公司业绩 - 公司一季度每股亏损0.02美元，低于市场预期的盈利0.01美元，去年同期为盈亏平衡 [1] - 季度业绩低于预期幅度达-300%，上一季度实际亏损0.08美元，低于预期的盈利0.07美元，低于预期幅度-214.29% [1] - 过去四个季度均未达到每股收益预期 [2] - 一季度营收6043万美元，超出市场预期6.35%，但低于去年同期的6931万美元 [2] - 过去四个季度中有两次营收超出预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌24.4%，同期标普500指数下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下一季度市场预期每股收益0.01美元，营收5505万美元 [7] - 当前财年市场预期每股收益0.26美元，营收2.5458亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势目前呈现混合状态 [6] 行业情况 - 所属休闲娱乐产品行业在Zacks行业排名中处于后28%位置 [8] - Zacks排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [8] 同业公司 - 同业公司Toro预计季度每股收益1.39美元，同比下降0.7% [9] - Toro预计季度营收13.4亿美元，同比下降0.3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6040万美元，高于预期，但较上年同期的6930万美元下降13% [5][32] - 第一季度毛利润率为34.4%，上年同期为35.9%；调整后毛利润率为34.6%，上年同期为36.9% [35] - 第一季度销售、一般和行政费用为2660万美元，较上年同期的2820万美元下降6% [36] - 第一季度调整后EBITDA亏损80万美元，调整后EBITDA利润率为负1.3%，未达盈亏平衡指引 [37] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为4130万美元，2024年12月31日为4540万美元；总债务为190万美元 [38][39] - 第一季度自由现金流使用330万美元，上年同期使用1830万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第一季度收入4430万美元，较上年下降5.7%（270万美元） [17] - 北美批发业务下降7.3%，其中滑雪品类下降38%；北美数字D2C业务下降7%；欧洲批发业务下降2.7%；欧洲数字D2C业务增长10.7%；国际分销商市场下降21.4% [17] - 调整后EBITDA为170万美元，较上年下降120万美元 [19] 冒险业务 - 第一季度收入1610万美元，未达预期，较上年下降28% [33] - 三个特定客户收入从2024年第一季度的650万美元降至2025年第一季度的110万美元，恢复板销售减少约100万美元 [30] - 调整后EBITDA为负20万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外业务中，北美市场批发和数字D2C业务有不同程度下降，欧洲市场批发业务小降、数字D2C业务增长，国际分销商市场下降 [17] - 冒险业务在核心澳大利亚市场面临订单水平下降问题，但部分被特定专业客户的增长抵消 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略路线图，加强户外核心业务并投资扩大冒险业务规模 [5] - 户外业务通过产品简化和SKU合理化举措，优先发展盈利款式，受益于品牌权益 [6] - 冒险业务引入新领导，调整组织架构和市场策略，增加新品牌并整合业务 [10][28] - 行业面临美国贸易政策带来的关税和不确定性，公司采取提价、加速迁移生产地、与供应商协商等措施应对 [21][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球消费市场环境日益严峻，宏观经济不确定性和消费者信心可能受到影响 [5][12] - 美国贸易政策带来巨大不确定性，公司撤回全年财务指引，但对战略计划有信心，将积极应对 [13][40] - 过去两年的业务简化和重组工作使公司能更好应对冲击，有望在困境中增强竞争力 [16] 其他重要信息 - 公司宣布出售PEEP雪安全品牌，交易金额为780万欧元，该举措符合业务简化和产品类别合理化战略 [40] - 公司面临多项法律诉讼和调查，包括证券诉讼、CPSC和DOJ相关调查，目前均在配合处理 [44][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：中国关税影响是否导致美国产品订单取消 - 公司目前未看到对客户交付的影响，秋冬订单也未受定价行动影响，但需持续观察价格影响；为保护市场份额，公司将承担350 - 400万美元的利润损失，若加速迁移出中国，损失可能降至300 - 200万美元 [49][53] 问题2：两个业务板块促销对毛利率的影响及后续趋势 - 户外业务第一季度停产商品占比从上年的5.8%升至7.5%，导致毛利率下降80 - 90个基点，后续有望改善；冒险业务毛利率受北美市场促销和品牌组合影响，预计后续将反弹 [57][61] 问题3：PEEPS业务出售后的年化贡献 - PEEPS业务第一季度收入180万美元，EBITDA接近盈亏平衡；第二季度收入通常较少；全年收入约500万美元；出售该业务将使毛利率和EBITDA利润率提升 [64][65] 问题4：国际户外秋冬服装业务规模及对下半年的影响 - 美国秋冬订单增长50%，欧洲增长30%，IGD业务也有增长；服装业务占比约25% [67][69] 