公司业绩 - 公司2024年第一季度营收为6761万美元 同比增长51% 但低于华尔街预期的7169万美元 [2] - 公司调整后每股收益为-9美分 优于分析师预期的-11美分 较2023年第一季度的-25美分有所改善 [3] 管理层评论 - 公司CEO表示 第一季度业绩反映了公司在为消费者和广告合作伙伴提供更多价值方面取得的进展 投资正在发挥作用 未来有望实现更高的账单增长 [3] 市场表现 - 公司股价在周四早盘下跌288% 但截至昨日收盘 年内涨幅仍达64% [4] 未来展望 - 公司预计第二季度营收在7300万至8100万美元之间 低于华尔街预期的8139万美元 [3]

分组1 - 公司已完成资本结构调整,解决了过去的争议,并投资于技术和产品,重新谈判了合作伙伴协议,签署了新的银行合作伙伴 [9][10] - 公司第一季度业绩良好,除娱乐业务外,账单增长12%,反映了广告主的强烈兴趣 [13] - 公司的"北极星"指标-消费者兑换券数量大幅增加,表明产品举措正在奏效 [13][23] - 公司调整后的贡献增长27%,反映了业务表现的改善 [14][40] - 公司第一季度实现了调整后EBITDA为正,这在历史上还是第一次 [15][37] 分组2 - 公司受益于无cookie身份识别和卡联优惠成为标配的行业趋势 [17][18] - 公司正在升级广告决策引擎,开发动态市场等创新产品,提升广告主体验 [19][20] - 公司正在加大对销售团队的投资,以更好地支持更多广告客户 [21] - 公司正在扩大网络规模,包括与新的大型银行合作伙伴的合作 [25][26] - 公司的Bridg业务正在推进零售媒体网络Rippl,有望成为行业最大的零售媒体网络之一 [27][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kyle Peterson 提问** 询问第一季度账单趋势,是否有任何大额取消或延迟 [59] **Alexis DeSieno 回答** 公司正在进行多方面的变革,导致一些短期波动,但总体来看调整后贡献增长27%,调整后EBITDA仍为正,反映了良好的业绩 [60][61] 问题2 **Jason Kreyer 提问** 询问消费者激励占账单的比例大幅上升的原因,未来是否会持续上升 [66] **Alexis DeSieno 回答** 这反映了产品改善带来的消费者参与度提升,公司正在与银行合作调整分成模式,未来这一比例可能会保持稳定 [67] 问题3 **Jacob Stephan 提问** 询问公司在代理团队方面的投资情况 [78] **Karim Temsamani 回答** 公司正在加大对销售团队和代理团队的投资,以更好地服务更多广告客户 [79][80][81]

财务表现 - 2024年第一季度Cardlytics平台的账单金额为105,216千美元，同比增长10%[123] - 2024年第一季度Cardlytics平台的月活跃用户数（MAUs）为168,539千，同比增长7%[133] - 2024年第一季度Cardlytics平台的每用户平均收入（ARPU）为0.40美元，同比下降2%[135] - 2024年第一季度公司总收入为67,608千美元，同比增长5%[125] - 2024年第一季度调整后贡献（Adjusted Contribution）为37,065千美元，同比增长20%[125] - 2024年第一季度调整后EBITDA为226千美元，相比2023年同期的-6,091千美元大幅改善[135] - 2024年第一季度公司净亏损为24,275千美元，相比2023年同期的净利润13,608千美元大幅下降[135] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流出为17,617千美元，同比增加75%[135] - 2024年第一季度自由现金流为-22,364千美元，同比增加74%[135] - 2024年第一季度Cardlytics平台的收入为62,233千美元，同比增长5%[125] - 2024年第一季度调整后EBITDA为22.6万美元，而2023年同期为-609.1万美元[141] - 2024年第一季度净亏损为2427.5万美元，而2023年同期为净收入1360.8万美元[141] - 2024年第一季度调整后净亏损为405.4万美元，而2023年同期为921.6万美元[143] - 2024年第一季度前五大营销客户占总收入的21%，而2023年同期为16%[145] - 2024年第一季度前五大营销客户占应收账款的21%，而2023年同期为16%[145] - 2024年第一季度前三大金融机构合作伙伴占总合作伙伴份额的90%以上，而2023年同期为70%[146] - 2024年第一季度Cardlytics平台的调整后贡献为3182.1万美元，而2023年同期为2585.5万美元[141] - 2024年第一季度Bridg平台的调整后EBITDA为-69.5万美元，而2023年同期为-15.2万美元[141] - 2024年第一季度加权平均流通股为4324.8万股，而2023年同期为3672.7万股[143] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为9776.6万美元，较2023年底的9183万美元有所增加[171] - 