财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入达7.89亿美元，同比增长140%，环比增长超20% [13][32] - 第一季度调整后EBITDA为9700万美元，连续两个季度调整后EBITDA利润率超12% [17] - 第一季度毛利率为22.2%，较指引高20个基点，同比上升50个基点，毛利润为1.75亿美元，同比增长145% [33] - 第一季度总销售、一般和行政费用为7680万美元，同比增长66%，环比增长17%，占收入的10%，较去年下降近400个基点 [39] - 第一季度非现金重组和减值费用为220万美元，利息费用为350万美元，所得税费用为2500万美元，有效税率为29% [41] - 第一季度末现金为100万美元，未偿还债务为2.25亿美元，应收账款超6.77亿美元，运营现金净使用2900万美元，销售未收款天数为62天 [42][43] - 第二季度收入指引为7.35 - 7.45亿美元，预计同比增长超100%，环比下降6% - 7%，调整后EBITDA为7800 - 8300万美元，调整后每股收益为1.30 - 1.40美元 [29][44][46] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合业务 - 收入7.66亿美元，同比增长145%，环比增长23% [34] - 旅行护士和联合业务旅行者数量创历史新高，可计费旅行小时数环比增长近22%，平均账单费率低至中个位数增长 [34] - 第一季度末旅行账单费率较季度初下降约2%，预计第二季度新任务账单费率将在高个位数至低两位数范围内下降 [35] - 本地业务表现良好，周收入增长，专业人员数量增加，家庭护理业务护士数量环比增长7%，按预估基础计算，较去年增长近45% [36] 教育业务 - 成功恢复大部分业务，本季度收入创历史新高 [37] 医师人员配置业务 - 收入2300万美元，创五年多来单季度最高收入，同比增长43%，计费天数增长38% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体需求高于去年，但低于疫情高峰，旅行订单在第一季度下降后企稳，其他业务线需求强劲 [18] - 预计全年账单费率将在高个位数至低两位数范围内适度环比下降，年底较第一季度下降约35% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新设立首席商务官职位，加强市场战略，增加销售团队专业人员，提高销售效率 [8][9] - 加大人员和技术投资，利用预测指标招聘人才，提供工具和培训，强化核心价值观 [23][24] - 推进数字路线图，第一季度技术相关项目支出近400万美元，超去年两倍，超半数支出用于面向客户和候选人的解决方案 [25] - 利用技术提高内部效率和客户、候选人参与度，如部署申请人跟踪系统使旅行护士和联合招聘人员生产率实现两位数增长 [27] - 积极与客户合作，帮助建立核心员工队伍，应对劳动力市场紧张和成本上升问题 [19] - 关注并购机会，考虑收购临时人员配置、联合、本地人员配置和技术类公司 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从疫情中脱颖而出，成为数字化转型、财务更强大的公司，致力于临床卓越、质量和服务 [12] - 市场需求仍高于疫情前水平，各业务线有望持续增长，预计年底年化收入超20亿美元，调整后EBITDA利润率在高个位数至低两位数范围内 [29][30] - 投资人和技术为公司发展奠定基础，有望成为技术驱动的全面管理和劳动力解决方案公司 [31] 其他重要信息 - 自年初以来，公司招聘超300名专业人员，其中95%为创收或运营支持岗位 [11] - 第一季度管理支出年化超20亿美元，捕获率约70% [22] - 公司市场应用程序连接本地专业人员与日常轮班，持续获得更广泛应用，新功能不断发展 [28] - 数字营销方法增加了潜在客户生成，降低了招聘成本 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否区分需求中与新冠相关的部分 - 公司无法辨别医院内需求是否与新冠相关，虽上周新冠病例和住院人数有所增加，但公司业务受此影响极小 [48][49][51] 问题: 账单费率下降35%后仍较高的原因及2023年趋势 - 公司对2023年情况了解有限，目前认为第四季度费率趋于平稳是新的常态，费率受技能组合和需求影响 [51][52] 问题: 投资带来的效率提升与市场需求增长的关系 - 公司在增加产能和提高效率两方面都有投资，招聘人员生产率显著提高，新技术和流程带来的效率提升并非仅因市场份额增加 [54][55][56] 问题: 护士供应情况及是否回归永久职位 - 尽管价格下降，但公司收到的潜在客户线索较去年翻倍，多数临床医生仍希望留在旅行工作领域，享受灵活的工作方式 [58][59] 问题: 对实现2022年20亿美元收入目标的信心来源 - 目前需求较疫情前增长超30%，新首席商务官有望加速MSP业务订单获取，非旅行业务增长强劲且利润率高，这些因素使公司有信心实现目标 [61][62][63] 问题: 第一季度PCPs和CRNAs业务的强劲表现是否延续到第二季度 - 该业务强劲表现延续到第二季度，且各业务对心脏护理的需求都很高，相关辅助学科和专业也有高需求 [65][66] 问题: 旅行护士账单费率和安置情况的最新想法及驱动因素 - 预计全年账单费率按计划下降，第二季度下降幅度相对较小，第三季度降幅较大，第四季度较小；安置数量增长受递延医疗需求、手术恢复和临床医生短缺等因素驱动 [71][72][73] 问题: 填充率与去年第四季度相比的情况 - 旅行护士和联合业务订单过多，难以统计整体填充率，公司更关注MSP和独家订单的填充情况；第一季度旅行业务人员数量持续增长，为第二季度提供了增长动力 [75][76] 问题: 资本部署、交易管道和并购兴趣领域 - 公司坚持战略并购计划，关注临时人员配置、联合、本地人员配置和技术类公司，采取谨慎态度确保战略契合和业务增值 [77] 问题: MSP市场订单平稳后，招聘人员能否获取更多份额 - 公司可通过合作伙伴网络满足部分需求，将过剩产能用于拓展新客户，目前希望保持70%的捕获率 [79] 问题: 如何管理客户关系以应对医院减少合同劳动力使用的计划 - 公司新首席商务官强调以客户为中心，提供数字化、透明、以分析和绩效为导向的解决方案，帮助客户解决劳动力问题 [82][83][84] 问题: 收入从第一季度峰值下降时的现金流动态 - 随着收入下降，预计运营现金流将显著增加，但第二季度因大额预估税款支付较难预测；若费率按预期下降，现金流将增加，公司对客户收款情况有信心 [86][87][89] 问题: MSP业务规模和市场新业务机会情况 - 目前MSP业务管理支出运行率略高于20亿美元，公司可向现有客户销售更多服务，市场上还有20% - 25%的客户未使用MSP或VMS，有增长机会 [92] 问题: 教育业务规模和增长重点 - 学校开学季度收入在1500 - 2000万美元之间，增长主要集中在特许学校，也逐渐服务公立学区和加州以外的学校，提供临床和非临床等全方位服务 [94][95] 问题: 是否会同时推进教育和医疗人员安置业务 - 公司将在教育和医疗领域进行多元化投资，以应对教育行业教师短缺的机会 [99] 问题: 承包商需求下降时，提高填充率是否为平衡因素 - 提高填充率是平衡因素之一，公司还通过投资外部技术，如1月推出的临床医生自助服务门户，吸引了数千名每日活跃用户，有望提高填充率 [100][101][102] 问题: 其他主要公司是否有类似自助服务门户 - 部分公司有类似门户，但公司将在未来几个季度超越它们 [103]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日的季度，服务收入同比增长140%至7.887亿美元，环比增长23%；2022年第一季度归属于普通股股东的净利润为6200万美元，上年为1940万美元[118] - 与2021年第一季度相比，2022年第一季度直接运营费用增加3.562亿美元，增幅138.2%，占总收入的比例降至77.8%[130] - 