问题5：户外停产库存销售对本季度销售额的提升情况 - 第一季度户外业务出售270万美元的停产商品，较上年增加约60万美元 [72][73] 问题6：Black Diamond门店策略及未来规划 - 公司门店数量将维持在8 - 10家左右；西雅图旗舰店与Ranir Mountaineering合作，杰克逊霍尔门店与杰克逊霍尔山地向导合作，均取得良好效果 [80][82] 问题7：冒险业务在美国的分销情况及关税对分销的影响 - 公司不再追求折扣渠道，转向专业分销渠道；自行车架业务门店从300家增至800家 [87] 问题8：Black Diamond提价情况及与竞争对手的比较 - 公司在4月向合作伙伴和消费者沟通，5月5日提价以抵消10%通用关税和25%钢铁铝关税，是户外行业中较早明确提价的公司 [89][90] 问题9：应对关税的供应商协商措施 - 公司一直在与供应商协商争取让步，2 - 3月就已开始行动，同时考虑改变生产地以降低成本 [98][99] 问题10：出售业务后的资本分配计划 - 因等待奥地利监管批准且需评估关税和业务影响，公司将暂时持有现金并投资国债，后续会更新信息 [104]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6040万美元，高于预期，但较上年同期的6930万美元下降13% [4][31] - 第一季度毛利润率为34.4%，上年同期为35.9%；调整后毛利润率为34.6%，上年同期为36.9% [34] - 第一季度销售、一般和行政费用为2660万美元，较上年同期的2820万美元下降6% [35] - 第一季度调整后EBITDA亏损80万美元，调整后EBITDA利润率为 - 1.3%，未达盈亏平衡指引 [36] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为4130万美元，2024年12月31日为4540万美元；总债务为190万美元 [37][38] - 第一季度自由现金流使用330万美元，上年同期使用1830万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务（Outdoor） - 第一季度收入为4430万美元，较上年同期下降6%，但超出预期 [15][32] - 按地区和渠道来看，北美批发下降7.3%，北美数字D2C下降7%，欧洲批发下降2.7%，欧洲数字D2C增长10.7%，国际分销商市场下降21.4% [16][17] - 毛利率较上年下降80个基点，运营费用（不包括重组费用）下降7.3%，库存较上年同期下降3.5%至6060万美元 [17][18] - 调整后EBITDA为170万美元，上年同期为290万美元 [18] 冒险业务（Adventure） - 第一季度收入为1610万美元，未达预期，较上年同期下降28% [32] - 三个特定客户收入从2024年第一季度的650万美元降至2025年第一季度的110万美元，恢复板销售减少约100万美元 [29] - 毛利率受不利产品组合和较低批发量影响下降，调整后EBITDA亏损20万美元 [35][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外业务中，北美市场滑雪品类下降38%，影响北美批发业务；国际分销商市场因交货时间调整下降21.4% [16][17] - 冒险业务在核心澳大利亚市场，一家历史关键零售商订单水平降低，部分被某些专业账户增长抵消 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略路线图，优先发展核心户外业务，投资扩大冒险业务规模 [4] - 户外业务通过产品简化和SKU合理化，优先发展盈利款式，受益于品牌权益，计划加速从中国转移生产 [5][22] - 冒险业务新增Rocky Mounts品牌，新任命Trip Wieckoff为业务负责人，调整客户组合，拓展专业分销渠道 [27][83] - 行业面临美国贸易政策带来的不确定性和关税冲击，公司积极采取措施应对，如提价、与供应商协商、调整生产地等，以保持竞争力 [11][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球消费市场环境日益严峻，但第一季度净销售额仍超预期，财务结果符合计划 [4] - 由于美国贸易政策导致经济不确定性增加，公司撤回2025年全年指引，难以准确预测未来财务表现 [10][39] - 公司有信心通过战略计划和积极措施应对贸易政策影响，长期实现可持续盈利增长 [40][45] 其他重要信息 - 公司宣布出售PEEP Snow Safety品牌，交易预计在第三季度完成，该业务第一季度收入180万美元，EBITDA接近盈亏平衡 [39][61] - 公司正在处理未决的证券诉讼事项，包括对App Trading LLC和Harish a Padilla的上诉，以及与Caption Management的诉讼 [42][43] - 公司收到美国消费品安全委员会（CPSC）和美国司法部（DOJ）的调查请求，正在配合调查 [44] 问答环节所有提问和回答 问题1：中国关税影响是否导致产品订单取消？ - 截至目前未出现订单取消情况。公司计划加速从中国转移生产，预计6 - 9个月完成，期间会维持供应，保护市场份额，虽会有短期利润损失，但预计明年第二季度可摆脱中国关税影响，若加速迁移，今年第三季度利润损失可能减少100 - 200万美元 [47][51] 问题2：两个业务板块促销对毛利率的影响及后续趋势？ - 户外业务第一季度停产商品占比从上年的5.8%升至7.5%，导致毛利率下降80 - 90个基点，后续随着库存清理和业务调整，毛利率有望提升 [55][56] - 冒险业务毛利率受促销和品牌组合影响下降，预计后续将恢复到以往水平 [58][60] 问题3：PEEPS业务的年度化贡献？ - 第一季度收入180万美元，EBITDA接近盈亏平衡；第二季度收入通常较少；年度收入约500万美元，出售该业务将使毛利率和EBITDA利润率提升 [61][62] 问题4：户外国际秋冬服装业务规模及对下半年的影响？ - 美国秋冬季预订单增长50%，欧洲增长30%，这是团队努力的积极成果，对业务有积极影响，服装业务占比约25% [64][66] 问题5：户外业务停产库存对销售的提升及对毛利率的影响？ - 第一季度户外业务销售270万美元停产商品，较上年增加60万美元，对毛利率有80 - 90个基点的影响 [69][73] 问题6：Black Diamond门店策略及未来规划？ - 公司门店旨在展示品牌和获取市场信息，非主要收入来源，门店数量将维持在8 - 10家左右。新开西雅图旗舰店，拓展品牌至登山领域，并与当地登山服务机构合作；杰克逊霍尔门店与当地登山向导合作，提升零售业务 [77][79] 问题7：冒险业务在美国的分销情况及关税对分销的影响？ - 公司不再追求折扣渠道，转向专业分销渠道，如汽车和自行车店。随着Rocky Mounts产品加入，自行车架业务门店从300家增至800家 [83][84] 问题8：Black Diamond提价情况及与竞争对手的比较？ - 公司在4月向合作伙伴和消费者沟通，5月5日提价以抵消10%通用关税和25%钢铁铝关税，是户外行业中较早明确提价的企业，预计未来2 - 3个月更多企业会跟进 [86][88] 问题9：公司应对关税的供应商谈判措施？ - 公司一直在与供应商协商争取让步，3 - 4月就已开始行动，同时考虑多种应对措施，短期内会承担部分关税影响至毛利率 [95][98] 问题10：出售业务获得资金后的资本分配计划？ - 因奥地利监管审批和贸易政策不确定性，公司将暂时持有现金，投资国债，后续会更新相关信息 [101][102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6040万美元，高于预期，但较上年同期的6930万美元下降13% [5][33] - 第一季度毛利润率为34.4%，上年同期为35.9%；调整后毛利润率为34.6%，上年同期为36.9% [35] - 第一季度销售、一般和行政费用为2660万美元，较上年同期的2820万美元下降6% [36] - 第一季度调整后EBITDA亏损80万美元，调整后EBITDA利润率为负1.3%，未达盈亏平衡指引 [37] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为4130万美元，2024年12月31日为4540万美元；总债务为190万美元 [38][39] - 第一季度自由现金流使用330万美元，上年同期使用1830万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第一季度收入4430万美元，较上年同期下降6%，但超出预期，主要因服装和硬商品类别表现强劲 [17][34] - 毛利率较上年下降80个基点，主要因停产商品的组合和数量增加以及成本差异 [19] - 运营费用（不包括重组费用）下降7.3%，反映业务简化和成本结构优化的成果 [20] - 库存较上年同期下降3.5%，为6060万美元，74%的库存价值为优质款式 [20] - 调整后EBITDA为170万美元，较上年下降120万美元 [20] 冒险业务 - 第一季度收入1610万美元，低于预期，较上年同期下降28%，主要因三个特定客户的业绩大幅下滑 [31][34] - 毛利率受不利产品组合和促销销售影响下降 [36] - 调整后EBITDA为负20万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 户外业务 - 北美批发业务下降7.3%，其中滑雪类别下降38%；北美数字直销业务下降7%，但毛利和渠道贡献利润率高于上年 [17][18] - 欧洲批发业务下降2.7%，欧洲数字直销业务增长10.7% [18] - 国际分销市场下降21.4%，预计第二季度回升，第三季度下降 [18] 冒险业务 - 核心澳大利亚市场，一家历史关键零售商订单水平下降，部分被特定专业客户的增长抵消 [8] - 第一季度新增阿联酋和非洲客户，改善德国和英国的分销协议，OEM业务在澳大利亚和新西兰有新询价 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行战略路线图，加强户外核心业务，投资扩大冒险业务规模 [5] - 户外业务通过产品简化和SKU合理化，优先发展盈利款式，提升品牌竞争力 [6] - 冒险业务引入新领导，调整组织架构和市场策略，拓展新客户和市场 [10][32] - 应对关税影响，公司采取提价、加速转移生产基地、与供应商协商等措施，以保护市场份额和财务状况 [23][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球消费市场环境日益严峻，宏观经济不确定性增加，美国贸易政策影响消费者信心和需求，公司撤回全年财务指引 [12][40] - 尽管面临挑战，公司对战略计划有信心，通过积极措施应对贸易政策影响，有望在不确定性消除后提升竞争力 [41][46] 其他重要信息 - 公司宣布出售PEEP雪安全品牌，交易金额为780万欧元，预计第三季度完成，该交易符合业务简化和产品类别合理化战略 [40] - 公司继续推进未决的证券诉讼事项，对相关判决结果进行上诉或配合调查 [43][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国关税影响是否导致美国产品订单取消？ - 截至目前没有订单取消情况公司计划加速从中国转移生产，预计6 - 9个月完成在此期间会维持供应，保护市场份额，承担350 - 400万美元的短期利润损失若加速转移，损失可能降至300 - 200万美元 [48][51] 问题2: 两个业务部门促销活动对毛利率的影响及未来趋势？ - 户外业务第一季度停产商品占比7.5%，上年为5.8%，导致毛利率下降80 - 90个基点，预计后续毛利率将提升 [55][56] - 冒险业务毛利率受北美市场促销和澳大利亚品牌组合影响下降，预计未来将恢复到以往水平 [58][59] 问题3: PEEPS业务的年度收入、毛利率和EBITDA贡献？ - 第一季度收入180万美元，EBITDA接近盈亏平衡；第二季度收入预计较少；年度收入约500万美元出售该业务将提高毛利率和EBITDA利润率 [61][62] 问题4: 国际户外秋冬服装业务规模及对下半年的影响？ - 美国秋冬订单增长50%，欧洲增长30%，IGD业务也有增长服装业务占比约25% [65][66] 问题5: 户外业务停产库存销售对本季度销售额的提升及对毛利率的影响？ - 第一季度户外业务销售270万美元停产商品，较上年增加60万美元，导致毛利率下降80 - 90个基点 [69][70] 问题6: 黑钻门店的现状和未来战略？ - 公司门店数量将维持在8 - 10家左右，主要作为品牌展示和学习实验室西雅图旗舰店旨在拓展品牌到更广泛的登山领域，与Ranier登山公司合作；杰克逊霍尔门店与当地登山向导合作，提升零售业务 [77][79] 问题7: 冒险业务在美国的分销情况及关税对分销的影响？ - 公司不再追求折扣渠道，转向专业分销渠道，如汽车和自行车店自行车架业务门店从300家增加到800家关税环境下，预计将继续拓展专业分销渠道 [83][84] 问题8: 黑钻提价情况及与竞争对手的比较？ - 公司于5月5日提价，以抵消10%的通用关税和25%的钢铁铝关税，在户外行业中较早采取明确立场预计未来2 - 3个月更多公司将跟进提价 [86][88] 问题9: 应对持续关税的供应商谈判措施？ - 公司一直在与供应商协商让步，并考虑改变生产地以降低成本此前已在2 - 3月进行相关谈判，目前已采取提价措施应对确定的关税，不确定的关税影响将在短期内计入毛利率 [93][97] 问题10: 出售业务获得资金后的资本分配计划？ - 由于需要等待奥地利监管批准，且要评估关税和业务影响，公司目前将持有现金，投资于国债，后续会更新相关信息 [100][101]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为292,837千美元，较2024年12月31日的294,094千美元下降0.43%[12] - 2025年第一季度总销售额为60,433千美元，较2024年同期的69,311千美元下降12.81%[13] - 2025年第一季度毛利润为20,794千美元，较2024年同期的24,851千美元下降16.32%[13] - 2025年第一季度经营亏损为6,762千美元，与2024年同期的6,774千美元基本持平[13] - 2025年第一季度净亏损为5,244千美元，而2024年同期净利润为21,884千美元[13] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为2,073千美元，较2024年同期的16,361千美元有所减少[14] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为1,181千美元，而2024年同期为净现金提供173,608千美元[14] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为1,001千美元，较2024年同期的120,848千美元有所减少[14] - 截至2025年3月31日，现金余额为41,315千美元，较年初的45,359千美元下降8.91%[12][14] - 2025年第一季度基本和摊薄后持续经营业务每股亏损均为0.14美元，2024年同期为0.17美元[13] - 2023年12月31日股东权益为292,120美元，2024年3月31日为310,375美元，2024年12月31日为233,093美元，2025年3月31日为229,290美元[16] - 2024年第一季度净收入为21,884美元，2025年第一季度净亏损为5,244美元[16] - 2024年第一季度其他综合损失为3,671美元，2025年第一季度其他综合收入为973美元[16] - 2024年第一季度现金股息为956美元，2025年第一季度为959美元[16] - 2024年第一季度回购库存股花费185美元，2025年第一季度为42美元[16] - 2024年第一季度股票薪酬费用为1,183美元，2025年第一季度为1,469美元[16] - 2025年和2024年第一季度持续经营业务摊销费用分别为222.4万和244.9万美元[42] - 2025年第一季度，累计其他综合损失（AOCI）净变化为973,000美元，余额为23,559,000美元；2024年第一季度净变化为 - 3,671,000美元，余额为19,085,000美元[52] - 2025年和2024年第一季度，基本和摊薄加权平均流通股分别为38,366,000股和38,208,000股；持续经营业务每股亏损分别为0.14美元和0.17美元；终止经营业务每股收益分别为0美元和0.74美元；每股净亏损（收益）分别为 - 0.14美元和0.57美元[63] - 2025年和2024年第一季度持续经营业务的非现金股票薪酬费用分别为146.9万美元和117.8万美元[68] - 2025年和2024年第一季度重组费用分别为17.3万美元和37万美元，自2023年以来累计重组费用534.4万美元[70] - 2025年第一季度总销售额为60,433,000美元，较2024年同期的69,311,000美元下降12.81%[99] - 2025年第一季度公司税前亏损为6,046,000美元，2024年同期为7,313,000美元[99] - 