财务数据关键指标变化 - 2022年服务收入同比增长67%至28亿美元，普通股股东净利润为1.885亿美元，2021年为1.32亿美元[162] - 2022年经营活动产生的现金流为1.341亿美元，高级担保资产支持信贷安排净借款6760万美元[164] - 2022年直接运营费用增加8.773亿美元，增幅67.4%，至22亿美元，占总收入的77.6%[168] - 2022年销售、一般和行政费用增加1.089亿美元，增幅50.6%，至3.242亿美元，占总收入的比例降至11.6%[169] - 2022年坏账费用为960万美元，2021年为480万美元，占收入的0.3%[170] - 2022年利息费用为1440万美元，2021年为690万美元，有效利率分别为9.1%和5.7%[174] - 2022年折旧和摊销费用为1260万美元，2021年为990万美元，占收入的比例分别为0.5%和0.6%[190] - 2022年所得税费用为6790万美元，2021年为120万美元，有效税率分别为26.5%和1.0%[196] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为360万美元，定期贷款未偿还金额为7390万美元，资产支持贷款（ABL）借款为7680万美元；营运资金增至4.04亿美元，较2021年增加9550万美元[202] - 2022年融资活动净现金使用量为8760万美元，2021年融资活动提供净现金1.191亿美元[204] - 截至2022年12月31日，商誉和其他无形资产总计2.08亿美元，占总资产的21.9%[214] - 截至2022年和2021年12月31日，已发生但未报告的健康保险索赔应计额分别为620万美元和410万美元[216] - 截至2022年和2021年12月31日，工人补偿保险索赔应计额分别为1490万美元和1250万美元[216] - 截至2022年和2021年12月31日，专业责任索赔应计额分别为420万美元和490万美元[216] - 2022年贡献收入增至3.554亿美元，较2021年增加1.497亿美元，增幅72.8%；贡献收入利润率从12.8%增至13.2%[224] - 2022年投资活动使用的净现金为4390万美元，2021年为3400万美元[228] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司已工作但未开票的金额估计分别为1.524亿美元和1.4亿美元[242] - 截至2021年12月31日的12个季度，公司累计税前收入为1.103亿美元[247] - 截至2022年12月31日，公司与某些州和外国净运营亏损结转相关的递延税资产为140万美元，2021年为450万美元[252] - 2021年，公司记录了3750万美元的估值备抵释放[252] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年护士和联合人员配置业务收入占总收入约96%[161] - 护士及联合人员配置全职等效员工（FTEs）从2021年的8679人增至2022年的12980人，增长49.6%；人均日收入从503美元增至565美元，增长12.3%[198] - 医师人员配置的填充天数从2021年的44169天增至2022年的60038天，增长35.9%；填充日收入从1605美元增至1769美元，增长10.2%[198] - 其他服务收入在2022年、2021年和2020年占合并收入的比例均低于5%[243] 债务相关情况 - 2022年6月23日和10月26日，公司对定期贷款进行可选提前还款，共计1亿美元，产生提前还款溢价100万美元[163] - 2022年6月23日和10月26日，公司进行了总计1亿美元的可选提前还款，产生了100万美元的提前还款溢价[230] - 2022年第二和第四季度分别注销了140万和130万美元的债务发行成本[230] - 2019年10月25日，公司1.2亿美元的贷款协议取代了先前的高级信贷安排，后经多次修订，截至2022年3月21日，ABL的当前总承诺规模从1.2亿美元增加到3亿美元[231] 公司股权及市值情况 - 截至2023年2月15日，公司有36820264股普通股流通在外[256] - 截至2022年6月30日，公司非关联方持有的有表决权股票的总市值为729,928,318美元，当日普通股收盘价为20.83美元[279] 公司业务系统及人员情况 - 2022年公司采用专有供应商管理系统Intellify，预计2024年全面部署[264] - 2021年公司成功增强旅行业务的申请人跟踪系统并升级按需人员配置平台[264] - 2022年公司企业员工中有超50名医疗临床医生，临床质量委员会继续为组织和客户提供咨询服务[264] 特殊教育服务学生数据 - 2020 - 21年，3 - 21岁接受特殊教育服务的学生数量为720万，占公立学校学生总数的15%[274] 公司股票回购情况 - 2022年公司回购1364815股普通股，花费3530万美元，平均股价25.83美元/股，截至2022年12月31日，新回购计划剩余7620万美元[183]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入6.36亿美元，同比增长近70%，环比下降16%，主要增长驱动因素是在岗专业人员数量 [14][35] - 毛利润1.44亿美元，同比增长71%，环比下降16%；毛利率22.6%，环比持平，同比上升20个基点 [36] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）近6400万美元，利润率为10%，连续四个季度实现两位数调整后EBITDA利润率 [37] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）为8000万美元，同比增长52%，环比下降7%；占收入的12.6%，同比下降近150个基点 [45][46] - 调整后每股收益为1.07美元，比去年同期高75% [51] - 第四季度预计收入在5.9 - 6亿美元之间，环比下降6% - 7%；调整后EBITDA在5200 - 5700万美元之间，调整后EBITDA利润率约为9%；调整后每股收益在0.85 - 0.95美元之间 [57][58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合业务 - 收入6.12亿美元，同比增长72%，环比下降16% [38] - 