总销售额变化 - 2023年上半年总销售额为18.1112亿美元，较2022年同期的22.8209亿美元下降4.7097亿美元，降幅20.6%[66] - 2023年第二季度总销售额为8372.8万美元，较2022年同期的1.14933亿美元下降3120.5万美元，降幅27.2%[71] - 2023年第二季度，公司对外部客户的总销售额为8372.8万美元，2022年同期为1.14933亿美元；2023年上半年总销售额为1.81112亿美元，2022年同期为2.28209亿美元[176] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年上半年销售、一般和行政费用为6.3019亿美元，较2022年同期的6.9619亿美元下降6600万美元，降幅9.5%[67] 重组费用变化 - 2023年上半年重组费用为73.6万美元，2022年同期为0[68] - 2023年6月30日止三个月和六个月，公司税前重组费用总计73.6万美元[152] 或有对价变化 - 2023年上半年或有对价变为收益156.5万美元，2022年同期为或有对价费用38.9万美元[77] - 2022年12月31日MAXTRAX或有对价负债余额为159.5万美元，2023年6月30日余额为0，公允价值调整为 - 156.5万美元，外汇汇率影响为 - 3万美元[126] 净利息支出变化 - 2023年上半年净利息支出为560.3万美元，较2022年同期的284.4万美元增加[79] 摊销费用变化 - 2023年第二季度和上半年的摊销费用分别为322.3万美元和649.9万美元，2022年同期分别为393.7万美元和805.7万美元[84] 循环贷款情况 - 截至2023年6月30日，公司在循环贷款上已提取1188.4万美元，约3200万美元额外资金可借，维持综合总杠杆率3.75比1，2023年6月30日和2022年12月31日利率分别约为7.5%和6.3%[93] 长期租赁负债变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，长期租赁负债分别为1458.7万美元和1282.5万美元[97] 应计负债变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应计负债分别为2032.2万美元和2517万美元[88] 长期债务变化 - 2023年6月30日和2022年12月31日长期债务分别为1.14685亿美元和1.27082亿美元[98] 定期贷款情况 - 定期贷款自2023年6月30日起每季度还款额增至312.5万美元，2023年6月30日和2022年12月31日利率分别约为7.5%和6.3%[100] 衍生品合约风险敞口 - 2023年6月30日公司衍生品合约最大净信用风险敞口为18万美元[101] 累计其他综合损失变化 - 2023年6月30日和2022年12月31日累计其他综合损失分别为2014.9万美元和1589.7万美元[103][110] 外汇合约现金流量套期损益 - 2023年3 - 6月和2022年3 - 6月外汇合约现金流量套期未实现损益重分类至销售的金额分别为 - 5.9万美元和86.3万美元[107] 指定远期外汇合约情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日指定远期外汇合约资产分别为9000美元和35.7万美元[109] - 2023年6月30日指定远期外汇合约负债为18.9万美元，2022年12月31日为6000美元[109] - 2023年6月30日和2022年12月31日按公允价值计量的指定远期外汇合约资产分别为9000美元和9000美元[117] - 2023年6月30日和2022年12月31日指定远期外汇合约负债分别为18.9万美元和6000美元[109] - 指定远期外汇合约资产为35.7万美元，负债为6000美元，或有对价负债为159.5万美元，总计160.1万美元[118] 或有对价负债估值 - 或有对价负债初始公允价值估值使用的折现率范围为4.8% - 8.0%[118] 现金股息情况 - 公司季度现金股息为每股0.025美元，年化每股0.1美元[127] 加权平均流通股变化 - 2023年6月30日和2022年6月30日，基本加权平均流通股分别为37192千股和37235千股，摊薄加权平均流通股分别为37192千股和39697千股[133] 每股净（亏损）收入变化 - 2023年6月30日和2022年6月30日，基本每股净（亏损）收入分别为 - 0.06美元和0.1美元，摊薄每股净（亏损）收入分别为 - 0.06美元和0.09美元[133] 股票期权与受限股情况 - 2023年上半年授予的股票期权总授予日公允价值为18.6万美元[138] - 2023年3月14日授予执行董事长的500股受限股授予日公允价值约为4046美元，预期期限为2.56 - 3.22年[143][148] 非现金股票薪酬费用变化 - 2023年6月30日和2022年6月30日，三个月的非现金股票薪酬费用分别为153.5万美元和355.5万美元，六个月分别为286.9万美元和692.2万美元[149] 有效税率情况 - 2023年上半年公司估计的有效税率为41.4%，美国联邦法定税率为21%[155] 递延所得税情况 - 截至2022年12月31日，公司的总递延所得税资产为3297.2万美元，已记录估值备抵332.3万美元，净递延所得税资产为2964.9万美元，递延所得税负债为3024.3万美元[163] 净营业亏损情况 - 公司可用于抵减应纳税所得额的净营业亏损（NOLs）按以下时间开始到期：2023年12月31日到期185.1万美元，2024年到期356.6万美元，2025年到期170.8万美元，2026年及以后到期1053.8万美元，总计1766.3万美元[157] - 截至2022年12月31日，公司美国联邦所得税的NOLs和研发抵免分别为1766.3万美元和265.1万美元[173] 部门运营收入变化 - 2023年第二季度，公司总部门运营收入为353.6万美元，2022年同期为1435万美元；2023年上半年总部门运营收入为1110.3万美元，2022年同期为3014.2万美元[176] 税前盈亏变化 - 2023年第二季度，公司税前亏损287.4万美元，2022年同期收入472万美元；2023年上半年税前亏损84.2万美元，2022年同期收入1165万美元[176] 披露控制和程序情况 - 截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序有效[267] 财务报告内部控制情况 - 2023年上半年，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[268] 法律纠纷影响 - 基于现有信息，公司认为目前涉及的法律纠纷不会对其合并财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响，但随着信息增加可能有不同影响[160][270][271]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为9740万美元,同比下降14% [46] - 第一季度毛利率为37%,同比下降2.1个百分点 [50] - 第一季度净利润为160万美元,同比下降69% [51] - 第一季度调整后EBITDA为960万美元,同比下降51% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 