公司2024年第一季度应收账款净额为1.0516亿美元，较2023年底的1.2062亿美元有所下降[171] - 公司2024年第一季度总资产为5.6895亿美元，较2023年底的5.7414亿美元略有下降[171] - 公司2024年第一季度总负债为3.6981亿美元，较2023年底的4.3935亿美元显著减少[171] - 公司2024年第一季度股东权益为1.9914亿美元，较2023年底的1.3479亿美元大幅增加[171] - 公司2024年第一季度净亏损为2427.5万美元[176] - 公司2024年第一季度通过股票期权行使和股票发行获得融资，其中通过ATM发行计划融资4832.2万美元[176] - 公司2024年第一季度资本化软件开发成本净值为2700.5万美元，较2023年底的2464.3万美元有所增加[171] - 公司2024年第一季度无形资产净值为3221.8万美元，较2023年底的3500.3万美元有所下降[171] - 公司2024年第一季度长期债务为3002.4万美元，与2023年底的3007.3万美元基本持平[171] - 公司2024年第一季度收入为6760.8万美元，相比2023年同期的6433.1万美元增长5.1%[201] - 公司2024年第一季度净亏损为2427.5万美元，相比2023年同期的净利润1360.8万美元大幅下降[201] - 公司2024年第一季度研发费用为1304.8万美元，相比2023年同期的1156.4万美元增长12.8%[201] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为9776.6万美元，相比2023年同期的1.3919亿美元下降29.8%[181] - 公司2024年3月18日通过股票发行筹集了4830万美元，发行390.76万股，每股加权平均价格为12.80美元[184] - 公司2023年12月7日以600万美元出售了子公司HSP EPI Acquisition, LLC的绝大部分资产[185] - 公司2024年第一季度经营活动产生的净现金流出为1761.7万美元，相比2023年同期的1006.4万美元净现金流出增加75.1%[209] - 公司2024年第一季度资本化软件开发成本为409.6万美元，相比2023年同期的244.2万美元增长67.7%[209] - 公司2024年第一季度股票薪酬费用为1098.5万美元，相比2023年同期的796.8万美元增长37.9%[209] - 公司2024年第一季度应收账款减少1332.3万美元，相比2023年同期的2140.5万美元减少37.8%[209] - 截至2023年12月31日，公司已支付第一周年付款金额，包括5010万美元现金和2,740,418股普通股[217] - 2024年1月25日，公司与股东代表达成和解协议，同意支付2500万美元现金并发行3,600,000股普通股[217] - 2024年3月31日，Cardlytics平台的消费者激励总额为3760万美元，同比增长20.1%[224] - 2024年3月31日，Cardlytics平台收入为6223万美元，同比增长5.4%[226] - 2024年3月31日，Bridg平台的剩余履约义务为3580万美元，其中1210万美元预计在未来12个月内确认[227] - 2024年3月31日，公司总债务为2.5787亿美元，与2023年12月31日基本持平[228] - 2024年3月31日，公司无形资产摊销费用为280万美元，同比下降20%[223] - 2024年3月31日，公司商誉为2.772亿美元，其中Cardlytics平台商誉为1.594亿美元，Bridg平台商誉为1.177亿美元[222] - 2024年3月31日，公司预计未来期间的无形资产摊销费用为3492.9万美元[223] - 2024年3月31日，公司2020年可转换优先票据的净负债部分为2.2787亿美元[231] - 公司2020年可转换优先票据相关的利息费用为2650万美元，用于购买Capped Calls以减少潜在稀释[233] - 截至2023年12月31日，公司2018年股权激励计划下预留了961,558股普通股，2024年1月1日自动增加了1,986,417股[235] - 2024年第一季度，公司授予了2,356,940份限制性股票单位（RSUs），未摊销的股票补偿费用为270万美元[237] - 2022年7月，公司授予了100,990份基于收入的绩效股票单位（PSUs），并在2023年确认了50%的归属[238] - 2024年第一季度，公司在Bridg收购中未产生成本，而2023年同期产生了170万美元的成本[242] - 截至2024年3月31日，公司无形资产净值为3214.4万美元，其中开发技术净值为2754.9万美元，商户关系净值为459.5万美元[244] - 2024年剩余9个月的预计摊销费用为833.8万美元，2025年为1111.7万美元，2026年为967.4万美元[246] - 2024年第一季度，Bridg平台收入为537.5万美元，较2023年同期的530.1万美元有所增长[251] - 截至2024年3月31日，公司合同资产总额为6600万美元，较2023年12月31日的4100万美元有所增加[251] - 