文章核心观点 Clarus公司将召开电话会议讨论2024年第四季度和全年财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年3月6日周四下午5点（美国东部时间） [1][2] - 注册链接为https://register.vevent.com/register/BI193a68bc624f4d3cb299c6cede17b335 ，需通过此链接注册获取电话拨入说明和详情 [2] - 会议将进行直播，并可在公司网站www.claruscorp.com上回放 [2] 公司介绍 - 公司总部位于犹他州盐湖城，是户外爱好者装备和生活方式产品设计与开发的全球领导者 [3] - 目标是提供安全、简单、有效且美观的产品，助力客户充分享受户外追求和冒险 [3] - 旗下品牌有Black Diamond®、Rhino - Rack®等，产品主要通过户外专卖店、在线零售商等渠道在全球销售 [3] 公司联系方式 - 公司首席财务官为Michael J. Yates，邮箱是mike.yates@claruscorp.com [5] - 投资者关系联系IGB Group的Leon Berman或Matt Berkowitz，电话分别为1 - 212 - 477 - 8438和1 - 212 - 227 - 7098，邮箱分别为lberman@igbir.com和mberkowitz@igbir.com [5]

文章核心观点 因投资者需求强劲，Thesis Gold公司决定增加此前宣布的股权私募配售规模，拟将净收益用于推进矿产项目和一般营运资金，公司未来致力于推进Lawyers - Ranch项目发展[1][4] 股权私募配售情况 - 原计划700万美元的股权私募配售规模增加，现配售最多16666667股普通股，每股0.60美元，总收益约1000万美元[1][2] - 配售将以“尽力而为”的方式向“合格投资者”进行私募，或根据加拿大各省及其他商定司法管辖区的招股说明书豁免规定进行，需获得必要监管批准和TSX Venture Exchange批准[2] - 普通股也可根据美国相关法规向有限数量的机构合格投资者发售，所有发行证券需遵守四个月的限售期[3] - 配售预计在2024年12月17日或之前完成，需满足一定条件[5] 资金用途 - 公司打算将配售净收益用于推进矿产项目和一般营运资金用途[4] 公司概况及未来规划 - Thesis Gold是一家资源开发公司，专注于其100%拥有的Lawyers - Ranch项目，近期初步经济评估显示该项目经济状况良好，税后内部收益率35.2%，税后净现值5%为12.8亿加元[6] - 未来12个月，公司致力于推进项目通过关键发展里程碑，包括启动预可行性研究、推进许可和环境工作，还将继续评估该地区多个高潜力勘探目标[6]

文章核心观点 公司宣布与Clarus和Cormark签订协议，以尽力推销方式进行最高约700万加元的股权私募配售，融资用于推进矿产项目和一般营运资金，助力实现2025年战略目标 [1][2][4] 分组1：私募配售基本信息 - 公司与Clarus和Cormark签订协议，由其作为牵头代理，代表承销团进行最高约700万加元的股权私募配售 [1] - 配售将发售最多11666667股普通股，每股0.60加元，总收益最高约700万加元 [2] - 配售以尽力推销方式进行，面向加拿大各省“合格投资者”或根据相关招股说明书豁免规定进行，也可能在美国向符合条件的机构合格投资者发售 [2][3] 分组2：配售相关条件 - 配售需获得必要监管批准和多伦多证券交易所创业板批准，预计不会产生新的控股股东 [2] - 所有发行证券需遵守交易所政策和适用证券法规定的四个月限售期 [3] - 配售计划于2024年12月17日或之前完成，且需满足一定条件 [5] 分组3：融资用途与战略目标 - 公司计划将融资净收益用于推进矿产项目和一般营运资金 [4] - 融资确保公司能继续推进2025年战略目标，包括完成预可行性研究、启动环境影响评估和筹备夏季勘探计划 [2] 分组4：公司概况 - 公司是资源开发公司，专注于开发其100%拥有的位于不列颠哥伦比亚省Toodoggone矿区的Lawyers - Ranch项目 [6] - 近期完成的初步经济评估显示项目经济状况良好，税后内部收益率35.2%，税后净现值（折现率5%）12.8亿加元 [6] - 未来12个月，公司致力于推进项目关键开发里程碑，评估多个高潜力勘探目标 