文章核心观点 过去30天内公司本季度共识每股收益预期下调2.2% 分析师重新考量预测 投资者可参考分析师对关键指标的预测评估公司表现 盈利预测变化对预测投资者对股票的反应至关重要 [1][5][7] 公司指标预测 - 运营息税折旧摊销前利润 - 乙酰链预计达3.9446亿美元 去年同期为3.86亿美元 [3] - 运营息税折旧摊销前利润 - 工程材料预计达3.4997亿美元 去年同期为3.17亿美元 [9] - 净销售额 - 工程材料预计达15.6亿美元 同比变化 -1.8% [6] - 净销售额 - 乙酰链预计达12.2亿美元 同比变化 -0.9% [8] 公司业绩与股价表现 - 公司即将发布的季度每股收益预计为2.80美元 同比增长29% 预计营收27.3亿美元 同比下降2.5% [4] - 过去一个月公司股价回报率为 +4.9% 同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% 公司Zacks排名为4（卖出） 预计近期表现落后于整体市场 [4]

文章核心观点 - 塞拉尼斯公司（Celanese Corporation）将于8月1日收盘后公布2024年第二季度业绩，公司战略举措有望助力盈利，但面临市场竞争和需求疲软等挑战 [1][3][5] 业绩发布时间 - 塞拉尼斯公司定于8月1日收盘后公布2024年第二季度业绩 [1] 销售预期 - 待公布季度的销售共识预期为27.257亿美元，较上年同期下降2.5% [2] 积极因素 - 战略收购、生产力计划和有机项目投资有望助力第二季度盈利 [3] - 实施战略举措，包括改善商业团队、调整生产和库存水平、削减成本和优化现金流，预计将产生大量现金并维持盈利增长 [4] - 生产力计划中的成本削减项目可能支撑6月季度利润 [10] - 战略收购为未来增长、投资和协同创造机会，收购杜邦大部分移动与材料部门使其在高价值应用领域的影响力扩大，预计2024年该业务协同效应至少达1.5亿美元 [20] - 新的130万吨Clear Lake醋酸扩建装置和南京醋酸乙烯乙烯酯装置投产，Clear Lake扩建预计对第二季度盈利表现有积极贡献 [21] 挑战因素 - 面临激烈竞争，第一季度各业务部门价格同比下降，第二季度可能仍面临定价压力 [5] - 部分终端市场需求疲软，工业和消费品终端市场需求低迷，欧洲需求在第二季度预计仍不乐观，全球需求复苏缓慢影响公司销量 [11] 业绩预测模型 - 盈利ESP为 -7.95%，最准确估计为每股2.58美元，而Zacks共识估计为2.80美元 [22] - 模型未明确预测本季度公司盈利会超预期，因需积极的盈利ESP和Zacks排名1、2或3才增加盈利超预期几率，而公司目前不满足 [12] 过往业绩表现 - 过去四个季度中，公司盈利两次超Zacks共识估计，两次未达预期，平均差异为2.1% [17] 股价表现 - 过去一年，公司股价上涨10.9%，而行业下跌13.1% [18] 各部门营收估计 - 工程材料部门营收估计为16.484亿美元，同比增长4%；乙酰链部门营收估计为11.251亿美元，同比下降8.8% [19] 其他建议关注公司 - 皇家黄金公司（Royal Gold Inc.）8月7日公布业绩，盈利ESP为 +2.99%，Zacks排名2，第二季度每股收益共识估计为1.17美元 [13][23] - 阿格尼科鹰矿业公司（Agnico Eagle Mines Limited）7月31日公布业绩，盈利ESP为 +4.86%，Zacks排名2，第二季度盈利共识估计为89美分 [14][24] - 巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation）8月12日公布业绩，盈利ESP为 +3.29%，Zacks排名2，第二季度盈利共识估计为26美分 [15][25]

文章核心观点 - 塞拉尼斯公司有望从高回报有机项目投资、成本和生产力举措以及收购协同效应中受益，但面临特定终端市场需求疲软和定价压力的挑战 [1] 公司优势 收购带来增长机会 - 收购杜邦大部分移动与材料业务，增强高价值应用领域增长，预计2024年实现至少1.5亿美元的增量协同效应 [3] - 收购SO.F.TER.