维持健康水平，价格会随投入成本调整[95] 高性能化学品业务情况 - 2022财年第二季度，高性能化学品销售额同比增加6600万美元，EBIT增加1200万美元；前六个月销售额同比增加1.01亿美元，EBIT增加1000万美元[96] - 2022财年第三季度，预计高性能化学品销量将环比增长，单位利润率保持强劲，但气相金属氧化物产品线价格上涨优势不再，固定成本将增加[96] 业务剥离情况 - 2022年3月，公司剥离了净化解决方案业务，2022财年第二季度和前六个月该业务销售额和EBIT均下降[97] 流动性和现金情况 - 2022财年前六个月，公司流动性状况下降1.3亿美元，主要因期末商业票据余额增加[99] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.15亿美元，循环信贷协议下借款额度为9.68亿美元[99] - 2022财年前六个月，经营活动使用现金3900万美元，2021年同期提供现金8600万美元[101] - 2022财年前六个月，投资活动提供现金1500万美元，2021年同期消耗现金6600万美元，2022财年资本支出预计约为2.5亿美元[104] - 2022财年前六个月，融资活动提供现金8500万美元，2021年同期使用现金2700万美元，公司计划在2022年7月到期前对3.5亿美元注册票据进行再融资[105] 中国业务情况 - 2021财年，公司在中国的销售额约占总收入的25%，中国的物业、厂房和设备约占总资产的25%[106] - 公司预计未来电池材料业务的大部分增长将来自中国业务，但在中国运营存在法律和运营风险[106] 前瞻性陈述及风险因素 - 报告包含关于未来业务表现、前景、细分市场增长等的前瞻性陈述[108] - 无法预测新冠疫情持续时间和范围，对业绩的负面影响无法估计[108] - 新冠疫情导致建筑项目劳动力和材料成本增加、供应减少，可能延迟资本改善项目完成[108] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括行业竞争、气候监管等[108] 市场风险信息 - 2022年3月31日止期间的市场风险信息与2021年10 - K报告中讨论的无重大差异[109] 票据再融资计划 - 公司计划对2022年7月到期的3.7%票据进行再融资[108]

业绩总结 - 第二季度调整后的每股收益（EPS）为1.69美元，同比增长22%[11] - 2022财年预计EBITDA为3000万至3500万美元，较2021年更新指导增加[8] - 2022年第一季度，整体销量增长约50%，EBITDA增长约80%[8] - 第二季度总段EBIT为171百万美元，较去年同期的149百万美元增长14.8%[26] - 调整后的EBITDA为191百万美元，较去年同期的173百万美元增长10.4%[26] - 强化材料部门的EBIT为101百万美元，较去年同期的89百万美元增长13.5%[28] - 性能化学品部门的EBIT为58百万美元，较去年同期的70百万美元下降17.1%[28] - 自由现金流为负31百万美元，而去年同期为正25百万美元[30] - 自由现金流（FCF）在2022年迄今为止为17百万美元，较去年同期的负110百万美元显著改善[30] - 自由现金流（DFCF）为96百万美元，较去年同期的168百万美元下降42.9%[30] - 调整后的每股收益（EPS）为1.29美元，较去年同期的1.69美元下降23.7%[32] 用户数据与市场表现 - 电池材料需求强劲，预计到2024年实现50%以上的EBIT年复合增长率[17] - 预计2022财年调整后的每股收益指导为5.80至6.20美元，较之前指导中点增加0.30美元[16] - 2022年净债务与EBITDA比率为1.8倍，流动性为12亿美元[11] 新产品与技术研发 - 在电池材料领域，成功与前五大电池制造商达成销售协议，销售导电碳添加剂混合物[4] 股东回报与资本支出 - 本季度向股东返还3600万美元，通过分红和股票回购实现[4] - 2022年资本支出预计约为2.5亿美元[11] 负面信息与不确定性 - 2022年第二季度的经营税率未提供具体范围，因未来不确定性影响[21] - 公司未能提供GAAP EPS范围的前瞻性调整，因某些项目的不确定性可能对未来的GAAP EPS产生重大影响[20] 生态可持续性 - 生态可持续性表现获得EcoVadis最高评级“铂金”，连续第二年获此荣誉[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益达1.69美元，同比增长22%，环比增长31% [7][22] - 本季度可自由支配现金为9600万美元，季度末现金达2.15亿美元，本季度资本支出4100万美元，年初至今为7100万美元，预计全年约2.5亿美元 [23] - 截至3月31日，总流动性为12亿美元，净债务与EBITDA之比为1.8倍，计划在第三财季 refinance 3.5亿美元公共债券 [23] - 预计下半年利率上升将使季度利息支出每季度增加约300万美元，已纳入调整后每股收益指引范围，本季度运营税率为27%，预计财年税率在26% - 27%之间 [24] - 上调财年调整后每股收益指引至5.80 - 6.20美元，中点较之前指引提高0.30美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 强化材料业务 - 第二季度EBIT同比增加1200万美元，主要因定价提高、客户协议及各地区销量增加，部分被公用事业和维护成本增加的固定成本抵消 [25] - 全球销量同比增长3%，美洲增长6%，欧洲增长2%，亚洲增长1%，预计第三季度EBIT将环比改善 [26][27] 高性能化学品业务 - 第二财季EBIT同比增加1200万美元，得益于特种炭黑和气相金属氧化物产品线定价和产品组合改善 [28] - 第二财季，高性能添加剂销量同比增长1%，配方解决方案销量下降17%，比利时特种化合物工厂4月恢复运营，预计第三季度全面复产 [29] 电池材料业务 - 年初至今EBITDA同比增长约80%，因电动汽车市场快速增长和客户对产品的持续采用 [16] - 本季度与一家前五的电池制造商达成关键导电碳添加剂混合产品合作，收紧2022财年EBITDA指引范围至3000 - 3500万美元，中点代表同比100%的收益增长率 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场因COVID - 19封锁，预计第三季度业务量将受到影响，已下调预测，不同业务下调幅度在5% - 15%之间 [73][74] - 欧洲市场因俄乌战争，俄罗斯碳黑供应中断，客户对公司碳黑供应表现出浓厚兴趣，公司已开始与客户就2023年供应进行谈判 [49][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行“为未来而创造”战略，完成净化解决方案业务出售，专注发展领先业务组合 [9] - 电池材料业务是转型机遇，计划未来三年将电池材料业务产能扩大两倍，已完成徐州特种炭黑厂技术升级，启动珠海碳纳米管厂扩产和天津新收购工厂技术改造项目 [14][15] - 可持续发展是核心，获EcoVadis铂级评级，位列基础化学品制造行业前1% [19][20] - 资本分配框架支持战略，进行电池材料业务投资和收购，启动印尼产能扩张项目，同时通过股息和股票回购向股东返还现金 [10][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治、COVID - 19和供应链中断带来挑战，但公司运营表现出韧性，各业务需求强劲，下半年有望延续上半年的强劲势头 [7][8][34] - 密切关注中国COVID限制和俄乌战争影响，目前中国工厂运营受影响有限，但预计第三季度业务量会受影响，公司在俄罗斯和乌克兰无业务，目前业务受影响极小 [36][37][38] - 对电池材料业务增长势头感到兴奋，认为其在汽车行业向电动汽车转型中具有巨大潜力 [39] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性声明受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异，相关信息可在公司网站的新闻稿、10 - K文件及后续SEC文件中查看 [4] - 为提供运营表现透明度，会议提及非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账表可在公司网站投资者板块的收益报告末尾查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电池材料业务的客户合作对今年业绩的影响及未来业务拓展管道情况 - 近期客户合作将在下半年产生影响，已包含在业务指引范围内，公司与全球主要电池生产商合作，投资支持其增长需求，价值主张获客户认可，预计业务增长势头将持续 [42][44][46] 问题2: 俄乌战争对公司碳黑出口到西欧的影响，以及对公司在欧洲和中国业务的影响 - 公司业务目前未受重大影响，欧洲客户因俄罗斯碳黑供应中断，对公司碳黑供应需求增加，但公司欧洲产能大多已签约，正尝试从全球网络提供帮助，客户因供应安全和声誉风险，提前与公司就2023年供应进行谈判，公司对业务前景乐观 [48][49][53] 问题3: 高性能化学品业务中特种炭黑业务在各地区的定价反馈，以及此次价格周期不同的原因 - 公司团队在成本变动时能快速将成本转嫁到价格上，特种炭黑产品因应用性能要求高、供应可靠性重要，客户理解公司转嫁成本，预计这种情况将持续 [55][56][58] 问题4: 从其他地区调配产品满足欧洲需求的可行性，以及电池材料业务是否有并购目标 - 强化材料业务通常是区域内产销，但因俄罗斯供应中断，客户考虑从其他地区进口，公司会在成本和供应链可行时提供帮助；公司积极评估电池材料业务的并购机会，此前有过收购案例，会寻找与现有业务互补、能带来价值的机会 [60][62][66] 问题5: 中国COVID封锁对公司业务及轮胎制造商客户的影响，以及是否会导致需求滞后 - 目前公司业务受影响极小，上海工厂在封锁期间仍能运营，但物流挑战增加，已下调第三季度中国业务量预测，不同业务下调幅度在5% - 15% [71][72][74] 问题6: 俄罗斯碳黑是否会流入中国市场 - 目前未看到俄罗斯碳黑流入中国的证据，认为中国有自身供应链，且从中国向欧洲运输碳黑成本高，俄罗斯碳黑流入中国可能性不大，但可能流入其他小市场 [80][81] 问题7: 公司全球布局在与欧洲和北美电池工厂潜在客户对话中的优势 - 行业供应链将区域化，公司全球资产布局良好，产品组合、全球布局和运营卓越文化使公司价值主张获客户认可，业务增长显著超越市场 [83][85][90]