旅行护士和联合业务同比增长近90%，主要受计费小时数增加超73%推动；环比下降主要因计费费率下降12% [38] - 本地业务同比增长9%，环比下降14%，费率和业务量下降因素大致各占一半 [41] - 家庭护理业务同比增长23% [42] - 教育业务同比增长38%，环比下降11%，主要受暑假影响；预计第四季度将是该业务历史上收入最高的单季度 [42][43] 医师人员配置业务 - 收入近2400万美元，同比增长27%，环比增长8%；计费天数同比增长8%，环比增长6% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度旅行计费费率环比下降12%，自第一季度以来下降近20%，但仍比去年同期高10%；过去几个月旅行费率已稳定，预计第四季度费率下降主要因高权重任务结束 [15][16] - 第三季度管理服务项目（MSPs）占合并收入的55%，管理下的年化临时劳动力支出近20亿美元，是2019年底管理项目规模的4倍；捕获率为71%，较第二季度上升200个基点 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Mint和Lotus两家医师人员配置公司，扩大市场份额，为Cross Country Locums带来专业团队，为有机增长奠定基础 [8] - 推出专有基于云的供应商管理系统Intellify，标志着公司向科技赋能的劳动力解决方案公司转型的重要里程碑；预计多数客户将在未来12 - 18个月转换到该平台，全面部署后每年可节省数百万美元成本，还能提升市场竞争力 [13][20][21] - 持续投资技术，年初至今已在技术相关投资上花费超1200万美元，超一半用于面向外部的技术，如Intellify和候选人门户Gateway；Gateway可提高运营效率 [22] - 董事会授权1亿美元股票回购计划，已回购超100万股，平均成本为每股24美元，新计划下还剩8700万美元；公司将在股票回购、技术投资、战略人员和小规模收购之间进行平衡 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度整体需求依然强劲，远高于疫情前水平；尽管需求较高且近期儿科呼吸道病例激增，但季节性需求尚未出现显著高峰，年末可能成为进一步的利好因素 [26] - 旅行业务订单在多数专业领域保持稳定，急诊室、重症监护室、妇产科和儿科需求增长；客户面临的最大挑战仍是供应限制，部分临床医生因疲劳和倦怠提前退休或离开临床岗位 [27] - 重申2023年目标，全年收入至少22亿美元，调整后EBITDA超过2亿美元；随着计费费率趋于正常化且需求保持强劲，各业务线有望实现长期持续盈利增长 [31][32] 其他重要信息 - 第三季度确认250万美元重组费用和380万美元资产减值，主要与关闭额外办公空间有关 [49] - 利息支出350万美元，较第二季度下降9%，有效利率为9%；季度末后选择提前偿还5000万美元债务以降低利息成本 [49][50] - 所得税费用1400万美元，有效税率为28.5%；预计全年有效税率在28.5% - 29%之间（不包括离散项目） [51] - 季度末现金为3000万美元，未偿还债务为1.33亿美元；本季度运营现金流超1.4亿美元，为公司历史上单季度最高；销售未收款天数（DSO）为67天，较第二季度增加1天，预计第四季度和2023年初将开始正常化 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度业绩和第四季度指引更好，但2023年展望未变，是否认为计费费率将稳定在之前预期水平，2023年展望是否有上行空间？ - 公司2023年目标是最低目标，目前计费费率已稳定，未来可能受宏观经济趋势和供需不平衡影响而波动；其他业务线增长良好，虽有潜在上行空间，但也需谨慎考虑宏观经济逆风因素；随着第四季度推进，将提供更清晰的2023年展望 [61][64][67] 问题2：计费费率的变化在总订单中的占比情况，与2019年和疫情前相比如何？ - 公司已停止将订单标记为危机订单，第三季度劳动力中断费率与市场整体费率无显著差异，市场正趋于相对于疫情前的溢价费率，但难以给出与疫情前的具体百分比拆分 [68][69] 问题3：儿科呼吸道病例未按季节性增加人员配置的原因是什么？ - 目前儿科专科需求有上升，但未达到预期高峰；随着假期和寒冷天气到来，“三重威胁”（呼吸道合胞病毒、流感和新冠）可能导致年底需求增加；第四季度以来儿科订单量增长近20%；公司有儿童设施销售管道，正实时收到相关专业的协助请求 [70][71][73] 问题4：旅行护士因费率下降回到永久工作岗位对费率下降的限制程度，以及经济背景是否影响护士返回永久工作的决策？ - 部分核心护士在第二季度和第三季度回到核心岗位，但目前续约率已回升；宏观经济趋势显示失业率处于历史低位，医疗行业职位空缺率高，预计供应需求不平衡问题将长期存在；公司招聘流程外包（RPO）和搜索业务增长良好，第四季度预计业务量基本持平 [76][77][82] 问题5：医院面临运营亏损，在解决当前环境问题上对公司的依赖方式有何不同？ - 本季度公司成立了为客户进行劳动力优化的团队，对客户单位利用率进行评估并提供填补缺口的建议；正在构建技术将该流程融入Intellify平台，目前该流程受到现有和潜在客户的高度认可 [85][86] 问题6：计费费率是否存在季节性因素？ - 旅行业务的计费费率通常不存在季节性波动，可能存在专业需求和地理需求的差异，但不是计费费率的季节性波动；目前看到更多的是区域化定价 [89][90][91] 问题7：在扩大临时医师业务规模方面，客户对交叉销售机会的反馈如何？ - 客户对医师服务有浓厚兴趣，有助于增加客户收入；目前多数管理服务项目（MSPs）中没有临时医师业务，这是公司增加该业务能力的原因之一；收购Mint和Lotus后，团队之间已开始相互填补订单，整合杠杆效应高；该业务预计将达到约1.5亿美元规模，为服务客户提供更大能力 [92][93][94] 问题8：何时会出现毛利率压缩，有哪些策略来挽回部分毛利率？ - 毛利率受竞争动态影响，支付费率下降速度略快于计费费率，住房成本受通胀影响较难回调；机会在于提高毛利润的其他效率，如Intellify可节省成本，还可从专业责任保险、工人补偿保险、认证成本等方面寻找效率提升；通过增加业务多元化、进入供应商中立市场等方式也有助于提高毛利率 [95][96][98] 问题9：旅行和联合业务目前的毛利率与2023年预期相比如何，是否会反弹或进一步压缩？ - 预计不会进一步压缩，目前该业务毛利率处于较低水平，预计未来12个月有100个基点的提升空间；其他业务如教育部门是高利润率业务，第四季度表现有望创历史最佳 [101][102][103] 问题10：第三季度旅行者数量环比下降约7%，与指导预期相比如何？ - 下降幅度比预期略大，主要是高计费费率任务结束和疫情危机需求下降导致；第三季度末至第四季度需求稳定增长，业务量正在回升 [105][106][107] 问题11：关于现金部署的时间安排，以及私营公司估值倍数下降是否足以支持进行增值收购？ - 收购是2023年及以后资本部署的重要部分，公司在并购市场仍很活跃；目前估值倍数正在缓慢下降，预计随着宏观经济条件不利，倍数将继续下降 [109][110] 问题12：未来几个季度招聘招聘人员的计划、面临的挑战以及薪酬成本压力如何？ - 公司将根据需求增长情况，在护士和联合业务、教育、临时医师、WSG业务、RPO和搜索业务等领域招聘生产人员；目前招聘人员没有困难，因为采用虚拟招聘方式，人才池更大；薪酬成本稳定，招聘人员生产力强劲，几乎是疫情前的两倍；公司薪酬结构具有竞争力，有助于吸引人才 [112][113][115] 问题13：招聘人员生产力提升还有多少空间？ - 随着对技术的持续投资，特别是Gateway门户的应用，公司向自助服务模式转变，将提高招聘人员的产能，进而降低SG&A并增加EBITDA；此前旅行业务申请人跟踪系统的应用是生产力提升的重要驱动因素，目前还在对申请人跟踪系统进行改进，并调整组织架构以促进增长 [116][117][119]

业务收入占比 - 2022年第三季度，护士和联合人员配置业务占公司总收入约96%，医师人员配置业务占约4%[124][125] 服务收入变化 - 截至2022年9月30日的季度，服务收入同比增长70%至6.361亿美元，主要因人员配置业务增长；环比下降16%，因平均账单费率和计费小时数减少[126] - 2022年前九个月服务收入增至22亿美元，较2021年同期的10亿美元增长110.3%[150][151] 净利润情况 - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净利润为3480万美元，上年同期为2340万美元[126] - 2022年前九个月净收入归属于普通股股东的部分为1.4967亿美元，较2021年同期的5442.9万美元增长175.0%[150] 市场趋势与预期 - 2022年剩余时间，平均旅行账单费率预计将出现高个位数的环比下降；2023年预计持续有机增长[127] 公司收购情况 - 2022年9月13日公司达成收购Mint和Lotus的协议，并于10月3日完成收购[128] 现金流与借款情况 - 截至2022年9月30日的三个月，经营活动产生的现金流为1.406亿美元，高级担保资产信贷额度净借款920万美元[129] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为1.297亿美元，投资活动使用的净现金为680万美元，融资活动使用的净现金为9370万美元[185][186] 资金状况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3030万美元，定期贷款本金余额为1.239亿美元，资产信贷额度借款基数可用额度为3亿美元，超额可用额度为2.733亿美元[129] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为3030万美元，定期贷款未偿还金额为1.239亿美元，资产支持贷款借款为920万美元，营运资金增加7470万美元至3.832亿美元，销售未收款天数为67天[182] 股票回购情况 - 2022年第三季度，董事会授权新的股票回购计划，可回购至多1亿美元普通股；本季度共回购1014815股，花费2430万美元，平均股价23.97美元[130] 费用增长情况 - 与2021年同期相比，2022年第三季度直接运营费用增加2.014亿美元，即69.2%，至4.926亿美元；销售、一般和行政费用增加51.8%至8020万美元[137][139][140] - 2022年前九个月直接运营费用增至17亿美元，较2021年同期的8.081亿美元增加8.815亿美元，增幅109.1%[150][152] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用增至2.43亿美元，较2021年同期的1.495亿美元增长62.5%[150][153] 折旧和摊销费用情况 - 2022年第三季度折旧和摊销费用为320万美元，高于2021年同期的270万美元，主要因收购产生的无形资产摊销增加[141] - 2022年前九个月折旧和摊销费用为940万美元，较2021年同期的710万美元增加[150][154] 重组成本情况 - 2022年和2021年第三季度重组成本分别为250万美元和30万美元，2022年还包括员工解雇成本[144] 非现金减值费用情况 - 2022年第三季度非现金减值费用为390万美元，与房地产重组活动和一个已终止的IT项目注销有关，2021年同期无此类费用[145] 利息费用情况 - 2022年和2021年第三季度利息费用分别为350万美元和220万美元，有效利率分别为8.2%和7.5%[146] - 2022年前九个月利息费用为1090万美元，较2021年同期的400万美元增加，有效利率分别为8.8%和5.1%[150][159] 所得税费用情况 - 2022年和2021年第三季度所得税费用分别为1390万美元和120万美元[147] 贡献收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，贡献收入增加3720万美元，即91.5%，达到7780万美元，贡献收入利润率从11.4%提升至12.7%[168] - 截至2022年9月30日的九个月，护士和联合人员配置收入增加11亿美元，即114.1%，达到21亿美元，贡献收入增加1.722亿美元，即151.9%，达到2.855亿美元，贡献收入利润率从11.5%提升至13.5%[174][175] 医师人员配置收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，医师人员配置收入增加500万美元，即27.0%，达到2380万美元[170] - 截至2022年9月30日的九个月，医师人员配置收入增加1850万美元，即36.5%，达到6910万美元[178] 