截至2024年3月31日，公司合同负债总额为2044万美元，较2023年12月31日的2271万美元有所减少[251] - 公司租赁资产总额从2023年12月31日的7,324千美元增加到2024年3月31日的8,347千美元[253] - 公司2020年发行的可转换优先票据总额为2.3亿美元，利率为1.00%，将于2025年9月到期[254] - 公司2024年4月1日发行的可转换优先票据总额为1.725亿美元，利率为4.25%，将于2029年4月到期[254] - 公司2024年3月31日的未摊销发行成本为2,130千美元，净负债金额为227,870千美元[256] - 公司2024年3月31日的未使用借款额度为2,950万美元[258] - 公司2024年第一季度资本化的股票补偿费用为130万美元[261] - 公司2024年3月31日的未归属股票补偿成本为89,251千美元[262] - 公司2024年1月1日增加了397,283股普通股用于员工股票购买计划[265] - 公司2024年3月31日的或有负债总额为43,560千美元[267] - 公司2024年3月31日支付了240万美元的合作伙伴份额短缺[269] - 公司在2023年1月续签了云托管协议，保证12个月内总支出为1350万美元，2024年1月续签协议，保证未来36个月内每年总支出为1700万美元[270] - 公司在2020年9月发行了2.3亿美元的可转换优先票据，利率为1.00%，2024年3月31日后部分偿还了2020年票据，并发行了1.725亿美元的2024年可转换优先票据，利率为4.25%[270] - 公司在2023年4月28日确定Bridg的第一周年ARR为2320万美元，并在2024年1月25日与股东代表达成和解协议，支付2500万美元现金并发行360万股普通股[271] - 2024年第一季度，公司调整后贡献为3706.5万美元，较2023年同期的3094.7万美元有所增长[275] - 2024年第一季度，公司税前亏损为2427.5万美元，而2023年同期为盈利1360.8万美元[275] - 截至2024年3月31日，公司在美国和英国的物业和设备净值为2906万美元，较2023年12月31日的3323万美元有所下降[277] - 2024年第一季度，公司2020年可转换优先票据的总利息支出为94万美元，有效利率为1.64%[281] - 截至2024年3月31日，公司持有的现金等价物公允价值为2915.4万美元，包括2317.5万美元的货币市场基金和597.9万美元的美国国债[289] - 公司在2024年1月25日与股东代表达成和解协议，支付2000万美元现金并发行360万股普通股，剩余款项将在2025年1月31日和2025年6月30日分两期支付[291] - 2024年第一季度，公司基本每股亏损为0.56美元，稀释后每股亏损为0.56美元，而2023年同期基本每股盈利为0.41美元，稀释后每股盈利为0.40美元[296] - Cardlytics平台2024年第一季度收入为6223.3万美元，同比增长5.4%[297] - Bridg平台2024年第一季度收入为537.5万美元，同比增长1.4%[297] - 公司2024年第一季度总收入为6760.8万美元，同比增长5.1%[297] - 美国市场2024年第一季度收入为6253.4万美元，同比增长2.4%[299] - 英国市场2024年第一季度收入为507.4万美元，同比增长56.1%[299] - 公司2024年第一季度调整后贡献为3706.5万美元，同比增长19.8%[297] - Cardlytics平台2024年第一季度调整后贡献为3182.1万美元，同比增长23.1%[297] - Bridg平台2024年第一季度调整后贡献为524.4万美元，同比增长3.0%[297] 风险与挑战 - 公司通过Capped Call交易减少2020年高级可转换票据转换时的潜在稀释风险，并抵消超过票据本金的现金支付[102] - 公司面临Option Counterparties违约的信用风险，若违约可能导致公司成为无担保债权人，并可能遭受不利的税务后果和稀释风险[103] - 加州消费者隐私法案（CCPA）和加州隐私权利法案（CPRA）增加了数据隐私和安全义务，违规可能导致每起故意违规最高7500美元的民事罚款[105] - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）和英国GDPR对个人数据处理施加严格规定，违规可能导致最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[105] - 公司拥有16项与软件相关的已授权专利，但无法保证未来专利申请将获得批准或提供足够保护[106] - 公司依赖商业秘密法和保密协议保护未申请专利的专有技术，但无法完全防止未经授权的使用或披露[107] - 公司可能面临知识产权侵权诉讼，可能导致高额成本和资源分散，影响业务和财务状况[107] - 公司股票价格自2018年2月首次公开募股以来，波动范围为每股2.60美元至161.47美元[110] - 公司不打算在可预见的未来支付股息，所有未来收益将用于业务发展和一般公司用途[110] - 公司设施集中在亚特兰大、门洛帕克和纽约，可能受到自然灾害或人为灾害的影响，导致业务中断[111] - 