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勘探项目进展 - 公司已完成其位于不列颠哥伦比亚省的Grid BC铜金项目秋季勘探计划的第一阶段工作，由加拿大合同地质团队Hardline Exploration执行 [1] - 初步勘探计划集中在近期收购的五个矿权地中的Jupiter和Starlight矿权地，进行了大规模化验、槽探、采样和地球物理勘探 [7] - 化验结果预计将在秋季末获得，随后将确定各矿权地的下一步勘探步骤 [7] 资产规模与区位优势 - 公司在该矿区拥有100%权益的17个矿权地，总面积达27,525公顷（约275平方公里）[5][9] - 该资产位于加拿大不列颠哥伦比亚省中北部，地处著名的成矿带，周边有多个在产矿山和良好的矿业基础设施 [5][9] - 公司矿权地位于Centerra Gold的Kemess North项目和在产的Mount Milligan矿山之间，后者已累计生产超过180万盎司黄金和7.42亿磅铜 [10] 地质潜力与区域对标 - 该区域已被证实富含金铜矿，附近的NorthWest Copper公司在Kwanika项目钻遇400米长的1.01%铜当量矿化 [5] - 区域地质属于奎斯奈尔海槽北部，被Cache Creek地体覆盖，靠近Pinchi断裂带，该海槽孕育了众多斑岩型铜金矿床 [11] - 在紧邻的Lustdust（现称Stardust）地区至少存在两个碱性金铜斑岩系统，显示了该区域优越的成矿潜力 [12] 其他资产更新 - 公司已正式放弃其内华达州锂勘探组合中的Volt Canyon锂资产，原因是进入困难且初步采样结果仅为平均水平 [13] - 公司拥有德克萨斯斯普林斯锂资产100%权益，该资产2023年秋季一期勘探计划获得的平均锂品位为2010 ppm，最高达5610 ppm [16] - 德克萨斯斯普林斯资产与Surge Battery Metals公司的Nevada North锂项目南边界接壤，后者钻探确定的近地表粘土层平均锂含量为3254 ppm，近期结果更高达8070 ppm [17] - 公司还拥有克莱顿谷锂项目100%权益，包括113个矿脉和砂矿矿权，覆盖面积超过930公顷，该区域被认为富含锂资源 [18]

矿山寿命与生产概况 - Mount Milligan矿山的寿命延长约10年至2045年[1] - 总黄金产量279.1万盎司 总铜产量12.82亿磅[4] - 2026-2042年间年均黄金产量15万盎司 年均铜产量6900万磅[4] - 矿山剩余寿命期内年均黄金产量13.6万盎司 年均铜产量6300万磅[4] - 总处理矿量4.832亿吨 平均日处理量6.63万吨[4] 资本支出与投资计划 - 非维持性资本支出1.86亿美元 大部分在2030年代早期至中期投入[2] - 1.14亿美元用于2032-2033年建设第二尾矿储存设施[6] - 3600万美元用于2029年球磨机电机升级 使处理能力提高10%至6.63万吨/日[12] - 2800万美元用于新增5辆运输卡车以支持更长运输距离[6] - 总资本支出9.25亿美元 其中维持性资本7.39亿美元[4] 资源储量与勘探潜力 - 证实和概略矿产储量4.832亿吨 平均品位金0.28克/吨 铜0.16%[28] - 包含440万盎司黄金和17亿磅铜[28] - 较2024年底储量增长56%的金和52%的铜[28] - 2025年钻探计划完成200个孔 总进尺56公里[35] - 矿化向西延伸确认 存在进一步扩大资源潜力[36] 经济性与财务指标 - 税后净现值5%为14.92亿美元[4] - 按现货价格计算税后净现值5%增至21.27亿美元[4] - 黄金生产成本1312美元/盎司 副产品基准下全部维持成本950美元/盎司[4] - 采矿成本2.50美元/吨 处理成本5.57美元/吨 管理成本2.11美元/吨[4] - 对金价和铜价敏感度显示每盎司2600美元金价时NPV为14.92亿美元[53] 运营优化与技术改进 - 采用坑内倾倒潜在产酸废石方法 降低环境足迹和运营成本[10] - 浮选能力提升使金铜回收率提高约1%[12] - 采矿率在寿命期内预计达20万吨/日 仅需适度车队扩张[11] - 新尾矿设施采用旋流砂法建设 提供更好水平衡和成本效益[13] - 2043-2045年将处理低品位矿石堆[9] 合作协议与权益安排 - 与Royal Gold的附加协议保持金银流比例35%和18.75%不变[18] - 2024-2029年间金支付价格为435美元/盎司[19] - 2030-2035年间金支付价格为850美元/盎司或现货价50%的较低者[19] - 2036年后金支付价格为1050美元/盎司或现货价66%的较低者[19] - 铜流支付比例从15%逐步提高至66%[20] 