文章核心观点 - 过去几年可再生能源股票波动大，2021年估值非理性飙升后下跌，如今市场回暖，推荐2024年5月可买入的三只可再生能源股票 [1][2] 可再生能源行业情况 - 2021年可再生能源股票因其他行业投资热潮估值非理性飙升，后因估值过高、增长慢及资金流向半导体和AI等行业而下跌 [1] - 市场对可再生能源股票态度转变，股票超卖，全球企业追求碳中和及摆脱化石燃料，可再生能源将崛起 [2] 康斯托克能源公司（Constellation Energy，CEG） - 是美国最大的无碳能源生产商，4月13位跟踪该公司的分析师中有8位给予“买入”或“强烈买入”评级，华尔街看好该公司，一年目标价区间为116 - 242美元，高端较当前价有15%上涨空间 [4] - 拥有不断增长的基础设施和项目组合，主要从事氢能，在核能和风能领域有重大投资，核能业务为数据中心和能源网格供电，有200万客户，为75%的财富100强公司提供服务 [5] - 股价为销售额的2.9倍和预期收益的27.9倍，估值较同行略高，但过去五年净利润复合年增长率达34%，远超同行 [6] 晶科能源公司（JinkoSolar，JKS） - 是中国上海的公司，专注于商用和家用太阳能组件，是全球最大的太阳能组件制造商之一 [8] - 近期季度财报不佳，分析师维持评级，平均目标价略超27美元，较当前价有10%上涨空间 [9] - 太阳能行业对利率敏感，高利率影响利润率，导致营收和利润受损，但加息周期接近尾声，环境将改善 [10] - 过去10年销售额复合年增长率达33%，股价为销售额的0.09倍和预期收益的9.75倍，估值显示现在是做多时机 [11] 爱克斯龙能源公司（Xcel Energy，XEL） - 是受监管的公用事业公司，正成为可再生能源供应商，当前股价低于一年分析师目标价区间57 - 72美元的下限，平均目标价62.74美元，有近15%上涨空间 [12] - 提供天然气和电力服务，2018年宣布到2050年为超500万客户提供100%无碳电力，正大力投资水电、核电站、太阳能板和风力涡轮机等可再生能源基础设施 [13] - 股价为销售额的2.2倍和预期收益的15.6倍，可能被低估，过去10年净利润复合年增长率为7%，连续20多年提高股息，当前股息收益率为3.92%，值得投资者买入 [14]

文章核心观点 - 回顾影响星座能源公司（Constellation Energy Corporation）近期股价表现的因素，判断其未来走势，该公司Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][17] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+16.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.5%，公司所属的Zacks替代能源-其他行业上涨11.7% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性 [3][4] - 本季度公司预计每股收益1.77美元，较去年同期变化-30.9%，Zacks共识估计在过去30天变化+13.8% [5] - 本财年共识盈利估计为7.43美元，较上一年变化+48.3%，过去30天该估计变化+0.2% [5] - 下一财年共识盈利估计为8.50美元，较一年前预期报告变化+14.4%，过去一个月该估计变化+1.1% [6] - 公司因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，获得Zacks排名3（持有） [7] 营收增长预测 - 公司营收增长对盈利增长至关重要，了解公司潜在营收增长很关键 [9] - 本季度公司共识销售估计为53亿美元，同比变化-2.7%；本财年和下一财年估计分别为236.9亿美元和240.2亿美元，变化分别为-4.9%和+1.4% [10] 上次报告结果和意外情况历史 - 公司上一季度报告营收61.6亿美元，同比变化-18.6%，每股收益1.82美元，去年同期为0.29美元；报告营收较Zacks共识估计84亿美元有-26.69%的意外，每股收益意外为+10.98% [11] - 过去四个季度公司三次超过共识每股收益估计，但未在任何一个季度超过共识营收估计 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，判断当前价格是否反映公司内在价值和增长前景很关键 [13] - 通过比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，可判断股票是否合理估值 [14] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在这方面评级为C，表明与同行交易水平相当 [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度GAAP收益为每股2.78美元,调整后经营收益为每股1.82美元,较去年同期增加1.04美元 [40] - 商业业务持续表现出色,通过优化发电和客户业务组合实现更高利润 [40][41] - 核电出力同比增加,停堆成本也有所下降 [40][42] - 首次获得核电生产税收抵免,但部分利益与州政府分享 [42][43] - 股票价格上涨导致员工薪酬费用增加 [44] - 公司维持2024年每股7.23-8.03美元的全年收益指引区间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核电业务表现强劲,第一季度发电量达4,100万兆瓦时,平均利用率为93.3% [33][34] - 可再生能源和天然气发电业务也表现良好,可再生能源利用率96.3%,发电匹配率97.9% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供具体市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过延长现有核电机组寿命、提升机组出力、与他方合作在现有核电站址建设新核电技术等方式,增加清洁可靠的发电容量 [19][20][21][22][23] - 公司正与大型科技公司就在公司核电站址建设新核电机组进行探讨,为客户提供长期清洁电力 [62][63][64][65] - 公司看好数据中心等大型电力需求的增长,正积极与客户洽谈相关交易 [97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115] - 公司认为核电是实现美国清洁能源目标的关键,得到了政府和监管层的广泛支持 [27][28][29][30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司有10%以上的基本收益增长,并有机会实现更高水平的增长 [16] - 管理层认为电力需求和电网可靠性的需求将持续增长,公司有能力满足这些需求 [16][19][54][55][56][57][58][59] - 管理层对公司的财务状况和信用评级表示乐观,并将继续进行股票回购 [24][25][26][46][47][48][49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Arcaro 提问** 公司是否在探讨在现有核电站址建设新一代核电技术的可能性 [62] **Joseph Dominguez 回答** 公司正在与大型科技公司探讨在现有核电站址建设新核电机组的可能性,包括小型模块堆等新技术 [63][64][65][66][67] 问题2 **Steve Fleishman 提问** 公司对数据中心业务机会的具体情况如何,包括客户需求、时间进度等 [97] **Joseph Dominguez 回答** 公司看到了大量客户对此类业务的强烈需求,但由于涉及复杂的电网接入等问题,预计这类项目要到2026-2028年才能逐步落地和释放效益 [98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115] 问题3 **Durgesh Chopra 提问** 公司在资本配置上的考虑,是否更倾向于股票回购还是并购等外部投资 [124] **Joseph Dominguez 回答** 公司认为目前回购自身股票是最佳选择,因为相比并购等外部投资,公司自身价值被低估,回购股票能为股东创造更多价值 [125][126][127][128][129][130]

文章核心观点 - 文章介绍了Constellation Energy Corporation 2024年第一季度财报情况，包括盈利、营收等指标，还提及股票回购、财务状况、业绩指引等信息，同时列举了NextEra Energy Partners、CNX Resources Corporation、Arch Resources Inc.