财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度调整后EBITDA受肯辛顿矿场挑战影响，但下半年所有矿场包括肯辛顿预计表现强劲，将显著提高EBITDA水平 [15] - 第二季度运营现金流从第一季度的负3500万美元转为正3900万美元，得益于帕尔马雷霍、罗切斯特和码头矿场的稳健运营表现以及营运资金的有利变化 [32] - 劳动力和电力成本面临通胀压力，墨西哥比索走强也带来成本压力，但柴油成本较2022年第二季度下降26%，部分抵消了上述不利因素 [33] - 罗切斯特项目总资本预计在7.1亿至7.3亿美元之间，比上季度电话会议中讨论的先前估计的6.07亿美元高出约6%至9% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 罗切斯特矿场 - 第二季度黄金和白银产量较第一季度下降，过渡期间产量将保持低迷，直至下个月通过金属核心厂处理首批溶液 [8] - 截至7月31日，扩建项目约完成97%，正迅速迈向完工，目前重点转向调试和增产工作 [21] - 采矿率计划从每天6.5万吨提高到每天15.5万吨，卡车车队将从14辆增加到29辆，预计到2023年底达到22辆，2024年底达到全部规模 [28] 肯辛顿矿场 - 上半年开局缓慢，第二季度持续受关键生产区域水流高于预期影响，全年产量指引修订为8.4万至9.5万盎司 [30] - 7月表现较6月显著提升，8月预计比7月更好，正逐步接近计划水平 [61] 帕尔马雷霍矿场 - 本季度金银品位良好，产量稳定，团队克服了因野火导致的四天停电问题，但比索走强带来约500万美元的额外成本 [25] 码头矿场 - 第二季度结果略超计划，受益于年初放置的高品位矿石和矿量 [13] - 6月23日，该矿场生产了300万盎司黄金，自2015年被公司收购以来，已为公司产生约3.6亿美元的自由现金流 [51] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过对北美资产的多年扩张和勘探投资，预计很快将使股东受益，战略包括安全高效地调试和提升罗切斯特扩建项目，以及提升肯辛顿矿场的表现并推进其开发和钻探计划 [24][36] - 未来18至24个月的钻探主要目标是继续扩大资源基础，测试地层中的其他碳酸盐单元，并测试该地区类似银尖矿的目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前金银宏观背景积极，其战略时机恰当，适合在未来几年为股东带来优异表现，预计2023年底将开始收获多年投资的成果，包括提高产量、降低成本、产生自由现金流和降低债务水平 [55] 其他重要信息 - 公司在帕尔马雷霍的勘探项目取得了良好成果，近期钻探发现了最高的黄金品位，还发现了两条新矿脉，预计下半年钻探速度将加快 [17] - 公司在东帕尔马雷霍开展了大规模测绘和采样计划，确定了两条高优先级矿化趋势，覆盖20公里的走向长度，包含多个目标，计划在2024年及以后进行钻探 [54] - 公司在第二季度完成了加拿大流量股的创新融资，以比市场价格高21%的溢价筹集了近3000万美元，用于资助银尖矿的勘探活动 [53] - 公司建立了新的ATM计划，潜在总收益高达5000万美元，加上其他资金来源，公司拥有约4.15亿美元的潜在流动性 [53] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2024年计划是否与2023年类似 - 回答: 2024年计划与2023年大致相似，且因增加了一些额外因素会稍好一些 [41] 问题2: 罗切斯特扩建项目在增加劳动力方面的进展及是否会影响生产力或计划 - 回答: 目前人员数量合适，能启动加工厂，到2023年底所需卡车的司机已到位，2024年将按需招聘，预计不会对生产力产生影响，虽项目存在承包商成本和人员成本的通胀影响，但已解决人员问题 [43] 问题3: 肯辛顿矿场下半年及2024年初的品位情况 - 回答: 肯辛顿矿场的问题主要是水流影响了存储和排序时间，而非品位损失，预计年底前品位相似，2023年能追回部分产量，大部分将计划在2024年实现 [57] 问题4: 罗切斯特项目加工厂和采矿业务的人员情况 - 回答: 加工厂人员已到位，新增不到40人，采矿业务需随着引入卡车招聘新司机，公司有渠道获取这些人员，会按需招聘 [59] 问题5: 肯辛顿矿场7月和8月的表现及恢复正常生产力的情况 - 回答: 7月表现较6月显著提升，主要是控制了肯辛顿矿区上部区域的水流，8月预计比7月更好，正逐步接近计划水平 [61] 问题6: 肯辛顿矿场水流流入的原因 - 回答: 水流流入部分是由于钻探计划，部分是地面饱和后渗入矿区，今年水流异常高，目前已得到良好管理 [63] 问题7: 关于资产负债表，ATM资金是否足以应对，是否有其他措施 - 回答: 公司认为目前有足够的灵活性度过罗切斯特扩建的困难时期，2024年开始将产生自由现金流并降低资产负债表杠杆，同时还有其他措施确保不出现资金短缺，与银行合作获得了额外灵活性 [67][69] 问题8: 应付账款的支付期限情况 - 回答: 应付账款遵循标准商业条款，公司与承包商关系良好，会确保按时支付以保证项目顺利进行 [71] 问题9: 如何减轻肯辛顿矿场水流问题的风险 - 回答: 随着勘探团队的工作，对矿区结构和系统的了解增加，有助于追踪潜在水流，还部署了名为Aquaguard的新技术防止水流流入钻孔，同时正在快速绘制含水结构区域，从多个方面减轻风险 [79][80] 问题10: 码头矿场土地面积扩张是否会将资源转化为储量以及对矿场寿命的影响 - 回答: 此次扩张不改变8年的矿场寿命，但为2024年在波士顿地区开始剥离和采矿提供了机会，该地区有稍高品位的矿石将纳入计划 [82] 问题11: 关于应付账款增加及后续预期 - 回答: 6月底应付账款增加到1.43亿美元，部分与罗切斯特项目完工有关，预计约一年后会降至约1亿美元左右 [85]

