文章核心观点 - 跨国医疗保健公司(Cross Country Healthcare)第二季度每股收益0.10美元,低于Zacks共识预期的0.14美元 [1] - 公司收入为3.398亿美元,超过Zacks共识预期1.63% [3] - 公司股价今年以来下跌20.3%,而标普500指数上涨14% [4] 公司情况总结 - 公司属于Zacks Staffing Firms行业 [3] - 过去4个季度,公司超越共识每股收益预期2次 [2] - 公司过去4个季度超越共识收入预期3次 [3] - 公司目前的Zacks排名为3(持有),预计未来表现将与市场持平 [8] - 下一个季度和本财年的共识每股收益预期分别为0.16美元和0.73美元 [9] 行业情况总结 - 公司所属的Staffing Firms行业目前在250多个Zacks行业中排名靠后,在底部20%左右 [10] - 研究显示,Zacks排名靠前的50%行业的表现要优于排名靠后的50%行业2倍以上 [10] - 同行HireQuest公司预计第二季度每股收益为0.12美元,同比下降20%,收入预计为8.4亿美元,同比下降6.6% [12]

财务业绩 - 第二季度收入为3.398亿美元，同比下降37%，环比下降10%[2] - 第二季度毛利率为20.8%，同比下降200个基点，环比上升40个基点[2] - 第二季度归属普通股东净亏损1605万美元，上年同期净利润2130万美元[2,4] - 第二季度调整后EBITDA为1418万美元，同比下降68%，环比下降7%[2,5] - 第二季度经营活动产生的现金流为8240万美元，同比下降31%，环比增长1271%[2,10] - 2024年第二季度收入为3.39亿美元，同比下降10.4%[25] - 2024年上半年收入为7.19亿美元，同比下降38.2%[26] - 2024年第二季度净亏损1605万美元，上年同期净利润2169万美元[26] - 2024年上半年净亏损1336万美元，上年同期净利润5078万美元[26] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1418万美元，调整后EBITDA利润率为4.2%[31] - 2024年上半年调整后EBITDA为2946万美元，调整后EBITDA利润率为4.1%[31] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.10美元，上年同期为0.69美元[31] - 公司第二季度收入为3.39亿美元，同比下降37%[36] - 护理和联盟服务业务收入占总收入的86%，同比下降41%[36] - 医生服务业务收入占总收入的14%，同比增长7%[36] - 第二季度毛利率为20.8%，同比下降2个百分点[49] - 第二季度亏损1.92亿美元，上年同期盈利3.52亿美元[37] - 第二季度经调整EBITDA为-1.63亿美元，上年同期为7.9亿美元[54] - 第二季度经调整每股收益为-0.58美元，上年同期为1.08美元[54] - 上半年收入为7.19亿美元，同比下降38%[40] - 上半年亏损1.63亿美元，上年同期盈利7.9亿美元[42] - 上半年经调整EBITDA为-1.63亿美元，上年同期为7.9亿美元[54] 现金流和资产负债 - 第二季度经营活动产生的现金流为8240万美元，同比下降31%，环比增长1271%[2,10] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为6960万美元，无债务[12] - 2024年6月30日现金及现金等价物为6960万美元，较2023年12月31日增加5250万美元[33] - 2024年6月30日应收账款净额为2.42亿美元，较2023年12月31日减少1.3亿美元[33] - 2024年6月30日总资产为6.03亿美元，较2023年12月31日减少7.64亿美元[33] 股票回购 - 公司在第二季度回购了约98万股普通股，总金额为1490万美元[11] 未来展望 - 第三季度收入预计为3.05-3.15亿美元，同比下降31%-29%，环比下降10%-7%[14] - 第三季度调整后EBITDA预计为1000-1300万美元，同比下降63%-52%，环比下降29%-8%[14] - 第三季度调整后每股收益预计为0.08-0.12美元，同比下降0.31-0.27美元，环比下降0.02美元至上升0.02美元[14]

