Colgate-Palmolive (CL) came out with quarterly earnings of $0.91 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.86 per share. This compares to earnings of $0.86 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 5.81%. A quarter ago, it was expected that this consumer products maker would post earnings of $0.89 per share when it actually produced earnings of $0.91, delivering a surprise of 2.25%.Over the last four quarters ...

公司业绩与展望 - 高露洁预计全年成本增加约2亿美元 并下调销售额及盈利展望 内生性销售额增长预期从3%-5%下调至2%-4% [1] - 高露洁第一季度内生性销售额低于预期 北美业务内生性销售额下滑超预期 亚太部门销售额预期增长2 6%但实际下降3 1% [2] - 宝洁2025财年第三季度销售额198亿美元同比下降2 0% 经调整后每股收益1 54美元略高于预期 预计全年每股收益6 72-6 82美元低于1月预期 [3] - 宝洁预计今年有机销售额同比增长约2% 低于1月份预测的3%-5% [3] 毛利率与盈利预测 - 高露洁预计毛利率与去年60 6%基本持平 此前预期大幅扩张 广告支出占比保持稳定 [2] - 高露洁预计今年每股收益增速从"低到中等"个位数下调至"低个位数" [2] 行业动态与市场反应 - 关税政策导致日用品成本大幅上涨 企业计划将成本转嫁给消费者 可能抑制消费需求 [1] - 高露洁指出关税推高原材料和包装成本 大宗商品价格上升 部分原材料依赖中国进口 [1] - 宝洁CEO表示可能在7月新财年实施提价 称"关税本质上具有通胀效应" [3] - 高露洁股价今年累计上涨2% 跑赢标普500指数同期8%的跌幅 [2] 企业应对策略 - 美国企业采取不同策略应对不确定性 美联航发布双重盈利预测 达美航空撤销全年财务指引 [4] - 宝洁CEO表示需研判经济走势 强调"在政策背景下实现业务最优化" [3] - 高盛研报认为部分基本面稳健的零售股具备"逢低买入"价值 [4]

业绩总结 - 第一季度净销售额下降3.1%，其中外汇影响为4.4%[21] - 第一季度有机销售增长1.4%，受到私人品牌宠物产品销量下降0.4%的负面影响[21] - GAAP和基础业务毛利率提高80个基点至60.8%[21] - 基础业务每股收益增长6%[21] 未来展望 - 预计2025年有机销售增长为2%至4%[27] - 预计2025年毛利率大致持平[25] - 预计2025年每股收益将增长低个位数[25] - 预计2025年原材料和包装材料成本将适度上升，预计将增加约2亿美元的成本[30] 市场表现 - 全球牙膏市场份额按销量增加20个基点[21] - 广告支出占销售额的比例增加30个基点至13.6%[21]

