财务数据和关键指标变化 - 2020年公司黄金产量824,000盎司，高于指导上限；Mount Milligan矿生产8280万磅铜；全维持成本为每盎司729美元，低于指导 [8] - 2020年运营现金流9.3亿美元，自由现金流6.04亿美元；Kumtor、Mount Milligan和Öksüt分别贡献4.38亿、1.59亿和1.05亿美元自由现金流 [10] - 2020年公司实现净利润4.085亿美元，每股收益1.38美元；年末无债务，现金储备5.45亿美元；董事会批准季度股息为每股0.05加元 [23][24] - 2021年公司预计黄金产量中值为78万盎司，铜产量7500万磅；运营现金流7.5 - 8亿美元，自由现金流3.5 - 4亿美元（假设金价为每盎司1750美元） [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 黄金业务 - 2020年黄金产量824,000盎司，2021年预计Kumtor产量达51万盎司，Mount Milligan达20万盎司，Öksüt达11万盎司 [8][25] - Kumtor金矿产量预计全年稳步上升，一季度约占年度目标15%，四季度约占35%；Mount Milligan的黄金和铜产量2021年略向后端倾斜，上半年占年度目标45%以上，下半年占比达55%；Öksüt金矿产量2021年后端加权，上半年占年度目标35%以上，下半年占比达65% [26][27] 铜业务 - Mount Milligan矿2020年生产8280万磅铜，2021年预计产量7500万磅 [8][21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于零伤害运营，推进多项安全领先举措；社会运营连续90个月无中断；本季度无重大环境事故报告；公司是世界黄金协会成员，签署负责任黄金开采原则，计划在三年内全面合规，Öksüt矿已提前达标 [15][16][17] - 公司具有低单位运营成本优势，全维持成本每盎司729美元，各矿山成本处于行业第一四分位，有利于提升利润率 [18][19] - 发布Kumtor新的矿山寿命计划，将矿山寿命延长五年至2031年，新增310万盎司黄金储量，储量品位提高约15% [12][20] - 提供2021 - 2023年三年业务展望，预计黄金产量增长，全维持成本因规模经济下降，盈利能力和自由现金流有望提升 [29][30] - 持续评估资本配置，包括股息分配、股票回购等，与董事会、股东和吉尔吉斯斯坦政治领导层沟通，尚未确定具体方案 [123][124] - 目前专注于内部执行，若有具有吸引力的收购机会，会考虑评估，但当前黄金价格和估值环境下，收购机会有限 [159][160] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司强劲的一年，产量高、成本低，盈利能力显著提升，财务状况良好，无债务且现金储备充足 [8][10][11] - Kumtor新的矿山寿命计划是重大进展，为公司未来发展提供支撑，有望增加黄金产量、降低成本、提高盈利能力和自由现金流 [12][115][116] - Öksüt矿作为新运营矿山，已展现出良好的盈利能力和自由现金流，为公司提供新的高质量、低成本生产来源 [13][14] - 公司对未来发展充满信心，将继续推进安全、社会和环境责任工作，提升ESG表现 [15][16][17] 其他重要信息 - 公司发布Kumtor新的43 - 101技术报告，详细介绍矿山寿命延长、储量增加和品位提升等情况 [3][12] - Kumtor矿自2009年在特许权协议下运营，预计可按协议继续运营；该矿是吉尔吉斯斯坦重要税收贡献者，自成立以来投资超20亿美元，纳税超14亿美元，占该国GDP近10%；延长矿山寿命预计将再贡献10亿美元税收和特许权使用费 [35][50] - Kumtor矿拥有高技能本地劳动力，工资具有竞争力，员工稳定性高；积极支持社区发展，发起小额信贷机构，创造近5000个新就业机会；延长矿山寿命将直接支持相关活动1700万美元 [51][52] - Kumtor矿实行本地采购，超25%的物资从近400家本地供应商采购，自矿山运营以来本地采购超10亿美元；过去五年，营地1800人的食品全部本地采购；延长矿山寿命将增加本地采购约700万美元 [53] - Kumtor矿注重环境管理，采用最高国际标准，进行现场监测，参与当地水管理、清洁水供应和废物管理；计划在矿山寿命期内投入超5000万美元 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2020年和2021年氧化物生产差异及品位情况 - 2020年品位为1.4克/吨，2021年预算品位约1.27克/吨，主要因矿山品位和开采顺序导致；2022 - 2023年将进入高品位开采阶段，氧化物产量将显著增加 [119][120] 问题2：资本分配的最新想法 - 这是董事会持续讨论的议题，公司与股东沟通并征求意见；发布Kumtor新矿山寿命计划后，将与吉尔吉斯斯坦政治领导层交流；目前所有方案都在评估中，包括股票回购和股息分配 [123][124] 问题3：Öksü许可证及2022年提高品位所需工作 - 目前环境许可证已更新，正在申请Güneytepe矿坑的最终林业足迹许可证；若提前获得该许可证，可提前开采Güneytepe矿的矿石，但对三年指导计划暂无影响 [126] 问题4：是否考虑将出售资产的超额收益用于分红 - 