间接费用情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司间接费用从1200万美元增至1640万美元，占合并收入的比例从3.2%降至2.6%[173] - 截至2022年9月30日的九个月，公司间接费用从4030万美元增至5030万美元，占合并收入的比例从3.9%降至2.3%[181] 贷款情况 - 2021年定期贷款信贷协议提供1亿美元六年期第二留置权次级定期贷款，利率为一个月伦敦银行同业拆借利率加5.75%，2022年6月23日公司提前还款5000万美元并支付50万美元预付保费[188][191] - 2019年贷款协议提供的资产支持贷款额度从1.2亿美元增至3亿美元，截至2022年9月30日，借款利率基于有担保隔夜融资利率加1.60%，借款基数可用额度为3亿美元，已提取借款920万美元，未使用额度为2.733亿美元[192][194] 利率风险与其他风险 - 可参考公司2021年10 - K表项目1A中“定期贷款协议和资产支持循环信贷协议下的利率可能受伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）逐步淘汰的影响”部分，讨论LIBOR持续逐步淘汰相关的利率风险[203] - 公司其他风险敞口与2021年10 - K表披露相比无重大变化[204]

业绩总结 - 公司2022年第二季度的年收入超过20亿美元[5] - 2022年第二季度公司收入为7.536亿美元，同比增长127%[49] - 调整后EBITDA为8350万美元，同比增长244%[49] - 调整后每股收益为1.40美元，同比增长61%至64%[49] - 2022年第三季度预计收入在6.05亿至6.15亿美元之间[49] - 现金流来自运营的季度总额为1800万美元[51] 用户数据 - 截至2022年6月，公司的企业价值约为10亿美元[5] - 公司在300多个临床和非临床专业中安置了超过9,600名医疗专业人员[29] - 2022年，公司的医疗保健专业人员的旅行任务和临时班次超过154,000个[29] - 公司总员工人数为1488人，其中76%为千禧一代，40%为少数族裔[43] 市场展望 - 2022年，预计医疗保健 staffing 市场将达到39.8亿美元，年增长率为8%[25] - 预计到2040年，美国65岁及以上人口将占总人口的五分之一，推动护理需求增加[23] - 公司在2022年需要新增超过100,000名注册护士以避免劳动力短缺[23] 新产品与技术研发 - 公司正在实施基于云的客户关系管理平台，以更有效地管理客户关系[37] 资本配置与财务状况 - 当前融资额度为2.09亿美元[51] - 净负债为2.09亿美元，净杠杆比率约为0.7倍[51] - 公司计划通过战略收购、债务偿还和股票回购来进行资本配置[51] - 2021年，公司的管理服务项目（MSP）数量从68个增加到约100个，管理支出从3.25%增长至约1.1亿美元[28] 其他信息 - 公司在2022年获得了100万美元的FAU奖学金[42] - 公司股票自2019年1月至2021年12月增长超过300%[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入7.54亿美元，超预期且同比增长超一倍，环比下降约4% [11][28] - 调整后EBITDA近8400万美元，调整后EBITDA利润率达11% [28] - 毛利率22.6%，同比上升70个基点，环比上升约40个基点 [28] - 毛利润1.7亿美元，同比增长135% [28] - 总销售、一般和行政费用8600万美元，同比增长71%，环比增长12%，占收入的11%，同比下降近400个基点 [33] - 利息支出390万美元，较第一季度增长10% [35] - 所得税2100万美元，有效税率29% [35] - 调整后每股收益1.40美元，近三倍于上年 [35] - 第三季度预计收入在6.05 - 6.15亿美元之间，调整后EBITDA利润率在9% - 10%之间，调整后每股收益在0.85 - 0.95美元之间 [24][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合业务 - 收入7.31亿美元，同比增长131%，环比下降4% [29] - 旅行护士和联合业务旅行者数量创历史新高，可计费旅行小时数环比增长3%，平均账单费率下降7% [29] - 本地业务同比增长超20%，环比下降 [30] - 家庭护理业务环比增长3%，按预估基础计算同比增长23% [31] - 教育业务同比增长22%，环比下降20%，预计新学年将实现两位数增长 [31] 医师人员配置业务 - 收入2200万美元，同比增长41%，环比下降4% [32] - 可计费天数同比增长27%，平均每日收入因费率和医师组合改善而增加 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行订单从季度初到季度末增长超50%，截至目前又增长10%，多数专业需求上升，特别是内科、急诊和手术室护士 [15] - 应收账款周转天数为66天，较第一季度增加4天，平均每周收款增长17% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新产品Intellify，这是首个专有的基于云的多租户供应商管理系统，将用于管理服务项目并作为供应商中立解决方案的基础，未来12 - 18个月将向新老客户部署，降低履行成本并增加功能 [10][20] - 持续投资技术，今年目标技术项目支出约2000万美元，是上年的两倍 [21][34] - 加强销售团队建设，过去18个月建立了经验丰富的销售组织，近期签订三个新的MSP项目，增加约8500万美元管理支出，还有两个口头承诺项目将增加7000万美元 [19][41] - 与客户合作调整费率以降低成本，同时确保临床人员供应 [14] - 利用技术提高运营效率，使收入生产者生产力翻倍，新员工更快投入工作 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着COVID向地方病转变，需求将呈现季节性趋势，疫情对医疗劳动力的影响可能持续，劳动力短缺和成本压力将持续存在 [12][13] - 预计旅行账单费率在第三和第四季度将出现两位数环比下降，到2023年仍比疫情前高30% - 40% [14] - 整体需求仍远高于疫情前水平，各业务线需求强劲 [15] - 第三季度收入下降主要受旅行账单费率下降和教育业务季节性影响，预计后续业务量将增长，全年收入将超过20亿美元 [24] 其他重要信息 - 