Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on lower revenues when Cross Country Healthcare (CCRN) reports results for the quarter ended June 2025. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report might help the stock move higher if these key numbers are better than expectations. On the other hand, if they miss, ...

公司收购 - Cross Country Healthcare Inc 被 Aya Healthcare 收购 [1] - 分析师此前对该股给出卖出评级 认为收购存在不确定性 [1] 投资策略 - 投资风格偏向寻找小盘股中具有不对称上涨潜力的机会 [1] - 关注可持续的高股息收益率标的 [1] - 选股标准包括内部人增持 高内部人持股比例 长期自由现金流增长历史 [1] - 投资工具涉及高收益债和卖出看跌期权 但不做空 [1] - 投资理念受巴菲特和林奇影响 偏好永久持有 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票或衍生品持有 Cross Country Healthcare Inc 多头仓位 [2]

业绩总结 - 2024年第三季度收入为3.151亿美元，毛利率为20.4%[70] - 调整后EBITDA为1030万美元，调整后EBITDA率为3.3%[70] - 2024年第四季度收入指导范围为3亿至3.1亿美元，调整后EBITDA为1100万至1300万美元[72] 用户数据 - 2023年，医院工资从2023年8月的41.26美元增加到2024年8月的42.69美元，增幅为3.5%[59] - 2024年9月的就业人数较去年增加约4.0%[59] - 预计到2030年，美国需要超过100万名新的注册护士，以避免劳动力短缺[50] 资本回购与投资 - 自2022年8月以来，公司已回购580万股股票，剩余回购授权为4000万美元[80] - 预计每年将投资约2000万美元于技术[80] 未来展望与战略 - 公司计划投资于收入生成资源，并增加关键领导角色以推动增长[82] - 公司将加速数字化转型，以提升技术能力[82] - 公司致力于提高整体候选人体验和运营效率[82] - 公司将扩大服务范围，以增强其能力[82] - 公司将采取机会主义的并购策略，以增加规模或多样化产品[82] 其他信息 - 2023年，公司通过认证的第三方供应商回收了13603磅电子废物[28] - 2023年，公司为近30个非营利合作组织筹集并捐赠了约30万美元[37]

核心财务表现 - 公司季度每股收益0.06美元，超出Zacks一致预期0.04美元，实现50%的盈利惊喜，但较去年同期0.19美元显著下降 [1][2] - 季度营收2.934亿美元，低于预期3.67%，同比去年3.792亿美元下降22.6% [3] - 过去四个季度中，公司两次超越每股收益预期，三次超越营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌24.1%，同期标普500指数跌幅4.7% [4] - 当前Zacks评级为4级（卖出），反映盈利预测修订趋势不利，预计短期内表现将弱于市场 [7] - 下一季度共识预期为每股收益0.09美元、营收3.069亿美元，本财年预期每股收益0.36美元、营收12.4亿美元 [8] 行业对比 - 所属人力资源行业在Zacks 250多个行业中排名后15%，历史数据显示行业排名前50%表现优于后50%超2倍 [9] - 同业公司HireQuest预计季度每股收益0.14美元（同比+16.7%），营收815万美元（同比-3.2%），盈利预测30天内未修正 [10]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日的季度，综合营收同比下降22.6%至2.934亿美元，净亏损0.5百万美元，上年同期净利润270万美元[117] - 2025年第一季度，服务收入同比下降22.6%至2.934亿美元，上年同期为3.792亿美元[125][126] - 2025年第一季度，直接运营费用同比下降22.2%至2.348亿美元，占总营收比例升至80.0%[125][127] - 2025年第一季度，销售、一般及行政费用同比下降17.0%至5250万美元，占总营收比例升至17.9%[125][128] - 2025年第一季度，信用损失费用较上年同期的130万美元降至近乎为零[125][129] - 2025年第一季度，折旧和摊销费用为480万美元，上年同期为460万美元[125][130] - 2025年第一季度所得税收益为40万美元，2024年同期所得税费用为100万美元[137] - 