等公司的一季度业绩及相关预期 [1][2][11] Constellation Energy Corporation财报情况 盈利情况 - 2024年第一季度每股收益1.82美元，超Zacks共识预期11%，去年同期为0.78美元 [1] 营收情况 - 总营收62亿美元，低于Zacks共识预期26.7%，较去年同期下降18.4% [2] 费用与收入情况 - 本季度总运营费用53.5亿美元，较去年同期下降29.2% [3] - 运营收入8.13亿美元，去年同期为3100万美元 [3] - 净利息费用1.27亿美元，较去年同期增长18.7% [3] 股票回购情况 - 本季度回购近300万股，投入约5亿美元，自计划开始累计回购超15亿美元 [4] - 董事会授权额外10亿美元用于股票回购 [4] 财务状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.62亿美元，2023年12月31日为3.68亿美元 [5] - 截至2024年3月31日，长期债务为84亿美元，2023年12月31日为75亿美元 [6] - 2024年前三个月经营活动现金使用量为7.23亿美元，去年同期为9.34亿美元 [7] - 第一季度资本支出为7.38亿美元，去年同期为6.6亿美元 [8] 业绩指引 - 公司宣布2024年调整后每股收益指引在7.23 - 8.03美元之间，Zacks共识预期为7.43美元 [9] Zacks排名 - 目前公司Zacks排名为3（持有） [10] 其他公司情况 NextEra Energy Partners, LP - 2024年第一季度每单位运营收益0.75美元，超Zacks共识预期525% [11] - 2024年每股收益Zacks共识预期为1.54美元，同比增长352.9%，销售额共识预期为13.7亿美元 [12] CNX Resources Corporation - 2024年第一季度每股运营收益0.45美元，超Zacks共识预期25% [13] - 2024年每股收益共识预期为1.39美元，同比下降26.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为58.1% [14] Arch Resources Inc. - 2024年第一季度每股运营收益2.98美元，超Zacks共识预期6.8% [15] - 2024年盈利共识预期为12.83美元，同比下降47%，销售额共识预期为25.6亿美元 [16]

公司业务 - 公司是一家清洁能源供应商，主要发电容量包括核能、风能、太阳能、天然气和水力资产[154] - 公司销售电力、天然气和其他能源相关产品以及可持续解决方案给各种类型的客户，包括分配公用事业、市政机构、合作社以及商业、工业、政府和住宅客户[155] 股票回购计划 - 公司董事会批准将股票回购计划增加10亿美元，总共授权回购高达30亿美元的公司股票[158] 财务表现 - 公司在2024年第一季度的核能PTC项目中估计获得了3.04亿美元的营业收入，符合资格的生产量[157] - 公司2024年第一季度的GAAP净收入较去年同期增长了787百万美元，主要受益于有利的市场和组合条件、核能PTC项目和核电停机的有利影响[169] - 公司2024年第一季度的总营业收入较去年同期下降了18.6%，主要受到其他电力区域营业收入的下降影响[173] - 2024年第一季度，核发电量总量为45,391 GWh，较去年同期增长6.9%[174] - 核发电量利用率为93.3%，较去年同期略有提高[175] - 公司2024年第一季度的总购电和燃料支出为3,417亿美元，较去年同期增长40.4%[185] 现金流和资金管理 - 2024年3月31日，净现金流量从经营活动中净提供了723美元[200] - 2024年3月31日，投资活动净现金流量为830美元[206] - 2024年3月31日，融资活动净现金流量为84美元[207] - 截至2024年3月31日，公司拥有63亿美元的银行承诺[194] - 公司相信经营活动的现金流、信贷市场的准入和信贷设施提供了足够的流动性来支持未来的现金需求[210] 养老金和福利计划 - 公司通过资产负债表中的养老金和其他离退休福利部分展示了养老金资金决策的关键因素[213] - 非合格养老金计划未经资助，但已资助某些部分[214] - 预计2024年非合格养老金计划的估计福利支付约为2300万美元，OPEB计划的计划贡献为1400万美元[214] 风险管理 - 公司通过风险管理政策和目标管理与市场风险相关的风险，包括商品价格、对手方信用、利率和股票价格[223] - 公司通过非衍生合同和衍生合同对冲预期敞口来减轻商品价格风险[225] - 我们利用固定利率和浮动利率债务来管理利率风险，同时也使用利率互换来管理利率风险[244]

