业务概况 - 公司有两个高绩效增长平台，约60%的收益来自一个平台，约40%来自另一个平台，跨企业杠杆互利[14][15][16] 财务指标定义 - 调整后营业收入是公司管理层衡量盈利能力的主要指标，排除净投资损益、无形资产摊销和特殊项目等[5] - 调整后收入用于分析潜在收入趋势，排除特殊项目和按权益法核算的合营企业投资收益，2024年特殊项目包括VillageMD应收股息减值1.82亿美元[6] 业绩增长情况 - 2014 - 2024年调整后每股收益从7.87美元增至27.33美元，年增长率超13%[17] - 各业务板块长期平均年调整后收益增长预期为：药房福利服务8 - 12%、专科和护理服务2 - 4%、信诺医疗保健6 - 9%[20] 资本部署 - 未来五年预计现金流约600亿美元，资本支出和盈余占20 - 25%用于支持增长，股息占15%，战略并购、股票回购和偿债占60 - 65%[23][24] 财务结果 - 2024年第四季度调整后收入656.83亿美元，同比增长28%；调整后营业收入18.45亿美元，同比下降8%；调整后每股收益6.64美元，同比下降2%[28] - 2024财年调整后收入2470.99亿美元，同比增长27%；调整后营业收入77.41亿美元，同比增长4%；调整后每股收益27.33美元，同比增长9%[29] 业务板块表现 - 2024年第四季度，艾弗诺斯健康服务调整后收入537.44亿美元，同比增长33%；调整后营业收入21.46亿美元，同比增长14%[30] - 2024年第四季度，信诺医疗保健调整后收入133.31亿美元，同比增长3%；调整后营业收入5.11亿美元，同比下降47%[34] 2025年指引 - 调整后收入至少2520亿美元，调整后营业收入（税后）至少79亿美元，调整后每股收益至少29.50美元[38] - 医疗护理比率83.2% - 84.2%，调整后销售、一般和行政费用比率约5.4%，调整后有效税率约19.0%[38]

文章核心观点 - 介绍信诺公司2024年第四季度财报情况及关键指标表现，与华尔街预期对比并分析其对股价的影响 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收656.8亿美元，同比增长28.4%，超Zacks共识预期3.85% [1] - 同期每股收益6.64美元，去年同期为6.79美元，低于共识预期15.20% [1] 股价表现 - 过去一个月信诺公司股价回报率为9.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1.2% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 信诺医疗保健医疗护理比率为87.9%，八位分析师平均预估为84.5% [4] - 医疗客户总数为1915万，五位分析师平均预估为1917万 [4] - 医疗保险D部分医疗客户总数为257万，三位分析师平均预估为256万 [4] - 美国医疗保健行政服务医疗客户为1365万，三位分析师平均预估为1363万 [4] - 费用及其他收入为39.3亿美元，六位分析师平均预估为37.3亿美元，同比增长29% [4] - 保费收入为115亿美元，六位分析师平均预估为114.5亿美元，同比增长2.9% [4] - 药房收入为499.4亿美元，六位分析师平均预估为482亿美元，同比增长36.4% [4] - 埃弗诺斯健康服务收入为537.4亿美元，六位分析师平均预估为511亿美元，同比增长32.6% [4] - 信诺医疗保健保费收入为113.8亿美元，六位分析师平均预估为112.7亿美元，同比增长2.5% [4] - 净投资收入为2.77亿美元，六位分析师平均预估为2.5443亿美元，同比下降4.5% [4] - 信诺医疗保健收入为133亿美元，五位分析师平均预估为133.7亿美元，同比增长2.5% [4] - 埃弗诺斯健康服务药房收入为507.5亿美元，五位分析师平均预估为487.4亿美元，同比增长34.4% [4]

