业绩总结 - 2021年第二季度公司收入为2.149亿美元，较2020年同期增长39%[14] - 2021年第二季度净收入为321万美元，较上一季度增长1,429%[14] - 2021年第二季度调整后EBITDA为5270万美元，较上一季度下降20%，同比增长25%[14] 用户数据 - 黄金销售量为88,501盎司，同比增长14%；银销售量为2.6百万盎司，同比增长59%[14] - 2021年上半年黄金总产量为172,500盎司，达到全年指导范围的50%[16] - 2021年第二季度银总产量为2,588千盎司，达到全年指导范围的46%[16] 未来展望 - 2021年预计黄金产量为345,000盎司，银产量为10.9百万盎司[79] - 2021年金银生产指导：Palmarejo金产量为100,000至110,000盎司，银产量为6,500至7,750千盎司；Rochester金产量为22,500至32,500盎司，银产量为3,200至4,400千盎司[42] - 2021年资本支出指导：维持性资本支出为$80至$100百万，增长性资本支出为$220至$275百万，勘探支出为$52至$57百万[44] 新产品和新技术研发 - Coeur在2021年第二季度创下新纪录，钻探约320,400英尺（97,675米），并将2021年全年勘探指导提高至7000万至8000万美元[20] - 2021年Silvertip的资本支出预计为7500万至9000万美元，主要用于地下开发和填充钻探[34] 市场扩张和并购 - Rochester扩建项目在2021年第二季度完成约31%的进度[29] - 2021年预计资本支出为3亿至3.75亿美元，2020年为9900万美元[25] 财务状况 - 自由现金流为负2020万美元，较上一季度改善[14] - 现金及现金等价物为1.24亿美元，较2020年第二季度增长75%[12] - 截至2021年6月30日，总债务为4.142亿美元，现金及现金等价物为1.241亿美元[38] 负面信息 - 2021年第二季度自由现金流为-20,164千美元，较2021年第一季度的-63,783千美元有所改善[130] - 2021年第二季度COVID-19相关成本为2,315千美元，较2021年第一季度的3,005千美元有所减少[126] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur的安全文化目标是实现零伤害，计划在三年内将报告的伤害频率降低7.5%[49] - Coeur在2021年实现员工文化调查参与率约30%的增长，超过了10%的目标[49] - Coeur在COVID-19疫情期间与公共卫生机构合作，实施了主动响应计划以保障员工和社区的健康[61]

公司整体财务数据关键指标变化 - 第二季度公司收入2.149亿美元，经营活动现金流5810万美元，GAAP净收入3210万美元，摊薄后每股0.13美元；调整后EBITDA为5270万美元，净亏损80万美元，摊薄后每股0美元[145] - 上半年公司收入4.17亿美元，经营活动现金流5370万美元，GAAP净收入3420万美元，摊薄后每股0.14美元；调整后EBITDA为1.186亿美元，净收入1310万美元，摊薄后每股0.05美元[145] - 季度收入环比增长6%，同比增长39%；经营现金流环比增加6240万美元，同比增加4810万美元至5810万美元[145] - 与2020年第二季度相比，2021年第二季度收入增加6060万美元，增长39%，主要因金银价格和销量上升[148] - 2021年第二季度所得税和采矿税费用约1530万美元，有效税率为32.3%；2020年所得税费用为280万美元，有效税率为173.9%[159] - 净收入为3210万美元，摊薄后每股0.13美元，去年同期净亏损120万美元，每股0.01美元；调整后净亏损80万美元，摊薄后每股0.00美元，去年同期调整后净收入260万美元，每股0.01美元[161] - 六个月内收入增加8960万美元，增幅27%，主要因黄金和白银平均价格分别上涨6%和60%，销量分别增加5%和16%；2021年销售171,613盎司黄金和500万盎司白银，2020年销售163,568盎司黄金、430万盎司白银、320万磅锌和250万磅铅；2021年黄金和白银分别占销售收入的68%和32%，2020年第一季度分别占78%和21%[162] - 金属销售中，黄金销售从255,507千美元增至284,480千美元，增幅11%；白银销售从71,256千美元增至132,495千美元，增幅86%；锌销售从 - 662千美元变为0，增幅 - 100%；铅销售从1,315千美元变为0，降幅 - 100%；金属销售总额从327,416千美元增至416,975千美元，增幅27%[164] - 销售成本增加3180万美元，增幅15%，主要因2020年部分矿区暂停运营致销量增加及860万美元非现金库存费用，部分被外汇对冲收益抵消[165] - 摊销减少210万美元，降幅3%，主要因2020年部分矿区暂停运营及Palmarejo矿区矿龄假设延长，部分被销量增加抵消[166] - 一般及行政费用增加450万美元，增幅26%，主要因员工激励薪酬成本增加[167] - 勘探费用增加390万美元，增幅21%，2021年上半年完成313,300英尺（95,525米）扩展钻探和263,700英尺（80,350米）加密钻探，2020年上半年分别为280,151英尺（85,391米）和83,572英尺（25,473米）[168] - 2021年上半年因2029年高级票据发行赎回2024年高级票据产生920万美元损失[171] - 公允价值调整净收益增至3340万美元，去年为120万美元，因对Victoria投资价值有利变化；6月30日，对Victoria和Integra的股权投资公允价值分别为1.647亿美元和960万美元[172] - 2021年上半年收入和矿业税费用约2810万美元，有效税率45.1%；2020年所得税收益110万美元，有效税率7.7%[175] - 2021年上半年收入增加1110万美元，增幅17%，其中560万美元来自金银价格上涨，550万美元来自销量增加[191] - 