2025年第一季度护士及联合人员配置业务收入降至2.423亿美元，同比减少8990万美元，降幅27.1%；医师人员配置业务收入增至5110万美元，同比增加410万美元，增幅8.8%[138,140,143] - 2025年第一季度护士及联合人员配置业务贡献收入降至1720万美元，同比减少1000万美元，降幅36.6%；医师人员配置业务贡献收入增至400万美元，同比增加90万美元，增幅28.4%[141,144] - 2025年第一季度公司总部间接费用降至1510万美元，2024年同期为1760万美元[146] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金降至570万美元，2024年同期为600万美元；投资活动使用的净现金为190万美元，2024年同期为220万美元；融资活动使用的净现金为470万美元，2024年同期为1570万美元[150,151,152] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，护士及相关人员配置业务占总营收约83%，医师配置业务占约17%[115][116] - 2025年第一季度，家庭护理人员配置业务同比增长29.5%，医师配置业务同比增长8.8%[117] - 2025年第一季度护士及联合人员配置业务全职等效员工数降至7411人，同比减少1713人，降幅18.8%；医师人员配置业务岗位填充天数降至22692天，同比减少1093天，降幅4.6%[139] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物总计8070万美元，经营活动产生的现金流为570万美元[118] - 截至2025年3月31日，循环高级担保资产信贷额度无借款，借款基数可用额度为1.484亿美元，扣除信用证后可用额度为1.335亿美元[118] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为8070万美元，无资产抵押循环贷款借款，营运资金增至2.162亿美元[147] - 截至2025年3月31日，公司股票回购计划剩余额度为4050万美元[150] - 截至2025年3月31日，资产抵押循环贷款借款基数可用额度为1.484亿美元，无借款，扣除信用证后可用额度为1.335亿美元[155] - 利率变动1.0%，2025年和2024年第一季度利息费用波动均为非重大金额[159]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度合并收入为2.934亿美元，同比下降23%，环比下降5%[2][5] - 综合毛利率为20.0%，同比下降40个基点，环比持平[2][5] - 归属于普通股股东的净亏损为50万美元，上年同期为净收入270万美元，上一季度为净亏损380万美元[2][5] - 摊薄后每股收益（EPS）净亏损0.02美元，上年同期为净收入0.08美元，上一季度为净亏损0.12美元[2][5] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为860万美元，占收入的2.9%，上年同期为1530万美元，占收入的4.0%，上一季度为930万美元，占收入的3.0%[2][5] - 护士和联合人员配置收入为2.423亿美元，同比下降27%，环比下降6%[6] - 医师人员配置收入为5110万美元，同比增长9%，环比下降4%[7] - 2025年3月31日调整后EBITDA为861.9万美元，利润率2.9%；2024年3月31日为1528.2万美元，利润率4.0%；2024年12月31日为927.1万美元，利润率3.0%[22] - 2025年3月31日调整后每股收益（非GAAP）为0.06美元；2024年3月31日为0.19美元；2024年12月31日为0.04美元[22] - 2025年第一季度护士和联合人员配置贡献收入同比下降37%，医师人员配置同比增长28%[26] - 2025年第一季度合并毛利润为5865.8万美元，毛利率20.0%[30] 各条业务线表现 - 2025年第一季度护士和联合人员配置收入24229.1万美元，占比83%；医师人员配置收入5111.7万美元，占比17%[26] - 2025年第一季度护士和联合人员配置全职等效员工（FTEs）为7411人[30] - 2025年第一季度医师人员配置日填充数为22692天，每日填充收入为2253美元[30] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司经营活动提供的净现金为570万美元，上年同期为600万美元，上一季度为2420万美元[8] - 截至2025年3月31日，公司有8070万美元现金及现金等价物，无未偿债务[10] - 截至2025年3月31日，公司有3250万股无限制流通股，还有4050万美元可用于股票回购[9] - 2025年3月31日总资产为57623.5万美元，总负债为15802.5万美元，股东权益为41821万美元[24] - 