董事会昨日讨论过类似公司的特别股息做法，但因吉尔吉斯斯坦新政治领导层尚未完成相关讨论，暂难进一步探讨 [131][132] 问题5：Kumtor矿山开采成本及新报告中的单位成本 - 目前开采成本低于矿山寿命估计，长距离运输对成本影响不大；新报告中单位成本约为1.39美元/吨 [135][139] 问题6：不同矿山使用不同黄金价格进行项目评估的原因 - Kumtor一直使用1350美元/盎司的长期黄金价格假设；Mount Milligan和Öksüt今年的储量编制是对2019年末现有储量的消耗，因此维持原假设 [139][140] 问题7：项目评估是否考虑收购成本 - 若进行收购，董事会要求经济分析中必须包含收购成本，以评估全收购成本回报率 [142] 问题8：Kumtor新矿山计划与政府的后续步骤 - 公司2021年的许可证已于去年12月全部获批；欢迎与政府讨论新矿山计划，但目前无需额外审批；与政府保持良好关系，每年申请许可证 [143][144] 问题9：选举和新政府后，吉尔吉斯政府或Kyrgyzaltyn是否就Kumtor进行沟通 - 公司董事会中有三名吉尔吉斯政府代表，有较多沟通；Kyrgyzaltyn最近询问了Kumtor未来五年的发展计划，新矿山计划公布后将促进进一步讨论 [145] 问题10：Kyrgyzaltyn代表董事的更换情况 - 过去5.5年，政府换届时常更换代表董事；去年12月有一名董事更换，目前三名代表预计未来12个月继续任职 [146][147] 问题11：Kumtor氧化矿带的开采方式 - 目前处于勘探阶段，倾向于露天开采，因矿区地质材料较弱，地下开采难度大，后续需进一步研究 [151] 问题12：是否会对氧化物和硫化物进行首次资源评估 - 计划在年底或明年初对浅部氧化物材料和硫化物扩展区域（如Koshuluu区）进行首次资源评估 [152] 问题13：吉尔吉斯新领导层对资本回报的偏好 - 吉尔吉斯政府一直倾向于股息分配，若增加股息分配，预计会受到欢迎；公司也在考虑大规模发行人投标等其他资本回报方案，需进一步讨论和评估 [156][157][158] 问题14：出售Hardrock后，并购是否在考虑范围内 - 当前黄金价格和估值环境下，难以找到有吸引力的收购机会，公司目前专注于内部执行；若有具有吸引力的全收购成本回报率的机会，会考虑评估 [159][160] 问题15：技术报告中尾矿坝许可风险及新建尾矿坝成本 - 虽技术报告提及尾矿坝许可风险，但公司认为获批可能性大，工程信息支持尾矿坝加高和稳定；正在研究新建尾矿坝的相关区域，未确定最终工程成本，预计与现有尾矿坝加高成本差异不大 [162][163] 问题16：Golden Sunrise项目的进展阶段 - 各项目处于不同阶段，尾矿再处理已取样并与咨询公司合作研究；了解当前工厂下方矿带的工作处于早期；输送带和新的废石搬运方法正在研究，但均未达到预可行性研究阶段 [164][165][166] 问题17：当前铜价对Kemess项目的影响 - 基于长期假设（1350美元/盎司黄金和2.50美元/磅铜），Kemess项目未达到公司内部回报率要求，已被优先排序；当前铜价未改变公司决策，但考虑与战略合作伙伴合作或出售该项目以实现股东价值 [167][168][169] 问题18：全维持成本是否包含剥离成本，与总成本的区别 - 全维持成本包含资本化剥离成本；与总成本的区别在于总成本包含公司缴纳的总收入税和43 - 101报告中的额外增长资本（主要与采矿设备车队扩张相关） [173][174] 问题19：Kumtor资源转化为储量的稀释率及未纳入储量的矿化进入矿山计划的条件 - 资源转化为储量的稀释率估计在8% - 10%；未纳入储量的资源主要在当前最终矿坑设计之外，受当前经济参数限制；黄金价格、剥离比率等因素会影响其转化为储量的可能性 [175][177] 问题20：未纳入储量的资源在矿坑周围的分布情况 - 主要是硫化矿，位于Kumtor矿床的主要东北 - 西南趋势上，分布在中央矿坑和西南部较小矿坑下方，目前开采不经济，需考虑磨坊缓冲区和未来矿坑设计 [178][179] 问题21：Öksüt旧技术报告与当前情况的差异及品位变化原因 - 品位变化是由于Güneytepe和Keltepe矿坑之间的开采顺序以及Keltepe矿矿石释放顺序的调整；为确保安全，对某些矿壁进行岩土稳定性研究后，调整了开采计划，提前进行剥离以开采底部高品位矿石 [180] 问题22：公司股票回购政策及回购所需的折扣率 - 公司没有正式的股票回购政策，正在与董事会讨论包括股息、正常发行人投标、大规模发行人投标等在内的资本回报方案；需征求机构股东和吉尔吉斯政府的意见，目前难以确定回购的折扣率 [183][184] 问题23：出售Hardrock和Kemess非优先项目后，未来几年的最大资本需求及是否会默认实现资本回报 - 公司各业务均产生正自由现金流，预计未来三年保持不变；Kumtor的Golden Sunrise项目有潜在资本投资机会，如钻探和开发新的氧化金矿化系统，但目前未反映在43 - 101报告中 [185][186][187] 问题24：出售Hardrock一半股权价格不高的原因 - 基于1350美元/盎司的长期黄金价格假设，该项目未达到公司内部回报率要求，因此被优先排序；交易的指示性估值约为3亿美元（包括或有对价支付），高于市场共识估计，得到股东积极反馈 [188][189] 问题25：公司增加勘探预算的空间及是否会在北美和南美增加勘探支出 - 公司今年全球勘探预算为5000 - 