业绩总结 - 截至2022年12月31日，Palmarejo的金矿销售量为106,452盎司，银矿销售量为6,802,113盎司[4] - Kensington的金矿销售量为106,863盎司，银矿销售量为163,607盎司[4] - Wharf的金矿销售量为87,388盎司，银矿销售量为32,346盎司[4] - 2023年金的销售量为81,782盎司，银的销售量为2,295,602盎司[113] - 2023年第二季度收入为177.2百万美元，较2023年第一季度的187.3百万美元下降约5%[127] - 2023年第二季度净亏损为32.4百万美元，较2023年第一季度的24.6百万美元有所增加[127] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为22.2百万美元，较2023年第一季度的25.1百万美元下降约12%[127] 用户数据 - 2022年，Palmarejo的金矿和银矿收入分别占51%和49%[4] - 2022年，Kensington和Wharf的金矿收入均占100%[4] - 2023年金的销售收入占总收入的54%，银的销售收入占46%[113] 成本与财务状况 - Palmarejo的销售成本为240,135千美元，Kensington为198,827千美元，Wharf为115,365千美元[4] - 2023年第二季度现金及现金等价物为56,845千美元，较2023年第一季度的66,977千美元下降约16%[115] - 总债务为469,386千美元，较2023年第一季度的494,086千美元下降约13%[115] - 最近12个月调整后的EBITDA为101,459千美元，较2023年第一季度的122,554千美元下降约17%[115] - 2023年第二季度自由现金流为负46.2百万美元，较2023年第一季度的负109.0百万美元有所改善[127] 未来展望 - 预计2023年资本支出在3.78亿至4.32亿美元之间，较2022年的3.52亿美元有所增加[160] - Rochester扩建项目预计在2024年底前将采矿能力从65千吨/天提升至155千吨/天[167] - 预计2023年自由现金流为负，主要由于资本支出增加[153] - 预计2023年Kensington矿的黄金产量为84,000至95,000盎司，较之前的100,000至112,500盎司有所下调[185] 负面信息 - 2023年第二季度金银销售量分别为67,090盎司和2.3百万盎司，较2023年第一季度分别下降5%和10%[127] - 2023年第二季度的柴油成本为每加仑$4.78，占总现金成本的31%[141] - 2023年第二季度的劳动力成本占总现金成本的35%[141] 新产品与技术研发 - 2023年已对55749盎司黄金进行了对冲，平均对冲价格为1977美元/盎司[195] - 公司在2023年已对1245000盎司白银进行了对冲，平均对冲价格为25.41美元/盎司[195] 其他新策略 - 公司计划在2023年下半年实现更强的运营表现，以应对通货膨胀成本压力[199]

黄金和白银业务数据关键指标变化 - 第二季度公司销售67,090盎司黄金和230万盎司白银，较之前减少，收入下降1010万美元，降幅5%，黄金和白银销量分别下降5%和10%，价格分别上涨1%和3%，二者分别占2023年第二季度销售收入的68%和32%[158] - 截至2023年6月30日，公司黄金销售总量为137956盎司，白银销售总量为4926332盎司[322] - 2023年6月30日，黄金和白银远期合约公允价值分别为340万美元和590万美元；上半年，公司分别确认与到期黄金和白银合约相关的收益90万美元和200万美元；黄金和白银价格10%的涨跌会分别导致不同金额的净实现损益；6月30日收盘价分别为每盎司1,912美元和22.47美元，8月8日收盘价分别为每盎司1,926美元和23.04美元[301] - 截至2023年6月30日，公司有111,498盎司黄金和250万盎司白银的未到期远期合约，目标是对冲2023年预计黄金产量的70%和预计白银产量的50%，远期合约加权平均固定价格为每盎司黄金1,977美元和每盎司白银25.40美元[305] - 截至2023年6月30日，公司有111498盎司黄金和250万盎司白银的未到期远期合约，加权平均固定价格分别为每盎司1977美元和25.40美元，目标是对冲2023年预期黄金产量的70%和预期白银产量的50%[328] - 截至2023年6月30日，公司有6498盎司黄金的未到期暂定价销售，平均价格为每盎司1957美元，2023年第二季度因金价变化导致暂定价按市值计价损失为10万美元，金价变动10%将导致收入变动130万美元[329] 勘探费用变化 - 勘探费用减少170万美元，降幅37%，因Silvertip勘探项目支出带来的加拿大矿业勘探税收抵免增加[160] 股权发售情况 - 2023年3月17日，公司完成1亿美元普通股“随行就市”发售，出售32,861,580股，均价3.04美元，净收益9840万美元[168] 政府欠款情况 - 截至2023年6月30日，墨西哥政府欠公司3090万美元增值税本金，公司已采取多种方式追讨[172] 预付款及收入确认情况 - 2022年12月公司收到2500万美元预付款，2023年上半年确认为收入，2023年6月行使期权收到2500万美元预付款，还签订合同获得码头矿1000万美元和罗切斯特矿1000万美元预付款[176] 项目成本及增产预期 - 公司预计第三季度破碎机走廊机械完工，2023年下半年至2024年初逐步增产，项目总成本预计比之前指导范围上限高4000 - 6000万美元，增幅6 - 9%[177] - 7月底项目完成约97%，公司已产生6.6亿美元项目成本；预计项目总成本比之前指导范围上限高6 - 9%，即4000 - 6000万美元[306] 担保债券情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别有3.142亿美元和3.268亿美元的担保债券用于未来复垦和关闭成本[178] 临时金属销售合同金额变化 - 2023年第二季度与2022年12月31日相比，临时金属销售合同在预付费用和应计负债方面金额有变化，分别为3.6万美元和6.7万美元（2023年6月30日）、29.9万美元和1万美元（2022年12月31日）[161] 净亏损情况 - 2023年三个月和六个月净亏损分别为3241.2万美元和5699.8万美元，2022年同期分别为7743.4万美元和6975.2万美元[167] COVID - 19相关费用变化 - 2023年三个月和六个月COVID - 