2025年第一季度经营活动提供净现金568.1万美元，投资活动使用188.6万美元，融资活动使用472.5万美元[28] - 2025年3月31日现金及现金等价物为8069.7万美元[24][28] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年第四季度公司产生120万美元和解费用，记录180万美元先前损失的回收[33] - 2024年第一季度公司记录370万美元法律及其他损失[33] - 调整后每股收益（Adjusted EPS）是一项非公认会计准则（non - GAAP）财务指标，用于补充报告的每股收益以衡量运营表现[33] - 贡献收入是评估业务部门业绩时使用的财务指标，定义为运营收入（损失）在扣除折旧和摊销等项目之前的金额[33] - 公司毛利润定义为服务收入减去直接运营费用，毛利率通过毛利润除以服务收入计算得出[33] - FTEs代表护士和联合人员配置合同人员的全职等效平均数量[33] - 每位FTE每天平均收入通过护士和联合人员配置收入（不包括永久安置）除以相应期间的工作天数计算得出[33] - 填充天数通过期间内开具发票的总小时数（包括应计收入影响的估计值）除以8小时计算得出[33] - 填充日收入通过报告的收入除以该期间的填充天数计算得出[33] - 收购和整合成本主要与待定的Aya合并相关费用有关[33]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报显示营收和每股收益同比下降，虽营收略超预期但每股收益不及预期，部分关键指标表现有差异，股票近一个月回报不佳 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收3.0994亿美元，同比下降25.1%，超Zacks共识预期1.22% [1] - 同期每股收益0.04美元，去年同期为0.29美元，不及共识预期63.64% [1] 股票表现 - 过去一个月公司股票回报率为-7.5%，Zacks标准普尔500综合指数变化为-3.5% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 关键指标数据 护士和联合人员配置 - 全职等效人数（FTEsn）为7621，高于两位分析师平均预期的7441 [4] - 营收2.5693亿美元，高于四位分析师平均预期的2.5481亿美元，同比下降30% [4] 医师人员配置 - 每日填补收入为2085美元，高于两位分析师平均预期的1910美元 [4] - 医疗资源系统（HRS）填补天数为25427天，高于两位分析师平均预期的19207天 [4] - 营收5301万美元，高于四位分析师平均预期的5159万美元，同比增长13.1% [4]

文章核心观点 - 公司季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化，行业排名靠后 [1][3][4] 公司季度财报情况 - 公司季度每股收益0.04美元，未达Zacks共识预期的0.11美元，去年同期为0.29美元，此次盈利意外为 - 63.64%，上一季度盈利意外为20%，过去四个季度超预期两次 [1][2] - 公司截至2024年12月季度营收3.0994亿美元，超Zacks共识预期1.22%，去年同期为4.1404亿美元，过去四个季度营收均超预期 [3] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约6.6%，而标准普尔500指数下跌 - 1.8% [4] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [6] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.08美元，营收3.0178亿美元，本财年每股收益预期为0.54美元，营收12.5亿美元 [8] 行业情况 - 公司所属的Zacks人力资源公司行业排名处于250多个行业的后22%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业其他公司情况 - 同行业的Korn/Ferry（KFY）尚未公布2025年1月季度财报，预计3月11日发布 [10] - 该公司预计本季度每股收益1.13美元，同比增长5.6%，过去30天共识每股收益预期未变，预计营收6.4847亿美元，同比下降3% [10]