公司获得Great Place to Work认证，表明公司文化强大 [9] - 公司有50多名临床人员与客户和候选人合作，确保提供最佳临床护理 [18] - 公司董事会成员Daryl Friedman于6月下旬去世 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待账单费率以及2023年的增长和利润率情况 - 公司预计能在当前账单费率基础上实现增长，推出Intellify将有助于赢得更多MSP项目，推动第四季度及以后的增长 [40] - 2023年账单费率总体将趋于平稳，长期来看将以中个位数百分比增长 [42] 问题2: 本季度订单增长情况与正常年份相比如何 - 疫情前不会出现本季度这样的订单波动，当前需求波动较大是由于疫情后市场的不确定性 [43][44] - 随着从疫情向地方病过渡，难以准确判断季节性需求，目前各业务线订单数量是疫情前的两倍，预计未来需求将持续 [45] 问题3: 护士招聘环境、举措以及填充率情况 - 过去六个月申请人数量创纪录，公司在程序化广告和数字营销上大量投入，65%的旅行者是千禧一代或更年轻 [50] - MSP项目的填充率在90%以上，捕获率约70% [51] 问题4: 护士和联合业务收入何时企稳回升 - 预计第四季度收入将触底，2023年初业务量将超过费率变化的影响 [53] 问题5: MSP捕获率的变化情况以及是否有提升空间 - 疫情前捕获率在50%多，目前在70%多，公司有能力进一步提高，但为了拓展新客户，目前保持在该水平 [55] - 推出Intellify后，公司将进入供应商中立的VMS市场，这是一个数十亿美元的市场，有助于业务多元化和提高利润率 [56] 问题6: 将业务从第三方供应商转移到Intellify平台的成本节约和时间周期 - 每年可节省超过1000万美元的费用 [57] - 目前有10个客户正在实施，预计第三季度上线，第四季度也有类似数量的客户，包括新签约客户，预计12 - 18个月内完成过渡，但具体时间取决于客户需求和新业务的获取情况 [58][60][61] 问题7: 公司是否收到收购意向 - 公司认为自身价值被低估，目前专注于业务增长，相信随着业绩提升，股价将很快上涨 [62] 问题8: 公司未来的资本优先事项 - 主要用途是支持增长，包括对Intellify等产品的投资、可能的并购、偿还债务和股票回购 [67] 问题9: 账单费率和支付费率对毛利率的影响 - 第三季度由于部分任务费率调整，毛利率可能受到一定影响，但第四季度随着新任务的开展和高利润率业务的增长，毛利率有望提高 [68][69] 问题10: 教育平台的规模和并购机会 - 教育业务除夏季外，年运行率约为6000万美元，公司正在寻找合适的并购机会 [71] 问题11: 新旅行护士申请人的构成 - 三分之二是千禧一代或更年轻，Z世代申请人增长了八倍，各年龄段申请人均有增加 [74] 问题12: 是否会优化资本结构 - 公司正在评估债务结构，目前的ABL贷款适合业务的波动，但随着规模扩大，有机会采用更灵活、可扩展的债务工具，下半年将更密切地评估 [75][76]

各业务线营收占比情况 - 2022年第二季度护士和联合人员配置业务占总营收约97%，医师人员配置业务占约3%[125][126] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 截至2022年6月30日的季度，服务收入同比增长127%至7.536亿美元，净收入为5290万美元，上年同期为1150万美元[128] - 2022年第二季度收入环比下降4%，主要因平均账单费率下降，部分被计费小时数增加抵消[128] - 2022年上半年服务收入为15.42亿美元，较2021年同期的6.61亿美元增长133.3%[151][152] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年公司将IT项目预算较2021年翻倍[129] - 2022年第二季度直接运营费用占总营收比例降至77.4%，上年同期为78.1%[139] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用占总营收比例降至11.4%，上年同期为15.2%[140] - 2021年二季度非现金减值费用为190万美元，2022年同期无此类费用[145] - 2022年二季度利息费用为390万美元，2021年同期为120万美元，有效利率分别为6.8%和4.1%[146] - 2022年上半年直接运营费用为11.97亿美元，较2021年同期的5.17亿美元增长131.5%[151][153] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为1.63亿美元，较2021年同期的9670万美元增长68.4%[151][154] - 2022年上半年所得税费用为4640万美元，较2021年同期的430万美元增长985.7%[151][163] 财务数据关键指标变化 - 现金流与资金状况 - 截至2022年6月30日的三个月，经营活动产生的现金流为1810万美元，高级担保资产信贷额度净借款3350万美元[130] - 截至2022年6月30日，公司有30万美元现金及现金等价物，定期贷款本金余额为1.239亿美元[130] - 2022年第二季度，公司用经营活动现金对定期贷款进行5000万美元可选提前还款，支付0.5万美元预付保费，注销140万美元债务发行成本[131] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为30万美元，定期贷款未偿还余额为1.239亿美元，资产支持贷款借款额为8500万美元[183] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1090万美元，投资活动净现金使用量为380万美元，融资活动净现金流入为1400万美元[186][187] 财务数据关键指标变化 - 贷款协议 - 2021年定期贷款信贷协议提供1亿美元六年期第二留置权次级定期贷款，利率为一个月伦敦银行间同业拆借利率加5.75%[189] - 2019年贷款协议提供1.2亿美元五年期高级有担保循环信贷额度，截至2022年6月30日，借款基数可用性为3亿美元，已提取8500万美元，信用证未偿还余额为1750万美元[193][195] 财务数据关键指标变化 - 风险 - 可参考公司2021年10 - K表项目1A中“定期贷款协议和资产支持循环信贷协议下的利率可能受伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）逐步淘汰的影响”部分，了解与LIBOR持续逐步淘汰相关的利率风险[204] - 公司其他风险敞口与2021年10 - K表披露相比无重大变化[205] 各业务线数据关键指标变化 - 护士和联合人员配置业务 - 2022年上半年护士和联合人员配置的全职等效员工（FTEs）为13474人，较2021年同期的7096人增长89.9%[166] - 2022年上半年护士和联合人员配置的每位FTE每日平均收入为609美元，较2021年同期的486美元增长25.3%[166] - 2022年二季度护士和联合人员配置收入为7.31亿美元，较2021年同期的3.16亿美元增长131.3%[168] - 2022年第二季度FTE平均数量较去年同期增长78.1%，FTE日均收入增长30.2%[170] - 2022年上半年护士和联合人员配置收入增加8.678亿美元，增幅137.9%，达到15亿美元[175] 各业务线数据关键指标变化 - 医师人员配置业务 - 2022年上半年医师人员配置的填充天数为25484天，较2021年同期的19244天增长32.4%[166] - 2022年第二季度医生人员配置收入增加650万美元，增幅41.4%，达到2210万美元[171] - 2022年上半年医生人员配置收入增加1340万美元，增幅42.0%，达到4530万美元[178] 各业务线数据关键指标变化 - 贡献收入 - 2022年第二季度贡献收入增加6230万美元，增幅176.5%，达到9760万美元，贡献收入利润率从11.2%提升至13.3%[169] - 2022年上半年贡献收入增加1.35亿美元，增幅185.6%，达到2.077亿美元，贡献收入利润率从11.6%提升至13.9%[176] 市场趋势预测 - 2022年剩余时间，平均旅行账单费率预计将环比下降中两位数[129]

业绩总结 - 公司2021年年报显示，年收入超过20亿美元[4] - 2022年第一季度公司收入为788.7百万美元，同比增长140%[48] - 2022年第二季度收入指导范围为735百万至745百万美元，同比增长122%至125%[48] - 调整后的EBITDA为97.4百万美元，同比增长264%[48] - 公司在2022年第一季度的调整后EBITDA百分比为12.3%[48] - 公司在2022年第一季度的调整后EBITDA指导范围为78百万至83百万美元[48] - 公司在2021年管理服务项目（MSP）数量从68个增加到约100个，管理的支出从3.25%增长到约1.1亿美元[27] 用户数据 - 截至2021年12月，公司的企业价值约为10亿美元[4] - 公司在300多个临床和非临床专业中安置了超过9,600名医疗专业人员[28] - 跨国医疗公司在2021年填补了超过154,000个旅行和临时工作岗位[28] 市场展望 - 预计到2022年，美国需要新增超过100,000名注册护士以避免劳动力短缺[21] - 预计到2040年，美国每五人中就有一人将年满65岁[21] - 2020年到2030年，预计美国65岁及以上人口将增加1800万[21] 财务状况 - 现金流从运营中为-29百万美元，现金及现金等价物为1百万美元[50] - 净负债为224百万美元，总净杠杆比率约为1.0倍[50] - 公司在2022年第一季度的毛利率为22.2%[48] 未来策略 - 公司计划在人才、技术赋能、运营效率、能力拓展和并购方面进行投资[52] - 预计到2022年，公司的Q1年运行率预计达到约23亿美元[27] 股票表现 - 从2019年到2021年，公司的股票增长超过300%[4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入达7.89亿美元，同比增长140%，环比增长超20% [13][32] - 第一季度调整后EBITDA为9700万美元，连续两个季度调整后EBITDA利润率超12% [17] - 第一季度毛利率为22.2%，较指引高20个基点，同比上升50个基点，毛利润为1.75亿美元，同比增长145% [33] - 第一季度总销售、一般和行政费用为7680万美元，同比增长66%，环比增长17%，占收入的10%，较去年下降近400个基点 [39] - 第一季度非现金重组和减值费用为220万美元，利息费用为350万美元，所得税费用为2500万美元，有效税率为29% [41] - 第一季度末现金为100万美元，未偿还债务为2.25亿美元，应收账款超6.77亿美元，运营现金净使用2900万美元，销售未收款天数为62天 [42][43] - 第二季度收入指引为7.35 - 7.45亿美元，预计同比增长超100%，环比下降6% - 7%，调整后EBITDA为7800 - 8300万美元，调整后每股收益为1.30 - 1.40美元 [29][44][46] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合业务 - 收入7.66亿美元，同比增长145%，环比增长23% [34] - 旅行护士和联合业务旅行者数量创历史新高，可计费旅行小时数环比增长近22%，平均账单费率低至中个位数增长 [34] - 第一季度末旅行账单费率较季度初下降约2%，预计第二季度新任务账单费率将在高个位数至低两位数范围内下降 [35] - 本地业务表现良好，周收入增长，专业人员数量增加，家庭护理业务护士数量环比增长7%，按预估基础计算，较去年增长近45% [36] 教育业务 - 成功恢复大部分业务，本季度收入创历史新高 [37] 医师人员配置业务 - 收入2300万美元，创五年多来单季度最高收入，同比增长43%，计费天数增长38% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体需求高于去年，但低于疫情高峰，旅行订单在第一季度下降后企稳，其他业务线需求强劲 [18] - 预计全年账单费率将在高个位数至低两位数范围内适度环比下降，年底较第一季度下降约35% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新设立首席商务官职位，加强市场战略，增加销售团队专业人员，提高销售效率 [8][9] - 加大人员和技术投资，利用预测指标招聘人才，提供工具和培训，强化核心价值观 [23][24] - 推进数字路线图，第一季度技术相关项目支出近400万美元，超去年两倍，超半数支出用于面向客户和候选人的解决方案 [25] - 