业务市场分布 - 公司约三分之二的净销售额来自美国以外市场，约45%来自新兴市场[90] - 2025年第一季度，欧亚地区业务约占公司合并净销售额和合并营业利润的1%[96] 政策及外部事件影响 - 2025年2 - 4月美国发布行政命令对包括中国在内的进口商品加征关税，预计2025年关税带来的增量总成本约为2亿美元[95][104] 特殊费用记录 - 2025年第一季度，公司因美国第二巡回上诉法院的裁决记录了6500万美元的费用[101] - 2024年第一季度，公司因2022全球生产力计划产生了3600万美元的税前成本（税后成本3000万美元）[102] 业务收购 - 公司2025年2月宣布收购Prime100宠物食品品牌所有者Care TopCo Pty Ltd，交易将在第二季度完成，通过债务和现金组合融资[93] - 2025年第一季度，公司将季度普通股股息从每股0.50美元提高至0.52美元，2025年2月宣布收购Prime100宠物食品品牌所有者Care TopCo Pty Ltd，交易获监管批准，将于2025年第二季度完成，将通过债务和现金组合融资 [179] 业务报告结构调整 - 自2024年7月1日起，公司调整皮肤健康业务报告结构，自2024年第三季度起将欧洲业务并入北美业务报告，不影响合并报表[92] 高通胀经济体影响 - 自2025年1月1日起，尼日利亚被视为高通胀经济体，公司尼日利亚子公司功能货币为美元，但预计对合并报表无重大影响[106] 业务板块聚焦 - 公司业务聚焦口腔、个人和家庭护理以及宠物营养两个产品板块[89] 公司发展策略 - 公司通过驱动有机销售增长、提高运营效率和利用资产负债表实力，实现每股收益的持续复合增长[99][111] 全球财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度全球净销售额为49.11亿美元，较2024年第一季度下降3.1%，有机销售额增长1.4%[112] - 2025年第一季度全球毛利润降至29.87亿美元，毛利率从60.0%增至60.8%[117][118] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用降至18.98亿美元，较2024年第一季度下降1%，占净销售额的比例增至38.6%[120][121] - 2025年第一季度营业利润增至10.76亿美元，较2024年第一季度增长3%，营业利润率增至21.9%[126][127] - 2025年第一季度非服务相关退休后成本为7200万美元，较2024年第一季度的2200万美元增加[129] - 2025年第一季度利息费用为6600万美元，较2024年第一季度的7300万美元减少；利息收入均为1500万美元[131][132] - 2025年第一季度有效所得税税率为23.7%，较2024年第一季度的24.6%下降[133] - 2025年第一季度公司净收入从2024年的6.83亿美元增至6.9亿美元，摊薄后每股收益从0.83美元增至0.85美元；排除特定费用后，净收入增长4%至7.43亿美元，摊薄后每股收益增长6%至0.91美元[141][142] - 2025年第一季度按GAAP报告，税前收入为9.53亿美元，所得税拨备为2.27亿美元，有效所得税率为23.7%；非GAAP下，税前收入为10.18亿美元，所得税拨备为2.39亿美元，有效所得税率为23.4%[140] 各产品部门业务线数据关键指标变化 - 口腔、个人和家庭护理产品部门2025年第一季度净销售额为37.92亿美元，较2024年第一季度下降4.3%，有机销售额增长1.0%[113] - 希尔宠物营养部门2025年第一季度净销售额为11.18亿美元，较2024年第一季度增长1.5%，有机销售额增长2.9%[115] - 公司年初至今全球牙膏市场份额为40.9%，较去年同期下降0.5个百分点；手动牙刷市场份额为31.9%，较去年同期上升0.3个百分点[114] - 2025年第一季度，希尔宠物营养净销售额增长1.5%至11.18亿美元，有机销售额增长2.9%，营业利润增长30%至2.58亿美元，占净销售额的比例从18.0%提升至23.1% [161][163] 各地区业务线数据关键指标变化 - 北美地区2025年第一季度净销售额降至9.98亿美元，下降3.6%，运营利润降至1.96亿美元，下降8%，占净销售额的比例降至19.6%[145][147] - 拉丁美洲地区2025年第一季度净销售额降至11.43亿美元，下降8.7%，运营利润降至3.48亿美元，下降14%，占净销售额的比例降至30.4%[148][150] - 欧洲地区2025年第一季度净销售额增至6.9亿美元，增长2.5%，运营利润增至1.72亿美元，增长12%，占净销售额的比例增至24.9%[152][154] - 亚太地区2025年第一季度净销售额降至6.9亿美元，下降5.0%，运营利润降至1.98亿美元，下降4%，占净销售额的比例增至28.7%[155][157] - 非洲/欧亚地区2025年第一季度净销售额降至2710万美元，下降1.5%，运营利润降至570万美元，下降14%，占净销售额的比例降至21.0%[158][160] - 北美地区净销售额下降受销量下降2.3%、净销售价格下降0.7%和外汇不利影响0.6%驱动，有机销售额下降3.0%[145] - 拉丁美洲地区净销售额下降受外汇不利影响12.7%驱动，有机销售额增长4.0%[148] - 欧洲地区净销售额增长受销量增长3.0%和净销售价格增长2.4%驱动，有机销售额增长5.4%[152] 企业运营情况 - 2025年第一季度，高露洁棕榄公司企业运营亏损从2024年第一季度的1.96亿美元收窄至1.53亿美元，降幅22% [164] 现金流情况 - 2025年第一季度，公司运营现金流净额为6亿美元，较2024年同期的6.81亿美元下降12%，主要因营运资金变化 [173] - 2025年第一季度，公司投资活动使用现金1.59亿美元，2024年同期为1.93亿美元；资本支出为1.24亿美元，2024年同期为1.26亿美元，2025年资本支出预计约占净销售额的3.0% [174] - 2025年第一季度，公司融资活动使用现金4.58亿美元，2024年同期为3.61亿美元，现金使用增加主要因股票期权行使收益降低，部分被股票回购减少抵消 [175] 债务及票据情况 - 截至2025年3月31日，公司总债务增至82.69亿美元，2024年12月31日为79.49亿美元 [176] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，国内外商业票据未偿还余额分别为11.7亿美元和9.36亿美元，2025年和2024年前三个月商业票据平均每日未偿还余额分别为14.78亿美元和13.83亿美元 [177] 现金及等价物情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物增至11.12亿美元，较2024年12月31日增加1600万美元，大部分由海外子公司持有 [180] 无形资产情况 - 年度无形资产减值测试时，公司一项无限期商标无形资产的公允价值超过账面价值不到20% [181] 风险敞口信息 - 截至2024年12月31日的年度报告中，关于管理外汇、利率、商品价格和信用风险敞口的信息无重大变化[186] 内部控制情况 - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序的设计和运行有效[188] - 公司正在将企业IT系统升级到SAP S/4 HANA，此变更未对且预计不会对财务报告内部控制产生重大影响[189] - 本财季除上述变更外，公司财务报告内部控制无重大影响的变更[190] 法律事项 - 法律事项信息参考本季度报告第一部分合并财务报表附注9[193]