2025年第一季度资本支出总额为1,181,000美元，2024年同期为1,011,000美元[102] - 2025年第一季度折旧总额为883,000美元，2024年同期为1,026,000美元[102] - 2025年第一季度摊销总额为2,224,000美元，2024年同期为2,449,000美元[102] - 2025年第一季度总销售额为6043.3万美元，较2024年同期的6931.1万美元下降887.8万美元，降幅12.8%[125][126] - 2025年第一季度商品销售成本为3963.9万美元，较2024年同期的4446万美元下降482.1万美元，降幅10.8%[125][132] - 2025年第一季度毛利润为2079.4万美元，较2024年同期的2485.1万美元下降405.7万美元，降幅16.3%，毛利率从35.9%降至34.4%[125][133] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为2661.6万美元，较2024年同期的2821.5万美元下降159.9万美元，降幅5.7%[125][134] - 2025年第一季度利息收入净额为25.7万美元，较2024年同期的37万美元下降[125][139] - 2025年第一季度其他净收入为45.9万美元，较2024年同期的 - 90.9万美元增加136.8万美元，增幅150.5%[125][140] - 2025年第一季度终止经营业务净收入为0，2024年同期为2834.6万美元[125][142] - 2025年3月31日公司总现金为41,315美元，较2024年12月31日的45,359美元有所减少[145] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为2,073美元，2024年同期为16,361美元，降幅明显[146][147] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为1,181美元，2024年同期为提供173,608美元[146][150] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为1,001美元，2024年同期为120,848美元[146][151] - 2025年第一季度自由现金流使用量为3,254美元，2024年同期为18,258美元[149] 公司资产负债关键指标变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，存货分别为8748.3万和8227.8万美元[34] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，固定资产净值分别为1784.5万和1760.6万美元[35] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，商誉余额均为380.4万美元[36] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，无限期无形资产分别为4675万和4708.6万美元[37] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应计负债分别为2221.9万和2227.6万美元[43] - 2024年12月5日公司发行200万美元本票，截至2025年3月31日和2024年12月31日，借款利率为6.5%[47] - 截至2025年3月31日，公司衍生品合约对交易对手的最大净信用风险敞口为516,000美元[49] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司持有的加元外汇合约名义金额分别为4,987,000美元和1,379,000美元，欧元外汇合约名义金额分别为21,156,000欧元和6,711,000欧元[50] - 2025年和2024年第一季度，分别有76,000美元和81,000美元的收益重新分类至销售[50] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，指定远期外汇合约资产公允价值分别为7,000美元和600,000美元，负债公允价值分别为523,000美元和0美元[51] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，按公允价值计量的指定远期外汇合约资产分别为7,000美元和600,000美元，负债分别为523,000美元和0美元；或有对价负债均为609,000美元[56] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税资产总值为35,658美元，估值备抵为23,344美元，净递延所得税资产为12,314美元，递延所得税负债为24,488美元[92][153] - 截至2024年12月31日，公司美国联邦所得税的净经营亏损结转额为0美元，研发实验抵税额为5,439美元[94][152] 公司业务收购与出售情况 - 2024年12月5日公司收购RockyMounts业务，购买价格最高达8,000美元，包括4,000美元现金、2,000美元本票和最高2,000美元或有对价[23][24] - 公司估计RockyMounts或有对价初始公允价值为609美元，并记录为应计负债[24] - RockyMounts收购总购买对价估计公允价值为6,327美元，资产公允价值为6,377美元，负债为50美元，净账面价值为6,327美元[27] - 公司收购RockyMounts相关无形资产，客户关系、产品技术、商标名和非竞争协议分别为113.8万、37.4万、62.2万和23.2万美元，平均使用寿命分别为3.0、3.0、3.0和5.0年[29] - 2024年2月29日公司出售Precision