Cardlytics, Inc. (NASDAQ: CDLX ) is a company that is uniquely positioned to track nearly $6 trillion in bank transaction data. It aims to monetize these transactions by offering targeted ads, creating a win-win-win solution for banks, their customers, and theAn individual investor primarily focused on undercovered companies, with up to 100 companies on my watchlist. My areas include technology, software, electronics and the energy transition. I have been investing my personal capital for over 7 years in a ...

ATLANTA--(BUSINESS WIRE)--Cardlytics Inc. (NASDAQ: CDLX) today announced an enterprise-wide cost savings initiative aimed at optimizing its cost structure and aligning resources with its most critical business priorities. As part of this effort, Cardlytics reduced its workforce by approximately 120 full-time employees and contractors, representing about 30% of its total workforce. Cardlytics expects to incur $2.3 million in severance and related expenses in connection with this reduction, most. ...

盘前交易概况 - 美国东部时间周五上午7:45盘前交易出现显著活动 多个股票出现早期价格变动信号 预示开盘前存在潜在机会[1] - 盘前交易为活跃交易者提供识别潜在突破 反转或剧烈价格波动的先发优势 这些早期动向通常预示常规交易时段的动量走向[1] 盘前涨幅领先股票 - AGM Group Holdings Inc (AGMH) 上涨185%至6.36美元 位列涨幅榜首[3] - AlphaVest Acquisition Corp (ATMV) 上涨77%至26.80美元 涨幅排名第二[3] - Brera Holdings PLC (BREA) 上涨20%至30.00美元 涨幅排名第三[3] - Asset Entities Inc (ASST) 和22nd Century Group Inc (XXII) 均上涨18% 分别报4.54美元和2.08美元[3] - Millennium Group International Holdings Limited (MGIH) 上涨16%至2.84美元[3] - Robo.ai Inc (AIIO) 上涨11%至2.17美元 Butterfly Network Inc (BFLY) 上涨10%至2.10美元[3] - GrafTech International Ltd (EAF) 上涨9%至13.91美元 Cardlytics Inc (CDLX) 上涨8%至2.99美元[3] 盘前跌幅领先股票 - ECD Automotive Design Inc (ECDA) 下跌14%至3.70美元 位列跌幅榜首[4] - Champions Oncology Inc (CSBR) Beam Global (BEEM) 和Fathom Holdings Inc (FTHM) 均下跌8% 分别报6.11美元 2.79美元和2.19美元[4] - Ventyx Biosciences Inc (VTYX) 下跌7%至2.20美元[4] - SciSparc Ltd (SPRC) Lightwave Logic Inc (LWLG) 和Jasper Therapeutics Inc (JSPR) 均下跌6% 分别报4.35美元 3.45美元和2.43美元[4] - StableX Technologies Inc (SBLX) 和Galecto Inc (GLTO) 均下跌5% 分别报5.67美元和2.70美元[4]

