财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长19.9%，主要因多数运输服务线价格和运量上升 [22] - 公司调整后毛利润第四季度增长10.7%，全球货运代理业务调整后毛利润增加5100万美元，同比增长39.6% [22] - 第四季度人员费用总计3.093亿美元，同比增长3.4%，平均员工人数同比减少4.8% [23] - 预计2021年人员费用约14亿美元，SG&A费用约5亿美元，折旧和摊销费用8500 - 9000万美元 [24][25] - 第四季度运营收入同比增长51.2%，调整后运营利润率增加870个基点 [27] - 第四季度利息和其他费用总计1200万美元，加权平均利率4.2%，有效税率24.1% [27][28] - 第四季度净利润1.478亿美元，摊薄后每股收益1.08美元，同比增长47.9% [28] - 第四季度运营现金流约1.621亿美元，资本支出1370万美元，全年资本支出5400万美元，预计2021年为5500 - 6500万美元 [29] - 第四季度向股东返还约1.13亿美元现金，主要为股票回购 [30] - 第四季度末现金及现金等价物2.44亿美元，债务余额10.9亿美元，总债务与EBITDA杠杆率为1.4倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 全球货运代理业务 - 第四季度调整后毛利润同比增长40%，海洋业务调整后毛利润增加3900万美元，同比增长53% [8][23] - 航空市场受货运运力减少影响，货运量同比上升，但货运航班数量减少 [7] 北美地面运输业务（NAST） - 2020年客户数量下降近12%，活跃承运商数量下降超6%，第四季度新增4100家承运商，同比增长11.5% [11] - 第四季度整体运量同比增长8.5%，超过行业约4%的增长水平，连续八个季度实现市场份额增长 [13] - 第四季度现货市场成本同比上涨约44%，合同承运人每英里平均长途运输成本同比上涨32.5%，环比上涨14%，向客户收取的每英里平均长途运输费率同比上涨29% [13] - 第四季度卡车运输调整后每单毛利润环比提高约20% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美地面运输市场运力紧张，管理服务业务的路由指南深度升至1.8，合同路由指南的首次投标接受率远低于正常水平 [12] - 行业第四季度现货市场成本同比上涨约44% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球货运代理业务加强采购团队建设，拓展新客户，建立全球定价框架，提供端到端解决方案 [8][9][10] - 北美地面运输业务重新评估合同卡车运输业务组合，增加现货市场机会，推进技术和转型工作 [12][13][17] - 公司持续投资技术，推进数字化转型，目标是到2021年年中削减1亿美元长期成本 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司正变得更强，预计北美地面运输市场价格上涨趋势将持续 [33] - 全球货运代理业务增长良好，具有可持续竞争优势，业务数字化将继续推进 [33] - 由于司机短缺和运力不足，货运市场将在2021年大部分时间保持紧张 [34] 其他重要信息 - 从2020年第四季度起，公司将“净收入”更名为“调整后毛利润”，“运营利润率”更名为“调整后运营利润率”，指标构成不变 [4] - 公司在2020年实现约三分之二的1亿美元长期成本节约目标，预计到2021年年中完成剩余目标 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待北美卡车运输量增长，是否是公司重点，生产率提升能否抵消运量增长以提高盈利能力，什么环境适合增加运量 - 公司卡车运输量全年基本持平，但卡车和零担运输综合运量在过去八个季度超过行业增长速度，增长盈利性北美卡车运输量仍是重点 [38] - 公司会平衡市场份额增长和运营利润率提升的目标，在成本上升时会做出决策管理业务 [40] - 生产率提升可带来盈利能力提升，公司将继续提高每人每天运输量和降低每笔交易成本 [42] 问题: 从宏观角度看，公司数字化转型处于什么阶段，2021年有哪些主要项目 - 公司处于2019 - 2023年10亿美元技术投资计划的中途，已宣布多个战略合作伙伴关系，推出新产品和平台功能 [43][44] - 未来将继续投资系统的可扩展性、稳定性和安全性，采取敏捷方法推进项目，注重为股东和客户创造价值 [47] 问题: 2020年第四季度调整后运营利润率同比上升870个基点至32.3%，当前利润率水平是否可持续或可扩展，NAST业务正常化净运营利润率如何，除员工人数外，这些将如何体现在财务结果中 - 公司企业长期调整后运营利润率目标为30%或更高，NAST业务为40%，全球货运代理业务为30%，第四季度全球货运代理业务利润率超目标，预计短期内将回归25%左右 [51][52] - 生产率提升将有助于抵消2021年的一些逆风因素 [51] 问题: 鉴于拥堵和强劲需求，海洋业务的强劲表现能否持续超过旺季 - 目前海洋业务需求未见放缓迹象，冬季通常的运力调整未出现，公司预订情况良好，新客户不断增加 [53] - 公司全球规模使其能在核心贸易航线提供运力解决方案，商业活动强劲 [54] 问题: 2020年全球货运代理业务表现强劲后，如何看待保持空运和海运业务调整后每单毛利润增长的能力 - 随着供需平衡恢复正常，调整后每单毛利润可能从历史高位下降，但公司采取的结构性措施将继续改善业绩 [56] - 公司在空运和海运业务中实现了运量增长 [57] 问题: 鉴于业务生产率提升，如何看待2021年员工人数与第四季度约14900人的水平相比，能否在强劲货运市场中保持稳定 - 考虑到生产率提升和业务需求，预计2021年平均员工人数接近或略高于第四季度末的14888人 [58] - 公司将灵活管理员工以实现企业价值最大化 [58] 问题: 如何应对当前成本上升环境，若成本维持高位，定价能否高于本季度29.5%的涨幅以抵消成本压力，这种情况是否会持续到2021年 - 第四季度客户费率和承运人成本每英里达到过去十年最高水平，但与2018年峰值相比，客户定价仅上涨7%，成本上涨13% [59][61] - 预计成本和客户定价不会继续以第四季度的高速度增长，随着更多货运从现货市场转向合同市场，成本将有所缓和 [61][62] 问题: 如何看待空运货代市场的运力情况以及与空运货物费率的关系，进入2021年第二季度艰难比较期会怎样 - 2020年第二季度是空运货物定价的峰值，未来除包机外，预计短期内不会有显著运力增加 [64] - 由于疫苗推出、防护用品需求和低库存水平，预计空间将保持紧张，需求将保持强劲，直到国际航空客运恢复正常水平 [64] 问题: 考虑到2020年费用的各种因素和2021年临时成本及激励薪酬的回归，如何看待2021年每位员工的人事成本通胀与2018年上一个货运周期类似时间点的比较 - 预计2021年人事费用约14亿美元，基于调整后毛利润改善和激励薪酬增加 [66] - 2018年是业绩强劲的一年，可作为2021年人事费用预期的参考，2018年每位员工总人事成本略高于8.8万美元，加上2%的年通胀率可作为2021年的预期 [67] 问题: 卡车运输合同业务占比降至55%是战略决策还是抓住短期现货市场高利率的结果，考虑到市场将在全年保持紧张，何时是增加合同业务占比的好时机 - 55% - 45%的业务占比是管理投资组合收益的有意选择和市场驱动因素的综合结果，与过去峰值周期的业务占比相似 [69] - 随着第四季度和第一季度定价调整的实施，预计未来几个季度合同业务占比将回升至60%左右 [70] 问题: 在周期性业务中，面对新竞争的长期担忧，公司提高并实现行业领先利润率的策略是什么，公司能否随着时间推移变得更加多式联运并拓展其他服务线和地理区域 - 公司通过降低服务成本、数字化和自动化业务、平衡现货和合同业务组合以及重新设计和重组网络来控制卡车运输业务的周期性 [71] - 公司的技术投资、多元化服务和创新能力将推动业务增长，多元化战略有助于平衡投资组合和应对周期性 [72][73] 问题: 2021年如何分配自由现金流，股票回购在优先级中的位置如何，并购方面有哪些感兴趣的领域 - 资本分配的首要任务是与技术和流程重新设计相关的核心业务投资，其次是维持股息，然后是并购，股票回购是向股东返还价值的有效手段 [74] - 公司将继续寻找符合公司文化的优质企业进行并购，以扩大地理覆盖范围、增加或改进服务、扩大规模或增强技术平台 [74] 问题: 公司与多个TMS和ERP平台连接的工作进展如何，是否增加了新业务活动，与客户进一步采用数字接口对未来运营杠杆有何影响 - 与TMS和ERP平台的连接工作按预期进行，通过现代API连接实时定价引擎取得成功 [75] - 数字化连接带来了报价活动和投标运量的显著增长，提高了交易业务的生产率，预计自动化交易业务份额将继续增长 [75][76] - 自动化定价API的利润率与传统交易业务相当，但单位服务成本更低 [77] 问题: 公司如何更深入地融入供应链并为客户提供可见性，有多少托运人可以利用与SAS合作的类似项目 - 公司通过多年投资深入参与供应链的各个领域，提供超越运输的解决方案 [78] - 与SAS的合作处于早期阶段，有望为业务和客户带来价值，促进整个库存生命周期的可见性 [79] 问题: 营运资金似乎随收入增长而变化，客户的销售未收款天数或坏账是否有变化 - 第四季度应收账款和合同资产环比增长4.4%，总营收增长7.7%，销售未收款天数环比改善1.7天，但过去两个季度比去年高几天 [80] - 2020年坏账费用高于2019年，主要因疫情影响增加了准备金，但第四季度坏账费用比2019年第四季度减少约60万美元 [81] - 公司通过多种措施加强应收账款管理，实现了第四季度业绩的环比改善 [81] 问题: 收购Prime近一年，发展情况与预期相比如何，是否带来了协同效应，目前哪些行业垂直领域或物流能力具有吸引力 - 公司对收购Prime非常满意，Prime团队全年盈利能力超出预期，克服了成本上升等挑战 [82] - 收购带来了协同效应，整合了零售整合和仓储专业知识与运输和分销能力，为客户提供了更强的价值主张 [83] - 公司看到了交叉销售机会，正在整合仓库设施以实现成本和效率协同效应，并计划利用网络拓展其他零售服务 [84] 问题: 推出Robinson Fresh农产品业务的战略理由是什么，是否会产生启动成本，零售和餐饮服务客户对该公告的看法如何 - 随着与零售合作伙伴关系的演变，公司认为现在是整合品牌故事、利用115年农产品供应链历史的合适时机，提供综合供应链解决方案 [85] - 品牌将在2021年上半年推出，与产品主要生长季节一致，不会产生重大启动成本 [85] - 零售和餐饮服务客户对品牌推出的反馈积极，支持战略调整 [85] 问题: 2020年第四季度零担运输量强劲，如何看待零担货运需求的驱动因素以及继续获得市场份额的能力 - 公司零担服务提供了行业内最全面的服务，包括普通承运人计划、整合计划和温度控制计划 [86] - 2020年市场份额增长得益于电子商务和家庭配送等因素，预计将通过为不同规模客户提供定制解决方案继续实现增长 [86][87]

业绩总结 - Q3 2020总收入为4,224,800千美元，同比增长9.6%[7] - Q3 2020净收入为136,529千美元，同比下降7.1%[7] - Q3 2020每股收益（稀释后）为1.00美元，同比下降6.5%[7] - Q3 2020的有效税率为15.1%，低于2019年Q3的21.8%[8] - Q3 2020的现金流来自运营为167.3百万美元，同比下降200.8%[9] - Q3 2020的应收账款净额为2,534,357千美元，同比增长13.9%[11] - Q3 2020的总债务余额为11.5亿美元[11] 收入来源 - Q3 2020的海运净收入为88,878千美元，同比增长14.3%[19] - Q3 2020的卡车运输净收入为226,992千美元，同比下降24.1%[15] - Q3 2020的运营收入为176.2百万美元，运营利润率为33.3%[17] - Q3 2020全球货运营业收入为4630万美元，同比增长87.6%[31] - Q3 2020运输总收入为3944981千美元，同比增长9.3%[26] - Q3 2020 NAST总收入为2923842千美元，同比增长3.5%[29] - Q3 2020全球货运总收入为831957千美元，同比增长39.2%[31] 市场动态 - 空运和海运净收入因价格上涨和市场份额增加而增长[20] - 空运市场受到空运货运能力下降、包机航班增加和更大货物尺寸的影响[20] - 海洋空项目物流业务推动其他净收入增长[20] - 净收入同比增长16.1%，主要受空运和海运价格上涨及海运量增加的推动[21] 其他信息 - Robinson Fresh的净收入为24449千美元，同比下降7.3%[23] - 管理服务的净收入为24060千美元，同比增长11.5%[23]

营收情况 - 2020年第三季度总营收42亿美元，同比增长9.6%，主要因多数服务线价格上涨和多数服务线业务量增加[123] - 2020年第三季度净营收5.893亿美元，同比下降7.0%，主要因整车运输服务成本上升和利润率降低[124] - 2020年第三季度总营收422.48万美元，较2019年增长9.6%；九个月总营收1165.7654万美元，较2019年增长1.2%[132] - 2020年第三季度净利润13.6529万美元，较2019年下降7.1%；九个月净利润35.8614万美元，较2019年下降25.0%[132] - 运输业务营收增长受海运、空运和整车运输服务定价及多数服务线运量增加推动，但受零担服务定价下降和空运运量减少部分抵消[134][139] - 采购业务总营收和采购产品转售额因每箱价格和成本上升而增加，但受食品服务行业需求下降导致的箱量减少部分抵消[134][139] - NAST部门2020年第三季度总营收29.23842亿美元，同比增长3.5%；前九个月总营收82.22879亿美元，同比下降3.2%[146] - NAST部门2020年第三季度净营收3.67943亿美元，同比下降15.2%；前九个月净营收11.20277亿美元，同比下降20.4%[146] - 全球货运部门2020年第三季度总营收8.31957亿美元，同比增长39.2%；前九个月总营收20.70161亿美元，同比增长19.8%[163] - 全球货运部门2020年第三季度净营收1.57657亿美元，同比增长16.1%；前九个月净营收4.48931亿美元，同比增长10.9%[163] - 2020年第三季度总营收4.69亿美元，较2019年同期的4.32亿美元增长8.5%；前九个月总营收13.65亿美元，较2019年同期的12.93亿美元增长5.5%[173] - 2020年前九个月Robinson Fresh净营收8210.9万美元，较2019年同期的8627.6万美元下降4.8%；Managed Services净营收7009万美元，较2019年同期的6198.5万美元增长13.1%；Other Surface Transportation净营收5027.2万美元，较2019年同期的4747.1万美元增长5.9%[173] 成本与费用 - 2020年第三季度人员费用3.029亿美元，同比下降5.5%，主要因成本削减，平均员工人数下降5.6% [124] - 2020年第三季度其他销售、一般和行政费用1.181亿美元，同比增长5.7%，因收购Prime Distribution和上年出售设施获收益[127] - 2020年第三季度，公司平均卡车零担每英里运输费率（不包括燃油附加费）同比增长约10.5%，运输成本同比增长约16.5%；前九个月，平均卡车零担每英里运输费率同比下降约2.0%，运输成本同比增长约3.5%[150][157] - 2020年前九个月资本支出为4026.1万美元，主要用于信息技术投资，旨在提高员工生产力、自动化与客户和承运商的交互以及改善内部工作流程[183][187] 利润指标 - 2020年第三季度营业收入1.682亿美元，同比下降16.3%，因净营收下降[128] - 2020年第三季度营业利润率28.6%，下降310个基点[129] - 2020年第三季度摊薄后每股收益1.00美元，同比下降6.5% [130] - 2020年第三季度摊薄后每股净收益1.00美元，较2019年下降6.5%；九个月摊薄后每股净收益2.63美元，较2019年下降23.8%[132] - 2020年第三季度运输业务净收入利润率为14.4%，较2019年下降2.5个百分点；九个月为15.6%，较2019年下降2.3个百分点[132] - 2020年第三季度采购业务净收入利润率为8.2%，较2019年下降1.9个百分点；九个月为9.4%，较2019年下降1.3个百分点[132] - NAST部门2020年第三季度运营收入1.22526亿美元，同比下降30.5%；前九个月运营收入3.57898亿美元，同比下降39.6%[146] - 全球货运部门2020年第三季度运营收入4629.9万美元，同比增长87.6%；前九个月运营收入1.17033亿美元，同比增长78.7%[163] 税率情况 - 2020年第三季度有效税率15.1%，低于去年同期的21.8%，因外国税收抵免利用和员工股票期权活动增加[129] - 2020年第三季度有效所得税税率为15.1%，2019年为21.8%；九个月有效所得税税率为17.3%，2019年为22.5%[138][144] 现金流情况 - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动现金流3.37亿美元，同比下降46.0% [131] - 2020年第三季度利息及其他费用为7465美元，较2019年下降43.4%；九个月为32904美元，较2019年下降10.9%[132] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物总计2.526亿美元，较2019年12月31日的4.479亿美元减少；美国境外持有的现金及现金等价物总计2.42亿美元，较2019年12月31日的4.051亿美元减少；营运资金从2019年12月31日的10.8亿美元略增至2020年9月30日的10.9亿美元[182] - 2020年前九个月经营活动提供的现金为3.37亿美元，较2019年同期的6.24亿美元下降46.0%；投资活动使用的现金为2.58亿美元，较2019年同期的0.94亿美元增长175.9%；融资活动使用的现金为2.75亿美元，较2019年同期的5.17亿美元下降46.8%[183][184] 收购情况 - 2020年3月2日，公司以2.227亿美元现金收购Prime Distribution，其运营结果自3月1日起并入北美地面运输业务[119] - Prime Distribution的收购为NAST部门LTL净收入增长在2020年第三季度贡献4.0个百分点，前九个月贡献3.5个百分点[151][158] - Space Cargo的收购为全球货运部门海洋运输净收入增长在2020年前九个月贡献约2.0个百分点，航空运输净收入增长贡献约3.0个百分点[168][170] - 2020年前九个月，公司以2.227亿美元收购Prime Distribution；2019年前九个月，以4500万美元收购Space Cargo，以1420万美元收购Dema Service，Dema Service的收购为Other Surface Transportation净营收增长贡献4.5个百分点[177][187] 人员情况 - 2020年第三季度平均员工人数为14904人，较2019年下降5.6%；九个月平均员工人数为15177人，较2019年下降2.6%[132] - NAST部门2020年第三季度平均员工人数6702人，同比下降10.0%；前九个月平均员工人数6870人，同比下降7.6%；全球货运部门2020年第三季度平均员工人数4607人，同比下降3.8%；前九个月平均员工人数4716人，同比下降0.7%[146][163] 债务与股息情况 - 2020年前九个月净偿还债务8300万美元，主要是为减少应收账款证券化融资工具的未偿还余额；现金股息略有减少，主要因流通股数量减少和股息处理时间不同；股票回购现金使用减少，因2020年第一季度末暂停回购活动，且每股平均回购价格下降[184][188] 未来展望 - 公司预计在未来12个月内，现有现金、经营活动产生的预期未来现金、信贷额度可用金额以及市场可用信贷将足以满足营运资金、资本支出和现金股息需求[189] - 公司持续寻找符合自身文化且能增强增长机会的收购目标[183] - 公司预计在今年第四季度恢复机会性股票回购计划，具体回购情况取决于市场条件、流动性需求、合同限制等因素[188]