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为6710万美元，较去年同期的8130万美元下降17%，其中户外板块下降19%，探险板块下降12%，汇率影响不大[48] - 第三季度毛利润为35.0%，较去年同期的33.6%有所提高，调整后的综合毛利润为37.8%，较去年同期提高420个基点，户外板块调整后为37%，提高580个基点，探险板块为40.1%，较去年下降60个基点[49][50] - 第三季度调整后的EBITDA为240万美元，较去年同期的360万美元下降，调整后的EBITDA利润率为3.6%，去年同期为4.5%，各板块调整后的EBITDA分别为探险板块25万美元，户外板块440万美元，公司调整成本为220万美元[52][53] - 2024年全年销售预期降至2.6 - 2.66亿美元，调整后的EBITDA预计在700 - 900万美元，调整后的EBITDA利润率为3%，资本支出预计在500 - 600万美元，调整后的自由现金流预计在 - 600 - - 800万美元，第四季度销售额预计约7000万美元，调整后的EBITDA预计在500 - 700万美元[58] - 2024年9月30日现金及现金等价物为3640万美元，较2023年12月31日的1130万美元增加，总债务为零，2023年底为1.198亿美元，2024年全年综合现金税预计在200 - 300万美元[54] - 第三季度自由现金流为 - 940万美元，公司预计2024年将利用约770万美元的美国联邦所得税亏损结转[55] 各条业务线数据和关键指标变化 户外板块 - 2024年全年收入预计较2023年减少约2000万美元，这是简化策略的结果，C和D类产品及品类全年收入预计减少近3000万美元，但A类产品收入将增加1000万美元[15] - 调整后的PFAS储备毛利润率为37.0%，较去年第三季度的31.2%提高580个基点，主要由于团队采用简化策略销售更多高利润高销量的A类产品[23] - 运营费用较去年下降13.1%，排除重组费用后下降10.4%，北美批发下降22.3%，北美数字D2C下降4.4%，欧洲批发下降8.1%，欧洲D2C上升11.9%，国际分销商市场下降29.2%[42][44] - 尽管本季度营收下降19%，但调整后的EBITDA较去年增长25%，预计未来将实现双位数的EBITDA利润率[39] - 库存状况改善，A类产品占2024年9月30日库存的70%，服务水平和填充率大幅提高[40] 探险板块 - 整体销售较2023年第三季度下降11.9%，总批发渠道下降2.5%，主要受澳新地区关键客户影响，预计未来12个月将缓解，OEM渠道较去年下降58%，但配件类别的MAXTRAX销售增长16%，毛利润率提高850个基点[28][29] - 调整后的毛利润率为40.1%，较去年下降60个基点，主要受TRED Outdoors收购的稀释影响[50] - 第三季度调整后的EBITDA为25万美元，2024年10月季度结束后对成本基础进行了重组，预计每年节省240万美元，不会影响关键投资[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚新车销售较去年同期下降近12%，与上半年的增长形成对比[26] - 欧洲市场中，户外板块批发下降8.1%，D2C上升11.9%[42] - 国际分销商市场仍在纠正去年的过度库存水平，较去年下降29.2%[42] - 北美市场中，户外板块批发下降22.3%，数字D2C下降4.4%[42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 户外板块致力于简化业务，专注核心业务，提高库存质量，退出无利可图的品类和款式，改善毛利润，调整库存规模，重塑组织架构，改造供应链，降低整体成本结构[38] - 探险板块目标是在全球范围内扩展业务组合，正在建立新的产品和采购引擎，以支持健康增长并在不同地区和渠道持续推出新产品[25] - 公司将继续投资现有两个板块以寻求有机增长，预计将继续支付季度股息，并选择性地寻找小型并购机会以增强美国和新地区的探险业务[21] - 公司正在进行数字化转型，包括推出新的网站平台，优化网站以更好地服务消费者和批发合作伙伴，预计2025年第一季度完成这部分工作[35] - 公司正在全球范围内重新调整组织架构，以更好地支持本地市场，实施一次性结构调整以简化业务并消除冗余[36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 