Outdoor - 第一季度销售额为5280万美元,同比增长2% [46] - 直接面向消费者的电商业务销售额增长28%,门店同店销售增长13% [28] - 服装和生活方式类别销售额增长50% [28] - 国际市场销售增长26%,国际经销商销售增长35% [27] - 北美批发市场持续疲软,零售商存货消化压力大 [27][28] Precision Sports - 第一季度销售额为2710万美元,同比下降18% [47] - 子弹壳供应短缺和零售商存货过高,影响销售 [30][31] - 国内外OEM业务和重载弹药业务表现强劲 [31] Adventure - 第一季度销售额为1750万美元,同比下降39% [49] - 北美市场销售下降5700万美元,受新车供应短缺和分销商存货过高影响 [49] - 毛利率从去年第三季度的28%和第四季度的32%提升至40% [14] 公司战略和发展方向 - 公司正在实施战略转型,从单一品牌向多个独立业务单元发展 [15][16] - 正在升级各业务单元的领导团队,提升问责制和业绩 [15][18][19][20][21] - 将重点放在现金流生成、偿还债务和提升毛利率及EBITDA利润率 [16][17] - 正在推进存货优化,预计到年底将减少15% [29] - 正在加强产品创新、营销、数字化和国际化等战略投资 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临不确定的市场环境,但公司业务组合表现出韧性 [11] - 各业务线在第一季度均呈现顺序改善 [11] - 预计未来6个月内,供需将趋于平衡 [27][28] - 看好户外运动行业的长期趋势,尽管市场正在回归新常态 [27] - 对Precision Sports和Adventure业务的长期发展前景保持乐观 [34][35][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 对于新任命的领导人Neil和Matt,公司在战略和方向上有哪些重点变化? [60] **Warren Kanders 回答** 公司正在制定各业务单元的长期规划,包括产品创新、营销、国际化等方面的投资 [61][62][63][64] 公司将重点关注那些可以实现更快增长的领域,如服装、登山杖、照明等 [61][62] 这些新品类的毛利率通常高于现有产品组合 [62] 问题2 **Alex Perry 提问** 第二季度收入指引大幅下降的原因是什么? [83] **Mike Yates 回答** 第二季度收入下降主要是因为: - Adventure业务北美市场销售下降5700万美元 [84] - Outdoor业务北美批发市场持续疲软 [84] - Precision Sports业务由于弹壳供应短缺,销售下降约700-800万美元 [84][85] 问题3 **Jim Duffy 提问** 对于Adventure业务,公司未来的资本配置和盈利能力目标如何? [121] **Aaron Kuehne 回答** 公司仍然看好Adventure业务的长期发展前景 [124] 尽管近期受到新车供应短缺等因素影响,但公司已经升级管理团队,并实施了一系列提升生产效率和盈利能力的措施 [124][125][127][128][130] 公司正在拓展B2B业务合作,如与Porsche的合作,增强全球化布局 [131] 第一季度Adventure业务毛利率已经提升至40%,显示这些措施正在见效 [133]

销售额 - 公司总销售额在2023年第一季度同比下降14.0%，为97,384千美元，主要由于冒险和精准运动部门销售额下降[72] - 国内销售额在2023年第一季度同比下降27.9%，为44,916千美元，主要由于精准运动、冒险和户外部门销售额下降[74] - 国际销售额在2023年第一季度同比增长2.9%，为52,468千美元，主要由于户外和精准运动部门销售额增加[75] 成本和利润 - 2023年第一季度，销售成本下降11.1%，为61,363美元，主要归因于销售单位减少[76] - 2023年第一季度，毛利下降18.6%，为36,021美元，毛利率为37.0%，主要受到渠道和产品组合变化、不利的外汇汇率变动以及高库存准备金的负面影响[77] 费用和费用变化 - 2023年第一季度，销售、一般和管理费用下降4.0%，为32,819美元，主要由于股票补偿减少[78] - 2023年第一季度，交易费用下降至74美元，主要由于公司各项收购努力的费用减少[79] - 2023年第一季度，待定对价费用变为1565美元的收益，主要由于与2021年收购MAXTRAX相关的待定对价负债的公允价值变化[80] 利息和税费 - 2023年第一季度，净利息费用增加至2746美元，主要与期间利率上升有关[81] - 2023年第一季度，所得税费用减少73.2%，为434美元，有效所得税率为21.4%，主要由于股票补偿、研究和实验支出以及离散的股票期权风险收益的影响[83] 资金流动 - 2023年第一季度，自由现金流为1728美元，相比2022年同期的12695美元减少，主要用于扩大资产基础[88] 债务和贷款 - 公司在信贷协议下已经借款18538美元，贷款余额为118750美元[92] - 公司债务利率范围从0.50%到1.625%不等[99] - 未使用的循环贷款承诺需要支付0.15%到0.30%的承诺费[100] - 公司和子公司受到一系列限制，包括增加债务、创建留置权、进行合并等[101] - 公司可以选择在四个连续财政季度内将最大总杠杆比率提高到4.25:1.00[102] - 违约事件包括未支付到期款项、重大不正确的陈述和担保、未遵守契约等[103] - 所有贷款方的义务由其他贷款方担保[104] - 公司没有与非合并实体进行任何交易或关系[105] 市场风险 - 公司在市场风险披露方面没有重大变化[106]

业绩总结 - 2022年销售额为4.48亿美元，调整后EBITDA为6300万美元[15] - 2023年预计销售额约为4.20亿美元，调整后EBITDA约为6000万美元[7] - 2020年销售额为2.24亿美元，调整后EBITDA为1000万美元[2] - 2019年销售额为2.29亿美元，调整后EBITDA为2270万美元[2] - 2022年净收入为($69.8)百万，每股稀释净收入为($1.88)[88] - 2022年自由现金流为$37.5百万，资本支出为$6百万[96] - 2022年毛利率为34.7%[79] 未来展望 - 公司长期有机销售增长目标为15%，调整后EBITDA利润率为中十位数[10] - 预计到2026年，全球户外服装市场将达到195亿美元，年均增长率为6.3%[25] - 预计到2027年，全球攀岩设备市场将达到11亿美元，年均增长率为5.5%[25] - 预计到2025年，北美狩猎设备市场将达到130亿美元，年均增长率为6.6%[25] - 2023年自由现金流预计为3500万至4000万美元[7] 市场表现 - 公司在美国市场的市场份额不足1%[64] - 公司在数字优先战略下，全球直接面向消费者的市场渗透率不足5%[65] - 公司在澳大利亚和新西兰的品牌知名度达到100%[63] 产品与技术 - 公司在核心市场的产品获得了Red Dot奖[63] - 预计未来将通过与相邻品牌的合作来实现交叉销售机会[64]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售1.04亿美元，同比下降12%，按固定汇率计算下降9% [52] - 