、Nilit和Omni Plastics预计推动工程材料业务板块盈利扩张 [8] - 收购Elotex巩固公司在醋酸乙烯乙烯乳液领域的地位 [8] - 收购埃克森美孚的Santoprene业务拓宽工程解决方案组合 [8] 生产力举措支持盈利 - 专注执行生产力计划，实施多个降低成本的资本项目，预计支持2024年利润率 [4] 现金流强劲与财务优化 - 2023年产生创纪录的19亿美元运营现金流和13亿美元自由现金流 [5] - 2023年通过股息支付向股东返还3.05亿美元 [5] - 2023年净债务减少13亿美元，预计2024年继续减少，未来四个季度偿还超20亿美元到期债务 [5] 新项目贡献业绩 - 完成130万吨Clear Lake醋酸扩建装置和南京醋酸乙烯乙烯装置的投产，预计Clear Lake扩建项目在二季度及下半年提升盈利表现 [13] 股价表现良好 - 公司股价一年内上涨14.6%，而行业下跌13.3% [7] 战略举措应对市场 - 实施加强商业团队、调整生产和库存水平、节约成本和优化现金流等战略举措，有望实现强劲现金生成和盈利增长 [9] 公司面临的挑战 需求疲软 - 2023年多个终端市场需求疲软和去库存，工业和消费品终端市场需求仍低迷，欧洲需求疲软，全球需求复苏缓慢短期内影响公司销量 [10] 定价压力 - 一季度各业务板块价格同比下降，由于竞争激烈，预计2024年二季度定价压力持续 [11] 其他相关公司 卡朋特科技公司 - 过去四个季度三次超Zacks共识预期，一次持平，平均盈利惊喜为15.1% [16] - 过去一年股价飙升约93%，目前Zacks评级为1（强力买入） [16] 艾仕得涂料系统有限公司 - 当前财年预计盈利增长率为26.8%，过去60天当前财年盈利共识预期上调5.9% [17] - 过去一年股价上涨约6%，目前Zacks评级为2（买入） [17] 卡博特公司 - 当前财年预计盈利增长率为26%，过去一年股价上涨约33%，目前Zacks评级为2 [15]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的方法，Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，帮助投资者挑选股票，Celanese公司值得关注 [1][18] Zacks Style Scores相关 分类及含义 - Style Scores分为Growth Score、Momentum Score、Value Score、VGM Score四类 [3] - Momentum Score利用股价或盈利前景趋势，通过一周价格变化和盈利预估月百分比变化等因素确定建仓时机 [3] - Value Score利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [10] - Growth Score考虑预计和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [19] - VGM Score综合所有Style Scores，根据共享加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [11] 评分方式 - 每只股票根据价值、增长和动量特质获得A、B、C、D或F的字母评级，A优于B，以此类推，评分越好，股票表现越佳的可能性越大 [9] 与Zacks Rank配合 - Style Scores与Zacks Rank配合使用，选择股票时应考虑盈利预估修正方向 [6] - 为获高回报，应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；对于3（Hold）评级的股票，也需有A或B的评分以确保上行潜力 [13] Zacks Rank相关 - Zacks Rank是专有股票评级模型，利用盈利预估修正使构建成功投资组合更简单 [21] - 自1988年以来，1（Strong Buy）股票年均回报率达+25.41%，超同期标准普尔500指数表现两倍多；每天可能有超200家公司获Strong Buy评级，约600家获2（Buy）评级 [12] 股票关注：Celanese（CE） - Celanese是全球混合化工公司，生产化学物质和材料，约95%产品在各自市场份额排名第一或第二 [24] - Celanese在Zacks Rank中评级为3（Hold），VGM Score为B，因有吸引力的估值指标（如11.78的远期P/E比率）获Value Style Score为B，值得价值投资者关注 [7][15] - 2024财年，过去60天内三位分析师上调盈利预估，Zacks共识预估每股增加0.06美元至11.41美元，平均盈利惊喜为2.1% [25] Zacks Premium服务 - Zacks Premium可访问Zacks Style Scores，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List完整访问权、股票研究报告和高级股票筛选等服务，助投资者更明智自信地投资 [8][17]