19相关费用分别为2.1万美元和7.7万美元，2022年同期分别为31.8万美元和129万美元[164] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为56,845千美元，受限现金等价物为1,715千美元，总计58,560千美元；2022年6月30日分别为74,159千美元、1,396千美元和75,555千美元[181] 权益证券损益情况 - 2023年第二季度，公司因权益证券股价上涨确认未实现损失370万美元；6月30日，权益证券公允价值为920万美元；已实现权益价格10%的变化将导致90万美元的未实现损益[304] 经营活动现金流量情况 - 2023年第二季度经营活动提供的现金为39,397千美元，第一季度使用的现金为35,003千美元；上半年经营活动提供的现金为4,394千美元，2022年上半年为16,217千美元[308] - 2023年第二季度经营活动提供的现金为3939.7万美元，第一季度使用的现金为3500.3万美元，上半年为439.4万美元，2022年同期为1621.7万美元[320] 投资活动现金流量情况 - 2023年第二季度投资活动使用的现金为7560万美元，第一季度为2930万美元；上半年投资活动使用的现金为1.05亿美元，2022年上半年为1.267亿美元[309] 融资活动现金流量情况 - 2023年上半年融资活动提供的现金为9530万美元，2022年上半年为1.275亿美元[310] 调整的税收影响情况 - 2023年第二季度调整的税收影响为110万美元（-9%），第一季度为3.7万美元（0.3%）；2023年上半年调整的税收影响为120万美元（-41%），2022年上半年为950万美元（-19%）[314][315] 调整后EBITDA情况 - 2023年第二季度调整后EBITDA为22,235千美元，第一季度为25,127千美元；上半年调整后EBITDA为47,362千美元，2022年上半年为77,261千美元[317] 成本适用销售情况 - 截至2023年6月30日，公司在Palmarejo、Rochester、Kensington、Wharf和Silvertip的成本适用销售（含摊销）总计3.34397亿美元，成本适用销售总计2.92693亿美元[322] 营运资金相关项目情况 - 应收账款方面，2023年第二季度为91.3万美元，第一季度为 - 305万美元，上半年为 - 213.7万美元，2022年同期为 - 421.8万美元[320] - 预付费用和其他方面，2023年第二季度为 - 426万美元，第一季度为49.6万美元，上半年为 - 376.4万美元，2022年同期为 - 301.4万美元[320] - 存货方面，2023年第二季度为1873.8万美元，第一季度为1763.5万美元，上半年为3637.3万美元，2022年同期为2893.5万美元[320] - 应付账款和应计负债方面，2023年第二季度为 - 6170.8万美元，第一季度为2614.5万美元，上半年为 - 3556.3万美元，2022年同期为1563.2万美元[320] - 营运资金变动前的经营现金流，2023年第二季度为 - 692万美元，第一季度为622.3万美元，上半年为 - 69.7万美元，2022年同期为5355.2万美元[320] 公司内部控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为公司的披露控制和程序有效运行，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[332] - 截至2023年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[333] 财务报表附注提示 - 可查看合并财务报表附注中的注16——承诺和或有事项[335]

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收与2022年第一季度基本持平，虽黄金产量低于去年，但受益于金属价格上涨 [19] - 一季度财务结果包含两笔一次性年度付款，总计2300万美元，影响了财务结果 [20] - 截至3月31日，公司总流动性为3.82亿美元，通过金属套期保值为2023年剩余时间提供了显著的下行价格风险缓解 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 帕马雷霍（Palmarejo） - 本季度产量超预期，得益于更高的银品位和La Nación的强劲贡献 [15] - 运营成本下降，黄金运营成本下降10%，白银运营成本下降2%，主要因柴油价格下降和磨矿进料优化减少了消耗品消耗，但后期比索升值带来一定成本上升压力 [15] 罗切斯特（Rochester） - 产量好于预期，得益于上季度溶液突破的持续积极影响以及4号矿堆边坡灌溉的持续效益 [16] - 一季度受恶劣天气影响，预计后续金属回收率的提高将抵消一季度因天气导致的矿石放置量减少，使该矿符合2023年指导目标 [16] - 预计在第二季度末开始预浸之前，在6号新矿堆放置超过200万吨矿石，为第三季度的强劲表现做准备 [16] 码头（Wharf） - 一季度结果略超计划，受益于年初放置的高品位材料 [18] - 现场团队成本控制出色，加上柴油价格下降，每盎司成本低于预期 [18] 肯辛顿（Kensington） - 年初生产缓慢，因钻机、锚杆机和膏体混合物供应不足导致矿山排序问题，一季度黄金产量下降 [35] - 团队正在努力赶上膏体放置进度，预计在接下来两个季度弥补大部分产量缺口 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司仍按计划实现全年指导目标，预计下半年表现更强，主要受内华达州罗切斯特矿扩建后的产能提升推动 [3] - 罗切斯特矿扩建项目接近完工，预计资本流出将减少，白银和黄金产量将上升，现金流将增加 [4] - 公司在肯辛顿和银尖（Silvertip）的勘探取得成功，过去5年投资约2.45亿美元用于多年钻探计划，增加了约200万黄金当量盎司的储量和约400万黄金当量盎司的资源，储量增加34%，资源增加60% [5] - 公司近期优先事项是成功调试和提升罗切斯特矿产能，产生自由现金流并降低资产负债表杠杆 [10] - 