业务量情况 - 2020年第二季度行业货运量同比下降约21%，公司NAST卡车和零担货运量仅分别下降4.5%和2.0%[113][116] - 2020年第二季度公司全球货运业务中，航空货运量下降35.5%，海运量下降8.5%，但航空货运价格上涨使利润率扩大[116] 收购情况 - 2020年3月2日，公司以2.227亿美元现金收购Prime Distribution Services全部流通股[117] - 2020年上半年公司花费2.227亿美元收购Prime Distribution，2019年上半年花费4410万美元收购Space Cargo、1420万美元收购Dema Service[182] 员工情况 - 截至2020年6月30日，近90%的员工远程工作，第二季度约7%的美加员工被暂时休假[119] - 2020年第三季度公司预计确认约450万美元的遣散费[119] - 2020年第二季度人员费用下降11.3%至3.005亿美元，平均员工人数下降2.7%[123] - 2020年第二季度人员费用3.00亿美元，较2019年同期的3.39亿美元下降11.3%；上半年人员费用6.31亿美元，较2019年同期的6.79亿美元下降7.1%[130] - 2020年第二季度平均员工人数15294人，较2019年同期的15712人下降2.7%；上半年平均员工人数15338人，较2019年同期的15557人下降1.4%[130] 营收情况 - 2020年第二季度总营收下降7.2%至36亿美元，主要因卡车和零担服务定价降低[122] - 2020年第二季度净营收下降11.6%至6.145亿美元，主要因卡车服务利润率降低[123] - 2020年第二季度总营收36.28亿美元，较2019年同期的39.09亿美元下降7.2%；上半年总营收74.33亿美元，较2019年同期的76.60亿美元下降3.0%[130] - 2020年第二季度净利润1.44亿美元，较2019年同期的1.69亿美元下降14.9%；上半年净利润2.22亿美元，较2019年同期的3.31亿美元下降32.9%[130] - 2020年第二季度运输业务营收33.49亿美元，较2019年同期的36.39亿美元下降8.0%；上半年运输业务营收68.91亿美元，较2019年同期的71.44亿美元下降3.5%[130] - NAST部门2020年第二季度总营收24.75亿美元，较2019年同期的28.72亿美元下降13.8%；上半年总营收52.99亿美元，较2019年同期的56.69亿美元下降6.5%[144] - NAST部门2020年第二季度净营收3.80亿美元，较2019年同期的4.86亿美元下降22.0%；上半年净营收7.52亿美元，较2019年同期的9.73亿美元下降22.7%[144] - NAST部门2020年第二季度运营收入1.37亿美元，较2019年同期的2.05亿美元下降33.2%；上半年运营收入2.35亿美元，较2019年同期的4.16亿美元下降43.4%[144] - 全球货运部门2020年第二季度总营收7.08亿美元，较2019年同期的5.92亿美元增长19.5%；上半年总营收12.38亿美元，较2019年同期的11.30亿美元增长9.6%[160] - 全球货运部门2020年第二季度净营收1.63亿美元，较2019年同期的1.42亿美元增长14.8%；上半年净营收2.91亿美元，较2019年同期的2.69亿美元增长8.2%[160] - 全球货运部门2020年第二季度运营收入5878万美元，较2019年同期的2662万美元增长120.8%；上半年运营收入7073万美元，较2019年同期的4082万美元增长73.3%[160] - 其他及企业部门2020年上半年总营收8.96亿美元，较2019年同期的8.61亿美元增长4.0%[169] - 其他及企业部门2020年上半年净营收1.39亿美元，较2019年同期的1.32亿美元增长5.2%[169] - 2020年第二季度总营收略有增长，Robinson Fresh业务提价推动增长，但其他地面运输业务定价下降部分抵消了增长[170] - 2020年上半年总营收增长，Robinson Fresh业务因大型杂货店和零售商需求增加而提价，其他地面运输业务因销量、定价及Dema Service收购而增长[172] - 2020年上半年其他地面运输业务净收入增长，Dema Service收购贡献6.5个百分点的增长[173] 成本费用情况 - 2020年第二季度其他销售、一般和行政费用下降2.8%至1.252亿美元[124] - 2020年第二季度采购运输及相关服务成本27.63亿美元，较2019年同期的29.73亿美元下降7.1%；上半年该成本57.63亿美元，较2019年同期的58.26亿美元下降1.1%[130] - 2020年第二季度有效所得税税率为19.4%，较2019年同期的23.4%下降4.0个百分点；上半年有效所得税税率为18.6%，较2019年同期的22.7%下降4.1个百分点[136][143] - 2020年第二季度利息及其他费用为1021.1万美元，较2019年同期的661.5万美元增长54.4%；上半年利息及其他费用为2543.9万美元，较2019年同期的2375.5万美元增长7.1%[130] 利润率情况 - 2020年第二季度运输业务净收入利润率为17.5%，较2019年同期的18.3%下降0.8个百分点；上半年运输业务净收入利润率为16.4%，较2019年同期的18.4%下降2.0个百分点[130] - NAST部门LTL业务2020年第二季度净营收增长4.0个百分点得益于收购Prime Distribution[149] - 全球货运部门2020年上半年海洋运输净营收增长1.5个百分点、航空运输净营收增长2.7个百分点得益于收购Space Cargo[165] 现金流情况 - 2020年上半年经营活动现金流增长10.8%至5.056亿美元[128] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为3.622亿美元，较2019年12月31日的4.479亿美元减少；营运资金从2019年12月31日的11亿美元降至2020年6月30日的9.305亿美元[177] - 2020年上半年经营活动提供的现金为5.05643亿美元，较2019年同期的4.56526亿美元增长10.8%；投资活动使用的现金为2.42744亿美元，较2019年同期的0.89935亿美元增长169.9%；融资活动使用的现金为3.43338亿美元，较2019年同期的3.9036亿美元下降12.0%[179] 债务及资金保障情况 - 截至2020年6月30日，公司总债务为10.92873亿美元，借款能力为23.5亿美元[175] - 公司预计在至少未来12个月内，现有现金、运营产生的预期未来现金、信贷额度及市场信贷足以满足营运资金、资本支出和现金股息需求[184] 内部控制及法律诉讼情况 - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[190] - 公司无重大未决或威胁性诉讼，常规法律诉讼预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[193] 营收变动原因 - 公司总营收下降主要受新冠疫情影响，运输业务营收因多数服务线价格和运量下降而减少，采购运输及相关服务成本因运力成本和运量下降而降低，人员费用因短期成本削减和相关费用下降而减少[131][134][137]