Sport业务，获现金17567.4万美元，税前收益4058.5万美元[30] - 2024年第一季度Precision Sport业务销售1058.5万美元，税后收益2834.6万美元[32] - 2024年2月29日公司出售精密运动业务板块全部股权，获得约3.79万美元现金净收益[114] - 2025年5月8日，公司子公司BD European Holdings, LLC拟以约8,400,000美元出售Black Diamond Austria GmbH及其运营子公司PIEPS GmbH，预计交易在2025年第三季度末前完成[103] 公司股票期权与薪酬情况 - 2025年第一季度，公司根据2015年股票激励计划向董事和员工授予总计550股的股票期权，其中500股一年后可行权，50股三年内可行权，所有期权授予日起十年到期[65] - 2025年第一季度授予550份股票期权，授予价格每股4.02美元，股息收益率2.49%，预期波动率50.6% - 52.8%，风险无风险利率4.01% - 4.07%，授予日公允价值94万美元[66] - 截至2025年3月31日，有1057份未归属股票期权，未确认薪酬成本250万美元；1050份未归属限制性股票奖励，未确认薪酬成本344.9万美元[69] 公司税务相关情况 - 公司美国联邦法定税率为21%，奥地利、新西兰和澳大利亚的法定税率分别约为23%、28%和30%[90] - 2025年第一季度公司估计有效税率为13.3%，与美国联邦法定税率21%的差异主要受估值备抵、股票薪酬、研发支出及抵免的影响[91] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度户外部门销售额为44,323,000美元，冒险部门销售额为16,110,000美元；2024年同期户外部门销售额为47,022,000美元，冒险部门销售额为22,289,000美元[99] - 截至2025年3月31日，户外部门资产为142,452,000美元，冒险部门为118,885,000美元，公司总部为31,500,000美元；截至2024年12月31日，户外部门资产为137,062,000美元，冒险部门为120,063,000美元，公司总部为36,969,000美元[101] 公司分红情况 - 公司董事会批准于2025年5月28日向2025年5月19日收盘时登记在册的普通股股东支付每股0.025美元的季度现金股息[61] - 公司自2018年8月6日起实施季度现金分红计划，每股0.025美元，2025年5月28日向5月19日收盘时的普通股股东支付该分红[118] 公司法律与监管事项 - CPSC拟对BDEL两起事件分别处以1613.5万美元和9000美元的民事罚款，对前总裁John C. Walbrecht个人处以5000美元罚款[78][80] - 2024年公司记录与CPSC相关负债250万美元，2025年和2024年第一季度解决该事项的法律费用分别为57.8万美元和20.5万美元[83][84] - 2025年和2024年第一季度起诉HAP Trading和Caption Management的法律费用分别为4.7万美元和29.7万美元[89] - 因CPSC认定BDEL未及时履行法定报告义务，拟对两起事件分别处以16,135,000美元和9,000,000美元的民事罚款[171] - CPSC建议对前总裁John C. Walbrecht个人处以5,000,000美元罚款，公司同意为其提供赔偿并支付法律费用[173] - 2025年1月23日，公司和BDEL收到美国司法部大陪审团传票，要求提供雪崩发射机相关文件[174] - 2025年3月13日公司收到美国

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2025年第一季度公司销售额6040万美元，较去年同期的6930万美元下降13%[4][6] - 2025年第一季度总销售额为60,433美元，较2024年同期的69,311美元下降12.8%[28] - 2025年第一季度国内销售额为24,809美元，较2024年同期的28,284美元下降12.3%；国际销售额为35,624美元，较2024年同期的41,027美元下降13.2%[28] - 2025年第一季度销售额为6043.3万美元，2024年同期为6931.1万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 第一季度毛利率34.4%，去年同期为35.9%；调整后毛利率34.6%，去年同期为36.9%[4][8] - 2025年第一季度毛利润为20,794美元，较2024年同期的24,851美元下降16.3%；报告毛利率为34.4%，较2024年同期的35.9%有所下降[28][30] - 2025年第一季度调整后毛利润为20,914美元，调整后毛利率为34.6%；2024年同期调整后毛利润为25,580美元，调整后毛利率为36.9%[30] 财务数据关键指标变化 - 净利润与亏损 - 第一季度净亏损520万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，去年同期净利润2190万美元，摊薄后每股收益0.57美元[4] - 第一季度持续经营业务亏损520万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，去年同期亏损650万美元，摊薄后每股亏损0.17美元[4][10] - 第一季度调整后持续经营业务亏损70万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，去年同期亏损10万美元，摊薄后每股亏损0.00美元[4][11] - 2025年第一季度持续经营业务亏损为5,244美元，较2024年同期的6,462美元有所收窄[28] - 