Constellation Energy has plummeted 14% in January so far.Constellation Energy's (CEG 2.40%) stock is off to a rough start in January. As of market close on Jan. 16, the power company had dropped to $307. This is more than $100 below its 52-week high, which the stock reached in October 2025. Should investors purchase Constellation Energy while it's below $310? Let's dive in deeper. NASDAQ : CEGConstellation EnergyToday's Change( -2.40 %) $ -7.08Current Price$ 287.29Key Data PointsMarket Cap$90BDay's Range$ 2 ...

股价表现与市场对比 - 公司股价在最近交易日收于287.35美元，单日下跌2.38%，表现落后于标普500指数0.55%的涨幅、道指0.63%的涨幅和纳斯达克指数0.91%的涨幅 [1] - 在过去一个月中，公司股价累计下跌19.12%，而同期石油能源板块上涨7.71%，标普500指数上涨0.71% [1] 近期业绩预期 - 市场预计公司即将公布的季度每股收益为2.17美元，较去年同期下降11.07% [2] - 市场预计公司即将公布的季度营收为54.8亿美元，较去年同期增长1.83% [2] 全年业绩预期 - 市场预计公司全年每股收益为9.3美元，较上年增长7.27% [3] - 市场预计公司全年营收为243.5亿美元，与上年持平 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为26.1倍，高于行业平均远期市盈率18.9倍，存在溢价 [7] - 公司当前市盈增长比率为1.69倍，高于替代能源-其他行业平均的1.38倍 [7] 分析师评级与行业排名 - 公司目前的Zacks评级为3级 [6] - 在过去一个月中，Zacks共识每股收益预期未发生变动 [6] - 公司所属的替代能源-其他行业，其Zacks行业排名为167位，处于所有250多个行业中底部32%的位置 [8]

It's likely to hurt returns for utility investors. ...

公司业务与市场定位 - 公司通过核能、风能、太阳能、天然气和水力资产生产并供应电力、天然气及可持续能源解决方案 [2] - 公司是美国最受瞩目的核能公用事业公司 其提供的电力既清洁又可靠 [2] - 大型超大规模计算公司（超大规模云服务商）因其对清洁能源的执着而非常青睐该公司 [2] 股票表现与估值 - 公司股价在过去两年内上涨超过175% [2] - 股价基于今年预期收益的市盈率为28倍 这对于公用事业公司而言相当昂贵 [2] - 今年股价已从353美元下跌至322美元 且未见触底迹象 估值显得危险地昂贵 [2] 市场事件与评论 - 前总统特朗普关于电费上限的言论导致股价开始下跌 有投资者因此抛售股票 [1] - 评论认为 当总统介入时 市场不确定性过高 在股票已获得巨大涨幅后是时候离场 [1] - 评论指出 两家星座（可能指公司或其价值）的价值已经失衡 [2]

行业表现 - 2025年核能股是能源板块中表现最佳的股票之一 [1] - 例如 Oklo 在年底实现了三位数的涨幅 铀浓缩公司 Centrus Energy 和铀矿商 Cameco 均表现出色 [1] - 追踪核能的交易所交易基金 VanEck Uranium and Nuclear ETF 在12个月内涨幅超过50% [1] 公司定位 - Constellation Energy 在美国人工智能兴起的背景下处于有利地位 [1] - 公司是美国最大的核电站运营商 并拥有无法被快速复制的核能优势 [3][4] - 如果只选择一只核能股票持有十年 Constellation Energy 将是首选 [2] 运营与合同 - 公司运营着美国最大的核电机组 并签署了多项将持续未来十年的合同 [4] - 2025年6月宣布与 Meta Platforms 达成一项为期20年的协议 涉及自2027年起其克林顿清洁能源中心的全部电力输出 [6] - 在微软的支持下 公司已采取措施重启前 Three Mile Island Unit 1 站点 [6] - 公司已完成对 Calpine 的收购 使其成为美国最大的电力生产商 [7] 增长前景 - 公司可能不会像初创公司那样提供爆发式增长 但凭借运营资产和长期合同 在未来十年内有望实现增长 [9] - 公司未来可能开发自己的下一代反应堆 以跟上人工智能数据中心的需求 [8] - 首席执行官已表示公司可能会考虑在现有场址建设下一代核电站 [8] 关键数据 - 公司当前股价为294.37美元 当日变动为下跌0.35% [5] - 公司市值为920亿美元 日交易区间为290.94美元至300.15美元 52周区间为161.35美元至412.70美元 [6] - 当日成交量为570万股 平均成交量为280万股 毛利率为19.30% 股息收益率为0.53% [6]