2022年第一季度销售、一般及行政费用增加65.8%至7680万美元，占总收入的比例降至9.7%[131] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为270万美元，占收入的比例为0.4%；2021年同期为230万美元，占比0.7%[132] - 2022年第一季度利息费用为350万美元，有效利率为6.4%；2021年同期为70万美元，有效利率为2.9%[136] - 公司管理费用从2021年第一季度的1420万美元增至2022年第一季度的1630万美元，占合并收入的比例从4.3%降至2.1%[148] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2900万美元，2021年第一季度为2490万美元[153] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为210万美元，2021年第一季度为120万美元[155] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为3130万美元，2021年第一季度为3800万美元[155] - 利率变动1%，2022年第一季度利息费用波动约0.5百万美元，2021年第一季度约0.2百万美元[170] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度护士及联合人员配置业务占总营收约97%，医师人员配置业务占约3%[116][117] - 护士及联合人员配置服务收入从2021年第一季度的3.13亿美元增至2022年第一季度的7.656亿美元，增长4.526亿美元，增幅144.6%[141] - 医师人员配置服务收入从2021年第一季度的1620万美元增至2022年第一季度的2320万美元，增长700万美元，增幅42.6%[145] - 护士及联合人员配置服务贡献收入从2021年第一季度的3740万美元增至2022年第一季度的1.101亿美元，增长7270万美元，增幅194.3%[142] - 医师人员配置服务贡献收入从2021年第一季度的140万美元增至2022年第一季度的180万美元[146] 业务预算与信贷安排 - 2022年公司将IT项目预算较2021年增加一倍[119] - 2022年3月21日，公司修订ABL信贷协议，将ABL当前总承诺规模从1.5亿美元增至3亿美元，并将信贷安排延长五年[120] 现金流与借款情况 - 截至2022年3月31日的三个月，经营活动使用的现金流量为2900万美元，高级担保资产信贷安排净借款4230万美元；现金及现金等价物为120万美元，定期贷款未偿还本金余额为1.739亿美元；ABL借款基数可用额度为3亿美元，已提取借款5150万美元，未使用信用证为1750万美元，超额可用额度为2.31亿美元[121] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为120万美元，定期贷款未偿还金额为1.739亿美元，资产支持贷款借款金额为5150万美元[150] - 截至2022年3月31日，资产支持贷款借款额度为3亿美元，已提取5150万美元，信用证未偿还金额为1750万美元，剩余可用额度为2.31亿美元[162] 业务趋势预测 - 2022年第二季度，平均旅行账单费率预计将环比出现低两位数下降；预计各业务线的员工人数和在岗专业人员将持续环比增长[119]

公司业务板块划分 - 2021年公司业务分为护士及联合人员配置和医师人员配置两个业务板块，此前的搜索板块已并入护士及联合人员配置板块[35] 美国医疗人员配置市场规模 - 2021年美国医疗人员配置市场规模达247亿美元，其中旅行护理118亿美元、按日计酬护理46亿美元、联合健康44亿美元、临时代理医师和高级执业人员40亿美元[57] 就业市场数据 - 2021年11月全国总失业率为4.2%，临时帮助服务当月新增6200个工作岗位[58] - 2020年2月至11月医疗行业失去52.7万个工作岗位，到2021年11月新增7.7万个工作岗位[61] - 未来10年整体就业预计增长7.7%，医疗和社会援助行业新增岗位最多，达330万个[61] 业务收入增长情况 - 2021年旅行护士人员配置收入同比中位数增长超100%，按日计酬护理增长48%，联合医疗保健增长42%[58] 行业增长预测 - 预计2022年美国人员配置行业将增长4%至1638亿美元，但医疗人员配置板块预计下降9%[58] 特殊教育学生数据 - 2019 - 20学年，3 - 21岁接受特殊教育服务的学生有730万，占公立学校学生总数的14%[60] 医疗行业细分增长情况 - 医疗行业中个人和家庭服务行业预计增长最快，年增长率为3.3%[61] 公司收入来源及客户情况 - 2019 - 2021年公司主要收入来自美国，且无单一客户收入占比超10%[56] 公司市场地位 - 公司在2020年是美国第七大医疗人员配置公司，市场份额为4%，分别位列第四大旅行护士、第三大按日计酬护士、第八大联合医疗人员和第十大临时医生人员配置公司[74] 公司员工数量 - 截至2021年12月31日，公司约有2250名企业员工，2021年护士和联合人员配置业务平均雇佣8679名全职等效现场员工[79] 公司员工构成 - 截至2021年12月31日，公司企业员工中女性占76%、男性占24%，白人占65%、非白人占35%，包括43%的千禧一代、38%的X世代、15%的婴儿潮一代和4%的Z世代；2021年，公司执行和临床领导团队中女性占43%，董事会中38%为不同种族、族裔或女性[81] 美国老年人口及相关市场情况 - 美国65岁及以上人口预计未来40年将增加一倍多，到2040年将达到8000万；养老院有130万居民，辅助生活设施近100万居民，35%的老年人可能晚年入住养老院；养老院和辅助生活设施市场规模达4500亿美元且逐年扩大[63] 美国远程医疗市场情况 - 美国远程医疗市场2020年价值100亿美元，预计到2026年达到430亿美元，年增长率为28%[64] 注册护士就业情况 - 注册护士就业预计从2020年到2030年增长9%，从310万增加到340万，增加276800人；预计到2030年每年需要新增194500名注册护士；预计到2022年有超50万名经验丰富的注册护士退休，需110万名新注册护士[65] 美国医生短缺情况 - 预计到2034年美国医生短缺37800 - 124000人，未来十年超40%在职医生将年满65岁以上[68] 利率对公司债务利息费用的影响 - 利率变动1%，公司2021年和2020年可变利率债务利息费用分别波动约110万美元和60万美元[278] 公司业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，医院患者数量和人员配置需求波动会影响订单数量，医生人员配置业务夏季需求高，教育和学校业务夏季需求低[75][76] 公司业务认证情况 - 公司品牌的人员配置业务获联合委员会认证，医学博士协会子公司获NCQA认证[77] 公司受外币影响情况 - 公司受外币波动影响较小，约1%的销售、一般和行政费用与印度浦那员工提供的软件开发和信息技术支持有关[280] - 公司国际业务以功能货币交易，外币兑美元汇率波动影响报告结果[281] - 外币计价的费用按期间内每月平均汇率换算成美元[281] - 美元相对非美国市场货币价值变化会使公司报告结果产生差异[281] - 汇率波动影响股东权益的美元金额[282] - 非美国子公司的资产和负债按报告期末汇率换算成美元[282] - 由此产生的换算调整记录在股东权益中，作为累计其他综合损失的一部分[282] 公司外汇套期保值情况 - 公司未进行任何外汇套期保值[280]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为6.407亿美元，环比增长71%，同比增长近200% [34] - 第四季度毛利润为1.471亿美元，毛利率为23%，环比上升65个基点，同比下降225个基点 [40] - 