公司业绩表现 - 公司第三季度销售额实现增长 [1] - 销售额增长由更高的产品价格所驱动 [1] - 更高的产品价格抵消了销量下降带来的负面影响 [1]

To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...

即将发布的第三季度财报 - 高露洁-棕榄公司计划于10月31日周五开盘前公布第三季度财报 [1] - 市场预期公司第三季度每股收益为0.89美元，低于去年同期0.91美元的水平 [1] - 市场预期公司第三季度营收为51.3亿美元，高于去年同期50.3亿美元的水平 [1] 近期财务表现与市场反应 - 公司在8月1日公布的第二季度调整后每股收益为0.92美元，超出市场预期的0.89美元 [2] - 在财报公布后的一个周四，公司股价上涨1%，收于76.51美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - 多位分析师在近期维持了对公司的评级，但普遍下调了目标价 [4] - 雷蒙德·詹姆斯分析师Olivia Tong维持“跑赢大盘”评级，目标价从105美元下调至95美元 [4] - 摩根大通分析师Andrea Teixeira维持“增持”评级，目标价从95美元下调至88美元 [4] - 派珀·桑德勒分析师Michael Lavery给予“中性”评级，目标价为84美元 [4] - 巴克莱分析师Lauren Lieberman维持“持股观望”评级，目标价从87美元下调至82美元 [4] - 摩根士丹利分析师Dara Mohsenian维持“增持”评级，目标价从104美元下调至96美元 [4]

Diamond Hill Capital, an investment management company, released its “Select Fund” third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Markets continued their YTD rally in the third quarter, with the Russell 3000 Index surging 8%. At the same time, the portfolio underperformed the Russell 3000 Index, returning 4.98%. To get an idea of the fund’s best choices for 2025, check out its top 5 positions. In its third-quarter 2025 investor letter, Diamond Hill Select Fund highlighted ...

股息贵族表现 - 股息贵族在9月表现不佳 平均下跌1.58% [1] - 股息贵族表现落后于SPDR S&P 500 ETF (SPY) 幅度达4.47% [1] - 当前月份表现亦未好转 [1]

高露洁-棕榄公司第三季度业绩预期 - 公司预计第三季度营收为51亿美元，同比增长2% [1] - 预计每股收益为0.89美元，同比下降2.2% [2] - 公司过去四个季度的每股收益平均超出市场预期3.7% [2] 业绩驱动因素 - 业绩受益于强劲的业务势头、定价策略、增长资助计划及其他生产力举措 [4] - 品牌实力、创新聚焦、高端化及数字化转型预计推动了季度表现 [4] - 以科学为基础的价值创新（如高露洁全效新品、奇迹修护精华液、希尔思处方粮系列）支持了品类增长和品牌渗透 [5] - 模型预测第三季度销售增长2.9%，有机销售增长2.1% [6] - 销量预计下降0.1%，但被2.2%的定价增长所抵消 [6] 各地区及业务部门表现预测 - 拉丁美洲地区销售预计增长1.5% [6] - 欧洲地区销售预计增长8% [6] - 亚太地区销售预计增长1% [6] - 非洲/欧亚大陆地区销售预计增长8.5% [6] - 宠物营养业务销售预计增长4.2% [6] - 北美地区销售预计下降1.1% [6] 盈利能力与成本压力 - 过去几个季度毛利率持续环比改善，受强劲定价、收入增长管理举措及生产力计划推动 [7] - 模型预测第三季度毛利率将环比扩张60个基点至60.7% [7] - 业绩面临通胀压力、外汇波动以及关键区域表现疲软的持续不利因素 [8] - 外汇不利因素预计继续侵蚀报告基准下的销售额 [8] 市场表现与估值 - 公司股价在过去三个月下跌10.4%，同期行业指数下跌5.1% [11] - 公司远期12个月市盈率为20.18倍，高于行业平均的19.05倍，但低于标普500平均的23.69倍 [11] 其他提及的潜力公司 - Vital Farms预计第三季度营收1.91亿美元，同比增长31.7%，每股收益0.29美元，同比增长81.3% [13][14] - 雅诗兰黛公司预计第一财季营收34亿美元，同比增长0.6%，每股收益0.16美元，同比增长14.3% [15][17] - Monster Beverage预计第三季度营收21亿美元，同比增长11.9%，每股收益0.48美元，同比增长20% [18][19]