整体净销售额情况 - 2025年第一季度净销售额49.11亿美元，较2024年的50.65亿美元下降3.1%[2] - 2025年净销售额49.11亿美元，2024年为50.65亿美元[25] - 公司将2025年全年净销售额预期上调为低个位数增长，其中外汇因素预计带来低个位数负面影响；有机销售额预计增长2% - 4%[6] - 公司总销售额变化为-3.1%，有机销售变化为1.4%，其中定价优惠券消费者及贸易激励为1.5%，外汇影响为-4.4%[36] 每股收益情况 - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益0.85美元，较2024年的0.83美元增长2%；基础业务摊薄后每股收益0.91美元，较2024年的0.86美元增长6%[2] - 按GAAP计算，公司预计全年每股收益呈低个位数增长；按非GAAP（基础业务）计算，情况相同[6] - 2025年GAAP报告的净收入为6.9亿美元，有效税率23.7%，摊薄后每股收益0.85美元；非GAAP下，净收入为7.43亿美元，有效税率23.4%，摊薄后每股收益0.91美元[43] - 2024年GAAP报告的净收入为6.83亿美元，有效税率24.6%，摊薄后每股收益0.83美元；非GAAP下，净收入为7.13亿美元，有效税率24.3%，摊薄后每股收益0.86美元[43][45] - ERISA诉讼事项使2025年摊薄后每股收益增加0.06美元[43] - 2022年全球生产力计划使2024年摊薄后每股收益增加0.03美元[43][45] 有机销售额情况 - 2025年第一季度有机销售额增长1.4%，其中自有品牌宠物产品销量下降带来0.4%的负面影响，外汇因素对净销售额造成4.4%的不利影响[3] 经营活动净现金情况 - 2025年前三个月经营活动提供的净现金为6亿美元[3] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为6亿美元，2024年为6.81亿美元[29] 市场份额情况 - 截至目前，牙膏全球市场份额为40.9%，手动牙刷全球市场份额为31.9%[3] 各部门净销售额及有机销售额情况 - 各部门中，拉丁美洲净销售额下降8.7%，有机销售额增长4.0%；欧洲净销售额增长2.5%，有机销售额增长5.4%；希尔宠物营养净销售额增长1.5%，有机销售额增长2.9%[8] 各部门运营利润情况 - 各部门中，欧洲运营利润增长12%，希尔宠物营养运营利润增长30%；总公司报告运营利润增长3%，基础业务运营利润增长1%[11] 广告投入情况 - 公司将广告投入占销售额的比例提高30个基点至13.6%[5] 现金及现金等价物情况 - 2025年3月31日现金及现金等价物为11.12亿美元，2024年12月31日为10.96亿美元，2024年3月31日为10.79亿美元[27] 总债务情况 - 2025年总债务82.69亿美元，2024年12月31日为79.49亿美元，2024年3月31日为86.89亿美元[27] 投资活动及融资活动净现金情况 - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1.59亿美元，2024年为1.93亿美元[29] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为4.58亿美元，2024年为3.61亿美元[29] 各业务线净销售额及营业利润情况 - 2025年口腔、个人和家庭护理业务净销售额37.92亿美元，宠物营养业务为11.18亿美元；2024年分别为39.63亿美元和11.02亿美元[31] - 2025年口腔、个人和家庭护理业务营业利润9.71亿美元，宠物营养业务为2.58亿美元；2024年分别为10.44亿美元和1.99亿美元[31] 有效税率情况 - 2025年第一季度公司有效税率为23.7%，2024年为24.6%[25] - 2025年GAAP报告的净收入有效税率23.7%；非GAAP下，有效税率23.4%[43] - 2024年GAAP报告的净收入有效税率24.6%；非GAAP下，有效税率24.3%[43][45] - ERISA诉讼事项使2025年有效税率降低0.3%[43] - 2022年全球生产力计划使2024年有效税率降低0.3%[43][45] 销售、一般和行政费用情况 - 2025年GAAP销售、一般和行政费用为18.98亿美元，2024年为19.16亿美元；非GAAP下，2025年为18.83亿美元，2024年为19.15亿美元[40] - 2025年GAAP销售、一般和行政费用占净销售额的比例为38.6%，2024年为37.8%，变化80个基点；非GAAP下，2025年为38.3%，2024年为37.8%，变化50个基点[40] 其他（收入）费用净额情况 - 2025年GAAP其他（收入）费用净额为1300万美元，2024年为7600万美元；非GAAP下，2025年为1300万美元，2024年为4100万美元[40] 营业利润及营业利润率情况 - 2025年GAAP营业利润为10.76亿美元，2024年为10.47亿美元，同比增长3%；非GAAP下，2025年为10.91亿美元，2024年为10.83亿美元，同比增长1%[40] - 2025年GAAP营业利润率为21.9%，2024年为20.7%，变化120个基点；非GAAP下，2025年为22.2%，2024年为21.4%，变化80个基点[40] 非服务相关退休后成本情况 - 2025年GAAP非服务相关退休后成本为7200万美元，2024年为2200万美元；非GAAP下，2025年和2024年均为2200万美元[40] 净收入情况 - 2025年净利润6.9亿美元，2024年为6.83亿美元[25] - 2025年GAAP报告的净收入为6.9亿美元；非GAAP下，净收入为7.43亿美元[43] - 2024年GAAP报告的净收入为6.83亿美元；非GAAP下，净收入为7.13亿美元[43][45] - ERISA诉讼事项使2025年净收入增加5300万美元[43] - 2022年全球生产力计划使2024年净收入增加3000万美元[43][45]