各业务线收入占比 - 2024年公司两大报告分部护士及联合人员配置和医师人员配置分别占总收入约85%和15%[165] - 2024、2023和2022年，其他服务收入总计占公司合并收入的比例均低于5%[220] 综合收入及各业务线收入变化 - 2024年全年综合收入同比下降33.5%至13亿美元，家庭护理人员配置增长12.4%，医师人员配置增长11.4%[166] - 2024年服务收入同比减少6.76亿美元，降幅33.5%至13.44亿美元[174] - 2024年护士和联合人员配置服务收入为11.45419亿美元，2023年为18.41428亿美元；医师人员配置服务收入2024年为1.98585亿美元，2023年为1.783亿美元[189] - 2024年护士和联合人员配置收入较2023年减少7亿美元，降幅37.8%；医师人员配置收入较2023年增加2030万美元，增幅11.4%[191][193] 净利润情况 - 2024年归属于普通股股东的净亏损为1460万美元，2023年为净收入7260万美元[166] 现金及现金流情况 - 2024年现金及现金等价物总计8160万美元，高于上一年的1710万美元[167] - 2024年经营活动产生的现金流为1.201亿美元[167] - 2024年经营活动提供的净现金降至1.201亿美元，较2023年减少1.284亿美元[200] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为8160万美元，营运资金降至2.146亿美元，较2023年减少4620万美元[196] 资产支持贷款情况 - 截至2024年12月31日，资产支持贷款（ABL）无借款提取，ABL借款基数可用额度为1.469亿美元，扣除1490万美元信用证后可用额度为1.32亿美元[167] - 截至2024年12月31日，资产抵押循环贷款（ABL）借款额度为1.469亿美元，未提取借款，扣除1490万美元信用证后可用额度为1.32亿美元[207] 费用情况 - 2024年直接运营费用同比减少4.996亿美元，降幅31.8%至10.7亿美元，占总收入比例升至79.6%[174][176] - 2024年销售、一般及行政费用同比减少6690万美元，降幅22.3%至2.334亿美元，占总收入比例升至17.4%[174][177] - 2024年信用损失费用为2140万美元，高于2023年的1460万美元，占收入比例从0.7%升至1.6%[174][178] - 2024年公司管理费用降至6850万美元，2023年为7100万美元[195] 收入及收益情况 - 2024年利息收入为210万美元，2023年为微不足道的金额[186] - 2024年所得税收益为180万美元，2023年所得税费用为3030万美元[188] 人员配置数据 - 2024年护士和联合人员配置全职等效员工（FTEs）为8205人，较2023年的10831人下降24.2%；医师人员配置填充天数2024年为97888天，较2023年的92504天增加5.8%[190] 股票回购情况 - 2024年公司回购并注销240.1924万股普通股，花费3680万美元，平均每股15.31美元；2023年回购并注销234.3583万股，花费5760万美元，平均每股24.58美元[199] 准备金计提情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司为已发生但未报告的健康保险索赔分别计提480万美元和660万美元[216] - 截至2024年和2023年12月31日，公司为工伤赔偿案件准备金和已发生但未报告的索赔分别计提1280万美元和1260万美元[216] - 截至2024年和2023年12月31日，公司为专业责任案件准备金和已发生但未报告的索赔分别计提710万美元和310万美元[216] - 截至2024年和2023年12月31日，公司员工已工作但未开票的金额估计分别为6040万美元和8990万美元[219] - 截至2024年和2023年12月31日，公司的总备抵分别为930万美元和2050万美元[222] 递延所得税及税收利益情况 - 截至2024年12月31日，公司与某些联邦、州和外国净营业亏损结转相关的递延所得税资产为660万美元；2023年为110万美元[224][225] - 截至2024年12月31日，公司记录的未确认税收利益总额为1010万美元[226] 利率影响情况 - 利率变动1%，2024年和2023年的利息费用波动均为非重大金额[233] 销售、一般和行政费用构成情况 - 约3%的销售、一般和行政费用与印度浦那员工提供的服务有关[234] 汇率影响情况 - 汇率波动会影响公司股东权益的美元金额[236] - 公司非美国子公司的资产和负债按报告期末的汇率换算成美元[236] - 由此产生的换算调整记录在股东权益中，作为累计其他综合损失的一部分[236] - 累计其他综合损失包含在公司合并资产负债表的其他股东权益中[236]

综合收入情况 - 2024年第四季度综合收入为3.099亿美元，同比下降25%，环比下降2%；全年综合收入为13.44亿美元，同比下降33%[2][6][7] - 2024年第四季度服务收入为309,940美元，2023年同期为414,035美元[23] - 2024年第四季度服务收入3.0994亿美元，较2023年同期的4.14035亿美元下降25%，其中护士和联合人员配置收入2.56929亿美元，占比83%，同比下降30%；医师人员配置收入5301.1万美元，占比17%，同比增长13%[30] - 2024年全年服务收入13.44004亿美元，较2023年的20.19728亿美元下降33%，其中护士和联合人员配置收入11.45419亿美元，占比85%，同比下降38%；医师人员配置收入1.98585亿美元，占比15%，同比增长11%[30] 