公司可能面临证券集体诉讼或股东激进主义，可能导致重大费用和管理层注意力分散[112] - 公司可能发行新股以筹集额外资本，新发行的股票可能占已发行股票的很大一部分[112] - 公司报告的财务结果可能受到美国公认会计原则变化的影响[112] - 公司股票价格可能受到分析师研究报告的影响，如果分析师停止覆盖或发布负面报告，股价可能下跌[112] - 公司可能面临证券诉讼或股东激进主义，可能导致重大费用和管理层注意力分散[112] - 公司股票价格可能受到市场波动、经济状况和法规变化的影响[110] - 公司设施可能受到自然灾害或人为灾害的影响，导致业务中断和财务损失[111] 知识产权与专利 - 公司拥有16项与软件相关的已授权专利，但无法保证未来专利申请将获得批准或提供足够保护[106] - 公司依赖商业秘密法和保密协议保护未申请专利的专有技术，但无法完全防止未经授权的使用或披露[107] - 公司可能面临知识产权侵权诉讼，可能导致高额成本和资源分散，影响业务和财务状况[107] 数据隐私与安全 - 加州消费者隐私法案（CCPA）和加州隐私权利法案（CPRA）增加了数据隐私和安全义务，违规可能导致每起故意违规最高7500美元的民事罚款[105] - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）和英国GDPR对个人数据处理施加严格规定，违规可能导致最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[105] 股票与资本市场 - 公司股票价格自2018年2月首次公开募股以来，波动范围为每股2.60美元至161.47美元[110] - 公司不打算在可预见的未来支付股息，所有未来收益将用于业务发展和一般公司用途[110] - 公司可能面临证券集体诉讼或股东激进主义，可能导致重大费用和管理层注意力分散[112] - 公司可能发行新股以筹集额外资本，新发行的股票可能占已发行股票的很大一部分[112] - 公司股票价格可能受到分析师研究报告的影响，如果分析师停止覆盖或发布负面报告，股价可能下跌[112] - 公司股票价格可能受到市场波动、经济状况和法规变化的影响[110] - 公司2024年第一季度通过股票期权行使和股票发行获得融资，其中通过ATM发行计划融资4832.2万美元[176] - 公司2024年3月18日通过股票发行筹集了4830万美元，发行390.76万股，每股加权平均价格为12.80美元[184] - 公司2024年1月1日增加了397,283股普通股用于员工股票购买计划[265] - 公司2024年第一季度资本化的股票补偿费用为130万美元[261] - 公司2024年3月31日的未归属股票补偿成本为89,251千美元[262] - 公司2024年第一季度基本每股亏损为0.56美元，稀释后每股亏损为0.56美元，而2023年同期基本每股盈利为0.41美元，稀释后每股盈利为0.40美元[296] 债务与融资 - 公司2024年4月1日发行了1.725亿美元的4.25%可转换优先票据，净收益约为1.668亿美元[148] - 公司2020年发行的可转换优先票据总额为2.3亿美元，利率为1.00%，将于2025年9月到期[254] - 公司2024年4月1日发行的可转换优先票据总额为1.725亿美元，利率为4.25%，将于2029年4月到期[254] - 公司2024年3月31日的未摊销发行成本为2,130千美元，净负债金额为227,870千美元[256] - 公司2024年3月31日的未使用借款额度为2,950万美元[258] - 公司2020年可转换优先票据相关的利息费用为2650万美元，用于购买Capped Calls以减少潜在稀释[233] - 公司2024年第一季度2020年可转换优先票据的总利息支出为94万美元，有效利率为1.64%[281] - 公司在2020年9月发行了2.3亿美元的可转换优先票据，利率为1.00%，2024年3月31日后部分偿还了2020年票据，并发行了1.725亿美元的2024年可转换优先票据，利率为4.25%[270] 业务运营 -

用户增长与活跃度 - Cardlytics的月活跃用户（MAUs）达到1.685亿，同比增长7%，相比2023年第一季度的1.581亿有所增加[2] 收入与账单金额 - 2024年第一季度，Cardlytics的账单金额（Billings）为10.5216亿美元，同比增长10.0%，排除娱乐业务后增长12.1%[14] - 2024年第一季度，Cardlytics的收入为6.7608亿美元，同比增长5.1%，排除娱乐业务后增长8.0%[14] - 2024年第一季度公司Revenue为6760.8万美元，同比增长5.1%[38] - 2024年第一季度收入为6760万美元，同比增长5%，若排除娱乐业务则增长8%[43] - 2024年第一季度公司Cardlytics平台Revenue为6223.3万美元，同比增长5.4%[38] 调整后贡献与EBITDA - 2024年第一季度，Cardlytics的调整后贡献（Adjusted Contribution）为3.7065亿美元，同比增长19.8%，排除娱乐业务后增长26.8%[14] - 2024年第一季度，Cardlytics的调整后EBITDA为226万美元，相比2023年同期的-609.1万美元有显著改善[14] - 