对于银尖矿，公司将继续加强对该矿床的了解，寻求扩大其规模，再考虑如何实现该资产的最大价值 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度通常是公司一年中最疲软的季度，受天气和一次性付款影响，但公司仍对实现全年目标充满信心 [3] - 罗切斯特矿扩建项目虽面临诸多挑战，但团队表现出色，项目进展顺利，预计将成为世界上最大的露天堆浸作业之一 [4] - 公司认为通胀可能终于在缓和，因为四个最大成本类别中的三个出现了成本下降的迹象 [37] - 公司对2023年的生产指导保持信心，预计黄金产量在32万至37万盎司之间，白银产量在1000万至1200万盎司之间 [36] 其他重要信息 - 公司正在评估墨西哥矿业法近期修订的全面影响，这些修订似乎与新特许权有关，而非像帕马雷霍那样的现有特许权，公司将继续与政府进行讨论 [6] - 公司发布了ESG报告，展示了在环境、社会和治理实践方面取得的成果，2022年三年总可报告伤害频率率下降18%，温室气体排放强度较基线降低8.5%，有望在明年年底前实现温室气体净排放强度降低35%的目标 [7][11] - 今年是公司成立95周年，也是码头矿运营40周年，有一名员工在码头矿工作了40年 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：基于罗切斯特矿第一季度的结果，对该矿今年剩余时间的销售适用成本有何看法？ - 一季度符合计划，由于未来两个季度存在诸多不确定性，公司决定等到夏季再发布罗切斯特矿的成本指导，预计将与第二季度业绩一同发布 [26] 问题2：罗切斯特矿的季度产量分布如何，第三季度是否会是最强的季度？ - 第二季度旧4号矿堆的产量贡献会有所下降，第三季度由于开始浸出新堆叠在6号矿堆的矿石，产量预计会大幅上升，成为全年产量最高的季度，同时下半年将尽快提高破碎机的破碎率，目标是达到每年3000万吨以上的破碎和堆叠率 [45] 问题3：如果未来所有矿石都放在新矿堆上，产量是否应该逐渐增加到年底和2024年？ - 最初放置在新矿堆上的材料浸出周期较短，会带来产量的一次性提升，之后进入正常浸出周期，产量会逐渐增加，预计第三季度产量会有提升，之后会稍有下降，然后在年底和2024年逐渐上升 [58] 问题4：公司信贷安排的关键契约是什么，在最坏情况下是否会限制提款，以及近期在资产负债表方面还有哪些可操作的手段？ - 信贷安排的关键契约是净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率为4.5倍，目前公司资产负债表状况良好，有一定的操作空间；公司的套期保值措施是重要的风险缓解手段，还进行了一些高级票据的机会性交换 [32][51] 问题5：肯辛顿矿产量受影响的缓解措施是什么，是否需要更多设备或时间进行开发，以及预计全年产量如何按照指导目标提升？ - 主要缓解措施是推进旨在延长肯辛顿矿寿命的多年开发计划，年初引入的开发承包商团队已全面投入工作，随着他们的开发，将为全年提供更多的采矿机会，有助于实现产量目标；罗切斯特矿表现良好，公司将在各矿区之间合理分配资源，支持肯辛顿矿恢复产量 [52][65]

财务表现 - 第一季度公司报告的收入为1.873亿美元，经营活动现金流为3,500万美元[51] - 净亏损为2,458.6万美元，每股亏损0.08美元[54] - 总债务为4.94086亿美元[54] - 净亏损增加，主要由于对Sterling/Crown勘探资产的出售[60] - 2023年第一季度，公司的净亏损为2,460万美元，相比于2022年同期的净收入为770万美元[66] - 2023年第一季度，公司调整后的净亏损为3,310万美元，相比于2022年同期的净亏损为1,380万美元[68] - 2023年3月31日，公司调整后的净收入为-33058万美元，相比2022年12月31日的-17451万美元[97] 项目表现 - 2023年第一季度，Rochester项目的金产量下降30%，银产量下降22%[74] - 2023年第一季度，Rochester项目的总资本支出增至5200万美元，主要是由于与Rochester扩建项目相关的付款时间[74] - 2023年第一季度，Kensington项目的金产量下降33%，金销售额为4020万美元[80] - 2023年第一季度黄金产量下降10%，金属销售额为4020万美元，占公司金属销售额的21%[81] - Wharf矿山2023年第一季度平均金品位为0.032盎司/吨，黄金产量为15470盎司，银产量为21107盎司[82] - 2023年第一季度Coeur的金属销售额为3090万美元，占公司金属销售额的16%[83] - Silvertip项目自收购以来，勘探持续成功，资源量从2017年底的约260万吨增加到2022年底的710万吨[85] 现金流 - 2023年第一季度经营活动净现金流为负3500万美元，调整后的EBITDA为2510万美元[88] - 2023年第一季度投资活动净现金流为负2930万美元，主要由于资本支出增加[90] - 2023年3月31日，公司的融资活动提供的现金为6940万美元，相比2022年12月31日的7920万美元的融资活动使用现金[91] - 2023年3月31日，公司通过3月2023年股权发行获得了9840万美元的净收益[91] - 截至2023年3月31日，公司现金及受限现金为6870万美元，RCF可用资金为3.005亿美元[86] 经营绩效 - 公司使用EBITDA来评估其运营绩效，2023年3月31日的EBITDA为25127万美元[99] - 公司使用自由现金流来分析运营产生的现金流，2023年3月31日的自由现金流为-109051万美元[99] - 公司使用经营现金流量减去工作资本变动来分析运营产生的现金流，2023年3月31日的经营现金流量为6223万美元[100] - 公司使用成本适用于销售来评估当前运营绩效，2023年3月31日，Palmarejo的销售成本为49265万美元[101] - 公司使用成本适用于销售来评估当前运营绩效，2023年3月31日，Rochester的销售成本为42865万美元[101] - 公司使用成本适用于销售来评估当前运营绩效，2023年3月31日，Kensington的销售成本为37382万美元[101] 风险管理 - 公司的金价和银价可能会受到多种因素的影响，如美元的强弱、需求、投资者情绪、通货膨胀或通货紧缩以及全球金矿生产等[106] - 公司可能会通过期权合约对未来生产进行套期保值，以减轻金属价格波动带来的风险[107] - 公司与第三方冶炼厂和精炼厂签订的销售合同中可能包含基于初步化验和报价金属价格的暂定支付，这些暂定定价销售合同包含应分离的嵌入式衍生品，根据销售日期至最终结算日期的金价和银价进行按市场价值调整[108]

