财务数据和关键指标变化 - 一季度营收2.95亿美元，包括1.56亿美元黄金销售、6800万美元铜销售和5800万美元钼业务收入 [31] - 持续经营业务运营活动提供的现金为2830万美元，二季度将收到4200万美元的第四批货物临时现金付款 [33] - 持续经营业务的自由现金流为910万美元，受Mount Milligan第四批货物现金收据时间影响，钼业务单元负自由现金流2010万美元，预计该业务单元今年剩余时间实现正自由现金流 [34] - 调整后每股净收益为0.19美元，持续经营业务净收益为8940万美元，调整后净收益为5640万美元 [35][36] - 一季度生产总成本为每盎司4497美元，副产品基础上的全维持成本为每盎司395美元 [38] - 公司一季度末现金余额为7.68亿美元，较上季度减少，主要因以1.76亿美元收购内华达州Goldfield项目，董事会宣布每股0.07美元的季度股息 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - Mount Milligan矿一季度生产近9.4万盎司黄金，黄金全维持成本低至每盎司15美元，预计今年黄金产量在19 - 21万盎司，铜产量在7000 - 8000万磅 [8][9][39] - Öksüt矿一季度生产约5.4万盎司黄金，全维持成本为每盎司451美元，目前正满负荷运营，团队正在研究升级ADR设施的工程技术解决方案及替代方案以实现黄金碳的货币化 [26][30] 钼业务 - 一季度钼业务单元收入为5800万美元，产生负自由现金流2010万美元，预计今年剩余时间实现正自由现金流，公司正在对Thompson Creek矿和Endako矿进行重新可行性研究 [31][34][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购内华达州Goldfield区项目，今年重点是钻探和勘探，计划2023年发布可再生资源和可行性研究报告，为潜在的未来建设决策提供支持 [11][12] - 持续对Öksüt矿汞问题进行研究，寻找技术解决方案和替代货币化手段 [13] - 与吉尔吉斯共和国政府达成全球安排协议，解决Kumtor问题，实现干净退出并继续开展业务 [14] - 参与世界黄金协会负责任黄金开采原则计划，有望在2023年实现全面合规 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度金属产量表现良好，全维持成本低，盈利能力强，财务基础坚实，有能力继续维持内部全额资助的商业模式 [42][43][44] - 预计二季度公布解决Öksüt矿汞问题的运营计划和更新后的指导方针，完成与吉尔吉斯共和国的解决方案协议，并发布Mount Milligan矿的43 - 101研究报告 [45][46] 其他重要信息 - 公司副总裁兼首席运营官Dan Desjardins退休，公司已聘请国际猎头公司寻找其继任者 [47][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Mount Milligan的EA修正案中关于长期用水的声明是否包括新矿山计划可能带来的变化 - 回答: 该声明考虑了新43 - 101研究可能确定的任何额外矿山寿命，答案是肯定的 [51] 问题2: Öksüt矿解决汞问题时，二季度成本如何核算 - 回答: 预计会在资产负债表上积累黄金碳库存，利润表或损益表受影响不大，黄金室可能存在一些闲置成本，但不构成重大影响 [53] 问题3: 关于Öksüt矿的前瞻性声明中提及的更新资源和新矿山寿命计划是否为短期可关注内容 - 回答: 短期内不会提供或发布任何新资源或矿山寿命计划 [55] 问题4: 钼业务重启的可能性、时间和投资要求 - 回答: 目前处于初步阶段，公司正在对Thompson Creek矿和Endako矿进行重新可行性研究，以了解潜在经济效益、价值主张和前期资本成本。钼价持续在每磅19 - 20美元，外部供需分析显示该价格水平可能持续，公司看到了钼业务的潜在价值。研究完成后将与董事会讨论，同时也有第三方对钼业务表示兴趣 [57] 问题5: 钼业务研究的完成时间 - 回答: 未承诺对外公布，预计管理层将在未来三到四个月内与董事会讨论最终结果 [58] 问题6: Thompson Creek矿在重启方面是否比Endako矿更具优势 - 回答: 两个矿山的精矿产品质量高，在Langeloth冶金设施中都能带来额外利润。如果决定重启任一矿山，公司将继续现有商业模式，购买第三方精矿并进行升级销售，提高Langeloth设施的吞吐量可提高整体利润率 [59] 问题7: 一季度自由现金流是否因Mount Milligan现金收款时间而被低估，二季度是否会反转 - 回答: 大致正确，如果一季度收到现金，自由现金流将接近6000万美元 [61][62] 问题8: Öksüt矿二季度是否有黄金产出 - 回答: 难以确定，公司正在与场外处理设施讨论将装载的黄金碳货币化的方案，如果达成协议，二季度可能生产黄金，但目前尚未确定，需等待进一步的运营更新 [63] 问题9: Öksüt矿的场外处理方案能否在二季度启动 - 回答: 可以在二季度启动，但需考虑该方案的经济效益以及与现场修复ADR设施的权衡 [64][65] 问题10: Öksüt矿的解决方案是否会影响长期资本分配、勘探和矿山寿命延长等方面的规划 - 回答: 公司对资源、储量、矿山寿命概况、开发阶段和顺序的看法不会改变 [67] 问题11: 关于Kemess项目是否有更新的想法或潜在剥离计划 - 回答: 没有更新信息 [68] 问题12: 钼业务称今年剩余时间将实现正自由现金流，是否意味着全年将实现正现金流，是否改变了预测 - 回答: 预计不会改变指导方针，主要变化是释放更多营运资金，预计接近收支平衡的现金流 [71][72] 问题13: 上述钼业务现金流预测是否基于不进行重启投资，仅维持当前业务和释放营运资金 - 回答: 是的 [73]

财务报告期间与上市信息 - 报告对公司2022年第一季度与2021年同期的财务状况和经营成果进行回顾[2] - 公司普通股分别在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为“CG”和“CGAU”[11] 股权与期权情况 - 截至2022年5月3日，公司有297,440,601股已发行和流通的普通股[12] - 截至2022年5月3日，公司股票期权计划下有2,837,604份购买普通股的期权未行使[12] - 截至2022年5月3日，公司受限股单位计划下有915,944份受限股单位未行使[12] 公司业务项目 - 公司主要持续运营项目为加拿大的Mount Milligan金矿 - 铜矿和土耳其的Öksüt金矿[9] - 公司拥有内华达州的Goldfield区项目和加拿大的Kemess地下项目等[9] - 公司拥有并运营钼业务部门，包括美国宾夕法尼亚州的Langeloth冶金加工设施等[9] 业务变动与交易 - 2021年5月15日前公司合并吉尔吉斯共和国Kumtor矿的业绩，现该矿运营结果作为终止经营列报[10] - 公司于2022年4月4日与相关方签订全球安排协议，交易未在2022年第一季度财报中确认[10] - 2022年4月4日，公司与Kyrgyzaltyn和吉尔吉斯共和国达成协议，将处置Kumtor矿所有权，Kyrgyzaltyn将7740万股公司普通股转让给公司注销，公司支付约3600万美元现金[25] - 公司将在交易完成时向KGC支付5000万美元以偿还公司间余额[27] - 2022年2月28日，公司完成对Gemfield Resources LLC的收购，最终收购对价包括1.767亿美元现金和3150万美元递延里程碑付款[33] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收2.952亿美元，较2021年第一季度的2.262亿美元增长31%[15] - 2022年第一季度净利润8940万美元，较2021年第一季度的1.674亿美元下降47%，主要因2021年出售Greenstone Partnership获7230万美元收益及2022年Öksüt矿所得税费用增加[15][18] - 2022年第一季度调整后净利润5640万美元，较2021年第一季度的2820万美元增长100%，主要因Öksüt矿黄金销量增加及金属价格上涨[15][20] - 2022年第一季度持续经营业务经营活动提供的现金为2830万美元，较2021年第一季度的8640万美元下降67%，主要因所得税支付增加及营运资金变化不利[15][22] - 2022年第一季度自由现金流910万美元，较2021年第一季度的6800万美元下降87%，主要因经营活动提供的现金减少[15][24] - 2022年第一季度，公司收入为2.952亿美元，2021年同期为2.262亿美元[39] - 2022年第一季度，销售成本为1.817亿美元，2021年同期为1.558亿美元[43] - 2022年第一季度，公司确认所得税费用2920万美元，2021年同期为1960万美元[46] - 