财务表现 - 公司季度每股亏损0 13美元 优于Zacks共识预期的0 16美元亏损 较去年同期0 15美元亏损有所改善 [1] - 季度盈利超出预期18 75% 上一季度盈利超出预期22 22% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 [2] - 季度营收6325万美元 低于Zacks共识预期0 86% 较去年同期6964万美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌50 4% 同期标普500指数上涨7 1% [3] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为亏损0 09美元 营收预期7030万美元 本财年每股收益预期亏损0 46美元 营收预期2 752亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前41% 研究表明前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Alithya Group预计季度每股收益0 04美元 与去年同期持平 营收预计9042万美元 同比增长2 3% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总账单额1.04亿美元 同比下降5.7% [25] - 消费者激励支出4080万美元 与去年同期持平 [26] - 收入6320万美元 同比下降9.2% [26] - 调整后息税折旧摊销前利润270万美元 同比增加500万美元 [29] - 经营现金流120万美元 自由现金流负340万美元 [29] - 期末现金及等价物4670万美元 流动性总额1.067亿美元 [29] - 月度合格用户数2.245亿 同比增长19% [30] - 每用户平均贡献0.14美元 同比下降15% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入(不含Bridge)下降13% [27] - 英国业务收入增长29% 创历史最高账单额季度 [13][27] - Bridge业务收入下降8% [27] - 杂货和汽油类别账单额增长41% [25] - 最大零售广告客户账单额增加280万美元 [25] - 旅游类别持续疲软 [25][14] - 新签45个新客户 其中约20个来自英国 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受最大金融机构合作伙伴内容限制影响显著 [9][32] - 英国市场表现强劲 新签客户中半数为英国前150大品牌 [13] - 日常支出和专业零售类别表现稳健 [14] - 旅游和餐饮类别上半年表现疲软 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大业务支柱：增加和多元化供应、加强广告需求、最大化网络性能、加速Bridge增长 [4] - 推出Cardlytics Rewards平台 将出版商基础多元化至非金融机构 [7] - 与顶级银行合作伙伴合作提升用户参与度 某合作伙伴激活量增长92% 兑换量增长48% [7] - 采用基于互动的定价模式 79%广告客户已实施 新业务中96%采用此模式 [20] - 竞争对手难以从具有多单元链或复杂CLO需求的广告客户获取预算 [12] - Ripple业务季度收入环比增长超一倍 新增Hy-Vee Red Media合作伙伴 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 最大金融机构合作伙伴从7月1日起限制大量内容 对业务造成重大限制 [9] - 广告客户同样担忧限制对其项目效果的影响 [9] - 公司正采取多项措施减轻影响 包括多元化供应和改进定向工具 [10] - 第三季度预期账单额8700-9500万美元 收入5220-5820万美元 [32] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在负230万至正270万美元之间 [32] - 英国业务继续成为亮点 预计第三季度保持强劲正增长 [36] 其他重要信息 - 完成与SRS的200万美元和解付款 [29] - 新推出Cardlytics Insights门户仪表板 提供实时市场数据和客户洞察 [18][19] - CPG优惠试点显示积极结果：包含特定产品的购物篮率提高30% 购物篮规模提高2-13% [23] - 公司重组销售组织 加速上市努力 [15] - 将美国和英国业务统一管理 支持跨市场连续营销支出 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: Q3账单额下降与内容限制的关系 - 内容限制范围超出预期 不仅限于金融机构合作伙伴已有业务品牌 [42][43] - 公司正与银行合作伙伴和广告客户积极合作以最小化影响 [43] 问题: 信贷额度的使用和时间安排 - 已提取5000万美元信贷额度 用于偿还9月到期的可转换票据 [44][45] - 旨在维持4000-5000万美元运营现金余额 [46] 问题: 账单额下降的具体原因 - 大部分下降与该合作伙伴供应限制相关 [48][49] - 该合作伙伴在账单额中占比高于在月度合格用户数中占比 [49] - 公司正在学习如何将部分量转移至其他合作伙伴 [49] 问题: Cardlytics Rewards平台进展 - 试点已完成 正在收集数据和优化客户体验 [53][54] - 观察到积极的客户链接卡片和优惠兑换率 [54] - 与电信、共享出行和金融科技等垂直领域领先品牌进行积极对话 [55] 问题: AI技术在平台中的应用 - 三个重点领域：开发团队代码生成和QA、分析领域数据模型、连接数据点识别模式 [56][57] - 因银行合作伙伴变化可能重新优先排序AI计划 [57] 问题: 本地优惠的扩展进展 - 持续投资地理定向优惠能力 [60][61] - 在多单元连锁店、QSR和零售店看到效益 [62] - 计划继续在网络中推广本地优惠 [62] 问题: Hy-Vee合作伙伴关系和Ripple业务动力 - 高质量合作伙伴增加带动Ripple业务量增长 [63][64] - 在Trade Desk等DSP平台看到周环比10%增长 [22][64] - 广告客户对数据规模和质量越来越感兴趣 [64] 问题: 月度合格用户数影响和限制性质 - 银行合作伙伴群体占月度合格用户数50%以上 [68][69] - 限制导致广告客户无法通过单一平台满足所有CLO需求 [69] - 广告客户对Cardlytics平台的信任和信念保持稳定并增强 [70] - 从第一季度到现在广告客户投资回报率增长超过25% [70]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为63,249千美元，同比下降6,387千[130] - 2025年上半年总收入为125,147千美元，同比下降12,097千[130] - 第二季度收入6325万美元，同比下降9.2%；上半年收入1.251亿美元，同比下降8.8%[143] - 2025年第二季度收入为6324.9万美元，同比下降9%，环比减少638.7万美元[160][161] - 2025年上半年收入为1.25147亿美元，同比下降9%，同比减少1209.7万美元[160][162] - 2025年第二季度净亏损为9,283千美元，同比扩大5,026千[130] - 2025年第二季度净亏损928.3万美元，较去年同期425.7万美元亏损扩大[160] - 第二季度经调整净亏损701万美元，同比收窄7.7%；上半年经调整净亏损1806万美元，同比扩大55%[146] - 公司累计净亏损达13.231亿美元，其中2025年第二季度净亏损930万美元[190] - 2025年上半年净亏损2260万美元，包含1940万美元非现金费用，被净运营资产和负债250万美元的变化所抵消[206] - 2024年上半年净亏损2850万美元，包含2970万美元非现金费用，被净运营资产和负债1440万美元的变化所抵消[207] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度调整后贡献（Adjusted Contribution）为36,146千美元，同比下降232千[130] - 第二季度调整后贡献利润3615万美元，同比基本持平；上半年调整后贡献利润6859万美元，同比下降6.6%[144] - 2025年第二季度合作伙伴分成及第三方成本为2710.3万美元，同比下降19%，占收入比例43%[160][163] - 合作伙伴分成及第三方成本第二季度2710万美元，同比下降18.5%；上半年5655万美元，同比下降11.4%[144] - 第二季度交付成本688万美元，同比下降10.2%；上半年交付成本1417万美元，同比上升2.4%[144] - 2025年第二季度销售与营销费用为1133.5万美元，同比下降19%，环比减少269万美元[160][167] - 2025年第二季度研发费用为1129.5万美元，同比下降16%[160] - 研发费用（不含股权激励和裁员支出）在2025年第二季度同比下降12%至776.9万美元，减少106.8万美元[169] - 总研发费用在2025年第二季度同比下降16%至1129.5万美元，减少217.5万美元[169] - 总行政费用在2025年第二季度同比下降20%至1290.5万美元，减少324.6万美元[171] - 折旧和摊销费用在2025年第二季度为627.5万美元，同比下降4%[180] - 净利息支出在2025年第二季度为194.3万美元，同比增加38.2万美元[182] - 股权激励总支出在2025年第二季度同比下降41%至750.1万美元，减少514.3万美元[173] - 第二季度股权激励费用750万美元，同比下降40.7%；上半年股权激励费用1619万美元，同比下降31.5%[145][146] - 研发部门股权激励支出在2025年第二季度同比下降32%至316.5万美元[173] - 行政部门股权激励支出在2025年第二季度同比下降36%至280万美元[173] - 公司2025年上半年因裁员产生一次性支出147.4万美元[175] 平台运营指标 - Cardlytics平台MQUs（月度合格用户）在2025年第二季度达到224,464千，同比增长35,648千（19%）[125][127] - Cardlytics平台ACPU（每用户调整后贡献）在2025年第二季度为0.14美元，同比下降0.02美元（13%）[125][129] 账单金额和消费者激励 - 2025年第二季度账单金额（Billings）为104,048千美元，同比下降6,341千[130] - 消费者激励（Consumer Incentives）在2025年第二季度为40,799千美元，同比基本持平[130] - 第二季度账单金额为1.040亿美元，同比下降6.3%（630万美元），主要由于现有营销客户净销售额减少860万美元[140] - 上半年账单金额为2.016亿美元，同比下降6.5%（1398万美元），主要由于现有营销客户净销售额减少2700万美元[141] - 2025年第二季度账单金额为1.04048亿美元，同比下降6%，环比减少634.1万美元[161] 