文章核心观点 介绍Axalta、Celanese、ATI和Carpenter Technology等公司的业绩表现、发展举措及面临的挑战，并推荐几只基础材料领域排名较好的股票 [1][3][6][13] Axalta Coating Systems - 公司Zacks排名为1，当前年度预计盈利增长率为26.8% [1] - 过去60天内，市场对其当前年度盈利的共识预期上调了5.9% [1] - 过去一年公司股价上涨约6% [1] - 过去一年公司股价上涨22.3%，而所在行业下跌13% [2] Celanese - 公司Zacks排名为3（持有），专注执行生产力计划，包括实施多个降低成本的资本项目，有望支撑2024年利润率 [3] - 受益于成本和生产力措施、有机项目投资、扩张行动和战略收购，但面临部分终端市场需求疲软和定价压力 [4] - 积极进行收购，收购杜邦大部分移动与材料业务预计2024年带来至少1.5亿美元协同效应 [8] - 收购SO.F.TER.、Nilit和Omni Plastics等预计推动工程材料业务板块盈利增长，收购Elotex巩固醋酸乙烯乙烯乳液领域地位，收购埃克森美孚Santoprene业务拓宽工程解决方案组合 [9] - 成功启动130万吨Clear Lake醋酸扩建装置和南京醋酸乙烯乙烯装置，预计Clear Lake扩建项目在2024年二季度及下半年提升盈利表现 [10] - 部分终端市场需求疲软，2023年多个终端市场需求弱且去库存，工业和消费品终端市场需求仍低迷，欧洲需求疲软，全球需求复苏弱短期内影响销量 [11] - 面临激烈竞争，一季度各业务板块价格同比下降，预计2024年二季度定价压力持续 [12] ATI - 公司Zacks排名为2（买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为8.3% [6] - 过去一年公司股价上涨约36% [6] - 积极实施战略举措，包括加强商业团队、使生产和库存水平与需求匹配、实施成本节约措施和优化现金流，有望实现强劲现金生成和盈利持续增长 [7] Carpenter Technology - 公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度中三次超Zacks共识预期，一次持平，平均盈利惊喜为15.1% [14] - 过去一年公司股价飙升约87% [14] 股票推荐 基础材料领域排名较好的股票包括Carpenter Technology、Axalta Coating Systems和ATI [13]

文章核心观点 - 塞拉尼斯公司因不可抗力和运营挫折宣布对醋酸和醋酸乙烯单体实施销售控制，正评估供应链中断影响并采取措施减少生产损失，预计二季度有不利影响，同时公司对二季度及下半年盈利有积极预期 [1][2][4] 分组1：塞拉尼斯公司运营情况 - 公司宣布在西半球对醋酸和醋酸乙烯单体实施不可抗力声明和销售控制，原因是关键原材料供应商面临不可抗力和运营挫折 [1] - 公司正评估供应链中断及其他运营问题对美国墨西哥湾沿岸乙酰链网络的影响，并采取措施减轻生产损失 [2] - 乙酰链部门致力于利用网络能力满足客户需求，销售控制期间将单独评估非合同订单 [3] - 美国墨西哥湾沿岸工厂醋酸和醋酸乙烯单体生产短缺，预计二季度产生15 - 20%不利影响，公司通过替代生产、外部采购和调整物流维持供应，可能增加成本 [4] - 公司对给客户带来的不便表示遗憾，承诺保持沟通，二季度财报将提供解决挑战及财务影响的最新信息 [5] 分组2：塞拉尼斯公司股价及盈利预期 - 过去一年公司股价上涨28.1%，而行业下跌10.8% [6] - 公司预计2024年二季度调整后每股收益在2.60 - 3美元，考虑到M&M摊销约30美分影响，预计二季度及下半年盈利因收购产品组合盈利能力提高等因素增强 [7] 分组3：相关公司评级及表现 - 塞拉尼斯目前Zacks排名为3（持有），基础材料领域中卡朋特科技公司Zacks排名为1（强力买入），ATI公司和艺康集团Zacks排名为2（买入） [9] - 卡朋特科技公司当前年度盈利预期为每股4.31美元，同比增长278%，过去四个季度三次超预期一次符合预期，平均盈利惊喜为15.1%，过去一年股价飙升102.5% [10] - ATI公司过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为8.34%，过去一年股价上涨47.2%；艺康集团当前年度盈利预期为每股6.59美元，同比增长26.