2022年第一季度，复垦回收为4200万美元，2021年同期为1090万美元[47] - 2022年第一季度末，公司总资产为27.33亿美元，较2021年12月31日增长2%；总负债为6.117亿美元，较2021年12月31日下降3%；总股本为21.213亿美元，较2021年12月31日增长4%[52] - 2022年3月31日现金为7.684亿美元，较2021年12月31日的9.472亿美元减少，主要因收购金矿项目支付1.767亿美元及支付1230万美元股息，部分被2022年第一季度持续经营业务的910万美元自由现金流抵消[53] - 2022年3月31日应收账款为1.418亿美元，较2021年12月31日的7680万美元增加，主要因2022年3月下旬矿山发货及钼销售收款时间问题[53] - 2022年3月31日物业、厂房及设备账面价值为14.4亿美元，较2021年12月31日的12.7亿美元增加，主要因收购金矿项目增加2.082亿美元，部分被折旧等抵消[54] - 2022年第一季度持续经营业务经营活动提供的现金为2830万美元，较2021年第一季度的8640万美元减少，主要因奥克叙特矿所得税增加及矿山营运资金变化[63] - 2022年第一季度持续经营业务投资活动使用现金1.94亿美元，2021年第一季度为提供1.941亿美元，2022年主要用于收购金矿项目，2021年主要因出售股权获得收益[64] - 2022年第一季度融资活动使用现金1310万美元，较2021年第一季度的60万美元增加，主要因2022年第一季度支付1230万美元股息[65] - 截至2022年3月31日，公司总流动性状况为11.684亿美元，包括7.684亿美元现金余额和4亿美元公司信贷额度[60] - 2022年和2021年调整后生产成本分别为740万美元和2290万美元[133] - 2022年和2021年净收益分别为8940万美元和16740万美元，调整后净收益分别为5640万美元和8420万美元[135] - 2022年和2021年持续经营业务净收益分别为8940万美元和11140万美元，调整后持续经营业务净收益分别为5640万美元和2820万美元[136] - 2022年和2021年持续经营业务产生的自由现金流（赤字）分别为910万美元和6800万美元[138] - 2021年终止经营业务提供的自由现金流为400万美元，2022年为0 [139] - 2022年和2021年基本每股净收益分别为0.30美元和0.57美元，调整后基本每股净收益分别为0.19美元和0.28美元[135] - 2022年和2021年合并的PP&E增加额分别为210.2美元和15.9美元[140] - 2022年和2021年计入ARO资产的资本化成本分别为13.4和3.5[140] - 2022年和2021年计入ROU资产的资本化成本分别为 - 0.2和 - 0.7[140] - 2022年与收购Goldfield项目相关的成本为 - 208.2美元[140] - 2022年和2021年资本支出分别为16.0美元和18.0美元[140] - 2022年和2021年维持性资本支出分别为15.1和17.5[140] - 2022年和2021年非维持性资本支出分别为0.9和0.5[140] - 2022年Mount的资本支出为13.4美元[140] - 2021年Three Milligan的资本支出为11.4[140] - 2022年3个月的资本支出为2.1美元[140] 各金属产量与销量数据关键指标变化 - 2022年第一季度黄金产量93784盎司，较2021年第一季度的70177盎司增长34%；黄金销量94908盎司，较2021年第一季度的82082盎司增长16%[15] - 2022年第一季度铜产量20558千磅，较2021年第一季度的18609千磅增长10%；铜销量19449千磅，较2021年第一季度的22783千磅下降15%[15] - 2022年第一季度钼销量2887千磅，较2021年第一季度的3309千磅下降13%[15] - 2022年第一季度，黄金产量为93784盎司，2021年同期为70178盎司[40] - 2022年第一季度，Mount Milligan矿的铜产量为2060万磅，2021年同期为1860万磅[41] - 2022年第一季度，Langeloth设施分别焙烧和销售了110万磅和290万磅钼，2021年同期分别为270万磅和330万磅[42] - 2022年第一季度Milligan矿黄金产量39093盎司，同比下降8%；铜产量2055.8万磅，同比增长10%[70] - 2022年第一季度Öksüt矿黄金产量54691盎司，同比增长98%；销售量54704盎司，同比增长98%[84] - 2022年第一季度Milligan矿总矿石处理量为530万吨，同比增长10%[70][75] - 2022年第一季度Öksüt矿开采总吨数为280万吨，同比下降15%[84][88] - 2022年第一季度奥克叙特矿堆存100万吨矿石，平均品位1.59克/吨，含49111盎司黄金，2021年同期分别为50万吨、0.83克/吨和14064盎司[89] - 2022年第一季度黄金产量为54691盎司，2021年同期为27601盎司[90] - 2022年和2021年已售黄金盎司数分别为94900盎司和82100盎司[133] - 2022年和2021年已售铜磅数分别为1940万磅和2280万磅[133] 各金属生产成本数据关键指标变化 - 2022年第一季度，黄金生产成本为每盎司497美元，2021年同期为每盎司644美元[44] - 2022年第一季度Milligan矿黄金生产成本为每盎司647美元，同比下降4%；铜生产成本为每磅1.68美元，同比增长18%[70] - 2022年第一季度Öksüt矿黄金生产成本为每盎司386美元，同比下降34%[84] - 2022年第一季度黄金生产成本为386美元/盎司，2021年同期为584美元/盎司[91] - 2022年第一季度副产品基础的全维持成本为451美元/盎司，2021年同期为804美元/盎司；全成本为459美元/盎司，2021年同期为827美元/盎司[95] - 2022年和2021年黄金生产成本分别为每盎司497美元和644美元[133] - 2022年和2021年铜生产成本分别为每磅1.68美元和1.42美元[133] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度Milligan矿黄金收入5850万美元，同比下降17%；铜收入7330万美元，同比增长18%；总收入1.341亿美元，同比下降1%[70] - 2022年第一季度Milligan矿运营现金流为2080万美元，同比下降77%；自由现金流为640万美元，同比下降92%[70] - 2022年第一季度Öksüt矿收入1.016亿美元，同比增长104%；运营收益6790万美元，同比增长182%[84] - 2022年第一季度Öksüt矿运营现金流为6360万美元，同比增长99%；自由现金流为6140万美元，同比增长134%[84] - 钼业务单元2022年第一季度钼收入5820万美元，2021年同期为3870万美元，同比增长50%；总营收5960万美元，同比增长46%；净运营收益3140万美元，同比增长220%[99] - 2022年第一季度钼业务单元运营使用现金1980万美元，2021年同期为680万美元；运营自由现金流赤字2010万美元，2021年同期为750万美元[99] - 由于失去控制权，库姆托尔矿自2021年第二季度起被重新分类为已终止经营业务，2022年第一季度无相关财务和运营结果，2021年第一季度营收1.756亿美元，净收益5610万美元[108] - 与吉尔吉斯黄金公司在库姆托尔矿失去控制权前的2021年第一季度销售交易净收入为175620美元，2022年第一季度无相关交易[115] - 2022年3月31日止三个月公司向双日株式会社的销售收入为2198美元，扣除佣金费用22美元后，收入为2176美元；2021年对应销售收入为3099美元，扣除佣金费用57美元后，收入为3042美元[117] - 2022年3月31日，公司应收双日株式会社账款为0.2百万美元，2021年12月31日为2.6百万美元[117] 业务运营事件 - 2022年3月，Öksüt矿ADR厂检测到汞，黄金锭生产暂停，该矿及合并后的Centerra前景正在审查中[24] - 2022年1月公司获得对米利根山矿环境评估证书的修订，允许在获得常规许可的情况下，在项目生命周期内使用长期地表水水源[68] 财务报表相关 - 2022年第一季度末编制的简明合并中期财务报表的关键估计和判断与2021年年末编制的合并财务报表一致[119] - 2022年第一季度末编制的简明合并中期财务报表采用的会计政策与2021年年末编制的合并财务报表一致，除2022年3月31日止三个月简明合并中期财务报表附注3中披露的政策外[122] - 2022年公司财务报告内部控制无重大变化，不会对其产生重大影响[122] - 截至2022年3月31日，公司内部控制未因远程工作安排发生重大变化，不会对财务报告内部控制产生重大影响[124] 其他信息 - 2022年第一季度，386磅铜相当于1盎司黄金[128] - 对现有业务产生重大影响被认为是与业务剩余矿山寿命相比，年度或矿山寿命产量、净现值或储量至少增加10%[130] 历史出售收益 - 2021年1月19日公司完成出售格林斯通合伙企业50%的权益，获得净现金2.1亿美元，确认初始收益7230万美元；2021年第四季度确认额外收益2500万美元[109][110] 套期保值情况 - 截至2022年3