截至2021年6月30日，公司有现金、现金等价物和受限现金1.255亿美元，循环信贷融资额度可用2.65亿美元，现金及等价物增加3130万美元[194] - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为5810万美元，2020年同期为990万美元；2021年上半年为5370万美元，2020年同期为200万美元[197] - 2021年第二季度投资活动使用的净现金为7810万美元，2020年同期为提供290万美元；2021年上半年为1.321亿美元，2020年同期为1480万美元[198][200] - 2021年第二季度融资活动使用的净现金为980万美元，2020年同期为提供440万美元；2021年上半年为提供1.098亿美元，2020年同期为2780万美元[200][201] - 2021年第二季度资本支出为7820万美元，2020年同期为1670万美元；2021年上半年为1.376亿美元，2020年同期为3890万美元[198][200] - 2021年Q2净利润为3214.6万美元，2020年Q2净亏损为120.9万美元；2021年上半年净利润为3420.6万美元，2020年上半年净亏损为1310.9万美元[208][211] - 2021年Q2调整后净亏损为84万美元，2020年Q2调整后净利润为260.1万美元；2021年上半年调整后净利润为1310万美元，2020年上半年调整后净利润为168.2万美元[208] - 2021年Q2和上半年调整的税收影响分别为110万美元（3%）和110万美元（4%），主要与公司股权投资的公允价值调整有关[208] - 2021年Q2息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8455.2万美元，2020年Q2为3527.6万美元；2021年上半年为13424.5万美元，2020年上半年为6072.7万美元[211] - 2021年Q2调整后EBITDA为5273.8万美元，2020年Q2为4215万美元；2021年上半年为11860.3万美元，2020年上半年为8860.1万美元[211] - 2021年Q2经营活动现金流为5805.9万美元，2020年Q2为994.7万美元；2021年上半年为5370万美元，2020年上半年为195.6万美元[214] - 2021年Q2资本支出为7822.3万美元，2020年Q2为1668.2万美元；2021年上半年为13764.7万美元，2020年上半年为3889万美元[214] - 2021年Q2自由现金流为 - 2016.4万美元，2020年Q2为 - 673.5万美元；2021年上半年为 - 8394.7万美元，2020年上半年为 - 3693.4万美元[214] - 2021年Q2营运资金变动前经营现金流为3144.2万美元，2020年Q2为1641.1万美元；2021年上半年为7302.2万美元，2020年上半年为4655.5万美元[218] - 2021年Q2利息费用（扣除资本化利息）为509.3万美元，2020年Q2为576.5万美元；2021年上半年为1000.3万美元，2020年上半年为1089.3万美元[211] - 2021年第二季度，公司成本（含摊销）总计164,261千美元，较2020年同期的117,562千美元增长39.72%[220][222] - 2021年上半年，公司成本（含摊销）总计302,050千美元，较2020年同期的272,269千美元增长10.94%[223] - 2021年第二季度，公司黄金销售总量为88,501盎司，较2020年同期的77,933盎司增长13.56%[220][222] - 2021年上半年，公司黄金销售总量为171,613盎司，较2020年同期的163,568盎司增长4.91%[223] - 2021年第二季度，公司白银销售总量为2,582,902盎司，较2020年同期的1,621,028盎司增长59.33%[220][222] - 2021年上半年，公司白银销售总量为5,018,406盎司，较2020年同期的4,321,806盎司增长16.12%[223] - 2021年第二季度，Palmarejo金矿黄金销售成本为659美元/盎司，较2020年同期的690美元/盎司下降4.49%[220][222] - 2021年上半年，Palmarejo金矿黄金销售成本为648美元/盎司，较2020年同期的659美元/盎司下降1.67%[223] - 2021年第二季度，Palmarejo银矿白银销售成本为13.29美元/盎司，较2020年同期的8.18美元/盎司增长62.47%[220][222] - 2021年上半年，Palmarejo银矿白银销售成本为12.04美元/盎司，较2020年同期的8.31美元/盎司增长44.89%[223] 各条业务线数据关键指标变化 - 黄金产量环比增长2%至87275盎司，其中码头矿场增长27%；白银产量260万盎司，环比增长8%，主要因罗切斯特矿场增长15%；同比黄金和白银产量分别增长12%和60%[145] - 帕尔马雷霍矿场2021年Q2金银产量分别同比增长81%和92%，金属销售额8500万美元，占公司金属销售的40%，收入增加4710万美元或124%[179] - 帕尔马雷霍矿场2021年上半年金银产量分别同比增长20%和21%，金属销售额1.654亿美元，占公司金属销售的40%，收入增加5310万美元或47%[180] - 罗切斯特矿场2021年Q2金银产量分别同比增长40%和22%，金属销售额3810万美元，占公司金属销售的18%，收入增加1740万美元或84%[183] - 罗切斯特矿场2021年上半年金银产量分别同比增长27%和17%，金属销售额7080万美元，占公司金属销售的17%，收入增加3080万美元或77%[184] - 肯辛顿矿场2021年Q2黄金产量同比下降14%，金属销售额4880万美元，占公司金属销售的23%，收入减少640万美元或12%[186] - 肯辛顿矿场2021年上半年黄金产量同比下降9%，金属销售额1.033亿美元，占公司金属销售的25%，收入减少360万美元或3%[187] - 码头矿场2021年Q2黄金产量同比下降3%，金属销售额4290万美元，占公司金属销售的20%，收入增加250万美元或6%[190] - 帕尔马雷霍矿场2021年Q2每盎司黄金销售成本下降4%，每盎司白银销售成本增加62%[179] - 罗切斯特矿场2021年Q2每盎司黄金和白银销售成本分别增加18%和85%[183] - 