2025年第一季度调整后持续经营业务亏损为658美元，调整后持续经营业务摊薄每股亏损为0.02美元；2024年同期调整后持续经营业务亏损为134美元，调整后持续经营业务摊薄每股亏损为0.00美元[33][34] 财务数据关键指标变化 - EBITDA相关 - 第一季度调整后持续经营业务EBITDA亏损80万美元，调整后EBITDA利润率为 -1.3%，去年同期为200万美元，调整后EBITDA利润率为2.9%[4][12] - 2025年第一季度EBITDA为亏损365.5万美元，2024年同期为亏损329.9万美元[35] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损76.1万美元，2024年同期为盈利201.8万美元[35] - 2025年第一季度EBITDA利润率为-6.0%，2024年同期为-4.8%[35] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为-1.3%，2024年同期为2.9%[35] 财务数据关键指标变化 - 现金流与资本支出 - 截至2025年3月31日的三个月，经营活动净现金使用量为210万美元，去年同期为1640万美元；2025年第一季度资本支出为120万美元，去年同期为190万美元；2025年第一季度自由现金流为 -330万美元，去年同期为 -1830万美元[13] 财务数据关键指标变化 - 现金及债务 - 2025年3月31日现金及现金等价物总计4130万美元，去年12月31日为4540万美元；总债务190万美元，与之前持平[15] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 截至2025年3月31日，公司总资产为292,837美元，较2024年12月31日的294,094美元略有下降[26] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损 - 2025年第一季度运营亏损为6,762美元，与2024年同期的6,774美元基本持平[28] - 2025年第一季度运营亏损676.2万美元，2024年同期为677.4万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 折旧与摊销 - 2025年第一季度折旧费用88.3万美元，2024年同期为102.6万美元[35] - 2025年第一季度无形资产摊销222.4万美元，2024年同期为244.9万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 加权平均流通股 - 2025年第一季度加权平均流通股基本和摊薄股数均为38,366股；2024年同期为38,208股[28] 财务数据关键指标变化 - 所得税受益 - 2025年第一季度所得税受益为802美元，较2024年同期的851美元略有下降[28] 业务线人事变动 - 公司任命Tripp Wyckoff为冒险业务新董事总经理，原董事总经理Mathew Hayward将于2025年6月30日离职[14] 业务线资产出售 - 公司与一家私人投资公司达成协议，以780万欧元出售PIEPS及JetForce雪崩背包知识产权资产，预计交易在2025年第三季度末前完成[18] 各条业务线数据关键指标变化 - 户外业务销售额 - 户外业务销售额4430万美元，较去年同期的4700万美元下降6%[4][6] 各条业务线数据关键指标变化 - 冒险业务销售额 - 冒险业务销售额1610万美元，较去年同期的2230万美元下降28%[4][6] 各条业务线数据关键指标变化 - 户外业务运营收入 - 2025年第一季度户外业务运营收入12.2万美元，2024年同期亏损170.9万美元[35] 各条业务线数据关键指标变化 - 冒险业务运营亏损 - 2025年第一季度冒险业务运营亏损305.4万美元，2024年同期亏损77万美元[35]

业绩总结 - 第一季度净销售额为6043万美元，同比下降13%（2024年为6931万美元）[24] - 第一季度调整后EBITDA为-80万美元，去年同期为200万美元[24] - 第一季度运营亏损为6762万美元，去年同期为6774万美元[28] - 第一季度每股亏损为0.14美元，去年同期为0.17美元[28] - 第一季度的调整后EBITDA为17.32亿美元，较2024年第一季度的29.08亿美元下降了约40.1%[34] - 2025年第一季度的EBITDA利润率为2.1%，相比2024年第一季度的7.8%下降了5.7个百分点[34] - 2025年第一季度的调整后EBITDA利润率为3.9%，相比2024年第一季度的6.2%下降了2.3个百分点[34] - 2025年第一季度的运营亏损为30.54亿美元，较2024年第一季度的17.09亿美元亏损增加了约79.5%[34] 用户数据 - 第一季度户外收入为4430万美元，较去年同期下降6%[16] - 第一季度冒险收入为1610万美元，同比下降28%[16] - 第一季度国际销售额为3562.4万美元，同比下降13.3%（2024年为4102.7万美元）[28] - 2025年第一季度，户外业务部门的销售额为44.323亿美元，冒险业务部门的销售额为16.110亿美元，总销售额为60.433亿美元[34] 财务状况 - 截至2025年3月31日，现金余额为4131.5万美元，几乎无债务[14] - 总资产为2.92837亿美元，较2024年12月31日的2.94094亿美元略有下降[27] - 2025年第一季度的折旧费用为5.06亿美元，较2024年第一季度的6.73亿美元下降了约25.1%[34] - 2025年第一季度的重组费用为1.73亿美元，较2024年第一季度的2.24亿美元下降了约22.8%[34] - 2025年第一季度的法律费用和监管事务费用为6.25亿美元，较2024年第一季度的30.02亿美元下降了约79.1%[34] - 2025年第一季度的库存公允价值会计调整为1.2亿美元[34] - 2025年第一季度的股票基础补偿费用为14.69亿美元，较2024年第一季度的11.78亿美元增加了约24.3%[34] 未来展望 - 调整后毛利率为34.6%，较2024年的36.9%下降了230个基点[24]