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年公司持续运营业务销售31.48万盎司黄金，同比增长21%；销售7800万磅铜，同比下降3% [29][30] - 2021年第四季度公司运营平均实现金价为1504美元/盎司，铜价为3.59美元/磅 [31] - 2021年第四季度公司持续运营业务经营活动提供的现金为6180万美元，全年为2.71亿美元；运营活动产生的自由现金流为3870万美元，全年为1.784亿美元 [31] - 2021年第四季度公司调整后每股净收益为0.12美元，全年为0.79美元 [31] - 2021年第四季度公司持续运营业务净收益为2.749亿美元，调整后净收益为3540万美元 [32] - 2021年第四季度公司持续运营业务黄金生产成本为550美元/盎司，全年为604美元/盎司；副产品基础上的全维持成本第四季度为591美元/盎司，全年为649美元/盎司 [34] - 公司2021年末现金余额为9.47亿美元，董事会宣布每股季度股息为0.07美元 [35] - 公司预计2022年自由现金流将增长至2.2亿美元（按金价1700美元/盎司、铜价4美元/磅的中点计算） [35] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 2021年全年公司金矿生产黄金30.81万盎司，处于指导范围上限；2022年综合黄金产量指导范围为40 - 45万盎司，其中Mount Milligan为19 - 21万盎司，Oksut为21 - 24万盎司 [8][20][26] - 2021年公司金矿黄金生产成本为604美元/盎司，处于指导范围低端；2022年综合黄金生产成本指导范围为500 - 550美元/盎司，副产品基础上的全维持成本指导范围为600 - 650美元/盎司 [20][26] - 2021年Mount Milligan金矿全维持成本为508美元/盎司，Oksut金矿为668美元/盎司，均优于2021年指导范围 [21] - 2022年Oksut金矿副产品基础上的全维持成本指导范围为425 - 475美元/盎司 [24] 铜矿业务 - 2021年公司铜矿生产铜7330万磅，处于指导范围中间；2022年Mount Milligan铜矿目标产量为7000 - 8000万磅 [20][26] 钼业务 - 2021年第四季度钼业务部门贡献收入5200万美元，该季度产生120万美元亏损 [29][32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行Mount Milligan的新技术研究，预计2022年第二季度发布，目标是将新资源升级为储量类别，延长其指示性储量寿命 [10][11] - 公司收购了内华达州的Goldfield District项目，预计这将是中期内有机增长的关键来源，该项目为露天堆浸项目，与Oksut金矿类似，公司计划在2022年进行勘探和加密钻探，2023年上半年发布资源更新，随后进行可行性研究并推动项目建设决策 [11][37][40] - 公司持续推进气候变化、多样性、公平性和包容性等战略和举措，并签署了世界黄金协会的负责任黄金开采原则，预计未来12个月内全面合规 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司黄金生产表现强劲的一年，产量处于指导范围上限，全维持成本低且具有竞争力，自由现金流生成出色 [8][9][10] - 公司预计2022年黄金产量将增长30% - 40%，自由现金流将相应增加，最高可达2.5亿美元，这将支撑公司的资产负债表和盈利能力 [15][16][41] - 公司认为Goldfield District项目具有吸引力，有望成为中期内的有机增长来源，且该项目所在的内华达州被视为一级采矿管辖区，有利于改善公司的地缘政治风险状况和估值 [37][38][40] 其他重要信息 - 公司正在与吉尔吉斯斯坦政治领导层就Kumtor矿争端进行谈判，公司将放弃该矿的合法所有权，吉尔吉斯斯坦将放弃其在公司26%的股权，双方正在协商全球和解协议 [13][14] - 2021年公司在安全方面取得了一些重要里程碑，Oksut矿实现200万小时无损失工时事故运营，Endako实现8年、Thompson Creek矿和Langeloth设施各实现1年无损失工时伤害连续运营 [12] - 2022年公司指导总资本支出为9500 - 1.05亿美元，其中维持性资本支出占大部分，为9000 - 1亿美元；非维持性资本支出为500万美元，用于完成Mount Milligan的阶段浮选反应器；公司预计在勘探方面支出3500 - 4500万美元，包括Mount Milligan的1200万美元和Oksut的500万美元，以及Goldfield District项目的1500 - 2000万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何考虑资本配置 - 公司认识到资产负债表状况良好，现金余额可能超出中期需求，公司和董事会一直在讨论潜在的股东友好型资本回报举措，包括增加股息分配和减少股份数量，但需等待与吉尔吉斯斯坦政府的争端解决后再进行有意义的资本回报行动 [43][44][45] 问题: Goldfield项目2022年的里程碑有哪些 - 2022年公司将专注于加密钻探和勘探投资，以支持2023年上半年发布的项目资源更新；同时技术团队将开展详细工程、水研究等工作，以支持可行性研究和技术报告，为项目建设决策做准备；若获得建设决策和董事会批准，预计建设周期为2年 [46] 问题: 能否依赖供应商公布的Goldfield项目参数 - 公司在尽职调查中参考了供应商的工作，但认为项目有更大的机会，今年的投资将集中在勘探和加密钻探上，以准备更大的资源和更优化的可行性研究，不建议依赖之前的技术研究 [48][49] 问题: 优化Goldfield项目是否会影响现有许可证 - 公司可能需要更新一些许可证，但认为这是相对常规的过程，与当地政府、监管机构等有良好互动，对项目有支持，现有许可证预计会进行修订 [50] 问题: 公司是否会进行并购 - 短期内公司将专注于执行，包括Oksut和Mount Milligan的有机增长以及Goldfield项目的推进；当前黄金价格环境下，难以找到能创造股东价值的无机增长机会；解决与吉尔吉斯斯坦的问题后，若有合适机会，公司会考虑并购 [51][52] 问题: 为维持产量，公司是否考虑扩大Mount Milligan的处理能力 - 目前公司不打算扩大Milligan设施的产能，预计未来黄金和铜产量将相对稳定；公司正在进行一些范围研究，以探讨是否有机会提高吞吐量或增加黄金厂，但目前凭借高生产率和成本控制，即使品位略有下降也能获得良好回报 [53][54][55] 问题: Goldfield项目的剥采比能否维持在一定水平 - 公司难以回应剥采比问题，因为正在优化研究并进行钻探，需根据钻探信息进行优化和规划，认为项目与Oksut类似，但不想在资源更新和可行性研究前过早讨论相关指标 [58] 问题: Goldfield项目的水资源许可是否受限 - 公司对水资源进行了广泛研究，投资了额外的水文钻探和3天的水测试，确认含水层已获许可，且供应商已与县和州达成供水协议，认为现有水资源许可足够满足项目需求 [59] 问题: Kumtor矿谈判除了股份取消和放弃矿权外，还有其他需要考虑的事项吗 - 公司在1月3日的新闻稿中更新了关键商业方面的谈判情况，目前由法律顾问负责起草全球和解协议，主要谈判内容是双方如何终止和取消相关法律索赔，包括吉尔吉斯斯坦的民事、刑事和环境索赔，以及公司的国际仲裁和第11章程序等，公司希望实现干净退出 [61][62][63] 问题: Mount Milligan的寿命计划和技术报告的必要性及目标是什么，品位何时会降至资源或储量等级 - 去年的钻探使公司意识到有机会在多个方向和深度扩大矿坑，因此改变了开采顺序；目前还没有确定从资源转换为储量后的品位，但高生产率、高回收率和低成本能够带来良好的财务结果，并将纳入新的寿命计划 [64][65] 问题: 运营成本下降有助于降低截止率，维持性资本是否包含在储量的盈亏平衡分析中 - 是的，维持性资本包含在储量的盈亏平衡分析中 [66][67] 问题: Mount Milligan矿坑扩大后剥采比、尾矿容量和长期水计划情况如何 - 剥采比目前非常低，预计不会有重大变化；目前尾矿不需要额外扩展，若未来继续扩大储量和资源，附近有空间可建设第二个尾矿库或提高现有尾矿库高度；长期水方面，公司目前状况良好，有充足的地下含水层水，已获得从地表取水的环境许可，正在与合作伙伴合作推进相关工作，去年夏天从当地小溪取水未达到许可上限 [68][69][70]