财务收益与亏损情况 - 2022财年第一季度，公司税前及附属公司权益前收益为亏损9300万美元，2021财年第一季度为收益9900万美元，主要因净化解决方案业务计划剥离导致1.97亿美元资产减值损失，部分被各业务板块强劲收益抵消[41] - 2022财年第一季度归属于卡博特公司的净收入（亏损）为 - 8900万美元，合每股摊薄亏损1.57美元，2021财年同期为6000万美元，合每股摊薄收益1.06美元[45] - 2022财年第一季度税前收入和附属公司权益收益减少1.92亿美元，主要因净化解决方案待售资产减值1.97亿美元[46] 净销售额与营业收入变化 - 2022财年第一季度净销售额和其他营业收入较2021财年第一季度增加2.22亿美元，主要因各业务板块有利的价格和产品组合（共2.07亿美元）及能源中心副产品收入增加（1100万美元），部分被销量下降（600万美元）抵消[42] 毛利变化 - 2022财年第一季度毛利较2021财年第一季度增加500万美元，主要因增强材料和高性能化学品业务板块单位利润率提高[42] 费用情况 - 2022财年第一季度销售和管理费用较2021财年同期增加1000万美元，主要因激励薪酬增加和净化解决方案业务剥离相关成本[44] - 2022财年第一季度研究和技术费用较2021财年同期减少100万美元[43][44] - 2022财年第一季度利息和股息收入较2021财年同期增加100万美元，主要因利率上升[44] - 2022财年第一季度利息费用与2021财年同期持平[44] - 2022财年第一季度其他收入（费用）较2021财年同期变动800万美元，主要因2021财年第一季度美国养老金计划结算费用及外币折算影响的有利比较[44] 业务板块情况 - 公司分为增强材料、高性能化学品和净化解决方案三个可报告业务板块，2021年11月公司达成出售净化解决方案业务的协议，交易完成后将分为两个可报告业务板块[40] - 增强材料业务2022财年第一季度销售额增加1.66亿美元，EBIT减少300万美元，预计第二季度EBIT将改善[47] - 高性能化学品业务2022财年第一季度销售额增加3500万美元，EBIT减少200万美元，预计第二季度销量将逐步提升[47] - 净化解决方案业务2022财年第一季度销售额增加200万美元，EBIT增加200万美元，预计在2022财年第二季度完成业务出售[50] 地理区域划分 - 公司按运营目的分为美洲、欧洲中东非洲和亚太三个地理区域[40] 所得税情况 - 2022财年第一季度所得税收益为1200万美元，2020年同期为2900万美元的拨备[45] - 2022财年运营税率预计在27% - 28%之间[45] 非控股股东与特定项目情况 - 2022财年第一季度归属于非控股股东的净收入（亏损）税后减少100万美元[45] - 2022财年第一季度特定项目税前总计 - 2.04亿美元，税后总计 - 1.62亿美元[46] - 2022财年第一季度其他未分配项目总计 - 2600万美元[46] 流动性与现金情况 - 2022财年前三个月公司流动性头寸减少1.51亿美元，主要因10亿美元无担保循环信贷协议下借款可用性降低[51] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1.79亿美元，循环信贷协议下借款可用性为9.83亿美元[51] - 2022财年前三个月经营活动使用现金4900万美元，2021年同期为提供现金2100万美元[53] - 2022财年前三个月经营活动使用现金是因净营运资本增加1.43亿美元[53] - 2022财年和2021财年前三个月投资活动均消耗现金2900万美元[53] - 2022财年前三个月融资活动提供现金1.03亿美元，2021年同期使用现金3800万美元[53] 资本支出与再融资计划 - 2022财年资本支出预计在2.5亿至2.75亿美元之间[53] - 公司计划在2022年7月到期前对3.5亿美元票面利率3.7%的注册票据进行再融资[53] 储备与流动性预期 - 截至2021年12月31日，公司有4400万美元储备用于待决和未来呼吸器索赔[53] - 公司预计未来有足够流动性满足运营、资本投资需求和财务义务[53] 股票回购情况 - 2021年10月1日 - 10月31日和11月1日 - 11月30日公司未回购股票，可回购股份余额为5,023,665股[58] - 2021年12月1日 - 12月31日公司回购286,391股股票，每股平均价格为55.87美元，可回购股份余额为4,737,274股[58] - 2021年第四季度公司共回购286,391股股票[58] - 2018年7月13日公司董事会授权公司在公开市场或私下协商交易中额外回购最多1000万股普通股[58] - 回购股份总数不包括62,751股用于支付股权奖励归属税或行使期权行权价的股份[58]

