The Chefs' Warehouse, Inc. (http://www.chefswarehouse.com) is a premier distributor of specialty food products in the United States, the Middle East and Canada focused on serving the specific needs of chefs who own and/or operate some of the nation's leading menu-driven independent restaurants, fine dining establishments, country clubs, hotels, caterers, culinary schools, bakeries, patisseries, chocolateries, cruise lines, casinos and specialty food stores. The Chefs' Warehouse, Inc. carries and distributes ...

公司活动信息 - 公司将于2025年3月13日在纽约举办投资者日活动 [1] - 活动上午10:00开始，预计11:30结束 [2] - 活动将在公司投资者关系网站直播，活动结束后可观看回放 [2] 公司业务信息 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商 [1][3] - 公司专注服务拥有和/或经营美国领先菜单驱动独立餐厅等场所的厨师 [3] - 公司拥有并分销超88,000种产品，服务超50,000个客户地点 [3] 公司联系方式 - 投资者关系联系人为首席财务官Jim Leddy，电话(718) 684-8415 [4]

财务数据关键指标变化 - 公司净收入从2020财年的约11亿美元增长至2024财年的38亿美元[16] - 2024财年净销售额为37.94212亿美元，2023财年为34.33763亿美元，2022财年为26.13399亿美元[197] - 2024财年净销售额为37.94亿美元，较2023财年的34.34亿美元增长10.5%，其中有机增长贡献2.59亿美元（7.5%），收购贡献1.02亿美元（3.0%）[198] - 2024财年毛利润为9.14亿美元，较2023财年的8.14亿美元增长12.2%，毛利率从23.7%提升至24.1% [199] - 2024财年销售、一般和行政费用为7.85亿美元，较2023财年的7.05亿美元增长11.4%，占净销售额比例从20.5%升至20.7% [200] - 2024财年其他运营费用为108.8万美元，较2023财年的877.3万美元减少87.6% [201] - 2024财年利息费用为4867.5万美元，较2023财年的4547.4万美元增长7.0% [202] - 2024财年所得税费用拨备为2405.3万美元，较2023财年的2087.9万美元增长15.2%，有效税率从37.6%降至30.2% [203] - 截至2024年12月27日，公司各类债务本金总额为6.73亿美元，未偿还信用证分别约为3440万美元（2024年）和3010万美元（2023年）[205] - 2024财年公司回购并注销426,235股普通股，平均每股购买价格为40.78美元，剩余股份回购授权为8260万美元[209] - 2024年12月，1.875%可转换优先票据到期，公司发行858,360股普通股并支付约210万美元（含应计利息）[206] - 2024年3月和10月，公司两次修订高级担保定期贷款协议，分别降低利率利差75和50个基点，且2024财年自愿提前偿还本金1400万美元[207] - 2019年12月27日至2024年12月27日，若初始投资100美元，公司普通股累计回报为128.21美元，纳斯达克综合指数为218.97美元，标普小盘股食品分销商指数为175.45美元[172] - 2024年9月28日至12月27日，公司共回购164,811股普通股，平均每股价格45.47美元，其中162,159股为公开宣布计划的一部分，剩余可回购金额为82,617美元[174] - 2023年11月，公司宣布一项为期两年、最高达1亿美元的股票回购计划，目标是到2025财年末回购2500万至1亿美元的股票[175] - 截至2024年12月27日，公司总负债约7.202亿美元，包括2.6亿美元高级有担保定期贷款、2.875亿美元可转换债务、1.2亿美元资产抵押贷款和5270万美元融资租赁及其他融资义务[148] - 截至2025年2月10日，公司高管、董事及其关联方合计实益拥有约12.6%的流通普通股，其中公司总裁兼首席执行官Christopher Pappas和副董事长兼首席运营官John Pappas实益拥有约10.8% [154] - 截至2024年12月27日，公司普通股有94名登记持有人[166] 收购情况 - 