户外板块虽然营收同比下降，但调整后的EBITDA增长25%，管理层认为具有挑战性的市场环境是一个机会，因为消费者在这种零售环境中倾向于选择高质量的产品，预计将继续在重要品类中占据市场份额[9] - 探险板块在9月受到市场疲软影响，尽管如此，管理层对已采取的措施充满信心，相信已奠定基础以提高盈利能力并开启新的增长机会，预计2025年将加速发展[25] - 公司整体业务在短期内仍面临压力，但管理层相信已具备执行多年战略计划的基础，预计2025年户外板块将在现有销售规模上实现双位数的EBITDA利润率，探险板块将随着市场稳定而恢复增长[24][45] - 尽管2024年业绩未达预期，但管理层对业务发展充满信心，认为公司拥有优秀的团队和无债务的资产负债表，能够为股东创造长期价值[62] 其他重要信息 - 公司正在进行两起诉讼，一起是针对HAP Trading LLC和Harish A. Padia的诉讼，目前事实和专家调查已经完成，被告提出了简易判决动议，预计2025年春季出结果，如果进入审判阶段，预计2025年底开始审判；另一起是针对Caption Management及其相关实体和控制人的诉讼，被告提出了驳回动议，公司已提交反对文件，正在等待法院裁决[56][57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 探险板块中OEM对业务的贡献情况以及在SEMA与OEM潜在客户的讨论情况 - 回答: 公司在结构上进行了调整，新设立了全球OEM销售主管，该职位现设在美国，之前在澳大利亚。过去一个季度，新主管与区域总经理进行了市场前10名汽车的分析。OEM市场有两个机会，一是经销商项目，公司正在开启相关对话，计划2025年第一季度推出，二是与主要合作伙伴的合作。在SEMA上，与前5 - 10名汽车制造商进行了会面，也在关注亚洲合作伙伴的机会，产品特定平台的开发周期通常为2 - 3年，希望通过短期经销商项目抵消长期增长[65][66][67] 问题: 对澳大利亚和新西兰市场2025年的展望，利率降低是否会刺激需求 - 回答: 2025年将看到产品开发成果，这些产品涵盖公司大部分品类，这将有助于平衡车辆或合作伙伴销售的疲软。公司将更注重渠道和产品细分，以满足特定客户需求。新西兰市场与澳大利亚市场有不同特点，公司在新西兰推出了贸易计划，关注车队和服务车辆业务[71][72] 问题: 与HAP Trading的诉讼是否有和解可能以加速进程 - 回答: 目前案件在法官手中，被告提出了驳回动议，根据法官以往案件的处理情况，预计第一季度末会有结果，如果驳回动议，将进入陪审团审判，通常在这个阶段才会讨论和解问题，目前HAP和Harsh Padia未对金额提出异议[73] 问题: 能否进一步澄清全年指导削减2000万美元的情况以及宏观因素的影响 - 回答: 公司将全年营收指导从2.7 - 2.8亿美元下调至2.6 - 2.66亿美元，主要是探险板块营收从9000万美元降至7800万美元。户外板块的简化策略使业务从去年的2.04亿美元降至今年的1.85亿美元，其中3000万美元的下降与C和D类低利润产品的销售减少有关，同时A类产品将增加1000万美元的销售额，这使得公司的利润率提高[77][79] 问题: 2025年3.3亿美元净销售额和10% EBITDA利润率的目标是否有更新想法 - 回答: 户外板块正在按计划进行，将达到1.85亿美元的营收目标，并建立起强大的业务基础以实现盈利增长。探险板块较3月份的预期落后，目前较之前的指导落后1200万美元，公司正在进行2025年的预算流程，将在下次电话会议更新相关信息[81][82] 问题: 如何看待2025年第四季度的毛利润率以及长期目标，各板块是否需要市场增长才能恢复增长，各板块提高毛利润率的杠杆有哪些，探险板块在营收持平情况下的自救措施有哪些 - 回答: 目前不会给出2025年的指导。户外板块通过一系列措施改善了业务，包括调整业务规模、改进流程、优化库存组合等，即使没有营收增长，也能实现盈利增长，如果市场好转将进一步推动营收和运营杠杆增长。探险板块通过电子商务投资、新产品开发等措施自救，如2025年将推出多个新产品，改进产品适配性以扩大市场[86][87][88][89] 问题: 户外板块在国际市场调整业务规模后消费者情况如何，是否还有滞后于国内的工作需要完成 - 回答: 从户外板块来看，国际市场较美国市场滞后12 - 18个月，许多零售合作伙伴仍在处理库存问题，日本市场是20多年来首次放缓。