文章核心观点 公司在户外市场消费者环境日益严峻的背景下，一季度按战略规划执行，户外业务保持势头，冒险业务面临挑战；因宏观经济不确定性撤回全年业绩指引；任命新的冒险业务负责人；达成出售PIEPS品牌协议 [1][3][17] 各部分总结 管理层评论 - 一季度按战略规划执行，加强户外业务核心，投资拓展冒险业务 [3] - 户外业务保持势头，专注优先发展盈利款式，黑钻品牌反馈良好；冒险业务因OEM和澳大利亚批发业务放缓致Q1销售下降，创新投资有望提升下半年新品推出 [3] - 虽业绩达营收预期，但前景高度不可预测，因宏观经济不确定性撤回全年业绩指引；专注可控因素，黑钻业务更健康，冒险业务运营和组织有进展，新产品开发投资有望推动全球品牌渗透 [3] 2025年第一季度财务结果 - 一季度综合销售额6040万美元，同比下降13%；户外业务销售额4430万美元，下降6%；冒险业务销售额1610万美元，下降28% [4] - 冒险业务销售额下降因全球OEM客户需求降低、澳大利亚批发市场挑战及北美大客户未续约，部分被RockyMounts收购带来的130万美元销售抵消；户外业务销售额下降因产品简化和SKU合理化战略及IGD收入季度转移，部分被黑钻高利润率产品收入增加抵消 [5] - 一季度毛利率34.4%，上年同期35.9%，下降因户外和冒险业务销量降低及产品组合不利；调整后毛利率34.6%，上年同期36.9% [6] - 一季度销售、一般和行政费用2660万美元，上年同期2820万美元，下降因工资、营销成本降低及户外零售费用减少 [7] - 2025年第一季度持续经营业务亏损520万美元，或每股摊薄亏损0.14美元，上年同期亏损650万美元，或每股摊薄亏损0.17美元；调整后持续经营业务亏损70万美元，或每股摊薄亏损0.02美元，上年同期调整后亏损10万美元，或每股摊薄亏损0.00美元 [8][9] - 一季度持续经营业务调整后EBITDA为亏损80万美元，调整后EBITDA利润率为 -1.3%，上年同期为200万美元，调整后EBITDA利润率为2.9% [11] - 截至2025年3月31日的三个月，经营活动净现金使用量为210万美元，上年同期为1640万美元；2025年第一季度资本支出为120万美元，上年同期为190万美元；2025年第一季度自由现金流为亏损330万美元，上年同期为亏损1830万美元 [12] 流动性情况 - 2025年3月31日现金及现金等价物总计4130万美元，2024年12月31日为4540万美元；总债务190万美元（与RockyMounts收购相关），与2024年12月31日持平 [20] 人事变动 - 公司任命Tripp Wyckoff为冒险业务新董事总经理，立即生效；Mathew Hayward将于2025年6月30日离职 [13] - Tripp Wyckoff有超20年资深领导经验，曾在Vertical Supply Group和Thule担任重要职位 [14] 业务出售 - 公司达成协议，以780万欧元总价将PIEPS及JetForce雪崩背包知识产权资产出售给一家私人投资公司，预计2025年第三季度末前完成交易 [16] 2025年展望 - 因美国全球贸易政策带来的宏观经济不确定性，包括关税影响及对消费者需求的潜在后果，公司撤回2025年全年营收、调整后EBITDA、资本支出和自由现金流指引，待能见度改善后提供更新指引 [17]

文章核心观点 - 全球户外爱好者市场公司Clarus Corporation将在2025年5月8日下午5点举行电话会议讨论第一季度财务结果，结果将在当天股市收盘后发布 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年5月8日下午5点ET [2] - 注册链接为https://register-conf.media-server.com/register/BI6d93afa015384a388abd5672bbaf1a5b，需通过此链接注册获取电话拨入说明和详情 [2] - 会议将直播并可在公司网站www.claruscorp.com上回放 [2] 公司介绍 - 公司总部位于犹他州盐湖城，是户外爱好者设备和生活方式产品设计开发的全球领导者 [3] - 目标是提供安全、简单、有效且美观的产品，让客户充分享受户外追求和冒险 [3] - 旗下品牌有Black Diamond®、Rhino - Rack®、MAXTRAX®和TRED Outdoors®，产品主要通过户外专卖店、在线零售商、公司网站、经销商和原始设备制造商全球销售 [3] 公司联系方式 - 公司首席财务官为Michael J. Yates，邮箱是mike.yates@claruscorp.com [5] - 投资者关系联系IGB Group的Leon Berman或Matt Berkowitz，电话分别为1 - 212 - 477 - 8438和1 - 212 - 227 - 7098，邮箱分别为lberman@igbir.com和mberkowitz@igbir.com [5]

文章核心观点 - 聚焦能支付可观股息并有望实现资本增值的公司投资机会，筛选基本面、同行和历史水平被低估且有资本增值潜力的优质企业 [1] 投资筛选标准 - 公司因临时原因，其股价相对基本面、同行和历史水平被低估 [1] - 从技术和基本面看，公司有较大资本增值可能性，最好有可预见的催化剂 [1] 关注行业 - 常关注HVAC相关股票，因分析师此前在该行业有专业经验 [1]