公司自2020年12月25日以来完成16次收购，前期现金收购价格超3.262亿美元[16] - 公司自首次公开募股以来完成36次收购[29] - 2023年5月1日，公司以8820万美元收购Oakville Produce Partners, LLC[182] - 2023年3月20日，公司以约4140万美元收购Hardie's F&V, LLC[183] - 2022年11月1日，公司以约1.165亿美元收购Chef Middle East LLC，其中或有对价负债在2023财年第四季度全额支付，共计1000万美元[184] 产品与供应商情况 - 公司产品组合包含超88000个库存单位，来自超4000家不同供应商[15][19][23][32] - 公司目前从超4000家不同供应商处分销产品[40] - 公司提供超88,000个SKU产品，服务超50,000个核心客户地点[179] - 公司提供广泛的特色食品产品，包括手工熟食、特色奶酪等[34] - 公司销售多种美食品牌产品，并通过自有品牌产品销售最大化产品贡献[35] 客户情况 - 除直接面向消费者业务外，公司服务超50000个核心客户地点[17][21][27][30] - 2024财年公司前十大客户占总净销售额不到6%[30] - 公司多数客户付款期限为14至60天[31] - 公司客户一般无长期购买义务，客户订单数量和金额可能无法保持或增加，影响业务和财务状况[99] - 公司过去存在应收账款回收损失，未来若客户财务困难或破产，可能增加此类损失，影响业务和财务状况[100] 人员情况 - 公司拥有约980名销售和客户服务专业人员[17][22][36] - 截至2024年12月27日，公司有5029名全职员工，其中约3%（145人）由工会代表，集体谈判协议在2025 - 2027财年到期[48][85] - 2024年，公司约70%的员工和超20%的管理层具有多元化背景[52] - 公司高级管理团队在公司及其他餐饮服务分销公司拥有超90年集体经验[24] - 克里斯托弗·帕帕斯自1985年起担任首席执行官，自2011年3月1日起担任董事长，自2009年4月11日起担任总裁[69] - 约翰·帕帕斯自2011年3月1日起担任副董事长，自2022年2月24日至今担任首席运营官，有25年物流、设施管理和全球采购经验[69] - 詹姆斯·莱迪自2017年11月11日起担任首席财务官和助理秘书[72] - 亚历山德罗斯·阿尔多斯自2011年3月、2011年7月27日、2017年3月8日和2021年9月16日起分别担任总法律顾问、公司秘书、首席政府关系官和首席行政官[72] - 蒂莫西·麦考利自2018年2月16日起担任首席会计官，有超过30年会计和财务工作经验[72] - 克里斯蒂娜·波利克罗尼自2022年12月31日起担任首席人力资源官[72] - 公司首席信息官、基础设施副总裁和安全管理员分别拥有13年、16年和7年的网络安全经验[159] 配送中心情况 - 公司运营49个配送中心[17][23] - 公司运营49个不同规模的配送中心，通常在订单下达后12 - 24小时内完成订单填充[41] - 公司运营着49个分布在美国、加拿大、卡塔尔、阿曼和阿联酋的配送中心，总面积约300万平方英尺[161] - 公司拥有的物业包括马萨诸塞州两个总面积24.1万平方英尺的配送设施、俄亥俄州两个总面积12.04万平方英尺的配送中心和伊利诺伊州芝加哥一个1万平方英尺的蛋白质加工设施及配送中心[161] - 截至2024年12月27日，公司在49个配送设施中的配送能力增至约300万平方英尺[186] 业务季节性与风险情况 - 公司直接面向消费者的业务存在季节性波动，第四季度中心盘蛋白质产品销售通常较高[63] - 公司盈利能力受食品、劳动力、能源和占用成本等通胀影响[65] - 公司业务受消费者可自由支配支出减少影响，若客户销售下降，公司盈利能力可能下降[74] - 公司所处餐饮服务分销行业竞争激烈，来自多种渠道的竞争可能影响公司业务和财务状况[77] - 公司依赖第三方供应商，供应中断或产品成本增加可能影响盈利能力和经营利润率，且未使用金融工具对冲食品价格波动风险[80] - 公司不控制多数产品生产，易受供应链中断、产品成本增加影响，原因包括劳动力短缺、天气等不可控因素[81] - 制造商降价可能导致公司库存价值下降，客户要求降低售价，进而减少销售利润率和盈利能力[84] - 劳动力成本增加，如劳动力短缺、工会化等，可能减缓公司增长或损害业务，且劳动力成本占收入百分比高于其他行业[85][86] - 燃料成本波动可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，影响消费者支出和产品价格及运输成本[88] - 公司未来增长依赖现有市场扩张和新市场渗透，包括有机增长和收购，但收购存在整合、成本、负债等风险[89][90][92] - 公司可能难以管理和促进未来增长，受限于获取或扩展配送设施、整合收购实体、实施信息系统等能力[96] - 负面宣传、产品召回、消费者饮食习惯改变等因素可能损害公司声誉和业务[101][102][103] - 