业绩总结 - 2021年公司总收入为900,141千美元，净收益为446,949千美元[33] - 2021年来自持续运营的现金流为2.71亿美元，自由现金流为1.78亿美元[42] - 2021年第四季度黄金产量为91,197盎司，全年黄金产量为308,141盎司，铜产量为73.3百万磅[42] 生产数据 - 2021年黄金生产成本为每盎司604美元，其中Mount Milligan为683美元，Öksüt为457美元[42] - 2021年综合按副产品计算的全维持成本(AISC)为每盎司649美元，Mount Milligan为508美元，Öksüt为668美元[42] - 2021年Mount Milligan的矿石处理率为20,900千吨，铜回收率为78.3%[22] - 2021年Öksüt矿的黄金产量为111,703盎司，第四季度产量为31,668盎司[24] 未来展望 - 2022年黄金生产指导中点为425,000盎司，铜生产指导中点为7500万磅[16] - 2022年现金流提供的运营活动指导为3亿至3.5亿美元，自由现金流指导为2亿至2.5亿美元[16] - 2022年Mount Milligan金矿预计黄金产量为190-210千盎司，铜产量为70-80百万磅[29] - 2022年Öksüt金矿预计黄金产量为210-240千盎司，铜产量为70-80百万磅[29] 新产品与技术研发 - 更新的资源和储量估计显示，Mount Milligan的金矿资源增加约140万盎司，铜矿资源增加453百万磅[12] - Öksüt矿在2021年进行了31,525米的勘探钻探，增加了已知矿床的资源扩展[23] 并购与市场扩张 - 公司宣布收购内华达州Goldfield District Project，交易包括未来的3150万美元里程碑付款[40] - Goldfield District项目位于内华达州，属于一级矿业管辖区，预计将增加未来低成本生产[40] - Goldfield District项目的土地位置广阔，已在一个已生产超过400万盎司黄金的矿区内，提供了显著的上行潜力[40] 负面信息 - Öksüt在过去两百万工时内未发生失时伤害，显示出良好的安全记录[16]

财务报告时间范围与主体信息 - 管理层讨论与分析报告截至2022年2月24日，对比2021年和2020年12月31日结束的三、十二个月公司财务状况和运营结果[3] - 公司是加拿大金矿公司，主要运营加拿大Mount Milligan金矿 - 铜矿和土耳其Öksüt金矿，还有加拿大Kemess项目等[12] - 2021年5月15日前公司合并吉尔吉斯共和国Kumtor金矿结果，现该矿运营作为终止经营列报[13] - 截至2021年12月31日，公司重要子公司包括Thompson Creek Metals Company Inc.等，公司普通股在多伦多和纽约证券交易所上市[14] 公司愿景与战略 - 公司愿景是打造卓越团队文化，实现可持续价值和增长，战略包括驱动增长、优化资产、创造良好工作环境、改善ESG形象[8][9][10] - 公司战略目标通过识别、评估和执行增长机会实现可持续增长和价值创造[8] - 公司优化现有资产，聚焦高价值活动，提升运营表现[9] - 公司注重ESG，在企业各环节嵌入ESG原则，实现相关目标[10] 前瞻性信息及风险因素 - 前瞻性信息涉及2022年展望和指引、Kumtor矿扣押影响、仲裁结果等多方面，存在诸多风险和不确定性[4] - 可能导致实际结果与前瞻性信息差异的因素包括战略、财务、运营等方面风险[5] 股权结构信息 - 截至2022年2月24日，公司已发行并流通的普通股为297,233,839股，股票期权计划下有3,076,614股普通股期权，受限股单位计划下有933,718个受限股单位，吉尔吉斯黄金公司实益拥有77,401,766股普通股[15] 关键财务指标对比（2021年与2020年） - 2021年第四季度净收益为2.749亿美元，2020年第四季度持续经营业务净收益为3160万美元，增长770%；2021年净亏损3.818亿美元，2020年净收益4.085亿美元，下降193%[19,23,29] - 2021年第四季度调整后净收益为3540万美元，2020年第四季度持续经营业务调整后净收益为4090万美元，下降13%；2021年调整后净收益为2.336亿美元，2020年为4.619亿美元，下降49%[19,24] - 2021年第四季度经营活动提供的现金为6180万美元，2020年第四季度持续经营业务为8430万美元，下降27%；2021年经营活动提供的现金为2.709亿美元，2020年为2.724亿美元，下降1%[19,27] - 2021年第四季度自由现金流为3870万美元，2020年第四季度持续经营业务为4870万美元，下降21%；2021年自由现金流为1.784亿美元，2020年为1.689亿美元，增长6%[19,28] - 2021年调整后净收益为2.336亿美元，2020年为4.619亿美元；2021年持续经营业务调整后净收益为1.493亿美元，2020年为6950万美元[30] - 2021年持续经营业务经营活动提供的现金为2.709亿美元，2020年为2.724亿美元[33] - 2021年持续经营业务自由现金流为1.784亿美元，2020年为1.689亿美元[34] - 2021年公司收入为9.001亿美元，2020年为7.213亿美元，增长主要因Mount Milligan矿和Öksüt矿黄金销量增加以及铜和钼平均实现价格上涨[133] - 2021年销售成本为6.082亿美元，2020年为5.058亿美元，增长主要因黄金和钼销量增加以及各矿生产成本上升[137] - 2021年持续经营业务的黄金生产成本为每盎司604美元，2020年为每盎司615美元；副产品基础的全维持成本为每盎司649美元，2020年为每盎司718美元；副产品基础的全成本为每盎司785美元，2020年为每盎司1116美元[139][140][141] - 2021年公司管理费用为2710万美元，2020年为4570万美元；复垦费用为2330万美元，2020年为5340万美元；其他非经营费用为2350万美元，2020年为620万美元[142][143][146] - 2021年公司终止经营业务净亏损8.287亿美元，2020年为净收益3.924亿美元，主要因Kumtor矿控制权变更损失和运营期缩短[148] - 2021年外汇套期保值实现收益1.7543亿美元，2020年为4266万美元，增长311%；燃料套期保值实现收益2.0631亿美元，2020年为亏损5771万美元，增长457%；铜套期保值实现亏损5.0259亿美元，2020年为亏损1359万美元，下降3598%[152] - 截至2021年12月31日，公司总资产26.766亿美元，较2020年的31.36亿美元下降15%；总负债6.33亿美元，较2020年的6.7亿美元下降6%；总股本20.436亿美元，较2020年的24.66亿美元下降17%[155] - 2021年12月31日现金为9.472亿美元，较2020年的5.452亿美元增加，主要因出售Greenstone Partnership 50%权益获2.1亿美元、持续经营业务自由现金流1.784亿美元和终止经营业务净现金流4780万美元，部分被2021年支付的4500万美元股息抵消[156] - 2021年12月31日总库存为2.212亿美元，较2020年的5.806亿美元减少，主要因Kumtor矿失去控制权前处理大量矿石堆存、Mount Milligan矿处理大量矿石堆存和精矿销售时间等因素，部分被Langeloth Facility和Öksüt矿库存增加抵消[157] - 2021年12月31日，物业、厂房及设备账面价值为12.7亿美元，较2020年的16.9亿美元减少，主要因失去Kumtor矿控制权及正常折旧、损耗和摊销，部分被2.146亿美元的资本化增加和Mount Milligan矿1.6亿美元的减值转回抵消[160] - 2021年第四季度，持续经营业务经营活动提供的现金为6180万美元，较2020年第四季度的8430万美元减少，主要因钼业务部门营运资金不利变化和所得税支付增加960万美元[169] - 2021年，持续经营业务经营活动提供的现金为2.709亿美元，较2020年的2.724亿美元减少，主要因钼业务部门营运资金不利变化、Öksüt矿矿山运营收益减少和所得税支付增加1720万美元，部分被Mount Milligan矿矿山运营收益增加和营运资金变化有利抵消[173] - 2021年，持续经营业务投资活动提供的现金为1.325亿美元，而2020年为使用7460万美元，主要因出售Greenstone Partnership 50%权益和处置物业、厂房及设备所得款项、Öksüt矿和Kemess项目物业、厂房及设备增加减少，部分被Mount