第四季度调整后EBITDA为1060万美元，调整后EBITDA利润率为10.2%，去年同期分别为2000万美元和16.9% [105] - 第四季度净亏损8160万美元，摊薄后每股亏损2.20美元，去年同期净利润1400万美元，摊薄后每股收益0.36美元 [81] - 第四季度综合毛利率降至34.6%，去年同期为36.1% [80] - 2022年使用4100万美元净运营亏损（NOL），预计2023年使用剩余1800万美元 [107] - 2023年预计销售额约4.2亿美元，调整后EBITDA约6000万美元，调整后EBITDA利润率14.3% [84] - 2023年预计全年资本支出在700 - 800万美元，自由现金流在3500 - 4000万美元 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 精密运动（Precision Sports） - 第四季度销售额增长10%至3030万美元 [79] - 第四季度EBITDA率为23%，因出售9毫米弹药库存，预计为一次性减少 [79][82] 户外（Outdoor） - 第四季度销售额5530万美元，同比下降15%，按固定汇率计算下降11% [102] - 第四季度EBITDA率为11.7% [82] - 第四季度欧洲业务按固定汇率计算增长15%，国际全球分销商业务增长7% [70] - 服装品类第四季度销售额增长15%，全年增长31% [71] - 国际全球分销商市场中，韩国、日本和中国第四季度鞋类增长90%，山地产品增长41% [72] 冒险（Adventure） - 第四季度销售额1850万美元，受消费者需求、库存和新车交付等因素影响 [103] - 第四季度EBITDA亏损100万美元 [82] - 因市场资本化和企业价值下降等因素，第四季度对Rhino - Rack收购相关商标和商誉进行9230万美元减值计提 [103] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场第四季度因美元走强，产生230万美元外汇逆风，全年约660万美元 [54] - 预计2023年外汇对公司是200万美元逆风，假设欧元兑美元汇率为1.05，澳元兑美元汇率为0.67 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年上半年专注于产生现金和偿还债务，调整业务规模和改善营运资金 [4] - 户外业务专注激活和扩大市场活动，通过新产品引入、供应链优化和增加与零售伙伴及消费者接触点提升品牌知名度和需求 [57] - 精密运动业务2023年预计专注大口径中心发火步枪弹药，减少手枪和左轮手枪弹药，关键在于产品组件采购能力 [58] - 冒险业务通过改善组织结构、市场进入流程、团队专业化和重新分配费用等措施应对挑战，加速市场进入速度，开拓美国市场 [59][60] - 公司拥有超级粉丝品牌，认为攀岩、越野滑雪等户外活动是长期趋势，是长期股东价值创造战略关键组成部分 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司历史上最具挑战的一年，宏观经济环境、消费者背景、外汇市场和供应链问题带来困难，但团队表现坚韧 [67] - 预计2023年下半年运营环境将更加正常化，供应链持续改善，库存正常化后各业务将加速增长和盈利 [53][57] - 对2023年订单情况有信心，春季和秋季订单表现良好，直接面向消费者业务和旗舰店零售业务下半年表现更佳 [41] 其他重要信息 - 第四季度产生超3000万美元自由现金流，用于偿还2800万美元债务，季度末杠杆率约为2倍，处于目标范围低端 [51] - 截至2022年12月31日，库存水平较9月季度末下降5%至1.471亿美元，接近年末目标 [106] - 第四季度应收账款减少1000万美元，库存减少800万美元 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年各业务板块增长率如何？ - 公司未提供各业务板块具体指引，因各板块处于不同增长阶段，将谨慎分配资源，倾向于增长热点板块和渠道 [87][88] 问题: 2023年第一季度9500万美元销售指引较去年下降，如何看待该季度利润率与去年第一季度17.4%的对比？ - 第一季度销售下降主要因北美零售伙伴库存调整导致采购受限，预计利润率较第四季度将改善，因控制SG&A、稳定运费和外汇情况好转 [110][111] 问题: 2023年EBITDA利润率中，毛利润率扩张和SG&A费率变化各占多少？ - 毛利润率较今年报告基础上提高超100个基点，相关举措具有持续性 [114] 问题: Neil Fiske在Black Diamond第一年将关注哪些方面？ - 继续加速创新和扩张战略，在服装鞋类领域创新，扩大头灯、登山杖等产品分销 [116] 问题: 户外业务中零售商库存减少涉及哪些特定品类？精密运动业务中9毫米弹药库存清理是否完成？ - 户外业务零售商库存减少是广泛的；精密运动业务9毫米弹药库存清理预计是一次性的 [95] 问题: Vista拆分对公司与体育业务板块关系有无影响？ - 公司与Federal保持良好合作关系，相互供应产品并提供支持 [147] 问题: 零售商在不同季节品类库存管理上有无差异？ - 真正的品牌需求体现在关键增长品类、地区和渠道，如欧洲、国际全球分销商、直接面向消费者和专业渠道 [149] 问题: 如何理解2023年营收和EBITDA指引，是否依赖精密运动板块贡献？ - 指引考虑了宏观环境挑战，预计有利润率改善，但各板块有不同情况；SG&A较紧，2021 - 2022年户外和精密运动业务SG&A下降 [126][127] 问题: 冒险业务渠道库存情况如何，清理需多久，北美分销发展对增长和营收有何影响？ - 2022年澳大利亚和北美业务受库存积压和新车交付影响，预计春夏库存降至最低，业务将回升 [157] 问题: 与沃尔玛等零售商相比，公司零售客户库存情况为何不同？ - 公司北美零售伙伴因库存调整限制采购，影响公司第一季度销售 [110] 问题: 如何使用预计产生的3500 - 4000万美元自由现金流？ - 未明确说明，将继续优化营运资金，产生现金流用于去杠杆，为2024年有机增长和并购做准备 [108] 问题: 精密运动业务第四季度9毫米弹药销售对EBITDA的逆风影响是多少，未来一两个季度是否还有大量弹药库存可变现？ - 未明确9毫米弹药销售对EBITDA的具体逆风影响；未提及未来是否还有大量弹药库存可变现 [155] 问题: 中心发火步枪弹药需求是否开始放缓或正常化？ - 中心发火步枪弹药需求强劲，主要集中在“大8”口径，关键在于组件采购，特别是弹壳 [175][176] 问题: 服装和鞋类品类全年和季度增长情况如何，2023年是否会放缓？ - 服装全年增长31%，季度增长15%；鞋类持续追求增长，2023年预计不会放缓，服装在直接面向消费者业务中增长更明显 [177] 问题: 业务何时开始加速增长？ - 预计第二季度开始加速，下半年更强 [181]