On 14 July 2025 , my first article about Colgate-Palmolive (NYSE: CL ) was published. It was the first "sell"-rated article since November 2021 . So a very contrarian viewpoint. As it turned out, my sellAlways on the hunt for undervalued, promising stocks with a focus on risk and reward. Limited risks and decent to high upside by knowing what one's owning. I strongly believe that the best investment ideas are often the simplest. If contrarian, the better.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or si ...

公司概况与市场表现 - 高露洁-棕榄公司是一家高质量、真正全球化的大型消费品公司 [1] - 公司股票在短短一年内下跌近20% [1] 分析师背景 - 文章作者为特许金融分析师，曾担任品牌及无形资产估值领域的战略顾问 [1] - 作者在伦敦金融城工作期间，曾与科技、电信和银行业的一些全球最大品牌合作 [1] - 作者毕业于伦敦经济学院，专注于寻找具有可持续长期竞争优势且价格合理的公司 [1]

公司财务信息披露安排 - 高露洁棕榄公司将于2025年10月31日星期五东部时间上午8点30分举行2025年第三季度财报电话会议 [1] - 会议将由公司董事长、总裁兼首席执行官Noel Wallace、首席财务官Stan Sutula以及首席投资者关系官兼执行副总裁M&A John Faucher主持 [1] - 投资者可通过公司官网访问财报新闻稿、预备材料及实时音频网络直播 [1]

文章核心观点 - 尽管必需消费品行业面临挑战 但宝洁、高露洁-棕榄和金佰利这三家股息贵族公司因估值吸引人和股息可靠 为长期投资者提供了增强被动收入的机会 [1][2][16][23] 行业表现与现状 - 标普500指数年内表现强劲 但必需消费品板块年内大致持平 若非沃尔玛表现突出 该板块跌幅会更大 [1] - 整个必需消费品行业正处于低迷期 宝洁、高露洁-棕榄和金佰利均面临营收增长放缓和运营利润率停滞的问题 [2][3][12] - 当前运营环境充满挑战 表现为消费者信心疲软、支出缩减、地缘政治和宏观经济不确定性以及原材料和包装成本高企 [5][8][10] 公司业务概况 - 宝洁在织物与家庭护理、婴儿、女性与家庭护理、护发、护肤与个人护理、剃须、口腔护理和个人健康护理领域拥有领先品牌 [3] - 高露洁-棕榄主要专注于口腔健康 旗下拥有高露洁等品牌 同时还拥有个人护理、家庭护理和希尔思宠物营养等业务 [4] - 金佰利专注于使用纸张或吸收性材料的产品 如卫生纸、纸巾、面巾纸、尿布、成人护理和女性护理产品 [4] 面临的挑战与公司应对 - 消费者因对未来的预期而更加谨慎 表现为消耗库存、寻求价值 例如购买小包装促销品或大包装仓储装商品 [7][11] - 在多年依赖涨价后 消费品公司正寻找新方法向客户传递价值以提振销量 包括提供更大包装和多种包装以降低单价 或提供小包装以降低单次购买成本 [11] - 定价压力以及通胀压力导致消费者预算紧张 限制了宝洁和高露洁-棕狸进一步提升其高运营利润率（分别为24.2%和22%）的空间 金佰利的运营利润率已从疫情前的高十位数水平降至目前的中十位数水平 [13] 投资价值分析 - 三家公司的股价抛售 加上持续增加股息 使金佰利的股息收益率升至4.2% 宝洁升至2.8% 高露洁-棕榄升至2.7% [17] - 三家公司的股票估值均较其历史平均水平有大幅折让 [18] - 三家公司的盈利和自由现金流均能轻松支撑其股息支付 即使因消费者支出疲弱导致增长长期放缓 也有能力进行未来的股息上调 [20][22] - 这三家公司均为股息国王 意味着它们已连续50多年增加股息 金佰利连续增加53年 高露洁-棕榄连续63年 宝洁连续69年 [17]