文章核心观点 投资者仍关注科技板块中人工智能相关行业，但市场认为其他领域机会增多，部分投资者开始进行资产配置转换，如小市值股票和债券等领域受青睐，推荐关注Cross Country Healthcare、Denny's、ZipRecruiter等公司股票 [1][10][11] 行业趋势 - 科技板块中人工智能相关行业仍受投资者关注，但市场开始看好其他领域机会，资产配置转换接受度高 [1] - 失业率上升，美联储90%以上概率在2024年9月前降息，低利率环境下小市值且负债略高的股票将受益 [2][5] - 美国失业率超4.1%时美联储通常考虑降息，当前失业率上升情况下医疗行业招聘势头强劲 [12] 公司分析 Cross Country Healthcare - 分析师评级为持有，空头兴趣为看跌，新闻情绪评分为0.69，预计盈利增长39.73% [3] - Barrington Research给予其目标价21美元，较当前水平有26.5%的上涨空间，当前股价为52周高点的62% [4] - 整体MarketRank评分为3.62（满分5分），有39.9%的上涨空间，内部人士正在买入股票 [6][7] - 过去一个月医疗行业新增48600个就业岗位，占当月经济新增206000个岗位的23.5%，该公司作为医疗人员配置公司，预计未来12个月每股收益增长达39.7% [3][13] - 今日股价18.04美元，上涨1.45美元（涨幅8.74%），52周股价范围为12.87 - 26.58美元，市盈率13.88，目标价20.83美元 [12] Denny's - 分析师评级为适度买入，新闻情绪评分为0.06 [14][15] - 过去12个月有3610万美元机构资金流入，机构持股比例达85.1% [15] - 资产负债表中超90%为债务，低利率将提升公司未来盈利能力，华尔街分析师预计未来12个月每股收益增长达11.5% [7] - Benchmark给予其目标价15美元，较当前股价有100%的上涨空间 [22] ZipRecruiter - 分析师评级为持有，有36.8%的上涨空间，预计盈利增长呈上升趋势，内部人士正在卖出股票 [17] - 先锋集团增持其股票11.9%，净投资达1.136亿美元 [17] - 与Cross Country Healthcare受益于相同趋势，美联储降息时就业前景有望复苏，华尔街分析师给予的共识目标价为12.4美元，意味着有40.1%的净上涨空间 [23][25] - 资产负债表中97.8%的资本为债务，低利率带来的低利息支出将提高每股收益 [26] - 市盈率为25.93 [23]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度服务收入同比下降39%至3.792亿美元，主要因护士及联合人员配置业务需求和平均账单费率下降[163] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为270万美元，上年同期为2940万美元[163] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物总计520万美元，无未偿还债务，经营活动产生的现金流量为600万美元[164] - 2024年第一季度直接运营费用同比下降37.5%至3.019亿美元，占总收入的比例升至79.6%[170][171] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用同比下降24.9%至6330万美元，占总收入的比例升至16.7%[170][172] - 2024年第一季度坏账费用为130万美元，占收入的比例为0.3%，上年同期为490万美元，占比0.8%[170][173] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为460万美元，占收入的比例为1.2%，上年同期为490万美元，占比0.8%[170][185] - 2024年第一季度利息费用为50万美元，上年同期为370万美元[170][187] - 2024年第一季度所得税费用为100万美元，较2023年同期的1070万美元下降，有效税率受联邦和州税影响，主要因账面收入减少[188] - 公司管理费用2024年第一季度降至1760万美元，较2023年同期的1870万美元减少，占合并收入的4.6%，2023年同期为3.0%[195] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为520万美元，无借款，无表外安排；营运资金降至2.589亿美元，较2023年12月31日减少770万美元[196] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金降至60万美元，较2023年同期的4690万美元减少4090万美元[198] - 2024年第一季度利率变动1%对利息费用影响不大，2023年同期约为40万美元[214] - 最近一个财季公司财务报告内部控制无重大变化[226] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度护士及联合人员配置业务占总收入约88%[162] - 