失去关键管理团队成员可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[106] - 保险政策和索赔费用可能显著降低公司盈利能力，且未来可能继续增加[107][110] - 商誉或长期资产减值费用可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[111][112] - ESG相关事项的规则变化、披露要求和利益相关者期望可能增加公司管理成本和声誉风险[113][114] - 重大公共卫生事件可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[115][116] - 2024财年纽约市场净销售额约占公司净销售额的15.9%，公司易受该地区经济下滑影响[117] - 恶劣天气、恐怖袭击等地区性事件可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[118][119][120] - 国际市场的政治抗议、不稳定和地缘政治问题可能影响公司业务和供应链[121] - 信息技术系统故障、网络安全事件等可能中断公司运营并对业务产生不利影响[122] - 公司投资信息技术可能无法达预期，实施延迟或成本超估会影响业务[127] - 未遵守数据隐私法规会致巨额罚款、法律责任和声誉损害，多地法规增加合规复杂性[128][130] - 公司商标申请可能不被批准或遭挑战，知识产权被侵犯会损害品牌价值[131] - 面临第三方知识产权侵权索赔风险，成功索赔会使公司支付赔偿、签订许可协议或停售产品[132] - 产品责任索赔和召回会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[133] - 公司业务受各级政府严格监管，违规会面临调查、罚款、召回等处罚[136][137] - 海外业务有员工违规风险，外汇汇率波动会影响公司财务状况和经营成果[138] - 气候变化及相关法规会增加公司合规成本，影响业务运营和供应链[139] - 加州新气候法规要求公司披露相关风险，违规将面临最高50万美元（SB 261）和50万美元（AB 1305）、500,000美元（SB 253）的罚款[140][141] - 遵守气候披露规则需投入资源，若表现不如竞争对手，会影响公司业务和财务状况[142] - 公司面临法律诉讼风险，不利判决或和解可能影响利润和运营能力，尤其就业相关诉讼风险因加州和纽约的大量员工而增加[143] - 美国、加拿大和中东的税收法律法规变化及税务纠纷解决可能对公司业务、财务状况或经营成果产生不利影响[144] - 2022年12月，欧盟成员国同意对年收入至少7.5亿欧元的公司实施经合组织BEPS 2.0支柱二全球企业最低税率15%，部分成员国于2024年生效[145] - 公司大量债务可能限制投资业务需求的能力，若无法偿债或遵守信贷协议要求，可能导致违约并对业务产生重大不利影响[148][149] 公司其他信息 - 公司主要行政办公室位于康涅狄格州里奇菲尔德东岭路100号，电话为(203) 894 - 1345 [66] - 公司销售团队由外部销售、内部销售和产品专家三个不同群体组成[41] - 公司致力于提供卓越的服务，通过多种方式确保员工安全和健康，并提供职业发展机会[50][51] - 公司在2024财年未遭遇重大网络安全事件[158]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额增长约8.7%，达10.34亿美元，2023年同期为9.505亿美元 [11][18] - 2024年第四季度毛利润增长9.8%，达2.51亿美元，2023年同期为2.286亿美元；毛利率提高约23个基点，至24.3% [20] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用增长约8.9%，达2.068亿美元，2023年同期为1.9亿美元；调整后运营费用较上年第四季度增长7.7%，占净销售额的17.7% [21] - 2024年第四季度运营收入为4650万美元，2023年同期为3820万美元；GAAP净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2023年同期净利润为1600万美元，摊薄后每股收益0.38美元 [21][22] - 2024年第四季度非GAAP调整后EBITDA为6820万美元，2023年同期为5900万美元；调整后净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2023年同期为2020万美元，摊薄后每股收益0.47美元 [22] - 2024财年，公司提前偿还2029年定期贷款本金1400万美元；2024年12月到期的可转换债券以现金和股票组合方式结算，减少债务3970万美元，股份增加69.6万股（扣除回购的16.2万股） [23][24] - 