第四季度总销售、一般和行政费用（SG&A）为6580万美元，环比增长24%，同比增长47% [41] - 第四季度利息支出为280万美元，主要归因于1.75亿美元次级定期贷款的持有成本 [43] - 第四季度税收拨备因离散项目为净信贷，包括递延税资产估值备抵释放的2400万美元和净运营亏损 [44] - 截至季度末，公司现金为100万美元，未偿还债务为1.84亿美元，包括1.75亿美元次级定期贷款和900万美元资产支持贷款（ABL）融资下的借款 [45] - 第四季度资本支出为230万美元，全年支出为700万美元 [46] - 预计第一季度合并收入在7.4亿 - 7.5亿美元之间，环比增长16% - 17%，同比增长125% - 128% [27][47] - 预计第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）在8000万 - 8500万美元之间，调整后EBITDA利润率为11% [28][48] - 预计第一季度调整后每股收益在1.38 - 1.48美元之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合业务 - 收入为6240万美元，所有主要业务均实现两位数环比增长，旅行护士和联合业务增长最强劲，计费小时数环比增长46% [24][35] - 平均账单费率从第三季度起上涨约30%，预计第一季度将适度上涨，2022年全年可能会缓和 [25] 教育业务 - 实现高于预期的高两位数增长，已恢复到疫情前水平，随着最近对Selected的收购整合，预计将继续强劲增长 [38] 医师人员配置业务 - 同比增长23%，环比增长8%，打破了该业务的季节性趋势，增长来自计费天数的增加，超过了疫情前的水平，增长主要来自非新冠专科 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末，托管服务计划（MSP）年化支出超过15亿美元，捕获率超过70%，远高于疫情前水平 [19] - 医师人员配置业务中，医师订单较上年增长92%，高级执业订单较上年增长125%；与疫情前相比，医师订单增长14%，高级执业订单增长87% [75][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新构想市场进入战略，整合20多个不同品牌，招聘和培训超1000名员工，大力投资技术，实现数字化转型 [10] - 继续扩大与现有客户的服务，赢得大量新的直接人员配置客户，签署创纪录数量的招聘流程外包（RPO）合同 [18] - 加大技术投资，构建行业内最具创新性的人才平台，部署申请人跟踪系统，升级专有工具市场，2022年将资本支出预算翻倍 [20][21] - 收购Selected，进入学校招聘永久教育工作者和特殊教育专业人员的订阅式软件即服务（SaaS）模式市场 [22] - 与同行相比，公司第四季度增长率为197%，高于另一家公开交易竞争对手的116%，市场份额有望提升 [55] - 通过技术投资提高员工生产力，完善合作伙伴网络，增加产能以赢得新客户 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司服务需求持续高涨，各专科需求增长，订单量受客户核心员工流动和短缺影响 [12] - 疫情导致护士倦怠和过度工作，公司采取措施帮助临床医生应对压力，增强了吸引和留住专业人员的能力 [13] - 劳动力市场紧张导致工资和账单费率上升，公司通过以较低利润率配置关键岗位、吸收成本增加等方式帮助客户，巩固了与客户的合作关系 [15][16] - 预计第一季度将再创历史新高，全年有望实现收入增长，调整后EBITDA利润率将保持在高个位数至低两位数范围 [27][28][29] 其他重要信息 - 公司预计随着危机人员配置缓解和业务组合改善，毛利率将逐步恢复 [51][52][53] - 公司认为在1000万美元的季度收入水平上，高个位数至低两位数的EBITDA利润率是可持续的 [58] - 公司在MSP市场有机会通过合作扩大服务范围，提供非临床专业人员服务 [61][62][63] - 公司目标是扩大临时执业、教育和家庭医疗保健等业务领域，寻求转型收购机会 [67] - 公司通过先进的候选人获取策略、员工生产力工具和改善候选人体验等方式，增强了供应能力和市场吸引力 [79][80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着账单费率下降，毛利率是否会恢复，是否存在永久性的账单 - 支付价差收紧情况 - 公司认为随着危机人员配置缓解，账单费率假设将高于疫情前但比当前低30% - 35%，这将改善毛利率；同时，其他高利润率业务的增长也有助于提升整体毛利率 [51][52][53] 问题: 公司是否提高了市场份额，是否需向MSP账户倾斜，竞争对手是否有机会进入市场 - 与一家公开交易的竞争对手相比，公司第四季度增长率更高，认为市场份额在提升；通过技术投资和完善合作伙伴网络增加了产能，不仅能满足MSP需求，还能赢得新客户 [55][56][57] 问题: 维持高个位数至低两位数EBITDA利润率所需的收入水平是多少 - 公司认为在20亿美元的年化收入水平（即每季度5000万美元）下，高个位数至低两位数的EBITDA利润率是可持续的，预计各业务线将继续实现量的增长 [58] 问题: 该收入水平是否可作为增长基础 - 公司对今年第四季度之后的情况进行了建模，但难以准确预测；预计各业务线将继续实现量的增长，尽管旅行业务账单费率可能会有小幅度下降，但劳动力供应问题仍将支撑市场 [59][60] 问题: 在MSP市场是否有机会通过合作扩大服务范围，提供非临床专业人员服务 - 公司认为在大型医疗保健系统中，MSP业务有机会提供非临床工作的健康和支持服务；公司已看到相关需求加速增长，并通过提供综合解决方案和利用供应商网络来满足客户需求 [61][62][63] 问题: 公司的最佳资本结构和并购策略是什么 - 公司去年完成了两笔小规模收购，未来希望扩大临时执业、教育和家庭医疗保健等业务领域；目前杠杆率约为1倍，有一定资金实力，2022年将重新评估资本债务结构，优先考虑收购机会，其次是偿还债务和继续进行技术投资 [67][68][69] 问题: MSP客户关系数量的最新情况 - 公司目前约有100个代表15亿美元MSP支出的设施；今年已成功获得两个新客户，且业务管道强劲；公司在疫情期间客户保留率接近完美，成为市场领导者 [71][72] 问题: 每位医师日收入下降的原因及低单位经济效益的专科 - 每位医师日收入下降是由于业务组合变化，高级执业专科需求增长导致其在业务中的占比增加，而该专科账单费率较低；最近一个季度，医师业务增长强劲 [74][75][76] 问题: 行业中依赖高级执业人员是否会对定价产生长期不利影响 - 一方面，医师倦怠和退休导致高级执业人员需求增加；另一方面，择期手术恢复将增加对放射科、麻醉科和病理科等专科的需求，预计整体价格将保持平衡 [77] 问题: 公司有哪些关键绩效指标（KPI）表明其有能力维持供应水平并在市场中具有吸引力 - 公司通过提升品牌形象、采用先进的候选人获取策略、增加收入生产者数量、使用员工生产力工具和改善候选人体验等方式，增强了供应能力和市场吸引力；目前与公司合作的护士和医疗临床医生中，41%是首次与公司合作 [79][80][81] 问题: 在家庭医疗保健领域实现增长需要采取哪些战略和建设哪些基础设施 - 公司在家庭医疗保健领域有59%的同比增长率，是市场领导者；将把旅行业务的技术引入该业务，并加倍投资于技术，以加速业务发展 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为3.749亿美元，同比增长93%，环比增长13%；调整后EBITDA超3000万美元；年初至今合并收入超10亿美元，调整后EBITDA超8000万美元 [7][26] - 第四季度预计合并收入在5.8亿 - 5.9亿美元之间，同比增长169% - 174%，环比增长55% - 57%；调整后EBITDA在6300万 - 6800万美元之间，调整后EBITDA利润率在10.9% - 11.5% [22][32] - 