文章核心观点 - 信诺集团（Cigna）本季度盈利未达预期，但营收超预期，年初以来股价表现优于标普500指数，当前Zacks排名为2（买入），未来表现受管理层评论和盈利预期变化影响，同行业的Centene公司即将公布财报 [1][2][3] 信诺集团（Cigna）业绩情况 - 本季度每股收益6.64美元，未达Zacks共识预期的7.83美元，去年同期为6.79美元，本季度盈利意外下降15.20%，上一季度盈利意外增长4.02% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度营收656.8亿美元，超Zacks共识预期3.85%，去年同期为511.5亿美元，过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] 信诺集团（Cigna）股价表现 - 年初以来，信诺集团股价上涨约9.8%，而标普500指数上涨2.7% [3] 信诺集团（Cigna）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势，盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对信诺集团有利，当前Zacks排名为2（买入），预计股票短期内将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为6.89美元，营收596.8亿美元，本财年共识每股收益预估为31.57美元，营收2499亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，医疗HMOs行业目前处于250多个Zacks行业的后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 同行业Centene公司情况 - Centene公司预计2月4日公布截至2024年12月季度的财报，预计本季度每股收益0.49美元，同比增长8.9%，过去30天该季度共识每股收益预估下调0.1% [9] - Centene公司预计本季度营收389.6亿美元，较去年同期下降1.3% [10]

总营收情况 - 2024年全年总营收增长27%至2471亿美元，第四季度和全年总营收分别较2023年同期增长28%和27%[7][10] - 2024年第四季度总营收6.5649亿美元，2023年同期为5.1114亿美元；2024年全年总营收247.121亿美元，2023年为195.265亿美元[46] 股东净收入情况 - 2024年第四季度股东净收入为14亿美元，合每股5.13美元，2023年同期为10亿美元，合每股3.49美元；2024年全年股东净收入为34亿美元，合每股12.12美元，2023年为52亿美元，合每股17.39美元[3][5] - 2024年第四季度股东净收入14.24亿美元，2023年同期为10.29亿美元；2024年全年股东净收入34.34亿美元，2023年为51.64亿美元[46] - 2024年第四季度摊薄后每股收益5.13美元，2023年同期为3.49美元；2024年全年为12.12美元，2023年为17.39美元[48] 调整后运营收入情况 - 2024年第四季度调整后运营收入为18亿美元，合每股6.64美元，2023年同期为20亿美元，合每股6.79美元；2024年全年调整后运营收入为77亿美元，合每股27.33美元，2023年为74亿美元，合每股25.09美元[4][5] - 2024年第四季度和全年调整后运营收入（税前）相对2023年同期分别下降47%和6%[27] - 2024年第四季度调整后运营收入18.45亿美元，2023年同期为19.99亿美元；2024年全年为77.41亿美元，2023年为74.48亿美元[46][47] 未来业绩预计 - 预计2025年调整后运营收入至少为79亿美元，合每股至少29.50美元[7] - 公司预计2025年全年合并调整后运营收入至少为每股29.50美元[29] - 预计2025年全年调整后收入至少为2520亿美元，调整后运营收入至少为79亿美元[30] - 预计2025年调整后销售、一般和行政费用率约为5.4%，调整后有效税率约为19.0%[30] - 预计2025年运营现金流约为100亿美元，资本支出约为14亿美元，股东股息约为16亿美元[30] - 预计2025年信诺医疗保健医疗成本率在83.2% - 84.2%之间，总医疗客户约为1810万[30] 股东回报相关 - 董事会宣布季度股息提高8%至每股1.51美元，并批准增加60亿美元的增量股票回购授权，使总授权达到103亿美元[7][10] - 2024年公司回购了2090万股普通股，约70亿美元[10] 客户数量情况 - 截至2024年12月31日，总客户关系较2023年同期增长11%至1.822亿，总药房客户增长20%至1.183亿，总医疗客户为1910万[12][13] 埃弗诺斯健康服务部门业绩 - 2024年第四季度和全年，埃弗诺斯健康服务部门调整后营收分别增长33%和32%，调整后税前运营收入分别增长14%和9%[18] - 2024年第四季度Evernorth Health Services税前调整后运营收入21.46亿美元，2023年同期为18.9亿美元；2024年全年为70.01亿美元，2023年为64.42亿美元[46] 