财务表现 - 公司季度每股亏损0 13美元 优于Zacks共识预期的0 16美元亏损 较去年同期0 15美元亏损有所改善 [1] - 季度盈利超出预期18 75% 上一季度盈利超出预期22 22% [1] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 [2] - 季度营收6325万美元 低于Zacks共识预期0 86% 较去年同期6964万美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌50 4% 同期标普500指数上涨7 1% [3] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为亏损0 09美元 营收预期7030万美元 本财年每股收益预期亏损0 46美元 营收预期2 752亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前41% 研究表明前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Alithya Group预计季度每股收益0 04美元 与去年同期持平 营收预计9042万美元 同比增长2 3% [9][10]

Cardlytics (CDLX) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to the Second Quarter twenty twenty Earnings Conference Call. At this time, all lines are in listen only mode. Following the presentation, we will conduct a question and answer session. This call is being recorded on Wednesday, 08/06/2025.I would now like to turn the conference over to Nick Linton. Please go ahead.Speaker1Good evening, and welcome to the Cardlytics second quarter twe ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________________ to _________________ Commission File Number: 001-38386 CARDLYTICS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware ...

Exhibit 99.1 Cardlytics Announces Second Quarter 2025 Financial Results Atlanta, GA – August 6, 2025 – Cardlytics, Inc. (NASDAQ: CDLX), a commerce media platform, today announced financial results for the second quarter ended June 30, 2025. "Building on the progress we've made over the past year, we are navigating headwinds by doubling down on our diversification efforts and reinforcing our unique network capabilities," said Amit Gupta, CEO of Cardlytics. "We believe our strategic shifts will position us fo ...

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是"买高卖更高"而非传统的"低买高卖" 旨在通过追随趋势股票在更短时间内获取更高收益 [1] - 该策略面临的主要挑战是确定合适的入场时机 因为高估值可能导致股票失去上涨动力 [2] - 更安全的做法是选择具有价格动量且估值合理的股票 通过Zacks动量风格评分系统筛选 [3] Cardlytics(CDLX)投资亮点 - 近期价格动量显著 四周价格上涨107% 十二周累计上涨329% [4][5] - 股票贝塔值达121 显示其价格波动幅度比市场平均水平高21% [5] - 获得B级动量评分 显示当前是入场良机 [6] - 获Zacks买入评级(2) 盈利预测上调趋势明显 [7] - 估值具有吸引力 市销率仅为036倍 相当于每美元销售额仅需支付036美元 [7] 筛选工具与策略 - "快速动量且估值合理"筛选模型可识别类似CDLX的投资机会 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 可根据不同投资风格定制策略 [9] - 策略有效性可通过研究向导工具进行历史回测验证 [10]