第三季度毛利润为8380万美元，毛利率为22.4%，环比上升50个基点，同比下降230个基点；总SG&A为5280万美元，环比增长5%，同比增长30% [29][30] - 预计第四季度和全年业绩将使公司在本财年充分利用联邦净运营亏损，比预期提前近两年，并预计冲回2400万美元的估值备抵 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护士和联合业务第三季度收入为3.561亿美元，同比增长101%，环比增长13%；旅行护士和联合业务是增长的主要驱动力，小时数环比增长约10%，平均账单费率为低个位数增长 [26] - 本地业务第三季度收入同比增长11%，预计第四季度每周收入将持续环比增长；教育业务第三季度同比增长77%，预计第四季度将实现两位数同比增长 [17][28] - 医生人员配置业务第三季度实现两位数增长，涵盖多个专业领域；管理服务项目占本季度合并收入的48%，管理下的总支出近10亿美元，环比增长6%，捕获率约为69% [20][28] - 最近收购的劳动力解决方案集团（WSG）按预估基础计算，收入增长超75%，毛利率比该部门平均水平高出数百个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 进入第四季度，独特设施请求旅行者的数量自第一季度以来翻了一番，总旅行订单几乎增长了两倍 [12] - 旅行部门的平均账单费率在第三季度略有上升，预计第四季度将再次上升；预计2022年费率将下降，但比上季度预期更慢 [10][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是跟随患者在从健康到急性护理、门诊到家庭健康的连续护理过程中提供服务，是唯一能提供全连续护理的公司 [41] - 持续进行数字化转型，投资于技术和资源，包括增强和部署申请人跟踪系统（ATS），建设候选人自助服务门户 [21] - 销售活动强劲，第三季度获得众多新直接客户和招聘流程外包安排，管理服务项目管道稳健 [14] - 行业竞争方面，公司面临如Nomad等直接竞争对手，但公司通过提供独特价值主张、优质服务和有竞争力的薪酬吸引候选人 [64][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，COVID - 19的Delta变种和疫苗接种授权导致需求和账单费率上升，劳动力市场紧张，但非COVID任务需求增长和临床医生离职也推动了账单费率上升 [10][11] - 未来前景方面，第四季度预计是公司历史上最强劲的季度，2022年虽面临费率下降和部分专业需求回调的逆风，但预计业务量将继续增长，市场份额将扩大 [22][23] 其他重要信息 - 公司重视道德和责任，与客户保持高度透明，致力于建立长期关系 [13] - 公司获得多项奖项，包括作为女性最佳招聘公司、最佳工作场所等 [15] - 公司关注健康公平问题，收购的WSG针对服务不足社区，产生积极影响 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度和第四季度指引中，有机增长和收购带来的收入增长分别是多少？ - 第二季度收购带来约500万美元收入，当前季度运行率约为2000万美元，预计第四季度也在该范围且有环比增长 [35][36] 问题2: WSG业务与核心护士和联合业务在账单费率和需求趋势上是否相同？ - WSG业务未出现像旅行业务或其他部门那样的高账单费率，该业务是为老年人提供家庭医疗保健人员的市场领导者，面临的挑战是跟上增长并找到劳动力供应 [38][39] 问题3: 2022年整体是营收增长年还是下降年？ - 不确定2022年账单费率情况，但第一季度业绩预计高于第三季度；公司战略有效，市场需求大，预计有成功的一年，第四季度年化运营率将在20亿 - 25亿美元之间 [40][42] 问题4: 公司安置人员中，前往COVID热点和非COVID任务的比例如何，以及第四季度和明年上半年的趋势？ - 需求来自多个专业领域的延迟需求回归，疫苗接种授权导致部分地区供应紧张；儿科医院面临三重威胁，学校业务恢复；目前COVID相关需求减少，主要驱动因素是核心员工空缺、业务恢复、冬季覆盖需求等 [45][49] 问题5: 公司的填充率情况及趋势如何？ - 第三季度需求处于历史高位，工作岗位数量众多，填充率难以准确体现公司表现，但有更多临床医生前往客户处工作 [54] 问题6: 账单支付价差的趋势如何？ - 公司在疫情期间制定价格指南，支持客户，将大部分账单费率传递给医护人员；随着疫情缓解，预计价差将随市场反弹；长期来看，预计账单费率和支付费率将更趋于正常化 [56][59] 问题7: 员工重复分配和新加入员工的粘性情况如何？ - 公司续约率高，旅行护士和治疗师多为千禧一代，他们接受灵活合同工作；40%的新旅行任务是首次与公司合作的有经验护士；临床医生看重有竞争力的薪酬、快速入职流程和灵活的任务长度 [62][66] 问题8: 2022年的业务量假设以及销售团队生产力提升是否可持续，是否需要增加员工？ - 目标是在2022年维持并增加员工人数，预计上半年费率下降，但第四季度的人员配置水平将继续并增长；由于持续的生产力提升和技术部署，销售团队将继续获得生产力提升 [69] 问题9: 销售团队增长的具体情况以及随着员工任期增长，生产力提升的预期如何？ - 生产力较数字化转型前大幅提升，公司每年投资1200万 - 1500万美元用于资本支出；各部门都增加了招聘人员、账户经理和销售人员等；难以给出各职能的具体增长率，但投资广泛覆盖各业务线 [72][75] 问题10: 公司对收购的意愿和偏好如何，市场是否难以评估潜在收购的可持续性？ - 公司收购管道强劲，关注教育、家庭护理、临时人员配置和技术等领域的潜在目标；但估值较高，公司是价值投资者，不会高价收购；公司资产负债表良好，有资金支持收购 [78][79] 问题11: 疫苗接种授权对临床劳动力供应的限制程度如何？ - 许多医院和设施实施疫苗接种授权，影响临床和非临床人员；部分日期推迟使接种人数增加，影响呈短期性；在需求高的专业领域，供应压缩和账单费率受影响较大 [81][83] 问题12: 公司达到8%调整后EBITDA利润率目标后，下一步的利润率目标是什么？ - 公司提前实现目标，将继续投资以保持行业创新领先地位；随着账单支付价差正常化和业务量增长，有可能设定更高利润率目标，但需观察业务量增长速度 [85][86] 问题13: 未来劳动力供应情况如何，是否会赶上需求？ - 2019 - 2020年护理专业本科、硕士和博士课程入学人数增长近6%，预计今年增长更多；客户对外国培训护士的兴趣增加；但整体医疗保健就业仍低于疫情前水平，行业需要与医院和学校合作增加供应 [89][91] 问题14: 公司是否会为特定群体提供再培训支持？ - 公司有临床质量委员会，与医疗保健设施、外部组织和学校合作，通过教育和创新方式帮助再培训员工，以保留和增加现有劳动力供应 [93] 问题15: 是否能区分与COVID工作和传统业务相关的账单费率？ - 公司对快速响应COVID业务有单独账单费率，但整体市场供应受限，各专业领域账单费率都较高；医疗保健系统受到亚马逊、苹果、谷歌等新进入者的干扰 [95][96] 问题16: 护士罢工对公司业务的影响程度如何？ - 过去一年有罢工活动，预计上半年还会有；公司通过Crew 48组织应对危机人员配置，能够快速动员和部署资源，管理端到端项目 [98][99]