2024年第一季度公司Adjusted Contribution为3706.5万美元，同比增长19.8%[38] - 2024年第一季度调整后贡献为3710万美元，同比增长20%，若排除娱乐业务则增长27%[43] - 2024年第一季度调整后EBITDA为22.6万美元，相比2023年同期的亏损609.1万美元有所改善[43] - 2024年第一季度调整后净亏损为405.4万美元，每股稀释亏损为0.09美元，相比2023年同期的调整后净亏损921.6万美元有所收窄[43] 毛利润与成本 - 2024年第一季度，Cardlytics的毛利润为3.0892亿美元，同比增长26.0%，排除娱乐业务后增长35.5%[14] - 2024年第一季度研发费用为1304.8万美元，相比2023年同期的1156.4万美元有所增加[46] - 2024年第一季度销售和营销费用为1411.8万美元，相比2023年同期的1394.8万美元略有增加[46] - 2024年第一季度总成本和费用为9043.4万美元，相比2023年同期的5210.4万美元大幅增加[46] 资产负债表与现金流 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为9776.6万美元，较2023年12月31日的9183万美元有所增加[35] - 截至2024年3月31日，公司总资产为5.6895亿美元，较2023年12月31日的5.7414亿美元有所减少[35] - 截至2024年3月31日，公司总负债为3.6981亿美元，较2023年12月31日的4.3935亿美元有所减少[35] - 2024年第一季度经营活动净现金流出为1761.7万美元，相比2023年同期的1006.4万美元增加了756万美元[43] - 2024年第一季度自由现金流为负2236.4万美元，相比2023年同期的负1286.6万美元增加了950万美元[43] 国际业务表现 - 2024年第一季度，Cardlytics的国际业务表现强劲，调整后贡献（排除娱乐业务）增长27%[13] 未来预期 - Cardlytics预计2024年第二季度的收入范围为7300万至8100万美元，账单金额范围为1.15亿至1.26亿美元[12] - 公司预计2024年第二季度Billings为1.15亿至1.26亿美元，同比增长5%至15%，排除娱乐业务后增长7%至17%[32] - 公司预计2024年第二季度Revenue为7300万至8100万美元，同比下降5%至6%，排除娱乐业务后下降3%至增长8%[32] - 公司预计2024年第二季度Adjusted Contribution为4000万至4500万美元，同比增长7%至20%，排除娱乐业务后增长12%至25%[32] - 公司预计2024年第二季度Adjusted EBITDA为-300万至100万美元，同比增长110万至510万美元，排除娱乐业务后增长80万至480万美元[32] 每用户平均收入 - Cardlytics的每用户平均收入（ARPU）为0.40美元，相比2023年第一季度的0.41美元略有下降[2] 净亏损与每股收益 - 2024年第一季度净亏损为2427.5万美元，每股稀释亏损为0.56美元，而2023年同期净利润为1360.8万美元，每股稀释收益为0.40美元[43]

公司动态 - Cardlytics公司宣布任命Liane Hornsey为董事会成员，并将在2024年5月的年度股东大会上担任薪酬委员会主席 [1] - Liane Hornsey目前担任Palo Alto Networks的执行副总裁兼CEO顾问，并在2018年至2023年期间担任该公司首席人事官 [2] - 在加入Palo Alto Networks之前，Liane Hornsey曾在Uber担任首席人事官，并在软银集团担任首席行政官和运营合伙人 [3] - Liane Hornsey在谷歌工作了近十年，领导全球业务的人事运营，并成为谷歌首位女性人事运营副总裁 [3] - Cardlytics CEO Karim Temsamani表示，Liane Hornsey在高增长环境中积累了丰富经验，对员工参与和雇主品牌有深刻理解，将为公司业务决策和人才战略提供关键见解 [4] 公司背景 - Cardlytics是一家数字广告平台，通过与金融机构合作运营银行奖励计划，促进客户忠诚度并深化客户关系 [5] - 公司利用消费者支出数据帮助营销人员识别、触达和影响潜在买家，并衡量营销活动的实际销售影响 [5] - Cardlytics总部位于亚特兰大，在门洛帕克、洛杉矶、纽约和伦敦设有办事处 [5]