业绩总结 - 调整后的每股收益（EPS）为1.29美元，同比增长9%[6] - 第一财季2022年总段EBIT为137百万美元，相较于第一财季2021年的99百万美元增长了38.4%[28] - 第一财季2022年调整后的EBITDA为162百万美元，较第一财季2021年的139百万美元增长了16.5%[28] - 第一财季2022年净收入（损失）每股为-1.57美元，较第一财季2021年的1.06美元下降了248.1%[36] - 第一财季2022年净收入（损失）前的收入为-79百万美元，较第一财季2021年的30百万美元下降了363.3%[32] 用户数据 - 第一季度整体销量同比增长58%[14] - 强劲的市场环境和积极的宏观趋势将推动高价值性能化学品部门的销量增长9-11%[10] 未来展望 - 预计2022财年调整后的每股收益在5.50美元至5.90美元之间[21] - 自由现金流预计超过10亿美元，用于支持增长投资和股东回报[10] - 预计2022财年运营税率在27%至28%之间[16] 新产品和新技术研发 - 电池材料业务预计2022年EBITDA在2500万至3500万美元之间[14] - 电池材料的年增长率预计超过50%[10] 财务状况 - 第一财季2022年自由现金流为负8百万美元，而第一财季2021年为30百万美元，下降了126.7%[34] - 第一财季2022年可支配自由现金流为99百万美元，较第一财季2021年的29百万美元增长了241.4%[34] - 净债务与EBITDA比率为1.8倍[16] 其他信息 - 公司在第一季度向股东返还4000万美元[6] - 第一财季2022年未分配的企业成本为14百万美元，较第一财季2021年的13百万美元略增[28] - 第一财季2022年折旧和摊销总额为166百万美元[29]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度调整后每股收益为1.29美元，同比增长9%，环比增长16% [4][10] - 本季度可自由支配自由现金流为7200万美元，季度末现金为1.79亿美元 [10] - 本季度资本支出为3000万美元，预计全年资本支出在2.5亿 - 2.75亿美元之间 [10] - 截至12月31日，资产负债表保持强劲，总流动性为12亿美元，净债务与EBITDA之比为1.8倍 [10] - 本季度运营税率为27%，预计财年税率在27% - 28%之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务 - 第一季度EBIT较上年同期减少300万美元，主要因公用事业和维护成本增加，不过被更高的销量和利润率所抵消 [11] - 全球销量同比增长4%，其中亚洲增长13%，美洲持平，欧洲下降10% [11] 高性能化学品业务 - 第一财季EBIT较2021财年同期减少200万美元，主要因销量下降 [11] - 第一财季，高性能添加剂销量同比下降3%，配方解决方案销量下降20%，但电池材料应用产品销量增长58% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 到2025年，导电碳添加剂和锂离子电池市场规模预计约为20亿美元，到2030年预计增长30%以上 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出“为明日而创”战略，通过推动优势增长、提供创新化学产品、追求持续改进三大支柱来实现战略目标，以提升公司估值 [6] - 电池材料业务是公司战略的关键增长领域，公司凭借导电碳添加剂产品组合、全球资产布局和本地支持，在该领域处于有利地位，已成功向六大电池生产商销售产品，占市场约90% [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩良好，公司对全年剩余时间的发展态势感到乐观，基于第一季度业绩和业务前景，将2022财年调整后每股收益指引上调至5.50 - 5.90美元 [14] - 预计需求将保持强劲，得益于替换轮胎市场的韧性和高性能化学品业务的多元化应用组合 [14] - 第二季度业绩预计将环比和同比改善，随着电池材料业务势头增强和喷墨包装应用需求增加，调整后每股收益将逐步提高 [15] 其他重要信息 - 公司宣布加入其他领先公司行列，使可持续发展议程与《巴黎气候协定》保持一致，目标是到2050年实现二氧化碳净零排放 [8] - 公司完成了气候相关财务披露工作组（TCFD）评估，并发布了风险和机会矩阵 [9] - 公司被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一，连续三年上榜；被《投资者商业日报》评为2021年100家最佳ESG公司之一 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 量化因能源价格上涨带来的单位利润率提升的好处，新的油价假设，以及能源中心和投资收益的价格敏感性 - 增强材料业务利润率同比增加500万美元，公司在预测时使用石油的远期曲线来考虑油价对全年剩余时间的影响 [16] 问题2: 谈谈终端市场需求的可见性，是否有补货或去库存情况 - 需求情况良好，增强材料业务受益于替换轮胎市场和非公路市场的需求；高性能化学品业务应用广泛，基础设施和电池等新兴应用领域增长强劲；总体库存水平紧张，未出现补货情况 [17] 问题3: 是什么推动了更高的每股收益展望 - 需求强劲，增强材料业务2022年轮胎客户协议结果好于预期；高性能化学品业务通过定价行动成功应对成本上升；对包括电池材料在内的增长领域充满信心 [20][21] 问题4: 本季度营运资金使用现金1.43亿美元的原因，以及其他资产和其他融资项目使用现金的情况 - 营运资金增加主要因油价上涨导致库存和应收账款余额增加，预计若全球原料价格保持当前水平，营运资金现金使用将趋于平稳；其他运营项目中，比利时工厂修复和保险理赔收支存在波动 [23][24] 问题5: 谈谈中国市场的情况，以及中国疫情政策转变对公司前景的影响 - 第一季度中国市场表现强劲，公司在中国运营良好；预计2022年中国经济环境相对稳定，政府政策改善了电力短缺问题并刺激经济；目前严格的疫情政策对业务有积极影响，若转变为更常态化管理，可能带来更多稳定性 [28][30] 问题6: 第二季度后半段高性能业务的销量同比能达到多高 - 第一季度受工厂相关影响，本季度比利时工厂将恢复运营，相关影响将消除；高性能化学品业务应用多样，整体增长约为GDP的1.5 - 2倍，电池业务预计将远超市场增长率，新产能将支持销量增长 [31][32] 问题7: 电池市场从2025年起每年增长30%，公司是否能超越该增速，未来8 - 10年需要哪些产能扩张 - 公司预计未来三年电池业务将以超过50%的速度增长，凭借导电碳添加剂产品组合、全球资产布局和技术团队等优势；未来三年将在导电碳和碳纳米管领域投入约1亿美元用于产能扩张 [34][35] 问题8: 中国的双控政策是否对公司或客户产生影响 - 双控政策对公司没有重大影响，中国采取的措施缓解了电力短缺问题，公司凭借多年积累的经验、强大的合资伙伴和良好的运营表现，能够应对这一动态情况 [37] 问题9: 能否量化合同谈判带来的价格实现改善的好处 - 合同谈判结果总体良好，价格大幅上涨且销量与区域需求相符，扣除全球成本上升因素后，净影响约为每季度1500万美元 [40][41] 问题10: 欧洲天然气和能源价格飙升，公司是如何应对的，能源中心的热电联产运营是否有好处 - 能源价格上涨对能源中心有贡献，相关技术和产量更有价值；公司通过DCA调整、成本转嫁和现货市场行动等方式，基本抵消了天然气成本上升的影响 [43][44] 问题11: 如何衡量电池材料业务相对于市场的超额表现 - 从过去看，本季度该业务销量增长58%，远超市场增速；从未来看，市场集中度较高，公司与多家顶级电池生产商有合作和开发项目，虽难以准确预测谁将胜出，但参与度广泛 [46][47]

财务报表编制与会计政策 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和判断，实际结果可能与估计不同[91] - 公司在客户取得承诺商品或服务控制权时确认收入，产品销售收入通常在产品发货或交付时确认，付款期限为0 - 90天[92] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法确定成本，历史上存货减值不重大[93] - 商誉每年或在特定情况下进行减值测试，最近一次年度测试显示部分报告单元公允价值远超账面价值[96] - 长期资产在特定情况下进行减值测试，减值时资产将减记至公允价值[97] - 公司在很可能发生负债且金额可合理估计时计提或有事项成本，已为呼吸器责任索赔计提重大准备金[98] - 公司业务全球运营，需在多个司法管辖区纳税，确定所得税需重大判断，已为不确定税务立场计提准备金[101] - 公司还有其他重要会计政策在下文注释A中讨论，近期发布的会计准则相关内容参考合并财务报表注释B [102][103] 业务部门与区域划分 - 公司分为增强材料、高性能化学品和净化解决方案三个可报告业务部门，以及美洲、欧洲中东非洲和亚太三个地理区域[104] 经营业绩对比 - 本部分讨论2021财年和2020财年经营业绩及同比情况，2019财年相关讨论需参考2020年年度报告[104] - 2021财年净销售额为34.09亿美元，较2020财年的26.14亿美元增加7.95亿美元，主要因价格和产品组合有利、销量增加及外币换算影响[113] - 2021财年毛利润为7.99亿美元，较2020财年的5亿美元增加2.99亿美元，主要得益于各地区销量增加和部分业务部门单位利润率提高[113] - 2021财年销售和管理费用为2.89亿美元，较2020财年的2.92亿美元减少300万美元，主要因法律费用减少[113] - 2021财年研究和技术费用为5600万美元，较2020财年的5700万美元减少100万美元[113][114] - 2021财年利息费用为4900万美元，较2020财年的5300万美元减少400万美元，主要因平均利率降低[117] - 2021财年其他费用为700万美元，较2020财年减少200万美元，主要因2020财年终止美国养老金计划[117] - 