许可与社区关系 - 不列颠哥伦比亚省政府将该项目列为省级优先项目[47] - 2025年3月提交许可修正申请 预计2026年上半年获批[48] - 第二尾矿设施许可活动预计2027年开始[48] - 延长寿命期将为超过1000名工人提供稳定就业[49] - 为原住民和周边社区提供更多商业机会[49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度黄金产量超过63,000盎司，铜产量为1,240万磅 [6] - 调整后净利润为5,300万美元，每股收益0.26美元，受益于金属价格上涨 [19] - 平均实现黄金价格为2,793美元/盎司，铜价为3.62美元/磅 [19] - 第二季度综合维持成本(AISC)为16.52美元/盎司 [20] - 2025年AISC指引更新为16.50-17.50美元/盎司，主要由于Mount Milligan产量预期下调及Oksut特许权使用费成本上升 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 Mount Milligan - 第二季度黄金产量35,000盎司，铜产量1,240万磅 [13] - 2025年黄金产量指引下调至145,000-165,000盎司，铜产量指引维持5,000-6,000万磅 [14] - AISC为12.86美元/盎司，环比上升10%，2025年AISC指引调整为13.50-14.50美元/盎司 [15][16] Oksut - 第二季度黄金产量28,250盎司，高于计划 [17] - 2025年AISC指引上调至16.75-17.75美元/盎司，主要由于黄金价格上涨及土耳其政府新批准的特许权使用费结构 [17] Thompson Creek - 重启项目进展顺利，已完成总资本投资的20%，第二季度非维持性资本支出为2,700万美元 [18] - 项目总初始资本预算为3.97亿美元，预计2027年首次生产 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 钼业务单元第二季度销售310万磅，平均实现价格为21.43美元/磅 [19] - 英国哥伦比亚业务中，土著员工占比达19%，本地采购支出同比增长26%至1.34亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Mount Milligan和Kemess项目的预可行性研究(PFS)和初步经济评估(PEA)，预计2025年完成 [7] - 启动Goldfield项目，预计2028年首次生产，平均年产量约10万盎司，AISC为1,392美元/盎司 [9][10] - Goldfield项目采用对冲策略，锁定50%的2029-2030年黄金产量，底价为3,200美元/盎司 [9] - 公司流动性达9.2亿美元，可完全资助所有有机增长项目 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 黄金和铜价高企推动强劲收益 [6] - Mount Milligan的加密钻探计划将改善地质信心并纳入PFS [13] - Goldfield项目的经济性因黄金价格上涨和技术优化而显著改善 [9][30] - 公司致力于通过股息和股票回购向股东返还资本，上半年已返还6,300万美元 [22][23] 其他重要信息 - 2024年可持续发展报告发布，Oksut获得国际氰化物管理规范认证 [11] - 公司实现2026年性别多样性目标，董事会女性占比38%，高管女性占比33% [12] 问答环节所有的提问和回答 Mount Milligan相关问题 - 加密钻探计划已提高对当前开采区域的地质信心，新指引数据更具代表性 [28] - PFS将重点关注尾矿容量扩展、10%的吞吐量提升及可能的回收率改进 [41][42] - 预计未来几年黄金和铜产量将保持过去五年的平均水平 [38] Goldfield相关问题 - 项目推进主要因黄金价格上涨及技术优化（回收率从60%提升至70%） [30] - 大部分许可已就位，关键路径在于工程、采购和执行 [45][46] - 战略上旨在弥补Oksut产量自然下降，同时增加黄金敞口 [60] 资本分配与M&A - 公司有能力通过现有流动性资助所有项目，同时继续股票回购 [33] - M&A将仅限于现金交易、规模适中且与现有资产协同的项目 [66][67] Oksut特许权使用费 - 土耳其政府更新特许权使用费结构，每300美元金价上涨增加125个基点 [54] - 当前金价下特许权使用费率约为22.5%，公司享有40%的减免 [55] Royal Gold流协议 - Mount Milligan新增资源仍受Royal Gold流协议约束 [71] - 公司目标是通过PFS增加约十年的产量，并通过持续勘探进一步延长矿山寿命 [72]