2024年全年，公司在1亿美元授权计划下的股票回购总额达1740万美元 [24] - 截至2024年12月27日，总净债务约为5.578亿美元，净债务与调整后EBITDA之比约为2.5倍，2023年底约为3.4倍；预计短期内该比例在2.5 - 2.8倍之间 [25] - 公司预计2025年全年净销售额在39.4 - 40.4亿美元之间，毛利润在9.51 - 9.76亿美元之间，调整后EBITDA在2.33 - 2.46亿美元之间；预计2025年完全摊薄股份数约为4630 - 4700万股 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度特色产品销售额较上年增长11.5%，主要由约4.5%的独特客户增长、12.3%的产品投放增长和6.1%的特色产品箱数增长推动 [11] - 2024年第四季度中心盘产品磅数较2023年第四季度约高3.6% [11] - 2024年第四季度特色产品类别毛利率较2023年第四季度提高约22个基点，中心盘产品类别毛利率同比下降约7个基点 [12] - 2024年全年调整后运营费用占毛利润的百分比较2023年改善24个基点，较2019年改善92个基点；2024年全年每位员工的调整后EBITDA较2023年增长13%，较2019年增长18% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2024年第四季度，通过公司国内特色产品门店下单的客户中约56%为在线下单，2023年为48%，2019年底为20% [15] - 公司在迪拜、佛罗里达、西雅图、南加州、北加州、德克萨斯、新英格兰等市场有显著收购和产能投资，多数市场实现10% - 20%的两位数增长；成熟市场如旧金山、洛杉矶等通过类别增长、渗透和增加客户实现中个位数增长 [102][103] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司团队专注于五个关键领域，以实现未来四年持续高于行业平均的营收、毛利润和调整后EBITDA增长，以及目标调整后EBITDA利润率的提升 [15] - 公司目标是成为每个市场的完整解决方案提供商，将蛋白质、新鲜产品和特色产品线结合，实现混合销售 [49][50] - 公司持续投资数字平台，推动在线订单采用率增长、改善面向客户的功能以及实时数据和应用分析，以支持销售团队并提升利润率 [14] - 公司计划逐步将资本支出降至营收的1%，2025年资本支出预计为4000 - 5000万美元，与2024年相近；80%的资本支出用于设施扩张，包括费城、南新泽西设施改造和波特兰、俄勒冈设施建设 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度业务活动和需求持续强劲，核心高端休闲到高端餐饮客户群体市场环境良好 [9] - 公司预计2025年商品通胀率在2% - 3%之间，有一定波动，鸡蛋市场受禽流感影响价格上涨，牛肉市场供应不足，但公司认为整体市场趋于稳定 [57][58] - 公司认为劳动力市场已稳定，通过提高工资和投资技术提高效率，预计不会面临劳动力方面的重大逆风 [62][82] 其他重要信息 - 会议将展示非GAAP财务指标，其计算方法与GAAP不同，且可能与其他公司类似非GAAP指标计算方式不同，相关指标与GAAP指标的定量调节见新闻稿和2024年第四季度财报演示文稿 [4][5] - 会议部分讨论包含前瞻性陈述，不保证未来业绩，存在诸多风险和不确定性，部分风险在新闻稿中提及，其他在10 - K年报和10 - Q季报中披露 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年第四季度是否受行业流量疲软和天气影响，2025年初受南方冬季风暴和加州野火影响如何 - 2024年第四季度业务节奏平稳强劲，未受感恩节到圣诞节期间时间缩短及天气影响；2025年1月洛杉矶野火对公司影响不大，仅少数客户受影响，未构成重大影响 [31][32] 问题2: 若与墨西哥、加拿大和欧洲重新实施关税，公司进口市场的风险及应对措施 - 公司有超4000家供应商，大量产品为国内采购，历史上能应对关税问题，找到解决方案并转嫁成本；最大的进口产品类别是墨西哥的果蔬，对客户成本影响较小；公司客户为高端餐饮，劳动力成本是主要成本因素 [35][36] 问题3: 2025年利润率提升机会，调整后运营费用百分比在第四季度首次企稳的看法 - 2024年运营杠杆在下半年尤其是第四季度体现，因前期设施投资和租金影响在第四季度才消除；2025年目标是未来四年逐步提高运营杠杆和EBITDA利润率20 - 25个基点，需团队执行各项项目以推动毛利润增长和调整后运营杠杆改善 [42][44] 问题4: 2025年食品成本通胀中Hardee's交叉销售影响是否持续 - 公司将继续推动Hardee's交叉销售增长，用高利润率的街头销售（独立餐厅）取代低利润率的企业业务；产品组合变化会影响通胀和销量数据，若有重大影响会单独说明 [47][48] 问题5: 2025年劳动力可用性和通胀预期，以及商品通胀预期 - 剔除鸡蛋和巧克力类别，公司预计2025年商品通胀率在2% - 3%之间，有一定波动；劳动力市场已稳定，公司支付较高工资吸引人才，预计不会面临劳动力方面的重大逆风 [57][62] 问题6: 公司对销售团队的投资情况，人才来源 - 公司从厨房、餐厅前台和对食品有热情的人群中招聘销售人员，销售团队多元化；公司在培训、人力资源和招聘方面投入大量资源，确保招聘到能长期留任的人才，这些人才留任两三年后会取得较好业绩 [64][65] 问题7: 2025年毛利润持续改善的关键驱动因素及幅度 - 2025年指导意见暗示毛利润率与2024年全年相近，因毛利润率受产品组合变化、通胀和通缩等因素影响；公司目标是推动毛利润增长，提高每单和每箱的毛利润，运营团队专注于管理运营费用 [72][73] 问题8: 2025年供应链中劳动力可用性对通胀的潜在影响 - 公司过去几年提高了工资，吸引了优秀人才，预计不会面临劳动力方面的重大逆风；公司在加工设施方面进行了自动化投资，减少了屠夫招聘数量，有助于缓解劳动力压力；仓库系统提高了运营效率 [81][84] 问题9: 新的德州、加州和佛罗里达地区的利用率情况，与预期对比及区域趋势 - 公司未披露各运营公司或市场的利用率水平；北加州在2024年12月完成四个加工设施整合为一个，处于运营初期，有很大增长空间，已开始实现运营成本协同效应；德州在休斯顿增加了空间，正在调整业务结构，释放空间以发展特色和蛋白质业务 [90][91] 问题10: 2025年资本支出中增长性和维护性支出的分配，资本配置策略 - 2025年资本支出预计为4000 - 5000万美元，与2024年相近，目标是逐步降至营收的1%；约80%的资本支出用于设施扩张，包括费城、南新泽西设施改造和波特兰、俄勒冈设施建设；其余用于技术投资、数字平台建设和维护性资本支出 [94][95] 问题11: 4% - 7%的有机增长中，高增长市场和成熟市场的贡献，以及德州市场情况 - 高增长市场如迪拜、佛罗里达、西雅图等通过重大收购和产能投资实现10% - 20%的两位数增长；成熟市场如旧金山、洛杉矶等通过类别增长、渗透和增加客户实现中个位数增长；德州市场有望成为前三大市场，但需要时间进行业务转型，目前处于发展初期，团队正在努力打造符合公司模式的业务 [102][105] 问题12: 56%的特色客户通过数字渠道下单的情况，竞争对手情况，对毛利润的影响及未来渗透趋势 - 未来80% - 90%的客户将通过电子邮件、短信和在线平台下单；公司数字平台有很大提升空间，能支持销售团队，使销售人员成为解决方案顾问；客户通过在线平台发现更多产品，有助于提高利润率和产品投放；该模式尚未在蛋白质部门和新公司全面实施，有很大增长潜力 [111][114] 问题13: 每位员工EBITDA增长13%的原因，是来自毛利润还是运营杠杆，是否可持续及未来展望 - 2024年每位员工EBITDA增长13%与整体EBITDA和运营杠杆改善一致，主要在第四季度体现，受设施投资节奏影响；增长来自毛利润增长和利润率改善，团队在管理员工数量和运营支出方面表现出色；公司过去十年从3亿美元增长到40亿美元，经历了业务转型和投资，现在开始收获成果，预计未来员工生产力将持续提高 [122][123][126] 问题14: 综合大型配送中心的表现，对销售和市场扩张的影响，以及资本回报情况 - 佛罗里达和洛杉矶的新设施表现良好，有很大增长潜力；北加州新的加工设施是最先进的，整合过程中经历了困难，现在可以专注于增长；公司在田纳西和底特律的小业务仍处于初期阶段；新英格兰需要新设施，宾夕法尼亚和南新泽西的设施正在建设中，令人期待 [133][134][136]

业绩总结 - 2024年第四季度净销售额同比增长8.7%，达到37.94亿美元[15] - 2024年第四季度毛利润同比增长9.8%，达到19.31亿美元[15] - 2024年第四季度调整后的EBITDA同比增长15.6%，达到2.19亿美元[15] - 2024年第四季度特殊销售额同比增长11.5%[6] - 2024年第四季度独特客户数量同比增长4.5%[6] - 2024年第四季度中心产品销售量同比增长3.6%[6] 费用与现金流 - 2024年自由现金流为1.04亿美元，较2022-2023年累计的-1900万美元有所改善[20] - 2023财年的销售、一般和行政费用为704.8百万美元，较2019年的329.5百万美元增长了113.5%[28] - 2024财年的销售、一般和行政费用预计将达到784.9百万美元，较2023年增长11.5%[28] - 2023财年的总运营费用为713.6百万美元，较2019年的335.9百万美元增长112.5%[28] - 2024年第四季度的总运营费用为204.5百万美元，较2023年第四季度的190.5百万美元增长7.3%[28] - 2024年第四季度的调整后运营费用为182.7百万美元，较2023年第四季度的169.7百万美元增长7.7%[28] 未来展望 - 预计2028年调整后的EBITDA将达到3亿至3.5亿美元，调整后的EBITDA利润率为6.5%-7.0%[13] 其他信息 - 2023财年的折旧和摊销费用为55.6百万美元，较2019年的26.0百万美元增长114.6%[28] - 2023财年的股票补偿费用为20.0百万美元，较2019年的4.4百万美元增长354.5%[28] - 2023财年的重复租金费用为7.6百万美元，较2019年的1.5百万美元增长406.7%[28] - 2023财年的其他运营费用净额为8.8百万美元，较2019年的6.4百万美元增长37.5%[28]