营收情况 - 2020年第一季度公司总营收38亿美元，同比增长1.4%，主要因整车和零担运输量增加，但被整车运输价格下降大部分抵消[119] - 2020年第一季度公司净营收5.68亿美元，同比下降16.3%，主要受整车运输服务利润率降低影响[121] - NAST部门2020年第一季度总收入28.24亿美元，较2019年同期增长1.0%，净收入3.73亿美元，同比下降23.4%[134] - Global Forwarding部门2020年第一季度总收入5.30亿美元，较2019年同期下降1.3%，净收入1.28亿美元，同比增长0.8%[140] - All Other and Corporate部门2020年第一季度总收入4.51亿美元，较2019年同期增长8.2%，净收入6686.1万美元，同比增长2.8%[146] 费用与利润 - 2020年第一季度公司人员费用3.302亿美元，同比下降2.9%，主要因绩效薪酬下降，平均员工人数增加0.4%部分抵消了下降幅度[121] - 2020年第一季度公司销售、一般和行政费用1.283亿美元，同比增长12.4%，主要因技术支出和购买服务增加[122] - 2020年第一季度公司营业收入1.094亿美元，同比下降51.3%，因净营收下降和SG&A费用增加[122] - 2020年第一季度公司摊薄后每股收益0.57美元，同比下降50.9%[124] - 2020年第一季度公司有效所得税率为17.1%，2019年同期为22.0%[132] 现金流情况 - 2020年第一季度公司运营现金流5850万美元，同比下降77.2%[125] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量为5849.9万美元，较2019年同期的2.56931亿美元下降77.2%[154] - 2020年第一季度投资活动使用的现金为2.3832亿美元，较2019年同期的5800万美元增长310.9%[154] - 2020年第一季度融资活动提供的现金为3704万美元，2019年同期使用的现金为1.34793亿美元[154] - 2020年第一季度现金及现金等价物净减少1.53286亿美元，2019年同期净增加6685.8万美元[154] 市场与业务影响 - 2020年第一季度北美地面运输市场和全球货运代理市场受COVID - 19疫情影响，行业货运量按Cass货运指数衡量同比呈高个位数下降[111] - NAST部门卡车和零担运输量增长7.5%，Global Forwarding部门海运和空运量分别下降3.0%和8.0%[134][140] 收购情况 - 2020年3月2日，公司以2.231亿美元现金收购Prime Distribution Services全部流通股，自3月1日起其运营结果并入北美地面运输业务板块[115] - 2020年第一季度公司花费2.231亿美元收购Prime Distribution，2019年同期花费4410万美元收购Space Cargo[155] - 公司持续寻求收购机会，要求收购符合公司文化并增强增长机会[152] 财务状况 - 截至2020年3月31日，公司总债务为14.14亿美元，借款能力为23.5亿美元[149] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2.95亿美元，2019年12月31日为4.48亿美元[151] - 截至2020年3月31日，公司营运资金为8.02亿美元，2019年12月31日为11亿美元[151] 资金用途与规划 - 公司预计使用现有债务工具及未来可能产生的其他债务来支持营运资金、资本支出、可能的收购、股息和股票回购[150] - 资本支出主要用于信息技术投资，旨在提高员工生产力、自动化客户和承运商交互、改善内部工作流程[155] - 2020年第一季度净借款用于资助运营和收购Prime Distribution[156] - 假设业务计划不变，公司现有现金、运营预期现金、信贷额度及市场信贷足以满足未来12个月营运资金、资本支出和现金股息需求[157] 员工情况 - 截至2020年3月31日，超90%员工远程工作；之后公司采取措施降低成本，临时解雇约7%美国和加拿大员工[117] 股息与股票回购 - 2020年现金股息略有增加，主要因股息提高0.01美元，但部分被流通股数量减少抵消[156] - 2020年第一季度股票回购现金使用增加，因回购数量增加，部分被每股均价下降抵消，且公司已暂停股票回购活动[156]

业务结构与范围 - 公司有两个可报告业务板块：北美运输服务（NAST）和全球货运代理，其余业务归为其他和公司业务[42] - 公司是全球运输服务和物流解决方案提供商，业务覆盖北美、欧洲、亚洲、大洋洲和南美[311] 收入与成本情况 - 2017 - 2019年运输服务分别占净收入的95%、96%、96%，采购服务分别占4%、4%、5%[35][41] - 2019 - 2015年净收入分别为2482862千美元、2593744千美元、2245616千美元、2154811千美元、2147509千美元[36] - 2019年总营收为153.09508亿美元，2018年为166.31172亿美元[298] - 2019年运输收入为143.22295亿美元，2018年为155.15921亿美元[298] - 2019年采购运输及相关服务成本为118.39433亿美元，2018年为129.22177亿美元[298] - 2019年净利润为5.76968亿美元，2018年为6.64505亿美元[298] - 2016 - 2019年净利润分别为504,893千美元、664,505千美元、576,968千美元、576,968千美元[302][308] 客户与供应商情况 - 2019年公司服务全球超11.9万个客户，最大客户约占总收入2%[58][59] - 2019年公司与约7.8万个运输供应商合作，最大卡车运输供应商占运输总成本不到2%，少于100辆拖拉机的供应商运输约81%的整车货物[62][64] - 2019年公司为超11.9万个客户和超7.8万个签约承运人执行约1800万次货运[74] - 公司前100大客户约占合并总收入的32%和合并净收入的24%，最大客户约占合并总收入的2%[150] 资产与负债情况 - 公司拥有约1500个53英尺集装箱并租赁约1100个集装箱[65] - 2019年12月31日，公司有4.479亿美元现金及现金等价物，主要市场风险为流动性风险[260] - 公司与多家贷款人签订10亿美元循环贷款协议，2019年12月31日无未偿还余额[261] - 公司与机构投资者签订的固定利率票据购买协议，2019年12月31日有5亿美元未偿还[262] - 公司应收账款证券化融资安排最高提供2.5亿美元资金，2019年12月31日有1.429亿美元未偿还[263] - 2018年4月9日公开发行高级票据，2019年12月31日公允价值约6.599亿美元，账面价值为5.924亿美元[264] - 2019年现金及现金等价物为4.47858亿美元，2018年为3.78615亿美元[293] - 2019年应收账款净额为19.74381亿美元，2018年为21.62438亿美元[293] - 截至2019年和2018年12月31日，公司在美国境外持有的现金及现金等价物分别为4.051亿美元和3.2亿美元[325] - 截至2019年和2018年12月31日，公司净财产和设备分别为208423千美元和228301千美元[331] - 截至2019年和2018年12月31日，公司净软件分别为51762千美元和34675千美元[333] 员工情况 - 约12%的员工提供共享服务，超55%的共享服务员工为技术人员[57] - 截至2019年12月31日，公司共有15427名员工，约13600人在网络办公室工作[109] - 公司需要吸引和留住员工以维持可变成本模式，但可能面临人员招聘和保留困难[130] 竞争优势与风险 - 公司竞争优势包括人员、流程、技术、网络、关系、服务组合、规模和稳定性[69][71] - 经济衰退可能导致货运量减少、客户信用风险增加、运输供应商倒闭和费用管理困难，影响公司业务[115] - 承运人价格上涨、燃料成本变化和供应中断可能导致公司净收入利润率下降[119][120] - 依赖第三方提供设备和服务可能影响运输和物流服务的交付和质量[122] - 政治和政府条件变化、灾难性事件可能对公司运营产生负面影响[123][124] - 国际业务使公司面临运营和财务风险，包括关税、贸易限制和外汇波动[126] - 运输服务行业竞争激烈，可能导致市场机会减少和运费下降[131] - 公司依赖技术运营业务，但面临数据安全攻击风险[132][133] - 公司运输业务可能面临索赔，保险成本增加或无法购买保险会影响盈利能力[137] 保险情况 - 公司要求合作的汽车承运人至少购买75万美元汽车责任险和2.5万美元货物险，铁路运输每批货物一般提供最高25万美元的货物损失或损坏责任保护[86] - 公司持有2亿美元的综合责任险保单，自留额为1500万美元，意外汽车责任险每次事故的主要自留额为500万美元[88] - 公司持有5000万美元的产品召回保险，每次事故的自留额为500万美元[89] - 公司持有1000万美元的网络责任险，每次事故的自留额为100万美元[91] 社会责任与目标 - 公司自2005年起成为美国环保署SmartWay运输计划的活跃成员，2019年宣布目标，到2025年将范围1和范围2的碳强度降低40%[92] - 2019年公司及其基金会向全球800多家慈善机构捐款，员工向当地社区非营利组织捐赠超1.1万小时[94] 管理层变动 - 公司首席执行官Robert C. Biesterfeld, Jr.