分析师评级调整 - 富国银行分析师Shahriar Pourreza将Constellation Energy的目标价从478美元下调至460美元 [2] - 尽管下调目标价，该分析师仍维持对该股的“增持”（即买入）评级 [2] - 目标价下调消息公布后，公司股价当日下跌4% [1] 政策环境变化 - 特朗普政府的国家能源主导委员会宣布与地区州长签署协议，旨在通过实施价格上限等措施来缓解高能源价格 [3] - NEDC与州长们计划敦促PJM互联公司建设超过150亿美元（$15 billion）的可靠基荷发电产能，以使居民用电更可负担并增强电网可靠性 [4] - 这一自上而下的压制能源价格的举措若成功，将直接并负面影响到该地区顶级生产商（如Constellation）的价格 [4] 公司特定事件 - 公司近期完成了以266亿美元（$26.6 billion）收购同行Calpine的交易，其中包括承担其新资产约127亿美元（$12.7 billion）的债务 [4] - 政策推动的时机对公司而言可能不佳，因其刚刚完成大规模收购 [4] - 公司是当前热门的核能领域的顶级公司 [5]

公司发展历程与战略定位 - 星座能源于2022年初从爱克斯龙分拆独立 使其能专注于商业发电业务 而爱克斯龙则专注于运营受监管的电力公用事业[1] - 分拆后 公司签署了两项重要的核电协议 并同意收购卡尔派恩 以打造规模更大的电力生产商[1] 当前资产与业务构成 - 公司是美国最大的清洁能源生产商之一 运营超过32.4吉瓦的发电容量 足以满足超过2000万户家庭和企业的用电需求[3] - 公司约90%的电力生产来自无碳能源 拥有全美最大的核电舰队 以及水电、风能和太阳能资产组合[3] 收购卡尔派恩的影响 - 公司于去年1月同意以266亿美元收购同行电力生产商卡尔派恩 卡尔派恩是最大的天然气和地热资源发电商[4] - 交易完成后 合并后公司的发电容量将接近60吉瓦 预计交易将于今年早些时候完成[4] - 此次收购将使公司成为天然气发电领域的领导者 从而在电力需求激增中占据有利地位[6] 行业需求增长驱动因素 - 人工智能数据中心、电气化程度提高以及制造业回流等因素 将在未来几年推动电力需求加速增长[5] - 预测者预计到2045年电力需求将增长58% 增速是过去二十年的六倍[5] - 这为包括天然气在内的更多清洁电力创造了巨大的需求[6] 核电业务发展 - 公司已通过与科技公司签订新的核电购买协议 开始利用人工智能数据中心带来的电力需求激增[7] - 2024年 公司宣布计划重启自2019年因经济原因关闭的三里岛1号核电机组[7] - 公司与微软签署了一份为期20年的有利可图的购电协议 涵盖该电厂835兆瓦的全部容量 计划在2028年前使该机组重新上线[8] 未来增长展望 - 公司很可能在未来三年内批准数个新的天然气发电项目 以支持不断增长的需求[6] - 公司应能继续利用美国核电的复兴趋势[7] - 公司未来的盈利能力应会大幅提升[7]