护士和联合人员配置业务2024年第一季度FTEs为9124人，较2023年同期的12518人减少3394人，降幅27.1%；平均每日每位FTE收入为397美元，较2023年同期的513美元减少116美元，降幅22.6%[190] - 医师人员配置业务2024年第一季度收入为4700万美元，较2023年同期的4040万美元增加660万美元，增幅16.3%；贡献收入为310万美元，占比6.7%，2023年同期为170万美元，占比4.3%[192][193] - 护士和联合人员配置业务2024年第一季度收入为3.322亿美元，较2023年同期的5.823亿美元减少2.501亿美元，降幅43.0%；贡献收入为2720万美元，占比8.2%，2023年同期为6720万美元，占比11.5%[206][207] 信贷额度情况 - 截至2024年3月31日，循环优先担保资产支持信贷安排下无借款，借款基数可用额度为2.001亿美元，扣除1380万美元信用证后可用额度为1.863亿美元[164] - 截至2024年3月31日，资产抵押循环贷款（ABL）的借款基础可用额度为2.001亿美元，无借款，扣除1380万美元信用证后可用额度为1.863亿美元[211]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入379百万美元,环比下降8%,同比下降39%,主要由于旅行和本地派遣业务的下降 [1][2] - 毛利润77百万美元,毛利率20.4%,环比下降150个基点,同比下降200个基点,主要由于年度工资税重置以及保险和工伤赔付等成本上升 [2][3] - 销售、一般及管理费用63百万美元,环比下降6%,同比下降25%,主要由于员工薪酬和福利成本下降以及奖金支出下降 [3] - 调整后EBITDA为15百万美元,调整后EBITDA利润率为4% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护理和联盟业务收入332百万美元,环比下降10%,同比下降43%,其中旅行护理和联盟业务收入环比下降11%,同比下降48% [4] - 医生派遣业务收入47百万美元,同比增长16%,环比持平 [4] - 家庭护理业务收入环比增长4% [4] - 教育业务收入环比增长11% [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行业务需求较去年同期下降高个位数,平均账单费率环比下降约2%,预计未来几个季度将继续小幅下降 [2] - 本地或临时业务需求环比下降双位数,账单费率环比中高个位数下降 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施调整成本结构以适应需求环境,美国员工人数自年初以来已下降20%以上 [2][3] - 公司正在加强在印度的运营,预计将带来数百万美元的年度成本节省 [2] - 公司将继续投资于技术和有利于提高竞争力和运营卓越的业务 [2] - Intellify平台作为公司的关键价值主张,可以同时部署为VMS和MSP,受到市场广泛关注 [2] - 公司将继续通过并购来实现多元化发展,提高利润率 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前旅行需求疲软,但公司对下半年市场反弹持乐观态度,因为医院需求仍然强劲,手术量和护士短缺问题仍未得到解决 [5][6] - 公司认为,随着需求逐步稳定,加上新获得的业务合同的贡献,有望在第三季度实现月度业务量的环比增长 [11][12] - 公司对长期前景保持乐观,认为行业基本面依然良好,加上公司的技术优势和多元化业务布局,将有助于在市场反弹时脱颖而出 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **A.J. Rice 提问** 询问第一季度毛利率低于指引的原因 [7][8] **Bill Burns 回答** 主要是由于期末对工伤赔付和专业责任保险成本进行了调整,这些成本预计不会持续,第二季度毛利率将有所改善 [7][8] 问题2 **Brian Tanquilut 提问** 询问公司对未来需求的看法,以及与医院客户的沟通情况 [9][10] **John Martins 回答** 公司认为,随着手术量和住院人数的增加,以及持续的护士短缺问题,医院对临时用工的需求有望在下半年逐步恢复,公司正在密切关注市场动态 [9][10] 问题3 **Tobey Sommer 提问** 询问Intellify平台在VMS和MSP业务上的进展情况 [11][12] **John Martins 回答** 公司正在与更多客户签订Intellify平台的合同,管线保持强劲,显示该平台受到市场广泛关注,能够为客户提供灵活的人才供给解决方案 [11][12]