欧洲市场与国际分销商市场有所不同，欧洲市场较美国市场滞后几个月，预计2025年开始稳定，国际分销商市场由于多一层库存，完全纠正需要额外12个月，预计明年会反弹[93][94][95][96] 问题: 公司在中国关税上升方面的风险敞口以及应对措施 - 回答: 户外板块已努力将采购基地从中国多元化，目前仍有少量头灯和小型鞋类业务在中国，但可以转移到越南或其他亚太国家。如果中国特定关税上升，可以调整采购时间，利用缓冲时间转移产品，还可以通过库存套期保值来稳定价格。对于普遍关税上升的情况，所有行业都需要应对。探险板块中，Rhino - Rack主要使用铝和塑料两种材料，公司已启动项目研究全球供应链，短期内恢复澳大利亚的合作伙伴关系以应对潜在风险，同时正在寻找新的制造来源以减少对中国的依赖[99][100][101][103]

销售额相关 - 2024年第三季度销售额为6710万美元相比去年同期8130万美元下降[2] - 户外板块销售额为4930万美元相比去年同期6110万美元[5] - 探险板块销售额下降11.9%至1780万美元[5] - 2024年9月单季度销售额为6711.5万美元2023年同期为8130.2万美元[27] - 2024年前9个月销售额为19291万美元2023年同期为20951.7万美元[28] - 2024年9月30日总销售额为67115千美元2023年同期为81302千美元[19] - 2024年前9个月总销售额为192910千美元2023年同期为209517千美元[20] - 2024年9月30日止的三个月总销售额为67115千美元[23] - 2024年9月30日止的九个月总销售额为192910千美元[25] - 2023年9月30日止的三个月总销售额为81302美元[24] - 2023年9月30日止的九个月总销售额为209517美元[26] - 2024年9月30日国际销售额为42750千美元[19] - 2024年9月30日国内销售额为24365千美元[19] - 预计2024财年销售额在2.6亿至2.66亿美元之间[12] 利润相关 - 2024年第三季度毛利润率为35.0%相比去年同期33.6%调整后毛利润率为37.8%[2] - 2024年9月30日毛利润为23497千美元[19] - 2024年前9个月毛利润为68754千美元[20] - 2024年9月30日止的三个月总运营支出为28855千美元[23] - 2024年9月30日止的九个月总运营支出为89023千美元[25] - 2023年9月30日止的三个月总运营支出为30459美元[24] - 2024年9月单季度调整后EBITDA为243.8万美元2023年同期为362.9万美元[27] - 2024年前9个月调整后EBITDA为252.1万美元2023年同期为575.1万美元[28] - 2024年9月单季度EBITDA利润率为-2.9%2023年同期为0.5%[27] - 2024年9月单季度调整后EBITDA利润率为3.6%2023年同期为4.5%[27] - 2024年前9个月EBITDA利润率为-5.1%2023年同期为0.0%[28] - 2024年前9个月调整后EBITDA利润率为1.3%2023年同期为2.7%[28] - 2024年第三季度持续经营调整后息税折旧摊销前利润为240万美元利润率为3.6%[9] - 预计2024财年调整后息税折旧摊销前利润约700万至900万美元[12] 亏损相关 - 2024年第三季度净亏损320万美元每股摊薄亏损0.08美元[2] - 2024年9月30日每股净亏损0.08美元[19] - 2024年9月30日止的三个月稀释每股收益为 - 0.08美元[23] - 2024年9月30日止的九个月稀释每股收益为 - 0.39美元[25] - 2023年9月30日止的三个月稀释每股收益为 - 0.06美元[24] 现金流与资产相关 - 2024年前三季度经营活动现金净流出830万美元[10] - 2024年9月30日现金及现金等价物总计3640万美元总债务为0美元[11] - 2024年9月30日现金为36399千美元2023年12月31日为11324千美元[18]