研究机构定位与方法论 - 专注于为美国公开市场提供买方质量的股票研究 目标客户为追求清晰投资逻辑、高确信度和超额收益的严肃投资者 [1] - 采用结构化、可复制的分析框架 重点筛选具备持久商业模式、现金流潜力被错误定价及资本配置合理的公司 [1] - 研究体系融合机构级标准 将严谨基本面分析与高信号、判断驱动的流程结合 避免噪音干扰、叙事性炒作及过度复杂预测 [1] 估值与覆盖偏好 - 估值方法采用务实且行业相关的倍数 根据企业商业模式和资本结构定制 强调可比性、简洁性和相关性 [1] - 研究覆盖倾向于被低估的公司 特别是经历结构性变革或暂时性错配的企业 通过冷静分析和差异化认知捕捉不对称回报机会 [1] 研究价值主张 - 致力于提升独立投资研究标准 提供专业级洞察、可操作的估值分析 以及现代股票分析中关键要素的强效过滤机制 [1]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.21美元，低于Zacks共识预期的0.27美元亏损，较去年同期0.09美元亏损扩大 [1] - 季度盈利超预期幅度达22.22%，上一季度实际业绩为盈亏平衡，远超预期的0.24美元亏损 [1] - 过去四个季度公司四次超越EPS预期 [2] - 季度营收6190万美元，超预期7.46%，但较去年同期6761万美元下降 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计下跌42.1%，同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.16美元，营收6790万美元 [7] - 本财年共识预期为每股亏损0.58美元，营收2.749亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势当前呈有利态势 [6] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同业公司Inspired Entertainment预计季度每股亏损0.14美元，同比恶化600%，营收预期6484万美元同比增长2.8% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总账单为9760万美元，下降7.3%，主要受美国业务管道胜利和交付改善推动 [28] - 消费者激励措施减少5.1%至3570万美元，收入下降8.4%至6190万美元，主要因广告商类别组合中顶级账单较低 [29] - 美国收入（不包括Bridge）下降10.9%，英国收入增长8.6%，Bridge收入增长1.6% [30][31] - 调整后贡献为3240万美元，下降12.5%，调整后贡献利润率为52.4%，下降2.4个百分点 [31] - 调整后EBITDA为负440万美元，总调整后运营费用（不包括基于股票的薪酬）为3680万美元，与上年持平 [31] - 第一季度运营现金流为负670万美元，自由现金流为负1080万美元，较上年改善1160万美元 [31] - 第一季度末现金及现金等价物为5200万美元，信贷额度未使用借款为6000万美元，流动性为8700万美元 [32] - 第一季度向SRS支付300万美元和解金，6月还需支付200万美元 [32] - 引入新指标“每月合格用户（MQUs）”，第一季度为2.149亿，增长12%，剔除新大型金融机构合作伙伴后下降1% [34] - 引入“调整后每MQUs贡献（ACPU）”，第一季度同比下降24%，剔除新大型金融机构合作伙伴后下降15% [35] - 第二季度预计账单在1 - 1.08亿美元之间，收入在6100 - 6700万美元之间，调整后贡献在3250 - 3650万美元之间，调整后EBITDA在负400 - 100万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心垂直领域“日常消费”和专业零售表现强劲，专业零售增长52%，旅游类别因部分关键账户预算缩减而下降 [28] - 英国本季度签署15个新品牌，主要在直接面向消费者和零售类别 [30] - Bridge因与两家主要零售商达成新客户协议，收入增长1.6% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 基于代表约5.8万亿美元年度支出的购买数据，消费者支出仍强劲，2月有疲软，3月反弹，4月稳步增长 [5] - 汽车、家居改善、电子商务和服装等类别增长强劲，表明消费者在关税生效前提前采购 [6] - 美国和英国消费支出模式目前无重大变化，广告商虽持观望态度，但仍继续与公司合作 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将业务平台化，打造差异化的商业媒体平台，构建提供多方面参与、飞轮网络效应、无缝集成和强大数据功能的生态系统 [9] - 四大业务支柱为增加供应、加强需求、优化网络和发展Bridge，以实现平台化目标 [8] - 增加供应方面，与新大型金融机构合作伙伴合作，推出新的新银行合作伙伴，签署首个非金融机构合作伙伴协议，推出Cardlytics Rewards平台（CRP），同时不续签与美国银行的现有协议 [11][12][14] - 