业绩总结 - 2025年第二季度净收益为6860万美元，年初至今净收益为9900万美元[46] - 2025年第二季度每股基本净收益为0.33美元，年初至今每股基本净收益为0.48美元[46] - 2025年第二季度调整后净收益为5270万美元，年初至今调整后净收益为7900万美元[46] - 2025年第二季度黄金销售量为61,335盎司，年初至今销售量为122,466盎司[46] - 2025年第二季度平均实现黄金价格为每盎司2793美元，年初至今为2674美元[46] - 2025年第二季度铜销售量为12,103千磅，年初至今销售量为24,244千磅[46] - 2025年第二季度现金流总额为922百万美元[48] - 2025年第二季度运营提供的现金为70百万美元，自由现金流为-18百万美元[49] - 2025年第二季度所有维持成本为每盎司1652美元，年初至今为1572美元[46] - 2025年第二季度资本支出总额为5390万美元，年初至今为1亿8百万美元[46] 用户数据 - Q2 2025黄金产量为63,311盎司，铜产量为12.4百万磅[17] - Mount Milligan矿区Q2 2025黄金产量为35,058盎司，铜产量为12.4百万磅[30] - Öksüt矿区Q2 2025黄金产量为28,253盎司，黄金生产成本为每盎司1,250美元，AISC为每盎司1,755美元[41] 未来展望 - 公司预计2025年生产和销售将主要集中在下半年[4] - 预计2025年Goldfield项目的平均年产量和成本将影响公司的价值主张[4] - 2025年整体指导：黄金产量为250,000至290,000盎司，铜产量为50至60百万磅，AISC为每盎司1,650至1,750美元[17] - 预计Goldfield项目的首次生产时间将对Centerra的生产概况和现金流产生影响[4] 新产品和新技术研发 - Goldfield项目的初始资本成本预计将由公司现有流动资金资助[4] - 公司将继续评估Kemess项目的经济可行性和技术概念[4] 市场扩张和并购 - 公司计划在2025年从Mount Milligan矿和Öksüt矿的现金流中融资大部分支出[4] - Thompson Creek重启项目的非维持资本支出为2700万美元，2025年非维持资本支出指导为1.3亿至1.45亿美元[45] 风险因素 - Mount Milligan矿的生产和成本估计存在不确定性，可能受到金、铜和钼价格波动的影响[6] - 公司面临的风险包括政治风险、法律风险和市场条件变化[6]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达2亿8834万美元 同比增长2.1% [1] - 每股收益0.25美元 高于去年同期的0.23美元 [1] - 每股收益超出华尔街共识预期47.06%（共识预期0.17美元） [1] 运营指标 - 黄金产量6万3310盎司 接近分析师平均预估的6万3270盎司 [4] - 黄金生产成本1308美元/盎司 高于分析师平均预估的1129美元/盎司 [4] - 副产品基础上的全部维持成本1652美元/盎司 低于分析师平均预估的1777.7美元/盎司 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨3.4% 同期标普500指数仅上涨0.5% [3] - 目前Zacks评级为3级（持有） 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键运营指标更能反映公司实际经营状况 [2] - 将运营指标与分析师预估及去年同期对比 可更准确预测股价走势 [2]

财务业绩：2025年第二季度 - 2025年第二季度净收益6860万美元，同比增长82%，主要受非经常性项目推动[17][19] - 2025年第二季度调整后净收益5270万美元，同比增长14%[18] - 2025年第二季度经营现金流2530万美元，较去年同期的260万美元增长873%[21] - 2025年第二季度黄金收入为8030万美元，同比增长50%；铜收入为4380万美元，同比下降1%；总收入为1.268亿美元，同比增长27%[136] - 2025年第二季度矿山运营收益为4080万美元，同比增长83%；运营现金流为5720万美元，同比增长97%；自由现金流为4280万美元，同比增长217%[136][137][140] - 2025年第二季度外汇对冲实现亏损949万美元，较2024年同期的1,407万美元改善33.0%[122] 财务业绩：2025年上半年 - 2025年上半年净收益9900万美元，较去年同期的1.041亿美元下降5%[22] - 