截至2021年9月30日，所得税费用为1.23亿美元，2020财年为1.91亿美元；2021财年有效税率为30%，运营税率为27%；2020财年有效税率为 - 587%，运营税率为28%[117] - 2021财年归属卡博特公司的净收入为2.5亿美元，2020财年净亏损2.38亿美元[120] - 2021财年持续经营业务税前收入和权益收入增加4.39亿美元，总部门息税前利润增加2.67亿美元[122] - 2021财年强化材料销售额增加5.25亿美元，息税前利润增加1.67亿美元[126] - 2021财年高性能化学品销售额增加2.15亿美元，息税前利润增加9300万美元[126][128] - 2021财年净化解决方案销售额增加400万美元，息税前利润增加700万美元[129] - 2021财年非控股权益税后净收入较2020财年增加1900万美元[118] 业务需求与前景 - 增强材料业务长期需求主要受全球行驶里程、轮胎产量和汽车产量驱动；性能化学品业务受建筑、汽车等行业驱动；净化解决方案业务受活性炭基解决方案需求驱动[110] - 2021财年公司业务运营结果较受疫情影响的2020财年实现强劲反弹，但疫情持续不确定性、供应链中断和芯片短缺等因素可能对业绩产生负面影响[111] - 2022财年强化材料预计受益于更高定价和轮胎产量增长带来的更高销量[126] - 2022财年高性能化学品预计需求持续增长，有望通过提价弥补成本上升[128] - 公司预计在2022财年第二季度完成净化解决方案业务的出售[129] 流动性与资金状况 - 2021财年公司流动性状况下降1.28亿美元，截至2021年9月30日现金及现金等价物为1.68亿美元，循环信贷协议下借款额度为11亿美元[130] - 截至2021年9月30日，公司有7100万美元商业票据未偿还，欧元信贷协议借款总计1.34亿美元，信贷协议下可用额度为11亿美元[132][137] - 2021财年经营活动提供现金2.57亿美元，2020财年为3.77亿美元；2021财年经营活动现金受1.6亿美元折旧和摊销非现金影响及2.22亿美元净营运资本增加影响[133] - 2021财年投资活动使用现金1.86亿美元，2020财年为2.88亿美元；预计2022财年资本支出在2.25亿 - 2.5亿美元之间[136] - 2021财年融资活动使用现金6000万美元，2020财年为1.32亿美元；2021年9月30日和2020年分别有7100万和1400万美元商业票据未偿还[137] - 2021财年未回购普通股，2020财年在公开市场回购0.9百万股花费3900万美元；2021和2020财年分别为员工股票补偿相关回购0.1百万股，花费300万和500万美元[138] - 2021和2020财年普通股现金股息均为每股1.40美元，总计均为8000万美元[138] 养老金与福利 - 截至2021年9月30日，公司合并养老金义务（扣除计划资产公允价值）为5100万美元，包括700万养老金负债和4400万退休后福利负债[139] - 2021财年向养老金计划现金缴款500万美元，预计2022财年缴款300万美元；2021财年支付退休后福利300万美元，预计2022财年支付300万美元[141] 长期合同义务 - 公司长期合同义务总计41.71亿美元，包括27.9亿美元采购承诺、10.61亿美元长期债务等[143] 风险与风险管理 - 公司面临利率和外汇汇率变化风险，通过正常经营和融资活动及衍生品金融工具管理风险[146] - 交叉货币互换名义金额为2.5亿美元换2.23亿欧元，收取利率3.40%，支付利率1.94%，2021年9月30日公允价值为300万美元，2020年9月30日为 - 100万美元[150] - 2021年9月30日，公司有4800万美元名义金额的外汇合约，以印尼盾和捷克克朗计价，公允价值低于100万美元；2020年9月30日有5400万美元名义金额的外汇合约，以加元、印尼盾和捷克克朗计价，公允价值低于100万美元[150] - 2021财年，外汇换算使业务部门息税前利润增加1000万美元，主要影响高性能化学品部门[150] - 2021财年，公司在其他收入（费用）中确认600万美元的净外汇损失，主要归因于阿根廷比索价值变化[150] - 2020财年，外汇换算对业务部门息税前利润无重大影响[150] - 2020财年，公司在其他收入（费用）中确认600万美元的净外汇损失，主要归因于阿根廷比索、巴西雷亚尔、捷克克朗和印尼盾价值变化，部分被哥伦比亚比索有利变动抵消[150] - 公司国际业务面临汇率波动和政府行动等风险[149] - 公司使用交叉货币互换对冲对某些欧元计价子公司的净投资[149] - 公司使用短期远期合约降低外汇风险[150] - 公司有汇率风险的主要货币为欧元、人民币、哥伦比亚比索和阿根廷比索[150] 税率预测 - 2022财年运营税率预计在27% - 29%之间，公司无法提供运营税率范围与有效税率范围的前瞻性调节[117]