文章核心观点 - 分析Constellation Energy Corporation季度财报表现及股价走势，探讨未来股价走向与盈利预期关系，还提及行业排名影响，同时给出INPLAY OIL CP预期业绩 [1][6][11] Constellation Energy Corporation业绩情况 - 2024年第一季度每股收益1.82美元，超Zacks共识预期1.64美元，去年同期为0.29美元，本季度盈利惊喜达10.98% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.70美元，实际亏损0.11美元，盈利惊喜为 - 106.47%，过去四个季度超预期三次 [2] - 2024年3月季度营收61.6亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期75.7亿美元下降，过去四个季度均未超营收预期 [3][4] Constellation Energy Corporation股价表现 - 年初以来股价上涨约77.9%，而标准普尔500指数涨幅为8.8% [6] Constellation Energy Corporation未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利预期可助投资者判断股价走向 [5][7] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [8] - 财报发布前预估修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期与市场表现一致 [9] - 下一季度共识每股收益预期为1.77美元，营收53亿美元，本财年每股收益预期7.43美元，营收236.9亿美元 [10] 行业情况 - 公司所属Zacks替代能源 - 其他行业，Zacks行业排名处于前35%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [11] INPLAY OIL CP预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益0.05美元，同比下降64.3%，营收3337万美元，同比下降45.5%，过去30天每股收益预期未变 [13]

财务业绩 - Constellation Energy Corporation（Nasdaq: CEG）2024年第一季度的GAAP净收入为每股2.78美元，调整后（非GAAP）运营收益为每股1.82美元[1] - 2024年全年调整后（非GAAP）运营收益指引范围为每股7.23美元至8.03美元[1] - 2024年第一季度调整后（非GAAP）运营收益为每股1.82美元，主要反映了有利的净市场和投资组合条件，核PTC以及核电站停机的影响[5] - 2024年第一季度，Constellation Energy Corporation的净收入为8.83亿美元，较2023年同期增长了787%[22] - 2024年第一季度，Constellation Energy Corporation的现金、受限现金和现金等价物总额为6.45亿美元，较2023年同期增长了191%[25] - 2024年第一季度，Constellation Energy Corporation的总供应/销售量为68,407 GWh，较2023年同期增长了4.2%[29] - 2024年第一季度，Constellation Energy Corporation的核能发电量为45,391 GWh，较2023年同期增长了6.9%[29] - 2024年第一季度，Constellation Energy Corporation的天然气、石油和可再生能源供应量为8,274 GWh，较2023年同期增长了14.1%[29] 公司发展 - 在2024年第一季度，公司授权再度回购股票10亿美元，累计自2023年以来回购15亿美元[1] - 公司的核电站在2024年第一季度产量为45,391千兆瓦时（GWhs），较2023年第一季度的42,463 GWhs有所增加[8] - 2024年第一季度，公司的调度匹配率为97.9%，可再生能源捕获率为96.3%[9] - 公司继续通过股票回购计划向股东回报价值，累计回购超过15亿美元[6] - Constellation的目标是在2040年实现100%的无碳发电，加速国家向无碳未来的转变[13] 市场价格 - 2024年3月31日，新泽西州（中大西洋地区）的ZEC参考价格为10.00美元，较2023年的9.88美元略有增长[30] - 2024年3月31日，东部中大西洋地区委员会（中大西洋地区）的容量参考价格为49.49美元，较2023年的97.86美元有显著下降[30] - 2024年3月31日，东部中大西洋地区的电力参考价格为34.25美元，较2023年的33.12美元略有增长[30]