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为1.3%，过去一年股价上涨近33.6% [11]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选更有机会跑赢市场的股票，如Celanese公司就因相关排名和评分值得投资者关注 [1][3][11] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选器 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] - 按价值、增长和动量特征为股票分配A - F评级，分数越好股票表现可能越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [4][5][6] 各风格分数类别详情 - 价值分数：利用P/E、PEG等比率识别有吸引力且被低估的股票 [4] - 增长分数：考虑预计和历史收益、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [5] - 动量分数：利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [5] - VGM分数：结合所有风格分数，与Zacks Rank配合使用，筛选出价值、增长和动量综合表现好的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修订帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，超同期标普500指数一倍多 [7][8] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，成功概率最高；3（持有）评级股票也需A或B分数以确保上行潜力 [9] - 选择股票时应关注收益估计修订方向，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使分数为A或B，股价仍可能下跌 [10] 关注股票Celanese情况 - 总部位于德克萨斯州，是全球混合化工公司，约95%产品在各自市场份额排名第一或第二 [11] - Zacks Rank为3（持有），VGM分数为B，价值风格分数为B，因12.96的远期P/E比率受价值投资者关注 [11] - 2024财年过去60天内有五名分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.12美元至11.44美元，平均收益惊喜为2.1% [12]

现金及现金等价物变化 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为14.83亿美元，较2023年12月31日的18.05亿美元减少[54] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为14.83亿美元，截至2023年12月31日为18.05亿美元，减少17.84%[68] - 2024年第一季度初现金及现金等价物为1,805百万美元，期末为1,483百万美元；2023年初为1,508百万美元，期末为1,167百万美元[84] 债务相关数据变化 - 截至2024年3月31日，短期借款及长期债务当期分期付款为24.39亿美元，较2023年12月31日的13.83亿美元增加[54] - 截至2024年3月31日，长期债务净额为110.18亿美元，较2023年12月31日的123.01亿美元减少[54] - 截至2024年3月31日，短期借款及长期债务当期分期付款为24.39亿美元，截至2023年12月31日为13.83亿美元，增加76.36%[68] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期借款和长期债务当期分期付款分别为24.39亿美元和13.83亿美元[116] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务分别为110.18亿美元和123.01亿美元[118] - 长期债务净收益增加1.12亿美元，主要源于CNC周转信贷协议借款[200] 净销售额相关数据 - 2024年第一季度净销售额为26.11亿美元，较2023年同期的28.53亿美元减少2.42亿美元，降幅8%[57][60] - 2024年第一季度净销售额为26.11亿美元，2023年同期为28.53亿美元，同比下降8.48%[63] - 工程材料业务净销售额下降15%，其中销量下降12%、价格下降2%、货币因素下降1%[59] - 乙酰链业务净销售额增长1%，其中销量增长11%、价格下降10%[59] - 公司整体净销售额下降8%，其中销量下降2%、价格下降5%、货币因素下降1%[59] 利润相关数据变化 - 2024年第一季度毛利润为5.54亿美元，较2023年同期的6.31亿美元减少0.77亿美元[57] - 2024年第一季度营业利润为2.1亿美元，较2023年同期的2.51亿美元减少0.41亿美元，降幅16%[57][60] - 2024年第一季度净利润为1.24亿美元，较2023年同期的0.93亿美元增加0.31亿美元[57] - 2024年第一季度净利润为1.24亿美元，2023年同期为0.93亿美元，同比增长33.33%[63] - 