5500万美元，较过去五年显著增加，主要基于成功驱动；大部分预算用于现有业务的棕地勘探，如Kumtor、Mount Milligan和Öksüt；绿地勘探预算主要集中在公司当前运营的司法管辖区，如北美和中亚，无南美业务 [191][192][193] 问题26：黄金价格持续上涨时，Kumtor的截止品位和矿山计划的灵活性 - 目前使用的截止品位为0.85克/吨，低于该品位的矿石数量不多，因此黄金价格上涨对截止品位和矿山计划影响不大 [194] 问题27：与政府讨论中，基于收入的税收变化及对截止品位和矿山寿命的影响 - 公司根据2009年投资协议向政府缴纳13%的总收入税，不缴纳所得税；该协议有效期至2042年，受国际法和国际仲裁约束，目前未与政府讨论税收变化问题 [196] 问题28：Kumtor氧化矿建设经济规模磨坊所需的最低品位和盎司数 - 目前处于初步阶段，无法提供具体数字，需进行更多评估和工程工作以确定开发和提取方案 [197]

业绩总结 - 2020年黄金产量为824,000盎司，超过了指导目标[11] - 2020年综合经营现金流为9.3亿美元，Kumtor贡献6.61亿美元[11] - 2020年净收益为4.085亿美元，每股收益为1.39美元[16] - 2020年综合自由现金流为6.04亿美元，Kumtor贡献4.38亿美元[11] - 2020年运营现金流为9.3亿美元，每股3.14美元[16] 用户数据 - 2020年黄金生产成本为每盎司419美元，Kumtor为342美元[5] - 2020年全维持成本为每盎司729美元，低于指导目标[5] - 2021年黄金生产指导为780,000盎司，铜生产指导为7500万磅[5] - 2021年自由现金流指导为3.5亿至4亿美元，假设黄金价格为1750美元[5] 未来展望 - 2021年预计将开始在Öksüt的Güneytepe矿坑开采高品位矿石，预计将对黄金生产产生积极影响[3] - 2021年资本支出预计将增加，具体数字将在未来的财报中披露[3] - 2021年全维持成本指导为每盎司850至900美元[19] 新产品和新技术研发 - 预计2021年在勘探方面的支出为2100万美元[30] - 2021年主要目标包括更新Northeast、Sarytor和Southwest矿床资源[119] 市场扩张和并购 - 2020年公司出售其在Greenstone Gold Mines Partnership的50%股份，获得2.1亿美元及最高7500万美元的附带付款[11] - 2020年Kumtor矿的资源估计显示出矿化域的重新解释，模型化了18个矿化域[138] 负面信息 - 2020年Kumtor矿区的总矿石储量相较于2019年有所减少[57] - 2020年没有报告环境事件，保持了约90个月的运营社会许可[13] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2020年12月31日，公司无债务，现金余额为5.45亿美元[11] - 预计矿山的净现金流在黄金价格为1,350美元/盎司时为19.61亿美元[33] - 预计从延长矿山寿命中产生的总税收为10.14亿美元[41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现营收5.15亿美元，其中黄金销售4.3亿美元、铜销售5300万美元、Milligan业务部门贡献3200万美元；平均实现金价1807美元/盎司、铜价2.43美元/磅；销售黄金23.8万盎司、铜2170万磅，铜销量较上年同期略有下降 [46] - 第三季度净收益2.057亿美元，合每股0.70美元；Kumtor业务贡献1.69亿美元，同比增长41%；Mount Milligan业务贡献4820万美元，同比增长83%；Oksut新业务贡献7120万美元 [47] - 第三季度公司生产成本为386美元/盎司，全维持成本为528美元/盎司；Kumtor全维持成本为639美元/盎司，Mount Milligan为165美元/盎司，Mount Milligan的采矿和选矿成本较上年同期分别下降19%和10% [48] - 第三季度公司运营现金流显著改善，Kumtor运营现金流2.08亿美元，增加1.94亿美元；Mount Milligan为7000万美元，同比增长82%；Oksut贡献8500万美元；公司合并自由现金流为2.81亿美元，Kumtor贡献1.5亿美元、Mount Milligan贡献6300万美元、Oksut贡献7400万美元；年初至今公司已产生5.27亿美元自由现金流 [49] - 截至季度末，公司现金余额为4.84亿美元，无债务；年初至今，公司已生产65.1万盎司黄金，全维持成本为665美元/盎司 [50] - 公司下调了Mount Milligan和Oksut的全维持成本指引，Mount Milligan新范围为750 - 800美元/盎司，此前为885 - 935美元/盎司；Oksut新目标范围为500 - 550美元/盎司，此前为650 - 700美元/盎司 [51] - 2020年全年黄金产量指引维持在74 - 82万盎司 [52] - 2020年第四季度，因Kumtor和Oksut产量下降，公司预计每盎司全维持成本将上升；Kumtor计划处理低品位库存，并在12月进行为期五天的工厂维护；Oksut预计第四季度产量低于第三季度 [53] - 公司还下调了资本支出指引，将Kumtor资本剥离降至1.93亿美元，此前为2.23亿美元 [54] - 