于2019年5月上任[95] - 公司董事长John P. Wiehoff将于2020年5月7日退休[106] 业务系统与平台 - 公司运营主要使用Navisphere系统，可助力客户提升供应链绩效[76] - 公司旗下Freightquote可让小企业客户无需专业知识即可在线预订货运[80] 财务指标与比率 - 2019年基本每股净收益为4.21美元，2018年为4.78美元[298] - 2019年摊薄后每股净收益为4.19美元，2018年为4.73美元[298] - 2016 - 2019年12月31日普通股流通股数分别为141,258股、139,542股、137,284股、134,895股[302] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为835,419千美元、792,896千美元、384,001千美元[308] - 2019 - 2017年投资活动使用的净现金分别为113,029千美元、72,808千美元、107,534千美元[308] - 2019 - 2017年融资活动使用的净现金分别为651,253千美元、655,177千美元、202,134千美元[308] - 2019 - 2017年现金及现金等价物净变化分别为69,243千美元、44,725千美元、86,224千美元[308] - 2019 - 2017年支付的所得税现金分别为219,029千美元、215,644千美元、262,861千美元[308] - 2019 - 2017年支付的利息现金分别为50,854千美元、47,544千美元、37,871千美元[308] - 2019 - 2017年公司折旧费用分别为45016千美元、45155千美元、42817千美元[329] - 2019 - 2017年公司购买和内部开发软件的摊销费用分别为17023千美元、14688千美元、13887千美元[333] 财务报告与内部控制 - 审计师认为公司截至2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[285] 利率与汇率影响 - 假设利率变动100个基点，对公司收益无重大影响，利率上升可能对债务工具公允价值产生负面影响[265] - 假设2019年12月31日止12个月内，美元兑人民币贬值10%，公司营业收入将减少约1790万美元；升值10%，营业收入将增加约1460万美元[268] 会计准则变更 - 2019年1月1日起，公司采用FASB会计准则更新第2016 - 02号“租赁（主题842）”[273] 收入确认与合同资产 - 2019年12月31日，公司为仍在运输中的服务记录了1.329亿美元的收入[277] - 公司主要业绩义务为运输和物流服务，收入在合同期内按履约进度确认[313][314] - 公司与杂货店零售商、餐厅、食品服务经销商和农产品批发商签订合同，以Robinson Fresh品牌提供采购服务，收入在履行合同义务时确认[316] - 公司还会安排所买卖和营销产品的物流和运输，这些履约义务在合同期内完成，合同期通常少于一年[317] - 合同资产是指货物运输途中已提供服务但未完成履约义务或未向客户开票的应收款项，完成履约和开票后归入应收账款[321] 应收账款管理 - 应收账款会扣除可能无法收回款项的备抵，公司根据客户账龄趋势、历史损失经验和特定客户收款问题来维持坏账准备[323] 股票奖励情况 - 公司向关键员工和外部董事发行的股票奖励通常在五年内归属，未兑现赠款的折扣在12%至22%之间[338] 公司长期目标 - 公司长期增长目标是每股收益每年增长10%[153] 季节趋势影响 - 公司经营成果受季节趋势影响，虽目前未对现金流和经营成果产生重大影响，但未来趋势不确定[72]

资产情况 - 截至2019年9月30日，公司总资产为46.37亿美元，较2018年12月31日的44.27亿美元增长4.74%[12] - 截至2019年9月30日，公司总资产为46.36549亿美元，较2018年12月31日的44.27412亿美元有所增长[12] - 截至2019年9月30日，商誉账面价值为12.85891亿美元，较2018年12月31日增加2696.9万美元[41] - 截至2019年9月30日，可辨认无形资产净值为9868.3万美元，较2018年12月31日减少1013.9万美元[43] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，无Level 3资产或负债，期间无层级间转移[47] - 截至2019年9月30日，总债务为12.53091亿美元，较2018年12月31日减少9326.1万美元[52] - 截至2019年9月30日，公司总负债为29.63453亿美元，较2018年12月31日的28.32325亿美元有所增长[12] - 2019年9月30日，高级票据公允价值约为5.393亿美元[55] - 2013年8月23日签订的票据购买协议，截至2019年9月30日，票据公允价值约为5.393亿美元[55] - 2018年4月9日发行高级无抵押票据，年利率4.20%，2019年9月30日公允价值约6.62亿美元，账面价值5.922亿美元[62] - 截至2019年9月30日，累计其他综合损失为9090.2万美元，2018年12月31日为7193.5万美元[12] - 截至2019年9月30日，累计其他综合损失为9090万美元，2018年12月31日为7190万美元[106] 营收与利润 - 2019年前三季度，公司总营收为115.16亿美元，较2018年同期的124.93亿美元下降7.82%[17] - 2019年前三季度，公司净利润为4.78亿美元，与2018年同期的4.77亿美元基本持平[17] - 2019年前三季度，公司综合收益为4.59亿美元，较2018年同期的4.38亿美元增长4.76%[17] - 2019年前三季度，公司基本每股净收益为3.48美元，较2018年同期的3.42美元增长1.75%[17] - 2019年前三季度，公司摊薄每股净收益为3.45美元，较2018年同期的3.39美元增长1.77%[17] - 2019年前三季度，公司运输业务收入为107.52亿美元，较2018年同期的116.19亿美元下降7.46%[17] - 2019年前三季度，公司采购运输及相关服务成本为88.26亿美元，较2018年同期的97.14亿美元下降9.14%[17] - 2019年前三季度净收入为477,862千美元，2018年同期为477,355千美元[28] - 2019年第三季度总营收38.56132亿美元，2018年同期为42.919亿美元；2019年前九个月总营收115.16182亿美元，2018年同期为124.93264亿美元[92] - 2019年第三季度净营收6.33431亿美元，2018年同期为6.94044亿美元；2019年前九个月净营收20.07447亿美元，2018年同期为19.91452亿美元[92] - 2019年第三季度运营收入2.01085亿美元，2018年同期为2.45973亿美元；2019年前九个月运营收入6.5317亿美元，2018年同期为6.56566亿美元[92] - 2019年第三季度净利润为1.46894亿美元，2018年同期为1.75895亿美元；2019年前九个月净利润为4.77862亿美元，2018年同期为4.77355亿美元[16] - 2019年第三季度基本每股净收益为1.08美元，摊薄后为1.07美元；2019年前九个月基本每股净收益为3.48美元，摊薄后为3.45美元[16] 现金流情况 - 2019年前三季度经营活动提供的净现金为623,858千美元，2018年同期为528,883千美元[28] - 2019年前三季度投资活动使用的净现金为93,506千美元，2018年同期为52,507千美元[28] - 2019年前三季度融资活动使用的净现金为517,078千美元，2018年同期为495,419千美元[28] - 2019年9月30日现金及现金等价物期末余额为384,424千美元，2018年同期为297,801千美元[28] - 2019年前九个月来自运营租赁的运营现金流为4992.5万美元[104] 企业结构重组 - 2019年1月1日公司重组企业运输服务结构，合并北美地面运输和Robinson Fresh运输网络[32] - 2019年Robinson Fresh不再作为可报告分部，将被纳入其他和企业可报告分部[32] - 2019年1月1日重组企业运输服务结构，将NAST和Robinson Fresh运输网络合并[86] 股份与股东情况 - 2019年9月30日普通股流通股数量为135,152千股，2018年12月31日为137,284千股[20] - 2019年9月30日股东总投资为1,673,096千美元，2018年12月31日为1,595,087千美元[20] - 2019年第三季度和前九个月股票薪酬总费用分别为885万美元和4065.7万美元，2018年分别为2377.1万美元和6847.5万美元[72] - 2019年5月9日股东批准修订计划，授权奖励股份增加400万股，修订后最多可授予1704.1803万股[72] - 截至2019年9月30日，股票期权未确认薪酬费用为4500万美元，全额奖励未确认薪酬费用为9710万美元[75][78] 准则采用情况 - 2019年第一季度采用Topic 842，1月1日确认使用权租赁资产2.654亿美元和租赁负债2.733亿美元，对综合经营成果和现金流量表无重大影响[35] - 2019年1月1日采用ASU 2018 - 02，对综合财务报表和披露无重大影响[36] - 2020年1月1日起采用ASU 2016 - 13及后续修订，预计对综合财务状况、经营成果或现金流量影响不重大[37] - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录使用权租赁资产2.654亿美元和租赁负债2.733亿美元，对合并运营报表和合并现金流量表无重大影响[97][98] 费用情况 - 2019年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为973.1万美元和2869.9万美元[45] - 2019年第三季度折旧和摊销费用2548万美元，2018年同期为2392.3万美元；2019年前九个月折旧和摊销费用7512.2万美元，2018年同期为7240.2万美元[92] - 2019年前三个月运营租赁费用为1690.5万美元，前九个月为5068.4万美元；短期租赁费用前三个月为260.5万美元，前九个月为802.2万美元[104] - 2019年第三季度运营租赁费用为16,905千美元，前九个月为50,684千美元[104] - 2019年第三季度短期租赁费用为2,605千美元，前九个月为8,022千美元[104] - 