业绩总结 - 2022年总收入为7.856亿美元，同比下降6%[25] - 2022年净亏损为7,810万美元，较2021年亏损扩大[25] - 2022年调整后EBITDA为1.39亿美元，同比下降36%[25] - 2022年调整后EBITDA利润率为18%，较2021年下降8%[25] - 2022年现金流来自经营活动为2,560万美元，同比下降77%[25] - 2022年适用销售成本（包括摊销）为$219,862千，较2021年的$165,031千增长33.2%[121] - 2022年金银销售收入分别为$1,490,444千和$974,810千，金银收入占比分别为55%和45%[1] 生产与指导 - 2022年金银销售量分别为329,968盎司和9.8百万盎司，较2021年分别下降6%和4%[25] - 2023年预计金的产量在320,000至370,000盎司之间，银的产量在10,000至12,000千盎司之间[158] - Rochester的黄金生产指导范围为35,000至50,000盎司，预计第一季度和第二季度的生产量分别为约14%和9%[37] - Palmarejo的黄金生产指导范围为100,000至112,500盎司，预计每季度金矿品位保持一致[37] - Kensington的黄金生产指导范围为100,000至112,500盎司，预计生产量与2022年持平[37] - Wharf的黄金生产指导范围为85,000至95,000盎司，预计由于矿山排序导致金矿品位提高，生产量将增加[37] - Consolidated的黄金生产指导范围为320,000至370,000盎司，预计第三季度将达到高峰[37] 成本与支出 - 2022年金矿的现金适用销售成本为883美元/盎司，银矿为13.05美元/盎司[28] - 2022年金的销售成本为$1,027/盎司，银的销售成本为$14.23/盎司[1] - 2023年预计适用销售成本在$320,000千至$380,000千之间[125] - 2023年资本支出（维持性）预计在1.2亿至1.45亿美元之间[194] - 2023年资本支出（增长）预计在2亿至2.35亿美元之间[194] - 2023年勘探支出（费用化）预计在3000万至3500万美元之间[194] - 2022年探索投资为4,810万美元，同比下降32%[25] 未来展望与项目 - 2023年预计Rochester的生产将显著增长，预计下半年将有强劲表现[4] - Rochester扩建项目预计总资本支出为$650百万至$670百万，已承诺资本约为$605百万[165] - Rochester扩建项目在2022年底完成约74%，预计在2023年中期完成[144] - 公司计划在2023年中期完成POA 11扩建项目[192] 财务状况 - 2022年调整后的流动性为近3.82亿美元，提供了灵活性[41] - 截至2023年第二季度，总债务为4.875亿美元，现金及现金等价物为5670万美元[189] - 2022年公司净债务与LTM调整后EBITDA比率为2.0倍，显示出财务杠杆的改善[154] 其他信息 - Coeur在第四季度继续面临关键消耗品成本的通胀压力[43] - 公司在POA 11项目中已累计工作超过150万小时，未发生任何失时安全事故[188]

财务数据和关键指标变化 - 2022年套期保值计划带来2400万美元净收益，其中1300万美元在第四季度实现；年末后利用金银价格短期上涨，为2023年增加下行价格保护 [13] - 第四季度EBITDA环比增长96%，得益于全年最高黄金产量、6200万美元Sterling Crown出售收益、价格上涨和黄金套期保值收益 [24] - 2023年预计分上下半年，上半年资本密集度高、运营结果弱，下半年资本密集度大幅下降、产量增加，全年产量预计高于去年 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 罗切斯特（Rochester） - 第四季度金银产量环比增长超30%，成本大幅降低，推动公司全年生产达标；项目本月接近80%完工，预算和进度正常 [5][7] - 2023年推迟发布成本指导，2月1日开始在第六阶段浸出垫堆放矿石，二季度启动Merrill - Crowe工厂，夏季晚些时候开始通过新破碎回路处理矿石 [10] 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 全年金银产量处于指导范围高端，金银CAS接近指导范围高端，2022年实现近4600万美元自由现金流 [9] 肯辛顿（Kensington） - 磨矿吞吐量创历史新高，但2022年大部分时间回收率不佳，略低于生产指导下限；2023年指导显示产量和成本与2022年相似 [11] 码头（Wharf） - 2022年第四季度克服大雪影响，接近指导范围高端完成生产；2023年指导显示黄金产量恢复正常水平，CAS范围相似，预计现金流增强 [44] 西尔弗蒂普（Silvertip） - 2022年对矿床理解加深，南部银矿区矿化垂直延伸至500米，走向延伸达1800米且仍开放 [38] - 银、铅和锌的测量和指示资源同比分别增长73%、69%和81% [51] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略独特，专注北美和美国市场，坚持多年勘探投入，投资扩张以实现行业领先增长，金属组合增加白银敞口 [18] - 2023年重点是执行，完成罗切斯特建设和扩张后增产，使公司恢复正自由现金流 [16] - 西尔弗蒂普优先事项是降低持有成本、继续扩大资源，为未来制定可行商业案例 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀仍是行业财务表现的不利因素，尽管柴油价格有所缓和，但关键成本仍面临压力，2023年运营成本仍具挑战性 [46] - 