2024年第一季度综合收益为7100万美元，2023年同期为1.09亿美元，同比下降34.86%[77] - 2024年第一季度来自持续经营业务的收益为1.24亿美元，2023年同期为0.96亿美元，同比增长29.17%[63] 每股相关数据变化 - 2024年第一季度基本每股收益为1.11美元，2023年同期为0.84美元，同比增长32.14%[63] 公司股份数量及权益相关 - 截至2024年5月3日，公司普通股流通股数量为1.09219856亿股[65] - 2024年普通股期末余额为109,210,286股，2023年为108,786,738股；库存股期末余额2024年为61,570,314股，金额为 - 5488百万美元，2023年为61,661,493股，金额为 - 5491百万美元[82] - 2024年额外实收资本期末余额为383百万美元，2023年为365百万美元；留存收益2024年末为12,973百万美元，2023年末为11,289百万美元[82] - 2024年累计其他综合收益（损失）净额期末为 - 797百万美元，2023年为 - 502百万美元；塞拉尼斯公司股东总权益2024年为7,071百万美元，2023年为5,661百万美元[82] - 2024年非控股股东权益期末余额为460百万美元，2023年为469百万美元；总权益2024年为7,531百万美元，2023年为6,130百万美元[82] 经营、投资、融资活动现金数据 - 2024年第一季度经营活动净收益为124百万美元，2023年为93百万美元；经营活动提供（使用）的净现金2024年为101百万美元，2023年为 - 96百万美元[84] - 2024年第一季度投资活动资本支出为 - 137百万美元，2023年为 - 164百万美元；投资活动提供（使用）的净现金2024年为 - 151百万美元，2023年为 - 178百万美元[84] - 2024年第一季度融资活动净现金为 - 259百万美元，2023年为 - 69百万美元；现金及现金等价物净增加（减少）额2024年为 - 322百万美元，2023年为 - 341百万美元[84] 会计准则相关 - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，要求披露特定类别信息，2024年12月15日后年度期间生效，公司正评估影响[93] - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，要求披露重要分部费用等信息，2023年12月15日后年度期间和2024年12月15日后中期期间生效，公司正评估影响[93] 企业合作与交易 - 2023年9月，公司与三井物产成立食品配料合资企业Nutrinova，公司保留30%权益，三井以5.03亿美元收购剩余70%权益，交易收益5.15亿美元[99] 工厂关闭相关成本 - 德国Uentrop工厂PA66和HPN聚合装置关闭，截至2024年3月31日三个月产生退出和关闭成本4200万美元，预计到2025年还将产生约3600万美元成本[100][102] - 比利时Mechelen工厂计划2024年第四季度关闭，截至2024年3月31日三个月产生加速折旧费用800万美元，预计到2025年还将产生约1.3亿美元成本[104][105] - 工程材料部门加速折旧费用增加3700万美元，主要与德国聚合装置关闭有关[183][187] - 预计到2025年，德国PA66和HPN聚合装置关闭将产生约3600万美元的额外退出和关闭成本[194] 资产相关数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，存货分别为23.54亿美元和23.57亿美元[106] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，商誉分别为69.26亿美元和69.77亿美元[107] - 截至2024年3月31日，有限寿命无形资产净值为22.62亿美元，预计未来五年摊销费用分别为1.61亿、1.6亿、1.6亿、1.6亿和1.55亿美元[109][110] - 截至2024年3月31日，公司总资产为260.33亿美元，截至2023年12月31日为265.97亿美元，减少2.12%[68] 负债相关数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，流动其他负债分别为10.11亿美元和11.54亿美元，加权平均利率分别为2.2%和2.9%、3.2%和3.4%[114] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司环境修复负债分别为6000万美元和6200万美元[143] - 