市场动态 - 美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.47%，标普500指数期货跌0.31%，纳指期货跌0.26% [1] - 欧洲主要股指普遍下跌，德国DAX指数跌0.07%，英国富时100指数跌0.04%，法国CAC40指数跌0.14% [2] - WTI原油涨1.25%至63.05美元/桶，布伦特原油涨1.03%至66.80美元/桶 [2] 美股技术分析 - 杰富瑞分析师认为标普500指数需突破5500点关键位，当前点位5376点，突破需上涨逾2% [3] - 若突破5500点，交易策略可能从"逢高抛售"转向"逢低买入" [3] 汽车行业 - 日系汽车品牌3月在美销量激增：丰田增长8%至231,336辆，本田增长13%，日产增长10% [4] - 美国消费者因担忧特朗普关税政策提前购车 [4] - 特朗普考虑豁免汽车零部件部分关税，但不包括整车25%关税 [7][8] 美股展望 - 杰富瑞策略师认为美股已过"黄金时期"，美股市值占明晟全球指数比重在2018年12月达历史高点 [5] - 建议增加对中国、印度和欧洲资产配置 [5] 货币政策 - 克利夫兰联储主席支持继续缩表，认为当前不需改变货币政策 [6] - 美联储资产规模过大会带来金融稳定风险 [6] 个股业绩 - 默沙东一季度销售额155亿美元，调整后每股收益2.22美元，预计2025年因关税损失2亿美元 [9] - 美国航空一季度净亏损4.73亿美元，撤回2025年利润指引 [9] - 宝洁下调年度有机销售额增长预期至2%，最近季度销售额198亿美元 [10] - 赛诺菲一季度营收98.9亿欧元，Dupixent销售额增长20%至35亿欧元 [10] - IBM一季度销售额145亿美元，每股收益1.60美元 [11] - 纽曼矿业一季度销售额50.10亿美元，同比增长25% [11] - 德州仪器预计二季度营收41.7-45.3亿美元，每股利润1.21-1.47美元 [12] 科技行业 - 谷歌Chrome浏览器估值可能超500亿美元 [13] - 台积电计划2028年投产A14芯片技术 [13] 经济数据预告 - 将公布美国3月耐用品订单、初请失业金人数、成屋销售等数据 [14][15][16][17] - G20部长记者会和美联储官员讲话将举行 [18][19] 业绩预告 - 谷歌、英特尔、淡水河谷等公司将于周五公布业绩 [20]