对罗切斯特项目按计划完成建设和增产有信心，认为这将推动公司在2024年实现现金流拐点 [36] - 看好肯辛顿延长矿山寿命和通过增产降本实现良好回报 [8] 其他重要信息 - 2022年公司环境健康和安全表现创历史最佳，向零伤害目标迈进 [20] - 为适应矿山寿命延长，2023年肯辛顿和帕尔马雷霍将投资新尾矿库；肯辛顿获得关键许可证修订，帕尔马雷霍新尾矿库位于旧露天矿内，降低环境风险 [26] - 融资策略包括出售维多利亚黄金剩余股份获4000万美元、2.8亿美元循环信贷额度、套期保值计划、1亿美元ATM计划 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 罗切斯特未来几个月实现建设完成和增产目标的障碍或关键节点是什么 - 2023年工作繁忙，上半年重点是已完成的第四阶段浸出垫，二季度启动Merrill - Crowe工厂，夏季中期投入破碎机，下半年开始处理矿石并增产 [56] - 2月1日按计划完成第四阶段浸出垫堆放并转移至第六阶段，上半年从第四阶段浸出垫提取金属，年中启动热浸和Merrill - Crowe工厂，下半年从库存中提取金属 [57] 问题2: 自投资者日以来，对西尔弗蒂普项目的想法在时间或结构上有无变化 - 2023年首要任务是罗切斯特项目执行；西尔弗蒂普优先事项是降低持有成本、继续扩大资源，今年勘探计划规模小于去年，重点是扩大资源以制定可行商业案例 [63] - 在发现区下方发现新烟囱结构，今年将跟进；南部Tour Ridge方向多年来勘探均发现矿化，有进一步扩展空间 [64]

环境合规支出 - 公司在2023年的环境合规支出预计在920万至1020万美元之间[14] 员工福利 - 公司拥有约2107名员工，其中65%的员工受集体谈判协议约束[18] - 公司通过IMPACT培训为近200名员工提供了超过22,124小时的领导力培训和个人发展[22] - 公司自2018年以来，平均有60%的新员工来自当地社区[24] - 公司员工平均收入比当地市场平均水平高出40%以上[25] - 美国员工94%参与医疗福利计划，90%参与401(k)计划[25] - 2017年开始提供同居伴侣福利，参与人数增长150%[25] - 2022年新增美国员工带薪产假和主要照顾者假期[25] - 公司引入第三方心理健康服务提供商，为员工提供创新护理和咨询资源[25] - 预计到2023年底将实施全面的员工健康计划[25] 可持续发展 - 更新2022年温室气体排放强度减少目标至35%，并将20%的执行绩效股份奖励与该目标的实现挂钩[26] - 加强气候披露，进行场地特定情景分析、能源和排放诊断以及财务建模[26] - 继续将气候风险和机会纳入长期业务规划和战略中[26] 前瞻性声明 - 报告中包含大量前瞻性声明，提到公司的矿业业务、预期矿产储量和资源估计、开发计划等[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度现金流受价格降低、消耗成本增加、品位降低及非现金库存调整影响为负 [4] - 第三季度营收环比减少2100万美元，主要因白银销售减少24%，其中平均实现白银价格下降16%，白银销量下降8% [23] - 黄金营收环比下降5%，因黄金销量减少4%，但平均实现黄金价格仅下降1%，黄金套期保值项目带来1100万美元收益 [24] - 运营现金流降至负9000万美元，因白银收入减少和高级票据半年利息支付 [26] - 第三季度资本支出9700万美元，约5.75亿美元的POA 11资本已承诺，4.43亿美元已支出 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 产量受品位降低影响，但浮选厂改进使回收率提高部分抵消影响 [13] - 多数消耗品成本仍高，但柴油和水泥成本下降，劳动力成本因承包商付款收紧而降低 [13] 罗切斯特（Rochester） - 黄金产量环比增长5%，白银产量环比增长8%，受前期矿石放置率推动 [14] - 第三季度调整后的黄金和白银联合产品成本受车队维护和消耗成本增加影响 [15] - 预计全年金银产量处于2022年指导范围低端 [17] 肯辛顿（Kensington） - 产量环比增加，第四季度生产重点在肯辛顿、尤里卡和朱林，上月埃尔米拉开始生产 [20] - 有望实现2022年生产指导范围低端 [20] 码头（Wharf） - 产量环比增长6%，主要因前期高品位矿石回收时间因素 [21] - 有望在2022年生产指导范围顶部完成全年生产 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注核心资产，出售内华达州南部的皇冠和斯特林勘探资产，获1.5亿美元现金 [9] - 罗切斯特扩建预计明年年中完成，下半年调试和增产，公司期望借此实现产量和现金流增长 [5] - 12月15日将举行虚拟投资者日，提供公司目标进展、三年展望及勘探工作详细审查 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球白银需求开始增强，公司致力于打造世界级、长寿命的大型原生银矿 [9] - 行业长期基本面前景良好，产品处于供应链前端，全球趋势支持行业发展 [10] - 短期内担忧大宗商品价格和成本通胀，但公司采取措施增强资产负债表灵活性 [28] 其他重要信息 - 罗切斯特成功安装预筛，破碎尺寸和细料管理有改善，扩建完成度达61%，总资本估计增加9% - 12% [6][7] - 公司每年消耗1600 - 1800万加仑柴油，第三季度平均实现柴油价格为每加仑4.33美元，较2022年第二季度下降5%，较2021年第二季度增长45% [25][26] - 公司持有约4600万美元股权投资，设立新的ATM，潜在总收益达5000万美元，总潜在流动性约4.92亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未记录问答环节的提问和回答内容。