2024年第四季度净销售额变化 - 2024年第四季度净销售额从2023年同期的9.505亿美元增长8.7%至10.336亿美元[4][8] 2024年第四季度各业务线数据变化 - 2024年第四季度特色品类有机案例数量增长约6.1%，独特客户和产品投放量分别增长4.5%和12.3%[4] - 2024年第四季度中心餐盘品类有机销售磅数增长约3.6%[4] 2024年第四季度毛利润变化 - 2024年第四季度毛利润从2023年同期的2.286亿美元增长9.8%至2.51亿美元，毛利率提高约23个基点至24.3%[5] 2024年第四季度销售、一般和行政费用变化 - 2024年第四季度销售、一般和行政费用从2023年同期的1.9亿美元增长约8.9%至2.068亿美元，占净销售额的比例均为20.0%[6] 2024年第四季度其他运营（收入）费用净额变化 - 2024年第四季度其他运营（收入）费用净额为收入230万美元，而2023年同期为费用50万美元[7] 2024年第四季度GAAP净利润及摊薄后每股收益变化 - 2024年第四季度GAAP净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2023年同期分别为1600万美元和0.38美元[8][10] 2024年第四季度调整后EBITDA变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为6820万美元，2023年同期为5900万美元[8][10] 2024年第四季度营业收入变化 - 2024年第四季度营业收入从2023年同期的3820万美元增至4650万美元，占净销售额的比例从4.0%升至4.5%[9] 2025年全年业绩预计 - 公司预计2025年全年净销售额在39.4亿至40.4亿美元之间，毛利润在9.51亿至9.76亿美元之间，调整后EBITDA在2.33亿至2.46亿美元之间[14] 截至2024年12月27日52周净销售额变化 - 截至2024年12月27日的52周，公司净销售额为37.94212亿美元，较2023年的34.33763亿美元增长约10.5%[21] 截至2024年12月27日52周净利润变化 - 同期，公司净利润为5547.9万美元，较2023年的3459万美元增长约60.4%[21] 截至2024年12月27日公司总资产变化 - 截至2024年12月27日，公司总资产为18.58691亿美元，较2023年的17.05306亿美元增长约9%[23] 截至2024年12月27日公司总负债变化 - 截至2024年12月27日，公司总负债为13.21045亿美元，较2023年的12.50634亿美元增长约5.6%[23] 2024年52周公司现金流量变化 - 2024年52周，公司经营活动产生的净现金为1.53061亿美元，较2023年的6163.9万美元增长约148.3%[25] - 2024年52周，公司投资活动使用的净现金为4982.1万美元，较2023年的1.79311亿美元减少约72.2%[25] - 2024年52周，公司融资活动使用的净现金为3848.2万美元，而2023年为提供净现金901万美元[25] 截至2024年12月27日公司现金及现金等价物变化 - 截至2024年12月27日，公司现金及现金等价物为1.14655亿美元，较2023年的4987.8万美元增长约129.9%[23][25] 2024年52周公司EBITDA及调整后EBITDA变化 - 2024年52周，公司EBITDA为1.93141亿美元，较2023年的1.56549亿美元增长约23.4%[26] - 2024年52周，公司调整后EBITDA为2.19007亿美元，较2023年的1.93236亿美元增长约13.3%[26] 2024年12月27日结束的13周及52周净收入及调整后净收入变化 - 2024年12月27日结束的13周净收入为23,926美元，2023年同期为16,000美元；52周净收入为55,479美元，2023年同期为34,590美元[30] - 2024年12月27日结束的13周调整后净收入为23,905美元，2023年同期为20,186美元；52周调整后净收入为62,163美元，2023年同期为52,381美元[30] 2024年12月27日结束的13周及52周摊薄后调整后每股普通股净收入变化 - 2024年12月27日结束的13周摊薄后调整后每股普通股净收入为0.55美元，2023年同期为0.47美元；52周为1.47美元，2023年同期为1.27美元[30] 