加强广告需求方面，利用核心差异化优势，如商家位置级数据和多层级优惠，吸引领先广告商，拓展第三方内容提供商集成，Insights门户使用量增长77% [15][18] - 优化网络方面，解决交付问题，推进基于参与度的定价，投资数据工程以增强网络效果和解决广告商特定挑战 [20][21] - 发展Bridge方面，扩大与领先零售商的合作，与顶级体育用品连锁店签约，加强与CPG和代理客户的定制受众活动合作，开展CPG优惠试点 [22][23] - 行业竞争中，公司凭借规模和数据优势，为出版商和广告商提供丰富复杂的解决方案，帮助广告商应对宏观经济不确定性 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在波动和消费者信心下降，但消费者支出仍强劲，广告商因宏观经济不确定性对预算更谨慎，公司将利用购买情报帮助广告商应对不确定性 [5][6] - 第二季度预计交付将有所改善，对新大型金融机构合作伙伴和新银行合作伙伴的合作前景乐观，预计Cardlytics Rewards平台推出将带来学习机会 [39][40] - 全年收入占账单的比例预计在60%左右，调整后贡献占收入的比例预计在50%左右，调整后EBITDA将根据账单情况和人员缩减情况改善 [41][42] - 公司将继续投资销售、多元化供应（包括非金融机构合作伙伴）和Bridge，通过改善执行和负责的费用管理实现调整后EBITDA的逐步改善 [44] 其他重要信息 - 本周实施15%的员工裁员，以控制成本和确保流动性良好，延长信贷额度到期日至2028年 [24] - 欢迎新首席商务官Rory Mitchell加入领导团队 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: CRP在非金融机构方面的机会，与金融机构业务相比市场大小及互补性 - 公司认为CRP是重要进步，可改变合作伙伴定义，但目前不想过早评估规模，待解决技术问题和与领先商家合作后再分享，对其潜力感到兴奋，它能让广告合作伙伴成为出版合作伙伴，吸引消费者常去的新合作伙伴 [49][50] 问题2: CRP合作伙伴是否为体育博彩平台 - 不是体育博彩平台，是大型数字体育平台，因合同限制暂无法透露具体名称 [51] 问题3: CRP对广告和出版方的多元化好处 - CRP可解锁任何使用应用或网站并与合作伙伴登录的场景，为消费者提供现金返还优惠，还能为目前无法合作的广告商提供机会，如金融服务类别可在非银行合作伙伴上进行广告投放 [53][54] 问题4: 消费者支出与去年同期相比情况 - 消费者支出增长持续强劲，公司关注的大部分日常消费类别支出保持稳定，旅游领域有疲软迹象，可能存在提前采购情况，公司将密切关注并与合作伙伴合作应对消费模式变化 [57][58] 问题5: CRP的经济模式及与其他业务的比较 - 平台正朝着基于参与度的定价模式发展，CRP也将如此，目前从消费者频率和参与度看，经济模式对公司和出版合作伙伴都很积极，但需更多数据和合作伙伴案例才能明确细微差别 [62][63] 问题6: 美国和欧洲宏观环境差异 - 美国和英国消费支出模式目前无重大变化，广告商虽持观望态度，但仍继续与公司合作，在业务模式较软的领域进行投入 [66][67] 问题7: 宏观不确定性下对账单空间、客户基础的评估及Q2和全年的低可见性问题，以及CRP非金融机构渠道的机制 - 经济低迷或放缓时，餐厅和零售广告商通常表现更好，消费者对交易和优惠的参与度和兑换率会相应增加，公司与广告商密切合作，提供创意机会以促进其继续支出；CRP可将出版供应从银行扩展到非银行商家，为消费者提供优惠，公司与数字体育营销平台合作，在四周内完成上线 [72][73][74] 问题8: 合作伙伴组合对调整后贡献的影响 - 第一季度因遗留银行组合和参与度变化，调整后贡献受到一定影响，第二季度调整后贡献占收入的利润率预计在中点回到54%，全年有望逐步改善 [77][78] 问题9: 日常消费广告对广告商和消费者的作用 - 日常消费是公司强项，领先零售商利用平台优势推动目标行为和全渠道行为，获取与客户更深入的关系，还依赖公司洞察进行房地产决策 [83][84] 问题10: 宏观压力下是否会促使更多发现公司不同产品 - 公司正在投资模型以提高兑换率、改善目标定位和提升展示相关性，例如可进行更高级的地理定位，帮助广告商扩大覆盖范围，预计将继续推出新功能以帮助广告商更积极有效地接触客户 [87][88][89]

财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日结束的三个月内，Cardlytics MQUs为214,891千，较2024年同期的191,206千增加23,685千，增幅12%[121][123] - 2025年3月31日结束的三个月内，Cardlytics ACPU为0.13美元，较2024年同期的0.17美元减少0.04美元，降幅24%[121][126] - 2025年第一季度收入为61,898千美元，2024年同期为67,608千美元[127] - 2025年第一季度消费者激励费用为35,681千美元，2024年同期为37,608千美元[127] - 2025年第一季度账单收入为97,579千美元，2024年同期为105,216千美元[127] - 