收购完成与交易概述 - Constellation Energy Corporation (CEG) 于1月7日完成了对Calpine Corporation的收购 [2] - 此次收购是美国电力行业历史上规模最大的交易之一，交易金额达164亿美元 [2] - 收购预计每年将为公司增加20亿美元的自由现金流 [2] 公司战略定位与领导层观点 - 公司是美国最大的私营电力生产商、最大的清洁能源生产商以及领先的核电站运营商 [1] - 公司首席执行官表示，此次合并旨在为美国激增的能源需求提供支持，特别是在全球竞争者竞相争夺人工智能领导地位的背景下，提供可靠、清洁的能源 [3] - 合并旨在强化美国的未来，保持社区繁荣、企业竞争力和国家安全 [3] 合并后实体规模与资产构成 - 合并后的公司拥有55吉瓦的零排放和低排放发电容量，包括核能、天然气和地热能 [2] - 标普全球在合并后确认了公司的“BBB+”发行人信用评级，并维持稳定展望 [3] - 标普将Calpine的发行人信用评级从“BB-”提升至“BBB+”，因其被视为公司的核心子公司 [3] 市场表现与增长驱动因素 - 公司已成为支撑当前人工智能热潮及其数据中心发展的关键参与者 [4] - 公司在去年与超大规模企业签署了多项长期购电协议，并获得了投资者的高度关注 [4] - 受此推动，公司股价在2025年大幅上涨了近58% [4]

政策动向 - 据报道 特朗普政府及部分州长计划敦促PJM互联电网举行紧急电力拍卖 科技巨头将竞标为期15年的发电合同[1][2] - 拍卖所得将用于建设价值约150亿美元的新发电厂[2] 市场反应 - GE Vernova股价在标普500指数中表现突出 周五上涨6.1% 市场预期电厂建设将利好其燃气轮机业务[3] - 独立电力供应商Constellation Energy和Vistra股价分别下跌9.8%和7.5% 领跌标普500指数 这两家公司此前均与科技巨头签订了为其数据中心供电的协议[3] - 科技巨头股价反应平淡 微软和亚马逊收盘微涨 Meta和Alphabet小幅下跌[5] 行业背景 - 过去一年电费大幅上涨 在数据中心密集地区(如弗吉尼亚州)尤为明显 PJM为该地区提供服务[4] - AI的电力消耗及其对家庭开支的影响已成为中期选举前的热点话题 负担能力预计是关键议题[4]

股价表现与近期驱动因素 - 独立电力生产商Constellation Energy股价在周五大幅下跌 截至美国东部时间上午11:06 下跌9.7% [1] - 公司股价在2025年因人工智能数据中心电力需求激增而大幅上涨近58% 这提振了对其领先的美国核电产能的需求 [1] 新政策计划及其潜在影响 - 特朗普总统与中大西洋PJM电网区域的州长公布了一项新计划 这可能使电力公司难以对现有发电资产收取更高费用 [2] - 该计划以一份“原则声明”形式发布 并获得了包括马里兰州、宾夕法尼亚州州长、PJM电网运营商及该地区多家公用事业公司和电力生产商在内的广泛利益相关者同意 [3][5] - 根据新协议 大型科技公司将竞标为期15年的合同 以支持新发电厂的建设 [5] - 该协议似乎还包含对现有电源的价格上限 [5][7] 公司业务区域集中度 - Constellation Energy有约69%的发电量销往PJM区域 尽管本月早些时候完成对Calpine的收购后该比例将下降 但PJM市场仍将占合并后公司收入的49% 并是其最大的地理区域 [4] 行业背景与市场动态 - PJM区域电力供应相对于2027年的需求短缺约6吉瓦 相当于约6座核电站的发电量 [5] - 近年来 随着AI数据中心运营商涌入该地区 PJM电价飙升 这推动了公司的收入和利润增长 [8] - 由科技巨头支持的新电厂建设前景可能有利于公司的新建项目 但这些新收入可能不如单纯提高现有电厂电价那样有利可图 [7][8]