肯辛顿矿场2021年Q2每盎司黄金销售成本增加16%[186] - 2021年上半年黄金产量增长7%，金属销售额为7750万美元，占公司金属销售的19%，2020年同期为6630万美元，占比20%[191] 公司项目进展与投资情况 - 公司完成约320400英尺（97675米）钻探，创下季度纪录，本季度勘探投资约1860万美元（1240万美元费用化，6240万美元资本化）[145] - 罗切斯特矿场运营计划修正案11（POA 11）扩建项目按计划推进，第二季度末整体项目进度约完成31%[145] - 公司在2021年下半年增加对银尖矿场的投资，以支持2023年潜在的采矿和加工活动重启[145] - 第二季度公司以约1.188亿美元收购维多利亚黄金公司17.8%的股权[145] - 2021年6月，公司以700万美元从Silvertip Resources Investment Cayman Ltd.回购净冶炼厂回报特许权使用费，前143.4万公吨矿化材料开采税率为1.429%，之后为1.00%[193] - 公司计划年底发布Silvertip的更新矿山计划和经济分析，技术报告预计2022年初提交[192] - 公司在本季度获得近6000万美元的融资租赁套餐，部分已在6月30日前到账，利率为5.20%[202] 公司金融衍生品与风险管理 - 截至2021年6月30日，公司有211,350盎司黄金的亚洲看跌和看涨期权合约，目标是在2021年和2022年对冲高达50%的预期黄金产量，看跌和看涨合约的加权平均执行价格分别为每盎司1,618美元和1,979美元[229] - 2021年6月30日，黄金看跌和看涨零成本领口合约的公允价值为负债8万美元，2021年第二季度公司确认与到期期权相关的损失40万美元，黄金价格上涨10%将导致实现损失640万美元，下跌10%将导致实现收益670万美元，6月30日黄金收盘价为每盎司1,763美元，7月26日为每盎司1,800美元[230] - 截至2021年6月30日，公司有14,324盎司黄金的临时定价销售，平均价格为1,858美元，2021年第二季度因黄金价格变化导致临时定价按市值计价损失70万美元，实现的黄金价格变化10%将导致收入变动270万美元[231] - 截至2021年6月30日，公司签订外汇远期合约以接收8亿墨西哥比索，平均汇率为25.28，合约公允价值为净资产750万美元，2021年第二季度确认与到期期权相关的收益350万美元和未实现收益750万美元，汇率上涨或下跌10%将分别导致实现收益410万美元或880万美元[233] - 2021年第二季度，公司因股权证券股价上涨在公允价值调整中确认未实现收益

业绩总结 - Coeur Mining在2020年净运营亏损超过4.3亿美元[19] - 2021年第一季度的现金及现金等价物为1.54亿美元，较2020年第一季度增长191%[22] - Coeur Mining的调整后EBITDA在2021年第一季度达到283百万美元，EBITDA利润率为34%[21] - 2021年第一季度的净收入为2,060千美元，2020年同期为25,627千美元[144] - 2021年第一季度的自由现金流为负63,783千美元，较2020年同期的49,430千美元下降了229.1%[148] - 2021年第一季度的经营活动现金流为负4,359千美元，较2020年同期的148,709千美元下降了102.9%[148] 用户数据 - Coeur Mining的金属销售中，2020年来自Palmarejo的销售占比为36%[19] - Coeur的Palmarejo矿预计2021年黄金产量占公司总产量的30%[101] - Coeur的Palmarejo矿预计2021年银产量占公司总产量的65%[102] 未来展望 - Coeur预计Rochester扩展后将产生超过1亿美元的年均自由现金流，税后净现值为6.34亿美元，内部收益率为31%[35] - 2021年金银生产预期为322,500至367,500盎司黄金和9,700至12,150千盎司白银[68] - 2021年资本支出预计在2.6亿至3.25亿美元之间，2020年为9900万美元[31] 新产品和新技术研发 - Rochester扩展项目的建设资本为3.97亿美元，资金来源于现金和债务[38] - 2021年第一季度，Coeur在勘探方面投资约1500万美元，钻探约250,500英尺（76,375米）[53] - 预计Rochester的年处理能力为2850万吨[36] 市场扩张和并购 - Coeur在2018年收购了Rochester附近的土地，花费约1900万美元，土地总面积超过40,300英亩[56] - Silvertip项目正在推进，需进一步降低项目风险并增强经济性[51] 负面信息 - 2020年第一季度的运营现金流为-$9.3百万，2021年第一季度的运营现金流为$18.9百万[111] - 2021年第一季度的总债务为412,125千美元，较2020年第四季度的275,501千美元增加了49.5%[150] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur在环境、社会和治理（ESG）方面被公认为行业领导者，获得ISS治理质量评分“1”（最高分）[16] - Coeur计划到2025年减少25%的温室气体排放强度[74] - Wharf公司超过40%的电力来自风能[76]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为2.021亿美元，较2020年第一季度的1.732亿美元增长17%[15] - 2021年第一季度调整后EBITDA为6590万美元，较2020年第一季度的4650万美元增长42%[15] - 2021年第一季度净收入为210万美元，较2020年第一季度的亏损1190万美元实现扭亏为盈[15] - 2021年第一季度调整后EBITDA利润率为33%，较2020年第一季度的27%提高6%[15] - 2021年第一季度自由现金流为-6380万美元，较2020年第一季度的-3020万美元有所恶化[15] 用户数据 - 2021年第一季度金银产量分别为85,225盎司和2,403千盎司，较2020年第一季度的85,635盎司和2.7百万盎司分别下降3%和10%[15] - 