文章核心观点 - 公司本季度收入为3.7917亿美元,同比下降39.1% [1] - 每股收益为0.19美元,去年同期为0.84美元 [1] - 公司实际收入超出分析师预期,每股收益也超出预期 [2] 公司财务数据 护理和相关服务业务 - 全职等效人数为9,124人,高于分析师预期的8,947人 [5] - 平均每名全职等效人员每天收入为397美元,低于分析师预期的403.5美元 [8] - 收入为3.3219亿美元,同比下降43% [9] 医生服务业务 - 填充天数为23,785天,高于分析师预期的17,914天 [6] - 每天填充收入为1,976美元,高于分析师预期的1,883美元 [7] - 收入为4,699万美元,同比增长16.3% [8] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内下跌1.6%,低于标普500指数下跌4.1% [10] - 公司目前的股票评级为"卖出"评级,可能在短期内表现不佳 [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度合并收入3.792亿美元，同比下降39%，环比下降8%[1][2] - 综合毛利率20.4%，同比下降200个基点，环比下降150个基点[1][2] - 归属于普通股股东的净利润270万美元，上年同期为2940万美元，上一季度为900万美元[1][2] - 摊薄后每股收益0.08美元，上年同期为0.81美元，上一季度为0.26美元[1][2] - 调整后EBITDA为1530万美元，占收入的4.0%，上年同期为5210万美元，占收入的8.4%，上一季度为2060万美元，占收入的5.0%[1][2][15][20] - 调整后每股收益0.19美元，上年同期为0.84美元，上一季度为0.29美元[1][20] - 截至2024年3月31日，经营活动提供的净现金为600万美元，上年同期为4690万美元，上一季度为1210万美元[1][5] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为520万美元，无未偿还债务，ABL借款基数可用额度为2.001亿美元[6] - 第一季度回购约30万股普通股，总价640万美元，截至2024年3月31日，公司有3430万股无限制流通股，剩余7090万美元用于股票回购[1][21] - 预计2024年第二季度收入3.3 - 3.4亿美元，同比下降39% - 37%，环比下降13% - 10%；调整后EBITDA为1000 - 1500万美元，同比下降77% - 66%，环比下降35% - 2%；调整后每股收益0.1 - 0.2美元[22] - 2024年3月31日服务收入为379,174美元，较2023年同期的622,707美元下降约39.1%[42][46] - 2024年第一季度净利润为2,692美元，较2023年同期的29,436美元下降约90.9%[42] - 2024年3月31日基本每股收益为0.08美元，较2023年同期的0.82美元下降约90.2%[42] - 2024年3月31日现金及现金等价物为5,242美元，较2023年12月31日的17,094美元下降约69.3%[43][46] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为6,011美元，较2023年同期的46,865美元下降约87.2%[46] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为2,210美元，较2023年同期的3,496美元下降约36.8%[46] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为15,653美元，较2023年同期的46,681美元下降约66.5%[46] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日护士和联合人员配置服务收入为332186千美元，占比88%，同比下降43%，环比下降10%[32] - 2024年3月31日医生人员配置服务收入为46988千美元，占比12%，同比增长16%[32] - 2024年3月31日护士和联合人员配置贡献收入为27183千美元，同比下降60%，环比下降20%[32] - 2024年3月31日医生人员配置贡献收入为3138千美元，同比增长82%，环比增长61%[32] - 2024年3月31日公司运营收入为2921千美元，同比下降93%，环比下降78%[32] - 2024年3月31日护士和联合人员配置的全职等效员工数为9,124人，较2023年同期的12,518人下降约27.1%[46] - 2024年3月31日护士和联合人员配置平均每位全职等效员工每日收入为397美元，较2023年同期的513美元下降约22.6%[46] - 2024年3月31日医生人员配置的填充天数为23,785天，较2023年同期的22,097天增长约7.6%[46] 公司成本费用指标变化 - 2024年第一季度公司重组成本为938千美元，同比增长119%，环比增长9%[32] - 2024年第一季度公司法律和其他损失为3650千美元，同比增长224%，环比增长100%[32] - 2024年第一季度公司减值费用为604千美元，同比增长100%，环比增长100%[32] 财务指标使用说明 - 公司提供非GAAP财务指标，如调整后EBITDA和调整后EPS，用于评估经营业绩[34] 前瞻性陈述风险提示 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[41]