信诺医疗保健部门业绩 - 2024年第四季度信诺医疗保健部门调整后税前运营收入为5.11亿美元，2023年同期为9.69亿美元；全年为42.29亿美元，2023年为44.78亿美元[23][46] - 2024年第四季度和全年信诺医疗保健医疗成本率（MCR）分别为87.9%和83.2%，2023年同期分别为82.2%和81.3%[27] - 2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日信诺医疗保健应付医疗成本净额分别为48.6亿美元、49.3亿美元和48.6亿美元[27] - 2024年和2023年税前有利的上年准备金发展分别为4.56亿美元和2.79亿美元[27] 公司企业及其他业务业绩 - 2024年第四季度和全年公司企业及其他业务调整后税前运营亏损分别为4.24亿美元和16.97亿美元，2023年同期分别为4亿美元和16.02亿美元[26] - 2024年第四季度Corporate and Other Operations税前调整后运营亏损4.24亿美元，2023年同期亏损4亿美元；2024年全年亏损16.97亿美元，2023年亏损16.02亿美元[46] 调整后所得税费用情况 - 2024年第四季度调整后所得税费用3.88亿美元，2023年同期为4.6亿美元；2024年全年为17.92亿美元，2023年为18.7亿美元[46] 综合税后调整后运营收入情况 - 2024年第四季度综合税后调整后运营收入18.45亿美元，2023年同期为19.99亿美元；2024年全年为77.41亿美元，2023年为74.48亿美元[46] 股东权益情况 - 2024年12月31日股东权益410.33亿美元，2023年同期为462.23亿美元；2024年每股股东权益149.87美元，2023年为158.03美元[46] 调整后收入情况 - 2024年第四季度和全年调整后收入相对2023年同期均增长3%，排除个人和家庭计划保费影响后增长6%[27]

文章核心观点 - 信诺集团公布2024年业绩，埃弗诺斯健康服务业务持续强劲，信诺医疗保健业务受止损医疗成本上升影响 ，公司采取措施应对短期压力并推进长期增长战略 [1][2] 财务业绩 整体财务情况 - 2024年全年总营收2471亿美元，较2023年增长27%；第四季度总营收656.49亿美元，较2023年第四季度增长28%，主要因埃弗诺斯健康服务业务显著增长 [6][7][10] - 2024年股东净收入34亿美元，合每股12.12美元；第四季度股东净收入14亿美元，合每股5.13美元 [2][4] - 2024年调整后运营收入77亿美元，合每股27.33美元；第四季度调整后运营收入18亿美元，合每股6.64美元，第四季度较2023年下降8%，全年较2023年增长4% [3][4][10] - 2024年销售、一般及行政费用率（SG&A）和调整后SG&A费用率分别为6.0%和5.9%，第四季度分别为5.9%和5.7%，较2023年有所改善 [10] 各业务板块财务情况 埃弗诺斯健康服务 - 2024年第四季度调整后营收和税前调整后运营收入分别较2023年第四季度增长33%和14%；全年调整后营收和税前调整后运营收入分别较2023年增长32%和9% [17] - 药房福利服务业务2024年第四季度和全年调整后营收分别较2023年同期增长47%和46%，税前调整后运营收入分别增长5%和3% [17] - 专科与护理服务业务2024年第四季度和全年调整后营收均较2023年同期增长18%，税前调整后运营收入分别增长27%和15% [17] 信诺医疗保健 - 2024年第四季度和全年调整后营收均较2023年同期增长3%，排除个人和家庭计划保费影响后增长6% [23] - 2024年第四季度和全年税前调整后运营收入分别较2023年同期下降47%和6%，主要因医疗成本率（MCR）上升 [23] - 2024年第四季度和全年MCR分别为87.9%和83.2%，较2023年同期上升，主要因止损医疗成本上升 [23] 公司及其他业务 - 2024年第四季度和全年税前调整后运营亏损分别为4.24亿美元和16.97亿美元，较2023年同期增加，主要因利息费用上升 [22] 客户关系 - 截至2024年12月31日，总客户关系达1.822亿，较2023年增长11%；药房客户达1.183亿，较2023年增长20%；医疗客户为1910万，主要因特定地区目标定价行动致个人和家庭计划客户减少 [9][11][16] 公司行动 - 此前宣布将医疗保险业务剥离给HCSC，预计2025年第一季度完成 [5] - 2024年回购2090万股普通股，花费约70亿美元；董事会批准增加60亿美元股票回购授权，截至2024年12月31日，总授权达103亿美元 [10] - 2025年1月30日，董事会宣布每股1.51美元的季度现金股息，较2024年增长8%，将于2025年3月20日支付 [10] 2025年展望 - 预计2025年全年合并调整后运营收入至少每股29.50美元，调整后营收至少2520亿美元，调整后SG&A费用率约5.4%，调整后有效税率约19.0%，运营现金流约100亿美元，资本支出约14亿美元，股东股息约16亿美元 [23][26] - 预计2025年埃弗诺斯健康服务税前调整后运营收入至少72亿美元，信诺医疗保健税前调整后运营收入至少41亿美元，医疗客户约1810万，MCR在83.2% - 84.2%之间 [26]

文章核心观点 - 信诺集团2024年净利润超34亿美元，虽面临医疗费用上升挑战，但通过战略调整应对短期压力并推进长期增长 [1][5] 公司业绩 - 2024年净利润超34亿美元，其中第四季度为14亿美元；2024年全年净收入34亿美元，低于2023年的51亿美元；第四季度净收入14亿美元，高于去年同期的10亿美元 [1][7] - 2024年总营收增长27%，达2471亿美元，主要得益于依弗诺斯健康服务业务显著增长 [7] 行业挑战 - 健康保险公司面临患者索赔增加问题，部分原因是新冠疫情期间积压的医疗需求释放 [3] 公司成本 - 信诺集团医疗成本比率在第四季度大幅升至87.9%，2024年全年为83.2%，均高于上一年度 [4] - 公司称业绩受止损医疗成本上升影响，但未披露具体原因 [3] 公司战略 - 公司计划以33亿美元将医疗保险业务出售给医疗服务公司，预计今年第一季度完成交易 [5][6] 业务增长 - 依弗诺斯旗下快捷药方药房福利管理公司业务增长，截至去年底药房客户总数增长20%，达1.183亿 [8] - 2024年第四季度和全年调整后收入分别增长47%和46%，反映客户获取和有机增长 [8]

文章核心观点 Cigna Healthcare与Providence扩大洛杉矶县网络合作，为客户提供更多医疗保健选择，雇主客户也能为员工及其家人提供更灵活福利计划 [1][3] 合作内容 - Cigna Healthcare Select HMO客户可通过协议获得更多实惠的网络内医疗服务，有近2000名供应商和专家分布在一系列设施中 [1] - Providence加入Cigna Healthcare网络的供应商包括医疗集团和设施 [2] - 加入网络的医疗集团和设施有Facey Medical Group、Providence Axminster Medical Group等 [7] 合作意义 - Cigna Healthcare雇主客户能为员工及其家人提供更灵活福利计划，使其在Providence设施获得优质便捷医疗服务 [3] - Cigna Healthcare南加州总经理表示扩大合作能更好满足社区需求，客户有更多就医选择 [4] - Providence南部分区首席执行官欢迎Cigna新患者，称其提供综合健康服务网络，致力于全人关怀 [4] 公司信息 - Cigna Healthcare是健康福利提供商，通过信诺集团运营子公司提供综合健康服务，可在CignaHealthcare.com了解更多 [5] - Providence在加州是综合交付网络，有17家医院，超35000名护理人员和约11000名医生，提供多种医疗服务，2023年为有需要者贡献6.69亿美元服务、项目和慈善护理 [6][8] 客户服务 - Cigna Healthcare客户服务全年365天、每天24小时可用，电话800 - 244 - 6224，会员也可通过myCigna.com®或myCigna®应用程序查找网络内供应商 [4] 媒体联系方式 - Cigna Healthcare媒体联系人Jocelyn Parker，电话313 - 510 - 4173，邮箱[email protected] [9] - Providence媒体联系人Patricia Aidem，电话661 - 755 - 1322，邮箱[email protected] [9]