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度公司收入为1.83亿美元，经营活动使用现金1910万美元，GAAP净亏损5740万美元，摊薄后每股亏损0.21美元；调整后EBITDA为1830万美元，净亏损4470万美元，摊薄后每股亏损0.16美元[138] - 2022年前九个月公司收入为5.755亿美元，经营活动使用现金290万美元，GAAP净亏损1.272亿美元，摊薄后每股亏损0.47美元；调整后EBITDA为1.032亿美元，净亏损7160万美元，摊薄后每股亏损0.26美元[138] - 第三季度与第二季度相比，收入减少2110万美元，降幅10%，主要因金银销量分别下降4%和10%，平均价格分别下降2%和16%[141] - 销售成本增加1250万美元，增幅8%，主要因运营成本上升和罗切斯特成本或可变现净值调整增加[143] - 2022年第三季度所得税和矿业税费用约190万美元，有效税率3.4%；第二季度所得税费用1150万美元，有效税率17.4%[149] - 净亏损为5740万美元，摊薄后每股亏损0.21美元，上年同期为7740万美元，摊薄后每股亏损0.28美元；调整后净亏损为4470万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，上年同期为1310万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[152] - 2022年前九个月销售241,779盎司黄金和730万盎司白银，上年同期为261,417盎司黄金和750万盎司白银；收入减少4940万美元，降幅8% [153] - 黄金销售4.15257亿美元，白银销售1.60263亿美元，金属销售总额5.7552亿美元，较上年同期分别下降4%、17%、8% [154] - 销售成本增加7200万美元，增幅19%，主要因运营成本上升[155] - 摊销减少930万美元，降幅10%，因金银销售量下降和矿山寿命延长[156] - 一般及行政费用减少150万美元，降幅5%；勘探费用减少1840万美元，降幅49% [157] - 预开发、复垦及其他费用减少710万美元，降幅19% [158] - 2022年前九个月所得税和矿业税费用约1510万美元，有效税率13.4%；上年同期所得税费用3450万美元，有效税率247.3% [164] - 净亏损为1.272亿美元，摊薄后每股亏损0.47美元，上年同期为2060万美元，摊薄后每股亏损0.08美元；调整后净亏损为7160万美元，摊薄后每股亏损0.26美元，上年同期调整后净收入为1050万美元，摊薄后每股盈利0.04美元[167] - 2022年前三季度金属销售额为2.339亿美元，占公司金属销售的42%，2021年同期为2.4亿美元，占比38%，收入减少620万美元，降幅3%[174] - 2022年前三季度黄金和白银每盎司销售成本分别增加27%和5%，摊销增加110万美元至2720万美元，资本支出从2830万美元增至3450万美元[174] - 2022年第三季度金银产量分别增加5%和8%，金属销售额为3020万美元，占公司金属销售的16%，收入减少30万美元，降幅1%[178] - 2022年第三季度黄金和白银每盎司销售成本分别增加34%和15%，摊销增至690万美元，资本支出从4700万美元增至7400万美元[178] - 2022年前三季度黄金产量增加15%，白银产量减少13%，金属销售额为8700万美元，占公司金属销售的15%，收入减少1210万美元，降幅12%[179] - 2022年前三季度黄金和白银每盎司销售成本分别增加53%和24%，摊销增至1660万美元，资本支出从1.125亿美元增至1.54亿美元[179] - 2022年前三季度肯辛顿金矿产量减少10%，金属销售额为1.437亿美元，占公司金属销售的25%，收入减少1150万美元，降幅7%[185] - 2022年前三季度肯辛顿金矿每盎司销售成本增加38%，摊销降至2840万美元，资本支出从1950万美元增至2380万美元[185] - 2022年前三季度码头金矿产量减少16%，金属销售额为1.109亿美元，占公司金属销售的19%，收入减少1970万美元，降幅15%[189] - 2022年第三季度经营活动净现金使用1910万美元，上年同期提供2260万美元；前九个月使用290万美元，上年同期提供7550万美元[203] - 2022年第三季度投资活动净现金使用5620万美元，上年同期7250万美元；前九个月使用1.829亿美元，上年同期2.044亿美元[207] - 2022年第三季度融资活动净现金提供7680万美元，上年同期5070万美元；前九个月提供2.043亿美元，上年同期1.218亿美元[208][209] - 2022年9月30日调整后净亏损4472.1万美元，2022年6月30日为1310.5万美元，2022年前九月为7160.7万美元，2021年9月30日为盈利1049.3万美元[215] - 2022年9月30日三个月调整后每股净亏损0.16美元，2022年6月30日为0.05美元，2022年前九月为0.26美元，2021年9月30日为盈利0.04美元[215] - 2022年9月30日三个月税收调整影响为0.2百万美元（-2%），2021年同期为1.5百万美元（2%）；2022年前九月为9.7百万美元（-15%），2021年前九月为0.6百万美元（-2%）[217] - 2022年9月30日EBITDA为亏损2047.8万美元，2022年6月30日为亏损3279.7万美元，2022年前九月为亏损1289.8万美元，2021年9月30日为盈利1.20076亿美元[218] - 2022年9月30日调整后EBITDA为1829.8万美元，2022年6月30日为4333万美元，2022年前九月为1.03154亿美元，2021年9月30日为1.67411亿美元[218] - 2022年9月30日三个月经营活动现金流为亏损1911.7万美元，2022年6月30日为2264.4万美元，2022年前九月为亏损290万美元，2021年9月30日为7554.6万美元[222] - 2022年9月30日三个月资本支出为9660.2万美元，2022年6月30日为7315.6万美元，2022年前九月为2.3926亿美元，2021年9月30日为2.08913亿美元[222] - 2022年9月30日自由现金流为亏损1.15719亿美元，2022年6月30日为亏损5051.2万美元，2022年前九月为亏损2.4216亿美元，2021年9月30日为亏损1.33367亿美元[222] - 