2021年预计的黄金产量为322,500至367,500盎司，银产量为9,700至12,150千盎司[39] - Coeur的Palmarejo矿预计2021年黄金产量为345,000盎司，占公司整体产量的30%[72] - Coeur的Palmarejo矿预计2021年银产量为10.9百万盎司，占公司整体产量的65%[73] 未来展望 - 2021年资本支出预计在2.6亿至3.25亿美元之间，2020年为9900万美元[29] - Coeur计划在2021年继续执行Rochester的POA 11扩展项目，稳步提高产量[37] - 2021年勘探支出预计为4600万至5100万美元，其中资本化支出为1700万至2100万美元[41] 新产品和新技术研发 - Coeur在2021年第一季度投资约1500万美元用于勘探，钻探总长度约为250,500英尺（76,375米）[26] - Rochester扩展项目的关键时间节点保持在计划之内，包括新建300百万吨的第六阶段浸出垫[22] 财务状况 - 2021年第一季度现金及现金等价物为1.54亿美元，较2020年第四季度的9300万美元增长65%[12] - 2021年第一季度的净负债比率为0.9倍，显示出公司财务杠杆水平较低[13] - Coeur的债务与LTM调整后EBITDA比率为1.5倍，净债务与LTM调整后EBITDA比率为0.9倍[33] - 2021年第一季度的总债务为4.121亿美元，较2020年第四季度的2750.1万美元增加49.5%[125] 负面信息 - 2021年第一季度自由现金流为-6380万美元，较2020年第一季度的-3020万美元有所恶化[15] - 2021年第一季度的经营活动现金流为-4359千美元，较2020年第四季度的148,709千美元下降[123] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur的流动性状况良好，截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5290万美元，总债务为4.121亿美元[33] - Coeur的金属销售对冲计划中，2021年总对冲量为119,025盎司，平均上限为每盎司1,877美元[35] - Coeur在COVID-19相关成本上支出3,005,000美元[117]

财务数据和关键指标变化 - 2021年开局比2020年强劲，收入增长17%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长42%，利润率扩大6%，连续第三个季度实现公认会计原则（GAAP）盈利 [22] - 第一季度因堆浸库存积压、墨西哥税收支付和年度激励支出，现金流相对较弱，预计2021年剩余时间运营现金流将增强，以支持罗切斯特的资本支出和勘探计划 [23] - 成功将2024年到期的5.875%高级票据再融资为2029年到期的3.75亿美元5.125%票据，还将3亿美元循环信贷额度的到期日从2022年10月延长至2025年3月，季度末流动性近4.2亿美元，净杠杆率低于1倍 [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍（Palmarejo） - 本季度产量超预期，主要因回收率高于计划，但因矿山开采顺序改变导致磨机处理量降低部分抵消了产量增长 [15] - 黄金和白银单位成本均低于指导范围下限 [16] 罗切斯特（Rochester） - 年初生产较慢，黄金产量略高于预期，白银产量有待提升 [17] - 遇到较软矿石，降低了处理率，预计下半年新的二级破碎机投产后处理率将提高 [17] 肯辛顿（Kensington） - 产量略超预期，但季度环比略有下降，主要因磨机维护停机和平均品位降低 [20] - 本季度单位成本约为每盎司990美元，略高于上一季度，但低于指导范围下限 [21] 码头（Wharf） - 运营结果超计划，黄金产量约1.9万盎司，单位成本低于指导范围下限 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划今年在勘探上投入近7000万美元，第一季度已投资约1500万美元，钻探进尺季度环比增加近40% [9][10] - 罗切斯特项目于年初启动建设，第一季度末完成约20%，详细设计基本完成，大部分设备采购和服务包已确定，预计明年年底基本完成 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，对实现各站点全年指导目标充满信心 [5] - 整体成本表现良好，各站点黄金单位成本均在全年指导范围内或低于该范围 [7] - 勘探工作取得令人鼓舞的成果，验证了公司对勘探投资的承诺和高投资回报率 [10] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面处于领先地位，计划未来五年将净温室气体强度降低25% [12] 其他重要信息 - 公司昨日发布了责任报告，展示了在ESG方面的目标和成就 [12] - 公司计划在今年内提供勘探进展的最新信息，几周后将重点介绍西尔弗蒂普（Silvertip）和皇冠（Crown）项目 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：一般及行政费用（G&A）较去年有所上升，是否会持续？ - 本季度是全年G&A最高的季度，全年仍将在3700 - 4100万美元的指导范围内 [28] - 上升原因包括为2022年的新S - K1300技术报告增加第三方资源成本，以及第一季度年度奖金调整的影响 [29][30] 问题2：成本方面是否受到通胀影响？ - 公司在一些与大宗商品相关的投入上感受到压力，如柴油价格第一季度较第四季度上涨约17% [31] - 公司已将部分通胀因素纳入成本模型，预计仍能实现成本指导目标，罗切斯特项目的大部分合同已锁定价格 [32] 问题3：请更新美国和墨西哥业务的疫苗接种率及疫情趋势？ - 美国西部业务的疫情防控措施有效，COVID相关成本较上一季度从550万美元降至300多万美元 [35] - 墨西哥的疫苗接种进展滞后，西尔弗蒂普项目与育空地区合作，在PCR检测和疫苗接种方面取得了良好进展 [36] - 各站点疫苗接种率不同，肯辛顿最高，超过50%，码头和罗切斯特低于50%，肯辛顿75%的员工至少接种了一剂疫苗，60%以上接种了两剂 [36][37] 问题4：第一季度营运资金逆风，未来几个季度的顺风情况如何？ - 第一季度在罗切斯特和码头建立堆浸库存，支付墨西哥年度EBITDA税和调整2020年税单，这些因素已过去，预计将尽快变现堆浸库存 [40] 问题5：罗切斯特项目本季度及夏季的关键里程碑有哪些？ - 第二季度将开始在第六阶段浸出垫铺设覆盖层材料，新的输电线路预计今年秋季完工 [41] - 浸出垫、梅里尔 - 克劳工艺和破碎列车预计在2022年中至第三季度完成，今年主要进行挖掘工作，目标是在第三季度完成覆盖层材料铺设，在第四季度下雪前完成浸出垫建设 [42][43] 问题6：帕尔马雷霍第一季度成本为621美元，全年预计达到710美元，原因是什么？ - 第一季度成本低于计划，希望后续三个季度继续保持 [46] - 全年品位预计会略有下降，公司将继续优化并增加处理量以实现产量目标，预计成本在指导范围内 [46] 问题7：帕尔马雷霍是否进行套期保值，是否有比索汇率影响？ - 指导范围是未考虑套期保值的，报告中包含套期保值影响，2021年约有5000万比索进行了套期保值，第一季度每月受益约100万美元，若汇率保持不变，全年成本将有900万美元的顺风 [47][48] 问题8：帕尔马雷霍从佛朗哥矿区与非佛朗哥矿区开采的材料比例是否影响成本？ - 该比例主要影响收入，第一季度来自佛朗哥矿区的收入占比为34%，预计全年该比例保持在34%左右 [49] 问题9：在西尔弗蒂普项目决策推进过程中，是否考虑对冲大部分锌和铅产量？ - 公司在资本密集期不惧怕进行套期保值，随着可行性研究在今年下半年完成，在进行承购融资讨论时，预计会包含套期保值元素 [52] 问题10：请更新内华达州南部皇冠、斯特林、CRS项目的最新情况和想法？ - 皇冠 - 斯特林综合体是今年勘探支出的重点区域，公司对该地区前景充满热情 [55] - 计划今年继续钻探，明年年中完成初步经济评估（PEA），涵盖四个矿床的开采计划和未来运营 [55] - 下个月将发布勘探更新报告，重点介绍皇冠项目 [55] - 目前该地区主要专注于资源扩张，有三个反循环钻机和一个岩芯钻机正在作业，预算较去年几乎翻倍 [56]

第一季度整体财务数据关键指标 - 第一季度公司收入2.021亿美元，经营活动现金流 - 440万美元，GAAP净收入210万美元，摊薄后每股收益0.01美元；调整后EBITDA为6590万美元，净收入1390万美元，摊薄后每股收益0.06美元[134] - 第一季度收入、营运资金变动前经营现金流和调整后EBITDA同比分别增长17%、38%和42%[134] - 第一季度收入增加2900万美元，增幅17%，主要因黄金和白银平均实现价格分别上涨12%和57%，部分被黄金和白银销量下降（分别下降3%和10%）所抵消[137] - 销售成本减少1080万美元，降幅9%，主要由于西尔弗蒂普暂时停产、帕尔马雷霍销量下降和外汇套期保值的有利影响[140] - 第一季度公司所得税和矿业税费用约1280万美元，有效税率为86.1%，而2020年为所得税收益390万美元，有效税率为24.9%[148] - 净收入为210万美元，摊薄后每股收益0.01美元，而2020年净亏损1190万美元，每股亏损0.05美元；调整后净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.06美元，而2020年调整后净亏损90万美元，每股收益0.00美元[150] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量440万美元，2020年同期为800万美元[164] - 2021年第一季度调整后EBITDA为6590万美元，2020年同期为4650万美元[164] - 2021年第一季度经营活动现金流量在运营资产和负债变动前为4158万美元，2020年同期为3014万美元[165] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量减少360万美元，主要因黄金和白银平均实现价格分别上涨12%和57%，部分被金银销量下降3%和10%等因素抵消[166] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为5390万美元，2020年同期为1770万美元；2021年第一季度资本支出为5940万美元，2020年同期为2220万美元[167] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.196亿美元，2020年同期为2340万美元；2021年第一季度公司发行2029年优先票据获得净收益3.675亿美元，部分被2024年优先票据的要约收购和赎回支出2.383亿美元抵消[168] - 2021年调整后净收入为1394万美元，2020年调整后净亏损为91.9万美元；2021年基本和摊薄后调整后每股净收入均为0.06美元，2020年均为0美元[174] - 2021年第一季度EBITDA为4969.3万美元，2020年为2545.1万美元；2021年第一季度调整后EBITDA为6586.6万美元，2020年为4645.1万美元[177] - 2021年第一季度自由现金流为 - 6378.3万美元，2020年为 - 3019.9万美元[180] - 2021年第一季度运营现金流为 - 435.9万美元，2020年为 - 799.1万美元；2021年第一季度运营资金变动前运营现金流为4158万美元，2020年为3014.4万美元[184] - 2021年第一季度收入增加2900万美元，其中4010万美元得益于金银平均实现价格上涨，部分被金银销量下降导致的1110万美元减少所抵消[166] - 2021年第一季度，公司总销售成本（含摊销）为137,789千美元，较2020年同期的154,707千美元下降10.93%[186][188] - 2021年第一季度，公司黄金总销量为83,112盎司，较2020年同期的85,635盎司下降2.94%；白银总销量为2,435,504盎司，较2020年同期的2,700,778盎司下降9.82%[186][188] 黄金生产与项目进展 - 公司黄金产量85225盎司，超出季度预期，所有站点的黄金单位成本均低于或在全年指导范围内[134] - 