财务数据关键指标变化 - 2022年国内销售额增加1226.6万美元，增幅5.4%，达2.38144亿美元[69] - 2022年毛利润增加2648.4万美元，增幅19.3%，达1.63416亿美元，毛利率为36.5% [70] - 2022年或有对价费用为49.3万美元，2021年或有对价收益为160.5万美元[71] - 2022年其他净费用减少254万美元，降幅58.0%，至184.2万美元[73] - 2022年产生自由现金流636万美元，2021年为负自由现金流1768.7万美元[77] - 截至2022年12月31日，公司美国联邦所得税净经营亏损结转额为1766.3万美元，研发实验抵税额为265.1万美元，其中185.1万美元将于2023年12月31日到期[79] - 截至2022年12月31日的年度，约37%的销售以外国货币计价，上一年度该比例为41%[89] - 2022年、2021年和2020年的总销售额分别为4.48106亿美元、3.75794亿美元和2.24007亿美元[125] - 2022年、2021年和2020年的净利润分别为 - 6978万美元、2609.3万美元和554.5万美元[125] - 2022年、2021年和2020年的综合亏损/收入分别为 - 8241.5万美元、2054.3万美元和634.8万美元[125] - 2022年、2021年和2020年的基本每股净亏损/收入分别为 - 1.88美元、0.79美元和0.18美元[125] - 2022年末总资产为51.8145亿美元，2021年末为63.1827亿美元[143] - 2022年末总负债为22.6037亿美元，2021年末为26.1659亿美元[143] - 2022年末股东权益为29.2108亿美元，2021年末为37.0168亿美元[143] - 2022年净亏损6.978亿美元，2021年净利润2.6093亿美元[145] - 2022年经营活动净现金流为1.461亿美元，2021年为 - 304万美元[145] - 2022年投资活动净现金流为 - 7751万美元，2021年为 - 17.8142亿美元[145] - 2022年融资活动净现金流为 - 1.3858亿美元，2021年为18.0677亿美元[145] - 2022年末现金及现金等价物为1.2061亿美元，2021年末为1.9465亿美元[145] - 2022年支付所得税现金为8639万美元，2021年为1984万美元[145] - 2022年无单一客户贡献超10%销售额，2021年和2020年REI约占10% [150] - 2022年、2021年和2020年公司产品的保修索赔分别为1221000美元、1863000美元和1201000美元[173] - 2022年、2021年和2020年公司的研发总成本分别为14645000美元、11857000美元和10159000美元[176] - 2019 - 2022年各年末普通股股数分别为33,615、35,198、41,105、41,637[181] - 2019 - 2022年各年末额外实收资本分别为492,353千美元、513,979千美元、662,996千美元、679,339千美元[181] - 2019 - 2022年各年末累计亏损分别为288,592千美元、286,100千美元、263,342千美元、336,843千美元[181] - 2019 - 2022年各年末库存股金额分别为22,269千美元、23,789千美元、24,440千美元、32,707千美元[181] - 2019 - 2022年各年末累计其他综合收益（损失）分别为 - 303千美元、500千美元、 - 5,050千美元、 - 17,685千美元[181] - 2019 - 2022年各年末股东权益总额分别为181,192千美元、204,594千美元、370,168千美元、292,108千美元[181] - 2022年和2021年12月31日，公司信用损失备抵分别为1,211千美元和811千美元[190] - 2022年全年商品衍生合约损失795千美元，计入其他净项[252] - 2022年、2021年和2020年折旧费用分别为7,626千美元、5,985千美元和4,801千美元[259] - 2022、2021和2020年12月31日止年度，其他无形资产摊销费用分别为15,326美元、9,834美元和4,070美元[265] - 2022年和2021年12月31日，应计负债和其他长期负债分别为25,170美元和27,473美元[265] - 2022年和2021年12月31日，长期负债分别为15,854美元和21,448美元[266] - 2022年和2021年12月31日，长期债务净额分别为127,082美元和131,948美元[267] - 2022年和2021年12月31日止年度，指定为套期工具的合约分别有3,124美元收益和223美元损失重新分类至销售[273] - 2022年和2021年12月31日，其他综合损失分别为17,685美元和5,050美元[274] 收购相关数据 - 公司在2017 - 2021年完成对Sierra、SKINourishment、Barnes、Rhino - Rack和MAXTRAX的收购[62] - 公司以约2.02488亿美元收购Rhino - Rack，包括约1.4359亿美元现金、价值5533.3万美元的2315股公司普通股，以及初始公允价值约为356.5万美元的或有对价，截至2022年12月31日，与该收购相关的或有对价负债已不存在[128] - Rhino - Rack收购在2022年和2021年的收购相关成本分别为179.9万美元和1097.5万美元[129] - 公司以3050万美元收购Barnes，2022年、2021年和2020年的收购相关成本分别为0美元、27.3万美元和92.2万美元[130] - MAXTRAX收购相关成本在2022年和2021年分别为382000美元和446000美元[159] - 自MAXTRAX收购初始购买价格分配后，公司在2022年第一季度将假设的应计负债和商誉的公允价值增加了741000美元[163] - MAXTRAX、Rhino - Rack和Barnes的收购总购买对价分别为35475000美元、202488000美元和30500000美元[164] - MAXTRAX、Rhino - Rack和Barnes收购中获得的无形资产（除商誉外）总额分别为20896000美元、128200000美元和13100000美元，平均使用寿命分别为12.6年、12.6年和10.0年[167] - MAXTRAX和Rhino - Rack的商誉分别为15199000美元和78347000美元，预计税务上不可抵扣[167] - 从收购日至2021年12月31日，MAXTRAX的总收入为1728000美元，净收入为183000美元；Rhino - Rack的总收入为43411000美元，净亏损为7310000美元[167] - 公司以总计约35,475美元收购MAXTRAX，其中现金约26,780美元，107股普通股价值2,594美元，另有额外对价[200] 信贷协议相关 - 2022年4月18日，公司等借款方与摩根大通银行等签订修订并重述的信贷协议[80] - 定期贷款在生效日全额提取且不可再借，2022年6月30日起每季度末进行分期还款，2023年3月31日前每季度还款156.3万美元，之后至到期日每季度还款312.5万美元[81] - 修订并重述的信贷协议要求借款方就循环贷款承诺未使用部分支付承诺费，费率在0.15% - 0.30%之间[83] - 2022年12月31日和2021年12月31日，信贷安排未偿还借款适用利率分别约为6.3%和2.4%，未偿还金额分别为1.3836亿美元和1.40375亿美元，市场利率变动100个基点将使2022年12月31日的年度利息费用影响约为138.4万美元[88] - 截至2022年12月31日，公司信贷安排下有1.3836亿美元未偿还[206] - 重述信贷协议下，有担保循环信贷额度最高300,000千美元，有担保定期贷款额度最高125,000千美元，潜在总承诺额度最高600,000千美元，2027年4月18日到期[247] - 