Milligan矿和Öksüt矿物业、厂房及设备增加抵消[174] - 2021年，融资活动使用的现金为4910万美元，较2020年的1.24亿美元减少，主要因2020年公司循环信贷安排净还款和借款成本降低，部分被支付的较高股息抵消[175] - 2021年第四季度金矿运营收益为5090万美元，2020年同期为3550万美元，增长43%，主要因黄金销量和铜均价上升，部分被生产成本等增加抵消[188][191] - 2021年第四季度矿山运营现金流为6350万美元，2020年同期为4400万美元，增长44%，主要因黄金销量和铜均价上升，部分被生产成本增加和铜销量下降抵消[188][193] - 2021年第四季度矿山运营自由现金流为4630万美元，2020年同期为3070万美元，增长51%，主要因运营现金流增加，部分被维持性资本支出增加抵消[188][194] - 2021年总营收为5.059亿美元，2020年为3.94亿美元，增长28%；2021年第四季度营收为1.426亿美元，2020年同期为1.023亿美元，增长39%[188] 产量与成本指标对比（2021年与2020年） - 2021年黄金产量为308,141盎司，2020年为267,923盎司，增长15%；2021年第四季度为91,197盎司，2020年第四季度为82,044盎司，增长11%[19] - 2021年铜产量为73,275千磅，2020年为82,816千磅，下降12%；2021年第四季度为16,993千磅，2020年第四季度为20,376千磅，下降17%[19] - 2021年钼销售量为11,461千磅，2020年为13,667千磅，下降16%；2021年第四季度为2,361千磅，2020年第四季度为3,610千磅，下降35%[19] - 2021年黄金生产成本为604美元/盎司，2020年为615美元/盎司，下降2%；2021年第四季度为550美元/盎司，2020年第四季度为537美元/盎司，增长2%[19] - 2021年铜生产成本为1.51美元/磅，2020年为1.24美元/磅，增长22%；2021年第四季度为1.79美元/磅，2020年第四季度为1.31美元/磅，增长37%[19] - 2021年黄金产量为308141盎司，2020年为267923盎司；Mount Milligan矿2021年铜产量为7330万磅，2020年为8280万磅；Langeloth工厂2021年钼焙烧和销售量分别为1030万磅和1150万磅，2020年分别为1380万磅和1370万磅[134][135][136] - 2021年第四季度黄金产量为91197盎司，2020年第四季度为82044盎司；米利根山矿2021年第四季度产金59529盎司，2020年为42664盎司；奥克叙特矿2021年第四季度产金31668盎司，2020年为39380盎司[120] - 2021年第四季度米利根山矿铜产量为1700万磅，2020年第四季度为2040万磅，主要因铜品位和磨机处理量降低[121] - 2021年第四季度总开采量为1020万吨，2020年同期为1090万吨，下降7%，主要因矿石开采量降低[188][195] - 2021年第四季度加工厂总吞吐量为540万吨，2020年同期为550万吨，下降1%，因2021年计划性停产时间更长[188][196] - 2021年第四季度黄金产量为59529盎司，2020年同期为42664盎司，增长40%，因黄金品位和回收率提高[188][197] - 2021年第四季度铜产量为1700万磅，2020年同期为2040万磅，下降17%，因铜品位降低，部分被回收率提高抵消[188][197] - 2021年第四季度黄金生产成本为每盎司670美元，2020年同期为每盎司755美元，下降11%，因黄金销量增加和成本分配变化，部分被其他成本增加抵消[188][199] - 2021年第四季度铜生产成本为每磅1.79美元，2020年同期为每磅1.31美元，增长37%，因铜销量下降、成本分配变化和生产成本增加[188][200] 2022年业务展望 - 2022年公司黄金产量预计在40万 - 45万盎司，2021年为30.8141万盎司[38] - 2022年米尔利根山矿黄金产量预计在19万 - 21万盎司，2021年为19.6438万盎司；铜产量预计在7000 - 8000万磅，2021年为7300万磅[39] - 2022年奥克叙特矿黄金产量预计增至21万 - 24万盎司，2021年为11.1703万盎司[40] - 2022年黄金生产成本预计在500 - 550美元/盎司，2021年为604美元/盎司[41] - 2022年米尔利根山矿铜生产成本预计在1.70 - 1.85美元/磅，2021年为1.51美元/磅[42] - 2022年PP&E新增预计在9500万至1.05亿美元之间，2021年为1.189亿美元；2022年总资本支出NG预计在9500万至1.05亿美元之间，略高于2021年的9330万美元[46] - 2022年维持性资本支出NG预计为9000万至1亿美元，高于2021年的8800万美元；其中，米利根山矿预计为6500万至7000万美元，与2021年的6670万美元基本持平；奥克叙特矿预计为2000万至2500万美元，高于2021年的1880万美元[47] - 2022年钼业务部门的维护和保养费用及复垦支出预计在2000万至2500万美元之间，2021年为1560万美元；维持钼业务部门所需的净现金预计在1500万至2000万美元之间，低于2021年的3980万美元；公司2022年假设的钼价格为每磅17美元，2021年平均市场价格为每磅16美元[49] - 2022年勘探支出预计在3500万至4500万美元之间，其中约1700万美元用于现有矿场的勘探；此外，公司预计2022年在戈德菲尔德项目的勘探活动上支出1500万至2000万美元[51][52] - 2022年公司管理费用预计在4000万至4500万美元之间

业绩总结 - 2021年第三季度净收益为2760万美元，每股收益为0.09美元[10] - 第三季度的净收益为27,583千美元，较2020年同期的82,397千美元下降了66.5%[23] - 第三季度的自由现金流为4100万美元，较2020年同期的124,930千美元下降了67.2%[23] - 第三季度的现金流来自持续经营活动为62,368千美元，较2020年同期的151,758千美元下降了58.9%[23] 生产数据 - 2021年第三季度黄金产量为76,913盎司，铜产量为1,790万磅[8] - Öksüt矿在2021年第三季度生产黄金76,913盎司，较2020年同期的101,266盎司下降了24.0%[16] - 铜的生产量为17,861千磅，较2020年第三季度的23,305千磅下降了23.3%[16] 成本分析 - 第三季度黄金生产成本为每盎司630美元，较2020年第三季度的495美元上升了27.1%[16] - 全部维持成本（AISC）按副产品基础计算每盎司为781美元，较2020年第三季度的367美元上升了112.0%[16] - 第三季度按副产品计算的全维持成本为每盎司781美元，Mount Milligan为727美元，Öksüt为603美元[8] - Öksüt的全维持成本指导下调至每盎司680至730美元范围[8] 现金流与流动性 - 第三季度经营活动提供的现金为6240万美元，每股现金为0.21美元[10] - 截至2021年9月30日，公司无债务，现金余额为9.117亿美元，总流动性为13.117亿美元[10] - 截至2021年9月30日，公司现金余额为912百万美元，总流动性为1,312百万美元[24] 未来展望 - 2021年黄金生产指导为270,000盎司至310,000盎司[26] - 2021年现金流指导为1.25亿至1.75亿美元[26] - 2021年全年的自由现金流指导为最高1.75亿美元[27] - 2021年全年的铜生产指导为最高80百万磅[27] 负面信息 - 公司在第三季度继续进行Kumtor法律程序，并考虑进一步的选项[8] - Mount Milligan的自由现金流为-2590万美元[10] 疫情影响 - Mount Milligan和Öksüt的员工大多数已接种第二剂疫苗，保持积极的COVID-19防控措施[15]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收益为每股0.12美元，持续经营业务调整后净收益为3570万美元，合并业务净收益为2760万美元 [13][35] - 第三季度公司产生4100万美元自由现金流，其中Mount Milligan产生2590万美元，Öksüt产生4890万美元 [14] - 截至季度末，公司资产负债表无债务，现金储备近9.12亿美元，考虑循环信贷额度后，总流动性超13亿美元 [15] - 董事会宣布每股0.07加元的季度股息 [16] - 2021年全年指导自由现金流高达1.75亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 金矿业务 - 