利用技术提高内部效率和客户、候选人参与度，如部署申请人跟踪系统使旅行护士和联合招聘人员生产率实现两位数增长 [27] - 积极与客户合作，帮助建立核心员工队伍，应对劳动力市场紧张和成本上升问题 [19] - 关注并购机会，考虑收购临时人员配置、联合、本地人员配置和技术类公司 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司从疫情中脱颖而出，成为数字化转型、财务更强大的公司，致力于临床卓越、质量和服务 [12] - 市场需求仍高于疫情前水平，各业务线有望持续增长，预计年底年化收入超20亿美元，调整后EBITDA利润率在高个位数至低两位数范围内 [29][30] - 投资人和技术为公司发展奠定基础，有望成为技术驱动的全面管理和劳动力解决方案公司 [31] 其他重要信息 - 自年初以来，公司招聘超300名专业人员，其中95%为创收或运营支持岗位 [11] - 第一季度管理支出年化超20亿美元，捕获率约70% [22] - 公司市场应用程序连接本地专业人员与日常轮班，持续获得更广泛应用，新功能不断发展 [28] - 数字营销方法增加了潜在客户生成，降低了招聘成本 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否区分需求中与新冠相关的部分 - 公司无法辨别医院内需求是否与新冠相关，虽上周新冠病例和住院人数有所增加，但公司业务受此影响极小 [48][49][51] 问题: 账单费率下降35%后仍较高的原因及2023年趋势 - 公司对2023年情况了解有限，目前认为第四季度费率趋于平稳是新的常态，费率受技能组合和需求影响 [51][52] 问题: 投资带来的效率提升与市场需求增长的关系 - 公司在增加产能和提高效率两方面都有投资，招聘人员生产率显著提高，新技术和流程带来的效率提升并非仅因市场份额增加 [54][55][56] 问题: 护士供应情况及是否回归永久职位 - 尽管价格下降，但公司收到的潜在客户线索较去年翻倍，多数临床医生仍希望留在旅行工作领域，享受灵活的工作方式 [58][59] 问题: 对实现2022年20亿美元收入目标的信心来源 - 目前需求较疫情前增长超30%，新首席商务官有望加速MSP业务订单获取，非旅行业务增长强劲且利润率高，这些因素使公司有信心实现目标 [61][62][63] 问题: 第一季度PCPs和CRNAs业务的强劲表现是否延续到第二季度 - 该业务强劲表现延续到第二季度，且各业务对心脏护理的需求都很高，相关辅助学科和专业也有高需求 [65][66] 问题: 旅行护士账单费率和安置情况的最新想法及驱动因素 - 预计全年账单费率按计划下降，第二季度下降幅度相对较小，第三季度降幅较大，第四季度较小；安置数量增长受递延医疗需求、手术恢复和临床医生短缺等因素驱动 [71][72][73] 问题: 填充率与去年第四季度相比的情况 - 旅行护士和联合业务订单过多，难以统计整体填充率，公司更关注MSP和独家订单的填充情况；第一季度旅行业务人员数量持续增长，为第二季度提供了增长动力 [75][76] 问题: 资本部署、交易管道和并购兴趣领域 - 公司坚持战略并购计划，关注临时人员配置、联合、本地人员配置和技术类公司，采取谨慎态度确保战略契合和业务增值 [77] 问题: MSP市场订单平稳后，招聘人员能否获取更多份额 - 公司可通过合作伙伴网络满足部分需求，将过剩产能用于拓展新客户，目前希望保持70%的捕获率 [79] 问题: 如何管理客户关系以应对医院减少合同劳动力使用的计划 - 公司新首席商务官强调以客户为中心，提供数字化、透明、以分析和绩效为导向的解决方案，帮助客户解决劳动力问题 [82][83][84] 问题: 收入从第一季度峰值下降时的现金流动态 - 随着收入下降，预计运营现金流将显著增加，但第二季度因大额预估税款支付较难预测；若费率按预期下降，现金流将增加，公司对客户收款情况有信心 [86][87][89] 问题: MSP业务规模和市场新业务机会情况 - 目前MSP业务管理支出运行率略高于20亿美元，公司可向现有客户销售更多服务，市场上还有20% - 25%的客户未使用MSP或VMS，有增长机会 [92] 问题: 教育业务规模和增长重点 - 学校开学季度收入在1500 - 2000万美元之间，增长主要集中在特许学校，也逐渐服务公立学区和加州以外的学校，提供临床和非临床等全方位服务 [94][95] 问题: 是否会同时推进教育和医疗人员安置业务 - 公司将在教育和医疗领域进行多元化投资，以应对教育行业教师短缺的机会 [99] 问题: 承包商需求下降时，提高填充率是否为平衡因素 - 提高填充率是平衡因素之一，公司还通过投资外部技术，如1月推出的临床医生自助服务门户，吸引了数千名每日活跃用户，有望提高填充率 [100][101][102] 问题: 其他主要公司是否有类似自助服务门户 - 部分公司有类似门户，但公司将在未来几个季度超越它们 [103]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日的季度，服务收入同比增长140%至7.887亿美元，环比增长23%；2022年第一季度归属于普通股股东的净利润为6200万美元，上年为1940万美元[118] - 与2021年第一季度相比，2022年第一季度直接运营费用增加3.562亿美元，增幅138.2%，占总收入的比例降至77.8%[130] - 2022年第一季度销售、一般及行政费用增加65.8%至7680万美元，占总收入的比例降至9.7%[131] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为270万美元，占收入的比例为0.4%；2021年同期为230万美元，占比0.7%[132] - 2022年第一季度利息费用为350万美元，有效利率为6.4%；2021年同期为70万美元，有效利率为2.9%[136] - 公司管理费用从2021年第一季度的1420万美元增至2022年第一季度的1630万美元，占合并收入的比例从4.3%降至2.1%[148] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为2900万美元，2021年第一季度为2490万美元[153] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为210万美元，2021年第一季度为120万美元[155] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为3130万美元，2021年第一季度为3800万美元[155] - 