2019年第三季度总租赁费用为19,510千美元，前九个月为58,706千美元[104] 债务与融资情况 - 2018年10月24日，高级无担保循环信贷协议修订，总可用额度增至10亿美元，到期日延至2023年10月24日[53] - 2018年10月24日，高级无担保循环信贷协议修订，额度从9亿美元增至10亿美元，到期日延至2023年10月24日[53] - 应收账款证券化融资安排最高可提供2.5亿美元资金，到期日为2020年12月17日[60] 税率与税收情况 - 2019年和2018年第三季度有效税率分别为21.8%和26.5%，前九个月分别为22.5%和24.7%[68] - 截至2019年9月30日，有3970万美元未确认税收利益及相关利息和罚款，预计未来12个月减少约300万美元[70] 企业收购情况 - 2019年5月22日收购Dema Service，净收购价1420万美元，记录商誉780万美元[82][83] - 2019年2月28日收购Space Cargo，净收购价4500万美元，记录商誉2590万美元[84][85] 员工情况 - 2019年第三季度平均员工人数15782人，2018年同期为15291人；2019年前九个月平均员工人数15582人，2018年同期为15189人[92] - 2019年第三季度平均员工总数15782人，2018年同期为15291人；2019年前九个月平均员工总数15582人，2018年同期为15189人[92] 租赁情况 - 公司租赁协议主要为办公空间、仓库、办公设备和少量多式联运集装箱的经营租赁，无重大融资租赁[99] - 公司无截至2019年9月30日尚未开始且预计会产生重大权利或义务的重大租赁协议[102] - 截至2019年9月30日，加权平均剩余租赁期限为7.8年，加权平均折现率为3.6%[104] - 截至2019年9月30日，租赁负债的现值为2.72457亿美元[104] - 截至2019年9月30日，租赁负债的现值为272,457千美元[104] - 截至2018年12月31日，一年以上不可撤销租赁协议下的未来最低租赁承诺总额为266,702千美元[104] 业绩义务情况 - 公司运输和物流服务业绩义务随时间完成，采购业绩义务在某一时点完成[95] - 公司通常在业绩义务完成前不收取客户款项，2019年9月30日合同负债及相关收入不显著，合同资产和应计运输费用随期末在途货物波动[95]

公司业务范围 - 公司是全球运输服务和物流解决方案提供商，业务覆盖北美、欧洲、亚洲、大洋洲和南美[28] - 公司报告可分为北美地面运输、全球货运代理和其他及企业三个可报告分部[82] 财务数据对比（资产、负债、股东投资） - 截至2019年6月30日，公司总资产为46.84109亿美元，较2018年12月31日的44.27412亿美元有所增长[12] - 截至2019年6月30日，公司应付账款为10.64432亿美元，较2018年12月31日的9.71023亿美元有所增长[12] - 截至2019年6月30日，公司长期债务为12.53849亿美元，较2018年12月31日的13.41352亿美元有所下降[12] - 截至2019年6月30日，公司股东投资总额为16.59311亿美元，较2018年12月31日的15.95087亿美元有所增长[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为46.84109亿美元和44.27412亿美元[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为30.24798亿美元和28.32325亿美元[12] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司股东投资分别为16.59311亿美元和15.95087亿美元[12] - 截至2019年6月30日，公司使用权租赁资产为2.62355亿美元，而2018年12月31日无此项[12] - 截至2019年6月30日，公司当前租赁负债为5479.2万美元，非流动租赁负债为2.1583亿美元，而2018年12月31日无此项[12] - 截至2019年6月30日，公司总债务为12.53849亿美元，2018年12月31日为13.46352亿美元[47] - 2019年6月30日股东总投资为16.59311亿美元，2018年同期为15.18159亿美元[20] 财务数据对比（营收、利润、每股收益） - 2019年第二季度，公司总营收为39.0884亿美元，较2018年同期的42.76037亿美元有所下降[17] - 2019年上半年，公司总营收为76.6005亿美元，较2018年同期的82.01364亿美元有所下降[17] - 2019年第二季度，公司净利润为1.6918亿美元，较2018年同期的1.59163亿美元有所增长[17] - 2019年上半年，公司净利润为3.30968亿美元，较2018年同期的3.0146亿美元有所增长[17] - 2019年第二季度，公司基本每股净收益为1.23美元，摊薄后每股净收益为1.22美元[17] - 2019年上半年，公司基本每股净收益为2.41美元，摊薄后每股净收益为2.39美元[17] - 2019年上半年净收入为330,968千美元，2018年同期为301,460千美元[25] - 2019年Q2总营收39.0884亿美元，2018年同期为42.76037亿美元，同比下降8.58%[88] - 2019年H1总营收76.6005亿美元，2018年同期为82.01364亿美元，同比下降6.60%[88] - 2019年Q2净利润6.95216亿美元，2018年同期为6.71483亿美元，同比增长3.53%[88] - 2019年H1净利润13.74016亿美元，2018年同期为12.97408亿美元，同比增长5.90%[88] - 2019年Q2运营收入2.27535亿美元，2018年同期为2.19008亿美元，同比增长3.89%[88] - 2019年H1运营收入4.52085亿美元，2018年同期为4.10593亿美元，同比增长10.11%[88] - 2019年第二季度总营收39.0884亿美元，2018年同期为42.76037亿美元[17] - 2019年上半年总营收76.6005亿美元，2018年同期为82.01364亿美元[17] - 2019年第二季度净利润1.6918亿美元，2018年同期为1.59163亿美元[17] - 2019年上半年净利润3.30968亿美元，2018年同期为3.0146亿美元[17] - 2019年第二季度每股基本净收益为1.23美元，2018年同期为1.14美元[17] - 2019年上半年每股基本净收益为2.41美元，2018年同期为2.16美元[17] - 2019年上半年净收入为330,968美元，2018年同期为301,460美元[25] - 2019年第二季度，公司总营收39.0884亿美元，净利润6952.16万美元，运营收入2.27535亿美元[88] - 2019年上半年，公司总营收76.6005亿美元，净利润1.374016亿美元，运营收入4.52085亿美元[88] - 2019年3个月运输和物流服务收入36.38612亿美元，采购收入2.70228亿美元，总计39.0884亿美元；2018年同期运输和物流服务收入39.53139亿美元，采购收入3.22898亿美元，总计42.76037亿美元[92] - 2019年6个月运输和物流服务收入71.43544亿美元，采购收入5.16506亿美元，总计76.6005亿美元；2018年同期运输和物流服务收入75.90779亿美元，采购收入6.10585亿美元，总计82.01364亿美元[96] 财务数据对比（现金流） - 2019年上半年经营活动提供的净现金为456,526千美元，2018年同期为308,470千美元[25] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为89,935千美元，2018年同期为32,944千美元[25] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为390,360千美元，2018年同期为291,091千美元[25] - 2019年6月30日现金及现金等价物期末余额为355,307千美元，2018年同期为310,575千美元[25] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为456,526美元，2018年同期为308,470美元[25] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为89,935美元，2018年同期为32,944美元[25] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为390,360美元，2018年同期为291,091美元[25] 企业结构重组 - 2019年1月1日公司重组企业运输服务结构，合并北美地面运输和Robinson Fresh运输网络[29] - 2019年1月1日重组企业运输服务结构，将NAST和Robinson Fresh运输网络合并，Robinson Fresh不再作为可报告分部[82] - 2019年1月1日，公司重组企业运输服务结构，合并NAST和Robinson Fresh运输网络，Robinson Fresh不再作为可报告分部[82] 普通股与股东投资相关 - 2019年3月31日普通股流通股数为136,889股，6月30日为135,731股[20] - 2019年3月31日股东总投资为1,652,561美元，6月30日为1,659,311美元[20] - 