2022年12月31日，公司已提取循环信贷额度约18,049千美元，可用额度约98,000千美元，综合总杠杆率为3.75:1[248] - 2022年12月31日和2021年12月31日，信贷协议借款利率分别约为6.3%和2.4%[249][250] - 2022年12月31日，外国子公司信贷安排利率约在1.3% - 4.0%之间，2021年12月31日约在1.3% - 5.2%之间[269] 资产相关数据 - 2022年12月31日成品库存为1.07453亿美元，2021年为86,647美元；在产品2022年为8,719美元，2021年为10,336美元；原材料和用品2022年为30,900美元，2021年为32,371美元[214] - 2022年12月31日土地为4,160美元，建筑物及改良为17,357美元，家具及固定装置为7,384美元等，固定资产净值2022年为43,010美元，2021年为42,826美元[214] - 2021年12月31日商誉余额为128,271美元，因Rhino - Rack商标减值减少40,240美元，受外汇汇率影响减少5,130美元，2022年12月31日余额为82,901美元[217] - 2022年公司在Adventure报告单元确认商誉减值52,071美元，2021年和2020年未记录商誉减值[221] - 2022年12月31日商誉余额为62,993千美元，2021年为118,090千美元[239] - 2022年对Adventure报告单元的Rhino - Rack商标确认减值40,240千美元[241] - 2022年12月31日无形资产毛余额为100,889千美元，2021年为104,681千美元[242] - 2023 - 2027年及以后无形资产摊销费用分别为12,798千美元、10,770千美元、8,715千美元、6,689千美元、4,884千美元和11,399千美元[244] - 2022年和2021年12月31日，无限期无形资产中，Black Diamond均为19,600美元，PIEPS从3,166美元降至2,986美元，Sierra均为18,900美元，Barnes均为5,600美元，Rhino - Rack从70,278美元降至25,744美元，MAXTRAX从10,727美元降至10,071美元，总计从128,271美元降至82,901美元[263] 业务部门相关 - 2022年12月31日止年度，探险报告部门收入和盈利能力显著下降，股价下跌，该部门2022年第四季度收入意外持续下滑，公司降低了该部门2023年及以后的销售预测，并记录了52,071美元的商誉减值[261] 公司业务其他信息 - 公司使用衍生工具对冲外币销售的汇率波动，包括远期合约、期权合约和无本金交割远期合约[198] - 公司董事会成员和高管实益拥有超过24%的普通股[206] - Black Diamond Equipment在五年内获得超500个行业奖项，2022年单年超189个产品奖项[226] - Black Diamond Equipment约有70名工程师[226] - 截至2022年12月31日，公司有110名员工致力于研发[228] 过往年度业务数据 - 2021年销售额为441,624千美元，2020年为324,539千美元；2021年净收入为46,903千美元，2020年为10,148千美元；2021年基本每股净收入为1.42美元，2020年为0.34美元；2021年摊薄每股净收入为1.31美元，2020年为0.32美元[238] - 2021年12月31日止年度，公司持有的未指定为会计套期的澳元193,650的货币远期合约产生4,281美元损失[271]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长6%至1.157亿美元，有机销售额增长6%，MAXTRAX贡献3%，外汇带来3%的不利影响，按固定汇率计算增长9% [6][24][25] - 第三季度户外部门销售额增长7%至6290万美元，若调整外汇因素将增长11% [6][25] - 第三季度精密运动部门销售额增长13%至3420万美元 [28] - 第三季度冒险部门销售额为1860万美元，反映出消费者需求下降 [29] - 第三季度综合毛利率从去年同期的36%降至34.1%，排除运费和外汇影响，Q3毛利率同比将升至37.9% [30] - 第三季度销售、一般和行政费用为3230万美元，去年同期为3130万美元 [31] - 第三季度净利润为280万美元，摊薄后每股0.07美元，去年同期为450万美元，每股0.13美元 [32] - 第三季度调整后EBITDA为1510万美元，利润率为13%，去年同期为1920万美元，利润率17.7%，排除外汇影响综合调整后EBITDA利润率为15.4% [32] - 截至2022年9月30日，库存水平为1.552亿美元，高于第二季度末的1.53亿美元，目标是2022年底将库存降至约1.45亿美元 [33] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为1040万美元，2021年12月31日为1950万美元 [34] - 2022年第三季度自由现金流为负1360万美元，去年同期为负1980万美元 [34] - 截至2022年9月30日，总债务为1.672亿美元，净债务为1.568亿美元，净债务杠杆率为2.2倍 [35] - 2022年户外销售额预计增长1%至约2.23亿美元，精密运动部门预计增长18%至约1.3亿美元，冒险部门预计贡献约9200万美元 [37] - 2022年第四季度预计综合销售额约为1.01亿美元 [38] - 2022年调整后EBITDA预计增长约4%至6400万美元，全年资本支出约800万美元，自由现金流预计在0至负500万美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第三季度交付强劲，服装增长35%，硬商品增长7%，全球积压订单需求超850万美元，预计未来几个月消化 [11] - 专业账户销售本季度增长69%，大型全国账户因库存等问题减少订单，预计Q4及2023年业务模式转变 [12][13] - 直接面向消费者业务同比增长23%，欧洲业务销售额仅同比下降100万美元，含超240万美元外汇影响 [13] 精密运动业务 - 第三季度销售额增长13%，受军事和执法部门订单优先以及国际业务需求加速推动，国内批发渠道因弹壳供应受限影响销售 [14] - 预计子弹业务保持稳定，若欧洲战争持续国际业务近期增长曲线更激进，弹药和中心发火步枪业务有机会，但材料采购仍有挑战 [15] 冒险业务 - 第三季度销售额受新车辆供应不足、全球经济逆风等影响，消费者等待新车交付时间长，影响新产品销售 [16] - 预计新产品推出可带来10 - 15个百分点的年度增长，全球车辆趋势向SUV等转变，市场增长机会大，零售商开始拓展冒险业务 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场冒险品牌预计未来几年将显著增长，市场参与者投入资金提升越野及配件认知度 [22] - 欧洲市场户外业务受外汇影响，但公司与欧洲专业商店关系强，消费者活跃需求高 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行创新和加速超级粉丝战略，加强与户外爱好者、零售和供应商伙伴关系，扩大市场份额 [5][9] - 冒险业务将推出更新的自行车、滑雪和皮划艇架等产品，未来产品采用DIY方式，扩大目标市场 [18][19] - 