公司业绩预期 - 2025年第一季度收入预计为48.7亿美元，同比下降3.8% [1] - 每股收益预期为0.86美元，与去年同期持平，但过去7天下调了0.01美元 [2] - 过去四个季度平均盈利超预期3.8%，上一季度超预期2.3% [2] 业绩驱动因素与挑战 - 面临通胀压力、汇率波动和关键地区表现疲软的影响 [4] - 拉丁美洲受货币贬值影响显著，尽管定价和销量增长，但外汇逆风持续侵蚀销售额 [4] - 北美地区销售和定价下降，反映定价能力减弱，可能受促销活动和市场竞争影响 [5] - 预计第一季度销量增长1.3%，定价增长2.1% [6] 区域销售表现 - 预计拉丁美洲销售下降7.2%，北美下降1.5%，亚太下降3%，非洲/欧亚下降4% [6] - 欧洲增长2.8%，宠物营养业务增长3% [6] 利润率与成本压力 - 原材料和包装成本持续通胀挤压利润率，限制增长投资能力 [7] - 预计调整后毛利率扩大130个基点至61.3%，调整后毛利润同比增长0.5% [10] - 过去几个季度毛利率连续上升，受益于定价策略和生产力计划 [9] 市场表现与估值 - 过去三个月股价上涨7.8%，跑赢行业2%的涨幅 [11] - 远期12个月市盈率为25.16倍，高于行业平均20.89倍和标普500平均17.61倍 [14] 其他公司业绩对比 - 雅诗兰黛第三季度每股收益预期为0.30美元，同比下降69.1%，收入预期下降10.9%至35亿美元 [15][16] - Freshpet第一季度每股收益预期为0.13美元，同比下降38.1%，收入预期增长17.2%至2.623亿美元 [16][17] - Church & Dwight第一季度收入预期增长0.5%至15.1亿美元，每股收益预期下降7.3%至0.89美元 [18][19]

Analysts on Wall Street project that Colgate-Palmolive (CL) will announce quarterly earnings of $0.86 per share in its forthcoming report, representing no change year over year. Revenues are projected to reach $4.87 billion, declining 3.8% from the same quarter last year.The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 0.2% lower over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this timeframe ...

Colgate-Palmolive (NYSE: CL ) is a classic of the consumer sector : a company with a two—century history that has become one of the pillars of the global FMCG market. In 2024, for the first time in its history, itMy professional background spans multiple continents and includes experience in private banking, corporate finance, and strategic advisory. For several years, I developed and led a private banking department in Dubai, where I crafted tailored investment solutions to meet the unique needs of affluen ...

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