业务线收入占比情况 - 2021年第三季度，护士及联合人员配置业务占公司总收入约95%，医师人员配置业务占约5%[135][136] 服务收入情况 - 截至2021年9月30日的季度，服务收入同比增长93%至3.749亿美元，九个月服务收入同比增长67%，首次超过10亿美元[137] - 截至2021年9月30日的九个月，服务收入增长66.9%，达到10.36亿美元，主要得益于护士和联合人员配置部门的强劲表现[163][164] 直接运营费用情况 - 2021年第三季度，直接运营费用较上年增长99%，平均账单费率略有上升[137] - 截至2021年9月30日的三个月，直接运营费用增加1.451亿美元，即99.4%，达到2.911亿美元，占总收入的比例从75.2%增至77.6%[153] - 截至2021年9月30日的九个月，直接运营费用增加3.357亿美元，即71.0%，达到8.081亿美元，占总收入的比例从76.1%增至78.0%[163][165] 净收入情况 - 2021年第三季度，归属于普通股股东的净收入为2340万美元，而上年同期为净亏损130万美元[137] 现金流量及资金状况 - 截至2021年9月30日的三个月，经营活动使用的现金流量为280万美元，高级担保资产支持信贷安排净还款1200万美元[139] - 截至2021年9月30日，公司有现金及现金等价物80万美元，定期贷款未偿还本金余额为9970万美元[139] - 高级担保资产支持信贷安排可用额度为1.492亿美元，已提取借款400万美元，未提取信用证为1850万美元，可供借款额度为1.267亿美元[139] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为80万美元，定期贷款未偿还金额为9970万美元，资产支持贷款借款为400万美元[196] - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动净现金使用量为1230万美元，而2020年同期为提供2530万美元[200] - 截至2021年9月30日的九个月，投资活动净现金使用量为2940万美元，而2020年同期为370万美元[201] - 截至2021年9月30日的九个月，融资活动提供净现金4090万美元，而2020年同期使用净现金1920万美元[201] 平均账单费率预测 - 2021年第四季度平均账单费率预计将再次上升，2022年预计费率将下降，但速度慢于上涨速度[138] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度，与2020年同期相比，销售、一般和行政费用增长29.5%至5284.7万美元，坏账费用增长52.3%至144.1万美元[151] - 截至2021年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用增加29.5%，达到5280万美元，占总收入的比例从21.0%降至14.1%[154] - 截至2021年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用增加16.0%，达到1.495亿美元，占总收入的比例从20.8%降至14.4%[163][166] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第三季度，折旧和摊销费用下降17.5%至268万美元，重组成本下降86.3%至31.8万美元，减值费用下降100%至0[151] - 截至2021年9月30日的三个月，折旧和摊销费用为270万美元，低于2020年同期的320万美元，占收入的比例从1.7%降至0.7%[156] - 截至2021年9月30日的九个月，折旧和摊销费用为710万美元，低于2020年同期的1050万美元，占收入的比例从1.7%降至0.7%[163][167][168] 利息费用及所得税费用情况 - 截至2021年9月30日的九个月，利息费用为400万美元，高于2020年同期的220万美元，有效利率从3.7%升至5.1%[163][172] - 截至2021年9月30日的九个月，所得税费用为550万美元，而2020年同期为小额收益[163][173] 可报告分部调整 - 2021年第一季度，公司修改了可报告分部，现在披露护士和联合人员配置以及医师人员配置两个可报告分部[175] 护士和联合人员配置业务收入情况 - 截至2021年9月30日的三个月，护士和联合人员配置收入增加1.786亿美元，即100.6%，达到3.561亿美元[178] - 截至2021年9月30日的九个月，护士和联合人员配置收入增加4.16亿美元，即73.1%，达到9.853亿美元[188] 医师人员配置业务收入情况 - 截至2021年9月30日的三个月，医师人员配置收入增加230万美元，即14.1%，达到1880万美元[181] - 截至2021年9月30日的九个月，医师人员配置收入减少90万美元，即1.7%，降至5060万美元[191] 公司管理费用情况 - 截至2021年9月30日的三个月，公司管理费用从1250万美元降至1200万美元，占合并收入的比例从6.4%降至3.2%[186] - 截至2021年9月30日的九个月，公司管理费用从3700万美元增至4030万美元，占合并收入的比例从6.0%降至3.9%[194] 贷款利率情况 - 截至2021年9月30日，贷款协议下循环借款基础部分利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.50%，补充可用额度部分为LIBOR加4.00%；基准利率下循环部分和补充可用额度的利差分别为0.50%和3.00%[207] 资产支持贷款借款情况 - 截至2021年9月30日，资产支持贷款（ABL）的借款基础足以支持全额使用1.492亿美元的信贷额度，已提取借款400万美元，未结清信用证1850万美元，剩余可用借款额度1.267亿美元[207] 利率变动对利息费用影响 - 利率变动1%，2021年前九个月和2020年前九个月的利息费用分别波动约70万美元和50万美元[214] 利率风险情况 - 公司面临与2021年6月8日签订的定期贷款协议和2019年10月25日签订的ABL信贷协议相关的可变利率风险[213] 会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年10 - K表格报告一致，除采用了ASU No. 2019 - 12会计准则[210] 其他风险敞口情况 - 公司其他风险敞口与2020年10 - K表格披露相比无重大变化[216]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入3.318亿美元，同比增长50%，环比增长1% [40] - 调整后EBITDA为2430万美元，超出指引上限，调整后EBITDA利润率为7.3% [13] - 毛利润为7260万美元，毛利率为21.9%，环比上升20个基点，同比下降150个基点 [48] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）为5030万美元，同比增长19%，环比增长9% [50] - 第三季度预计收入在3.1亿 - 3.2亿美元之间，同比增长60% - 65%，环比下降4% - 7% [32][55] - 第三季度预计毛利率在21.8% - 22.3%之间，调整后EBITDA预计在1800万 - 2000万美元之间，EBITDA利润率为5.8% - 6.3% [57][58] - 调整后每股收益预计在0.30 - 0.35美元之间 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合业务 - 收入3.162亿美元，占合并收入的95%，同比增长58%，环比增长1% [41] - 计费小时数有机环比增长近9%，大部分有机增长来自最大业务旅行者业务 [18] - 旅行护士业务计费费率环比下降15%，但旅行任务专业人员数量增加，计费小时数增长13% [19] - 旅行联合业务环比强劲增长超25%，几乎完全由于计费小时数增加，计费费率基本持平 [21] - 本地业务下降约4%，完全由于计费费率下降，因COVID相关订单减少 [22] - 教育业务同比增长132%，完全归因于业务从去年COVID相关学校关闭中恢复的业务量 [46] 医师人员配置业务 - 收入环比下降4%，同比下降7%，填充天数略有增加 [47] - 预计第三季度将实现两位数的环比收入增长 [48] 管理服务提供商（MSP）业务 - 本季度管理下的支出下降约1%，主要因计费费率持续下降，但部分被更高的需求抵消 [26] - MSP的捕获率约为74%，较第一季度略有下降，但远高于历史水平 [26] - MSP的人员配置收入同比增长79%，占合并收入近50% [27] 收购的劳动力解决方案集团（WSG）业务 - 第二季度仅确认500万美元收入，按预估基础计算，业务较上年几乎翻番，且在今年剩余时间和2022年有强劲增长轨迹 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 需求方面，急诊和外科专科订单持续增长，旅行护士订单较季度初增长近50%，重症监护和呼吸治疗师订单以及COVID相关职位订单下降，但因新COVID变种导致住院人数增加，某些市场需求开始上升 [15][16] - 计费费率自第一季度达到峰值后持续下降，预计2020年下半年将继续下降，但由于临床医生持续短缺，计费费率可能在可预见的未来高于疫情前水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购劳动力解决方案集团，进入家庭护理市场，符合跟随患者并在整个护理连续体中提供优质临床医生的战略，以帮助客户改善人口健康并为弱势群体提供护理 [10][11] - 继续推进数字转型，对申请人跟踪系统、移动应用程序等进行改进，并计划在2022年上半年将申请人跟踪系统推广到本地业务，以实现持续收入增长和提高盈利能力 [28] - 与客户合作，提供全面解决方案，管理临时劳动力支出，近期客户对招聘流程外包服务兴趣增加 [30] - 公司是唯一提供护理、联合和医师劳动力解决方案的主要公司，通过OneSource Total Talent Solution跟踪患者护理地点，提供全方位服务 [93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境强劲，尽管填充率从COVID峰值下降，但公司仍能扩大各业务的医疗专业人员分配数量，实现收入和盈利能力超预期 [12] - 预计需求将保持在高位，特别是由于劳动力持续短缺，但COVID费率可能继续下降，劳动力市场紧张可能对费率下降形成一定阻力 [29] - 公司对实现到2022年第四季度达到8%调整后EBITDA利润率的目标充满信心，得益于数字转型、收购高毛利率业务、提高员工生产力和提供捆绑服务等因素 [37][96] 其他重要信息 - 公司完成多年来的首次收购，并获得1亿美元次级融资，为未来投资提供资金 [39] - 第二季度确认90万美元重组成本、190万美元非现金减值费用和90万美元收购相关成本，利息费用约为120万美元，较上一季度和去年同期增加50万美元 [51][52] - 季度末现金为1810万美元，未偿还债务为1.16亿美元（不包括信用证），经营活动产生现金1550万美元，销售未收款天数为56天，与第一季度持平，较年初减少两天，资本支出为180万美元 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：对未来费率的预期，是出于保守还是本季度至今看到的情况？ - 市场变化迅速，需求波动大，目前在佛罗里达、得克萨斯等地区看到计费费率再次开始飙升，整体计费费率预计将高于疫情前水平，未来几个月可能因Delta变种出现波动 [60][61] 问题：在招聘护士方面是否看到逆转情况？ - 公司在过去2.5年的数字转型中表现出色，成为吸引人才的首选公司，首次旅行者数量今年显著增加，这一趋势在第二季度持续，续约率在疫情期间保持稳定，营销团队也为公司带来更多潜在客户 [62][63] 问题：9月补充福利和失业救济到期是否会影响服务供应和需求，哪些服务线风险最大？ - 联邦政府补贴对CNA和相关专业领域的影响令人担忧，若劳动力供应回归市场将是积极因素，客户对临时人员配置的需求不会消失，公司可提供综合解决方案帮助客户确定最佳临时人员配置水平，未来几个季度因COVID变种仍将有高需求 [65][69] 问题：指导假设下半年COVID情况如何，若COVID再次激增，是否会带来超出指导的收益，有无缓解因素？ - 公司根据现有数据进行预测，认为指导范围合理，预计第三季度计费费率将环比下降，7月开始趋于稳定，COVID相关任务可能在季度后期提高计费费率和收入，但具体结果取决于订单填充情况 [70][73] 问题：本地业务收入下降4%主要是由于定价吗，其业务量情况如何，为何本地业务未像其他服务那样看到强劲的广泛需求，以及合并对其有无影响？ - 本地市场需求大，但劳动力供应更紧张，且该部门第一季度为检测设施提供疫苗接种和筛查服务的业务已大幅减少，这两个因素以及填充率下降导致业务相对平稳，从同比来看，本地业务量增长了两位数 [75][77] 问题：在Delta热点地区，计费费率是否与之前COVID热点地区相同，还是更趋于正常化？ - 在特定地区看到计费费率飙升，接近第一季度水平，高于第二季度中位数，除佛罗里达、得克萨斯和东南部外，中部地区、加利福尼亚也开始出现这种情况，目前仍面临流感季节、冬季和假期等因素，医院对人员配置需求大，公司正在监测感染率和住院率变化 [79][82] 问题：非COVID职位需求增长的驱动因素是什么，非COVID计费费率是否以高于传统通胀率的速度增长？ - 非COVID计费费率一直在稳步下降，虽高于疫情前水平，但无明显飙升，供应问题主要源于疫情导致的疲劳、人员流动和倦怠，同时存在大量被压抑的需求，如儿童医院面临多种需求压力 [85][87] 问题：实现8% EBITDA利润率的关键变量有哪些？ - 公司有信心在明年年底前实现8%的目标，得益于每年1200万 - 1500万美元的资本支出用于数字转型，员工使用的工具得到大幅升级，有经验的招聘人员业务量显著提高，同时注重候选人体验，加速招聘流程，提高运营效率，此外，收购的劳动力解决方案集团毛利率较高，公司提供一站式服务，能够捆绑服务并提供多种业务组合，有助于提高利润率 [89][96] 问题：从客户那里听到关于护士提前退休的情况如何？ - 一个重要趋势是更多人将临时人员配置作为职业选择，首次旅行者数量增加，这得益于灵活的工作地点和有吸引力的薪酬福利，公司通过疫情和Delta变种期间的表现，为医疗系统提供了强大的价值主张，成为人才吸引和获取的领先公司，能够满足客户的各种人员配置需求，虽然临床医生存在倦怠和疲劳问题，导致医院核心员工短缺，但这也增加了对公司服务的需求，同时首次旅行者的增加为医院提供了灵活的劳动力供应 [100][105] 问题：WSG收购业务未来的收入贡献框架如何？ - 以第二季度3周左右确认的500万美元收入推算，季度收入约为2000万美元，可作为第三季度指导的起点，该业务增长迅速，即使在疫情期间也实现了两位数增长，未来发展态势良好 [107][109] 问题：教育人员配置业务中，客户采用全课堂、虚拟或混合模式的情况如何？ - 教育业务超出预期，是公司毛利率最高的人员配置业务，学校系统获得了前所未有的资金支持，公司提供的服务可通过面对面或虚拟方式交付，新学年开始，面对面学习需求增加，但虚拟服务仍有需求，由于教师辞职和Delta变种的影响，学校可能会改变运营模式，公司将密切关注并与学校保持联系 [110][112] 问题：招聘新的创收人员（如招聘人员和账户管理人员）时，是否面临劳动力供应限制？ - 招聘员工是一项挑战，但公司今年已招聘数百名新员工，离职率从未如此之低，许多创收人员和中高级管理人员来自同行，公司以其强大的核心价值观、道德立场和对技术的投资，成为员工向往的公司，雇主品牌在市场上得到显著提升 [113][115]