业绩总结 - 第四季度调整后每股收益（EPS）为1.11美元，稀释后每股收益为0.50美元[8] - 强化材料部门的息税前利润（EBIT）同比增长800万美元，主要受益于强劲的轮胎需求和亚洲价格上涨[8] - 总部门EBIT为1.16亿美元，较去年同期的8400万美元增长[8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.43亿美元，较去年同期的1.17亿美元增长[8] - 自由现金流达到3.53亿美元，运营现金流为1亿美元[19] - 2021财年净收入为84百万美元，较2020财年的66百万美元增长了27%[34] 未来展望 - 2022财年调整后每股收益预期为5.20至5.60美元[23] - 预计2022财年将继续受益于电池材料产品线的增长[23] - 2021财年运营税率为27%，预计2022财年运营税率将在27%至29%之间[19] 资本支出与现金流 - 2021财年资本支出为1.95亿美元，预计2022财年资本支出将在2.25亿至2.5亿美元之间[19] - 自由现金流为61百万美元，较去年同期的62百万美元略有下降[44] - 自由现金流（FCF）为80百万美元，较去年同期的38百万美元增长了110%[43] 成本与费用 - 2021财年总折旧和摊销为652百万美元，较2020财年的399百万美元增长了63%[34] - 2021财年某些项目的费用为27百万美元，较2020财年的144百万美元减少了81%[33] - 2021财年未分配的企业成本为14百万美元，较2020财年的8百万美元增加了75%[33] 利润率 - 强化材料部门的EBIT利润率从13%提升至18%[14] - 总段EBIT为116百万美元，较去年同期的43百万美元增长了169%[33] - 调整后的EBITDA为143百万美元，较去年同期的收入增长了约7%[33] 工作资本 - 2021财年净工作资本的变化为7百万美元，较2020财年的4百万美元有所增加[44]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现创纪录的调整后每股收益5.02美元，总部门息税前利润（EBIT）5.5亿美元，可自由支配自由现金流3.53亿美元 [9] - 2021财年第四季度调整后每股收益1.11美元，较去年同期增长63% [23] - 2021财年第四季度运营活动现金流为1亿美元，包括营运资金减少400万美元 [33] - 2021财年运营活动产生现金流2.57亿美元，净营运资金增加2.22亿美元 [35] - 2021财年第四季度资本支出8000万美元，全年资本支出1.95亿美元，预计2022财年资本支出在2.25亿 - 2.5亿美元之间 [34][36] - 2021财年运营税率为27%，预计2022财年运营税率在27% - 29%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 增强材料业务（Reinforcement Materials） - 2021财年第四季度和全年EBIT分别增加800万美元和1.67亿美元，主要因单位利润率和销量提高 [24] - 第四季度全球销量同比增长6%，美洲、欧洲和亚洲分别增长6%、5%和7%，主要因替换轮胎市场需求强劲 [26] - 预计2022财年第一季度EBIT将因固定成本降低和销量小幅增加而环比增长 [27] 高性能化学品业务（Performance Chemicals） - 2021财年第四季度和全年EBIT分别增加2000万美元和9300万美元，主要因产品组合改善、销量增加和客户定价提高 [28] - 第四财季高性能添加剂销量同比增长2%，配方解决方案销量同比下降8%，主要受两次计划内停产影响 [29] - 预计2022财年第一季度销量将环比增长，电池材料产品线增长将带来积极影响，但预计投入成本上升将暂时影响业绩 [30][31] 净化解决方案业务（Purification Solutions） - 2021年第四季度EBIT较2020年第四季度增加400万美元，全年EBIT增加700万美元，主要因出售德克萨斯州矿山及相关长期活性炭供应协议带来的固定成本降低，以及特种应用定价改善 [32] - 预计2022财年第一季度EBIT将因季节性销量下降和计划内检修活动导致的维护成本增加而环比下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，美洲、欧洲和亚洲的增强材料业务销量分别增长6%、5%和7%，主要因替换轮胎市场需求强劲 [26] - 高性能化学品业务中，气相法二氧化硅产品线在中国的定价同比提高 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行“推进核心”战略已六年，调整后每股收益自战略实施以来复合年增长率达11%，超过7% - 10%的目标 [12] - 增长战略基于从优势地位投资和拥有“获胜权”的理念，2021年电池材料业务收入同比翻番，中国苏州工厂特种炭黑改造项目推进，喷墨业务获得多个原始设备制造商（OEM）认证，印尼芝勒贡特种化合物生产线建设项目继续执行 [14][15][16] - 2022年公司优先事项包括敲定轮胎客户协议、推进战略增长投资、实现盈利增长和强劲现金流，同时保持投资级评级和行业领先股息 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年宏观环境充满挑战，公司团队展现出韧性和敏捷性，成功应对全球供应链中断和投入成本上升问题，通过定价确保利润率并支持客户长期供应需求 [10][11] - 对2022年增长机会感到兴奋，预计增强材料业务从第二季度开始改善，高性能化学品业务各产品线业绩将提升，电池材料和喷墨产品线将实现超市场增长 [43] - 预计2022财年调整后每股收益在5.20 - 5.60美元之间，第一季度业绩与第四季度大致持平，随后加速增长 [44] - 预计2022年将实现强劲自由现金流，部分被营运资金增加抵消，现金流将用于支持优势增长投资、股息支付和机会性股票回购 [45] 其他重要信息 - 公司将在未来几周内，因长期激励股权计划受限股票奖励归属，公司高管将出售股票以支付税款和其他相关义务 [6] - 2021年公司在可持续发展方面取得多项成就，包括承诺遵循气候相关财务披露工作组（TCFD）建议进行披露、完成路易斯安那州炭黑制造工厂的空气排放控制项目、宣布10亿美元循环信贷安排与可持续发展绩效挂钩、参与支持STEM学者倡议（FOSSI） [17][19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2022年增强材料业务的增长因素 - 轮胎生产预计明年增长，需求将保持强劲，库存水平低，替换市场稳健 [49] - 轮胎客户协议有望达成积极结果，美洲和欧洲供需基本面有利，无新增产能，需求强劲 [50] - 油价上涨时，公司在技术产量投资和热电联产能源设施方面收益增加，若油价维持高位，业绩无变化 [51] 问题2：能否量化2022年轮胎协议对EBIT的贡献 - 公司仍在进行轮胎协议谈判，完成后将按惯例分享更多细节 [53] 问题3：中国市场是否受到双控措施影响，对供需有无实质性影响 - 中国实施零新冠政策和电力短缺带来一定影响，但公司上季度销量稳定，无供应中断，利润率保持稳定 [54][55] 问题4：如何看待2022年每股收益指引的阶段变化 - 预计第一季度与第四季度业绩大致持平，第二季度开始提升，主要因素包括轮胎客户协议1月生效、半导体芯片短缺对汽车生产的影响预计在2022年改善、电池材料业务季度环比增长、高性能化学品业务价格上涨和附加费在第一财季实施，预计第二季度实现全额成本回收 [56][57][58][59] 问题5：投资者日计划涵盖哪些要点 - 更新战略和长期财务目标展望 [61] - 深入探讨增长投资，特别是电池材料业务 [62] - 提高透明度，展示业务组合的实力 [62] - 提供更全面的可持续发展战略和实施方法 [63] 问题6：电池材料业务2022年的预期和年底销售基数 - 2021年该业务销售额约8000万美元，EBITDA落在此前沟通的1500万 - 2000万美元区间 [65] - 导电碳添加剂市场预计增长约30%，公司有望超越该有机增长率，因其在技术、生产布局、技术实验室和产品组合方面具有领先地位 [66][67] 问题7：高性能化学品业务中，原材料价格回调时，定价的粘性如何 - 该业务中部分产品在原材料价格下降时能保持一定价格，不同应用的产品表现不同，传统上原材料价格下降时会有一定的利润率扩张 [69][70][71] 问题8：中国炭黑价格从9月季度到12月季度的变化情况 - 中国炭黑价格呈上升趋势，因近期煤炭价格有所上涨 [75] 问题9：配方解决方案业务销量同比下降8%的原因 - 主要因比利时一家工厂受百年一遇洪水影响，该工厂在本季度大部分时间停产，预计在2022财年第二季度恢复生产 [76] 问题10：如何看待明年汽车产量的增长情况 - 公司认为汽车产量增长趋势与IHS预测大致一致，即同比增长，但芯片短缺影响在2022年初仍将存在，随后逐渐改善 [77][78] 问题11：为何股票回购不是公司优先事项，资本结构观点是否改变 - 公司资本分配优先顺序为投资优势增长项目、维持行业领先股息，股票回购排在第三位，但仍是重要组成部分，预计2022年将在一定程度上进行股票回购 [79][80][81] 问题12：公司放弃或优先级降低了哪些传统增长机会，设施是否因洪水和气候压力重新评估 - 公司根据“获胜权”框架优先考虑增长项目，如电池材料和喷墨业务，传统家庭和办公打印市场增长放缓，而商业和包装领域的喷墨市场有增长机会 [85][86][87] - 公司为资产组合购买了充足的财产保险，有良好的运营管理和风险缓解措施，保险合作伙伴提供长期财产保险，无变化 [89][90] 问题13：上季度预计第四季度受计划内停产和维护等项目影响约2000万 - 2500万美元，实际成本及各业务部门分摊情况 - 预计的800万 - 1000万美元维护成本实际发生，约三分之一在增强材料业务，三分之二在高性能化学品业务，但高性能化学品业务获得保险赔偿，基本抵消维护成本影响 [91][92] - 预计的800万 - 1000万美元工厂停产成本主要发生在高性能化学品业务，美国一家炭黑工厂已恢复生产，比利时一家工厂预计第一季度仍停产 [92][93] - 预计的500万美元原料差价未对增强材料业务产生实质性影响 [93] 问题14：如何看待第四季度到第一季度业绩的连续变化 - 第一季度业绩与第四季度相似，部分原因是比利时工厂继续停产、高性能化学品业务无保险赔偿、特种炭黑业务新增价格成本逆风以及净化解决方案业务的季节性因素 [94]