董事会宣布本季度每股派息0.05加元 [22][54] 各条业务线数据和关键指标变化 Kumtor - 第三季度生产黄金14万盎司，全维持成本为639美元/盎司 [30] - 矿山运营受社区传播的COVID - 19影响，移动设备操作员短缺，废石吨位因运输距离延长和司机可用性问题而降低；7月下旬获得Lysii废石场许可证，季度内完成运输道路建设和准备工作，开始在Lysii山谷底部倾倒废石，季度末采矿活动恢复到计划水平 [31] - 继续推进Kumtor技术报告，完成时间比预期稍长，正在对新的矿山寿命计划进行额外技术工作，包括采矿成本、回收率和废石场稳定性评估 [32] - 第三季度产生1.57亿美元自由现金流，年初至今现金流达4.1亿美元 [32] Mount Milligan - 第三季度受COVID - 19影响较小，储存工艺水大幅增加，水位库存达到冬季峰值；露天矿处于第4、5和8阶段，开采总量为1130万吨，采矿成本为1.65美元/吨，低于去年第三季度的2.03美元/吨，主要因露天钻探合同服务成本降低、柴油燃料成本降低、劳动力成本降低和采矿效率提高 [33] - 第三季度选矿厂吞吐量创纪录，达到530万吨，平均每日5.78万吨；加工成本为5.11美元，低于去年的5.68美元，主要因水源、电价降低、劳动力成本降低和吞吐量增加；生产黄金49854盎司，全维持成本为165美元/盎司，铜产量为2330万磅 [34] - 全维持成本非常低，主要因采矿和工厂成本低、水源成本降低、铜信贷增加和有利的外汇汇率；第三季度产生6300万美元自由现金流，年初至今产生1.19亿美元 [35] Oksut - 矿山建设基本完成，剩余堆浸1c阶段预计年底完成，第四季度预计再投入500万美元，总支出比技术报告中披露的2.2亿美元建设成本低约17% [36] - 第三季度获得环境影响评估证书修正案，以适应露天矿设计和优化的变化；因获得修正案和相关林业许可证的延迟，矿山设计正在修订，Guneytepe矿床的高品位矿石要到2021年晚些时候才能开采 [37] - 新建设项目已开始，包括溢流池和破碎机改造，预计年底完成；堆浸2期扩建已启动，预计2021年底完成；第三季度运营正常，同时采取积极措施预防COVID - 19爆发 [38] - 第三季度生产黄金5.1万盎司，全维持成本为416美元/盎司；预计第四季度将在堆浸垫上放置低品位材料，产量放缓；第三季度产生7400万美元自由现金流 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于安全绩效，重点关注关键风险和致命缓解管理，以及VFL和“工作安全、回家安全”计划 [40] - Oksut继续提升产能，推进堆浸1c阶段，提前完成相关工作，并在年底前完成改造和溢流池建设 [40] - Mount Milligan团队专注于提高选矿厂吞吐量和回收率，加强机械可用性管理；利用较低的商品价格建立库存，优化组织结构，审查租赁和合同，提高矿山生产率 [41][42] - Kumtor继续推进43 - 101报告，对矿山寿命计划进行进一步技术工作，包括采矿成本、回收率和废石场稳定性评估；公司继续推进3200万美元的棕地勘探计划，其中Kumtor为2000万美元，因COVID - 19导致人力短缺而略有延迟 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在COVID - 19大流行期间未受到重大影响，各物业未出现病毒感染，生产和生产率水平未受明显影响；公司采取了一系列预防措施和协议，遵循公共卫生措施 [9][15] - 公司各矿山均处于低成本区间，盈利能力强，随着金价上涨和有利的成本因素，公司的利润率创历史新高，自由现金流持续增长，资产负债表不断增强，具备内部融资能力 [17][24][25][26] - Oksut作为新矿山，表现出色，有望成为公司重要的低成本生产来源，对公司未来发展有利 [23][58] - 尽管全球疫情和吉尔吉斯斯坦政治变化带来不确定性，但公司将专注于优化矿山运营，提高产量，为政府贡献税收；公司对在吉尔吉斯斯坦的投资持积极态度，考虑在该国开展类似规模的勘探计划 [65][67] 其他重要信息 - Oksut达到连续300万小时无损失工时事故的重要里程碑，Endako达到连续7年无损失工时事故的里程碑 [8][28] - 公司连续87个月获得社会许可，未受干扰 [10] - 本季度无环境事故，但Kemess物业发生一起生物多样性事件，与一些候鸟死亡有关，加拿大野生动物服务局调查认为公司团队采取了适当行动 [11] - 公司推进多元化和包容性举措，提交最新气候变化报告，公布2020年尾矿储存设施暴露情况；公司是世界黄金协会负责任黄金开采原则的签署方，正在推进相关原则的实施 [12][13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Kumtor中期采矿率影响及何时影响生产前景 - 公司正在进行矿山寿命更新，预计明年产量与之前的矿山寿命更新相似；目前采矿成本因运输距离延长可能略高于历史水平，但低燃料成本和有利汇率将抵消部分影响，使每吨成本大致保持不变；今年和明年前九个月的黄金产量基本来自库存，明年黄金产量预计与旧43 - 101报告中的2021年产量（约51.7万盎司）相近 [62][63][64] 问题2: 如何看待吉尔吉斯斯坦投资及该国现金余额情况 - 公司专注于优化矿山运营，提高产量，为政府贡献税收；考虑在该国开展类似规模的勘探计划；黄金销售现金存入纽约银行账户，当地子公司现金余额在1500 - 2000万美元之间 [65][67][69] 问题3: 是否会在全年业绩公布时更新资本分配或增加资本回报 - 股息分配由董事会决定，近期将在每次董事会会议上讨论；由于疫情和吉尔吉斯斯坦政治变化带来的不确定性，待情况明朗后将继续与董事会讨论 [72][73] 问题4: Kumtor矿山寿命更新报告何时发布 - 预计最迟在2月底前发布，届时通常会报告年终储量和资源情况 [76] 问题5: 是否与吉尔吉斯斯坦临时总理进行过讨论 - 截至目前，双方未进行直接沟通，公司专注于自身业务 [77] 问题6: 公司在吉尔吉斯斯坦的ESG举措及与当地居民的沟通情况 - 公司在当地有很多项目，近期因COVID - 19进行了调整，包括当地捐赠和为中央政府提供资金；多年来注重社区倡议、环境管理和透明度，在政治动荡中未受影响 [78][79][80] 问题7: 如何看待Oksut的可持续性及成本优势来源 - 公司与采矿承包商有长期合同，矿山位置使其费率应保持稳定；成本优势受燃料和外汇汇率影响 [81] 问题8: Oksut的燃料采购和供应情况 - 燃料采购由承包商负责，公司可从合同定价中受益 [82] 问题9: Oksut第四季度产量预期 - 公司目标是达到Oksut产量指引上限，年初至今产量为6.7万盎司，可据此进行模型计算 [83] 问题10: Mount Milligan是否有储量提升潜力 - 公司一年前更新了矿山寿命计划，正在研究相关举措，但目前不准备推进更长的矿山寿命；公司目标是在成本和生产方面实现高效运营，同时继续在该地区进行勘探 [84] 问题11: Mount Milligan低品位材料的处理方式 - 大部分废石用于建造尾矿坝，矿化废石需放入尾矿池；目前库存能力有限，随着成本结构效率变化，可能会有更多矿石 [87][88] 问题12: 10月Kumtor和Oksut的品位情况 - 公司目标是达到Kumtor黄金产量指引上限，吞吐量水平季度间保持稳定，可据此反推品位；Kumtor从库存中进料，有一定灵活性，但暂无具体矿石品位指引 [92] 问题13: 公司是否有最低现金余额目标 - 公司没有设定最低现金余额目标，预计未来将持续产生大量自由现金流，目前专注于优化现有运营 [93] 问题14: Kumtor本季度未支出的资本是否会推迟到明年 - 大部分未支出资本为递延采矿量，因铲运设备限制，这些吨位将推迟到明年，但不会超过每年1.8 - 2亿吨的处理能力，只是矿石获取时间的调整 [96] 问题15: Oksut目前的库存吨位和品位情况 - 矿石库存约100万吨，已破碎30万吨，品位为平均矿坑品位，但公司未提供具体品位指引和放置时间 [97] 问题16: 明年资本支出是否会较之前技术报告下降 - 2021年草案技术报告中，可能会增加采矿设备车队，以适应矿山寿命的延长，但资本支出相对于矿山每年产生的现金流来说较小 [99]

业绩总结 - 2020年第三季度净收益为2.057亿美元，每股收益为0.70美元[19] - 第三季度公司收入为515,166千美元，较2019年同期的388,276千美元增长32.7%[50] - 第三季度现金流来自运营为358,833千美元，较2019年同期的31,854千美元大幅增长[50] - 第三季度自由现金流为281,000千美元，而2019年同期为负52,500千美元[50] - 第三季度净收益为205,743千美元，较2019年同期的净亏损165,111千美元显著改善[50] - 第三季度平均实现黄金价格为每盎司1,806美元，较2019年同期的1,374美元增长31.4%[50] - 第三季度综合全维持成本为每盎司528美元，较2019年同期的666美元下降20.8%[40] 生产与销售数据 - 第三季度黄金产量为241,448盎司，铜产量为2330万磅[15] - 第三季度总黄金销售量为238,069盎司，较2019年同期的216,023盎司增长10.2%[50] - 第三季度铜销售量为21,726千磅，较2019年同期的21,907千磅略有下降[50] - 第三季度每盎司黄金销售成本为386美元，其中Kumtor为326美元，Mount Milligan为612美元，Öksüt为354美元[15] - 第三季度按副产品计算的全维持成本为每盎司528美元，其中Kumtor为639美元，Mount Milligan为165美元，Öksüt为416美元[15] 现金流与财务状况 - 第三季度现金流为3.59亿美元，每股现金流为1.21美元[19] - 截至2020年9月30日，公司无债务，现金余额为4.84亿美元，总流动性为9.84亿美元[19] - 第三季度合并自由现金流为2.81亿美元，其中Kumtor贡献1.57亿美元，Mount Milligan贡献6300万美元，Öksüt贡献7400万美元[19] - 第三季度合并运营现金流为3.59亿美元，其中Kumtor贡献2.08亿美元，Mount Milligan贡献7000万美元，Öksüt贡献8500万美元[58] 未来展望 - 2020年生产指导未变，降低全维持成本指导至每盎司740至790美元[19] - 2020年预计黄金产量达到820,000盎司，铜产量达到90百万磅，AISC为每盎司740至790美元[58] - 2020年金矿总可支付生产量预计为740-820千盎司，其中Kumtor为520-560千盎司，Mount Milligan为140-160千盎司，Öksüt为80-100千盎司[73] - 