2019年6月30日普通股流通股数为135731千股，2018年同期为138744千股[20] - 2019年第二季度宣布每股股息为0.50美元，2018年同期为0.46美元[20] 股票回购与薪酬 - 应计股票回购金额2019年为3,860美元，2018年为2,400美元[23] - 2019年其他应计负债中的应计股票回购金额为3860万美元，2018年为2400万美元[23] - 2019年第二季度和上半年基于股票的薪酬总费用分别为1468.4万美元和3180.7万美元[67] - 2019年上半年基于股票的总薪酬费用为3180.7万美元，较2018年同期的4470.4万美元有所下降[67] - 截至2019年6月30日，股票期权未确认薪酬费用为4840万美元，全额价值奖励未确认薪酬费用为1.002亿美元[70][74] - 公司基于授予日的奖励价值计量股票薪酬成本，并在归属时确认为费用[66] - 截至2019年6月30日，股票期权未确认薪酬费用为4840万美元，全值奖励未确认薪酬费用为1.002亿美元[70][74] - 1997年员工股票购买计划允许员工每年最多用1万美元现金薪酬购股，购价为季度末收盘价打15%折扣，2019年第二季度员工购买53503股，总成本362.1065万美元，公司费用为63.9011万美元[75] 租赁相关 - 2019年第一季度采用Topic 842，1月1日确认使用权租赁资产约2.654亿美元，租赁负债约2.733亿美元，对综合经营成果和现金流量表无重大影响[32] - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录使用权资产2.654亿美元，租赁负债2.733亿美元[97][98] - 2019年1月1日公司采用Topic 842，确认使用权租赁资产约2.654亿美元，租赁负债约2.733亿美元[32] - 2019年1月1日采用新租赁准则，记录使用权租赁资产2.654亿美元，租赁负债2.733亿美元，未对综合运营报表和现金流量表产生重大影响[98] - 2019年第二季度和上半年，公司经营租赁费用分别为1695.7万美元和3377.9万美元，短期租赁费用分别为307.6万美元和541.7万美元，总租赁费用分别为2003.3万美元和3919.6万美元[104] - 截至2019年6月30日，加权平均剩余租赁期限为7.8年，加权平均折现率为3.6%[104] - 截至2019年6月30日，租赁负债到期情况为：2019年剩余时间3249万美元，2020年6144.9万美元，2021年4906.1万美元，2022年3594万美元，2023年2555万美元，之后1.09909亿美元，租赁付款总额3.14399亿美元，减去利息4377.7万美元后，租赁负债现值为2.70622亿美元[104] - 截至2018年12月31日，不可撤销租赁协议下一年以上的未来最低租赁承诺为：2019年5367.5万美元，2020年4768万美元，2021年3683.2万美元，2022年2764.4万美元，2023年1940.6万美元，之后8146.5万美元，总租赁付款为2.66702亿美元[106] - 2019年3个月运营租赁费用1695.7万美元，短期租赁费用307.6万美元，总租赁费用2003.3万美元；6个月运营租赁费用3377.9万美元，短期租赁费用541.7万美元，总租赁费用3919.6万美元[104] - 截至2019年6月30日，运营租赁加权平均剩余租赁期限为7.8年，加权平均折现率为3.6%[104] - 截至2019年6月30日，租赁负债到期情况为：2019年剩余时间3249万美元，2020年6144.9万美元，2021年4906.1万美元，2022年3594万美元，2023年2555万美元，之后1.09909亿美元，总租赁付款3.14399亿美元，扣除利息4377.7万美元，租赁负债现值2.70622亿美元[104] - 截至2018年12月31日，不可撤销租赁协议下一年以上的未来最低租赁承诺为：2019年5367.5万美元，2020年4768万美元，2021年3683.2万美元，2022年2764.4万美元，2023年1940.6万美元，之后8146.5万美元，总租赁付款2.66702亿美元[106] 无形资产相关 - 截至2019年6月30日，商誉账面价值为12.91715亿美元，较2018年12月31日的12.58922亿美元增加3279.3万美元[38] - 截至2019年6月30日，可辨认无形资产净值为1.10869亿美元，较2018年12月31日的1.08822亿美元增加204.7万美元[40] - 2019年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别为967.5万美元和1896.8万美元，2018年同期分别为919.6万美元和1859.5万美元[42] - 截至2019年6月30日，商誉总额为1,291,715千美元，较2018年12月31日增加32,793千美元[38] - 截至2019年6月30日，可辨认无形资产净值为110,869千美元，2018年12月31日为108,822千美元[40] - 商誉至少每年11月30日进行减值测试，2019年6月30日无需进行进一步减值评估[39]

营收情况 - 2019年第一季度公司合并总营收降至38亿美元，同比下降4.4%，运输和采购收入均下降[106][114] - 2019年第一季度运输净收入增至6.517亿美元，同比增长9.3%，运输净收入利润率增至18.6%[115] - 2019年第一季度采购净收入降至2710万美元，同比下降9.2%，采购净收入利润率增至11.0%[115] - 2019年第一季度北美地面运输（NAST）收入为28亿美元，较2018年第一季度下降3.8%，运输及相关服务成本下降6.5%至23亿美元，净收入增长11.0%至4.866亿美元[124] - 2019年第一季度全球货运（Global Forwarding）收入为5.376亿美元，较2018年第一季度下降2.9%，运输及相关服务成本下降4.7%至4.103亿美元，净收入增长3.4%至1.272亿美元[131][133] 收入与利润增长 - 2019年第一季度净收入增至6.788亿美元，同比增长8.4%，主要因整车运输利润率提高[106][115] - 2019年第一季度运营收入增至2.246亿美元，同比增长17.2%，受净收入增加推动[106][119] - 2019年第一季度摊薄后每股净收益增至1.16美元，同比增长14.9%[106] - 2019年第一季度净收入为1.618亿美元，较2018年第一季度增长13.7%，基本每股净收入增长14.7%至1.17美元，摊薄后每股净收入增长14.9%至1.16美元[123] 运营情况 - 2019年第一季度运营现金流增至2.569亿美元，同比增长28.1%，主要因NAST可报告部门营运资金表现改善[106] - 2019年第一季度运营费用增至4.543亿美元，同比增长4.6%，占净收入的百分比降至66.9%[116] 费用情况 - 2019年第一季度利息和其他费用为1710万美元，高于2018年第一季度的1070万美元[120] - 2019年第一季度有效所得税税率为22.0%，2018年第一季度为21.3%，2019年和2018年3月31日止三个月的所得税拨备分别减少450万美元和620万美元[122] 现金与债务情况 - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物总额为4.455亿美元，2018年12月31日为3.786亿美元，美国境外持有的现金及现金等价物分别为3.045亿美元和3.200亿美元[144] - 2019年和2018年3月31日止三个月，经营活动产生的现金流量分别为2.569亿美元和2.006亿美元，增加5630万美元[146] - 2019年和2018年3月31日止三个月，投资活动使用的现金分别为5800万美元和1620万美元，2019年用于收购Space Cargo花费4410万美元[147][148] - 2019年和2018年3月31日止三个月，融资活动使用的现金流量分别为1.348亿美元和1.707亿美元，2019年短期借款净还款500万美元[150] - 2019年和2018年3月31日止三个月，支付现金股息分别为6970万美元和6540万美元，股份回购分别为6760万美元和4770万美元[151][153] - 截至2019年3月31日，公司总债务为13.41605亿美元，借款能力为23.5亿美元，预计使用现有债务工具和未来可能产生的其他债务来资助运营[143] 公司收购 - 2019年2月28日，公司收购The Space Cargo Group以扩大在西班牙和哥伦比亚的业务[107] 市场风险 - 公司市场风险与2018年12月31日结束年度的10 - K表格披露相比无重大变化[158] - 如需完整讨论公司市场风险，可参考2018年12月31日结束年度的10 - K年度报告[158]