公司表现与财务数据 - Cardlytics股价在3月份飙升74.8% 主要原因是其最新财务报告显示公司实现了适度增长和财务状况改善 [1] - 公司第四季度月活跃用户(MAU)同比增长7%至1.68亿 用户增长推动收入增长8% [3] - 第四季度经营活动现金流(CFO)为300万美元 较上年同期的-1300万美元大幅改善 [4] - 公司股价一度上涨144% 但随后因管理层宣布新的融资计划而下跌约三分之一 [5][6] 融资与债务情况 - Cardlytics宣布发行1.5亿美元可转换优先票据 后扩大至1.75亿美元 并迅速回购了1.84亿美元的2025年到期票据 [9] - 新发行的票据利率为4.25% 初始转换价格为18.02美元/股 若在2029年到期前转换 将对现有股东产生稀释效应 [9] - 公司2020年发行的2.3亿美元可转换票据利率仅为1% 初始转换价格为85.14美元/股 但当前股价难以在2025年6月到期前达到转换价格 [7][8] 业务模式与前景 - Cardlytics与金融机构合作 通过软件帮助管理忠诚度和奖励计划 从而获得消费者支出的第一手数据 这些数据被包装后提供给广告商 [2] - 管理层预计2024年将实现适度收入增长和盈亏平衡 [11] - 公司能否利用其宝贵的第一方数据集 在2025年及以后实现更好的增长和盈利 仍有待观察 [12] 历史收购与估值 - 2021年Cardlytics以3.5亿美元收购Bridg 考虑到当时的估值 可能支付了过高的价格 [10] - 之前的融资使公司能够进行此次收购 但投资者对2029年到期票据的较高利率和潜在稀释效应感到不满 [10]

公司表现 - Cardlytics股价在2023年第四季度财报发布后大幅上涨 截至周五上午10:15 ET 股价上涨51% 过去一年涨幅超过240% [1] - 公司第四季度营收达到8900万美元 处于指引的高端 创下年度记录 [3] - 全年营收同比增长4% 净亏损1.35亿美元 主要由于过去的不良收购 [4] - 调整后EBITDA为近400万美元 相比2022年调整后EBITDA亏损4500万美元 有显著改善 [5] 市场预期 - 市场此前对Cardlytics的长期前景过于悲观 股价曾跌至账面价值 对于科技股来说非常罕见 [2] - 财报发布前 公司股价仅为过去销售额的1倍 估值非常低 [2] - 财报发布后 投资者重新评估公司前景 认为公司正在打破华尔街的悲观预期 [6] 未来展望 - 公司预计2024年第一季度营收将达到7000万至7300万美元 同比增长9%至近14% 这将是超过一年来的最佳增长率 [8] - 公司预计第一季度调整后EBITDA将达到盈亏平衡 表明公司正在朝着正确的方向前进 [9] - Cardlytics通过与金融机构合作 分析消费者行为 为广告商提供洞察 [7]

公司业绩与市场表现 - Cardlytics第四季度财报显示，每股收益（EPS）和收入分别低于分析师预期0.03美元和35万美元，但公司股价在盘后交易中上涨超过37%，主要受2024年第一季度乐观指引的推动 [1] - 公司股价在2019年至2020年期间经历了一轮显著上涨，2021年初达到160美元以上的高点，但随后大幅下跌，去年3月跌至2.6美元附近，跌幅超过98% [2] - 近期股价在5.70美元水平表现出较强支撑，并在4.80美元附近形成第二支撑位，若跌破这些支撑位，可能进一步下探至2.5美元的历史低点 [4][7] 技术分析与市场情绪 - 公司股价在过去三年中多次为做空投资者提供机会，但近期市场趋势可能正在发生变化 [3] - 10美元是股价的重要阻力位，突破该水平可能标志着市场情绪的显著转变，并推动股价进一步上涨 [7][8] - 若股价突破10美元，下一个重要阻力位在14.20美元，需上涨42%才能突破该水平 [9] 投资策略与市场预期 - 预计公司股价今日开盘将大幅上涨35%至40%，市场情绪偏向看涨 [10] - 看涨投资者可考虑在开盘时建立多头头寸，止损位设在10美元以下，或采用20日Donchian通道下轨作为追踪止损 [11] - 若股价持续在10美元以上交易，预计将触及14.20美元的第二阻力位 [12] - 若股价未能维持在10美元以上，可能继续验证头肩顶形态的有效性，跌破4.80美元的颈线可能导致股价大幅下跌 [13]

业绩总结 - 2023年第四季度调整后的EBITDA为380万美元，自2019年以来首次实现正EBITDA[13][12] - 公司营收达到3.092亿美元，同比增长4%[41] - Q4营收达到8.92亿美元，同比增长8%[44] - 美国市场营收增长8%，英国市场首次实现4%增长[45] - Bridge营收增长12%，合作伙伴份额重新谈判带来了调整后的EBITDA增长[46] 用户数据 - 月活跃用户数为1.68亿，每用户平均收入为0.53美元[51] 未来展望 - 预计2024年将实现双位数的billings增长，并在年度基础上实现正的经营现金流[57] - 预计Q1将首次实现EBITDA的盈亏平衡，这是一个令人兴奋的里程碑，公司的举措正在取得成效[72] 新产品和新技术研发 - 近80%的网络流量现在在AWS上运行，ADE已经是我们网络的第三个版本，对于使用ADE的银行，赎回率增长了23%[18][20] - 我们专注于提高赎回率，因为这为银行、客户和广告商提供了最佳结果，我们专注于四个关键支柱来推动平台的更多参与度[21] - 我们的数据提供了最全面的跨渠道、卡片和地理范围的洞察，我们计划在2024年底交付一个自动化仪表板，为广告商提供他们的绩效快照[23] 市场扩张和并购 - 签署了一家新的大型银行合作伙伴，预计第一季度的账单增长为12%至16%[15] - 新的大型银行合作伙伴的增加将对业务产生积极影响，但全年的评论不包括此协议的任何重大影响[66] 负面信息 - 公司正专注于资本结构的合理化，已经取得了一些进展，扩大了可借款的金额，提供了更多的灵活性[68]