业务出售 - 2024年2月29日，公司出售Precision Sport业务，获约1.75674亿美元现金[124] 现金分红 - 公司自2018年8月6日起实施季度现金分红计划，每股0.025美元，年化每股0.1美元，2024年11月宣布支付该季度分红[125] 公司重组 - 2023年起公司进行重组，2024年和2023年三季度重组费用分别为47.8万美元和107.6万美元，前九个月分别为100.9万美元和181.2万美元，累计423.2万美元，预计2025年完成[126] 商誉和无形资产减值 - 2024年前九个月商誉和无形资产无减值，公司将在四季度进行年度减值评估[128] 销售额变化（三季度对比） - 2024年三季度与2023年三季度相比，国内销售额从3042.3万美元降至2436.5万美元，国际销售额从5087.9万美元降至4275万美元，总销售额从8130.2万美元降至6711.5万美元[133] 销售成本和毛利润变化（三季度对比） - 2024年三季度与2023年三季度相比，销售成本从5401.8万美元降至4361.8万美元，毛利润从2728.4万美元降至2349.7万美元[133] 运营费用和运营亏损变化（三季度对比） - 2024年三季度与2023年三季度相比，总运营费用从3045.9万美元降至2885.5万美元，运营亏损从317.5万美元增至535.8万美元[133] 其他收入（费用）净额和税前亏损变化（三季度对比） - 2024年三季度与2023年三季度相比，其他收入（费用）净额从 - 42.6万美元增至153.7万美元，税前亏损从360.1万美元增至382.1万美元[133] 持续经营业务亏损和净亏损变化（三季度对比） - 2024年三季度与2023年三季度相比，持续经营业务亏损从220.6万美元增至315.7万美元，2023年有94.2万美元的已终止业务净收入，2024年无[133] - 2024年三季度与2023年三季度相比，净亏损从126.4万美元增至315.7万美元[133] 销售额变化（截至2024年9月30日三个月） - 截至2024年9月30日的三个月，总销售额减少1418.7万美元，降幅17.4%，降至6711.5万美元[134] - 截至2024年9月30日的三个月，国内销售额减少605.8万美元，降幅19.9%，降至2436.5万美元；国际销售额减少812.9万美元，降幅16.0%，降至4275万美元[137][138] 销售成本和毛利润变化（截至2024年9月30日三个月） - 截至2024年9月30日的三个月，商品销售成本减少1040万美元，降幅19.3%，降至4361.8万美元[139] - 截至2024年9月30日的三个月，毛利润减少378.7万美元，降幅13.9%，降至2349.7万美元；毛利率从33.6%提升至35.0%[140] 销售额变化（截至2024年9月30日九个月） - 截至2024年9月30日的九个月，总销售额减少1660.7万美元，降幅7.9%，降至1.9291亿美元[150] - 截至2024年9月30日的九个月，国内销售额减少496.2万美元，降幅6.2%，降至7558.3万美元；国际销售额减少1164.5万美元，降幅9.0%，降至1.17327亿美元[153][154] 销售成本和毛利润变化（截至2024年9月30日九个月） - 截至2024年9月30日的九个月，商品销售成本减少999.2万美元，降幅7.4%，降至1.24156亿美元[155] - 截至2024年9月30日的九个月，毛利润减少661.5万美元，降幅8.8%，降至6875.4万美元；毛利率从36.0%降至35.6%[156] 销售、一般和行政费用变化（截至2024年9月30日九个月） - 截至2024年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用减少46.4万美元，降幅0.5%，降至8417.6万美元[157] 其他费用和收益变化（截至2024年9月30日九个月） - 截至2024年9月30日的九个月，重组费用降至100.9万美元，交易成本降至16.8万美元，或有对价收益降至12.5万美元，法律和监管事项费用增至379.5万美元[158][159][160][161] 净利息收入、其他净收入、所得税收益变化（2024年前9个月） - 2024年前9个月净利息收入增至1198美元，2023年同期为32美元[162] - 2024年前9个月其他净收入变化812美元，增幅567.8%，达669美元，2023年同期为 - 143美元[163] - 2024年前9个月所得税收益增加699美元，增幅27.0%，达3290美元，2023年同期为2591美元；2024年前9个月有效所得税税率为17.9%，2023年同期为23.2%[164] 终止经营业务净收入变化（2024年前9个月） - 2024年前9个月终止经营业务净收入变化21544美元，达28346美元，2023年同期为6802美元[165] 总现金情况 - 