2025年上半年矿山经营收益1.64亿美元，同比下降14%[24] - 2025年上半年经营现金流8390万美元，较去年同期的1.02亿美元下降18%[26] - 2025年自由现金流赤字为1550万美元，而2024年自由现金流为5410万美元[27] - 2025年上半年黄金收入为1.668亿美元，同比增长35%；铜收入为9000万美元，同比下降3%；总收入为2.62亿美元，同比增长19%[136] - 2025年上半年矿山运营收益为8280万美元，同比增长61%；运营现金流为9660万美元，同比增长64%；自由现金流为7020万美元，同比增长87%[136][148][150] 生产成本与费用：2025年第二季度 - 2025年第二季度黄金生产成本1,308美元/盎司，同比上升50%[16] - 2025年第二季度黄金生产成本为1,356美元/盎司，同比增长23%；铜生产成本为2.06美元/磅，同比下降16%[136][144][145] 生产成本与费用：2025年上半年及全年 - 2025年销售成本为4.239亿美元，较2024年的3.972亿美元增长6.7%[116] - 2025年黄金生产成本为每盎司1,290美元，较2024年的802美元增长60.8%[117] - 2025年按副产品计算的全部维持成本为每盎司1,572美元，较2024年的1,001美元增长57.0%[118] - 2025年勘探和评估费用为1,680万美元，较2024年的3,560万美元下降52.8%[119] - 2025年所得税费用为2,270万美元，较2024年的4,760万美元下降52.3%[121] - 2025年黄金生产成本为每盎司1371美元，较2024年的每盎司1017美元增长34.8%[154] - 2025年铜生产成本为每磅2.15美元，与2024年的每磅2.14美元基本持平[156] - 2025年按副产品计算的全部维持成本为每盎司1224美元，较2024年的每盎司912美元增长34.2%[157] 产量数据：2025年第二季度 - 2025年第二季度黄金产量63,311盎司，同比下降30%[16] - 2025年第二季度黄金产量为35,058盎司，同比下降9%；铜产量为1244万磅，同比下降8%[136][142][143] - 2025年第二季度铜产量1240万磅（2024年同期1350万磅）[103] - 2025年第二季度钼焙烧量320万磅，销售量310万磅[104] 产量数据：2025年上半年及全年 - 2025年上半年黄金产量为70,938盎司，同比下降18%；铜产量为2408万磅，同比下降14%[136][152] - 2025年黄金产量为122,690盎司，较2024年的201,169盎司下降39.0%[112] - 2025年Mount Milligan矿铜产量为2,410万磅，较2024年的2,790万磅下降13.6%[114] - 2025年铜产量为2410万磅，较2024年的2790万磅下降13.6%[153] 实现价格 - 2025年第二季度实现黄金均价2,793美元/盎司，同比增长33%[16] - 2025年第二季度实现黄金平均价格为2,382美元/盎司，同比增长40%；实现铜平均价格为3.62美元/磅，同比下降4%[136] - Langeloth工厂2025年第二季度实现钼平均价格21.43美元/磅，同比下降3%[193] 资本支出 - 2025年第二季度资本支出总额5390万美元，同比增长48%，其中非维持性支出2810万美元激增393%[16] - 上半年资本支出总额4,790万美元，其中维持性支出4,320万美元[55] - Thompson Creek矿2025年第二季度资本支出2,650万美元，同比激增410%[185] 资产与项目 - 公司主要资产为Mount Milligan金铜矿（加拿大）和Öksüt金矿（土耳其）[13] - 公司拥有钼业务单元，包括Langeloth冶炼厂（美国）和Thompson Creek矿（美国）[13] - 公司拥有Kemess项目（加拿大）和Goldfield项目（美国）[13] - Endako矿（加拿大）目前处于维护和保养状态，公司持股75%[14] - 董事会于2025年8月6日批准了Goldfield项目的建设[14] - Kemess项目金矿资源量估计为270万盎司的测定和指示资源量及220万盎司的推断资源量[39] 项目开发与指引 - Goldfield项目税后净现值（5%）为2.45亿美元，税后内部收益率为30%[27] - Goldfield项目预计矿山寿命7年，平均年黄金产量10万盎司（2029-2032年），全生命周期总维持成本为每盎司1392美元[27] - Goldfield项目初始资本投资估算为2.52亿美元，将由公司现有流动性提供资金[32] - Thompson