第三季度黄金产量近7.7万盎司，全维持成本为每盎司781美元，Mount Milligan为每盎司727美元，Öksüt为每盎司603美元 [10] - 2021年全年指导黄金产量27 - 30万盎司，全维持成本每盎司700 - 800美元，Mount Milligan黄金产量10 - 20万盎司，全维持成本每盎司530 - 580美元，Öksüt黄金产量9 - 11万盎司，全维持成本每盎司680 - 730美元 [32][33] 铜矿业务 - 第三季度销售1850万磅铜，全年指导产量7000 - 8000万磅 [35][32] 钼业务 - 第三季度钼业务收入5200万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度公司运营平均实现金价为每盎司1543美元，铜价为每磅0.255美元 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进勘探项目，扩大Öksüt附近勘探钻探计划至3万米，以增加储量和资源 [29] - 致力于实现世界黄金协会负责任黄金开采原则的全面合规，目标在2022年底完成 [19] - 关注内部资产优化和有机增长，应对未来可能的产量下降，目前未将并购作为重要优先事项 [78][79] - 鉴于钼价上涨，有第三方对钼业务表示兴趣，公司将评估相关价值主张 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营势头良好，有望实现2021年黄金生产目标，且降低了全维持成本指导 [11][12] - Öksüt进入高品位开采阶段，预计2022年黄金产量将显著增加，带来可观利润 [17][18][40] - 尽管面临供应链压力和通胀压力，但公司通过长期合同、库存管理和套期保值等措施，有效控制了成本 [23][84][85] 其他重要信息 - Öksüt矿庆祝连续200万小时无损失工时事故运营，但第四季度发生一起事故，公司将审查改进安全措施 [8][28] - Mount Milligan尾矿库存有超600万立方米水，目前水位稳定，公司正与原住民伙伴和监管机构合作制定长期地表水解决方案 [26] - 公司副总裁兼投资者关系主管John Pearson将于年底退休，投资者关系职责将由Toby Caron接任 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Öksüt高品位矿石情况 - 2022年平均品位接近1.2克/吨，全年将进行矿石混合以维持稳定产量，预计Öksüt将处于今年黄金产量指导上限 [49][50] 问题: Guneytepe批准时间 - 政府和法律当局承诺在今年底至明年初严格审查，预计年中获得新许可范围，若许可延迟，将按原设计和通道继续开采 [52] 问题: 国际仲裁员辞职影响 - 公司正在任命新仲裁员，律师团队正谨慎处理，目前无法提供更多信息；公司希望与吉尔吉斯当局进行建设性对话解决争端，若无法达成，将继续全力推进法律途径 [55] 问题: Öksüt品位和吞吐量情况 - 因新增一些低品位矿石，品位会有所下降，但整体黄金产量指导不变；目前尚未完成新的矿山寿命规划，暂无法提供更多信息 [58][63][70] 问题: Mount Milligan Q4情况 - 计划11月进行停产维护，预计将处于产量指导上限，将从库存和原矿中获取正常品位矿石 [67] 问题: 是否想要Kumtor矿 - 公司专注于保护股东权益，鉴于吉尔吉斯方面的举措，部分股东认为以某种形式干净退出是合适的措施，公司会综合考虑以实现股东长期价值最大化 [74] 问题: 资本分配和股票回购 - 在Kumtor问题解决前，难以进行有意义的股票回购，因为会集中吉尔吉斯方面的股权，不符合战略；目前公司专注于股息分配 [75][76] 问题: M&A重要性 - 目前公司更关注内部资产优化和勘探项目，以应对未来可能的产量下降；由于黄金价格环境和估值因素，寻找能创造股东价值的并购交易仍有难度 [78][79] 问题: 钼业务市场情况 - 钼价上涨，公司收到第三方的非邀约兴趣，目前处于初步讨论阶段，若有能为股东创造价值的方案，将考虑推进 [80] 问题: 公司应对通胀压力情况 - 公司在钢铁等方面有长期合同和较大库存，Öksüt受益于汇率改善和长期供应合同，部分抵消了工资压力；同时，多年的外汇和燃料套期保值计划取得成效，2022年外汇套期保值覆盖率约50%，燃料套期保值覆盖率约70% [84][85][86] 问题: Mount Milligan停产情况 - 原计划9月底的停产推迟至11月，此次停产是因一些小的维护问题，如更换SAG磨机衬板；计划停产5天，关于产量和品位情况可参考指导数据进行推算 [91][92][93]

财务报告对比期间 - 报告对公司2021年前三季度财务状况和经营成果与2020年同期进行对比[15] 已终止经营业务 - 2021年5月吉尔吉斯政府非法扣押库姆托尔金矿，其运营结果在财务报表中列为已终止经营[25] - 2021年第二季度，库姆托尔矿被重新归类为已终止经营业务，2021年前三季度该矿收入2.641亿美元，较2020年的8.093亿美元下降67%[185][186] - 公司因失去对Kumtor矿的控制，按失去控制权当日账面价值对其资产和负债进行了终止确认[194] 公司上市及股份情况 - 公司普通股分别在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，代码为“CG”和“CGAU”[28] - 截至2021年11月4日，已发行和流通的普通股为296,920,978股[28] - 截至2021年11月4日，公司股票期权计划下有3,273,950份购买普通股的期权未行使[28] - 截至2021年11月4日，公司受限股单位计划下有1,034,794个受限股单位未行使，可按1:1比例兑换普通股[28] 前瞻性信息 - 前瞻性信息涉及2021年生产、成本、自由现金流和资本支出等指引及假设[17] - 前瞻性信息基于诸多估计和假设，存在战略、财务、运营等多方面风险因素[18][19] 公司业务范围 - 公司是加拿大黄金矿业公司，主要运营加拿大的米尔利根山金矿 - 铜矿和土耳其的奥克叙特金矿[24] 公司重要子公司情况 - 截至2021年9月30日，公司重要子公司包括运营、预开发、维护及已终止运营的项目[27] 持续经营业务净收益情况 - 2021年第三季度公司持续经营业务净收益为2760万美元，2020年同期为20570万美元，同比下降87%；2021年前九个月净亏损6.566亿美元，2020年同期净收益为3.133亿美元，同比下降310%[29][32][43] - 2021年第三季度公司调整后持续经营业务净收益为3570万美元，2020年同期为8240万美元，同比下降57%；2021年前九个月为1.139亿美元，2020年同期为2810万美元，同比增长305%[29][33][49] 持续经营业务现金流情况 - 2021年第三季度公司持续经营业务经营活动提供的现金为6240万美元，2020年同期为1.517亿美元，同比下降59%；2021年前九个月为2.091亿美元，2020年同期为1.88亿美元，同比增长11%[29][36] - 2021年第三季度公司持续经营业务自由现金流为4100万美元，2020年同期为1.249亿美元，同比下降67%；2021年前九个月为1.397亿美元，2020年同期为1.201亿美元，同比增长16%[29][37] - 2021年前九个月持续经营活动产生的经营现金流为2.091亿美元，2020年同期为1.88亿美元，同比增长约11.22%[52] - 2021年前九个月持续经营活动的自由现金流为1.397亿美元，2020年同期为1.201亿美元，同比增长约16.32%[53] - 2021年前九个月持续经营活动的调整后自由现金流为1.486亿美元，2020年同期为1.201亿美元，同比增长约23.73%[54] - 2021年第三季度持续经营业务经营活动提供现金6240万美元，2020年同期为1.517亿美元，减少因黄金和铜销量及价格下降等[123] - 2021年前九个月持续经营业务经营活动提供现金2.091亿美元，2020年同期为1.88亿美元，增长因黄金和铜销量及价格上升等[126] - 2021年前九个月持续经营活动投资活动提供现金1.456亿美元，2020年同期使用现金3880万美元，增长因出售权益收款和资本支出减少[127] 黄金业务数据 - 2021年第三季度公司黄金产量为76913盎司，2020年同期为101266盎司，同比下降24%；2021年前九个月为216944盎司，2020年同期为185880盎司，同比增长17%[29] - 2021年第三季度公司黄金销售量为75721盎司，2020年同期为95937盎司，同比下降21%；2021年前九个月为224445盎司，2020年同期为186294盎司，同比增长20%[29] - 2021年第三季度公司平均市场黄金价格为1790美元/盎司，2020年同期为1911美元/盎司，同比下降6%；2021年前九个月为1800美元/盎司，2020年同期为1737美元/盎司，同比增长4%[29] - 