2024年9月30日公司总现金为36399美元，2023年12月31日为11324美元；其中外国实体持有现金5109美元，3819美元被视为永久性再投资[168] 现金流量变化（2024年前9个月） - 2024年前9个月经营活动净现金使用23870美元，2023年同期提供17428美元；投资活动净现金提供171144美元，2023年同期使用4549美元；融资活动净现金使用122281美元，2023年同期使用16191美元[169] 自由现金流变化（2024年前9个月） - 2024年前9个月自由现金流使用28395美元，2023年同期产生12933美元[170] 美国联邦净经营亏损结转额和研发实验抵税额（截至2023年12月31日） - 截至2023年12月31日，公司美国联邦净经营亏损结转额为7699美元，研发实验抵税额为2997美元[174] 递延所得税资产和负债情况（截至2023年12月31日） - 截至2023年12月31日，公司递延所得税资产总值为39893美元，估值备抵为714美元，净递延所得税资产为39179美元，递延所得税负债为34434美元[175] 美国净递延所得税资产情况（截至2024年9月30日） - 截至2024年9月30日，公司美国净递延所得税资产约为18000美元[176]

文章核心观点 - 2024年第三季度Clarus公司受宏观经济逆风影响销售下降，但毛利率有所提升，公司正推进战略计划以实现长期盈利增长 [1][2] 第三季度财务总结 - 销售额6710万美元，去年同期为8130万美元，主要因户外业务各销售渠道疲软、产品线简化及冒险业务销售下降，TRED Outdoors收购带来部分收益 [1][3] - 毛利率35.0%，去年同期为33.6%，调整后毛利率37.8%，主要因户外业务产品组合优化和冒险业务渠道组合有利，部分被户外业务PFAS相关库存准备金增加和冒险业务销售退货准备金及回扣费用抵消 [1][4] - 持续经营业务亏损320万美元，去年同期为220万美元，调整后持续经营业务收入190万美元，去年同期为180万美元 [1][6][7] - 调整后EBITDA为240万美元，调整后EBITDA利润率为3.6%，去年同期分别为360万美元和4.5% [1][8] - 经营活动净现金使用量为830万美元，去年同期为提供10万美元，资本支出为110万美元，去年同期为120万美元，自由现金流流出940万美元，去年同期为流出110万美元 [9] 管理层评论 - 宏观经济逆风限制近期消费者需求，第三季度公司专注推进战略计划以实现长期盈利增长，户外业务改善库存质量和构成，库存同比下降4%，冒险业务前两个月符合预期，但9月受北美和澳新市场疲软影响 [2] - 执行多年增长计划仍有大量工作，户外业务虽面临挑战但进展顺利，冒险业务全球布局目标未实现，公司有战略路线图，相信2024年投资将推动冒险业务发展，且无债务资产负债表支持业务转型 [2] 流动性情况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为3640万美元，去年12月31日为1130万美元，总债务为0，去年12月31日为1.198亿美元 [10] 2024年展望 - 预计2024财年销售额在2.6亿至2.66亿美元之间，调整后EBITDA约为700万至900万美元，调整后EBITDA利润率在收入和调整后EBITDA中点为3.0%，资本支出在500万至600万美元之间，自由现金流在流出600万至800万美元之间 [11] 净经营亏损 - 公司有770万美元美国联邦所得税净经营亏损结转，预计2024年全部使用 [12] 公司简介 - Clarus公司总部位于犹他州盐湖城，是户外爱好者设备和生活方式产品全球领导者，产品主要以Black Diamond等品牌通过户外专业和在线零售商等渠道全球销售 [13] 非GAAP指标使用 - 公司按美国公认会计原则报告财务结果，本新闻稿包含调整后毛利率等非GAAP指标，公司认为这些指标有助于理解持续经营情况和投资者关注经营业绩，但非GAAP指标应补充而非替代GAAP结果，且不能保证与其他公司类似指标可比 [14]