文章核心观点 公司宣布将参加2024年3月12 - 13日的Oppenheimer第34届年度医疗科技与服务会议，高管将参与一对一投资者会议且无正式演讲 [1] 公司信息 - 公司是拥有37年行业经验的市场领先、科技赋能的劳动力解决方案和咨询公司，能帮助客户解决劳动力相关挑战并实现高质量成果 [2] - 公司将多元化、平等和包容置于企业社会责任项目核心，与核心价值观紧密契合，旨在为员工、社区和股东创造美好未来 [3] - 可在ir.crosscountry.com获取公司新闻稿和更多信息，股东和潜在投资者可注册邮件自动接收公司新闻稿、SEC文件和其他通知 [4]

各条业务线数据关键指标变化 - 2023年护士及联合人员配置和医师人员配置两个可报告部门分别占总收入的约91%和9%[358] - 2023年服务收入同比下降28%至20亿美元，主要因护士及联合人员配置部门的差旅和本地业务量及平均账单费率下降[359] - 截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司提供的其他服务收入总计占合并收入的比例不到5%[445] 财务数据关键指标变化 - 2023年归属普通股股东的净利润为7260万美元，而2022年为1.885亿美元[359] - 2023年经营活动产生的现金流为2.485亿美元，定期贷款和高级有担保资产信贷安排净还款1.507亿美元[360] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1710万美元，资产信贷安排无借款，可用借款额度为2.068亿美元[360] - 2023年销售、一般和行政费用同比下降7.6%至3.004亿美元，但占总收入的比例从11.6%升至14.9%[366] - 2023年坏账费用为1460万美元，较2022年的960万美元增加51.5%，主要因单一MSP客户应收账款账龄恶化[367] - 利率变动1%，2023年和2022年利息费用分别波动约60万美元和150万美元[430] - 2023年融资活动净现金使用量为2.212亿美元，2022年为8760万美元[436] - 截至2023年12月31日，公司与某些州和外国净运营亏损结转相关的递延税资产为110万美元；截至2022年12月31日，该金额为140万美元[449] 公司债务情况 - 2023年6月30日，公司偿还了定期贷款项下7390万美元的所有未偿债务并终止协议[360] 税收政策影响 - 2024年1月1日起，许多司法管辖区实施经合组织发布的支柱二规则，大型跨国企业集团若在至少两个前四年中合并收入超过750欧元，且在有效税率低于15%的司法管辖区可能受新规影响，公司目前不受影响且预计新规对财务报表无重大影响[450] 销售、一般和行政费用构成 - 销售、一般和行政费用中约1%与印度浦那员工提供的软件开发和信息技术支持有关[452]

文章核心观点 - Cross Country Healthcare公司的John A. Martins入选Staffing Industry Analysts (SIA)的Staffing 100行业最具影响力人物名单，他带领公司推动数字化转型并推出多项举措 [1][2] 公司相关 Cross Country Healthcare公司 - 是市场领先、技术驱动的劳动力解决方案和咨询公司，有37年行业经验，帮助客户应对劳动力挑战并通过数据驱动洞察实现高质量成果 [4] - 公司重视多样性、平等和包容，将其融入企业社会责任计划，与核心价值观一致 [5] - 总裁兼首席执行官John A. Martins带领公司采用数字优先方法，推动数字化转型，推出Intellify™、Data Aggregation Services (DAS)和Xperience等举措 [2] - John A. Martins在人力资源行业有超20年经验，曾在多家大型医疗人力资源供应商担任高级领导职务 [3] Staffing Industry Analysts (SIA) - 成立于1989年，是全球人力资源和劳动力解决方案顾问，提供独立客观分析和培训认证 [6] - 以获奖内容、数据等帮助劳动力解决方案供需双方做决策，改善业务结果并降低风险 [7] - 发布第13届北美人力资源领导者年度名单，表彰100位提升行业和推动劳动力解决方案生态系统发展的杰出人士 [3]