2021年前九个月持续经营活动的黄金生产成本为625美元/盎司，2020年同期为649美元/盎司，同比下降约3.70%[56] - 2021年前九个月持续经营活动的副产品全维持成本为672美元/盎司，2020年同期为679美元/盎司，同比下降约1.03%[57] - 2021年前九个月持续经营活动的副产品总成本为806美元/盎司，2020年同期为1104美元/盎司，同比下降约27.00%[58] - 2021年前九个月公司合并黄金产量为216,944盎司，全年产量指引不变，预计为27 - 31万盎司[60][61] - 2021年第三季度黄金产量76,913盎司，2020年同期为101,266盎司，主要因黄金品位降低[94] - 2021年前九个月黄金产量216,944盎司，2020年同期为185,880盎司，主要因米利根山矿处理量、品位和回收率提高及奥克叙特矿堆浸矿石吨数和回收率增加[101] - 2021年前三季度，Mount Milligan矿黄金收入1.89亿美元，同比增长19%[136][137] - 2021年前三季度，Mount Milligan矿生产黄金136909盎司，同比增长15%[137] - 2021年前九个月黄金产量为136909盎司，2020年同期为119191盎司；平均金品位为0.43克/吨，回收率为65.8%，2020年同期分别为0.41克/吨和63.5%[152] - 2021年前九个月黄金生产成本为689美元/盎司，2020年同期为792美元/盎司[153] - 2021年前九个月副产品基础的全维持成本为504美元/盎司，2020年同期为570美元/盎司[154] - 2021年前九个月副产品基础的总成本为549美元/盎司，2020年同期为607美元/盎司[155] - 2021年第三季度堆浸74220盎司黄金，品位1.63克/吨，2020年同期堆浸98054盎司黄金，品位2.32克/吨；黄金产量为37255盎司，2020年同期为51412盎司[161][162] - 2021年前九个月堆浸113047盎司黄金，品位1.21克/吨，2020年同期堆浸130998盎司黄金，品位1.63克/吨；黄金产量为80035盎司，2020年同期为66689盎司[169][170][171] - 2021年第三季度，合并报表中归因于黄金的生产成本为4770万美元，2020年对应数据为4750万美元[213] 铜业务数据 - 2021年第三季度公司铜产量为17861千磅，2020年同期为23305千磅，同比下降23%；2021年前九个月为56282千磅，2020年同期为62441千磅，同比下降10%[30] - 2021年第三季度公司铜销售量为18512千磅，2020年同期为21726千磅，同比下降15%；2021年前九个月为60833千磅，2020年同期为61502千磅，同比下降1%[30] - 2021年第三季度米利根山矿铜产量1790万磅，2020年同期为2330万磅，主要因铜品位和总处理量降低[95] - 2021年前三季度，Mount Milligan矿铜收入1.66亿美元，同比增长32%[136][137] - 2021年前三季度，Mount Milligan矿生产铜5628.2万磅，同比下降10%[137] - 2021年前九个月铜产量为5630万磅，2020年同期为6240万磅[152] - 2021年第三季度，合并报表中归因于铜的生产成本为2770万美元，2020年对应数据为2210万美元[213] 钼业务数据 - 2021年第三季度公司钼销售量为2615千磅，2020年同期为3599千磅，同比下降27%；2021年前九个月为9100千磅，2020年同期为10056千磅，同比下降10%[30] - 2021年钼业务部门预计净现金支出（包括营运资金变动现金流出）为3000 - 3500万美元，与之前指引一致[68] - 2021年第三季度兰格洛斯工厂焙烧钼250万磅，2020年同期为310万磅，主要因可焙烧钼精矿减少[96] - 2021年前三季度钼业务单元钼收入1.359亿美元，较2020年的9860万美元增长38%；总收入1.432亿美元，较2020年的1.054亿美元增长36%[176] - 2021年前三季度钼业务单元矿山运营收益1010万美元，而2020年同期亏损1970万美元，增长151%[176] - 2021年前三季度钼业务单元运营净亏损100万美元，较2020年的7540万美元亏损减少99%[176] - 2021年前三季度钼业务单元运营活动使用现金2150万美元，而2020年同期提供现金1520万美元，下降241%[176] - 2021年前三季度兰格洛斯工厂焙烧和销售钼分别为780万磅和910万磅，2020年同期分别为1100万磅和1010万磅，分别下降29%和10%[184] 公司营收情况 - 2021年第三季度公司营收2.206亿美元，2020年同期为2.513亿美元，主要因黄金销量、价格及铜销量下降，部分被铜和钼价格上涨抵消[93] - 2021年前九个月公司营收6.491亿美元，2020年同期为5.093亿美元，主要因黄金销量及铜和钼价格上涨[100] 公司成本情况 - 2021年前九个月销售成本为4.452亿美元，2020年同期为3.816亿美元，增长主要因矿山成本上升[104] - 2021年前九个月公司管理费用为1970万美元，2020年同期为2830万美元，减少因股价下跌影响股份补偿[105] - 2021年第三季度，合并报表调整后的生产成本为2890万美元，2020年为1530万美元[213] - 2021年第三季度，公司的公司一般行政和其他成本为880万美元，2020年为670万美元[213] 公司资产情况 - 2021年9月30日现金为9.117亿美元，2020年12月31日为5.452亿美元，增长因出售权益收款等[113] - 2021年9月30日总库存为2.145亿美元，2020年12月31日为5.806亿美元，减少因Kumtor矿库存处理等[114] - 2021年9月30日物业、厂房及设备账面价值为11.1亿美元，2020年12月31日为16.9亿美元，减少因Kumtor矿和出售权益相关资产注销[117] 套期保值情况 - 截至2021年9月30日，外汇、燃料、铜等套期保值项目有不同规模头寸和公允价值[129] - 2021年前三季度，外汇套期保值实现收益1404.2万美元，2020年为亏损156.9万美元，变化率995%；燃料套期保值实现收益1937.9万美元，2020年为亏损345.9万美元，变化率660%；铜套期保值亏损3698.4万美元，2020年数据未提供[130] - 2021年第二季度，公司解除某些套期保值头寸，实现结算收益1420万美元，计入终止经营损益[131] 公司表外安排及关联方情况 - 截至2021年9月30日，公司没有与特殊目的实体达成表外安排，也没有未合并的关联方[132] 矿山生产资源情况 - 截至2021年9月30日，Mount Milligan矿储存水库存约590万立方米，足以支持至少12个月的连续生产，公司预计冬季水位下降，春季融雪期得到补充[134] - 2021年，公司获得环境评估证书修正案及相关许可证，可在2023年11月前为Mount Milligan矿使用地表水[135] 矿山运营收益及现金流情况 - 2021年第三季度，矿山运营收益2270万美元，低于2020年同期的4810万美元，主要因黄金和铜售价降低、销量减少及生产成本增加[138] - 2021年前三季度，矿山运营产生现金2.066亿美元，高于2020年同期的1.413亿美元，主要因铜价上涨、黄金销量增加及营运资金变化[147] - 2021年前三季度，矿山运营自由现金流1.565亿美元，高于2020年同期的1.195亿美元，主要因矿山运营现金增加，部分被资本支出增加抵消[149] - 2021年第三季度矿山运营收益为3880万美元，2020年同期为7120万美元；矿山运营现金流为5210万美元，2020年同期为8540万美元；矿山运营自由现金流为4890万美元，2020年同期为7410万美元[