业务结构与范围 - 公司拥有三个可报告业务板块：北美运输服务（NAST）、全球货运代理（Global Forwarding）和罗宾逊生鲜（Robinson Fresh），其余业务归为其他及公司业务[39] - 公司是全球运输服务和物流解决方案提供商，业务覆盖北美、欧洲、亚洲、大洋洲和南美[303] 收入与业务占比 - 2018年运输服务占净收入约96%，2017年和2016年分别为95%；采购业务2018年占净收入约4%，2017年和2016年分别为5%[33][38] - 2018年公司净收入为2593744000美元，其中整车运输1445916000美元、零担运输471275000美元等[33] - 2018年总营收为166.31172亿美元，2017年为148.6938亿美元，2016年为131.44413亿美元[295] - 2018年运输收入为155.15921亿美元，2017年为135.02906亿美元，2016年为117.04745亿美元[295] 客户与供应商 - 2018年公司服务全球超124000家客户，最大客户约占总收入2%[54][55] - 2018年公司与全球约76000家运输供应商合作，最大卡车运输供应商占运输总成本不到2%，少于100辆牵引车的运输商运输约83%的整车货物[58][59] - 2018年公司为超12.4万名客户执行约1800万次货运，合作超7.6万家合同承运人[71] - 公司前100大客户约占合并总收入的33%和合并净收入的23%，最大客户约占合并总收入的2%[140] 业务拓展与服务 - 公司通过强调综合物流解决方案拓宽与客户的关系，管理客户更大比例的供应链[33] - 公司采购服务包括库存预测与补货、品牌管理和品类开发等，拥有多种品牌农产品项目[37] - 公司提供增值物流服务，服务期因服务类型而异，定价取决于客户具体需求[307] 员工情况 - 公司员工薪酬大多基于绩效，部分经理和员工有资格获得股权奖励[50][51] - 约10%的员工在集中中心提供共享服务，超50%的共享服务员工为信息技术人员[53] - 截至2018年12月31日，公司共有15262名员工，约13700人在网络办公室工作[100] - 公司为关键员工和外部董事发放股票奖励，奖励一般在五年内归属，折扣在15% - 21%之间[327] 季节性影响 - 公司历史经营业绩受季节性趋势影响，第一季度经营收入和收益低于其他三个季度[69] 保险情况 - 公司要求合作的汽车承运人至少购买75万美元汽车责任险和2.5万美元货物保险，铁路公司每批货物一般提供最高25万美元的货物损失或损坏责任保护[82] - 公司持有保额2亿美元的综合责任险，每次事故的汽车责任保险自留额为500万美元[84] - 公司持有保额5000万美元的产品召回保险，每次事故自留额为500万美元[85] - 公司持有保额1000万美元的网络责任险，每次事故自留额为100万美元[86] - 运输业务可能面临索赔，汽车责任险每次事故自留额为500万美元[129] - 采购业务依赖新鲜农产品供应和价格，面临产品责任风险，产品责任险最高保额2亿美元，每次事故免赔额50万美元，产品召回险保额5000万美元，每次事故自留额500万美元[130][131] 管理层变动 - 截至2019年2月25日，John P. Wiehoff计划在2019年股东大会退休，卸任总裁和首席执行官，继续担任董事会主席[88] - 截至2019年2月25日，Robert C. Biesterfeld, Jr.将在2019年股东大会后担任总裁兼首席执行官，并被提名为董事[89] 公司历史与信息获取 - 公司于1997年在特拉华州重新注册成立，其前身业务自1905年以来以各种法律形式存在[101] - 公司年报、季报、当期报告及相关修订报告可在公司网站免费获取[101] 风险因素 - 经济衰退可能使公司业务面临货运量减少、信用风险、运输商倒闭和费用管理困难等问题[107][108][109][110] - 更高的承运人价格和燃料成本变化可能导致公司净收入利润率下降[111][112] - 依赖第三方提供设备和服务可能影响运输和物流服务的交付和质量[114] - 政治和政府条件变化、灾难性事件可能对公司运营产生负面影响[115][116] - 国际业务使公司面临运营和财务风险，包括外汇波动和税收变化[117][119] - 公司在招聘和留住员工方面面临挑战，行业竞争激烈[121][122] - 公司依赖技术运营业务，面临数据安全风险[123][124] - 分散式管理策略可能导致管理实践不一致，影响整体盈利能力[126] - 公司需遵守运输、环境、安全等多方面法规，不遵守可能影响经营和财务状况[133][134][136][137][138][139] 增长目标与收购 - 公司长期增长目标是将每股收益提高10%[143] - 公司可能进行收购和投资，但无法保证能找到合适目标，且整合收购公司可能存在困难[141][142] 财务状况 - 2018年12月31日，公司有3.786亿美元现金及现金等价物[262] - 公司与多家贷款人签订了10亿美元的循环贷款协议，2018年12月31日，循环贷款余额为500万美元[263] - 公司与多家机构投资者签订了固定利率的票据购买协议，2018年12月31日，票据余额为5亿美元[264] - 公司与多家贷款人签订了应收账款证券化融资协议，最高融资额为2.5亿美元，2018年12月31日，证券化融资余额为2.5亿美元[265] - 2018年4月9日，公司公开发行高级票据，年利率为4.20%，2018年12月31日，高级票据公允价值约为5.872亿美元，账面价值为5.916亿美元[266] - 假设利率变动100个基点，对公司收益无重大影响；假设2018年12月31日止十二个月美元贬值10%，运营收入将减少约3200万美元；假设美元升值10%，运营收入将增加约2600万美元[267][270] - 2018年12月31日公司总资产为44.27412亿美元，较2017年的42.35834亿美元有所增长[291] - 2018年净利润为6.64505亿美元，2017年为5.04893亿美元，2016年为5.13384亿美元[295] - 2018年综合收益为6.1103亿美元，2017年为5.47875亿美元，2016年为4.89888亿美元[295] - 2018年基本每股净收益为4.78美元，摊薄后每股净收益为4.73美元[295] - 2018年采购运输及相关服务成本为129.22177亿美元，2017年为112.5729亿美元，2016年为95.49934亿美元[295] - 2018年人员费用为13.43542亿美元，2017年为11.79527亿美元，2016年为10.64936亿美元[295] - 2018年12月31日现金及现金等价物为3.78615亿美元，2017年为3.3389亿美元[291] - 2018年12月31日应收账款净额为21.62438亿美元，2017年为21.1393亿美元[291] - 2016 - 2018年净利润分别为513,384美元、504,893美元、664,505美元[298][300] - 2016 - 2018年经营活动提供的净现金分别为529,408美元、384,001美元、792,896美元[300] - 2016 - 2018年投资活动使用的净现金分别为312,988美元、107,534美元、72,808美元[300] - 2016 - 2018年融资活动使用的净现金分别为127,300美元、202,134美元、655,177美元[300] - 2016 - 2018年现金及现金等价物净变化分别为79,437美元、86,224美元、44,725美元[300] - 2016 - 2018年年底现金及现金等价物分别为247,666美元、333,890美元、378,615美元[300] - 2016 - 2018年支付的所得税现金分别为269,187美元、262,861美元、215,644美元[300] - 2016 - 2018年支付的利息现金分别为28,908美元、37,871美元、47,544美元[300] - 2015 - 2018年普通股回购数量分别为2,467股、2,426股、3,319股[298] - 截至2018年和2017年12月31日，公司持有的美国境外现金及现金等价物分别为3.200亿美元和2.753亿美元[316] - 2018年和2017年12月31日，公司净财产和设备分别为228,301千美元和230,326千美元[319] - 2018年和2017年12月31日，公司净软件分别为34,675千美元和26,776千美元[323] - 2016 - 2018年，公司商誉分别为1,232,796千美元、1,275,816千美元和1,258,922千美元[330] - 2018年末可辨认无形资产总值为108,822千美元，2017年末为151,585千美元[332] - 2018年其他无形资产摊销费用为36,886千美元，2017年为36,273千美元，2016年为27,053千美元[332] - 2018年末有限寿命无形资产将在剩余寿命内摊销，总计98,347千美元[333] - 2018年末总债务为1,346,352千美元，2017年末为1,465,000千美元；长期债务2018年末为1,341,352千美元，2017年末为750,000千美元[337] - 2018年10月24日，高级无抵押循环信贷协议额度从9亿美元增至10亿美元，到期日延至2023年10月24日[339] - 2018年12月31日，高级无抵押循环信贷协议借款可变利率为LIBOR加1.13%[339] - 2018年12月31日，高级票据A、B、C系列本金分别为175,000千美元、150,000千美元、175,000千美元，利率分别为3.97%、4.26%、4.60%[337] - 2018年12月17日，应收账款证券化融资协议变更贷款方，到期日延至2020年12月17日，融资额度达2.5亿美元[344] - 2018年4月9日发行高级无抵押票据，年利率4.20%，2018年12月31日账面价值为591,600千美元[347] - 2018年12月31日，高级无抵押票据公允价值（不含债务折扣和发行成本）约为587,200千美元[347] 收入确认原则 - 公司运输和物流服务在合同期内确认收入，运输期因运输方式而异[306] - 公司采购服务在农产品交付客户时确认收入，合同期通常少于一年[308] - 公司大部分交易按向客户收取的服务和商品总金额记录，部分交易按净额记录[310] 商誉与无形资产 - 公司每年11月30日对商誉进行减值测试，未记录任何商誉或无形资产减值[330][331]