2022年9月30日三个月营运资金变动前经营现金流为亏损132.8万美元，2022年6月30日为2977.3万美元，2022年前九月为5222.4万美元，2021年9月30日为1.07826亿美元[225] - 成本方面，包含摊销的销售适用成本总计46.701万美元，摊销总计9.1928万美元，不包含摊销的销售适用成本总计37.5082万美元[232] - 金属销售方面，黄金销售总量为26.1417万盎司，白银销售总量为750.9409万盎司[232] - 各矿区收入占比方面，Palmarejo金矿占比51%、银矿占比49%，Rochester金矿占比47%、银矿占比53%，Kensington和Wharf金矿均占比100%[232] - 2022年截至9月30日的九个月，公司因股票价格下跌在公允价值调整中确认未实现损失4450万美元[249] - 2022年9月30日，权益证券的公允价值为4550万美元[249] - 已实现的股票价格变动10%将导致460万美元的未实现收益或损失[249] 产量与生产指导 - 第三季度黄金和白银产量分别为83438盎司和240万盎司，预计第四季度各运营点产量增加，全年产量将在指导范围内，即黄金31.5 - 35.3万盎司，白银900 - 1100万盎司[138] - 2022年生产指导：黄金产量31.5 - 35.3万盎司，白银产量900 - 1100万盎司；成本指导：各矿区金银成本有相应区间[169] 项目进展 - 罗切斯特扩建项目预计2023年年中完成，季末项目完成61%，已承诺资本5.75亿美元，已发生资本成本4.43亿美元，总资本增加9 - 12%至6.5 - 6.7亿美元[138] - 截至2022年9月30日POA 11项目已承诺约5.75亿美元资本，已产生约4.43亿美元成本[201] 资产出售 - 公司以1.5亿美元现金和5000万美元递延现金出售内华达州南部资产，递延现金在达到350万盎司黄金资源量时支付[138] - 2022年6月28日公司协议出售500万股维多利亚黄金普通股，7月5日结算，净收益4050万美元；出售前持股17.8%，出售后持股9.4%[195][197] - 2022年11月4日公司出售子公司Coeur Sterling 100%股份，获1.5亿美元现金付款，若特定条件满足可额外获5000万美元[198] 流动性与资金状况 - 季末公司总流动性约2.36亿美元，包括7500万美元现金和1.6亿美元循环信贷额度；调整后总流动性为3.86亿美元[138] - 截至2022年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金7680万美元，循环信贷额度下可用资金1.602亿美元，现金及现金等价物增加1870万美元[193] - 2022年3月公司完成1亿美元普通股“随行就市”发售，出售22053275股，均价4.53美元，净收益9830万美元[194] - 2022年5月2日公司将循环信贷融资（RCF）最高本金增加9000万美元至3.9亿美元；9月30日已提取2亿美元，有2980万美元未偿还信用证[195] - 公司认为美国的流动性和资本资源足以支持美国业务和企业活动，对墨西哥业务收益进行无限期再投资，认为对流动性无重大影响[211][212] 黄金远期对冲 - 公司持有2022年剩余时间54500盎司黄金远期对冲，平均价格1994美元/盎司，2023年112500盎司，平均价格1982美元/盎司，季末对冲市值约4700万美元[138] - 截至2022年9月30日公司有16.7万盎司黄金远期合约，加权平均固定价格1986美元/盎司；目标是对冲2022年70%、2023年上半年50%、下半年25%的预期黄金产量[199] - 2022年9月30日，公司有16.7万盎司黄金的未到期远期合约，加权平均固定价格为每盎司1986美元，目标是对冲2022年高达70%、2023年上半年50%、下半年25%的预期黄金产量[241] - 2022年9月30日，黄金远期合约的公允价值为4710万美元资产，九个月内公司确认与到期合约相关的收益为1440万美元，黄金价格上涨和下跌10%将分别导致净实现损失为零和收益8040万美元[242] 临时定价销售 - 2022年9月30日，公司有1.8789万盎司黄金的未结算临时定价销售，平均价格为每盎司1744美元，九个月内黄金价格变动导致临时定价按市值计价收益为75万美元，实现的黄金价格变动10%将导致收入变动330万美元[243] 库存调整假设 - 确定2022年9月30日库存调整的重要假设包括短期和长期黄金价格分别为每盎司1729美元和1700美元，短期和长期白银价格分别为每盎司19.23美元和22美元[238] 风险与工具管理 - 公司运营涉及多个国家，面临外汇汇率风险，2020年曾签订外汇远期合约，2022年9月30日无未到期外汇远期合约[244][245] - 公司可能使用金融工具管理贷款利率风险，2022年9月30日无未到期利率互换合约[246][248] 前瞻性陈述提示 - 报告包含大量前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，受多种因素影响，包括市场价格波动、运营不确定性、疫情影响等[234] 各矿区成本与销售数据 - 2022年第三季度（截至9月30日），成本（含摊销）总计191,948千美元，其中Palmarejo为51,271千美元，Rochester为57,681千美元，Kensington为50,658千美元，Wharf为31,078千美元，Silvertip为1,260千美元[228] - 2022年第三季度（截至9月30日），黄金销售总量为81,782盎司，其中Palmarejo为24,378盎司，Rochester为8,725盎司，Kensington为27,609盎司，Wharf为21,070盎司[228] - 2022年第二季度（截至6月30日），成本（含摊销）总计178,253千美元，其中Palmarejo为58,800千美元，Rochester为42,914千美元，Kensington为48,680千美元，Wharf为26,600千美元，Silvertip为1,259千美元[228] - 2022年第二季度（截至6月30日），黄金销售总量为84,786盎司，其中Palmarejo为29,285盎司，Rochester为8,071盎司，Kensington为27,666盎司，Wh