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2持续经营业务录得2.02亿美元营收，其中黄金销售9400万美元、铜销售5000万美元、钼业务部门4600万美元 [21] - 持续经营业务本季度平均实现金价为每盎司1419美元，铜价为每磅2.92美元 [21] - 持续经营业务本季度销售66642盎司黄金、1950万磅铜，净收益3300万美元，调整后收益4990万美元或每股0.17美元 [22][23] - 包含持续和已终止经营业务的净亏损为8.51亿美元，已终止经营业务中Kumtor矿截至5月15日录得4480万美元净收益，失去控制权产生9.26亿美元费用，平仓套期保值产生1530万美元收益 [23] - 持续经营业务本季度生产成本为每盎司593美元，总维持成本为每盎司676美元，年初至今已生产14万盎司黄金，有望实现2021年生产指引 [24] - 持续经营业务年初至今自由现金流约1亿美元，2021年指导高达1.75亿美元，若Mount Milligan销售稍有延迟，Q3自由现金流可能低于Q4 [24][25] - 公司本季度末无债务，现金达8.83亿美元，总流动性近13亿美元，董事会宣布本季度股息为每股0.07美元，较上一季度增长40% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Mount Milligan金矿和铜矿 - Q2生产54675盎司黄金，每盎司成本486美元，铜信贷1980万磅 [16] - 本季度实现创纪录的吞吐量，超过每天6万吨 [9] - 截至6月30日，尾矿库库存中有超过800万立方米的水，提前停止从地表抽水，已获得地下水源和地表水使用许可至2023年底 [16] - 2021年黄金产量指导为18 - 20万盎司，总维持成本指导为每盎司530 - 580美元 [19] Öksüt金矿 - Q2生产15179盎司黄金，每盎司成本947美元 [16] - 实现100万小时连续无损失工时事故运营，目前已超过150万工时 [8][15] - 2021年黄金产量指导为9 - 10万盎司，总维持成本指导为每盎司730 - 780美元 [19] - 正在向更高品位矿段过渡，预计未来两年黄金产量将大幅增加，盈利能力和自由现金流也将相应提升 [12] 钼业务部门 - 本季度贡献4600万美元营收 [21] - 2021年预计净现金流出3500万美元，主要是由于钼价上涨导致的营运资金增加，若钼价平稳，有望收回约3000万美元现金流入 [51][53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先与吉尔吉斯当局进行建设性对话解决Kumtor矿争端，若当局拒绝则继续采取法律措施，包括国际仲裁和在多伦多及纽约的法律诉讼 [7] - 持续推进安全计划，提升安全绩效，实施“Work Safe Home Safe”计划和关键控制措施 [17] - 继续推进环境、社会和治理（ESG）举措，追求零事故环境，无环境事故发生，推进多元化、公平和包容倡议，实施世界黄金协会的负责任黄金开采原则 [13] - 公司认为自身在行业中具有领先的现金状况和成本优势，未来两年Öksüt矿的黄金产量增长将带来自由现金流和盈利能力的提升，同时公司会继续评估资本回报和股东友好举措 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Kumtor矿被吉尔吉斯政府接管，但公司在其他业务和运营中保持财务强劲，有良好的业绩和健康的前景 [5] - 公司有望实现2021年Mount Milligan和Öksüt矿的生产和成本目标，随着Öksüt矿进入更高品位矿段，未来黄金产量和盈利能力将显著提高 [6][12] - 行业整体表现良好，黄金价格使企业盈利，资产负债表得到修复，此时进行并购难以找到有吸引力的增值机会，公司会耐心等待合适时机 [46] 其他重要信息 - 公司所有数据均以美元为单位，部分陈述为前瞻性陈述，涉及非GAAP指标，具体信息可参考新闻稿、MD&A和财务报表 [3] - 公司所有运营场所的疫苗接种率高于所在地区，持续调整COVID - 19协议以保障运营 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Mount Milligan的长期水计划及相关资本支出情况 - 公司目前处于有利位置，尾矿库已满，一半以上用水来自地下永久设施，还从附近两条河流取水。长期水计划有两个方案，一个距离较远，资本成本约3000 - 4000万美元；另一个靠近矿山，资本成本低于1000万美元，目前已获得许可至2023年底 [32] 问题2：Öksüt的Güneytepe矿坑的许可进展 - 政府两个机构之间关于土地控制权的法院案件将于9月开庭，公司已调整计划，短期内不受影响，即使未获得更大范围许可，也能按原可行性计划进入矿坑 [34] 问题3：股息分配中Kyrgyzaltyn股份的情况 - 公司认为全部留存收益均归因于Kumtor，因此Kyrgyzaltyn股份无权获得本次股息，其在股份转让、投票等方面也存在限制 [36] 问题4：如何从每股指标和估值角度构建投资论点，资本结构是否会考虑减少Kyrgyzaltyn股份 - 今年公司自由现金流指导高达1.75亿美元，约合每股0.65美元，随着土耳其黄金产量增加，未来自由现金流将增长。公司愿意与吉尔吉斯政治领导进行谈判，不排除减少Kyrgyzaltyn股份的可能性，同时公司会继续评估资本回报等举措 [38][39] 问题5：是否有法律补救措施，是否需等待其他法律程序结束 - 公司目前主要关注国际仲裁和纽约的第11章程序，难以评论其他法律补救措施及是否需等待现有程序结束 [41] 问题6：加拿大针对临时经理案件的预期结果 - 该法律措施旨在证明吉尔吉斯政府的行为无效、无根据，违反项目和投资协议 [42] 问题7：公司在股息、现金返还和并购方面的资本分配思路 - 公司认识到资产负债表无债务且将持续增长，过去在股息分配上采取了一系列措施。但在解决Kumtor和Kyrgyzaltyn股份问题之前，难以认真评估股份回购等资本回报机会。在并购方面，当前黄金价格周期下难以找到有吸引力的增值机会，但公司会利用资产负债表优势等待合适时机 [45][46] 问题8：吉尔吉斯政府公开声明的看法 - 政府声明多为夸张和无根据的言论，是典型做法，公司不做回应，专注于与吉尔吉斯领导进行建设性对话，若无法对话则采取法律措施 [48] 问题9：钼业务2022 - 2023年是否继续现金流出 - 2021年现金流出主要是钼价上涨导致的营运资金增加，若2022 - 2023年钼价平稳，有望收回部分现金流入，除非钼价再次大幅上涨，否则不会有额外现金需求 [53] 问题10：Mount Milligan折旧增加的原因 - 2020年缩短了矿山寿命，导致折旧期需要调整，同时本季度吞吐量和产量较高也有影响，公司会进一步深入分析并反馈 [54] 问题11：公司管理费用增加是否与法律事务有关，长期费率应是多少 - 公司确认管理费用增加与法律事务有关，但未明确长期费率 [55] 问题12：Öksüt的Keltepe矿坑后半年或明年是否有更高品位矿石 - 公司已开始体验到更高品位矿石，计划在未来两年半内持续保持 [57] 问题13：Mount Milligan下半年吞吐量和品位是否会回归指导范围 - 公司目前吞吐量良好且持续到第三季度，已开采部分高品位金矿段，但对实现指导目标有信心，同时铜和金的回收率也很好 [59] 问题14：Mount Milligan和Öksüt的新矿山寿命研究是否仍按计划在10 - 11月完成 - 公司工程技术团队正在进行评估，但未承诺公开披露的时间，是否披露取决于研究结果的重要性 [62] 问题15：公司在众多30 - 40万盎司黄金生产商中如何脱颖而出 - 公司具有领先的现金状况和成本优势，2022 - 2023年Öksüt矿黄金产量将翻倍，带来自由现金流和盈利能力增长，同时公司在资本回报和股东友好举措方面也有行动 [64]

业绩总结 - 2021年第二季度净收益为3300万美元，每股收益为0.11美元[11] - 调整后的净收益为4990万美元，每股收益为0.17美元[11] - 2021年第二季度收入为202,264千美元，较2020年同期增长55.7%[25] - 2021年第二季度自由现金流为3070万美元，较2020年同期增长122.5%[25] - 2021年第二季度现金流为6030万美元，较2020年同期增长22.3%[25] 生产与成本 - 2021年第二季度黄金生产为69,854盎司，铜生产为1,980万磅[10] - 黄金生产成本为每盎司593美元，较2020年同期下降21.9%[19] - 全维持成本（AISC）为每盎司676美元，较2020年同期下降45.5%[19] - Mount Milligan的全维持成本预计为每盎司530至580美元[22] - Öksüt的黄金生产成本预计为每盎司500至550美元[22] 用户数据 - 2021年第二季度黄金销售量为66,642盎司，较2020年同期增长41.2%[25] - 铜销售量为19,538千磅，较2020年同期增长0.96%[25] - 2021年全公司黄金生产指导为310,000盎司，铜生产指导为80百万磅[31] 未来展望 - 公司已修订2021年持续运营的现金流指导至2亿至2.5亿美元[10] - 自由现金流指导调整至1.25亿至1.75亿美元[10] - 预计2021年将实现1.75亿美元的自由现金流指导[31] 负面信息 - Kumtor矿在2021年第二季度被分类为停业，记录控制损失为9.264亿美元[10] - 公司在Kumtor的控制变更中记录了926.4百万美元的损失[31] 其他信息 - 截至2021年6月30日，公司无债务，现金余额为8.83亿美元[11] - Mount Milligan在2021年第二季度的水库存量超过800万立方米，未受到BC省野火的影响[18] - 公司出售Greenstone Gold Mines Partnership的50%权益，预计可获得高达7500万美元的收益[31]