综合毛利率情况 - 2024年第四季度综合毛利率为20.0%，同比下降190个基点，环比下降40个基点；全年综合毛利率为20.4%，同比下降190个基点[2][6][7] - 2024年第四季度合并毛利润为6199.2万美元，毛利率为20.0%；2024年全年合并毛利润为2.74252亿美元，毛利率为20.4%[34] 净利润情况 - 2024年第四季度归属于普通股股东的净亏损为380万美元，上年同期为净利润900万美元，上一季度为净利润260万美元；全年净亏损为1460万美元，上年为净利润7260万美元[2][6][7] - 2024年全年净亏损为14,556美元，2023年全年净利润为72,631美元[23] - 2024年第四季度基本每股净亏损为0.12美元，2023年同期每股净利润为0.26美元[23] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为930万美元，占收入的3.0%，上年同期为2060万美元，占收入的5.0%，上一季度为1030万美元，占收入的3.3%；全年调整后EBITDA为4910万美元，占收入的3.7%，上年为1.444亿美元，占收入的7.2%[2][6][7] - 2024年第四季度调整后EBITDA为9,271美元，调整后EBITDA利润率为3.0%；2023年同期分别为20,592美元和5.0%[25] 各业务线收入情况 - 护士和联合人员配置业务第四季度收入为2.569亿美元，同比下降30%，环比下降3%；医师人员配置业务第四季度收入为5300万美元，同比增长13%，环比增长5%[8][9] - 医师和家庭护理人员配置业务收入实现了连续和同比增长，Cross Country Education业务收入连续增长两位数[4] 经营活动净现金情况 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为2420万美元，上年同期为1210万美元，上一季度为750万美元；全年经营活动提供的净现金为1.201亿美元，上年为2.485亿美元[2][10] - 2024年第四季度净现金由经营活动提供2423.4万美元，较2023年同期的1207.4万美元增长101%；2024年全年净现金由经营活动提供1.20116亿美元，较2023年的2.48498亿美元下降51%[32] 公司资金持有及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物8160万美元，无未偿还债务，循环高级有担保资产信贷额度（ABL）下无借款，ABL借款基数可用额度为1.469亿美元[12] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为81,633美元，2023年同期为17,094美元[27] 公司股票情况 - 2024年第四季度，公司回购并注销了30万股普通股，总价360万美元，平均市价为每股12.18美元；截至2024年12月31日，公司有3230万股无限制流通股，还有4050万美元用于股票回购[11] - 2024年全年基本加权平均流通股数为33,379股，2023年为35,158股[23] 公司业务合同情况 - 公司与最大的管理服务项目签订了为期三年的续约合同[4] 经营亏损情况 - 2024年第四季度经营亏损34.33万美元，而2023年同期经营收入为134.24万美元，同比下降126%；2024年全年经营亏损168.65万美元，而2023年全年经营收入为1127.13万美元，同比下降115%[30] 应收账款、应付账款及留存收益情况 - 截至2024年12月31日，应收账款净额为223,238美元，2023年同期为372,352美元[27] - 截至2024年12月31日，应付账款及应计费用为64,946美元，2023年同期为92,822美元[27] - 截至2024年12月31日，留存收益为218,059美元，2023年同期为232,615美元[27] 调整后EPS情况 - 2024年全年调整后EPS为0.46美元，2023年为2.23美元[25] 人员配置相关数据情况 - 2024年第四季度护士和联合人员配置全职等效人员（FTEs）为7621人，较2023年同期的9570人下降20%；2024年全年为8205人，较2023年的10831人下降24%[34] - 2024年第四季度护士和联合人员配置平均每位FTE每日收入为363美元，较2023年同期的414美元下降12%；2024年全年为378美元，较2023年的462美元下降18%[34] - 2024年第四季度医师人员配置填充天数为25427天，较2023年同期的23578天增长8%；2024年全年为97888天，较2023年的92504天增长6%[34] - 2024年第四季度医师人员配置每日填充收入为2085美元，较2023年同期的1988美元增长5%；2024年全年为2029美元，较2023年的1927美元增长5%[34] 信用损失费用情况 - 2024年公司因单一MSP客户破产申请产生1940万美元信用损失费用[36]