公司在资本分配上优先考虑有机增长、增值并购、季度股息和股票回购 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和供应链挑战，公司品牌具有韧性，能在下行市场中获取份额，未来十年户外冒险趋势不变 [5][23] - 预计2023年某些类别收入反弹，利润率开始正常化，公司谨慎管理损益表，推进毛利率和SG&A相关改进计划 [40][42] 其他重要信息 - 2022年公司产品提价约6%，价格稳定且超过材料和工资成本通胀，但运费标准成本差异仍是挑战 [41] - 第三季度因股价波动，公司回购52.7 - 17.7万股，花费约720万美元，平均每股约13.6美元，5000万美元股票回购计划剩余约4280万美元 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 户外部门销售预测下降原因及大客户谨慎订购态势是否持续到2023年 - 第四季度宏观经济挑战和大客户库存过高影响业务加速，专业业务势头强但Q4增长难达69%，2023年预订情况好，行业库存问题将缓解，订单需求持续 [45][46][47] 问题2: 精密运动业务上调指引原因及2023年增长情况 - Q3在军事和执法业务及特种子弹业务表现积极，因弹壳供应未满足中心发火狩猎步枪需求，2023年订单稳固，希望弹壳供应改善，业务增长受宏观和政治因素影响，公司将争取市场份额 [49][50][52] 问题3: 冒险部门北美业务销售额大幅下降原因 - 80%业务在澳大利亚，Q1和Q2将库存转移到美国，新产品推出依赖车辆供应，7、8月市场因宏观经济和库存问题放缓，目前需求开始回升，对未来乐观 [56][57][58] 问题4: 服装业务冬季开局缓慢是公司问题还是行业问题 - 服装业务增长35%表现出色，市场促销窗口提前和供应链问题影响销售，近期美国天气变化开始影响销售，预计服装业务持续增长，是长期增长驱动力 [59][60] 问题5: 专业渠道和大众渠道销售分布情况 - 北美业务中，专业零售占40%，全国账户约30%以上，大型户外商店占25 - 30%，后两者受库存和开放采购限制影响订单 [62] 问题6: “COVID受影响领域”具体情况及产品组合需求差异 - 指公司未参与但零售商有大量开放采购分配的户外类别，如家庭露营帐篷、户外家具等，这些类别在2021 - 2022年增长后需求下降，库存积压 [64][65] 问题7: 本季度BD产品销售情况 - 在户外全国账户中，头灯、跟踪杆、背包、手套等需求增长，公司供应不足导致积压订单，大零售商因开放采购受限无法满足需求 [66] 问题8: EBITDA削减中RhinoRack和户外部门的影响情况 - EBITDA削减1400万美元，户外和冒险部门影响大致相等，第四季度两者都受销量和外汇影响，户外部门外汇影响约300万美元，销量压力约400万美元，冒险部门类似 [69][70][71] 问题9: 户外部门第四季度与第三季度销售减速情况及2023年第一季度销售可见性 - 零售关键类别销售持续良好，大客户因仓库拥堵和开放采购问题无法及时补货，预计2023年情况改善，目前2023年预订情况良好 [73][74][76] 问题10: RhinoRack产品从“代劳”模式向DIY模式转变的变化、时间及对美国零售分销的阻碍 - 行业过去以汽车售后市场为主，产品安装依赖专业人员，未来消费者希望产品简单易安装，公司2023年系列产品将展示相关改进，此前受疫情等因素影响推进缓慢 [79][80][82] 问题11: 冒险业务全年指引下调中新车推出延迟和其他因素的量化影响 - 新车推出延迟影响至少15%以上，其余0 - 10%是市场库存和宏观经济放缓因素 [85][86] 问题12: 供应链交货时间和集装箱成本下降何时转化为公司顺风因素 - 预计在2023年第一季度开始体现，第四季度仍有运费成本差异需消化 [87] 问题13: 高库存与户外某些领域供应不足的矛盾及降低库存的信心来源 - 不同业务库存情况不同，精密运动有P&R弹药库存，冒险业务有美国库存，BD业务在向大零售商转型中受其库存影响，户外部门约有400 - 500万美元不当季库存，精密运动约500万美元P&R弹药库存，RhinoRack美国约有几百万美元多余库存，目标是第四季度将库存降至约1.45亿美元 [90][91][98] 问题14: 户外业务中冬季特定产品库存占比及对其的信心 - 冬季特定产品库存约占25 - 35%，冬季实际涵盖Q4和2023年Q1，预计今年是服装销售大年 [102] 问题15: 精密运动业务国际销售与国内销售的分配情况及国内需求放缓情况 - 2022年因P&R弹药需求放缓和国际需求增加开始分配国际业务，目前国际需求未放缓，2023年将加大国际市场投入，国内业务唯一弱点是P&R弹药 [103][104] 问题16: P&R弹药中主要口径是否为9毫米 - 正确，P&R弹药中大部分是9毫米 [105] 问题17: 中心发火步枪弹壳采购困难情况 - 中心发火步枪需求高，但弹壳供应不足限制销售，弹壳采购复杂且供应少 [106] 问题18: 精密运动业务在手枪弹药库存增加情况下向其他口径和弹药转换生产的机会 - 2023年甚至Q4末将进行生产调整，更多关注特种弹药，如Sierra的OEM和重新装填市场以及Barnes的特种口径市场 [107]

研发团队情况 - 公司目前约有120名工程师专注于提升客户产品性能[125] 分红计划 - 公司自2018年8月6日起实施季度现金分红计划，每股0.025美元，年化每股0.10美元，2022年11月25日向11月14日收盘时的普通股股东支付了该季度股息[132] 第三季度销售数据 - 2022年第三季度总销售额为1.15715亿美元，较2021年同期的1.08971亿美元增长6744万美元，增幅6.2%[144][145] - 2022年第三季度国内销售额为5554万美元，较2021年同期的6125.9万美元减少571.9万美元，降幅9.3%[144][146] - 2022年第三季度国际销售额为6017.5万美元，较2021年同期的4771.2万美元增加1246.3万美元，增幅26.1%[144][147] 第三季度财务指标 - 2022年第三季度销售成本为7629.1万美元，较2021年同期的6979.2万美元有所增加[144] - 2022年第三季度毛利润为3942.4万美元，2021年同期为3917.9万美元[144] - 2022年第三季度总运营费用为3330.2万美元，较2021年同期的3946.1万美元有所减少[144] - 2022年第三季度运营收入为612.2万美元，2021年同期运营亏损28.2万美元[144] - 2022年第三季度净利润为275.1万美元，2021年同期为453万美元[144] 第三季度财务指标（小金额数据） - 2022年第三季度销售成本增加6499美元，增幅9.3%，达到76291美元[150] - 2022年第三季度毛利润增加245美元，增幅0.6%，达到39424美元，毛利率从36.0%降至34.1%[151] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用增加1026美元，增幅3.3%，达到32340美元[152] 前九个月销售数据 - 2022年前九个月总销售额增加86313美元，增幅33.5%，达到343924美元[162] 前九个月财务指标 - 2022年前九个月销售成本增加53205美元，增幅32.6%，达到216566美元[167] - 