利率变动1%，2022年第一季度利息费用波动约0.5百万美元，2021年第一季度约0.2百万美元[170] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度护士及联合人员配置业务占总营收约97%，医师人员配置业务占约3%[116][117] - 护士及联合人员配置服务收入从2021年第一季度的3.13亿美元增至2022年第一季度的7.656亿美元，增长4.526亿美元，增幅144.6%[141] - 医师人员配置服务收入从2021年第一季度的1620万美元增至2022年第一季度的2320万美元，增长700万美元，增幅42.6%[145] - 护士及联合人员配置服务贡献收入从2021年第一季度的3740万美元增至2022年第一季度的1.101亿美元，增长7270万美元，增幅194.3%[142] - 医师人员配置服务贡献收入从2021年第一季度的140万美元增至2022年第一季度的180万美元[146] 业务预算与信贷安排 - 2022年公司将IT项目预算较2021年增加一倍[119] - 2022年3月21日，公司修订ABL信贷协议，将ABL当前总承诺规模从1.5亿美元增至3亿美元，并将信贷安排延长五年[120] 现金流与借款情况 - 截至2022年3月31日的三个月，经营活动使用的现金流量为2900万美元，高级担保资产信贷安排净借款4230万美元；现金及现金等价物为120万美元，定期贷款未偿还本金余额为1.739亿美元；ABL借款基数可用额度为3亿美元，已提取借款5150万美元，未使用信用证为1750万美元，超额可用额度为2.31亿美元[121] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为120万美元，定期贷款未偿还金额为1.739亿美元，资产支持贷款借款金额为5150万美元[150] - 截至2022年3月31日，资产支持贷款借款额度为3亿美元，已提取5150万美元，信用证未偿还金额为1750万美元，剩余可用额度为2.31亿美元[162] 业务趋势预测 - 2022年第二季度，平均旅行账单费率预计将环比出现低两位数下降；预计各业务线的员工人数和在岗专业人员将持续环比增长[119]

公司业务板块划分 - 2021年公司业务分为护士及联合人员配置和医师人员配置两个业务板块，此前的搜索板块已并入护士及联合人员配置板块[35] 美国医疗人员配置市场规模 - 2021年美国医疗人员配置市场规模达247亿美元，其中旅行护理118亿美元、按日计酬护理46亿美元、联合健康44亿美元、临时代理医师和高级执业人员40亿美元[57] 就业市场数据 - 2021年11月全国总失业率为4.2%，临时帮助服务当月新增6200个工作岗位[58] - 2020年2月至11月医疗行业失去52.7万个工作岗位，到2021年11月新增7.7万个工作岗位[61] - 未来10年整体就业预计增长7.7%，医疗和社会援助行业新增岗位最多，达330万个[61] 业务收入增长情况 - 2021年旅行护士人员配置收入同比中位数增长超100%，按日计酬护理增长48%，联合医疗保健增长42%[58] 行业增长预测 - 预计2022年美国人员配置行业将增长4%至1638亿美元，但医疗人员配置板块预计下降9%[58] 特殊教育学生数据 - 2019 - 20学年，3 - 21岁接受特殊教育服务的学生有730万，占公立学校学生总数的14%[60] 医疗行业细分增长情况 - 医疗行业中个人和家庭服务行业预计增长最快，年增长率为3.3%[61] 公司收入来源及客户情况 - 2019 - 2021年公司主要收入来自美国，且无单一客户收入占比超10%[56] 公司市场地位 - 公司在2020年是美国第七大医疗人员配置公司，市场份额为4%，分别位列第四大旅行护士、第三大按日计酬护士、第八大联合医疗人员和第十大临时医生人员配置公司[74] 公司员工数量 - 截至2021年12月31日，公司约有2250名企业员工，2021年护士和联合人员配置业务平均雇佣8679名全职等效现场员工[79] 公司员工构成 - 截至2021年12月31日，公司企业员工中女性占76%、男性占24%，白人占65%、非白人占35%，包括43%的千禧一代、38%的X世代、15%的婴儿潮一代和4%的Z世代；2021年，公司执行和临床领导团队中女性占43%，董事会中38%为不同种族、族裔或女性[81] 美国老年人口及相关市场情况 - 美国65岁及以上人口预计未来40年将增加一倍多，到2040年将达到8000万；养老院有130万居民，辅助生活设施近100万居民，35%的老年人可能晚年入住养老院；养老院和辅助生活设施市场规模达4500亿美元且逐年扩大[63] 美国远程医疗市场情况 - 美国远程医疗市场2020年价值100亿美元，预计到2026年达到430亿美元，年增长率为28%[64] 注册护士就业情况 - 注册护士就业预计从2020年到2030年增长9%，从310万增加到340万，增加276800人；预计到2030年每年需要新增194500名注册护士；预计到2022年有超50万名经验丰富的注册护士退休，需110万名新注册护士[65] 美国医生短缺情况 - 预计到2034年美国医生短缺37800 - 124000人，未来十年超40%在职医生将年满65岁以上[68] 利率对公司债务利息费用的影响 - 利率变动1%，公司2021年和2020年可变利率债务利息费用分别波动约110万美元和60万美元[278] 公司业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，医院患者数量和人员配置需求波动会影响订单数量，医生人员配置业务夏季需求高，教育和学校业务夏季需求低[75][76] 公司业务认证情况 - 公司品牌的人员配置业务获联合委员会认证，医学博士协会子公司获NCQA认证[77] 公司受外币影响情况 - 公司受外币波动影响较小，约1%的销售、一般和行政费用与印度浦那员工提供的软件开发和信息技术支持有关[280] - 公司国际业务以功能货币交易，外币兑美元汇率波动影响报告结果[281] - 外币计价的费用按期间内每月平均汇率换算成美元[281] - 美元相对非美国市场货币价值变化会使公司报告结果产生差异[281] - 汇率波动影响股东权益的美元金额[282] - 非美国子公司的资产和负债按报告期末汇率换算成美元[282] - 由此产生的换算调整记录在股东权益中，作为累计其他综合损失的一部分[282] 公司外汇套期保值情况 - 公司未进行任何外汇套期保值[280]