Creek矿山重启的初始资本投资估算为3.97亿美元，非维持性资本支出已累计8190万美元[42][45] - Mount Milligan矿山预可行性研究（PFS）结果预计将于2025年第三季度公布[36] - 公司对2029年和2030年50%的黄金产量实施对冲策略，价格下限为每盎司3200美元，上限分别为每盎司4435美元和4705美元[30] 产量与成本指引 - 2025年全年黄金产量指导下调至250,000-290,000盎司，较先前指导270,000-310,000盎司减少7.4%[55][59] - Mount Milligan矿场黄金产量指导下调至145,000-165,000盎司，较先前165,000-185,000盎司减少12.1%[55][60] - 2025年全年黄金生产成本指导上调至1,300-1,400美元/盎司，较先前1,100-1,200美元/盎司增长18.2%[55][62] - 2025年全年综合维持成本（副产法）指导上调至1,650-1,750美元/盎司，较先前1,400-1,500美元/盎司增长17.9%[55][63] - Öksüt矿场因特许权费用增加，全年生产成本指导上调至1,200-1,300美元/盎司[67] 运营表现：Mount Milligan矿 - 上半年Mount Milligan矿场铜产量为2,410万磅，黄金回收率62.0%，铜回收率77.3%[57][60] - Mount Milligan矿场因流协议影响，预计下半年实现金价2,297美元/盎司，铜价3.36美元/磅[56] - 2025年铜平均品位为0.15%，回收率为77.3%，而2024年分别为0.17%和76.5%[153] - Mount Milligan矿2025年维持性资本支出下调至6000万-7000万美元，非维持性资本支出上调至1500万-2000万美元[70] 运营表现：Öksüt矿 - 上半年Öksüt矿场黄金产量51,752盎司，生产成本1,181美元/盎司[55][61][67] - Öksüt矿2025年第二季度收入为9100万美元，较2024年同期的1.214亿美元下降25%[160] - Öksüt矿2025年第二季度黄金产量为28,253盎司，较2024年同期的51,219盎司下降44.8%[160][168] - Öksüt矿2025年第二季度黄金生产成本为每盎司1250美元，较2024年同期的每盎司729美元增长71.5%[160][169] - Öksüt矿2025年第二季度按副产品计算的全部维持成本为每盎司1755美元，较2024年同期的每盎司943美元增长86.1%[160][170] - Öksüt矿2025年上半年堆浸品位为0.82克/吨，较2024年同期的1.27克/吨下降35.4%[160][177] - Öksüt矿2025年所得税费用预期增至4000万-5000万美元，现金税款支付额预计为6000万-7000万美元[73] 运营表现：钼业务 - 钼业务部门2025年第二季度总营收7,050万美元，同比增长15%[184] - Langeloth工厂2025年第二季度焙烧钼316.5万磅，同比增长62%[193] - Langeloth工厂2025年第二季度调整后EBITDA为20万美元，较去年同期的-40万美元改善150%[193] - Langeloth工厂2025年上半年营运亏损200万美元，调整后EBITDA为30万美元[78] - Langeloth工厂2025年预计焙烧量1300万-1500万磅，调整后EBITDA目标为200万-800万美元[74][77] - Langeloth工厂2025年目标焙烧量提升至1,300-1,500万磅范围[194] - 公司2025年第二季度末持有100万磅待结算钼库存，按公允价20.11美元/磅计量[198] - 2025年第二季度钼月均价格从19.91美元/磅升至21.87美元/磅[198] - Langeloth工厂2025年焙烧钼620万磅，销售730万磅，分别较2024年增长29.2%和30.4%[115] 运营表现：Thompson Creek矿 - Thompson Creek矿2025年第二季度开采量677.8万吨，同比增长262%[185] - Thompson Creek矿自2024年9月重启后已移动1,640万吨废石，达投产前计划的14%[187] - Thompson Creek矿2025年PP&E增加额和资本支出预计为1.3亿-1.45亿美元[75][76] 资本与流动性 - 公司现金头寸强劲，达5.223亿美元，确保有足够流动性为项目提供资金[45] - 公司流动性状况为9亿美元（现金余额5.223亿美元，4亿美元信贷额度未使用）[93] - 2025年第二季度投资活动现金使用7260万美元（2024年同期3560万美元）[95] - 