2023年3月OCC提起新诉讼，向包括公司子公司在内的40方索赔LPRSA部分补救设计工作费用，预计为7100万美元[150] - EPA估计清理下帕塞伊克河下游8.3英里成本约14亿美元，清理上游9英里成本为4.41亿美元[156] - 公司等超80方与美国达成同意令，集体支付1.5亿美元解决下帕塞伊克河清理责任[157] - 公司预计下帕塞伊克河清理成本可分配份额低于1% [158] 信贷协议相关 - 2022年3月，公司签订美国定期贷款信贷协议和美国循环信贷协议，分别提供5亿美元364天定期贷款、10亿美元5年定期贷款和17.5亿美元高级无抵押循环信贷额度[118][122] - 2023年1月公司签订8亿元人民币的高级无抵押营运资金贷款合同，2024年3月31日前已全额偿还[125] - 2023年12月南京塞拉尼斯化工有限公司签订8亿元人民币的高级无抵押营运资金贷款协议，2024年3月31日前已全额提取[126] - 截至2024年3月31日，美国循环信贷额度可用17.5亿美元，中国循环信贷额度未偿还借款4100万美元、可用2.01亿美元；2024年5月8日公司从美国循环信贷额度提取3亿美元偿还2024年到期的高级无抵押票据[127] - 2022年3月签订17.5亿美元的美国循环信贷协议，2027年到期[201] - 2023年12月，CNC签订8亿人民币的周转信贷协议，2026年12月25日到期，利率2.8%[203] 票据发行与收购 - 2023年8月塞拉尼斯美国完成高级无抵押票据公开发行，分别为2028年到期10亿美元（利率6.350%）、2030年到期9.99亿美元（利率6.550%）、2033年到期10亿美元（利率6.700%）[130] - 2023年8月塞拉尼斯美国完成22.5亿美元的现金要约收购，涉及不同到期日的票据[130] - 2028年11月15日到期债券本金10亿美元，折扣率99.986%，利率6.350%；2030年11月15日到期债券本金9.99亿美元，折扣率99.950%，利率6.550%；2033年11月15日到期债券本金10亿美元，折扣率99.992%，利率6.700%[204] 应收账款相关 - 2024年第一季度和2023年全年，公司根据美国应收账款购买协议分别终止确认2.9亿美元和14亿美元应收账款，同期分别收回3.18亿美元和13亿美元；截至2024年3月31日，SPE质押1.53亿美元未售出美国应收账款[131] - 2024年第一季度和2023年全年，公司根据保理和贴现协议分别终止确认1.64亿美元和4.23亿美元应收账款，同期分别收回1.1亿美元和4.07亿美元[132] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司根据主贴现协议转让应收账款分别收到1500万美元和4500万美元[136] - 2024年第一季度和2023年全年分别终止确认2.9亿美元和14亿美元的应收账款，同期分别收回3.18亿美元和13亿美元[206] - 2024年3月31日，SPE将1.53亿美元未售出的美国应收账款作为抵押品质押给购买方[206] 养老金及退休福利成本 - 2024年第一季度，公司养老金和其他退休福利计划的净定期福利成本分别为100万美元和300万美元；预计2024年向设定受益养老金计划现金缴款2900万美元等[139] 股息与回购 - 2024年4月17日公司宣布普通股季度现金股息为每股0.70美元，总计7600万美元，5月13日支付[161] - 截至2024年3月31日，公司自2008年2月以来共回购69324429股普通股，平均每股购买价格83.71美元，回购金额达58.03亿美元[163] - 2024年和2023年第一季度公司均未回购普通股[164] 所得税相关 - 2024年和2023年第一季度有效所得税税率均为21% [168] - 通胀削减法案包含对超100万美元股票回购征收1%消费税和15%企业最低税，公司预计对未来所得税费用无重大影响[170] - 基于经合组织安全港条款，公司预计在美、荷、瑞士等多个司法管辖区可将全球最低税适用延至2027年1月1日[176] - 截至2024年3月31日，公司认为已为所有未决税务年度计提足够所得税准备金，但税务审计结果不确定[180][212] 部门成本与收益变化 - 工程材料和乙酰链部门原材料成本降低，乙酰链部门净销售额增加[183]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第一季度的财务表现与预期一致，整体未见显著的积极或消极变化 [11][12] - 预计2024年全年的每股收益（EPS）将在5美元至6.50美元之间，主要依赖于可控的行动和协同效应 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程材料的销量同比下降12%，主要由于去年底的库存调整和医疗行业的季节性波动 [26][27] - 乙酰链的销量同比增长11%，主要得益于Clear