2022年前九个月毛利润增加33108美元，增幅35.1%，达到127358美元，毛利率从36.6%升至37.0%[168] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用增加29056美元，增幅39.9%，达到101959美元[169] - 2022年前九个月交易费用降至2880美元，而2021年同期为9272美元[170] - 2022年前九个月或有对价费用增至493美元，而2021年同期为0美元[171] 资金状况 - 2022年9月30日，公司循环信贷额度约有110000美元可供借款，需维持合并总杠杆比率为3.75比1[177] - 截至2022年9月30日，公司总现金为10365000美元，较2021年12月31日的19465000美元有所下降；其中外国实体持有现金5091000美元，3672000美元被视为永久性再投资[178] 前九个月现金流情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为17476000美元，2021年同期为17101000美元[181] - 2022年前九个月自由现金流使用量为23962000美元，2021年同期为22680000美元[184] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为5778000美元，2021年同期为141181000美元[185] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为15327000美元，2021年同期为151041000美元[186] 税务相关 - 截至2022年9月30日，公司美国联邦净经营亏损结转额为58376000美元，研发实验抵税额为2259000美元；其中37171000美元净经营亏损将于2022年12月31日到期[187] 贷款情况 - 截至2022年9月30日，公司已提取循环贷款承诺约44688000美元，定期贷款承诺未偿还金额为121875000美元，利率约为5.0%[189] - 修订并重述的信贷协议规定循环信贷额度最高为300000000美元，定期贷款额度最高为125000000美元，潜在总承诺额度最高可达600000000美元，协议于2027年4月18日到期[194] - 定期贷款已在生效日全额提取，2023年3月31日前每季度摊销还款1563000美元，之后每季度为3125000美元[195] - 循环贷款和定期贷款适用利率根据不同情况在0.50% - 2.625%之间，未使用循环贷款承诺需支付0.15% - 0.30%的承诺费[196][197][198] 内部控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序有效[206] - 公司目前正在整合MaxTrax的财务报告内部控制[210] 收购情况 - 2021年12月1日，公司完成对澳大利亚MaxTrax Australia Pty Ltd的收购[207] 法律纠纷情况 - 公司涉及各类法律纠纷和诉讼，但目前认为不会对综合财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[217][218] - 目前没有未决的产品责任索赔和诉讼会对公司综合财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[220] 潜在财务风险 - 公司可能需要进行资产减记、重组、减值或其他费用，这可能对财务状况、经营成果和股价产生重大负面影响[221] 证券销售情况 - 2022年第三季度，公司未出售任何未根据1933年《证券法》注册的证券[223] 股票回购计划 - 2022年8月1日，公司董事会终止了3000万美元的股票回购计划，该计划仍有1079.3587万美元可用，取而代之的是一项新的最高可回购5000万美元流通普通股的计划[224] - 2022年第三季度，公司根据授权的股票回购计划以717.0783万美元购买了527,277股普通股，平均每股价格为13.60美元[224][225] - 截至2022年9月30日，根据计划或方案仍可回购的股票最高美元价值为4282.9217万美元[225]

业绩总结 - 2021年销售额为3.76亿美元，调整后的EBITDA为6200万美元[12] - 2022年销售额预计为4.7亿美元，同比增长25%[18] - 2022年调整后的EBITDA预计为7800万美元，同比增长27%[19] - 2022年自由现金流预计在3000万至4000万美元之间[21] - 2022年财年总销售额为470百万美元，较2021年的376百万美元增长25%[37] - 2022年调整后的EBITDA为61.5百万美元，较2021年的22.4百万美元增长174%[43] - 2022年调整后的每股净收益为1.47美元，较2021年的0.73美元增长101%[44] - 2022年自由现金流为30至40百万美元，较2021年的24百万美元有所增加[41] - 2022年资本支出预计为9百万美元，较2021年的18百万美元减少50%[41] 用户数据 - 户外部门预计销售额为2.375亿美元，增长率为高单位数[22] - 精密运动部门预计销售额为1.275亿美元，增长率为16%[22] - 冒险部门预计销售额为1.05亿美元，为Rhino-Rack和MAXTRAX的首次完整年度所有权[22] - Rhino-Rack在美国市场的市场份额不足1%[32] - Rhino-Rack的全球直接面向消费者（DTC）销售额目前不到5%[33] - 公司在澳大利亚和新西兰的品牌知名度达到100%[31] 未来展望 - 预计长期有机销售增长目标为15%，中期EBITDA利润率为中十位数[23] - 公司市场机会约为400亿美元，涵盖多个增长领域[24] - 预计未来将通过与Polaris的合作，推出一系列独家Rhino-Rack托盘和安装解决方案[32] 其他信息 - 公司在2016年至2021年间实现了持续增长，销售额从1.48亿美元增长至3.76亿美元[16] - 过去30年，Rhino-Rack在核心市场的产品开发和创新历史显著[31]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长57%，从去年同期的7330万美元增至1.149亿美元；若拥有收购品牌，公司本季度的预计增长为16%；增长构成：收购贡献37%，有机收入增长22%，外汇带来2%的不利影响 [25] - 综合毛利率从去年同期的38.2%略降至38%；若排除外汇和空运成本影响，第二季度毛利率为40.1% [30] - 销售、一般和行政费用从去年同期的2070万美元增至3540万美元，主要因收购品牌费用、非现金股票薪酬增加及户外业务直销投入和公司成本上升 [32] - 第一季度净收入增长105%，从去年同期的180万美元增至380万美元，摊薄后每股收益从0.06美元增至0.09美元；调整后EBITDA增长51%，达到创纪录的1760万美元，利润率从11.7%增至15.3% [33] - 6月30日库存水平为1.531亿美元，与2022年第一季度基本持平；目标是2022年底库存较第二季度末减少1000万美元，至1.43亿美元 [34] - 6月30日现金及现金等价物为1390万美元，低于去年12月31日的1950万美元；2022年第二季度自由现金流为230万美元，高于去年同期的100万美元 [35] - 6月30日总债务为1.496亿美元，净债务为1.357亿美元，净债务杠杆率为1.8倍，低于2 - 3倍的目标范围；新的3亿美元循环信贷安排下，6月30日有2550万美元未偿还，还有近2.75亿美元的借款能力 [36] - 预计2022年全年销售额增长25%，达到4.7亿美元；各业务板块中，户外业务预计增长高个位数至2.375亿美元，精密体育业务预计增长16%至1.275亿美元，冒险业务预计贡献1.05亿美元 [37][38] - 预计2022年调整后EBITDA增长约27%，达到7800万美元；全年资本支出约900万美元，自由现金流预计在3000 - 4000万美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第二季度销售额增长17%，从2021年第二季度的4490万美元增至5260万美元；若调整外汇影响，销售额增长20% [26] - 服装业务是增长最快的类别，本季度销售额增长24%；直销业务连续第二个季度表现强劲，同比增长30% [27] 精密体育业务 - 第二季度销售额增长24%，达到3520万美元；其中，Barnes销售额增长44%，Sierra增长9% [28] - 持续增加子弹和弹药装填产能，目标是年底Sierra子弹生产运行率达3.5亿发，Barnes达1.2亿发，弹药装填产能达5000万发 [18] 冒险业务 - 第二季度销售额为2710万美元，按预计计算较2021年第二季度增长5% [29] - Rhino - Rack在澳大利亚和新西兰市场因新车交付缓慢销售持平，但北美市场增长31%；MAXTRAX销售额按预计计算增长46%，美国和澳大利亚市场均有增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外业务在全球市场订单保持增长，但受供应链和物流挑战影响，美国和欧洲市场库存到货延迟 [16][26] - 精密体育业务需求在全球多个地区和渠道保持强劲，不同地区和渠道需求多样，可灵活调整 [18] - 冒险业务中，北美市场是重点发展市场，规模约为澳大利亚和新西兰市场的10倍，但发展落后约10年；澳大利亚和新西兰市场因冬季进入销售淡季 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定战略，针对能创造市场的品牌，通过创新和加速举措服务基于活动的消费者，在各品牌中开展市场活动，以获取市场份额 [6][7] - 投资直销业务，包括电子商务和零售，已实现强劲增长和积极反馈 [10] - 实施价格上涨策略，价格上涨有效，能提高利润率，抵消部分成本压力 [11] - 下半年专注于提高毛利率的活动和有效扩大SG&A；合理利用资产负债表，进行库存规划和产能扩张 [12] - 资本分配优先考虑有机增长、增值并购、季度股息和股票回购；积极评估并购机会，董事会已批准5000万美元的股票回购计划 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临诸多挑战，但基于活动的超级粉丝品牌消费者表现出韧性，公司有望在2022年再创佳绩 [24] - 公司意识到当前经营面临的不利因素，采取谨慎的损益表管理策略，包括提价和一系列持续改进举措 [40] - 预计外汇和空运成本等不利因素是暂时的，未来毛利率有望改善 [11][78] 其他重要信息 - 公司在2017年以来的收购中投入超3.5亿美元资本，同时实现超1.09亿美元的净运营亏损（NOL）结转税收优惠，预计在2022年底前还将实现3950万美元的税收优惠 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 精密体育业务表现超预期及高EBIT利润率的驱动因素 - 公司专注于高端产品和创新，品牌市场份额小但产品定位高端，销售渠道和地域广泛；加速产能提升，注重子弹和弹药装填产能，产品需求长期强劲 [47][48] 问题2: 对整体消费者状态的看法及Black Diamond是否有订单取消情况 - 消费者面临通胀压力，但超级粉丝品牌针对各行业前10%的消费者，他们会为保护基于活动的生活方式做出消费选择；公司产品多为活动所需装备，受市场影响较小，目前未看到订单取消情况 [50][51][52] 问题3: 冒险业务受新车供应影响程度及北美市场情况 - 新车供应对越野市场销售影响约为10% - 15%；澳大利亚市场公司份额高，受影响大，北美市场发展落后，增长潜力大 [54][55] 问题4: 新消费者对品牌高端产品的转化情况 - 疫情后户外活动需求激增，入门级产品需求超出预期，公司难以满足，预计这种需求增长将持续到2023年 [57][58] 问题5: 对零售客户库存水平的看法及需求变化情况 - 公司密切跟踪销售点数据，超级粉丝品牌通常是市场拉动因素，但零售采购可能受消费者情绪影响；市场上生活方式服装和部分露营品类需求放缓，公司产品因基于活动需求受影响较小 [61][63] 问题6: 冒险业务全年指引下调是否与北美市场有关及Rhino - Rack供应链问题 - 全年指引下调全部与澳大利亚和新西兰市场有关，北美市场仍高于预期；Rhino - Rack的问题主要是车辆供应链问题，而非自身供应链问题 [65][66] 问题7: 精密体育业务下半年指引放缓的原因 - 主要是供应链问题，特别是弹壳供应，影响子弹转化为弹药销售 [69] 问题8: 户外业务供应链是否改善及订单金额是否变化 - 需求强劲，但关键是确保有合适的库存满足需求，公司通过空运和物流管理等方式应对；订单金额未提及变化 [71][73] 问题9: 春季订单情况、第三季度收入和EBITDA预期及毛利率情况 - 2023年春季订单在攀登、防护设备、头盔、头灯和登山杖等品类需求强劲；第三季度预计收入1.18亿美元，虽略低于市场共识，但公司有信心实现；预计毛利率维持在38%，外汇和空运成本仍有影响，但视为暂时因素 [76][77][80] 问题10: 自由现金流指引下调原因及不同业务定价差异 - 自由现金流指引下调主要因库存问题，包括未能将库存降至年初水平和为2023年储备额外库存；Black Diamond按季节调整价格，2023年春季价格调整已实施，后续将继续按SKU、类别和地域评估价格 [83][84][85] 问题11: 大宗商品输入成本变化及是否有更大幅度提价可能 - 铜价近期下降，对公司影响中性；公司已实现6%的提价且价格稳定，部分品类提价更高，后续会在2023年春季考虑进一步提价 [88][90] 问题12: 精密体育业务前景改善的驱动产品或客户及材料供应情况 - 子弹和弹药需求强劲，市场份额小但潜在机会大；有引物供应，但弹壳供应仍有挑战，若供应改善有增长空间 [94][95][97] 问题13: 精密体育业务国际业务增长原因 - 国际OEM业务因军事需求等表现强劲，公司产品精度高，且国际合作伙伴需求增加 [98][99] 问题14: 下半年空运费用预期 - 预计第三和第四季度空运费用与第二季度的200万美元相近，会对毛利率有一定压力 [101] 问题15: 北美货架市场与澳大利亚市场差距缩小的趋势 - 公司已建立供应链和运营模式，未来两三年将推出针对北美车辆的新产品；2022年市场增长受新车推出缓慢限制，预计2023年加速增长 [102][103] 问题16: 公司杠杆率和并购策略 - 短期内保持杠杆率在目标范围低端，积极寻找并购机会，会根据合适的交易和价格进行决策，注重投资回报率 [104] 问题17: 精密体育业务增长中Barnes产能增加的贡献比例 - 约10% - 15%的增长来自Barnes产能增加，同时弹药装填能力也受组件供应影响 [106] 问题18: 冒险业务中美国国内ORV市场与传统卡车和吉普车市场的规模和增长情况 - 由于车辆制造商交付延迟，难以区分不同市场情况，公司主要关注现有车辆适配和新车型推出后的市场机会 [107]