文章核心观点 - 星座能源公司（CEG）将于5月9日公布2024年第一季度财报，虽面临不利因素但长期仍建议持有该公用事业股，同时给出同行业可能盈利超预期的公司 [1][10] 星座能源公司（CEG）财报信息 - 公司上一季度盈利意外为负106.5% [1] - Zacks共识预期每股收益为1.99美元，营收84亿美元，同比分别增长586.2%和11.1% [2] - 目前公司盈利预期偏差（ESP）为 -16.37%，Zacks评级为3 [3] 星座能源公司（CEG）有利因素 - 利用核能生产清洁电力，可享受生产税收抵免（PTC），保障收益稳定增长 [4] - 是美国最大的无碳能源生产商，通过收购扩大产能，为近21%的美国工商业客户供电 [4] - 签订多份长期铀供应合同，建立多元化弹性投资组合，可抵御供应中断 [5] - 核舰队维护运营良好，过去五年年核容量因子超94%，高于全国平均，预计2024年持续 [6] - 核电站产能量大占地小 [7] - 2023年回购价值10亿美元股票，2024年继续回购，或使第一季度收益受益 [8] 星座能源公司（CEG）不利因素 - 核管理委员会（NRC）行动可能影响公司核发电舰队运营和盈利，公司无法控制 [9] 同行业可能盈利超预期公司 - 安桥公司（ENB）5月10日公布第一季度财报，盈利预期偏差（ESP）为 +0.85%，Zacks评级为3，过去60天盈利共识预期增0.5% [13] - 艾米提斯公司（AMTX）5月9日公布第一季度财报，盈利预期偏差（ESP）为 +19.35%，Zacks评级为3，盈利共识预期较去年同期降24.6% [14] - 奈克崔克公司（NXT）5月14日公布2024财年第四季度财报，盈利预期偏差（ESP）为 +9.80%，Zacks评级为3，过去60天盈利共识预期增0.4% [15]

文章核心观点 - 人工智能热潮或才刚开始，其影响远超大型科技公司，公用事业公司作为人工智能发展的动力来源有望受益，市场看好该行业，可关注相关股票如Constellation Energy [1][2][18] 人工智能行业发展情况 - 人工智能成为过去一年热门话题，大型科技公司处于前沿，芯片制造商、软件公司和云计算巨头在生成式人工智能出现后收入增加 [1] 公用事业行业现状 - 随着更多数据中心上线，公用事业需求将旺盛，未来几年电力消耗将大幅增加 [3] - 该行业传统上被视为防御性板块，经济衰退时是避风港，因其股息稳定、价格波动相对较低 [4] - 行业正经历电网现代化进步和基础设施扩张等巨大变化 [5] - 公用事业精选板块SPDR ETF（XLU）成交量增加并触及52周高位，代表标准普尔500指数公用事业板块 [7] 行业筛选方法及结果 - Zacks行业排名可识别有望跑赢市场的板块、行业组和个股，盈利预测修正对股价影响大 [10][11] - Zacks公用事业板块排名前25%，该板块股票盈利预期增加 [12] - Zacks公用事业 - 电力行业排名前32%，预计未来3至6个月跑赢市场 [13] - 约一半股票价格波动归因于行业组，关注Zacks排名前50%行业中的领先股票可提高选股成功率 [14] 推荐公司情况 - Constellation Energy是Zacks电力行业组中有望从人工智能繁荣带来的电力消耗增加中受益的公司，Zacks评级为2（买入） [16] - 2024年CEG股票回报率近70%，分析师看好并上调盈利预期，过去60天第一季度盈利预期上调13.07%，Zacks共识预期达1.99美元/股，较去年同期增长586% [16] - 该公司本周四开盘前公布季度业绩，过去三个季度中有两个季度超盈利预期，过去四个季度平均盈利超预期30.1% [17]

公司表现 - 公司股价在过去一个月中上涨了+1.5%，而Zacks标普500综合指数下跌了-3%[2] - Constellation Energy Corporation本季度预计每股盈利为1.99美元，同比增长+586.2%[5] - 当前财年的共识盈利预期为7.43美元，同比增长+48.3%[6] - 下一个财年的共识盈利预期为8.45美元，同比增长+13.8%[7] - 公司当前季度的销售预期为84亿美元，同比增长+11.1%[10] - 上一季度公司报告的营收为58亿美元，同比下降-21%[11] 评级展望 - 公司被评为Zacks Rank 2（买入），显示股价可能在短期内表现优于整个市场[8] - 公司的估值被评为C，表明其与同行业公司的估值相当[15] - 总体来看，公司的Zacks Rank 2和估值评级C显示其可能在短期内表现良好[16]