收入与账单收入 - 2023年总收入为309,204千美元，同比增长4%，主要由于账单收入增加10,949千美元，抵消了消费者激励增加287千美元的影响[44] - 2023年账单收入为453,426千美元，同比增长2%，主要由于新营销客户销售额增加32.8百万美元，抵消了现有客户销售额减少21.9百万美元的影响[53] - 2023年公司收入为3.092亿美元，较2022年的2.985亿美元增长3.6%[128] 成本与费用 - 2023年交付成本为28,248千美元，同比下降7%，主要由于员工人数减少3.9百万美元，抵消了云迁移相关托管成本增加3.9百万美元的影响[47] - 2023年销售和营销费用为57,425千美元，同比下降23%，主要由于员工人数减少10.7百万美元，营销活动减少2.4百万美元，专业费用减少1.8百万美元[47] - 2023年研发费用为51,352千美元，同比下降6%，主要由于员工人数减少5.9百万美元，资本开发增加1.5百万美元，税收优惠0.5百万美元[49] - 2023年一般和行政费用为58,810千美元，同比下降28%，主要由于软件许可成本减少4.0百万美元，员工人数减少4.0百万美元，专业费用减少1.0百万美元[49] - 2023年调整后的合作伙伴份额和其他第三方成本为137,488千美元，同比下降3%，主要由于递延实施成本减少3,785千美元[54] - 2023年公司研发费用为5135万美元，较2022年的5444万美元减少5.7%[128] - 2023年公司资本化软件开发成本为1.1725亿美元，较2022年的1.214亿美元略有下降[138] - 2023年公司资本支出为667万美元，较2022年的1171万美元有所下降[138] - 2023年公司总合作伙伴份额和其他第三方成本为1.50578亿美元，同比下降3%[203] - 2023年公司资本化软件开发成本净值为2464.3万美元，2022年为1992.5万美元[200] - 2023年公司资本化软件开发成本总值为4637.3万美元，2022年为3289.5万美元[200] - 2023年公司资本化软件开发成本累计摊销为2173万美元，2022年为1297万美元[200] - 2023年公司债务发行成本净值为59万美元，2022年为198万美元[201] - 2023年公司债务发行成本总值为727.5万美元，2022年为727.5万美元[225] - 2023年公司债务发行成本累计摊销为477.9万美元，2022年为332.2万美元[225] - 2023年广告成本为190万美元，2022年为470万美元，2021年为370万美元[256] - 2023年股票薪酬费用为240万美元，2022年为270万美元，2021年为190万美元[255] 亏损与盈利 - 2023年税前亏损为134,702千美元，同比下降71%，主要由于国内亏损减少333,176千美元[58] - 2023年公司净亏损为1.347亿美元，2022年为4.653亿美元，2021年为1.286亿美元[100] - 2023年公司净亏损为1.347亿美元，较2022年的4.652亿美元大幅减少[128] - 2023年公司运营亏损为1.3567亿美元，较2022年的4.5778亿美元大幅减少[128] - 2023年公司每股净亏损为3.69美元，较2022年的13.92美元大幅减少[128] - 公司2023年净亏损为1.347亿美元，较2022年的4.652亿美元有所收窄[138] - 公司2023年净亏损为1.347亿美元，较2022年的4.652亿美元有所改善[162] 税收与准备金 - 2023年期末税收准备金余额为2,925千美元，同比增长82%，主要由于当年税收立场增加1,319千美元[59] - 公司对递延税资产和负债采用资产和负债法进行会计处理，并记录全额估值备抵，因未来实现这些资产的不确定性[231] 收购与剥离 - 公司支付了Bridg收购的第一周年付款，包括5010万美元现金和2,740,418股普通股[60] - 公司与股东代表达成和解协议，支付2500万美元现金并发行3,600,000股普通股[60] - 公司2024年1月与股东代表达成和解协议，支付2500万美元现金并发行360万股普通股[145] - 公司于2023年12月7日以600万美元现金出售了Entertainment的资产，并记录了660万美元的出售损失[174] - 公司于2021年5月5日以5.789亿美元完成了对Bridg的收购，其中3.5亿美元为现金支付，2.309亿美元为或有对价[174] - 公司于2021年3月5日以2.776亿美元完成了对Dosh的收购，其中1.5亿美元为现金支付，1.25亿美元为普通股支付[174] - 公司在2023年减少了490万美元的无形资产余额，与Entertainment的剥离有关[181] - 2023年12月7日，公司出售了娱乐业务的资产，减少了500万美元的商誉[242] - 2022年1月7日，公司以1460万美元的收购对价完成了对Entertainment的收购[264] - 2023年与收购和剥离相关的收益为630万美元，2022年为290万美元[262] - 2023年与收购相关的经纪费用减少，主要由于对Bridg收购的或有对价估计减少[262] 现金流与融资 - 截至2023年12月31日，公司持有的现金及现金等价物中，英国账户余额为340万美元[100] - 