罗切斯特矿场的POA 11扩建项目已开始主要建设，第一季度末项目进度约20%，预计明年年底基本完成[134] 勘探投资情况 - 第一季度公司在勘探方面投资约1490万美元（970万美元费用化，520万美元资本化），钻探约250500英尺（76375米）[134] 债务融资情况 - 公司成功将2024年到期的5.875%优先票据再融资为2029年到期的5.125%优先票据，还将高级有担保循环信贷安排的到期日从2022年10月延长至2025年3月[134] - 2021年3月修订RCF，允许公司增加额度最高1亿美元并将到期日延至2025年3月[163] - 2020年4月公司设立1亿美元的ATM计划，截至文件提交日未发行普通股[163] 各矿场业务线数据关键指标 - 2021年第一季度Palmarejo黄金和白银产量分别下降9%和13%，金属销售额8030万美元，占Coeur金属销售额40%，收入增加600万美元或8%，每盎司黄金销售成本降3%，每盎司白银销售成本升32%，摊销降至910万美元，资本支出增至1000万美元[152] - 2021年第一季度Rochester黄金和白银产量分别增加16%和13%，金属销售额3280万美元，占Coeur金属销售额16%，收入增加1340万美元或69%，每盎司黄金销售成本降6%，每盎司白银销售成本升31%，摊销增至360万美元，资本支出增至3020万美元[153][154][156] - 2021年第一季度Kensington黄金产量下降4%，金属销售额5450万美元，占Coeur金属销售额27%，收入增加280万美元或5%，每盎司黄金销售成本升7%，摊销增至1340万美元，资本支出增至720万美元[157] - 2021年第一季度Wharf黄金产量增加22%，金属销售额3450万美元，占Coeur金属销售额17%，收入增加870万美元或34%，每盎司黄金销售成本降13%，摊销250万美元，资本支出150万美元[160] 资金流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司有现金、现金等价物和受限现金1.554亿美元，循环信贷安排（RCF）可用额度2.65亿美元，现金和现金等价物增加6130万美元[163] - 公司认为美国的流动性和资本资源足以支持美国业务和企业活动，墨西哥业务再投资收益对流动性无重大影响[170] 公司决策与规划 - 为减少债务、未来现金利息支付等，公司可能适时发行股权证券或回购债务证券[171] 金融工具与风险管理 - 截至2021年3月31日，公司有245,025盎司黄金的零成本领口期权合约，目标是在2021年和2022年对冲高达50%的预期黄金产量，看跌和看涨合约的加权平均执行价格分别为每盎司1,613美元和1,956美元[194] - 2021年3月31日，黄金零成本领口期权合约的公允价值为410万美元；当季因到期期权确认损失40万美元；黄金价格上涨10%将导致实现损失280万美元，下降10%将导致实现收益2240万美元[195] - 截至2021年3月31日，公司有12,137盎司黄金的临时定价销售，平均价格为1,782美元；当季因黄金价格变化导致临时定价按市值计价损失60万美元；实现黄金价格变化10%将导致收入变动210万美元[196] - 截至2021年3月31日，公司签订了接收11亿墨西哥比索的外汇远期合约，平均汇率为25.14，合约公允价值为净资产940万美元；当季因到期期权确认收益310万美元，未到期期权未实现收益940万美元；汇率上涨10%将实现收益440万美元，下降10%将实现收益1180万美元[198] - 公司可能使用金融工具管理贷款利率变动风险，面临信用风险和市场风险[199] - 公司面临黄金、白银、锌和铅价格波动风险，其盈利能力和现金流可能受市场价格变化显著影响[192] - 公司面临外汇汇率波动风险，当地货币兑美元汇率波动可能显著影响盈利能力和现金流[197] - 衍生品合约公允价值为正时交易对手方欠公司，会产生信用风险；为负时公司欠交易对手方，无信用风险[201] - 公司通过与高质量交易对手方交易来降低衍生品工具的信用风险[201] - 市场风险是利率变化对金融工具价值产生的不利影响[201] - 2021年3月31日公司无未到期的利率互换合约[201] 前瞻性陈述风险 - 报告包含众多前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，受多种因素影响[190]

业绩总结 - Coeur Mining的2020年调整后EBITDA为263百万美元，同比增长51%[21] - 2020年自由现金流为93百万美元，同比增长67%[22] - 2020年末净杠杆比率为0.7倍，显示出较强的财务状况[23] - Coeur在2020年实现了超过430百万美元的美国净经营亏损[19] - 2020年现金及现金等价物为1.267亿美元，同比增长67%[55] - 2020年第四季度的运营现金流为686百万美元，资本支出为622百万美元[100] - 2020年第四季度每股净收益为25,627千美元，较2019年第四季度的净亏损341,203千美元实现扭亏为盈[144] - 2020年第四季度调整后EBITDA利润率为34%，相比2019年第四季度的24%提升了10个百分点[144] 用户数据 - Coeur的金属销售中，Palmarejo、Rochester、Kensington和Wharf分别占36%、28%、14%和22%[19] - Coeur的Palmarejo矿预计2021年黄金产量为345,000盎司，占公司整体产量的30%[97] - Coeur的Palmarejo矿预计2021年银产量为10.9百万盎司，占公司整体产量的65%[98] 未来展望 - Rochester扩展项目预计将显著改变Coeur的现金流[11] - Coeur预计Rochester扩展后将产生超过1亿美元的年均自由现金流，税后净现值为6.34亿美元，内部收益率为31%[32] - 2021年黄金生产指导范围为322,500至367,500盎司[64] - 2021年银生产指导范围为9,700至12,150千盎司[64] 新产品和新技术研发 - Silvertip项目在2020年成功扩大资源基础，三倍增加高品位矿体的延伸长度[51] - 预计Rochester的年处理能力将达到2850万吨[33] - 