2024年第四季度和年初至今调整后税前收益的正常化年度有效税率 - 2024年第四季度和年初至今调整后税前收益的正常化年度有效税率分别为30.0%和26.0%[30] 2025财年业绩指引 - 2025财年净收入低端指引为68,000千美元，高端指引为72,000千美元[31] - 2025财年所得税费用拨备低端指引为29,000千美元，高端指引为31,000千美元[31] - 2025财年折旧和摊销低端指引为74,000千美元，高端指引为76,000千美元[31] - 2025财年利息费用低端指引为42,000千美元，高端指引为44,000千美元[31] - 2025财年EBITDA低端指引为213,000千美元，高端指引为223,000千美元[31] - 2025财年调整后EBITDA低端指引为233,000千美元，高端指引为246,000千美元[31]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度财务业绩，业务活动和需求强劲，实现历史上首个超10亿美元营收季度，各财务指标表现良好并给出2025年财务指引 [1][3][4] 分组1：公司概况 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，为众多餐饮场所和机构服务，拥有超88000种产品，覆盖超50000个客户地点 [17] 分组2：2024年第四季度财务亮点 营收与销售 - 净销售额从2023年第四季度的9.505亿美元增至10.336亿美元，增长8.7% [4] - 特色品类有机案例数量增长约6.1%，独特客户和产品投放量分别增长4.5%和12.3% [4] - 餐盘中心品类有机销售磅数增长约3.6% [4] 利润情况 - 毛利润从2.286亿美元增至2.51亿美元，增长9.8%，毛利率提高约23个基点至24.3% [5] - 销售、一般和行政费用从1.9亿美元增至2.068亿美元，增长约8.9%，占净销售额比例与2023年持平为20.0% [6] - 其他运营（收入）费用净额为收入230万美元，2023年同期为费用50万美元 [7] - 营业收入从3820万美元增至4650万美元，占净销售额比例从4.0%升至4.5% [8] - 净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2023年同期分别为1600万美元和0.38美元 [9] - 调整后EBITDA为6820万美元，2023年同期为5900万美元 [9] 分组3：2025年财务指引 - 净销售额在39.4亿 - 40.4亿美元之间 [15] - 毛利润在9.51亿 - 9.76亿美元之间 [15] - 调整后EBITDA在2.33亿 - 2.46亿美元之间 [15] 分组4：财务报表数据 简明综合运营报表 - 2024年第四季度净销售额10.336亿美元，2023年同期9.505亿美元 [19] - 2024年全年净销售额37.942亿美元，2023年34.338亿美元 [19] 简明综合资产负债表 - 截至2024年12月27日，现金及现金等价物1.147亿美元，2023年同期4990万美元 [21] - 截至2024年12月27日，总资产18.587亿美元，2023年同期17.053亿美元 [22] 简明综合现金流量表 - 2024年经营活动提供净现金1.531亿美元，2023年6160万美元 [24] - 2024年投资活动使用净现金4980万美元，2023年1.793亿美元 [24] - 2024年融资活动使用净现金3850万美元，2023年提供901万美元 [24] 分组5：非GAAP财务指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净利润和调整后每股净利润等非GAAP指标评估运营和预测结果，认为与GAAP结果结合能更全面理解业务 [12] - 这些指标计算方式可能与其他公司不同，仅作为运营表现补充指标 [13]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度财务业绩，业务活动和需求强劲，实现历史上首个超10亿美元营收季度，各财务指标表现良好，同时给出2025年全年财务指引 [1][3][4][15] 各部分总结 公司概况 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，服务特定厨师群体，拥有超88000种产品，覆盖超50000个客户地点 [17] 2024年第四季度财务亮点 - 业务活动和需求强劲，实现首个超10亿美元营收季度，市场份额持续增长，独特商品投放和新客户获取同比增长 [3] - 净销售额从2023年第四季度的9.505亿美元增至10.336亿美元，增幅8.7%；特色品类有机案例数量增长约6.1%，独特客户和投放分别增长4.5%和12.3%；中心盘品类有机磅数增长约3.6% [4] - 毛利润从2.286亿美元增至2.510亿美元，增幅9.8%，毛利率提高约23个基点至24.3% [5] - 