盈利能力和现金流 - 2025年第二季度调整后EBITDA为2,703千美元，同比改善4,988千[130] - 第二季度调整后EBITDA为270万美元，去年同期为-229万美元；上半年调整后EBITDA为-168万美元，去年同期为-206万美元[145] - 2025年第二季度自由现金流为-3,431千美元，同比恶化3,003千[130] - 第二季度自由现金流-343万美元，去年同期-43万美元；上半年自由现金流-1424万美元，去年同期-2279万美元[147] 非经营性项目和特殊项目 - 2025年第二季度外汇收益为544.9万美元，显著高于去年同期的9.9万美元[160] - 外汇收益在2025年第二季度为544.9万美元，相比去年同期的9.9万美元大幅增长[183] - 2025年第二季度Dosh应用处置产生收益200万美元[157][160] - 2025年上半年因或有对价变动产生收益102万美元[156][160] - 或有对价变动在2025年第二季度产生4.2万美元支出，较去年同期580.8万美元收益实现101%改善[177] - 2025年第二季度因Dosh应用停用产生20万美元资产处置损失[179] - 2025年上半年因Dosh应用钱包负债终止确认实现515万美元收益[179] 现金流和财务状况 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为4674.5万美元，较2024年底的6559.4万美元减少28.7%[186] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物期末余额为4674.5万美元，较期初6559.4万美元减少1884.9万美元[205] - 2025年上半年经营活动净现金流出548.1万美元，投资活动净现金流出856.1万美元，融资活动净现金流出509.3万美元[205] - 消费者激励负债减少420万美元，合作伙伴份额负债减少590万美元，应付账款减少180万美元，应收账款减少1020万美元[206] 债务和融资活动 - 2025年8月5日，公司从2018年信贷额度中提取了5000万美元，使未使用借款额度降至1000万美元[189] - 2020年可转换优先票据剩余4610万美元将于2025年9月15日到期[193] - 截至2025年6月30日，公司2018年信贷额度未使用的可用借款为6000万美元，2025年8月5日提取5000万美元后剩余1000万美元未使用借款[202] - 2018年信贷额度利率为基准利率7.50%加0.25%，基准利率上涨10%将导致年度利息支出增加50万美元[215] - 2024年可转换优先票据利率为4.25%，2020年可转换优先票据利率为1.00%[215] - 2024年上半年通过发行2024年可转换优先票据获得净收益1.668亿美元，通过股权分销协议出售普通股获得净收益4860万美元[210] - 2024年3月通过ATM发行计划以每股12.80美元的加权平均价格出售390.76万股，净融资4830万美元[196] - 2024年4月发行了1.725亿美元、利率4.25%的2024年可转换优先票据，净融资1.668亿美元[197] 承诺和合约义务 - 2024年签订了为期三年的云托管协议，每年承诺支出1700万美元[194] 外汇和风险暴露 - 英镑兑美元汇率下跌10%将使2025年上半年收入减少110万美元，运营费用减少90万美元[216]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为6320万美元，同比下降9%[4][6] - 2025年第二季度收入为63.249百万美元，同比下降9.2%，而2024年同期为69.636百万美元[21] - 第二季度净亏损为930万美元，较去年同期430万美元扩大118%[4][6] - 2025年第二季度净亏损为928.3万美元，而2024年同期为425.7万美元[30] - 2025年上半年净亏损22.565百万美元，较2024年同期的28.532百万美元亏损收窄20.9%[21] 账单额和调整后贡献（同比环比） - 第二季度账单额（非GAAP指标）为1.04048亿美元，同比下降6%[4][6] - 2025年第二季度账单金额为104.048百万美元，同比下降5.7%，2024年同期为110.389百万美元[27] - 第二季度调整后贡献（非GAAP指标）为3610万美元，同比下降1%[4][6] - 调整后贡献利润2025年第二季度为36.146百万美元，与2024年同期的36.378百万美元基本持平[28] 调整后EBITDA（同比环比） - 第二季度调整后EBITDA（非GAAP指标）为270万美元，去年同期为亏损230万美元[4][6] - 2025年第二季度调整后EBITDA为270.3万美元，较2024年同期的-228.5万美元显著改善[30] 用户相关指标 - 第二季度月合格用户数（MQUs）达2.245亿，同比增长19%[4] - 第二季度单用户调整后贡献（ACPU）为0.14美元，去年同期为0.16美元[4] 成本和费用（同比环比） - 股份补偿费用显著减少，2025年第二季度为7.501百万美元，较2024年同期的12.644百万美元下降40.7%[23] - 