业务收入占比 - 2021年第二季度，护士和联合人员配置业务占公司总收入约95%，医师人员配置业务占比约5%[124][125] 服务收入变化 - 截至2021年6月30日的季度，服务收入同比增长53%至3.318亿美元，主要因护士和联合人员配置业务表现强劲[126] - 2021年上半年服务收入增至6.611亿美元，同比增长54.9%，主要因护士和联合人员配置业务表现强劲[150][151] 净收入变化 - 2021年第二季度，归属于普通股股东的净收入为1150万美元，而去年同期净亏损1420万美元[126] 资产收购 - 2021年6月8日，公司与Workforce Solutions Group, Inc.达成资产购买协议，收购价包括2500万美元现金和500万美元普通股，卖方还有可能获得最高1500万美元的额外现金收益[128] 现金流与贷款情况 - 截至2021年6月30日的三个月，经营活动产生的现金流为1550万美元，定期贷款净借款1亿美元，高级担保资产信贷额度净还款8000万美元[129] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1810万美元，定期贷款未偿还本金余额为1亿美元，资产信贷额度可用额度为1.155亿美元[129] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1810万美元，定期贷款未偿还金额为1亿美元，资产支持贷款（ABL）借款为1600万美元，营运资金增加7360万美元至1.633亿美元[181] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为940万美元，2020年同期为提供3370万美元；投资活动净现金使用量为2750万美元，2020年同期为250万美元；融资活动净现金提供量为5340万美元，2020年同期为使用2600万美元[184][185] 直接运营费用变化 - 与2020年同期相比，2021年第二季度直接运营费用增加9320万美元，增幅56.1%，达到2.592亿美元[137][139] - 2021年上半年直接运营费用增至5.17亿美元，同比增长58.3%，占总收入的78.2%，高于去年同期的76.5%[150][152] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为5030万美元，较2020年同期的4230万美元增长19.1%，占总收入的比例从19.5%降至15.2%[137][140] - 2021年上半年销售、一般和行政费用增至9670万美元，同比增长9.7%，占总收入的14.6%，低于去年同期的20.6%[150][153] 坏账费用变化 - 2021年第二季度坏账费用为46.6万美元，较2020年同期的89.8万美元减少48.1%[137] 折旧和摊销费用变化 - 2021年第二季度折旧和摊销费用为219.9万美元，较2020年同期的392.9万美元减少44%[137] - 2021年第二季度折旧和摊销费用降至220万美元，占收入的0.7%，2020年同期为390万美元，占比1.8%[142] 重组成本变化 - 2021年上半年重组成本为210万美元，2020年同期为290万美元，主要是员工解雇成本和房地产租赁成本[150][157] 非现金减值费用变化 - 2021年上半年非现金减值费用为210万美元，2020年同期为1500万美元，2021年主要与房地产重组和软件项目注销有关[150][158] 利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用为120万美元，有效利率4.1%；2020年同期为70万美元，有效利率3.3%[146] - 2021年上半年利息费用为190万美元，有效利率3.1%；2020年同期为160万美元，有效利率3.8%[150][159] 所得税费用变化 - 2021年第二季度所得税费用为340万美元，2020年同期为所得税收益40万美元[147] - 2021年上半年所得税费用为430万美元，2020年同期为所得税收益20万美元[150][160] 护士和联合人员配置业务数据变化（三个月） - 截至2021年6月30日的三个月，护士和联合人员配置收入增加1.163亿美元，即58.2%，达到3.162亿美元；贡献收入增加1570万美元，即80.1%，达到3530万美元，贡献收入利润率从9.8%提升至11.2%[165][166] - 截至2021年6月30日的三个月，护士和联合人员配置FTEs从5801增至7578，增长30.6%；平均每位FTE每日收入从375美元增至454美元，增长21.1%[164] 医师人员配置业务数据变化（三个月） - 截至2021年6月30日的三个月，医师人员配置收入减少120万美元，即7.3%，降至1560万美元；贡献收入从120万美元降至60万美元，贡献收入占比从7.2%降至3.6%[168][169] 护士和联合人员配置业务数据变化（六个月） - 截至2021年6月30日的六个月，护士和联合人员配置收入增加2.374亿美元，即60.6%，达到6.292亿美元；贡献收入增加3930万美元，即117.7%，达到7270万美元，贡献收入利润率从8.5%提升至11.6%[173][174] - 截至2021年6月30日的六个月，护士和联合人员配置FTEs从6473增至7096，增长9.6%；平均每位FTE每日收入从328美元增至486美元，增长48.2%[164] 医师人员配置业务数据变化（六个月） - 截至2021年6月30日的六个月，医师人员配置收入减少320万美元，即9.1%，降至3190万美元；贡献收入从190万美元增至200万美元，贡献收入占比从5.3%提升至6.2%[176][177] 贷款协议签订 - 2021年6月8日，公司签订1亿美元六年期第二留置权次级定期贷款协议，利率为一个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加5.75%，有0.75%的LIBOR下限[186] ABL信贷协议情况 - 2019年ABL信贷协议经多次修订，截至2021年6月30日，总承诺规模增至1.5亿美元，借款利率基于LIBOR，有未使用费用等，公司遵守相关契约，可用借款额度为1.155亿美元[188][190] 会计政策变化 - 公司关键会计政策和估计与2020年10 - K报告一致，除采用ASU No. 2019 - 12会计准则[193] 利率风险 - 公司面临与2021年6月8日签订的定期贷款协议和2019年10月25日签订的ABL信贷协议相关的可变利率风险[196] - 利率变动1%，2021年上半年和2020年上半年利息费用分别波动约50万美元和30万美元[197] - 需关注2021年伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）逐步淘汰对定期贷款协议和ABL信贷协议利率的影响[198] 其他风险情况 - 公司其他风险敞口与2020年10 - K报告相比无重大变化[199]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为3.292亿美元，同比增长53%[45] - 2021年第一季度调整后EBITDA为2670万美元，同比增长480%[46] - 2021年第一季度调整后每股收益（EPS）为0.58美元，同比增长0.59美元[46] - 2021年第二季度收入指导范围为3亿至3.1亿美元，同比增长38%至43%[46] 市场数据 - 2021年医疗人员市场规模为82.2亿美元[17] - 旅行护士市场规模为92亿美元，年增长率为10%[28] - 每日临时护士市场规模为42亿美元，年增长率为6%[29] - 预计未来10年门诊量将增长16%[32] - 75百万婴儿潮一代现已超过50岁，80%有至少一种慢性病[34] - 预计到2020年，65岁及以上的美国人口将增长约39%[34] 管理服务项目 - 2021年管理服务项目（MSP）数量超过80个，覆盖550多个医疗机构[41] - 2021年Q1的管理服务项目年化收入超过9亿美元[41] - 154,000个旅行任务和每日临时班次已被填补[41] 财务状况 - 现金流从运营中为负2500万美元[47] - 资产基础贷款余额为9600万美元[48] - 现金及现金等价物为1300万美元[49] - 净负债为8300万美元，净杠杆比率约为1.4倍[50][51] - 固定费用覆盖比率约为4.7倍[52] 未来展望与策略 - 公司预计2021年将实现历史最高收入和EBITDA[9] - 公司资本配置策略包括有针对性的投资、战略性收购、债务偿还和股票回购[52]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入3.29亿美元，同比增长57%，为公司35年多历史上最高单季度收入 [12] - 调整后EBITDA利润率达8.1%，远超指引，比原计划2022年第四季度达到8%的目标提前一年多 [12] - 预计第二季度调整后EBITDA利润率较第一季度略有下降，但仍远高于去年同期 [31] - 第一季度毛利润7150万美元，毛利率21.7%，较去年下降190个基点，较去年第四季度下降350个基点 [39] - 第一季度总SG&A为4630万美元，同比增长1%，环比增长3%，占收入的14.1%，反映出运营杠杆的改善 [41] - 第一季度末现金为1350万美元，高于上一季度；未偿还债务为9600万美元，较上一季度增加4300万美元 [44] - 预计第二季度收入在3 - 3.1亿美元之间，同比增长38% - 43%，环比下降6% - 9% [27] - 预计第二季度毛利率在22% - 22.5%之间，调整后EBITDA在1900 - 2100万美元之间，调整后每股收益在0.37 - 0.42美元之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合人员配置业务 - 收入3.13亿美元，环比增长57%，同比增长63%，主要由旅行护士业务推动 [34] - 旅行护士平均账单费率环比上涨超40%，计费小时数环比上涨超36% [34] - 本地业务和旅行联合业务同比和环比均实现增长，主要受平均账单费率上涨推动 [35] - 教育业务环比增长18%，但仍较去年同期下降16% [35] 医师人员配置业务 - 收入1620万美元，同比下降11%，环比下降1% [38] - 住院医师和初级保健专家的销售天数环比有所增加 [38] MSP业务 - 本季度管理下的支出较上一季度增长近73%，捕获率提高至76%，人员配置收入增长88%，占合并收入的近53% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着COVID - 19相关订单的减少，预计账单费率将在第二季度和下半年继续下降，但仍可能高于疫情前水平 [26] - 随着需求的增加和劳动力短缺，预计未来几个季度账单费率仍将高于去年同期水平 [36] - 预计旅行业务平均账单费率本季度将下降超20%，季度平均下降近15% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自第一季度起，公司报告的业务部门变更为护士和联合人员配置以及医师人员配置两个部门 [8] - 继续投资技术，包括将申请人跟踪系统扩展到本地业务、增强专有市场应用程序以及更换中台薪资和计费系统 [29] - 提供灵活、快速且经济高效的关键护理服务，满足客户需求，提升市场竞争力 [31] - 拓展新业务，如RPO，满足客户对咨询和创新解决方案的需求 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间和复苏过程中表现出色，有望实现持续增长，预计将逐步恢复到8%的调整后EBITDA利润率 [82][87] - 随着疫苗接种率的提高和新病例的减少，预计业务受COVID - 19的影响将逐渐减弱 [24] - 市场需求强劲，公司有望通过提高生产力和扩大业务规模实现增长 [47] 其他重要信息 - 公司在疫情期间关闭了50个办公室，采用虚拟模式运营，客户也逐渐接受虚拟模式 [100] - 旅行护士和联合人员的传统任务时长为13周，目前任务时长有所缩短，但预计将恢复到传统模式 [102][103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何账单费率下降而安置人数仍增长 - 需求强劲，过去一周需求增长约10%；公司成为医疗专业人员的首选合作伙伴；市场需求回升，如手术室、PACU、外科中心等领域机会增多；公司数字转型加速，创新技术吸引候选人；旅行部门有大量首次旅行者加入 [52][53][55][56] 问题: 费率下降时账单与支付价差的动态变化 - 疫情期间公司与客户合作，提高医疗专业人员薪酬，压缩了毛利率；随着费率正常化，毛利率有望逐步恢复到疫情前水平甚至更好 [57][58] 问题: 护士续约率及申请人与职位的供需情况 - 旅行者在同一设施续约和与公司续约并转移到新设施的比例保持稳定；首次旅行者数量显著增加，得益于数字营销投资和疫情带来的新机会；旅行者喜欢旅行工作的灵活性、选择和控制权，部分人将继续选择旅行工作 [63][64][65] 问题: 招聘人员生产力提升空间及是否需要增加招聘人员 - 招聘人员生产力显著提高，公司将继续看到生产力提升；市场增长，公司正在各层面增加收入创造者；数字广告、数据挖掘和专有技术等投资提高了公司生产力 [67][68][69] 问题: MSP捕获率提高是否可持续 - 市场有利于像公司这样的大型参与者，公司的全人才解决方案满足市场需求；大型医疗系统对MSP和VMS的采用率不断增加；客户的并购活动增加，需要更大的人员配置合作伙伴；公司在MSP业务中的服务范围不断扩大，有助于提高捕获率 [71][72][75] 问题: RPO业务的增长机会 - 客户在疫情后寻求更具咨询性和创造性的解决方案，RPO业务虽小但在增长，且利润率高；医院核心员工疲劳、流失，需要以经济高效的方式重建员工队伍，公司的RPO业务可满足这一需求 [76][77][78] 问题: COVID对长期业绩的影响 - 公司在疫情后变得更强，加速了数字转型，实现了战略计划中的多个里程碑；旅行业务实现两位数增长，教育和医师业务有望复苏；公司有望实现持续增长，回到增长轨道 [82][83][84] 问题: 账单和支付费率调整对利润率的影响 - 目前尚不确定，早期迹象显示第二季度账单和支付费率调整速度相近，但尚未形成趋势；公司希望账单费率下降幅度大于支付费率，以恢复到疫情前的利润率水平 [91][92][93] 问题: 护士短缺与医院劳动力成本改善的矛盾看法 - 市场供应受限，护士存在疲劳和倦怠问题，但高账单费率吸引永久员工尝试旅行护理；更多医疗专业人员采用自由职业工作方式；医院需要灵活的临时劳动力，以避免核心员工疲劳 [95][96][97] 问题: 费率正常化后能否留住首次旅行者 - 预计今年剩余时间账单费率不会降至疫情前水平，将逐渐下降但仍高于疫情前；公司品牌声誉提升，与客户的合作方式以及为求职者提供的便利将有助于留住首次旅行者 [98][99] 问题: 按日计酬业务的变化 - 疫情加速了公司向虚拟模式的转型，关闭了50个实体分支机构；公司在几乎所有50个市场都有实地人员，提供旅行和按日计酬的本地服务，并正在现代化处理该业务的方式 [100][101] 问题: 任务时长的变化及预期 - 任务时长缩短，部分业务出现三周的任务；传统旅行护士或联合人员的任务时长为13周，预计随着费率正常化和住院人数下降，将恢复到传统模式 [102][103][104] 问题: MSP客户和非MSP客户的账单与支付价差压缩情况比较 - 大部分压缩可能发生在MSP业务中，因为公司将MSP客户视为重要客户，努力满足其需求；但公司在所有客户中都保持了竞争力 [105][106] 问题: 达到8% EBITDA利润率所需的毛利率 - 预计到第四季度，毛利率应比目前高出150 - 200个基点（不包括 payroll tax）；教育业务的复苏和账单与支付价差的正常化将有助于提高利润率 [108][109][110] 问题: 旅行者账单费率与疫情前水平的比较 - 难以预测，费率将逐渐回落至疫情前水平，但时间不确定，受人口健康、COVID发展以及劳动力供应等因素影响 [111][112] 问题: FEMA合同的机会 - 联邦政府发布了RFP，但截止日期多次推迟；疫苗接种中心存在人员闲置情况，政府正在开展宣传活动鼓励未接种者接种；公司参与了各种测试和疫苗活动，但尚未收到FEMA的具体消息 [113][114][116] 问题: 下半年盈利与第二季度指引的比较 - 如果按照第二季度的情况，假设账单费率平均下降至低两位数（十几%），且业务量持续增长，第三季度同比增长率将相似，但第四季度同比增长率将逐渐降低 [118][119][120] 问题: 医院对更灵活、更快速安置解决方案的需求 - 公司注重招聘速度，希望在最短时间内完成候选人的面试、认证和入职流程；旅行护理的任务时长具有吸引力，公司的续约率超过60%，预计将恢复到行业历史水平；公司能够提供各种时长的工作订单，包括按日计酬和短期任务；公司还与客户合作开发创新解决方案，如帮助建立浮动池和提供内部员工调配技术 [121][122][124]