2020年铜的可支付生产量预计为80-90百万磅，全部来自Mount Milligan[73] 资本支出与资源储量 - 2020年Kumtor的资本支出总额为271百万美元，其中剥离费用为185百万美元，资本支出为68百万美元，增长资本支出为18百万美元[74] - Mount Milligan的资本支出为55百万美元，Öksüt的资本支出为37百万美元[74] - Centerra的总金矿石储量为11,086千盎司，其中Kumtor的金矿石储量为3,214千盎司，Mount Milligan为2,407千盎司[77] - Centerra的总铜矿石储量为1,589百万磅，其中Mount Milligan的铜矿石储量为959百万磅[78] 健康与安全措施 - 公司在COVID-19期间采取了多项健康和安全措施，以确保员工和社区的安全[69]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收益为8070万美元，每股收益0.27美元；调整后收益为9780万美元，调整后每股收益0.33美元 [12][40][41] - 第二季度运营现金流为2.68亿美元，自由现金流为1.69亿美元，各业务均产生正自由现金流，Kumtor产生1.57亿美元，Mount Milligan产生3400万美元，Oksut产生500万美元 [12][13] - 上半年运营矿山共产生2.94亿美元自由现金流，公司已偿还所有债务，本季度末净现金头寸为2.12亿美元，总流动性为7.12亿美元 [19][23][43] - 全年黄金产量指导维持在74 - 82万盎司，上半年产量为41万盎司；全年资本支出指导为4.15亿美元，上半年支出1.66亿美元 [43][45] 各条业务线数据和关键指标变化 Kumtor - 第二季度生产173,245盎司黄金，全维持成本为696美元/盎司，产生1.569亿美元自由现金流，上半年自由现金流达2.53亿美元 [27][29] - 正在混合堆存的19号削减区矿石，回收率达84% [26] Mount Milligan - 第二季度生产35,656盎司黄金，全维持成本为679美元/盎司，生产1910万磅铜，产生3400万美元自由现金流，上半年为5600万美元 [31][33] - 季度平均吞吐量为4.8万吨/天，6月创纪录超6.35万吨/天，铜和金回收率出色 [31] Oksut - 5月31日实现商业生产，第二季度生产10,791盎司黄金，全维持成本为537美元/盎司，运营现金流为1350万美元，自由现金流为500万美元 [33][34] - 截至第二季度末，堆浸场堆存120万吨矿石，还有大量矿石堆等待破碎和堆放 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度公司平均实现金价为1620美元/盎司，铜价为2.06美元/磅；销售21.7万盎司黄金，较去年同期增长10%，较2020年第一季度增长7.7%；销售1930万磅铜，较去年同期略有增加 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于提高安全绩效，聘请专家改善关键风险控制 [34] - Mount Milligan团队致力于提高磨机吞吐量和回收率，控制工厂机械可用性，降低成本；Kumtor计划在2020年秋季发布更新的43 - 101技术报告，将部分资源转化为储量，展示更长矿山寿命 [35] - 公司计划进行3200万美元的棕地勘探投资，其中Kumtor投入2000万美元 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在COVID - 19大流行期间采取的预防措施和协议效果良好，三个运营点均无病毒，运营基本未受影响 [7][8] - 目前黄金价格环境、产量水平和低全维持成本使公司盈利能力和自由现金流状况良好，随着Oksut产量增加，未来自由现金流有望进一步增长 [11][12][17] 其他重要信息 - 公司将季度股息提高25%，维持在每股0.05美元 [16][50] - 公司在Kumtor完成Lysii废石场新设计并获政府批准，预计第三季度恢复计划产量 [28] - Mount Milligan有充足工艺水，正寻求中长期解决方案确保运营不受影响 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Kumtor高品位矿石可持续时间及下半年品位展望 - 公司有大量低品位矿石堆存，下半年计划降低品位，但会混合高低品位矿石以提高回收率；预计产量仍在指导范围内，可能回到第一季度水平 [59][60][62] 问题2: Mount Milligan单位成本改善的关键驱动因素及加元影响 - 新总经理提高运营效率，柴油价格下降，组织结构扁平化降低劳动力成本；加元对单位成本影响不大，除非受油价影响 [64][65] 问题3: 吉尔吉斯斯坦疫情对2021年生产的影响及矿石来源 - 2020年剩余时间和2021年前两季度基本不采矿，2021年上半年矿石来自堆存，下半年来自21号削减区；预计2021年黄金产量与原43 - 101计划相当 [72][76][79] 问题4: 疫情对劳动力的影响 - 部分员工因家人感染缺勤，严格的筛查流程检测出阳性病例并隔离密切接触者，影响了部分轮班安排；公司调整策略，与政府合作良好，有信心继续运营 [81][82][83] 问题5: Oksut产量未达指导的情况 - 预计第三季度产量将比第二季度翻倍，7月已达到每月超1万盎司的水平，下半年产量将逐步提升 [85] 问题6: Greenstone项目的状态 - 公司的Kemess和Greenstone项目现状无变化，从经济评估看，回报率不足以促使董事会做出建设决策，目前不考虑建设 [87][88][89] 问题7: Mount Milligan长期水解决方案的里程碑 - 无重大里程碑，将提交正式申请和详细材料，与监管机构和原住民协商；考虑扩大中期水源 [91][92] 问题8: 吉尔吉斯共和国的旅行限制及应对措施 - 政府曾限制航班，批准矿业公司引入外籍员工，但公司减少了外籍员工数量，学会远程管理；咨询项目有小延迟，已解决；通过延长员工在矿场停留时间方便筛查，人员轮班正常 [96][97][98] 问题9: 43 - 101报告的发布时间 - 无法给出具体时间，董事会希望确保报告质量 [99][100] 问题10: Kumtor新增卡车的运输能力提升及对长运输距离的缓解作用 - 新增11辆卡车使运输能力提升约10%，但因运输距离增加，实际增加的运输量不到10% [102][103] 问题11: 公司的资本分配策略 - 管理层和董事会将在9月讨论资本分配问题，目前无法给出答案，但有考虑对股东友好的举措 [105][106][107] 问题12: 43 - 101报告是否包含Lysii废石场的好处 - 报告将包含Lysii废石场的好处，基于6月底甚至7月底的实际情况编写 [110][111] 问题13: Kumtor是否根据金价管理品位 - 公司不根据金价管理品位，主要是堆存矿石到磨机的正品位调和，目标是稳定生产并最大化回收率 [113][114][115]

业绩总结 - 2020年第二季度合并黄金产量为219,692盎司，铜产量为19.1百万磅[12] - 2020年第二季度净收益为8070万美元，每股收益为0.27美元（基本）[14] - 2020年第二季度公司总收入为412,654,000美元，较2019年同期的340,510,000美元增长21.2%[32] - 第二季度净收益为80,743,000美元，较2019年同期的33,414,000美元增长141.5%[32] - 调整后的净收益为97,800,000美元，调整后每股收益为0.33美元[32] - 第二季度现金流为268,100,000美元，较2019年同期的118,753,000美元增长125.5%[32] - 自由现金流为169,100,000美元，较2019年同期的30,700,000美元增长449.5%[32] 成本与指导 - 2020年第二季度每盎司销售成本为410美元（Kumtor为321美元，Mount Milligan为849美元，Öksüt为393美元）[12] - 2020年第二季度按副产品计算的全维持成本为每盎司804美元（Kumtor为696美元，Mount Milligan为679美元，Öksüt为537美元）[12] - 2020年Kumtor的全维持成本(AISC)预计为每盎司750至800美元，Mount Milligan为885至935美元，Öksüt为650至700美元[2] - 2020年全维持成本（包括税收）预计为Kumtor每盎司940至1005美元，Mount Milligan为905至959美元，Öksüt为660至712美元，Centerra为950至1010美元[54] 现金流与流动性 - 经营活动提供的现金为2.68亿美元（每股0.91美元）[14] - 合并自由现金流为1.69亿美元（Kumtor贡献1.57亿美元，Mount Milligan贡献3400万美元，Öksüt贡献500万美元）[14] - 截至2020年6月30日，公司无债务，现金余额为2.12亿美元，总流动性为7.12亿美元[14] 未来展望 - 2020年预计黄金产量为820,000盎司，铜产量为90,000,000磅[39] - 2020年资本支出总额预计为4.15亿美元，其中Kumtor为3.07亿美元，Mount Milligan为0.55亿美元，Öksüt为0.37亿美元[55] - 2020年黄金价格假设为每盎司1,350美元，铜价为每磅2.60美元[57] 新产品与技术 - Öksüt于2020年5月31日实现商业生产，且最近达成三百万工时无失时伤害[12] 市场动态 - 由于COVID-19，Öksüt在3月31日自愿停止采矿活动，经过两周后于4月18日恢复正常运营[46] - Mount Milligan经历了两周的磨矿产量减少，磨矿厂以每日50,000吨的速度处理库存矿石[47] 股息与回报 - 每季度股息增加25%至每普通股0.05加元[14]

财务数据和关键指标变化 - 一季度公司实现营收3.74亿美元，其中黄金销售2.99亿美元、铜销售3300万美元、钼业务部门贡献4200万美元 [24] - 一季度净收益2000万美元，调整后收益4640万美元，调整后每股收益0.16美元 [25] - 一季度公司实现运营现金流1.21亿美元，自由现金流7700万美元，资产负债表转为正净现金头寸，净现金为5800万美元，流动性为5.58亿美元 [26] - 董事会批准每股0.04加元的股息 [12][28] 各条业务线数据和关键指标变化 黄金业务 - 一季度公司黄金产量190474盎司，销售203000盎司，较上一季度增长3% [10][19][24] - 库姆托尔金矿一季度生产152307盎司黄金，全部维持成本为每盎司644美元，产生9600万美元自由现金流 [19][20] - 米尔利根山金矿一季度黄金产量略有上升，但处理的矿石金品位降低40%，为每吨0.37克 [24] - 奥克苏特金矿一季度贡献4486盎司黄金产量，预计全年黄金产量将逐步增加 [9] 铜业务 - 一季度公司生产2010万磅铜，销售2040万磅，铜产量较去年同期增长 [19][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 一季度实现的黄金价格为每盎司1487美元，当前黄金价格高于一季度水平 [14] - 加元和吉尔吉斯索姆汇率分别下降9%和16%，柴油价格环境有利，这些因素预计将在后续季度为公司带来积极影响 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续致力于提高安全绩效，特别关注降低库姆托尔金矿的死亡风险 [21] - 奥克苏特金矿将逐步提高商业产量，米尔利根山金矿将专注于提高磨机吞吐量和回收率，库姆托尔金矿计划在2020年下半年提交更新的43 - 101报告，将测量和指示资源转化为储量 [21][22] - 公司将继续推进3200万美元的棕地勘探计划，其中库姆托尔金矿2000万美元 [22] - 公司正在制定全公司范围的气候变化战略，计划在年底前完成，并实施世界黄金协会的负责任黄金开采原则 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情目前未对公司运营产生重大影响，公司预计不会影响2020年生产，将继续监测情况并采取必要措施 [8] - 目前黄金价格强劲，汇率和柴油价格环境有利，有利于公司未来的盈利能力和现金流生成 [12][15][33] 其他重要信息 - 奥克苏特金矿于1月31日实现首次黄金浇筑，截至季度末项目建设完成约95%，并于4月19日实现运营一周年无工时损失事故 [6][9] - 公司已连续81个月无业务中断，本季度无重大环境事故报告 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库姆托尔金矿所在国家和矿区的新冠疫情情况以及新员工的隔离制度 - 所在国家部分城市进入紧急状态，但矿区所在地区无新冠病例，地区城市最多有6例病例 [35] - 公司对员工进行了至少四周的封锁，之后开始进行轮班换岗，新员工从无病毒地区引入并进行隔离 [35] - 目前公司开始对来自比什凯克市的技术专家进行检测，检测结果阴性后进行一周隔离再送往矿区 [36] 问题2: 库姆托尔金矿的隔离地点 - 疫情初期，员工在距离矿区1小时20分钟的湖边度假村进行隔离，每组20 - 30人 [37] 问题3: 库姆托尔金矿的技术报告是否会显著改变未来2 - 5年的矿山计划 - 当前的43 - 101报告显示，矿山将在2023年前满负荷开采，之后使用库存矿石，产量逐渐下降至2026年 [38] - 新增矿石的目标是维持当前生产水平并延长矿山寿命，因此会影响未来五年的计划，特别是2023年以后 [38] - 未来三年的计划目标是维持当前水平或接近当前水平 [39]

业绩总结 - 2020年第一季度净收益为2000万美元，每股收益为0.07美元，调整后净收益为4640万美元，每股收益为0.16美元[16] - 2020年第一季度收入为374,045千美元，同比增长12%[42] - 第一季度净收益为20,008千美元，较去年同期下降60.4%[42] - 调整后每股收益为0.16美元，较去年同期下降5.9%[42] - 第一季度自由现金流为7700万美元，较去年同期增长35.1%[44] 生产与销售数据 - 2020年第一季度黄金总产量为190,474盎司，铜产量为2010万磅[18] - 第一季度销售黄金203,258盎司，销售铜20,423千磅，分别较去年同期增长3.9%和63.5%[42] - Mount Milligan矿在2020年第一季度的日均处理能力为53,527吨[27] - Kumtor矿在2020年1月恢复采矿作业，平均每日处理量为18,000吨[27] 成本与价格 - Kumtor矿的每盎司黄金销售的全维持成本为644美元，Mount Milligan矿为901美元，整体全维持成本为712美元[27] - 2020年第一季度生产成本为每盎司423美元，AISC为每盎司712美元[44] - 平均实现黄金价格为每盎司1,487美元，同比增长21%[42] - 平均实现铜价格为每磅1.61美元，同比下降35.3%[42] 未来展望 - 预计Kumtor矿将在2020年下半年发布更新的技术报告，以延长矿山寿命[33] - 2020年预计黄金总产量为740,000至820,000盎司，铜产量为80至90百万磅[57] - 2020年全维持成本（AISC）预计为每盎司820至870美元[57] 现金流与流动性 - 2020年第一季度运营现金流为1.211亿美元，每股收益为0.41美元[20] - 2020年3月31日现金余额为1.94亿美元，总流动性为5.58亿美元[20] - 2020年自由现金流为7700万美元，其中Kumtor矿为9600万美元，Mount Milligan矿为2200万美元[20] 其他信息 - Öksüt矿于2020年1月31日首次投产，建设完成约95%[15] - 2020年黄金矿石的总可采金储量为2506千盎司，平均品位为0.59克/吨[61] - Mount Milligan矿的铜矿石总可采铜储量为959百万磅，平均品位为0.23%[62] - 2020年柴油燃料价格假设为每升0.50美元，Kumtor矿的柴油价格为每升0.50美元[60]