2025年第二季度股权激励费用为750.1万美元，较2024年同期的1264.4万美元下降40.7%[30] - 2025年第二季度资本化软件开发成本为433.6万美元，较2024年同期的457.7万美元下降5.3%[34] - 2025年第二季度裁员相关费用为147.4万美元[30] 现金流 - 经营现金流改善，2025年上半年净现金使用量为5.481百万美元，较2024年同期的13.188百万美元减少58.4%[25] - 2025年上半年自由现金流为-1424.2万美元，较2024年同期的-2279.3万美元改善37.5%[34] 其他财务数据 - 现金及现金等价物减少28.7%，从2024年底的65.594百万美元降至2025年中的46.745百万美元[20][25] - 公司总资产从2024年12月31日的361.134百万美元增长至2025年6月30日的392.711百万美元，增幅8.7%[20] - 应收账款净额减少9.7%，从2024年底的103.252百万美元降至2025年中的93.189百万美元[20] - 可转换优先票据净额保持稳定，2025年6月30日为167.729百万美元，较2024年底的168.289百万美元仅微降0.3%[20] 其他收益和损失 - 2025年第二季度外汇收益为544.9万美元，而2024年同期为9.9万美元损失[30] - 2025年第二季度净债务清偿收益为0美元，而2024年同期为1301.7万美元收益[30] 每股指标 - 2025年第二季度摊薄后调整后每股净亏损为0.13美元，较2024年同期的0.15美元有所改善[32] 管理层讨论和指引 - 第三季度账单额指引范围为8700-9500万美元，同比下降22%-15%[7] - 第三季度收入指引范围为5220-5820万美元，同比下降22%-13%[7] - 第三季度调整后EBITDA指引范围为亏损230万美元至盈利270万美元[7] - 公司预计2025年第三季度账单金额在8700万至9500万美元之间[36]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是"买高卖更高"而非传统的"低买高卖" 旨在通过追随趋势股票在更短时间内获取更高收益 [1] - 该策略面临的主要挑战是确定合适的入场时机 因为高估值可能导致股票失去上涨动力 [2] - 更安全的做法是选择具有价格动量且估值合理的股票 通过Zacks动量风格评分系统筛选 [3] Cardlytics(CDLX)投资亮点 - 近期价格动量显著 四周价格上涨107% 十二周累计上涨329% [4][5] - 股票贝塔值达121 显示其价格波动幅度比市场平均水平高21% [5] - 获得B级动量评分 显示当前是入场良机 [6] - 获Zacks买入评级(2) 盈利预测上调趋势明显 [7] - 估值具有吸引力 市销率仅为036倍 相当于每美元销售额仅需支付036美元 [7] 筛选工具与策略 - "快速动量且估值合理"筛选模型可识别类似CDLX的投资机会 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 可根据不同投资风格定制策略 [9] - 策略有效性可通过研究向导工具进行历史回测验证 [10]

研究机构定位与方法论 - 专注于为美国公开市场提供买方质量的股票研究 目标客户为追求清晰投资逻辑、高确信度和超额收益的严肃投资者 [1] - 采用结构化、可复制的分析框架 重点筛选具备持久商业模式、现金流潜力被错误定价及资本配置合理的公司 [1] - 研究体系融合机构级标准 将严谨基本面分析与高信号、判断驱动的流程结合 避免噪音干扰、叙事性炒作及过度复杂预测 [1] 估值与覆盖偏好 - 估值方法采用务实且行业相关的倍数 根据企业商业模式和资本结构定制 强调可比性、简洁性和相关性 [1] - 研究覆盖倾向于被低估的公司 特别是经历结构性变革或暂时性错配的企业 通过冷静分析和差异化认知捕捉不对称回报机会 [1] 研究价值主张 - 致力于提升独立投资研究标准 提供专业级洞察、可操作的估值分析 以及现代股票分析中关键要素的强效过滤机制 [1]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.21美元，低于Zacks共识预期的0.27美元亏损，较去年同期0.09美元亏损扩大 [1] - 季度盈利超预期幅度达22.22%，上一季度实际业绩为盈亏平衡，远超预期的0.24美元亏损 [1] - 过去四个季度公司四次超越EPS预期 [2] - 季度营收6190万美元，超预期7.46%，但较去年同期6761万美元下降 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计下跌42.1%，同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.16美元，营收6790万美元 [7] - 本财年共识预期为每股亏损0.58美元，营收2.749亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势当前呈有利态势 [6] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同业公司Inspired Entertainment预计季度每股亏损0.14美元，同比恶化600%，营收预期6484万美元同比增长2.8% [9][10]