Lake扩张的推动 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的需求相对稳定，但出口仍然滞后，影响了整体材料的流动 [11][12] - 欧洲市场的需求依然疲软，未能达到正常水平，尤其是在建筑和涂料行业 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过可控的行动和协同效应来实现2024年的财务目标，特别是在M&M协同效应和Clear Lake扩张方面 [20][21] - 公司在可持续产品方面的优势正在增强，尤其是在乙酸和VAE产品的市场需求上 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，消费者信心的恢复将是推动耐用消费品需求回升的关键 [15][16] - 对于未来的市场前景，管理层持谨慎乐观态度，认为在可控因素的推动下，业绩将逐步改善 [21][22] 其他重要信息 - 预计2024年将面临300百万美元的现金税支出，较去年增加75百万美元 [53][54] - 公司在第一季度经历了历史上最大的单一单位停工，尽管如此，仍实现了28%的EBITDA利润率 [110] 问答环节所有提问和回答 问题: 全球宏观经济环境的看法 - 管理层表示，全球宏观经济环境总体未见显著变化，尤其是中国的出口需求仍然滞后 [11][12] 问题: 2024年全年的指导 - 管理层认为，2024年的财务目标主要依赖于可控的行动和协同效应，预计将实现目标 [20][21] 问题: 工程材料的定价压力 - 管理层指出，工程材料领域的定价压力持续，主要由于原材料成本的波动 [22][23] 问题: 乙酰链的市场动态 - 管理层提到，乙酰链的市场需求受到新产能的影响，但整体仍有机会通过灵活的全球网络来维持盈利 [78][79] 问题: 未来的现金流展望 - 管理层预计2024年的现金流将主要集中在下半年，且将努力实现与去年相当的结果 [51][52]

文章核心观点 - 塞拉尼斯公司2024年第一季度持续经营业务盈利增长，调整后盈利超预期，但营收下降未达预期，各业务板块表现不一，公司预计二季度及下半年盈利提升 [1][2][3][9] 财务业绩 - 第一季度持续经营业务每股收益1.10美元，高于去年同期的0.86美元 [1] - 第一季度调整后每股收益2.08美元，同比增长3.5%，超Zacks共识预期的1.91美元 [2] - 营收26.11亿美元，同比下降约8.5%，未达Zacks共识预期的27.486亿美元 [3] 业务板块亮点 工程材料部门 - 净销售额13.78亿美元，同比下降约15.4%，未达Zacks共识预期的16.789亿美元 [4] - 第一季度营业利润8900万美元，调整后息税前利润2.01亿美元 [4] - 净销售额环比下降，因销量和价格降低，汽车和分销销量略有改善，医疗植入物季节性下降 [4] 乙酰链业务部门 - 净销售额12.61亿美元，同比增长约0.8%，超Zacks共识预期的11.125亿美元 [5] - 第一季度营业利润2.54亿美元，调整后息税前利润2.96亿美元 [5] - 销量环比上升，因亚洲需求略有增加，美洲和欧洲季节性复苏，第一季度价格环比上涨 [5] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物14.83亿美元，环比下降约17.9% [6] - 长期债务环比下降约10.4%至110.18亿美元 [6] - 经营活动提供的现金为1.01亿美元，自由现金流为负4000万美元，资本支出1.37亿美元 [7] - 本季度通过股息支付向股东返还7700万美元 [7] 展望 - 预计2024年第二季度调整后每股收益在2.60 - 3美元之间，包含约30美分的M&M摊销影响 [8] - 预计二季度及2024年下半年盈利表现提升，得益于收购产品组合盈利能力改善、Clear Lake扩张、Uentrop关闭和SAP S/4HANA ERP集成的好处 [9] 股价表现 - 塞拉尼斯股价过去一年上涨56.1%，而行业下跌9.8% [10] Zacks评级及推荐股票 - 塞拉尼斯目前Zacks评级为3（持有） [11] - 基础材料领域更好评级的股票包括Sylvamo（Zacks评级1，强力买入）、Integra Resources和New Found Gold（Zacks评级2，买入） [12][13] - Sylvamo定于5月10日公布第一季度业绩，Zacks共识预期每股收益1.05美元，过去60天预期上调 [14] - Integra Resources预计5月10日公布第一季度业绩，共识预期每股亏损3美分，同比增长85% [15] - New Found Gold预计5月10日公布第一季度业绩，共识预期每股亏损7美分，同比增长12.5% [16]