2025年第一季度毛利润为25,160千美元，2024年同期为30,892千美元[127] - 2025年第一季度调整后贡献为32,448千美元，2024年同期为37,065千美元[127] - 2025年第一季度净亏损为13,282千美元，2024年同期为24,275千美元[127] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 4,384千美元，2024年同期为226千美元[127] - 2025年第一季度自由现金流为 - 10,809千美元，2024年同期为 - 22,364千美元[127] - 2025年第一季度账单金额为9757.9万美元，较2024年同期减少763.7万美元，降幅7%，主要因现有营销商净销售额减少1280万美元，新营销商销售额增加520万美元部分抵消[137] - 2025年第一季度收入为6189.8万美元，较2024年同期减少571万美元，降幅8%，由账单金额减少760万美元和消费者激励减少190万美元构成[157] - 2025年第一季度调整后贡献为3244.8万美元，较2024年同期的3706.5万美元有所下降[139] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 438.4万美元，2024年同期为22.6万美元[140] - 2025年第一季度调整后净亏损为1105万美元，2024年同期为405.4万美元；摊薄后每股调整后净亏损分别为 - 0.21美元和 - 0.09美元[142] - 2025年第一季度自由现金流为 - 1080.9万美元，2024年同期为 - 2236.4万美元[143] - 截至2025年3月31日，公司自成立以来累计净亏损13.139亿美元，其中2025年第一季度净亏损1330万美元[173] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度合作伙伴分成及其他第三方成本为2945万美元，较2024年同期减少109.3万美元，降幅4%，主要因账单金额降低和合作伙伴组合变化[158] - 2025年第一季度交付成本为728.8万美元，2024年同期为617.3万美元[156] - 2025年第一季度销售和营销费用为1275.4万美元，2024年同期为1411.8万美元[156] - 2025年第一季度研发费用为1170.6万美元，2024年同期为1304.8万美元[156] - 2025年第一季度总交付成本为728.8万美元，较2024年同期增长111.5万美元，增幅18%[159] - 2025年第一季度销售和营销总费用为1275.4万美元，较2024年同期减少136.4万美元，降幅10%[160] - 2025年第一季度研发总费用为1170.6万美元，较2024年同期减少134.2万美元，降幅10%[162] - 2025年第一季度一般和行政总费用为1377.8万美元，较2024年同期减少70.7万美元，降幅5%[163] - 2025年第一季度基于股票的薪酬总费用为869.4万美元，较2024年同期减少229.1万美元，降幅21%[164] - 2025年第一季度或有对价变动费用为6万美元，较2024年同期减少575.7万美元，降幅99%[165] - 2025年第一季度净利息费用为183万美元，较2024年同期增加101.1万美元[168] 其他财务收益和变动 - 2025年第一季度处置或剥离收益为535万美元，2024年同期为0 [166] - 2025年第一季度外币收益为262.7万美元，2024年同期为损失63万美元[169] 融资和借款情况 - 公司可通过股权分配协议出售最高达1亿美元的注册普通股、优先股、债务证券或认股权证[178] - 公司于2024年3月18日出售390.76万股普通股，加权平均股价为每股12.8美元，扣除佣金和费用后净收益为4830万美元[179] - 公司于2024年4月1日发行1.725亿美元本金的4.25%可转换优先票据，净收益为1.668亿美元，用于回购约1.839亿美元本金的2020年可转换优先票据[180] - 公司于2022年4月将2018年贷款工具的资产支持循环信贷额度从5000万美元提高到6000万美元，可选择提高到7500万美元，并多次对该贷款工具进行修订[181] - 公司于2024年4月偿还2018年循环信贷额度的3000万美元本金，2024年第一季度产生约70万美元利息费用[183] - 截至2025年3月31日，公司在2018年循环信贷额度下有6000万美元未使用的可用借款[186] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动使用现金1760万美元，投资活动使用现金470万美元，融资活动提供现金2830万美元[189] - 2024年第一季度经营活动使用现金670万美元，投资活动使用现金390万美元，融资活动使用现金300万美元[189] 风险影响情况 - 若2025年3月31日当前最优惠利率提高10%，2018年循环信贷额度最大金额全年未偿还时，利息费用将每年增加50万美元[199] - 