销售、一般和行政费用从1.900亿美元增至2.068亿美元，增幅约8.9%，占净销售额比例与2023年第四季度持平，均为20.0% [6] - 其他运营（收入）费用净额为收入230万美元，而2023年第四季度为费用50万美元 [7] - 营业收入从3820万美元增至4650万美元，占净销售额比例从4.0%提升至4.5% [8] - 净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，高于2023年第四季度的1600万美元和0.38美元；调整后EBITDA为6820万美元，高于2023年第四季度的5900万美元；调整后净利润为2390万美元，摊薄后每股收益0.55美元，高于2023年第四季度的2020万美元和0.47美元 [9][10] 2025年财务指引 - 净销售额在39.4亿 - 40.4亿美元之间，毛利润在9.51亿 - 9.76亿美元之间，调整后EBITDA在2.33亿 - 2.46亿美元之间 [15] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、调整后净利润和调整后每股收益等非GAAP指标评估运营和预测结果，认为与GAAP结果结合能更全面理解业务，但这些指标计算方法可能与其他公司不同，仅作补充指标 [12][13] 财务报表数据 - **合并运营报表**：展示2024年和2023年第四季度及全年的净销售额、成本、利润、费用等多项数据 [19] - **合并资产负债表**：呈现2024年12月27日和2023年12月29日的资产、负债和股东权益情况 [20][21] - **合并现金流量表**：显示2024年和2023年全年的经营、投资和融资活动现金流量及现金等价物变化 [22][23] - **净利润与EBITDA及调整后EBITDA的调节表**：列出2024年和2023年第四季度及全年的相关调节数据 [24][25] - **净利润与调整后净利润及调整后每股收益的调节表**：给出2024年和2023年第四季度及全年的调节信息 [26][28] - **2025财年调整后EBITDA指引调节表**：提供2025年低、高端指引下的相关调节数据 [29]

文章核心观点 - 华尔街预计厨师仓库公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名，该公司和花旗食品公司难以确定能否超预期盈利 [1][2][15] 分组1：厨师仓库公司预期情况 - 公司预计2025年2月12日发布2024年第四季度财报，预期每股收益0.51美元，同比增长8.5%，收入10亿美元，同比增长5.6% [2][3] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变，反映分析师重新评估初始预期 [4] 分组2：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标 [6][7][8] - 负ESP不能表明盈利不及预期，负ESP和Zacks排名4、5的股票难以预测盈利超预期 [9] 分组3：厨师仓库公司盈利预测 - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 -6.93%，当前Zacks排名3，难以确定能否超预期盈利 [10][11] - 公司上一季度预期每股收益0.35美元，实际0.36美元，超预期2.86%，过去四个季度均超预期 [12][13] 分组4：花旗食品公司预期情况 - 花旗食品公司预计2024年第四季度每股收益0.21美元，同比增长5%，收入11.3亿美元，同比增长0.1% [17] - 过去30天该公司每股收益共识预期下调0.1%，盈利预期偏差为 -0.31%，Zacks排名3，难以确定能否超预期盈利，过去四个季度两次超预期 [18]

文章核心观点 公司宣布将于2025年2月12日股市开盘前发布2024年第四季度及财年财务结果，并于同日上午8:30举办电话会议回顾结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司计划于2025年2月12日股市开盘前发布2024年12月27日结束的第四季度及财年财务结果 [1] - 公司将于2025年2月12日上午8:30举办电话会议回顾财务结果 [1] 电话会议相关 - 电话会议将在公司投资者关系网站http://investors.chefswarehouse.com/进行直播 [2] - 电话会议网络直播的在线存档将在公司投资者关系网站上保留30天 [2] 公司概况 - 公司是美国、中东和加拿大的专业食品产品顶级分销商，服务于各类餐饮相关客户 [3] - 公司经营并向美国、中东和加拿大超44000个客户地点分销超70000种产品 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为首席财务官Jim Leddy，联系电话为(718) 684-8415 [4]