公司2023年融资活动现金流出为2000万美元，主要用于支付Bridg收购的第一周年付款[109] - 公司2023年未使用的信贷额度为1670万美元，利率为8.5%[103] - 公司2023年通过发行债务获得3000万美元资金[138] - 公司2023年现金及现金等价物期末余额为9183万美元，较2022年的1.219亿美元有所下降[138] - 公司2023年经营活动产生的净现金流出为185万美元，较2022年的5390万美元大幅改善[138] - 公司2023年从2018年信贷额度中借款3000万美元，利率为8.5%[103] - 公司2023年股票回购支出为4000万美元[138] - 公司于2022年5月11日授权了一项股票回购计划，回购了1,405,655股普通股，平均成本为每股28.44美元，总金额为4000万美元[172] - 公司于2021年3月5日完成了一次公开股票发行，以每股130美元的价格出售了3,850,000股普通股，总收益为5.005亿美元，扣除承销折扣和佣金后净收益为4.84亿美元[173] - 公司2023年通过股票期权行使和员工持股计划发行了总计1.755万股普通股，筹集了1717.1万美元[162] 商誉与无形资产 - 公司在2023年10月1日的年度减值测试中，Bridg平台的账面价值超过其公允价值，确认了7050万美元的商誉减值[114] - 2022年6月30日，公司对Cardlytics平台和Bridg平台进行了定量评估，确认了8310万美元的商誉减值[114] - 2022年10月1日的年度减值测试中，Cardlytics平台和Bridg平台的商誉减值总额为3.131亿美元[114] - 2023年公司商誉和无形资产减值费用为7052万美元，较2022年的4.533亿美元大幅减少[128] - 公司2023年商誉和无形资产减值损失为7051.8万美元，较2022年的4.5328亿美元大幅减少[138] - 公司于2023年10月1日进行了年度商誉减值评估，由于全球经济放缓和消费者支出减少，导致Bridg平台报告单元的商誉减值费用为7050万美元[154] - 截至2023年12月31日，公司合并商誉余额为2.772亿美元，其中1.594亿美元分配给美国Cardlytics平台报告单元，1.178亿美元分配给Bridg平台报告单元[154] - 公司在2023年记录了7050万美元的商誉减值，并在2022年记录了3.962亿美元的商誉减值[182] - 2023年10月1日，公司对Bridg平台进行年度减值测试，确认了7,050万美元的商誉减值[242] - 2022年10月1日，公司对Cardlytics美国平台和Bridg平台进行年度减值测试，确认了3.131亿美元的商誉减值[242] - 2023年12月31日，公司无形资产的总净值为53,373美元，包括商号、开发技术、商户关系等[246] - 2021年12月31日，公司无形资产的摊销费用为1,970万美元[247] 利息与外汇 - 公司2023年利息支出为618.3万美元，同比增长55%[97] - 公司2023年利息收入为384.7万美元，同比增长168%[97] - 公司2023年外汇收益为330.4万美元，相比2022年的637.6万美元亏损，改善显著[97] - 公司2023年外汇收益为330万美元，而2022年和2021年分别为640万美元和130万美元的损失[148] 资产与负债 - 公司2023年12月31日的总资产为5.741亿美元，较2022年的6.912亿美元有所下降[156] - 公司2023年12月31日的现金及现金等价物为9183万美元，较2022年的1.219亿美元有所减少[156] - 公司2023年12月31日的应收账款和合同资产净值为1.206亿美元，较2022年的1.156亿美元有所增加[156] - 公司2023年12月31日的总负债为4.393亿美元，较2022年的4.796亿美元有所下降[156] - 公司2023年12月31日的股东权益为1.348亿美元，较2022年的2.116亿美元有所减少[156] - 公司2023年的其他综合收益为-313.1万美元，较2022年的511.2万美元有所下降[162] - 2022年1月1日，公司采用ASU 2020-06，导致累计赤字减少1130万美元，长期债务增加4020万美元，额外实收资本减少5150万美元[260] 合同与应收账款 - 公司的合同成本在服务转移时确认，考虑预期客户生命周期和资产是否与特定预期合同相关[192] - 公司的未开票应收账款在2023年12月31日为20万美元，2022年为160万美元，2021年为220万美元[194] 其他 - 2023年消费者激励总额为1.442亿美元，2022年为1.439亿美元，2021年为1.27亿美元[249] - 2023年Entertainment的收入占合并收入的2%，2022年为3%[262] - 2024年和2025年的摊销费用分别为1,462和1,034，总计2,496[227] - 公司根据GAAP要求，按公允价值报告资产和负债，公允价值分为三个层级，分别基于市场报价、类似资产报价和不可观察的输入[229] - 交付成本主要包括人员成本、托管成本、软件许可成本和外包成本，随着技术向云迁移，交付成本将增加，但预计未来占收入的比例将下降[226]