预计Rochester扩展将实现银回收率的显著提升，从61%提高到68%[37] 市场扩张和并购 - Coeur在2020年与237个高影响力社区建立了合作伙伴关系[14] - Coeur在2018年收购的Rochester周边土地包的总面积超过40300英亩，投资约1900万美元[49] 负面信息 - Coeur在2020年实现了超过430百万美元的美国净经营亏损[19] - 2020年第四季度总债务为414,911千美元，较2019年第四季度的295,497千美元增加了40.4%[148] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur在环境、社会和治理（ESG）方面被评为行业领导者，获得ISS治理质量评分“1”（最高分）[16] - Coeur的资本配置框架中，资产优化和增强占比超过25%[25] - Coeur在2021年将继续维持高水平的勘探投资，专注于高回报目标[47] - Coeur的安全表现优于行业平均水平，失时伤害频率为0.23，远低于行业平均的1.53[87]

业绩总结 - 2020年总收入为7.855亿美元，同比增长10%[16] - 2020年净收入为2560万美元，较2019年亏损3469万美元有显著改善[16] - 2020年自由现金流为4940万美元，较2019年亏损790万美元有显著改善[16] - 2020年调整后EBITDA为2.634亿美元，同比增长51%[16] - 2020年调整后EBITDA利润率为34%，较2019年提升9%[16] - 2020年第四季度的运营现金流为2590万美元，较2019年第四季度的1520万美元增长70.4%[83] - 2020年第四季度的净收入为11,880千美元，较第三季度的26,856千美元下降55.8%[114] 用户数据 - 2020年金银销售量分别为356,251盎司和9.6百万盎司，较2019年分别下降3%和19%[15] - 2020年整体黄金储量为639,000盎司，较2016年的720,000盎司下降11.2%[87] - 2020年整体银销售量为6,301,516盎司，较2019年的7,128,000盎司下降11.6%[96] 未来展望 - 2021年预计的总勘探投资为4600万至5100万美元，主要集中在Palmarejo、Rochester和Kensington等地[27] - 2021年黄金产量预计为32.25万到36.75万盎司，银产量预计为9700到12150千盎司[38] - 2021年公司将优先投资于最高回报的增长机会[36] 新产品和新技术研发 - 2020年公司历史上最大的储备基础得益于创纪录的勘探项目[9] - 2021年资本支出预计在2.6亿到3.25亿美元之间，其中增长型资本支出为1.8亿到2.25亿美元[31] 市场扩张和并购 - 2020年，公司的黄金探明和可采储量同比增长22%，达到310万盎司[29] - 2020年，公司的银探明和可采储量同比增长42%，达到259.5百万盎司[29] 负面信息 - 2020年第四季度黄金生产量为1,020千盎司，银生产量为848千盎司[77] - 2020年第四季度的资本支出为580万美元，较2019年第四季度的430万美元增长34.9%[83] 其他新策略和有价值的信息 - Coeur Mining的失时伤害频率为0.23，显著低于行业平均水平1.53[59] - 2020年第四季度的总债务为275,501千美元，较2019年第四季度的295,497千美元减少7%[124] - 2020年第四季度的净债务为182,707千美元，较2019年第四季度的239,852千美元减少24%[124]

财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后EBITDA跃升超50%，达到2.63亿美元，自由现金流攀升至4900万美元 [6] - 2020年运营现金流近1.5亿美元，调整后EBITDA超2.6亿美元，两项指标同比均增长超50%，全年自由现金流近5000万美元，为2017年以来最高年度数字 [26] - 2020年净债务与EBITDA比率同比减半，年底降至0.7倍，公司目标是未来两年在完成罗切斯特重大建设时，将该比率控制在2倍以下，同时保持至少1亿美元的流动性 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 帕尔马雷霍矿（Palmarejo） - 2020年下半年业绩强劲，全年黄金产量高于指导范围上限，白银产量符合预期，金银单位成本均低于指导范围下限，产生近9300万美元自由现金流，为2017年以来最高 [18][19] - 2021年计划提高采矿和吞吐量，以抵消品位下降影响 [19] 罗切斯特矿（Rochester） - 2020年下半年产量提高，实现金银产量指导范围下限，但单位成本略高于预期，主要因额外的氰化物添加和冶金外部服务成本增加 [20][21] - 2021年第二季度计划更换现有二级破碎机，下半年开始为新的第六阶段浸出垫破碎衬垫材料 [22] - 2020年第四季度白银产量环比增长近40%，黄金产量环比增长近50% [7] 肯辛顿矿（Kensington） - 2020年实现全年生产和成本指导目标，产生创纪录的6000万美元自由现金流 [24] - 2021年预计表现强劲，得益于将尤里卡和埃尔米拉纳入生产计划 [24] 码头矿（Wharf） - 2020年生产超9.3万盎司黄金，平均成本约809美元/盎司，实现指导目标，产生7300万美元自由现金流，较之前纪录高出超25% [25] - 2021年计划搬运更多矿石，预计成本略有上升，但仍将有出色的自由现金流表现 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年投资5000万美元进行勘探，是公司历史上最大规模的钻探计划，黄金储量增长超20%，白银储量增长超40%，达到公司历史最高水平，平均矿山寿命从2015年的略超7年大幅提高到目前的超12年，2021年计划分配超6500万美元用于勘探，有望进一步延长矿山寿命 [9][10] - 罗切斯特矿扩建项目已于1月15日按计划启动主要建设活动，预计明年年底完成，扩建后生产速率将翻倍，平均每年自由现金流将超1亿美元，在此期间公司将平衡短期业绩与关键经验的积累和应用，同时继续扩大金银储量 [7][8] - 2021年计划在海马项目投资约1000万美元继续扩大新发现，在银尖项目投资约1400万美元进行勘探，旨在进一步扩大资源并将部分材料转化为储量 [11][12] - 银尖项目团队正专注于优化资本成本、矿山计划和运营成本，目标是年底形成一个有说服力的商业案例，以决定是否推进该项目 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受新冠疫情影响，上半年价格下跌，墨西哥政府强制关闭矿山，影响了帕尔马雷霍矿的运营，但下半年价格回升，矿山恢复运营，加上坚实的生产、有效的成本和资产负债表管理，公司在2020年下半年表现强劲 [4] - 公司3年展望显示将有强劲回报，产量和现金流将实现显著增长 [15] - 预计2021年第一季度相对疲软，主要因矿山计划、生产情况、浸出垫库存积累、墨西哥税收支付时间和年度激励支出等因素 [27] 其他重要信息 - 公司努力与所有合作伙伴社区和其他当地利益相关者保持良好关系，以实现互利的长期繁荣 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年各矿山成本指导的驱动因素 - 2021年成本受矿山寿命计划驱动，与2020年相比有一些调整 罗切斯特矿因优化浸出垫计划，氰化物成本将从约1.5英镑/吨提高到2.5英镑/吨；肯辛顿矿因特许权使用费、管理费和一般及行政费用的小调整，以及提高吞吐量，加工成本将略有上升；码头矿因2020年受新冠疫情影响未完成的废石剥离工作将在2021年进行，成本会有所增加；帕尔马雷霍矿成本受品位下降影响，但团队将提高生产率以弥补 [32][33][34] 问题2：罗切斯特矿2021年1.55 - 1.95亿美元资本支出指导的情况 - 罗切斯特矿扩建项目主要建设活动已按计划于1月15日开始，大部分支出将在明年年底完成 今年第一季度支出将较第四季度显著增加，第二、三、四季度支出将大幅提升 该资本支出指导是扣除了一些计划中的资本租赁后的净额 [37] 问题3：罗切斯特矿预算中的应急资金金额 - 应急资金为3200万美元 [38] 问题4：码头矿储量和资源更新情况及将新增材料纳入矿山计划的措施 - 码头矿通过扩大边界增加了约23万盎司的测量和指示资源 要将这些材料纳入储量，需要进行许可和社区咨询等工作 公司今年在码头矿的填充钻探预算是有史以来最大的，预计花费450万美元，该项目已于冬季开始，预计8月完成，如果钻探、建模和许可工作顺利，明年2月可开始开采 [40][41][42] 问题5：里士满山卫星矿权的最新情况 - 公司正在对里士满山矿权进行更多钻探，该矿权期权可能在第三季度（9月）到期，公司将根据钻探结果在年中决定是否继续推进 [44][45] 问题6：银尖矿潜在重启的时间、资本和相关考虑 - 公司希望谨慎、有序地推进银尖矿项目，同时避免该项目延迟公司2023年及以后的自由现金流增长 目前公司优先推进罗切斯特矿扩建项目，确保银尖矿项目有高信心、低风险后再推进 [47] 问题7：罗切斯特矿第二季度堆垛率是否会受二级破碎机更换影响 - 二级破碎机更换已纳入计划和预算，原计划更换时间为30天，目前预计为18天，公司将继续优化以减少影响 [51] 问题8：皇冠地块海马发现的钻探方法是否会改变 - 公司正在聘请高级地质学家研究海马项目，与北部邻居不同，公司的矿化解释不同，目前受5英亩钻探许可限制，采用4 - 5个钻孔平台进行扇形钻探 今年公司将获得300英亩的修订钻探许可，预计3月获批，之后将在南部和西部建设钻孔平台，测试矿脉结构和项目向南的增长潜力，有望发现更高品位矿石 [55][56][57] 问题9：如果资产负债表紧张，公司的资金计划 - 公司优先考虑使用手头现金、现有矿山运营现金流和债务能力来满足资金需求，将尽可能延迟使用循环信贷额度 公司对银价上涨保持关注，同时公司约一半的今年黄金产量有1600美元/盎司的底价保护，为公司提供额外缓冲 股权融资是最不优先考虑的方式 [58][59][60]

环境合规资本支出 - 2021年环境合规资本支出预计在820万美元至920万美元之间[24] 员工数量及分布 - 截至2020年12月31日，公司约有1959名员工，其中美国1016人、加拿大93人、墨西哥850人[28] 员工文化评估 - 2019年员工参与文化评估调查的比例超过行业基准，公司计划2021年再次开展评估[31] 员工培训与发展 - 通过IMPACT培训，公司为近100名员工投入了超过15250个小时的领导力培训和个人发展[32] 员工职业机会 - Coeur Heroes项目为现役和退役军人提供了超过87个职业机会[33] 公司多元化情况 - 公司50%的独立董事表示自己具有多元化背景[33] 女性员工职位情况 - 公司女性员工中66%处于经理或更高职位[33] 新员工来源 - 自2018年以来，公司平均60%的新员工来自当地社区[34] 学徒岗位与奖学金 - 2020年公司提供了超过45个学徒岗位和140多个奖学金[34] 员工收入情况 - 公司普通员工平均收入比当地市场普通员工高出40%以上[35] 员工福利计划参与情况 - 超过93%的美国员工参加了公司的医疗福利计划[35] - 超90%的美国员工参与公司401(k)计划[36] 国内伴侣福利参与情况 - 自2017年提供国内伴侣福利以来，参与率增长125%[36] 公司计划（能源与风险） - 公司计划从2021年开始实施减少能源使用和排放的计划[38] - 公司计划在2021年进行情景分析以评估整体风险[38] 信息披露规定 - 从2021财年结束于12月31日的年度报告开始，公司需遵守《1933年证券法》下的S - K条例第1300子部分，替代行业指南7进行披露[47] 矿产储量标准 - 公司报告的矿产储量遵循加拿大NI 43 - 101和美国SEC行业指南7两种不同标准[43] 矿产资源概念差异 - 美国投资者需注意，加拿大证券法律认可的“测量矿产资源”“指示矿产资源”和“推断矿产资源”，行业指南7不认可[44] 矿产标准调整 - 公司在向美国证券交易委员会提交的文件中，将符合NI 43 - 101的估计调整为符合行业指南7的标准[45] 矿化描述 - 公司使用“矿化材料”描述在美国标准下不构成“储量”的矿化[46] 矿产信息审查 - 公司关于矿产项目的科学和技术信息已由NI 43 - 101规定的“合格人员”审查和批准[48]