2025年第二季度融资活动现金使用3850万美元（2024年同期2220万美元）[96] - 截至2025年6月30日现金为5.223亿美元，较2023年12月31日的6.247亿美元下降16.4%[126] - 2025年上半年，公司通过正常程序发行人出价（NCIB）回购了6,355,433股普通股，总对价为4200万美元[48] - 股本从2024年12月31日的8.267亿美元下降至2025年6月30日的7.824亿美元，减少4430万美元，主要由于公司根据NCIB计划回购并注销了价值4200万美元的股票[133] 其他财务数据 - 累计其他综合收益从2024年12月31日的1120万美元亏损转为2025年6月30日的270万美元收益，增加1310万美元，主要由于Mount Milligan矿套期保值计划中衍生工具公允价值变动[134] - 2025年上半年折旧摊销支出4,780万美元，当前所得税及矿产税支出3,440万美元[55] - 2025年上半年黄金和铜生产资产合并PP&E增加额为6420万美元，资本支出为4790万美元[70] - 2025年全年PP&E增加额和资本支出计划维持在1.05亿至1.3亿美元区间[70] 勘探与评估支出 - 全球勘探评估项目2025年勘探支出计划为4000万-5000万美元，其中超过85%将费用化处理[81][82] - Kemess项目2025年护理维护成本预计1300万-1500万美元，勘探钻井支出1000万-1200万美元[83][84] 维护与保养支出 - Endako矿2025年护理维护支出预计600万-800万美元，环境修复支出400万-700万美元[80] - Kemess项目2025年护理维护成本预计1300万-1500万美元，勘探钻井支出1000万-1200万美元[83][84] - Goldfield项目2025年剩余时间支出预计为200万至500万美元[85] 公司治理与一般信息 - 公司拥有203,306,950股已发行普通股[15] - 公司拥有2,706,082份股票期权和1,117,536份限制性股票单位[15] - 所有货币金额均以美元列示，除非另有说明[2] - 财务数据基于国际财务报告准则（IFRS）编制[2] - 讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性信息[3] - 2025年上半年公司及行政管理费用为1670万美元（不含股权激励费用290万美元和公司折旧40万美元）[86] - 公司预计2025年将收到Equinox Gold的11,111盎司应急黄金[87]

公司业绩 - 2025年第二季度公司黄金产量为63,311盎司，其中Mount Milligan矿贡献35,058盎司，Öksüt矿贡献28,253盎司，铜产量为1,240万磅 [6] - 第二季度黄金销售量为61,335盎司，平均实现金价为2,793美元/盎司，铜销售量为1,210万磅，平均实现铜价为3.62美元/磅 [6] - 第二季度净收益为6,860万美元，调整后净收益为5,270万美元 [8] - 公司总流动性为9.223亿美元，包括5.223亿美元现金余额和4亿美元企业信贷额度 [8] 运营成本 - 第二季度黄金生产成本为1,308美元/盎司，副产品基础上的全部维持成本(AISC)为1,652美元/盎司 [6] - Mount Milligan矿2025年黄金生产成本指导范围上调至1,350-1,450美元/盎司，AISC指导范围上调至1,350-1,450美元/盎司 [22] - Öksüt矿2025年黄金生产成本指导范围上调至1,200-1,300美元/盎司，AISC指导范围上调至1,675-1,775美元/盎司 [28] 资本支出 - 第二季度物业、厂房和设备(PP&E)增加额为5,560万美元，资本支出为5,390万美元 [6] - 第二季度维持性资本支出为2,580万美元，主要用于尾矿储存设施建设和资本化勘探 [6] - 非维持性资本支出为2,810万美元，主要用于Thompson Creek矿的运营重启 [6] 股东回报 - 第二季度公司回购了3,889,507股普通股，总对价为2,700万美元，较上季度增长80% [8] - 2025年迄今已回购4,200万美元股票，全年批准回购上限为7,500万美元 [8] - 第二季度宣布每股普通股派发0.07加元股息，总计1,050万美元 [8] 项目进展 - Goldfield项目预计税后净现值(NPV5%)为2.45亿美元，税后内部收益率(IRR)为30%，初始资本投资为2.52亿美元 [8] - Goldfield项目预计2028年底首次生产，峰值生产年份平均年产量为10万盎司，AISC为1,392美元/盎司 [8] - Mount Milligan矿预可行性研究(PFS)预计2025年第三季度完成，有望延长当前2036年的矿山寿命 [25] - Kemess项目初步经济评估(PEA)预计2025年底完成，采用露天和地下长孔开采概念 [8] 生产指导 - 2025年黄金总产量指导范围更新为25-29万盎司，其中Mount Milligan矿14.5-16.5万盎司，Öksüt矿10.5-12.5万盎司 [14] - 2025年铜产量指导范围维持50-60百万磅不变 [14] - 2025年钼焙烧量指导范围为13-15百万磅，钼销售量指导范围为13-15百万磅 [19]