文章核心观点 - Clarus Corps' (NASDAQ: CLAR)未来成功将取决于公司如何完成两个关键举措:重塑Black Diamond品牌和在美国市场拓展Adventure业务分部 [1] 公司概况 - Clarus Corps是一家专注于户外装备和服装的公司,主要品牌包括Black Diamond和Sierra [1] - 公司的主要业务包括户外装备和服装的设计、开发和销售 [1] 重塑Black Diamond品牌 - Black Diamond是公司的核心品牌,需要进行重塑以提升其在户外装备市场的地位 [1] - 重塑Black Diamond品牌的关键在于提升产品质量和创新,以满足消费者需求 [1] 拓展Adventure业务分部 - Adventure业务分部是公司的另一个重点发展领域,需要在美国市场进一步扩张 [1] - 拓展Adventure业务分部可以帮助公司实现多品牌战略,提升整体竞争力 [1]

文章核心观点 Clarus公司将在2024年11月7日下午5点举行电话会议讨论第三季度财务结果，结果将在当天股市收盘后发布 [1] 公司信息 - 公司是专注户外爱好者市场的全球公司，总部位于犹他州盐湖城 [1][2] - 目标是提供安全、简单、有效且美观的产品，助力客户户外追求与冒险 [2] - 旗下品牌有Black Diamond®、Rhino - Rack®、MAXTRAX®、TRED Outdoors®，产品主要通过户外专卖店、在线零售商、自有网站、经销商和原始设备制造商全球销售 [2] 会议信息 - 会议时间为2024年11月7日下午5点（美国东部时间） [1] - 注册链接为https://register.vevent.com/register/BI55fc3dd7523c4a8e885ce228015f2987，需通过此链接注册获取电话拨入信息 [1] - 会议将直播，可在公司网站www.claruscorp.com上回放 [1] 公司联系方式 - 首席财务官Michael J. Yates，邮箱mike.yates@claruscorp.com [4] - 投资者关系联系The IGB Group的Leon Berman和Matt Berkowitz，电话分别为1 - 212 - 477 - 8438和1 - 212 - 227 - 7098，邮箱分别为lberman@igbir.com和mberkowitz@igbir.com [4]

文章核心观点 - 克拉鲁斯公司自上次报道以来表现不佳，虽出售业务使公司无净债务问题，但终端市场疲软，业务需运营杠杆 公司预计年底推出新产品，希望凭借澳新市场旺季实现EBITDA盈利指引 目前股价因指引下调和盈利担忧而下跌，虽有下行风险，但无债务问题且估值便宜，有一定上涨空间 [1][12] 最新财报情况 - 最新财报电话会议主要提及EBITDA指引恶化，而非销售额 公司重申2024年全年营收指引为2.7 - 2.8亿美元，持续经营业务调整后EBITDA预计为1100 - 1400万美元，中点处调整后EBITDA利润率为4.5% [2][3] 业务板块情况 - 公司现有户外和冒险两大业务板块 户外业务以Black Diamond品牌为主，冒险业务以汽车防滑垫等产品为主 户外业务销售不佳，冒险业务表现尚可，但受多种因素影响，两项业务运营杠杆为负，导致亏损 [4][5] 财务数据 销售数据 - 2024年Q2户外业务国内销售额1888.5万美元，国际销售额1730.2万美元；冒险业务国内销售额404.9万美元，国际销售额1624.8万美元 2024年上半年户外业务国内销售额4251.4万美元，国际销售额4069.5万美元；冒险业务国内销售额870.4万美元，国际销售额3388.2万美元 [7] 运营亏损数据 - 2024年Q2户外业务运营亏损239.5万美元，冒险业务运营亏损126.7万美元；2024年上半年户外业务运营亏损410.6万美元，冒险业务运营亏损203.7万美元 [7] 资本支出、折旧和摊销数据 - 2024年Q2户外业务资本支出78.7万美元，冒险业务77.6万美元；折旧方面，户外业务66.1万美元，冒险业务38.4万美元；摊销方面，户外业务28.5万美元，冒险业务216.6万美元 [9] 公司现状及展望 - 公司有70万美元的增量成本削减措施，零售商采购放缓和库存情况有所稳定 预计Q4因南半球市场进入夏季且有产品推出，盈利能力将显著提升 若业绩达预期，将对股价有提振作用 [6][8][10] 行业及公司优势 - 整个服装行业表现不佳，包括加拿大鹅和VF Corporation等公司 公司旗下Black Diamond品牌在攀岩装备领域有一定市场份额，攀岩运动是增长型休闲活动 [1][11] 总结建议 - 出售精密业务后公司净现金为正，不应有如此大幅下跌 与VF Corporation相比，公司EV/EBITDA倍数约为3.3倍，估值便宜 虽有下行风险，但当前股价低迷，激进投资者可考虑买入 [12]