文章核心观点 公司采取措施改善药房福利成本和透明度，帮助患者从药品降价谈判中直接受益，降低自付费用并提高信息透明度 [1][8] 分组1：公司举措目的 - 让医疗保健和处方药更实惠，使保险覆盖更透明、更简单 [2] - 帮助患者以最低成本获得药物，提高透明度以助其做出更明智选择 [2] - 让患者直接从药品价格谈判中受益，降低自付费用 [1][3] - 为患者和福利提供者提供谈判信息，增强透明度 [1] 分组2：降低患者自付费用措施 - 实施保护措施，确保患者享受谈判节省的费用 [4] - 保护患者不支付药品高价，让其获得谈判低价 [4] - 使雇主赞助计划患者获得谈判节省的费用，提高财务可预测性 [5] 分组3：提高透明度措施 - 为患者提供个性化总结，详细列出年度处方药总成本等信息 [5] - 为计划赞助商提供年度标准化报告，披露成本和药房索赔级报告 [6] 分组4：公司简介 - 创造药房、护理和福利解决方案，改善健康并提高活力 [7] - 通过旗下业务和平台创新，使疾病预测、预防和治疗更易获取 [7] - 所有解决方案由子公司或第三方合作伙伴提供 [7]

文章核心观点 全球健康公司信诺集团（The Cigna Group）将于2025年1月30日发布2024年第四季度财务业绩并举行电话会议 [1] 财务业绩发布 - 2024年第四季度财务业绩将于2025年1月30日美国东部时间上午6:30前发布 [1] - 公司新闻稿和财务补充材料将于2025年1月30日美国东部时间上午6:30前在公司投资者关系网站公布 [2] 电话会议安排 - 管理层将于美国东部时间1月30日上午8:30举行电话会议回顾业绩 [1] - 建议参会者于美国东部时间1月30日上午8:15前拨入电话会议 [1] - 电话会议直播号码：美国国内(888) 566 - 1889，国际(773) 799 - 3989，密码01302025 [1] - 电话会议回放号码：美国国内(800) 819 - 5739，国际(203) 369 - 3350 [1] - 电话会议回放时间为美国东部时间1月30日下午12:30至2月13日晚上11:59 [1] - 电话会议也将在公司网站投资者关系板块进行网络直播，为仅收听模式 [1] 公司介绍 - 信诺集团是一家全球健康公司，致力于为个人和社区创造美好未来，提供Cigna Healthcare、Evernorth Health Services等产品和服务 [3] - 公司在30多个市场和司法管辖区具备销售能力，全球约有1.84亿客户关系 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人Ralph Giacobbe，电话1 (860) 787 - 7968，邮箱[email protected] [4] - 媒体联系人Justine Sessions，电话1 (860) 810 - 6523，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 Cigna Healthcare与Progyny合作推出新福利方案，为雇主提供全面生育和家庭建设服务，满足员工需求，吸引和留住人才，该方案将于2025年秋初向多数自付费用雇主客户开放 [1][2][4] 合作内容 - Cigna Healthcare与Progyny合作推出新福利方案，使更多雇主能为员工提供全面生育和家庭建设服务，覆盖从孕前规划到产后护理全生育过程，还包括代孕和收养等服务 [1] 市场需求 - 全球每6人中就有1人受不孕症影响，生育、分娩和家庭建设服务需求持续增长，这些服务已成为员工留任意愿的关键因素，61%的千禧一代表示此类福利会增强对公司的忠诚度，70%表示会因计划生育福利更换工作 [2] 方案优势 - 通过Progyny的Smart Cycle®设计，雇主可根据生育周期而非财务门槛设计福利，从集成服务套件中选择服务，简化覆盖范围 [3] - 除新方案外，Cigna Healthcare还为客户提供一系列生育福利选项，供其根据员工独特需求和预算选择 [3] 方案推出时间 - 新福利方案将于2025年秋初向Cigna Healthcare的多数自付费用雇主客户开放 [4] Cigna Healthcare简介 - Cigna Healthcare是健康福利提供商，通过The Cigna Group运营子公司提供医疗、牙科、行为健康等综合健康服务 [5] 服务内容 - 可使用Progyny在美国的650多家顶级生育诊所网络 [6] - 获得Progyny患者护理倡导者的一对一个性化支持 [6] - 提供孕前辅导和临床项目，包括血液检查、超声检查和活检 [6] - Evernorth的Freedom Fertility Pharmacy支持处方生育药物覆盖 [6] - 为宫内人工授精（IUI）、体外受精（IVF）等辅助生殖技术提供定制化周期覆盖，可选择无限周期 [6] - 提供卵子和精子冷冻及储存服务 [6] - 提供导乐服务支持分娩 [6] - 为孕前和孕早期护理提供整体健康和心理健康支持 [6] - 为代孕和收养服务提供指导、个性化支持和报销 [6]