项目经济性 - Goldfield项目税后净现值(NPV5%)为2.45亿美元 税后内部收益率(IRR)达30% 采用长期金价假设2500美元/盎司 [1][2] - 初始资本投入2.52亿美元 包含4000万美元预生产剥离成本 预计2028年底实现首次生产 [3][6][12] - 峰值生产年份(2029-2032)年均黄金产量10万盎司 全维持成本(AISC)为1392美元/盎司 [3][6] - 采用混合加工方案优化后 平均回收率从60%中段提升至约76% [4][5] 生产与成本结构 - 生命周期(LOM)总产量53.3万盎司 平均品位0.66克/吨 总开采量9907.9万吨 剥采比1.97 [7][9] - 2029年生产成本1003美元/盎司 AISC为1419美元/盎司 2030年成本降至965美元/盎司 AISC为1194美元/盎司 [7] - 持续资本支出约1.36亿美元 其中1亿美元用于递延剥离 其余用于堆浸场扩建等 [14] 价格对冲策略 - 对2029-2030年50%产量实施对冲 地板价3200美元/盎司 2029年天花板价平均4435美元/盎司 2030年4705美元/盎司 [10][11] - LOM期间80%产量未对冲 保留金价上涨敞口 [10] - 金价敏感性分析显示 若金价升至3000美元/盎司 NPV5%将提升至3.62亿美元(未对冲) [27] 资源储量与开发规划 - 截至2025年6月30日 探明+控制储量70.6万盎司(品位0.66克/吨) 资源量79.4万盎司 [19][20] - Gemfield矿坑占LOM产量80% 已提交修改运营计划申请 现有许可仅需小幅调整 [6][23] - 2025年将投入200-500万美元用于详细工程设计 2027年集中85%资本支出 [13] 社会经济效益 - 预计创造300-400个建设岗位 250-300个运营岗位 优先考虑内华达本地雇佣 [25] - 生命周期内贡献1亿美元直接税收 包括州采矿税/联邦所得税等 社区投资超3亿美元 [25] - 与Esmeralda县签署开发协议 获得当地社区强力支持 [24] 技术优化与执行优势 - 采用三阶段半移动式破碎电路处理高品位矿石 低品位矿石直接堆浸以降低资本强度 [4] - 选择外包采矿服务 优化资本需求并降低执行风险 [15] - 项目位于内华达州历史矿区 具备稳定监管环境和技术劳动力 [4] 公司战略定位 - Goldfield将补充Öksüt矿产量自然下降 与Mount Milligan及Kemess铜金资产形成长短周期组合 [3][5] - 项目资金来自现有流动性 无需额外融资 [3][6] - 公司拥有加拿大Mount Milligan和土耳其Öksüt两座在产矿山 [38][40]

融资与股权结构 - 公司完成私募配售 共发行1065万股流通股 每股价格0.475加元 总融资505.875万加元 [1] - 同时完成非经纪私募配售 发行318.1819万股普通股 每股0.33加元 融资105万加元 [2] - 两项融资合计610.875万加元 完成后公司流通股总量达1.0745亿股 [3] - Centerra Gold成为新战略投资者 持股比例达9.9% [2] 资金用途与税务安排 - 融资资金将全部用于符合加拿大《所得税法》定义的"合格勘探支出" 最迟于2026年12月31日前完成支出 [4] - 资金将重点推进Abitibi、James Bay和魁北克北部自有金矿勘探项目 预计可回收22.5%的可退税税收抵免 [5] - 税务优惠支出将于2025年12月31日前向认购方放弃 金额不低于流通股融资总额 [4] 战略合作与协议 - 与Centerra签订投资者权利协议 赋予其参与未来股权发行的优先权以维持持股比例 [6] - 参与非经纪私募的机构包括CDPQ Sodémex(魁北克储蓄投资集团全资子公司)、SIDEX LP和NQ Investissement Minier LP [10] 公司背景 - Centerra Gold为加拿大矿业公司 主营北美、土耳其等地金银铜矿开发运营 拥有Mount Milligan和Öksüt两座在产矿山 [8] - 公司专注魁北克地区贵金属勘探 合作伙伴包括必和必拓、力拓勘探、Agnico Eagle等知名矿企 [9]