若2025年和2024年第一季度英镑兑美元平均价值降低10%，公司每个季度收入将减少60万美元，净亏损总体影响将因运营费用分别减少130万美元和140万美元而部分缓解[200]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入为6190万美元，同比下降8%，2024年同期为6760万美元[6] - 2025年第一季度调整后贡献为3240万美元，同比下降12%，2024年同期为3710万美元[6] - 2025年第一季度净亏损为1330万美元，摊薄后每股亏损0.26美元，基于5190万股完全摊薄加权平均普通股；2024年同期净亏损为2430万美元，摊薄后每股亏损0.56美元，基于4320万股完全摊薄加权平均普通股[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负440万美元，2024年同期为20万美元[6] - 2025年第一季度调整后净亏损为1110万美元，摊薄后每股亏损0.21美元，基于5190万股完全摊薄加权平均普通股；2024年同期调整后净亏损为410万美元，摊薄后每股亏损0.09美元，基于4320万股完全摊薄加权平均普通股[6] - 2025年和2024年第一季度，公司收入分别为61,898,000美元和67,608,000美元，运营亏损分别为14,079,000美元和22,826,000美元，净亏损分别为13,282,000美元和24,275,000美元[23] - 2025年和2024年第一季度，公司调整后贡献分别为32,448,000美元和37,065,000美元[29] - 2025年和2024年第一季度，公司调整后EBITDA分别为 - 4,384,000美元和226,000美元[32] - 2025年3月31日季度净亏损13282美元，2024年同期为24275美元[34] - 2025年3月31日季度调整后净亏损11050美元，2024年同期为4054美元[34] - 2025年3月31日季度摊薄后调整后每股净亏损0.21美元，2024年同期为0.09美元[34] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度，公司基于股票的薪酬费用分别为8,694,000美元和10,985,000美元[25] 账单金额（同比环比） - 2025年第一季度账单金额为9760万美元，同比下降7%，2024年同期为1.052亿美元[6] - 2025年和2024年第一季度，公司合并账单分别为97,579,000美元和105,216,000美元，Cardlytics平台账单分别为92,116,000美元和99,841,000美元，Bridg平台账单分别为5,463,000美元和5,375,000美元[28] 用户指标（同比环比） - 2025年第一季度月度合格用户（MQUs）为2.149亿，同比增长12%，2024年同期为1.912亿[6] - 2025年第一季度调整后每位用户贡献（ACPU）为0.13美元，2024年同期为0.17美元[6] 现金流（同比环比） - 2025年第一季度运营活动净现金使用量为670万美元，2024年同期为1760万美元[6] - 2025年第一季度自由现金流为负1080万美元，2024年同期为负2240万美元[6] - 2025年和2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为6,706,000美元和17,617,000美元，投资活动净现金使用量分别为3,903,000美元和4,747,000美元，融资活动净现金使用量分别为3,034,000美元和提供28,321,000美元[26] - 2025年3月31日季度经营活动净现金使用量为6706千美元，2024年同期为17617千美元[36] - 2025年3月31日季度自由现金流为10809千美元，2024年同期为22364千美元[36] - 2025年3月31日季度收购财产和设备金额为119千美元，2024年同期为651千美元[36] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为369,073,000美元和392,711,000美元，总负债分别为304,983,000美元和322,718,000美元，股东权益分别为64,090,000美元和69,993,000美元[22] 管理层讨论和指引 - 公司认为非GAAP财务指标有助于投资者评估经营业绩，管理层在评估运营表现和内部规划预测时会使用这些指标[18] - 公司定义MQUs为可定位客户，ACPU为Cardlytics平台调整后贡献除以平均MQUs，认为MQUs反映平台参与度，ACPU衡量平台将营销预算转化为客户参与价值的效率[19] 业务报告调整 - 自2025年1月1日起，公司将不再报告Cardlytics月度活跃用户；自2025年3月31日起，将不再报告Cardlytics每用户平均收入[19] 未来预测 - 2025年Q2预测收入为61000 - 67000千美元[38] - 2025年Q2消费者激励费用为33000 - 47000千美元[38] - 2025年Q2账单金额为100000 - 108000千美元[38] 加权平均普通股股数 - 2025年3月31日季度计算调整后净亏损所用的加权平均普通股股数（摊薄）为51863股，2024年同期为43248股[34]